汇添富中证主要消费ETF（159928）基金经理为过蓓蓓。 截至发稿，过蓓蓓累计任职时间10年142天，现任基金资产总规模577.14亿元，任职期间最佳基金回报 136.6%， 任职期间最差基金回报-63.9%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 12月19日，海南橡胶涨5.09%，截至发稿，报5.57元/股，成交2.62亿元，换手率1.13%，总市值238.36亿 元。 资料显示，海南天然橡胶产业集团股份有限公司位于海南省海口市滨海大道103号财富广场4楼，成立日 期2005年3月29日，上市日期2011年1月7日，公司主营业务涉及天然橡胶的种植、加工、科研和销售等 相关业务。主营业务收入构成为：橡胶产品销售98.67%，其他(补充)0.96%，橡胶木材销售0.37%。 从海南橡胶十大流通股东角度 数据显示，汇添富基金旗下1只基金位居海南橡胶十大流通股东。汇添富中证主要消费ETF（159928） 三季度增持750.98万股，持有股数21 ...

12月19日，安琪酵母涨5.05%，截至发稿，报44.27元/股，成交4.45亿元，换手率1.20%，总市值384.29 亿元。 资料显示，安琪酵母股份有限公司位于湖北省宜昌市城东大道168号，成立日期1998年3月25日，上市日 期2000年8月18日，公司主营业务涉及从事酵母、酵母衍生物及相关生物制品的开发、生产和经营。主 营业务收入构成为：酵母及相关行业90.62%，其他7.89%，包装物4.07%。 汇添富中证主要消费ETF（159928）成立日期2013年8月23日，最新规模195.73亿。今年以来亏损 1.88%，同类排名4111/4197；近一年亏损3.95%，同类排名4053/4147；成立以来收益220.92%。 汇添富中证主要消费ETF（159928）基金经理为过蓓蓓。 截至发稿，过蓓蓓累计任职时间10年142天，现任基金资产总规模577.14亿元，任职期间最佳基金回报 136.6%， 任职期间最差基金回报-63.9%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成 ...

全球及中国主要股指表现 - 上周全球主要股指普遍下跌，上证综指周内下跌3.9%收于3834.89点，深证成指下跌5.13%收于12538.07点，创业板指下跌6.15%收于2920.08点 [1] - 美股市场纳斯达克综指下跌2.74%，道琼斯工业指数下跌1.91%，标普500下跌1.95% [1] - 亚太市场恒生指数下跌5.09%，日经225指数下跌3.48% [1] 股票型ETF市场表现 - 上周股票型ETF周度收益率中位数为-4.56%，各类别中表现最佳的是鹏华中证传媒ETF，收益率为-0.15% [2][4] - 按类别划分，规模指数ETF中建信上证50ETF表现最佳，收益率为-2.17%；行业指数ETF中富国中证800银行ETF表现最佳，收益率为-0.8% [2] - 策略指数ETF中嘉实沪深300红利低波动ETF表现最佳，收益率为-1.32%；风格指数ETF中博时国证大盘价值ETF表现最佳，收益率为-1.99% [2] 股票型ETF涨跌幅排行 - 涨幅前五的ETF均为传媒和银行主题，鹏华中证传媒ETF以-0.15%的跌幅位列第一，广发中证传媒ETF以-0.21%位列第二 [4] - 跌幅最大的五只ETF均与新能源和光伏产业相关，富国上证科创板新能源ETF跌幅达-13.44%，鹏华上证科创板新能源ETF跌幅为-13.17% [5] 股票型ETF流动性 - 上周股票型ETF市场流动性提升，日均成交额增加6.8%，日均成交量增加32.1%，换手率增加0.01% [6] 股票型ETF资金流向 - 资金流入最多的五只ETF合计流入超144亿元，华泰柏瑞沪深300ETF流入38.76亿元，南方中证500ETF流入33.2亿元 [8] - 资金流出最多的五只ETF合计流出约9.2亿元，华宝中证银行ETF流出3.21亿元，华夏中证5G通信主题ETF流出1.78亿元 [8] ETF融资融券情况 - 上周股票型ETF融资余额由477.222亿元提升至505.535亿元，融券余量由26.813亿份下降至24.657亿份 [9] - 周内融资买入额最高的ETF为易方达创业板ETF，买入总额8.01亿元；融券卖出量最高的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，卖出总量0.06亿份 [9] ETF存量市场概况 - 上周市场上存量ETF共计1355只，其中股票型ETF1065只，占比78.6% [10][15] - ETF市场总规模达到55994.97亿元，较前一周减少1305.99亿元，股票型ETF规模为35817.94亿元，占比64.0% [13][15] 股票型ETF规模变动 - 股票型ETF总规模较前一周减少1182.97亿元，规模指数中富国上证综指ETF规模增幅最高，为22.02亿元 [15] - 主题指数中南方创业板人工智能ETF规模增幅最高，为13.22亿元；策略指数中华夏国证自由现金流ETF规模增幅最高，为3.81亿元 [15] ETF发行与成立 - 上周无新ETF发行，但有8只新ETF成立，涵盖港股通、生物科技、光伏产业、人工智能等主题 [16] 机构观点：AI产业发展 - 太平洋证券认为，海内外AI产业持续推进，谷歌Gemini 3.0拓展大模型智能边界，阿里千问App为后续AI技术应用生态打下基础 [16] - 银河证券指出，AI大模型迭代加速，推动技术实用化与生态构建，AI应用已初步具备发展技术基础，正从模型能力竞争转向生态构建与场景渗透 [17]

