转自：智通财经 【广联航空：已获取了C929项目中部分核心部件供应及装配生产线建设任务】智通财经1月8日电，广 联航空(300900.SZ)发布投资者关系活动记录表，C929项目中，公司已获取了部分核心部件供应及装配 生产线建设任务，深度参与研发任务，占据国产化替代有利位置，同时提前布局宽体客机适配产能，为 后续量产奠定基础。未来批量订单释放后，将依托前期技术与合作积累，将实现业务规模跨越式增长， 有助于成为公司航空板块核心业绩支撑，显著提升整体盈利水平与行业竞争力。 ...

业务布局与战略优势 - 公司是国内民营企业在航空航天装备结构领域的先行者与核心参与者，通过并购天津跃峰精准卡位火箭贮箱这一行业瓶颈环节 [4] - 依托天津跃峰的技术积累与客户资质，以及公司在碳纤维复合材料领域的领先优势，推动“金属结构件+碳纤维复合材料”全品类覆盖能力 [4] - 多赛道协同的核心在于技术复用与产能柔性配置，将航空精密制造技术迁移至宇航级贮箱、卫星结构件及低空经济飞行器领域，形成“一核多极”的技术输出体系 [6] 商业航天领域进展 - 公司战略从早期卫星结构件配套，升级至火箭核心部件赛道 [4] - 与工大卫星合作中，深度参与研发前端，通过联合优化设计与工艺，形成深度绑定效应 [4] - 针对星网等国家级星座项目，已构建“技术验证-生态融入-订单突破”三步走路径，凭借复合材料性能优势参与技术竞标，为进入核心供应商体系奠定基础 [4][5] 大飞机项目参与 - 随着C919进入规模化量产阶段，公司交付节奏与主机厂产能爬坡进程有望实现深度协同，价值贡献随量产进程持续提升 [5] - 公司依托在上海临港地区的柔性化生产基地，实现配套产品交付规模稳步扩张，配套产品涉及机体关键环节 [5] - 在C929项目中，公司已获取部分核心部件供应及装配生产线建设任务，深度参与研发，占据国产化替代有利位置，并提前布局宽体客机适配产能 [5] 风险提示 - 商业航天产能建设依赖核心设备与专用工装投入，若设备采购延迟、产能爬坡不及预期，将无法匹配下游批量交付需求 [4] - 大飞机订单的落地与价值兑现面临多重系统性风险，可能导致客户订单释放节奏波动，进而影响公司配套交付计划 [6] - C929项目尚处科研攻坚阶段，技术方案迭代、系统集成验证周期延长等因素，可能导致批量订单释放时点后移，影响前期产能投入的效益回收 [6] - 智能工厂建设存在前期资本开支较大，产能利用率不足导致折旧成本上升的风险 [7] 运营与能力建设 - 公司作为国家级专精特新小巨人企业，核心竞争力源于“航空经验宇航化”的跨域迁移能力与全链条服务壁垒 [4] - 产能布局基于事业部化管理，可动态调整各生产基地的订单情况，实现资源最优分配 [6] - 持续引入数字化管控系统、自动化生产设备及智能检测技术，推动生产全流程数据贯通，提升柔性制造能力与产品精度稳定性 [7] - 绿色生产聚焦工艺优化、节能装备推广与资源循环利用，构建绿色运营体系 [7]

