落成典礼汇聚康盛股份高层、浙江联通代表、行业专家、合作伙伴及媒体代表等近五十位嘉宾。康盛股份常务副总经理乔 世峰在致辞中表示："康盛千岛湖智算中心是康盛贯彻践行'双碳'目标、融入'东数西算'布局的重要体现——项目集成浸没 式液冷前沿技术，致力于为人工智能、云计算等高密度算力场景提供坚实支撑，实现了浸没式智算中心液冷技术的首次规 模化商用。" 康盛千岛湖智算中心位于千岛湖畔，依托当地优越的自然冷源条件，结合康盛股份、云创智达自主研发的浸没式液冷技 术，实现了全年平均PUE值≤1.08的超低能耗表现，优于传统风冷数据中心的能效水平，彰显节能环保与高性能计算的深度 融合。 9月26日，康盛股份（002418）全资子公司浙江云创智达科技有限公司打造的康盛千岛湖智算中心正式启用并举行落成盛 典。康盛股份表示，该中心作为率先全面采用浸没式液冷技术并投入商业运营的大型智算中心，树立了绿色算力建设的新 标杆。 据了解，该中心亦是浙江联通重要的绿色算力合作伙伴。早在2025年4月，双方就已签署为期五年、总金额达3696万元的算 力服务合同。浙江联通云数据公司副总经理叶刚指出："本次与康盛股份、云创智达的成功合作，不仅彰显了双方 ...

战略布局 - 公司与控股子公司天启鸿源及甘肃庆阳市政府签署战略合作框架协议 围绕储能装备制造基地和储能电站建设展开合作 [1] - 一期项目包括建设储能装备生产线和独立储能电站 储能电站将为庆阳"东数西算"产业园区数据中心直供绿色电力 实现算电协同 [1] - 项目通过绿电直供提高算力中心绿电占比 降低能耗成本 并在保证供电可靠性前提下实现部分备用电源功能 [1] 技术优势 - 公司引入绿电加储能形成微网系统 通过风光储系统设计使供电可靠性高于传统柴油机 以满足IDC机房99.99%供电可靠性要求 [2] - 肯尼亚四个海岛微电网项目于2022年成功投运 验证了公司自主研发技术的可行性、安全性和稳定性 [2] - 天启鸿源在储能系统集成、电池管理和规模化生产方面拥有丰富经验 浸没式液冷技术应用处于行业前沿 [3] 政策与行业机遇 - 国家发改委等部门印发文件强调强化算力资源供给支撑 深入实施"东数西算"工程 持续优化热点应用区域需求保障 [3] - 天启鸿源积极参与全国算力中心"八大节点"城市建设 探索算电协同智能调度模式 为国家算力枢纽节点注入低碳发展新动能 [3]

提升网络安全产业地位方面，依托国家超算互联网的安全体系和应用资源，东西湖可在安全可控的算力 环境、信息技术应用创新产业适配、数据安全等方面形成特色优势，为武汉市乃至全国的数字经济安全 保驾护航。 中新网湖北新闻9月18日电 (李冬)在前不久举行的2025中国算力大会主论坛上，国家网安基地(武汉)算 力中心(下称网安算力中心)作为华中地区重要的算力基础设施，与国内其他六家算力中心共同签约，正 式接入国家超算互联网。此举标志着东西湖将深度融入全国一体化算力网，为区域科技创新与数字经济 发展注入新动能。 在国家"东数西算"战略推动下，算力已成为如水、电一般的基础性资源。国家超算互联网作为连接全国 算力枢纽的一体化算力网络和服务平台，可实现算力资源的统一调度与高效利用。 网安算力中心技术负责人甘婷表示，接入国家超算互联网后，该中心算力资源将融入全国调度网络，不 仅服务本地，还可承接和分发全国计算任务。这一模式类似"算力电商"，用户可按需弹性扩展、灵活付 费，显著降低使用门槛，提升资源效率。 浸没相变液冷系统局部图片(中科曙光湖北创新综合体供图) 接入国家超算互联网后，网安算力中心将为武汉科技创新与产业升级提供多重助力 ...

