杭州产业转型与零跑汽车的深度同频 - 杭州正从“西湖时代”的文化名片和“钱塘江时代”的数字经济中心，向以人工智能和智能网联汽车为代表的“新制造”硬核赛道转型，构筑新的产业脊梁 [1] - 零跑汽车的十年发展轨迹与杭州的转型脉搏深度同频，其“全域自研、垂直整合、成本定价”的工程师路径，是杭州所呼唤的深耕实体产业的“新杭商精神”的实践 [3] - 杭州的转型是从基于成熟互联网技术的“应用生态”创新，升维至瞄准产业基础架构的“基础解构”与创新，旨在掌握从底层芯片到终端应用的完整价值链 [4][5][6] 零跑汽车的核心战略：全域自研与成本定价 - 公司自成立起便将技术放在首位，坚持全域自研，旨在掌握电动车时代的电池、电驱、电控、座舱、辅助驾驶等核心技术 [8] - 经过十年沉淀，自研自制的核心零部件比例已占整车BOM成本的65%，相比外购，整车成本拥有约10%的优势 [10] - 公司拥有17个规模超大的零部件工厂投产和在建，被形容不仅是一个整车公司，更是一个规模巨大的零部件公司 [10] - 公司践行“成本定价”逻辑，将成本优势绝大部分让渡给用户，在核心零部件自研比例达65%的情况下，整车仍保持14%-15%的健康毛利水平 [18] 研发投入、工程师文化与规模化成果 - 公司研发团队已超6000人，2024年研发投入达30亿元人民币，2025年预计将达40到50亿元人民币 [22] - 公司拥有强大的工程师文化，核心团队负责人稳定，对工程技术的深刻洞察使其能用最优成本实现更优质量 [20][22] - 公司规模化效应显著：从第1辆到第50万辆下线用时五年，而从第50万辆到第100万辆，仅用了343天 [22] - 公司已在2025年第三季度连续实现季度盈利，并有望在十周年之际迎来首个全年盈利里程碑 [22] - 公司在金华、武义、湖州建成了三个总产能达150万个电池包的高度自动化工厂，形成了极具规模效应的产业集群 [24] 市场表现与未来目标 - 公司产品线成功迭代：从S01遇冷，到T03打开局面，再到C11成为“现象级”产品，用四年时间实现月销从千台到过万的跨越，累计销量突破25万台 [19] - 公司预计2024年销量能翻倍至50万台，并对2026年冲击100万台销量目标充满确定性，认为各方面储备已做好准备 [24] 全球化战略：范式输出与生态出海 - 公司的全球化道路并非传统的“产品出海”或“工厂出海”，而是完成了一次“范式输出” [25] - 2023年，公司与全球第四大汽车集团Stellantis达成战略合作，后者投资约15亿欧元获取公司约20%股权，双方以51%:49%比例成立合资公司“零跑国际” [26] - 合作中，Stellantis看中的不仅是产品，更是其高效、智能的全域自研技术体系与垂直整合能力 [26] - 目前，“零跑国际”已在约35个国际市场建立了超800家销售与售后服务网点，其中欧洲超650家，亚太超50家，南美超30家 [28] - 公司欧洲本土化生产取得实质进展：制造基地确定落户西班牙萨拉戈萨工厂，该工厂由Stellantis运营，拥有年产30万辆的能力，计划于2026年第三季度启动生产首款车型B10 [28] - 公司的出海模式正从“贸易型”进阶为“生态型”，向世界输出的不仅是中国制造的电动车，更是一种通过底层技术创新实现极致品价比的“杭州智造”范式 [28] 政府支持与城市精神认证 - 浙江省政府携杭州、金华、湖州三地市先后投资零跑90多亿元人民币，被公司创始人称为“非常成功的政府投资” [16] - 公司创始人、董事长兼CEO朱江明入选浙江省2024年首次推出的科技型企业家推荐计划，成为十位获奖者之一，这被视为杭州对以科学理性为基石的企业家精神的官方认证 [12][14]