基金调研概况 - 1月7日共有21家公司被机构调研，其中基金参与了19家公司的调研活动[1] - 有10家以上基金扎堆调研的公司共4家[1] - 基金调研的公司中，深市主板有10家，创业板有7家，科创板有2家[1] - 基金调研的公司涉及12个行业，其中电子和机械设备行业最多，各有3家公司[1] 重点调研公司 - 超捷股份最受关注，参与调研的基金达27家[1] - 顺灏股份获18家基金集体调研[1] - 东方盛虹获13家基金集体调研[1] - 普利特获12家基金调研[1] - 立高食品和广联航空各获8家基金调研[1] 公司市值分布 - 基金调研的公司中，总市值在500亿元以上的有3家[1] - 总市值超千亿元的公司包括京东方A等[1] - 总市值不足100亿元的有8家，包括宇邦新材、爱迪特、福光股份等[1] 市场表现 - 基金调研股中，近5日上涨的有14只[1] - 涨幅居前的有普利特（38.07%）、顺灏股份（20.57%）、广联航空（13.49%）[1] - 近5日下跌的有4只，跌幅居前的有冰轮环境（-11.15%）、海峡股份（-10.70%）、东方盛虹（-2.09%）[1] 资金流向 - 基金参与调研股中，近5日资金净流入的有8只[2] - 京东方A近5日主力资金净流入最多，达13.37亿元[2] - 广联航空近5日净流入资金3.98亿元[2] - 顺灏股份近5日净流入资金3.49亿元[2] 调研公司列表详情 - 超捷股份（代码301005）获27家基金调研，最新收盘价160.22元，近5日涨0.51%，属汽车行业[3] - 顺灏股份（代码002565）获18家基金调研，最新收盘价19.46元，近5日涨20.57%，属轻工制造行业[3] - 东方盛虹（代码000301）获13家基金调研，最新收盘价10.76元，近5日跌2.09%，属石油石化行业[3] - 普利特（代码002324）获12家基金调研，最新收盘价21.29元，近5日涨38.07%，属基础化工行业[3] - 立高食品（代码300973）获8家基金调研，最新收盘价43.56元，近5日涨0.25%，属食品饮料行业[3] - 广联航空（代码300900）获8家基金调研，最新收盘价41.48元，近5日涨13.49%，属国防军工行业[3] - 睿创微纳（代码688002）获5家基金调研，最新收盘价100.15元，近5日涨6.77%，属国防军工行业[3] - 钧崴电子（代码301458）获5家基金调研，最新收盘价33.28元，近5日涨2.37%，属电子行业[3] - 海峡股份（代码002320）获2家基金调研，最新收盘价11.35元，近5日跌10.70%，属交通运输行业[3] - 冰轮环境（代码000811）获2家基金调研，最新收盘价16.50元，近5日跌11.15%，属机械设备行业[3] - 杰瑞股份（代码002353）获1家基金调研，最新收盘价74.04元，近5日跌0.70%，属机械设备行业[3] - 博盈特焊（代码301468）获1家基金调研，最新收盘价58.18元，近5日涨7.26%，属机械设备行业[3] - 京东方A（代码000725）获1家基金调研，最新收盘价4.36元，近5日涨5.57%，属电子行业[3] - 宇邦新材（代码301266）获1家基金调研，最新收盘价37.75元，属电力设备行业[3] - 福光股份（代码688010）获1家基金调研，最新收盘价33.40元，近5日涨6.37%，属电子行业[3] - 爱迪特（代码301580）获1家基金调研，最新收盘价48.80元，近5日涨12.83%，属医药生物行业[3] - 蒙娜丽莎（代码002918）获1家基金调研，最新收盘价15.53元，近5日涨8.60%，属轻工制造行业[3] - 齐翔腾达（代码002408）获1家基金调研，最新收盘价4.94元，近5日涨1.02%，属石油石化行业[3]