公司中标与项目详情 - 子公司同启新能源中标中国能建2025年度磷酸铁锂电池储能系统集中采购项目双标段 总规模达8.5GW/22GWh 其中标包2为6GW/12GWh(0.5C/2小时系统) 标包3为2.5GW/10GWh(0.25C/4小时系统) [1] - 同启新能源是15家双标段入围企业之一 近两年累计完成1000MWh以上单体项目业绩(标包2要求) 累计完成500MWh以上单体项目业绩(标包3要求) [1][2] 公司技术优势 - 拥有插箱优化器技术 通过双层优化算法实现电池簇间电流均衡 较传统方案提升系统可用容量15%以上 [2] - 基于时序AI算法的EMS系统可实时监测预测电网需求 满足电网一次调频要求 [2] - 与壳牌中国合作开发浸没式液冷储能系统 热失控风险降低90% 系统寿命延长至20年以上 [2] - 拥有数十项储能相关专利 业务覆盖储能电站和系统集成 形成完整技术体系 [2] 公司项目经验与产能 - 参与建设世行肯尼亚微电网项目 年减排二氧化碳超1万吨 承德围场355MW/920MWh独立储能电站实现220千伏变电站24小时内一次性并网 [3] - 丹阳生产基地拥有年产能2GWh智能化产线 配备60余台检测设备 可实现全系列产品规模化生产 [3] 行业景气度与需求 - 储能是增速最高的新能源板块之一 国内容量电价政策出台且新能源长期入市利好需求 海外欧洲/澳洲/亚洲市场需求高增 [3] - 国内储能盈利模式逐步完善 各地出台"136号文"承接政策 企业有望实现量利齐升 [3]

国家数据基础设施建设进展 - 国家数据基础设施形成以释放数据价值为目标 以网络为支撑 以算力为底座 以数据流通利用设施建设为重点的新型基础设施体系 [1] - 国家数据局聚焦高质量标准构建 大规模设施部署 市场化生态运营 打造便捷高效自主安全世界领先的国家级数据基础设施 [1] 区域算力发展成果 - 2025年上半年贵州GDP增长5.3% 在建和投用重点数据中心49个 智算占比和国产化率超90% 建成全球首条400G全光网算力通道 [2] - 贵州算力超92Eflops 构建3秒 10毫秒 20毫秒时延圈 算力调度平台升级至3.2版本并与国家平台互联 [11] - 江苏省算力达61.54Eflops 数字经济核心产业增加值占GDP11.8% 形成35个数据流通典型场景 [11] 技术创新突破 - 浸没式液冷技术实现1.065PUE 建成国家首个兆瓦级示范项目 节电超40% 不受地理限制 [3] - 云际计算系统适配十多种算力资源 部署21个节点 纳管超900个算力中心 [4] - 2024年我国算力总耗电量达3000多亿度 预计2030年占比将超13% [3] 标准体系与平台建设 - 数据基础设施需解决连接与流通问题 国家数据局推行统一目录标识 身份登记 接口要求"三统一"标准 [6] - 构建四个维度三个层级60个指标监测体系 覆盖互联互通生态运营等维度 已落地16省25市 [9] - 全国一体化算力网监测调度试验验证平台由21家单位10个月攻关建成 [13] 跨域数据流通实践 - 通过开放数据空间网络解决跨域跨境数据流通 标准化连接器打破数据孤岛 在医疗科研领域试点 [10] - 国家数据基础设施第二批先行先试工作确定65个承担主体 覆盖80%以上省区市及15个重点领域 [13] - 数据基础设施互联互通典型案例通过视频展示跨领域融合成果 [13]

公司技术应用 - 南网储能梅州宝湖储能站采用浸没式液冷技术 [1]