作 者：豆汁儿 来 源：正和岛 过去十年，中国新能源汽车的故事，堪称速度与激情。 政策东风乍起，资本热钱涌动，数百家"新势力"高举旗帜入场，"颠覆"、"革命"、"重新定义"的呐喊声 此起彼伏。 舞台上，明星创始人侃侃而谈，千亿估值层出不穷，发布会的光芒一度比产品本身更耀眼。 从"蔚小理"的横空出世，到跨界巨头的纷纷下场，这个行业在最短时间内，聚集了最多的关注，也经历 了最残酷的淘汰。 一批名字曾熠熠生辉，又迅速黯淡在历史的尘埃里。 而在这幅喧闹图景中，有一个身影始终显得有些"不合时宜"。 它起步不算最早，声量不算最大，甚至在很长一段时间里，近乎沉默。 当同行们热衷于讲迷人的故事时，它反复咀嚼的，是电驱的NVH、电池包的密封工艺、线束如何再短 一米。 它叫零跑，创始人叫朱江明。 十年后，当潮水渐退，裸泳者浮现，喧嚣让位于理性。人们发现，那个沉默的"理科生"不仅活了下来， 而且活得越发稳健： 2025年，零跑汽车月销突破7万辆，稳居新势力榜首；自研核心零部件成本占比超过65%；与全球第四 大汽车集团Stellantis达成深度合作，出海速度一骑绝尘。 零跑的十年，并非高举高打、摧枯拉朽，其形象更接近于"少年老成" ...

文章核心观点 - 杭州的产业发展正从数字经济应用生态向以人工智能和智能网联汽车为代表的“新制造”硬核技术基础架构转型 [1][4] - 零跑汽车的十年发展深度契合杭州的转型战略，其坚持的“全域自研、垂直整合、成本定价”模式是杭州“新制造”精神和“新杭商精神”的微观实践 [3][6][23] - 零跑通过掌握新能源汽车的底层核心技术，构建了成本与产品的双重优势，并成功实现了从“产品出口”到“技术范式输出”的全球化进阶 [6][8][17][20] 杭州产业战略转型 - 城市发展从“西湖时代”的文化名片、“钱塘江时代”的数字经济，转向聚焦人工智能与智能网联汽车的“新制造”第三篇章 [1] - 转型本质是从基于成熟技术的“应用生态创新”，升维至瞄准产业基础架构的“基础解构与创新”，旨在掌握从底层芯片到终端应用的完整价值链话语权 [4] - 产业竞争维度从商业模式的快速复制，转变为对硬核“根技术”的攻坚与产业基础生态的构筑 [4] 零跑汽车的商业模式与技术路径 - 公司自2015年成立起即选择“全域自研”路径，将电池、电驱、电控、智能座舱等核心技术定位为必须自研的核心技术 [6] - 通过十年沉淀，自研自制的核心零部件比例已占整车BOM成本的65%，相比外购，整车成本拥有约10%的优势 [8] - 公司已建成17个规模巨大的零部件工厂，被形容为不仅是一家整车公司，更是一家规模巨大的零部件公司 [8] - 公司践行“成本定价”逻辑，将成本优势绝大部分让渡给用户，整车仍保持14%—15%的健康毛利水平 [14] 研发投入与工程师文化 - 公司研发团队人员已超过6000人，2024年研发投入为30亿元，2025年预计将达到40到50亿元 [14][15] - 公司拥有强大的工程师文化，核心团队（电池、电驱、电子等）负责人保持稳定，并重金拍摄5000人研发团队合影以彰显其文化 [14] - 