交易方案与审批 - 深交所并购重组审核委员会于2025年12月10日审议通过宏创控股发行股份购买资产交易 [1] - 宏创控股拟发行股份购买宏拓实业100%股权，交易作价635亿元人民币 [3] - 交易完成后，宏拓实业将成为上市公司的全资子公司 [3] 交易双方业务概况 - 宏创控股目前主要从事铝深加工业务，产品包括铝板带、家用箔、容器箔等 [3] - 标的公司宏拓实业的业务涵盖电解铝、氧化铝、铝深加工的全产业链 [3] - 宏拓实业是全球领先的铝产品制造商，也是全球最大的电解铝生产商之一，拥有电解铝年产能645.90万吨，氧化铝年产能1900万吨 [3] 交易战略意义与影响 - 交易有助于上市公司从单一铝深加工业务向集电解铝、氧化铝及铝深加工的全产业链业务转型 [3] - 交易将合理提升铝产业集中度，发挥产业一体化优势，实现铝产业链的绿色低碳转型升级 [3] - 交易将消除上市公司与标的公司之间的关联交易及同业竞争 [3] - 交易将推动上市公司实现从区域性竞争者到全球领先企业的转变，成为全球特大型铝业生产企业和全球领先的铝产品制造商之一 [3] 财务数据与预测 - 宏拓实业2023年营业收入为1289.5亿元人民币，归母净利润为67.6亿元人民币 [4] - 宏拓实业2024年营业收入为1492.9亿元人民币，归母净利润为181.5亿元人民币 [4] - 宏拓实业2025年前5月营收为648.3亿元人民币 [5] - 预测宏拓实业2025年营业收入可达1419.3亿元人民币，2029年达到1469.6亿元人民币 [5] - 交易完成后，上市公司总资产、净资产、营业收入及净利润等关键财务指标将显著增长，总资产及收入规模突破千亿元 [5] 市场表现与股权结构 - 截至2025年12月10日，宏创控股市值约为266亿元人民币 [5] - 宏拓实业为港股上市公司中国宏桥旗下核心资产，中国宏桥最新市值约3176亿港元（约合人民币2888亿元） [5] - 受益于电解铝高景气度及重组交易预期，宏创控股年内股价累计上涨超160%，中国宏桥年内涨幅超过190% [5] - 交易前，山东宏桥为宏创控股控股股东，直接持股22.98% [5] - 交易后，山东宏桥直接持股降至2%，而魏桥铝电将直接持股86.98% [5] - 交易完成后，上市公司控股股东将变更为魏桥铝电，但实际控制人未发生变更 [5]