科创新能源ETF（588830），联接基金（A类 023075，C类 023076，I类 024157），创业板新能源ETF （159261） 国盛电新团队指出，较高的排产环比预示着下游需求的反弹。储能和动力需求维持高景气。1）储能 端：上半年全球储能电芯出货量226GWh，同增97%，部分电芯企业反馈工厂一直处于满产状态。此 外，上半年国内企业储能订单取单超160GWh，同增220.28%。美国储能有望延续高增。2）动力端：上 半年全球动力电池装车量为504.4GWh，同增 37.3%。国内新能源车市场正进入"金九银十"的传统销售 旺季，9月第一周的数据显示，新能源车的渗透率已突破60%。 科创新能源ETF紧密跟踪上证科创板新能源指数，上证科创板新能源指数从科创板市场中选取50只市值 较大的光伏、风电以及新能源车等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新能源 产业上市公司证券的整体表现。 数据显示，截至2025年8月29日，上证科创板新能源指数(000692)前十大权重股分别为晶科能源 (688223)、天合光能(688599)、大全能源(688303)、天奈科技(688116)、阿特斯(6 ...

一、市场行情回顾 09月23日，A股三大股指表现分化，上证指数下跌0.18%，深证成指下跌0.29%，创业板指逆势上涨0.21%，市场整体呈现窄幅波动。主流宽基指数中，创业 板50上涨0.55%，涨幅相对居前。全市场仅1,100余只股票上涨。港股主流指数集体收跌。其中，恒生中国央企指数下跌0.55%，跌幅相对较小。沪深两市成 交额为24944亿元人民币，相较上个交易日大幅增量，增加3729亿。昨日两融规模24000亿，较上一日减少8亿。从两融规模占A股流通市值占比来看，距离 2015年牛市仍有一段距离。 | 证券名称 | 日涨跌幅 | マモが米 涨跌幅 | | --- | --- | --- | | 创业板50 | 0.55% | 52.32% | | 创业板指 | 0.21% | 45.43% | | 沪深300 | -0.06% | 14.86% | | 科创20 | -0.10% | 42.30% | | 上证指数 | -0.18% | 14.02% | | 中证A50 | -0.20% | 12.28% | | 深证成指 | -0.29% | 25.98% | | 中证500 | -0.61% | 2 ...

科创新能源ETF（588830），联接基金（A类 023075，C类 023076，I类 024157），光伏ETF基金 （159863）,创业板新能源ETF（159261） 券商研究方面，东吴证券指出动力电池行业呈现龙头恒强格局，宁德时代海外产能扩张积极，2030年规 划达130GWh，覆盖德国、匈牙利等区域，建设进度领先同业；二线厂商如亿纬锂能聚焦匈牙利与马来 西亚，中创新航布局葡萄牙，产能规划分别为50GWh和20GWh。盈利方面，25H1宁德时代归母净利率 同比提升3pct至17%，瑞浦兰钧减亏显著，毛利率同比+5pct，而亿纬锂能净利率同比下滑4pct。技术趋 势上，储能电芯大电芯化加速，龙头凭借稳定性优势可提升IRR 6-8pct，固态电池技术预计27年进入小 批量量产阶段。 关联产品： 消息面上，1)光伏行业自律月会决定将弘元全环节踢出自律名单，并设定Q4硅棒配额为21%，超配额企 业需整改，节前将讨论2026年需求及配额规则；2)海博思创计划25年海外出货3-5GWh，国内独立储能 13-15GWh，锁定明年70%电池供应，聚焦软件开发及海外市场拓展；3)双登股份数据中心储能收入同 比增113 ...

指数成分股表现 - 上证科创板新能源指数成分股微导纳米上涨5.04% 三一重能上涨4.66% 固德威上涨4.41% 厦钨新能上涨3.79% 聚和材料上涨2.73% [1] - 科创新能源ETF上涨0.62% 最新价报1.46元 [1] 储能技术路线与市场预期 - 锂电池被部分嘉宾认为可能继续是未来十年储能市场主角 [1] - 钠电池依然有较高市场化预期 [1] 储能经济性提升驱动因素 - 国内储能系统降价带动经济性提升 [2] - 2025年上半年风电平均弃光率6.6% 光伏平均弃光率5.7% 部分省份超过10% [2] - 当弃光率达到5.8%时 光伏电站配备储能具有更强经济性 [2] - 电站EPC成本1.05元/Wh 峰谷差价0.6元/kwh时 IRR达6.67% [2] 指数构成与产品信息 - 上证科创板新能源指数从科创板选取50只市值较大的光伏、风电及新能源车领域上市公司证券 [2] - 指数电池占比达38.5% [2] - 前十大权重股包括晶科能源、天合光能、大全能源等 合计占比48.15% [3] - 科创新能源ETF(588830)紧密跟踪上证科创板新能源指数 [2]