科技巨头动态与市值变化 - 谷歌市值自2019年以来首次超越苹果，达到3.89万亿美元，而苹果市值为3.85万亿美元 [2] - 大型科技股多数上涨，英特尔涨超6%，谷歌涨逾2%，微软、英伟达涨超1% [2] 人工智能与健康医疗应用 - OpenAI推出ChatGPT Health，可连接用户医疗记录与健康数据，用于解读体检报告、规划饮食运动等 [3] - 健康咨询已成为ChatGPT最高频使用场景之一，全球每周有超过2.3亿人在平台上咨询健康问题 [3] 人工智能基础设施与产业合作 - 联想与英伟达宣布合作“联想人工智能云超级工厂”，旨在将AI部署规模迅速扩展至十万枚GPU，支持万亿参数级别的大模型 [4] - 西门子与英伟达扩大合作，共同开发工业AI与物理AI解决方案，计划自2026年起打造全球首批完全由AI驱动的自适应制造基地 [5] - 英伟达将为联想合作计划提供其最新发布的下一代训练与推理系统Vera Rubin [4] 消费电子与汽车行业动态 - 小米创始人雷军回应新一代SU7涨价，称因成本大涨及配置增加数万元，难以维持原价 [6] - 小米颁发2025年度技术大奖，自研芯片“玄戒O1”获一等奖（千万技术大奖），该芯片采用第二代3nm工艺，集成190亿晶体管，实验室跑分突破300万 [7] - 字节跳动否认造车传闻，但确认与梅赛德斯-奔驰在智能座舱、智能辅助驾驶等领域达成深度合作 [9] - OPPO确认realme将回归，成为其旗下子品牌 [10] 自动驾驶与出行服务进展 - 百度旗下萝卜快跑获得迪拜首个全无人驾驶测试许可，计划在迪拜部署超1000辆全无人驾驶车队，并于2026年一季度启动商业化运营 [10] - 萝卜快跑在迪拜正式启用其首个海外无人驾驶一体化运营基地 [10] 软件、服务与平台升级 - 高德扫街榜上线100天，用户规模突破6.6亿，并宣布升级推出全球首个“飞行街景”及全季节生活服务动态榜单 [11] - 微信官方辟谣，否认发布过任何“封号新规”，强调正常社交行为不会受限 [12] 半导体与硬件产业链 - 高通有望时隔5年重启与三星电子的先进制程合作，双方已就采用2纳米制程进行讨论，首个订单可能是将骁龙8 Elite处理器从台积电3nm转至三星2nm生产 [16] - 调研机构Counterpoint Research报告指出，内存市场进入“超级牛市”，预计2025年四季度价格飙升40%–50%，2026年一季度再涨40%-50%，二季度预计再上涨约20% [18] - 紫光国芯（西安紫光国芯半导体股份有限公司）提交IPO辅导备案申请，辅导券商为中信建投 [16] - 中微公司计划减持拓荆科技不超过1.3%的股份，预计交易金额为13.93亿元，账面成本为4.57亿元 [17] 商业航天与高端制造 - 广联航空拟收购天津跃峰股权，后者是天兵科技天龙三号火箭的核心供应商，承担其整箭贮箱及部分结构件制造任务，价值量占60%-80%，单箭价值量超2000万元 [13] 医疗科技与脑机接口 - 亚辉龙与脑机星链合作的相关产品尚未取得医疗器械注册证，最早可能获批的迷走神经刺激仪预计不早于2026年11月产生收益，公司对该项目的投资规模将不超过1500万元 [14] 资本市场与公司融资 - 马斯克旗下xAI完成E轮融资，融资额达200亿美元，超额完成150亿美元目标，投资者包括英伟达、思科投资、富达等 [19][20] - 超聚变数字技术股份有限公司（前身为华为x86服务器业务部门）启动上市辅导，辅导机构为中信证券 [20] - 紫光国微正筹划发行股份及支付现金购买瑞能半导体控股权或全部股权 [21] - 苏美达拟以4.03亿元购买蓝科高新16.92%的股份，交易完成后持股比例将达21.72%，蓝科高新将成为其控股子公司 [22] 市场传闻与公司澄清 - 锋龙股份公告澄清，优必选未来36个月内不存在通过该公司重组上市的计划，未来12个月内也无明确资产重组计划 [15]

广联航空（300900）披露的投资者关系活动记录表显示，公司于1月7日举办路演活动，包括国金证券、 中财集团、磐泽资产在内的32家机构参与活动。 "后续公司将持续跟踪其生产加工设备的运行状态，推进技术工艺优化升级，完善人才激励与储备体 系，确保扩产计划平稳落地。"广联航空表示，因卫星互联网星座建设、商业航天发射服务市场化等趋 势带动火箭发射量持续攀升，基于严谨的行业趋势分析与客户合作进展测算，以及天津跃峰已签署的商 业火箭贮箱配套合同，同时考虑天兵科技、蓝箭航天等客户明确发射规划，上述因素为贮箱产品提供稳 定需求增量，故而天津跃峰在贮箱方面市场前景良好。订单转化过程中可能面临的风险主要包括客户首 飞推迟或失利、技术指标验证未达预期、行业竞争格局变化等。 据介绍，天津跃峰现阶段收入贡献国家任务占比较高，商业航天业务持续拓展，已形成覆盖国家队火箭 生产单位，以及天兵科技、蓝箭航天、星际荣耀等头部商业火箭公司的多元化客户体系。商业航天端已 实现关键业务突破：作为天兵科技天龙三号核心供应商，为其承担整箭贮箱及部分结构件的制造任务， 占结构件制造任务总体价值量60%—80%，单箭价值量超2000万元。 不过，由于商业航 ...

