Dec. 22, 2025 产业洞察 进行大规模内部煤渣清洁工程。为增加可回收火箭发射频率，Sp a c eX于2 0 2 5年1 0月，在星舰 (St a rs h i p ) 第 二 级 回 收 火 箭 试 射 中 ， 改 用 液 态 甲 烷 (Li q u i d Me t h a n e ) 代 替 航 空 煤 油 ， 大 幅 减 少 残余燃料清洁次数，进而降低整体发射成本。 相较美国由Sp a c eX主导大型商用火箭发射方向，中国航天局(CNSA)发布多项火箭发射计划， 由CASC发射长征系列火箭，主要将G6 0计划涵盖的低轨卫星、地球观测卫星送至现有卫星轨道 内，以精准执行国家级发射任务。同时，中国火箭大厂亦积极进行可回收火箭发射验证，项目 聚焦在优化垂直降落回收效率。 根据Tr e n dFo r c e集邦咨询最新研究，由于St a rli n k（星链）部署卫星星系需求上升，加上美国 太空军(US Sp a c e Fo r c e )定期发射国防卫星需求，太空厂商Sp a c eX已从部分回收火箭技术，转 往全面回收方向发展。此外，在火箭本体回收、新型燃料推动全球商用火箭发射成本逐渐降低 ...

公司业务与市场地位 - 公司是航天工程线缆领域重要配套商 [1] - 公司持续为长征系列火箭进行配套 [1] 公司具体项目参与 - 公司作为特种线缆与连接器供应商，参与了长征十二号甲等火箭项目 [1]

纪要涉及的行业或公司 * 公司：广联航空（及其并购标的跃峰股份/乐峰/裕丰/粤丰/悦丰，指同一公司）[2][4][5][6] * 行业：航空航天制造、商业航天、燃气轮机、核聚变、机器人（具身智能）、无人机[2][12][14][24] 核心观点和论据 **1 并购跃峰股份切入商业航天，实现技术与市场协同** * 广联航空通过并购跃峰股份切入商业航天领域[2] * 跃峰股份是长征系列火箭（如长5、长7、长8）的核心供应商，具备火箭金属结构件加工及柱箱/注箱生产能力[2][4][5][6] * 并购旨在将广联航空的核心能力（如碳纤维复合材料成型）复制到航天领域，服务国家队并拓展商业航天市场[5] * 跃峰股份在商业航天领域已与蓝箭、星际荣耀、天兵等公司合作，提供结构件和注箱等核心部件[2][8] * 预期并购后能实现协同效应，提升配套价值，达到一加一大于二的效果[27] **2 商业航天市场前景明确，发射量及公司配套价值将显著增长** * 2025年是商业航天真正起步并有实打实发射需求的一年[8] * 国家队火箭发射量：2024年约8枚，2025年已交付19枚，预计2026年将达36至38枚，2027年后可能阶梯式翻倍增长[19][23] * 单枚火箭配套价值量：长征系列大火箭约几百万到千万级别[7]；商业火箭如天龙三号，若包含完整注箱及其他结构件，价值量可达两三千万[9] * 跃峰在商业火箭配套中的价值占比：在蓝箭朱雀三号上提供20%-30%的结构件价值量；在天龙三号上签署整体注箱交付协议，占比40%-50%[8] * 行业里程碑：若跃峰承接的商用火箭核心部件制造任务成功，将标志民营配套体系成熟[20][21] **3 公司新兴业务多元布局，基于航空航天技术实现复用** * 公司提出“海陆空天”战略，旨在利用核心技术实现全空间业务覆盖[2][14][15] * **燃气轮机**：能够提供整套燃机机匣成套交付，单台价值量达1200万元，每年贡献超过1亿元营收[12] * **核聚变**：为上海方向的客户提供导冷组件、托卡马克部组件及真空室等产品[12] * **机器人（具身智能）**：与哈尔滨工业大学合作成立研究院，在工业机器人、多足机器人及人形机器人方面取得进展[2][12][16] * **无人机**：未来1至2年的重要业务板块，已有几十款型号在研制，部分已进入列装环节，新型号大尺寸无人机有望列装并带来强劲业绩支撑[24][25] * **无人系统**：拓展至无人舰艇及无人地面装备等方向[15] **4 公司短期业绩波动有因，长期利润率展望稳定** * 