创始人朱江明拥有30年技术背景，其领导的零跑率先量产应用CTC电池底盘一体化技术，并打造智能油冷电驱平台 [11] 市场表现与规模化进程 - 公司产品线从S01遇冷，到T03打开局面，再到C11成为“现象级”产品，用四年时间实现月销从千台到过万的跨越，累计销量突破25万台 [14] - 公司实现规模化加速：从第1辆到第50万辆下线用时五年，而从第50万辆到第100万辆，仅用了343天 [15] - 公司已在2025年第三季度连续实现季度盈利，并有望在十周年之际迎来首个全年盈利里程碑 [15] - 公司2024年销量目标为翻倍至50万辆，并对2026年冲击100万辆销量目标充满确定性 [17] 产能与供应链布局 - 公司在金华、武义、湖州建成了三个总产能达150万个电池包的高度自动化工厂，后续产能可扩展，形成了极具规模效应的产业集群 [17] 全球化战略与合作 - 2023年，公司与全球第四大汽车集团Stellantis达成全球战略伙伴关系，后者投资约15亿欧元获取公司约20%股权 [18] - 双方以51%:49%的比例成立合资公司“零跑国际”，Stellantis看中的是公司的全栈自研技术体系与垂直整合能力 [18] - 零跑国际已进入约35个国际市场，建立了超800家销售服务网点，其中欧洲超650家，亚太超50家，南美超30家 [20] - 欧洲本土化生产取得进展：制造基地确定落户西班牙萨拉戈萨工厂（由Stellantis运营），计划于2026年第三季度启动生产，首款车型为B10紧凑型纯电SUV [20] - 公司的全球化已从“贸易型”进阶为“生态型”，实现从“产品出口”到“范式输出”的转变 [17][20] 政府支持与城市精神契合 - 浙江省政府携杭州、金华、湖州三地市先后投资零跑超过90亿元，被创始人称为“非常成功的政府投资” [13] - 创始人朱江明入选浙江省2024年首次推出的科技型企业家推荐计划（共十位），其代表的以科学理性攻坚硬科技的企业家精神获得了官方“认证” [9][11] - 零跑的发展轨迹与杭州从依赖“流量资本”转向崇敬“科学技术”的城市精神转型同频，从城市的“经济贡献者”升华为“时代精神代言人” [9][11]

新能源汽车的创业大潮随着"中国制造2025"的概念而涌起，从2014年底开始，当下最为人所熟知的几家造车新势力陆续诞生，小鹏汽车、蔚来、理想汽 车、零跑汽车······ 12月28日，零跑汽车迎来成立十周年庆，宣告当下的主流造车新势力都跨过了第一个十年周期。在过去的10年中，中国汽车工业发生了天翻地覆的变化。 2015年，中国新能源汽车销量只有33.1万辆，渗透率只有1.3%，其中24.7万辆为纯电动汽车。当年也是中国新能源汽车销量占比首次超过1%。 到2025年，中国新能源汽车在前11个月的销量已经达到1478万辆，年化渗透率首次突破50%；预计全年的销量（含出口）超过1640万辆。这意味着，国内 市场的新能源汽车已经足以和燃油车并肩而立。 造车新势力是中国汽车工业向新能源转型的推动者。自从造车新势力实现第一辆车交付以来，随着中国汽车产业格局的变化，造车新势力内部本身也在发 生变化，不少新势力品牌被淘汰，主流的新势力交替领先，从早期的"蔚小理"三强格局，到理想汽车和鸿蒙智行两强鼎立，再到今年零跑汽车以接近60万 辆的年交付量独自领跑，小米、问界、小鹏汽车稳居第二梯队。 零跑汽车拥有区别于其他造车新势力的特质 ...