市场整体态势与年末特征 - 沪指突破10年新高触及4030.40点，市场在短期调整后保持向上态势 [1] - 年末处于政策真空期，前期强势的半导体、AI、芯片等板块表现平平 [1] - 红利ETF自9月以来持续出现净流入，上证指数触及4000点关口后红利指数放量上攻 [1] - 消费板块强势领跑，白酒板块在三季报基本面承压下逆势上扬 [1] 历史规律与行业轮动 - 岁末阶段（11-12月）银行、非银金融、食品饮料等价值股胜率超70%，例如2024年12月银行板块涨幅达9.36% [3] - 年初阶段（1月）成长风格接力，计算机、电子等科技板块胜率升至65%，2023年1月TMT板块涨幅超15% [3] - 政策驱动、消费旺季、估值切换构成年底行情的三大支柱，过去6年造就显著结构性机会 [3] - 历年岁末强势行业包括建筑材料（涨幅23.33%）、农林牧渔（涨幅43.46%）、传媒（涨幅25.80%）、食品饮料（涨幅30.05%）等 [4] 年末资金行为与投资策略 - 四季度资金行为趋于保守，机构投资者存在锁定年内收益的需求，偏好止盈和保守风格 [5] - 基于避险心理，有两条赛道值得关注：周期复苏下低估值产业和防御突出的红利赛道 [5][6][10] 周期复苏下低估值产业 - 在“反内卷”等政策推动下，部分传统行业供需格局改善，孕育估值修复机会 [6] - “出海”是确定性增长机会，包括白色家电、工程机械、商用客车等具有全球竞争优势的领域 [6] - 有色金属等全球定价资源品在美元周期与供需格局变化双重驱动下具备配置价值 [6] - 消费板块估值优势明显，细分食品指数最新PE为20.59倍，位于近十年7.55%的历史分位数，估值处于极低水平 [6] - 中证主要消费指数规模从2023年开始几乎翻了一倍，汇添富中证主要消费ETF（159928）规模突破200亿，股息率有优势 [7] 防御突出的红利赛道 - 高股息红利资产作为投资组合的“压舱石”，在市场风格轮动中提供确定性与安全感 [11] - 银行、石油石化等板块股息率具有吸引力，在不确定性环境中更具防御价值 [11] - 资产荒情况依旧存在，长期红利投资需求坚实，银行资产荒延续，信用利差收窄至年内新低 [11] - 港股市场由机构投资者主导，公司倾向于维持稳定且较高的分红政策 [11] - 相关指数包括标普港股通低波红利指数（代表基金：摩根标普港股通低波红利ETF 513630）、恒生港股通高股息低波动指数（代表基金：易方达恒生港股通高股息低波动ETF 159545）、国证港股通红利低波指数（代表基金：景顺长城国证港股通红利低波动率ETF 159569） [12][13]