2025年第三季度业绩环比和同比下滑，主因是过去两年资本性支出集中转固，导致单位成本制造费用摊销升高，影响了交付时的毛利率[4][22] * 此现象在制造业产能迅速提升阶段较为普遍，预计产能爬坡结束后利润空间将显著提升[22] * 预计随着产能释放和固定资产周转率恢复至上市初期水平，2025-2027年整体利润率有望稳定在10%至15%[4][22] * 营收端近两年复合增长率保持在20%至30%，预计未来几年增速仍将保持稳定[24] **5 公司在机器人材料与工艺上提供解决方案** * 机器人配套产品主要采用金属材料，并逐渐向碳纤维等辅助材料拓展[17] * 广联航空利用在碳纤维复合材料成型方面的丰富经验，为客户提供材料解决方案，以减轻机器人自重、提升性能[17][18] **6 公司治理风险缓解** * 公司董事长已于近期正式恢复工作，事件基本告一段落，未来业务发展速度可能会更快[3] 其他重要内容 **1 注箱市场竞争格局与公司地位** * 注箱配套公司较少，多为从体系内出来的一级公司创业者[10] * 广联航空旗下的跃峰（裕丰）承接各类工序能力最全面（焊接、表处、检测、喷漆涂层及打压等），在同类供应商中产能和技术储备最全面[10] **2 航天配套产业链处于早期，公司为先行者** * 航天配套产业链目前仍处于早期发展阶段，类似于航空产业定型前的状态[11] * 跃峰（裕丰）作为拥有十多年客户配套历史的行业先行者，有望在行业起量过程中率先受益[11] **3 具体工艺与技术能力详情** * 跃峰股份具备从产品设计、工艺研发、零件试制到整体装配的一整套能力，特种工艺技术储备突出（如铜段焊接、底箱成型和拼焊等），并具备全面的检测体系（X光检测、相控阵检测等）[5] * 在长征火箭配套中，跃峰可能完成30-40道工序，涉及金属机加、钣金成型、桶段纵缝和环缝焊接、底箱成型焊接、储存设备搅拌摩擦焊等特种工艺，以及X光检测、喷涂和绝热等能力[7] * 公司通过电子真空束焊接等特种工艺，能够完成复杂零件的精密加工和装配[13] **4 对商业航天关键进展的观察** * 可回收火箭朱雀3号虽回收失败但发射入轨，被视为重要进展[21][26] * 长征12甲火箭的回收成功与否备受关注[21][26] * 天龙三号火箭背后的天兵科技在商业火箭领域竞争力突出[26]

文章核心观点 - 商业航天已从以市场化和批量化制造火箭为主的1.0时代，进入以“太空基建”为核心的2.0时代，其内涵从火箭行业扩展为“太空版信息产业革命”，天基算力成为新的产业竞争起点 [1] - 中国商业航天面临的核心挑战是现有火箭发射频率无法满足2.0时代对大规模星座组网的需求，亟需发展大运力、低成本的可回收火箭以应对与美国（特别是SpaceX）的竞争 [2][19][24] - 中国在卫星制造、发射成本及基础设施建设方面已取得显著进展并具备优势，但与美国在轨星座部署进度上存在差距，需通过产业链整体升级加速追赶 [5][6][13][19] 目前火箭发射频率，无法应对商业航天的2.0时代 - 商业航天2.0时代旨在将卫星从“奢侈品”变为可工业化复制的“太空终端设备”，其核心是重构产业链，低轨卫星单位造价在10年内下降超过90% [2] - 中国通过“一箭多星”技术和低成本火箭，显著降低了发射成本，长征八号低轨发射服务价格小于5万元/公斤，处于全球第一梯队，为卫星批量发射奠定基础 [3][5] - 为提升发射能力，中国建设了海南国际商业航天发射中心，其两个工位均按每年发射16次设计，并计划在2025年实现“月月有发射” [6] - 配套的卫星超级工厂正在建设中，例如中国商星在海南文昌的工厂计划于2025年底投产，年产能可达1000颗卫星，以支持工业化量产需求 [7] 星链只是开始，算力升空成为太空基建新战场 - 美国SpaceX的“星链计划”引发了全球对稀缺低轨轨道资源的争夺，其规划卫星总数达41914颗，截至2025年7月10日，已发射9165颗，在轨7968颗，发射数占已获批总数的47%，占总规划的22% [8][9] - 