指数表现与成分股 - 创业板新能源指数(399266)上涨1.76% [1] - 成分股金雷股份上涨11.47% 宁德时代上涨7.14% 赢合科技上涨6.85% 欣旺达和金力永磁跟涨 [1] - 创业板新能源ETF鹏华(159261)上涨1.77%至1.5元 冲击3连涨 [1] 政策与行业动态 - 金砖国家新工业革命伙伴关系论坛强调加快绿色低碳转型 支持新能源汽车、光伏、风电、氢能及节能环保领域投资合作 [1] - 工业部呼吁共同开发用得上、用得起、用得好的优质技术和产品 推动产业绿色低碳转型 [1] 光伏行业分析 - 《价格法》支撑光伏主产业链各环节不得低于全成本销售 形成价格强力支撑 [2] - 山东机制电价公布 相比火电指导价下降明显 组件价格向下传导能力需重点观察 [2] - 9月起硅料限产限销 产出预计环比持平 销量端同步受限 [2] - 全成本对价格支撑力较强 行业盈利中枢上移需供需层面超预期变化 [2] - 板块内部看好BC电池和浆料环节 [2] 指数构成与产品 - 创业板新能源指数反映深交所创业板新能源产业上市公司运行特征 [2] - 截至2025年8月29日 前十大权重股包括宁德时代、阳光电源、汇川技术等 合计占比64.15% [2] - 相关ETF产品包括创业板新能源ETF(159261)和科创新能源ETF(588830) 场外联接基金代码A类023075/C类023076/I类024157 [2]

指数及成分股表现 - 上证科创板新能源指数成分股壹石通上涨4.53% 孚能科技上涨4.10% 聚和材料上涨3.61% 联赢激光上涨3.38% 骄成超声上涨3.38% [1] - 科创新能源ETF上涨0.14% 最新价报1.47元 [1] 行业动态与事件 - 国网甘肃省电力公司完成庆东直流陇东地区配套新能源安全稳定控制系统调试 7座330千伏新能源与储能汇集站稳控装置投入运行 [1] - 8月国内储能系统招标容量达47.2GWh 实现同比和环比快速增长 [1] - 国内储能系统保持高订单需求 反映新型电力系统对储能的高度需求 [1] 指数构成与产品 - 上证科创板新能源指数选取50只科创板光伏、风电及新能源车领域市值较大公司 电池占比达38.5% [1] - 指数前十大权重股包括晶科能源、天合光能、大全能源等 合计占比48.15% [2] - 科创新能源ETF（588830）紧密跟踪该指数 设场外联接基金A类023075 C类023076 I类024157 [2]

指数表现与成分股 - 上证科创板新能源指数(000692)成分股涨跌互现 高测股份领涨6.57% 嘉元科技上涨5.88% 科威尔上涨2.95% 杭可科技领跌 [1] - 科创新能源ETF(588830)最新报价1.46元 近3天获得连续资金净流入 合计净流入3988.98万元 日均净流入1329.66万元 最高单日净流入2654.81万元 [1] 储能行业政策与发展 - 2025世界储能大会将于9月17日在福建宁德开幕 现场将发布多项重要成果 [2] - 国家发改委发布136号文件推动储能行业新发展模式 取消强制配储后行业从成本竞争转向价值创造 [2] - 储能项目在现货市场和辅助服务下基本具备盈利性 容量电价机制可能推出 储能项目收入确定性将大幅增强 [2] - 测算显示储能容量电价100元/kW水平下 若装机保持30%增速 对终端用电价格影响仅1.19% 具备可行性 [2] 指数构成与产品信息 - 上证科创板新能源指数从科创板选取50只光伏、风电及新能源车领域上市公司证券 电池占比达38.5% [2] - 指数前十大权重股包括晶科能源、天合光能、大全能源等 合计占比48.15% [3] - 科创新能源ETF(588830)紧密跟踪该指数 场外联接基金代码A类023075 C类023076 I类024157 [3]

政策规划 - 国家发改委及能源局发布新型储能专项行动方案 规划2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上 [1] - 方案明确以锂离子电池储能为主的技术路线 预计带动直接投资约2500亿元 [1] 市场表现 - 科创新能源ETF（588830 SH）当日上涨0.20% 其跟踪指数成分股出现普涨 [1] - 微导纳米单日涨幅达11.03% 万润新能上涨8.13% 容百科技上涨3.39% 阿特斯上涨2.48% 派能科技上涨2.57% [1] 关联资产 - 科创新能源ETF设有联接基金（A类023075 C类023076 I类024157）及创业板新能源ETF（159261） [2] - 重点关联个股包括晶科能源（688223）天合光能（688599）大全能源（688303）阿特斯（688472）厦钨新能（688778）天奈科技（688116）容百科技（688005）孚能科技（688567）嘉元科技（688388）聚和材料（688503） [2]