回溯2015年，新能源汽车尚处混沌萌芽期，近百家造车新势力扎堆入场，多数热衷高端概念与资本故 事。而从IT领域跨界而来的朱江明，带着"用技术改变汽车"的信念入局，提出一个当时被视作"笑话"的 主张："想要在新老势力中突围，必须实现核心部件的自主掌握。"彼时无人相信，这个"行业门外汉"能 在十年后跻身新势力头部，并成为全球第三家实现连续盈利的新势力车企。 从跟跑到领跑：核心技术自力更生 回望零跑的发展轨迹，其对核心技术自主的执着，早在创业初期就已显露。2017年，当多数新势力还在 PPT造车阶段时，零跑却选择以一款高性能双门电动轿跑S01作为品牌首秀。这款定价12.99万元起、百 公里加速6.9秒、配备Leap Pilot 1.0智驾系统的车型，在当时被业内视为"不务正业"：一个新品牌为何不 主攻走量家用车，反而挑战小众跑车？ 但朱江明的逻辑清晰而坚定："做跑车不是为了销量，而是为了验证全栈自研能力。" S01虽未成为爆款 （累计交付约4000台），却是零跑技术体系的"试验田"：它首次集成了自研电驱、电池管理系统、整车 控制器和智能座舱，甚至尝试了轻量化铝合金车身结构。更重要的是，通过S01，零跑组建了完整的整 ...

文章核心观点 - 零跑汽车通过引入中国一汽作为战略投资者（持股约5%），延续其“以技术换市场、借船出海”的战略，旨在获得信用背书、资金支持及传统车企的产业链与体系赋能，而一汽则看中零跑的“全域自研”技术以加速自身电动化转型，双方还计划合作开发海外车型 [1][4][5][9][10] - 零跑汽车实现了从濒临绝境到跻身新势力前列的逆袭，其关键转折点包括2020年推出爆款车型T03、引入职业经理人吴保军系统性地解决销量、融资和生产资质问题，以及先后与Stellantis及中国一汽达成战略合作 [2][12][13][17][19] - 公司创始人朱江明设定了雄心勃勃的2026年目标：年销量100万辆、产品覆盖6万至30万元全价格带，并将核心零部件自研自制率提升至80%以上 [23][24] 战略合作分析 - **与中国一汽的合作**：中国一汽计划入股零跑汽车约5%股份，交易已进入尾声 [1][4]。对零跑而言，合作带来三重价值：获得“国家队”的信用背书以利于获取银行支持和政策资源；获得关键资金补充；以及潜在接入一汽庞大的供应链网络、销售体系和产能，以降低采购成本、优化渠道返利并为未来销量爆发预留弹性 [5][6][7][8]。对一汽而言，目标是获取零跑“全域自研”的技术体系，以快速补齐电动化与智能化短板 [9] - **与Stellantis的合作**：2023年，全球第四大汽车集团Stellantis以15亿欧元购入零跑20%股份，并成立合资公司“零跑国际”助力其出海 [1][4]。借助Stellantis的销售渠道，零跑车型在一年内快速登陆欧洲九国市场，2025年前七个月出口量近2.5万台，居新势力出海榜首 [4]。其出口车型T03已在Stellantis的波兰工厂投产，形成“中国研发，欧洲制造”模式以规避贸易壁垒 [4] - **合作的共同愿景**：零跑与一汽已落地国际化合作项目，将基于零跑技术平台开发一款红旗品牌海外车型，预计2026年下半年量产并推向全球市场 [10] 公司发展历程与关键转折 - **早期困境（2019-2020年）**：公司首款车型S01定位“入门级智能纯电轿跑”（补贴后售价13-15万元），但因质量问题、营销失误（如使用假临牌）连续两年销量仅千余辆，遭遇失败 [11][12]。创始人朱江明初期对造车资金消耗估计不足，2020年公司接触投资人89批次却未能获得任何融资，命悬一线 [12] - **首次逆转（2020-2021年）**：2020年5月推出第二款车型微型车T03（主打10万元以下市场），成为救命稻草。