若星链计划全部完成，其41914颗卫星将占据低轨道（LEO）预计可容纳总量（约6万颗）的大部分，目前在轨低轨卫星已占LEO可容纳总量的13.3% [8][9] - 中国为争夺轨道资源，提出了多个大规模星座计划，包括中国星网的12992颗卫星、上海垣信的G60星座（15000颗）以及蓝箭鸿擎科技的鸿鹄-3星座（12000颗），待发射卫星总数超3万颗 [13][15] - 截至2025年10月，中国星网共发射116颗卫星（含试验星和业务星），完成率约为1.2%，而美国Starlink完成率约24%，凸显出发射进度差距 [12][13][19] - 商业航天2.0的竞争前沿已从通信扩展到天基算力，中美多家公司和机构提出计划，将数据中心和AI算力部署到太空，以利用其不间断太阳能和极低冷却成本的优势 [1][16][17] 商业航天业当务之急，是制造大运力可回收火箭 - 中国商业航天产业急需大运力、低成本、高可靠的可回收火箭来加速数万颗卫星的星座组网，目前有多款“国家队”及民营企业的在研可回收箭型计划在2025年底首飞 [19][20][21] - SpaceX通过可回收火箭技术大幅降低了发射成本，例如猎鹰9号火箭通过一子级和整流罩复用，在复用15次后，使Starlink卫星的平均单星发射成本降低超60%，每公斤发射成本稳定在约1700美元 [22] - 可回收火箭是提升发射频率的关键，SpaceX在2019年首次使用可回收火箭发射星链卫星后，次年发星量增长约5倍，2018年至2024年年均复合增长率高达216% [23] - SpaceX正在研发运力更大的“星舰”，其运力为100-200吨，是猎鹰9号的5-9倍，目标实现“一天一发”，进一步巩固其先发优势，对中国商业航天形成巨大竞争压力 [24] 政策与产业生态支持 - 2025年底，国家航天局印发商业航天三年行动计划并设立商业航天司，旨在到2027年基本实现商业航天高质量发展，措施包括增强创新动能、推动产业壮大及加强安全监管等 [25] - 政策明确提出引导培育耐心资本，完善投融资体制，设立国家商业航天发展基金，鼓励多元资本进行长期投资、战略投资和价值投资 [25] - 当前中国商业航天企业数量已超过600家，在政策、技术和市场驱动下，产业链正协同创新，预计到2027年前后将在太空基建领域取得质的飞跃 [26]

发射任务概览 - 长征系列火箭于12月9日圆满完成三次发射任务，创下“一日三发”新纪录 [1] - 三次发射任务分别于太原、酒泉、西昌三个不同的卫星发射中心执行 [1][3][9][14] 卫星互联网低轨卫星发射 - 12月9日6时11分，在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将卫星互联网低轨15组卫星发射升空 [1][3] - 卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功 [3] - 此次任务是长征系列运载火箭的第613次飞行 [8] 遥感四十七号卫星发射 - 12月9日11时41分，在酒泉卫星发射中心使用长征四号乙运载火箭，成功将遥感四十七号卫星发射升空 [1][9] - 卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功 [9] - 该卫星主要用于国土普查、城市规划、路网设计、农作物估产、环境治理和综合防灾减灾等领域 [9] - 此次任务是长征系列运载火箭的第614次飞行 [11] 通信技术试验卫星二十二号发射 - 12月9日23时08分，在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭，成功将通信技术试验卫星二十二号发射升空 [1][14] - 卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功 [14] - 该卫星主要用于卫星通信、广播电视、数据传输等业务，并开展相关技术试验验证 [14] - 长三乙火箭是“金牌火箭”长三甲系列火箭中的一员，是国内首型实现双工位交叉并行测试发射的运载火箭 [14] - 此次任务是长征系列运载火箭的第615次飞行 [14]