指数表现与成分股 - 上证科创板新能源指数成分股涨跌互现 厦钨新能领涨4.06% 电气风电上涨3.07% 固德威上涨2.11% 华盛锂电领跌 [1] - 科创新能源ETF最新报价1.49元 [1] - 指数前十大权重股合计占比48.15% 包括晶科能源、天合光能、大全能源等龙头企业 [2] - 指数电池行业占比达38.5% [2] 资金流向 - 科创新能源ETF单日资金净流入591.46万元 [1] - 近5个交易日有4日资金净流入 累计净流入2.02亿元 [1] - 日均净流入达4031.29万元 [1] 行业前景 - 新型电力系统新增储能环节 储能成为重要组成部分 [1] - 储能发展可提升电网稳定性 促进新能源消纳 降低系统成本 推动技术创新 增强能源安全 [1] - 物理储能成本有望降低 转换效率持续提高 多项技术加速融合 复合储能模式成熟 国际市场拓展 [1] - 欧洲和中东等新兴市场大型储能需求爆发 美国大美丽法案推动今明两年增长 [2] - 国内储能政策推动超预期增长30% 欧洲户用储能去库存完成 工商业储能需求开始爆发 [2] - 新兴市场光储平价需求持续 全球储能装机2025-2028年复合增长率预计达30-50% [2] 产品跟踪 - 科创新能源ETF紧密跟踪上证科创板新能源指数 [2] - 指数从科创板选取50只光伏、风电及新能源车领域市值较大上市公司 [2] - 相关产品包括科创新能源ETF(588830)及其场外联接基金(A类023075 C类023076 I类024157) 创业板新能源ETF(159261) [3]

市场表现 - 创业板指数大涨5.15%收报3053.75点，时隔3年重返3000点 [2] - 全市4220只个股上涨，近百只个股涨停 [2] - AI算力产业链（CPO、PCB、服务器、半导体）持续受资金追捧，近期调整后再度强势上涨 [2] - 新能源板块表现亮眼，创新能源指数上涨3.12%，上证科创板新能源指数上涨1.90% [3] - 电池产业链自4月7日底部以来，超60只个股股价翻倍，包括超10只涨幅超2倍，220多只涨幅超50% [4] - 科创新能源ETF（588830）连续7日净流入，年内净流入6.61亿元，近20日流入5.8亿元，基金份额增长1.5倍，规模达12.08亿元 [4] 行业驱动因素 - 政策面"反内卷"推动锂电和光伏行业转变，多晶硅期货价格从3万元/吨涨至5.67万元/吨，涨幅90% [6] - 碳酸锂价格期间上涨超60% [6] - 储能需求爆发式增长：全球电池储能系统装机86.7GWh（同比+54%），中国新型储能装机222GWh，新增备案665GWh（同比+120%），含122个GWh级项目 [7] - 8月国内储能系统招标容量47.2GWh（同比+2158%，环比+1142%），EPC规模22.2GWh，另有13.3GWh储能电芯和直流侧采招落地 [7] - 储能电芯企业订单激增，工厂满产，出现"一芯难求"局面 [9] - 新能源上网电价市场化改革落地，行业利润指标从三季度起显著飙升 [9] 固态电池发展 - 中国汽车工程学会将于2025年9月召开固态电池团体标准审查会及标准项目启动会 [13] - 头部企业启动新增产能建设，多家车企计划2027年搭载全固态电池，产业化进程加快 [15] - 企业规划：2027年小批量生产全固态电池，2026年量产能量密度350Wh/kg版本，2028年推出能量密度超1000Wh/L版本 [16] - 2027年全球固态电池出货量预计达614GWh，全固态比例近30%（约180GWh），实现规模化量产 [17] - 固态电池技术迭代带动正极材料、负极材料、隔膜、导电剂等环节技术升级，设备企业受益 [16] 投资机会 - 新能源板块进入估值修复回升态势，业绩景气拐点来临 [20] - 核心龙头股价翻倍后估值仍显低估，电池与能源管理产业链收入同比恢复增长，材料环节单位盈利进入上升通道 [21] - 科创新能源ETF（588830）聚焦光伏、储能、风电赛道，固态电池标的权重18.9%，成分股包括晶科能源（6.67%）、天合光能（6.46%）、大全能源（5.94%）等 [22][23] - 创业板新能源ETF（159261）覆盖新能源全产业链龙头，成分股总市值3万亿，前十大权重股占比超50%，包括宁德时代（14.05%）、阳光电源（13.81%）、汇川技术（13.21%）等，固态电池含量超30% [24] 行业前景 - 新能源板块处于周期与成长交汇点，未来数年产能优化、技术迭代和场景拓展将释放发展动能 [25] - 头部企业在海外市场布局和高附加值产品研发实现突破 [26] - 产业链从"价格竞争"转向"价值竞争"，增长逻辑持续验证，资金长期信心升温 [27]