2021年公司全年交付43748辆车，其中T03占比近90%，使公司获得喘息之机 [12] - **系统性拯救与崛起**：2020年6月，资深汽车人吴保军加入任总裁，系统性地通过三方面破局：1) **精准营销**：针对T03特性，在30个目标城市中锁定6个重点城市集中营销，使月销量从300多辆迅速爬升至3000多辆 [18][19]；2) **解决生产资质**：2020年12月31日通过收购福建新福达汽车获得造车资质 [19]；3) **重构融资故事**：梳理战略、突出“全域自研”技术标签、构建清晰财务模型，于2020年底锁定超40亿元投资意向，后续累计融资约104亿元 [19]。吴保军还推动了与Stellantis的战略合作，为后续发展铺路 [19] - **近期业绩与人事变动**：公司上月（报道时）交付量突破7万台，在新势力中仅次于鸿蒙智行，稳居第二 [2]。2024年1月，吴保军劳动合同到期后未被续聘，但其贡献已被视为公司绝地求生的关键 [20][21][22] 创始人愿景与未来目标 - **创始人动机**：朱江明二次创业造车，是因汽车行业市场空间巨大，而其在安防领域的公司大华股份有“千亿市值梦想”，但安防全球市场仅一千多亿 [11] - **2026年战略目标**：1) **销量目标**：年销100万辆（对比去年销量25万辆，今年已提前达成60万辆） [24]；2) **产品线**：全面覆盖6万到30万元的价格带 [24]；3) **制造与自研**：湖州新基地将核心零部件自研自制率提升至80%以上 [24]

收购方案核心信息 - 一汽集团将通过定向增发方式陆续收购零跑汽车股权，并最终成为其第一大股东 [1] - 该收购方案已获得有关部门批准，并计划于11月17日对外官宣 [1] - 此次合作是从今年8月传出收购10%股份传闻的最终落地 [2] 合作历史与进展 - 双方合作始于2019年，启动三电系统联合研发可行性研究 [2] - 2020年4月，一汽奔腾与零跑汽车签署战略合作协议，在智能电动汽车关键零部件研发制造和生产应用上展开合作 [2] - 2025年3月3日，双方签署《战略合作谅解备忘录》，合作升级为新能源乘用车联合开发及零部件合作，并探讨深化资本合作可行性 [3] - 目前一汽红旗与零跑汽车在技术层面沟通合作已经较多，合作正在顺利推进 [4] 零跑汽车发展历程与业绩 - 公司从2019年首款车型上市时年销量千余辆，发展到2021年销量突破4万辆，2022-2023年连续站上10万辆大关 [5] - 2023年10月，Stellantis集团投资约15亿欧元获取零跑汽车21.2616%股权，成为大股东 [5] - 2024年销量猛增直逼30万辆大关，坐稳造车新势力第三把交椅 [6] - 2025年10月单月销量突破7万辆，连续8个月位列新势力销冠，1-10月累计销量达46.58万辆，成为新领头羊 [7] - 2024年第四季度实现净利润转正，成为国内第二家盈利的造车新势力，2025年上半年首次实现半年度净利润转正 [7] 零跑汽车技术优势与国际化 - 2024年1月发布LEAP3.0技术架构，涵盖六大技术领域，坚持全栈自研带来成本优势 [6] - 与Stellantis集团按49:51比例成立合资公司零跑国际，由Stellantis主导欧洲市场运营，零跑提供技术产品支持并收取技术授权费用 [6] 一汽集团合作动机与背景 - 一汽集团2024年自主乘用车品牌新能源车销量不足20万辆，占集团整体销量仅6%出头 [8] - 2025年1-10月，一汽集团自主新能源累计销量为28.61万辆，占比刚过10% [8] - 通过并购快速获得技术突破是一条捷径，零跑汽车发展相对成熟，技术平台可"拿来就用" [8] - 在汽车央企改革背景下，成为港股上市公司零跑汽车大股东将为探索央企改革带来更多想象空间 [8]