展会规模与影响力 - 第二十七届中国国际高新技术成果交易会集中展示5000项新产品与新技术，其中90%为实物展品，20%为首发首展[4] - 展会吸引全球120多个国家和地区专业观众，3天累计入场观众突破45万人次，同比增长13%[13] - 展会同期举办重大活动200余场，共促成1023项供需对接与投融资项目签约，意向成交与投融资金额突破1700亿元[13] 机器人行业展示 - 500多家企业组成机器人展团，包括宇树、众擎、乐聚、戴盟等公司，成为展会人气王[6] - 展品涵盖机器狗、机器人咖啡亭、康复外骨骼机器人及工业搬运机械臂等多种形态，技术应用趋于日常化[6] - 银河通用机器人公司已在全国布局四五十个机器人超市点位，平均为商圈吸引约三成人流量，并与外卖平台合作运营无人药房[8] 前沿科技与航天领域 - 中国航天科技集团展出长征系列火箭、柔性太阳翼等系列航天科技成果[8] - 亦庄控股旗下亦庄星箭展示国内首个可重复使用火箭研发成果及火箭大街全景[8] - 深圳理工大学展出肌电测试设备、无创紫外光疗仪等，勾勒未来太空医院雏形，其多个前沿医疗项目已完成太空测试[10] 区域科技创新成果 - 高交会首次设立区域经济科技创新成果专区，展示各地科技攻关与产业融合新突破[12] - 上海展团带来中国环流三号模型、高温等离子体处理技术等前沿成果[12] - 杭州余杭展团重点展示仿生工业灵巧手Revo 2、石墨烯复合纤维等产品，张家港展团展出天龙三号火箭模型及大载重无人机[12] 国际合作与商业对接 - 英国、加拿大、印度等国家千余个采购团及摩根大通、高盛、红杉等3000余家投资机构参与全球采购对接大会与投融资供需对接会[12] - 外国采购商专程前来寻觅中国好技术好产品，展商在现场进行中英文产品介绍并达成合作意向[12]

行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1] 核心观点 - 科技市场已清晰呈现从概念炒作转向实用落地的阶段性特征，客户关注点聚焦于产品的实际价值 [1] - 第二十七届中国国际高新技术成果交易会展示了AI终端、智能装备、商业航天等前沿领域的技术突破，众多展品凭借突破性参数与实用化技术成为全球科创趋势的重要见证 [1] 机器人展区技术突破 - 傅利叶Fourier X3外骨骼康复机器人搭载12台定制化高性能伺服电机，关节活动范围广（髋关节-10°至110°，膝关节0°至150°，踝关节-20°至70°），配备16路高精度肌电传感器与3D姿态传感器，采样频率达1000Hz，可实时捕捉人体运动意图 [2] - 宇树Unitree B2四足机器人最大负重120kg，奔跑速度6m/s，配备16线激光雷达和1300万像素深度相机，环境识别精度达厘米级，可在-20℃至60℃、湿度95%的极端环境下连续工作4小时，适用于矿山巡检、物资运输等工业场景 [2] - 国产高精密减速器、伺服系统的技术突破进一步完善了机器人产业的自主化链条 [2] 商业航天领域进展 - 中国航天科技集团展示的柔性太阳翼采用三结砷化镓电池片，光电转换效率33.5%，展开面积120平方米，折叠后体积仅为展开状态的1/50，重量比功率达300W/kg [3] - 亦庄星箭展示的可重复使用火箭为两级液体运载火箭，芯级直径3.35米，采用4台YF-102液氧煤油发动机，箭体结构大量使用T800级碳纤维复合材料，相较于传统金属箭体减重30% [3] - 该火箭近地轨道运载能力5吨，太阳同步轨道运载能力3.2吨，可重复使用次数达10次，回收落点偏差控制在100米内，单次发射成本降至2800万元，仅为传统火箭的1/3 [3] - 亚太星通“深圳星”具备50G通信容量，星地通信时延0.1秒，覆盖中国及东南亚地区，已成功支撑全球首例卫星通信超远程机器人手术，手术操作延迟控制在0.3秒内，精度达0.1mm [3] 半导体国产化成果 - 澜起科技DDR5内存接口芯片M88DR5X-001支持DDR5内存模组8400Mbps传输速率，工作电压1.1V，较上一代产品功耗降低25% [4] - 