指数与市场表现 - 截至2026年1月8日09:45，中证通用航空主题指数下跌0.02%，成分股涨跌互现，其中广联航空领涨4.65%，西部超导上涨4.65%，新劲刚上涨3.59%，北斗星通领跌4.68%，中国卫通下跌4.19%，海格通信下跌2.83% [1] - 通用航空ETF基金最新报价为1.33元 [1] - 截至2025年12月31日，中证通用航空主题指数前十大权重股合计占比43.4%，包括航天电子、海格通信、中国卫通、中科星图、北斗星通、华测导航、航天彩虹、雷科防务、华力创通、西部超导 [3] 行业动态与催化剂 - 低轨卫星互联网建设持续推进，Starlink已在全球7大洲连接超900万活跃用户，2025年新增用户达460万以上，服务范围扩展至155个国家和地区 [1] - 低轨卫星在航空与海事领域渗透显著加速，已装备超1000架公务机，连接15万艘以上船只，为传统高轨卫星通信市场带来深刻变革 [1] - 当前我国大运力可回收火箭已迈入集中“突破期”，全链条政策支持体系同步成型 [2] - 2026年行业催化因素将接踵而至，包括企业完成IPO、火箭密集首飞、星座组网提速等 [2] 行业前景与投资逻辑 - 商业航天将逐步从概念炒作转向业绩兑现，围绕火箭制造、卫星组网、下游应用三大核心主线，全产业链有望迎来高质量发展的黄金窗口期 [2] - 行业发展初期的估值与营收水平偏离具备合理性，资本市场的前瞻性定价机制正持续推动资源向这一战略性新兴产业集聚 [2] - 通用航空ETF基金紧密跟踪中证通用航空主题指数，该指数选取50只业务涉及航空材料及零部件、通航飞行器制造、通航基础设施、通航运营与保障、通航应用等通用航空相关领域的上市公司证券作为指数样本 [2]

调研基本情况 2026年1月7日，广联航空工业股份有限公司（以下简称"公司"）在上海举办路演活动，接待了国金证 券、中财集团、磐泽资产、平安资管、宝盈基金、中金资本等32家机构投资者。公司董事会秘书毕恒恬 先生及证券事务专员刘金昊女士出席活动，就公司旗下天津跃峰的产能规划、订单前景、客户结构、技 术壁垒及商业航天业务进展等核心问题与机构进行深入交流。 核心问题解读 天津跃峰产能与扩产：设备全工序配置 年产能50-70个贮箱 技术壁垒：长期积累与全场景验证 新进入者面临三重挑战 针对商业火箭贮箱及结构件制造领域的核心技术壁垒，公司表示，该领域需长期技术积累与全场景验 证，关键技术卡点包括动态工况下的结构稳定性控制、高精度焊接工艺、气密性与隔热性能保障、承压 极限验证等，需经历多年试错迭代方可具备成熟产能。 新进入者将面临多重挑战：一是技术验证周期长，需跨越"实验室研发-工程化应用-客户认证"多重环 节；二是产能建设成本高，核心设备与专用工装投入规模大；三是客户信任门槛高，航天领域对供应商 资质与交付稳定性要求严苛，新进入者难以快速获取订单。 商业航天收入占比：尚处拓展阶段 收入贡献待释放 关于公司商业航天业务收 ...