公司股价及交易情况 - 截至2025年8月8日收盘，公司股价报68.08元，较前一交易日下跌0.76% [1] - 当日成交额达12.09亿元，换手率为1.21% [1] - 8月8日主力资金净流出1.39亿元，近五日主力资金累计净流出5.11亿元 [2] 公司业务及市场地位 - 公司主要从事高性能计算机、通用服务器及存储产品的研发、生产和销售 [1] - 公司产品广泛应用于政府、能源、互联网、教育、交通等领域 [1] - 在液冷技术领域，公司浸没式液冷技术市场占有率达60% [1] - 公司液冷技术PUE值可低至1.04，能够适配高密度算力需求 [1] 行业动态及影响 - OpenAI近日正式发布了新一代人工智能模型GPT-5 [1] - 市场分析认为GPT-5等新一代AI应用的发展将带动推理端算力需求 [1] - 公司作为算力基础设施领域的代表企业有望受益 [1]

比亚迪电子股价表现 - 比亚迪电子（00285）盘中涨超9%，昨日收涨7.73% [1] - 截至发稿，股价上涨6.61%，报37.76港元，成交额24.87亿港元 [1] 液冷技术发展 - 华创证券预计英伟达GB200到GB300芯片量产交付将进一步提升冷板用量 [1] - 微软、谷歌宣布新建数据中心将支持液冷 [1] - 国信证券指出比亚迪电子通过与英伟达紧密合作在液冷技术领域取得显著进展 [1] - 公司已掌握浸没式液冷技术并计划推出相应服务器产品 [1] 脑机接口技术 - 苹果公司正与脑机接口公司合作开发"使用大脑信号操纵苹果设备"的技术标准 [1] - 周一公布的展示视频首次演示了这项技术的进展 [1] - 演示视频显示一位渐冻症患者使用该技术 [1]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3] 报告的核心观点 - 算力需求增加带动芯片和整机柜功耗攀升，液冷数据中心市场规模持续高增，看好公司未来液冷技术在智算数据中心中的应用机遇 [3][4] - 考虑到“东数西算”和国家级先进数据中心建设周期逐步结束，公司对应浸没相变液冷项目尚未完工形成确收，略微下调2025 - 2026年盈利预测并新增2027年盈利预测 [3] 相关目录总结 公司财务情况 - 2025Q1实现营收1166.97万元，同比下降1.37%，归母净利润 - 3137.25万元，同比下降329.66% [3] - 2024年实现营收5.06亿元，同比下降22.15%；归母净利润6142.44万元，同比下降41.21%，毛利率为30.10%，同比下降1.27pct，净利率为12.13%，同比下降3.94pct [3] - 预计2025 - 2027年归母净利分别为105、150、195百万元，EPS分别为0.53、0.75、0.98元/股，当前股价对应PE分别为96.3、67.7、51.8倍 [3] 行业市场情况 - 算力需求持续增加，带动芯片功耗和热流密度持续攀升，产品每演进一代，功率密度攀升30% - 50%，全球数据中心液冷采用率有望从2024年的14%提升至2025年的26% [4] - 2025年中国液冷数据中心市场规模预计突破140亿元，2023 - 2028年中国液冷服务器市场年复合增长率将达45.8%，2028年市场规模将达102亿美元 [4] 公司市场地位与布局 - 2023年度液冷基础设施市场份额高达61.3%，连续三年蝉联行业榜首 [4] - 2024年7月在新加坡设立全资子公司，截至2024年末，已与日本、韩国、马来西亚等地客户取得实质性接触 [4] - 2024年互联网行业中标额约为2.6亿元，同比2023年增长2倍以上 [4] 财务预测摘要 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|650|506|856|1161|1501| |YOY(%)|25.6|-22.1|69.0|35.6|29.3| |归母净利润(百万元)|104|61|105|150|195| |YOY(%)|-10.6|-41.2|71.1|42.6|30.4| |毛利率(%)|31.4|30.1|28.1|28.9|29.7| |净利率(%)|16.1|12.1|12.3|12.9|13.0| |ROE(%)|15.3|8.5|12.9|16.0|17.6| |EPS(摊薄/元)|0.52|0.31|0.53|0.75|0.98| |P/E(倍)|96.9|164.8|96.3|67.6|51.8| |P/B(倍)|14.8|14.0|12.4|10.8|9.1| [5]