该芯片集成On-Die ECC错误校验模块，数据纠错能力提升3倍，采用14nm FinFET制程工艺，芯片面积缩小18%，通过JEDEC国际标准认证，全球市占率达36.8%，连续三年位居行业第一 [4] - 华大九天EDA全流程工具包涵盖芯片前端设计、逻辑综合、物理实现等12个核心环节，支持7nm至28nm多种制程工艺，其时序分析工具PrimeTime-X运算速度较Synopsys同类产品快40%，功耗分析精度误差小于5% [4] 新能源充电技术创新 - 品胜140W兆瓦闪充枢纽采用第三代氮化镓芯片与PMEi微空间集成架构，输入电压范围100-240V，支持AC 2500W与DC 140W功率同时输出，兼容18种主流快充协议 [5][6] - 配备4个USB-C接口、2个USB-A接口及1个AC插孔，可同时为6台设备快充，对iPhone 16 Pro充电30分钟恢复75%电量，对联想拯救者Y9000P游戏本充电1小时恢复80%电量 [6] - 时代聚能移动储充车搭载280kWh磷酸铁锂电池，配备180kW液冷超充桩，充电10分钟可满足新能源汽车400公里续航需求，通过专属APP实现“一键下单，30分钟内上门”的补能服务 [6] AI PC端侧智能发展 - 六联智能MTN25C-140H-YD机型搭载英特尔Arrow Lake-U 7540处理器，采用“12核（4P+8E）CPU+16核Xe架构GPU+32核VPU”异构计算架构，NPU独立算力达34 TOPS，全平台AI综合算力突破99 TOPS [7] - 支持Llama4-109B、文心一言4.0等大模型本地离线部署，配备32GB LPDDR5x 7467MHz高频内存、2TB PCIe 5.0 NVMe固态硬盘，14英寸3K OLED触控屏支持120Hz刷新率与100% DCI-P3色域 [7] - 机身厚度仅14.2mm，重量1.25kg，续航时长16小时，离线状态下可完成每分钟1200字语音转写、多语言实时翻译及代码漏洞自动修复 [7] 低空经济与产业融合 - 英武智能YIVTOL S-ZERO超轻型eVTOL采用钛合金-碳纤维复合轻量化架构，机身尺寸3.2米×1.8米×1.5米，空重仅180kg，最大有效载重90kg，可搭载1名乘客 [8] - 动力系统采用4轴8桨分布式电驱设计，配备8台15kW永磁同步电机，最大飞行速度120km/h，续航里程30-40公里，支持地面行驶、遥控操作、自动AI飞行三种模式 [8] - 机身搭载激光雷达、毫米波雷达及双目视觉传感器，具备自动避障、定点悬停功能，安全冗余达6级，售价控制在25万元以内，已获得东南亚地区40台订单，计划2026年实现量产交付 [8] - 鸿蒙生态与光明实验室联合展示的Harmony OS/麒麟9010芯片体系，麒麟9010芯片采用12nm制程工艺，CPU为4核A78+4核A55架构，主频2.8GHz，GPU为Mali-G720 [9] - 系统可实现设备间算力共享与无缝流转，协同延迟控制在10ms以内，已应用于南方电网智能巡检系统，通过AI算法识别输电线路缺陷的准确率达99.2%，巡检效率较人工提升10倍 [9]

展会概况 - 第二十七届中国国际高新技术成果交易会于11月14日至16日在深圳举办 [1] - 中国航天科技集团首次以“航天科技成果转化与产业化”为主题参展，集中展示百余项航天前沿科技成果 [1] 展示内容与成果 - 展品包括长征系列火箭、柔性太阳翼、激光通信终端等系统级产品，以及低空空管系统、可再生能源制绿氢核心材料与关键装备、集成电路元器件可靠性筛选技术等 [3] - 设立“航天科技成果超市”创意展示墙，吸引国内外参展观众 [3] - 论坛期间揭牌成立“深圳科创青藤商业航天技术成果转化中心”、“深圳科创青藤低空技术成果转化中心”及深圳航天芯宇科技有限公司 [3] - 发布无人机倾转伺服机构、相控阵多功能智能感知雷达、低空无人机氢燃料电池、四维耘田·时空一张图平台等一批航天科技新产品 [5] 论坛与交流活动 - 首届“航天科技成果转化及产业化论坛”由深圳航天科技创新研究院主办，汇聚多方创新资源，为航天科技成果与粤港澳大湾区市场、人才及资本对接搭建平台 [3] - 圆桌会议环节围绕“科技成果转化机制创新、促进产业升级与生态构建”主题，嘉宾分享前沿见解与实战经验 [5] - 路演环节现场演示九天航驭—低空综合飞行服务管理平台、“制、储、运、用”氢能产业化项目、天成先进“九重”技术平台、商业航天太阳翼产业化项目等四项航天技术项目 [5]