天津跃峰产能与技术 - 天津跃峰现有设备满产年产能可达50-70个贮箱 [3] - 关键生产设备采购自专业供应商，如五轴龙门搅拌摩擦焊接系统、贮箱环缝熔焊焊接系统 [3][4] - 已掌握多规格铝合金贮箱核心生产工艺，关键焊接、检测技术达行业先进水平 [4] - 已组建航天装备领域资深技术与管理核心团队，并建立专业人才快速引进与培养机制 [4] 市场前景与客户结构 - 天津跃峰现阶段收入贡献国家任务占比较高，商业航天业务持续拓展 [5] - 已形成覆盖国家队火箭单位及天兵科技、蓝箭航天、星际荣耀等头部商业火箭公司的多元化客户体系 [5] - 作为天兵科技天龙三号核心供应商，承担整箭贮箱及部分结构件制造任务，占结构件制造任务总体价值量60%-80% [5] - 天兵科技天龙三号单箭价值量超2,000万元 [5] 行业壁垒与风险 - 商业火箭贮箱及结构件制造核心技术壁垒在于长期技术积累与全场景验证 [6] - 关键技术卡点包括动态工况下的结构稳定性控制、高精度焊接工艺、气密性与隔热性能保障、承压极限验证等 [6] - 新进入者面临技术验证周期长、产能建设成本高、客户信任门槛高等挑战 [6] - 订单转化风险包括客户首飞推迟或失利、技术指标验证未达预期、行业竞争格局变化等 [5] - 商业航天业务对头部客户依赖度较高，且火箭发射进度不及预期可能导致订单交付延迟 [5][6] 公司业务与规划 - 公司拟通过收购天津跃峰部分股权，进入商业航天运载火箭贮箱核心部件研发制造领域 [6] - 目前已参与蓝箭航天、天兵科技等多家商业航天头部企业部分型号配套任务，但尚未形成大规模收入贡献 [6] - 商业航天领域发展受政策、技术、市场需求等多重因素影响，存在不确定性 [6]

公司股价与交易表现 - 1月6日，公司股价上涨5.16%，报收38.90元/股，成交额达21.09亿元，换手率为25.09%，总市值为115.60亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为广联航空工业股份有限公司，位于黑龙江省哈尔滨市，成立于2011年2月25日，于2020年10月29日上市 [1] - 公司主营业务为航空航天高端装备的研发、生产、制造，其主营业务收入构成为：航空航天零部件及无人机占比57.78%，航空工装占比41.24%，航空辅助工具及其他占比0.98% [1] 主要流通股东动态 - 国投瑞银国家安全混合A（基金代码：001838）位列公司十大流通股东，该基金在第三季度增持了96.74万股公司股票 [2] - 截至第三季度末，该基金持有公司483.45万股，占流通股的比例为2.14% [2] - 基于1月6日股价上涨测算，该基金当日浮盈约为923.39万元 [2] 相关基金概况 - 国投瑞银国家安全混合A基金成立于2015年12月2日，最新规模为28.57亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为3.44%，同类排名980/8818；近一年收益率为35.58%，同类排名3322/8083；成立以来收益率为52.6% [2] - 该基金的基金经理为李轩，其累计任职时间为10年39天，现任基金资产总规模为40.77亿元，任职期间最佳基金回报为47.52%，最差基金回报为-30.21% [3]

区域经济与产业动态 - 2025年黑龙江机场集团运输量创历史新高，完成运输飞行起降20.5万架次、旅客吞吐量2906.4万人次、货邮吞吐量15.4万吨，同比分别增长1%、1.2%、4.8%[3][9] - 黑龙江省发布2026年消费品以旧换新政策，对购买新能源车、燃油车、家电及数码产品提供不同比例的补贴，最高补贴金额分别为2万元、1.5万元、1500元和500元[3][10] - 华工科技智能制造北方总部基地在哈尔滨新区投产，投资1亿元，设计年产能为200台（套）智能激光除草机器人，其核心装备激光物理除草率超95%[3][12][13] - 哈尔滨思哲睿公司的康多机器人®胸腹腔内窥镜手术系统SR2000获得欧盟CE认证，产品已辐射全球近50个国家和地区，累计完成超万例手术[11] 资本市场表现 - 2025年12月，黑龙江板块指数上涨4.82%，表现强于上证指数和深证成指，但略弱于创业板指[3][19] - 同期黑龙江省上市公司表现分化，24家公司收益率为负，15家为正，其中5家公司涨幅超30%，广联航空以112.11%的涨幅居首[3][23][25] - 2025年12月最后三个交易日（12月29日至31日），黑龙江板块指数小幅收跌0.38%[22][23] 宏观与行业数据 - 2025年12月，中国制造业PMI为50.1%，较上月上升0.9个百分点，重回扩张区间[27] - 同期，有色金属、国防军工和通信行业板块指数涨幅居前，分别上涨13.68%、17.22%和12.06%[15] - 2025年12月，大宗商品中白银和铜表现强劲，区间收益率分别为24.17%和11.82%[14]