里程碑与增长加速 - 公司于2025年9月25日实现第100万台整车下线，成为中国第二家进入“百万俱乐部”的新势力车企 [1] - 从第50万台到第100万台的跨越仅用时343天，呈现加速成长曲线 [1][4] - 2025年9月单月交付量达66,657辆，连续7个月位居新势力销冠 [1] 财务表现与盈利指引 - 2025年上半年实现净利润人民币0.3亿元，经调整净利润（非国际财务报告准则）为人民币3.3亿元，成为第二家实现半年度盈利的中国造车新势力 [6] - 2025年上半年毛利率创下14.1%的历史新高 [11] - 公司将2025年全年销量目标上调至58万-65万辆，并提出年度盈利5亿-10亿元的净利润指引 [6] 产品策略与市场表现 - 已布局ABCD四大产品系列，形成完整产品矩阵 [12] - C11车型累计销量超27万台，C10上市17个月全球交付量突破16万台，B01上市37天交付破万台 [12] - 产品策略聚焦15-20万级主流市场，坚持“高性价比”和越级配置 [12] - 2025年1-9月累计交付量达395,516辆，持续领跑中国新势力品牌销量榜 [6] 技术研发与成本优势 - 坚持全域自研战略，自研比例高达65%，涵盖三电、智驾等关键部件 [9] - 2025年上半年研发投入达人民币18.9亿元 [11] - 通过自研实现了业界首个八合一电驱、CTC电池底盘一体化技术、“四域合一”中央集成式电子电气架构等技术突破 [9] - LEAP 3.5架构通用化率达88%，支持快速响应市场需求 [12] 国际化扩张与合作伙伴 - 与Stellantis集团成立合资公司“零跑国际”，开拓全球市场 [14] - 借助合作伙伴网络，已在全球30多个国家建立近700家终端网点，其中欧洲市场超过640家 [14] - 2025年1-8月海外市场累计交付超3万台，位居中国新势力品牌榜首，并在德国等核心市场表现领先 [14] - 采用“轻资产”出海模式，利用技术换收入，降低海外扩张成本和风险 [16] 品牌向上与未来规划 - 计划通过全新D系列旗舰车型进军30万元级别市场，D19将于10月亮相 [17] - D系列将搭载高通骁龙双8797芯片、激光雷达等领先技术，计划于2026年第一季度量产 [17][11] - 全新个性战略新品Lafa5于2025年第四季度在中国上市，2026年推向全球市场 [19] - 公司提出挑战年度100万辆的目标，并展望在明年此时实现下一个百万辆 [4][6]

公司经营与法律风险 - 公司因有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务被法院列为失信被执行人 [1][2] - 公司需支付广州首汽汽车服务有限公司人民币3618085.25元 包括租金416000元 购车款2715700元 逾期付款违约金446385.25元 律师费40000元 [2][3] - 公司被采取限制消费措施 需在2024年6月27日前一次性支付款项 否则将面临强制执行 [2][3] 生产与销售业绩 - 公司第100万台整车下线 成为中国第二家迈入"百万俱乐部"的新势力造车企业 [4] - 从50万辆到100万辆下线仅用不到一年时间 公司发展加速度加快 [4] - 8月单月交付57066台 同比增长超88% 再创历史新高 [4] 财务表现 - 公司半年度净利润为人民币0.3亿元 首次实现半年度净利润转正 [7] - 现金及等价物 受限制现金 银行定期存款等在手资金达295.8亿元 [8] - 自由现金流从去年上半年的-4.8亿元转正为今年同期的8.6亿元 [8] 财务压力 - 流动负债合计301.59亿元 相比2024年末增加51.84亿元 [8] - 贸易应付款项及应付票据为233.27亿元 相比2024年末增加44.25亿元 [8] - 需在半年内支付的应付款及票据金额约为231亿元 [8] 销量目标 - 公司今年第二次提高销量预期 将全年销售目标从至多60万辆上调至65万辆 [5]

公司里程碑 - 零跑汽车第100万辆整车正式下线 成为国内第二家达成百万辆下线的新势力车企[1] - 公司从首辆S01到50万辆下线用时5年 从50万辆到100万辆下线用时不到1年[1] - 公司计划在未来1年内实现下一个100万辆整车下线目标[1] 经营数据 - 今年前8个月累计交付量突破32万辆[1]