展会规模与定位 - 第二十七届高交会于11月14日开幕，展览面积达40万平方米，设有22个专业展区，近5000家参展企业，预计举办200余场专业活动，吸引1000余个专业采购团 [4] - 高交会是我国高新技术领域对外开放的重要窗口和成果交流平台，自1999年创办以来已成为全球前沿技术演进的重要风向标 [4] - 国际参与度高，美国、德国、俄罗斯等国家和地区企业组团参展，新加坡南洋理工大学等国际知名高校携带科研成果亮相 [4] 技术展示亮点 - 本届高交会实物展品比例预计超过90%，将举办首发首秀和路演推介活动超过60场次，首发首展展品占比超过20% [5] - 人工智能与机器人专区由500多家企业组成，展示傅利叶新一代外骨骼康复机器人、Unitree B2四足机器人、赛博格人形机器人、国产高精密减速器等产业链最新成果 [5] - 商业航天专区展出中国航天科技集团的长征系列火箭、柔性太阳翼、激光通信终端等系统级产品，并将在全球首次公开推出太空旅游项目 [5] - 高端芯片领域，华大九天、光明实验室等将展出从设计制造到应用场景的全产业链案例 [5] - 微软、索尼、英特尔、英伟达、高通、三星等全球科技巨头齐聚，展示最具创新性的技术成果 [6] 交易与投资促进 - 展会对1000余万条专业采购商数据资源进行定向筛选，通过六大渠道邀约全球采购商，来自全球100多个国家和地区的3万余家采购商已登记采购需求，组委会收到近万份带有明确采购需求的意向计划 [7] - 叠加俄罗斯、日本等多国展团带来的采购订单，本届高交会全球采购规模有望突破千亿元 [7] - 首次设立国际投资洽谈区和国际采购商对接区，邀请摩根士丹利、摩根大通、高盛集团、红杉资本、贝恩资本、IDG资本、沙特主权基金等国际知名投融资机构参与 [7] - 邀请通用、微软、ABB、韩国Kakao等知名企业赴会采购产品和寻找合作伙伴 [7] 配套活动与行业交流 - 展会期间将密集展开200余场活动，包括专业论坛、首发路演、采购对接、奖项评选等 [8] - 针对商业航天、人工智能、具身智能等前沿领域，数十位院士将同产业领袖、专家学者一起探讨行业解决方案和未来发展趋势 [8]

商业航天板块市场表现 - 11月12日多个商业航天板块股票尾盘异动拉升 上海沪工（603131）和上海港湾（605598）直线涨停 航天智装（300455）大涨16.57% 中科星图（688568）和三维通信（002115）等跟涨 [1] 行业近期重大事件 - 11月10日10时41分我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭成功将卫星互联网低轨13组卫星发射升空 卫星顺利进入预定轨道 发射任务获得圆满成功 [1] - 第二十七届中国国际高新技术成果交易会（高交会）将于11月14—16日在深圳举办 中国航天科技集团有限公司将携长征系列火箭等系统级产品亮相 并举办首届航天科技成果转化论坛 [1] - 北京亦庄星箭科技产业发展有限公司将集中展示6型商业航天运载火箭 国内首个可重复使用火箭研发成果及"火箭大街"全景呈现 [1] 行业技术发展与展望 - 展望2025年底中国商业航天将迎来可回收火箭的密集首飞 行业有望迎来"技术突破"和"规模爆发"的双重拐点 [1] 市场规模与增长潜力 - 中国商业航天市场规模从2015年的约0.38万亿元增长至2024年的2.3万亿元 年均复合增长率约22% [2] - 若按25%增速计 2030年中国商业航天市场规模有望逼近10万亿元 展现巨大增长潜力 [2]