沪深两市ETF两融余额概况 - 截至11月4日，沪深两市ETF两融余额为1213.07亿元，较上一交易日减少3.47亿元 [1] - ETF融资余额为1130.06亿元，较上一交易日减少5.21亿元 [1] - ETF融券余额为83.01亿元，较上一交易日增加1.74亿元 [1] ETF融资净买入情况 - 11月4日有291只ETF获融资净买入 [1] - 华泰柏瑞恒生科技ETF融资净买入额居首，达8371.45万元 [1] - 融资净买入金额居前的ETF包括华夏恒生科技ETF、华夏中证机器人ETF、汇添富中证主要消费ETF、华宝中证医疗ETF、华夏恒生互联网科技业ETF等 [1]

机构持股概况 - 截至2025年10月30日，共有279个机构投资者持有牧原股份A股股份，合计持股量达15.44亿股，占公司总股本的28.26% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达25.46%，相较于上一季度上涨了0.32个百分点 [1] 前十大机构投资者构成 - 前十大机构投资者包括牧原实业集团有限公司、香港中央结算有限公司、公司回购专用证券账户、公司员工持股计划以及多只主要指数基金 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计100个，持股增加占比达0.64% [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计72个，持股减少占比达0.31% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共计77个 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计867个 [2] 外资持仓变动 - 本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股增加占比达0.62% [2]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有64个机构投资者持有双汇发展A股股份，合计持股量达28.04亿股，占公司总股本的80.92% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达79.73%，相较于上一季度，该比例合计上涨了0.13个百分点 [1] 前十大机构投资者构成 - 前十大机构投资者包括罗特克斯有限公司、香港中央结算有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司等机构，涵盖外资、险资、国家队及指数基金等多种类型 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计20个，持股增加占比达0.31%，主要包括南方标普中国A股大盘红利低波50ETF、汇添富中证主要消费ETF等 [2] - 本期较上一期持股减少的公募基金共计22个，持股减少占比达0.19%，主要包括兴全沪深300指数增强(LOF)A、工银创新动力股票等 [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共计15个，主要包括华夏睿磐泰利混合A、广发聚荣一年持有期混合A等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计524个，主要包括易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF等 [2] 险资持股变动 - 本期较上一期持股增加的险资共计1个，为中国人寿保险(集团)公司-传统-普通保险产品-港股通(创新策略)，持股增加占比小幅上涨 [3] - 本期较上一期持股减少的险资共计1个，为中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪，持股减少占比小幅下跌 [3] 外资持股变动 - 本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，为香港中央结算有限公司，持股增加占比达0.41% [3]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对 2025 年 10 月 13 日至 17 日 A 股、海外主要宽基指数、黄金指数和南华商品指数走势进行统计分析，从市场表现、资金流、融资融券、新发及上市等方面对 ETF 产品情况进行研究，为投资者提供参考 [1][20] 根据相关目录分别进行总结 二级市场概况 - 指数走势方面，样本期内 SGE 黄金 9999、标普 500 和日经 225 本周收益排名靠前，分别为 10.71%、1.70%和 -1.05%[1][10] - 估值方面，样本沪深 300 的 PE 估值分位数最高为 95.88%，中证 2000 的估值分位数最低为 86.83%[10] - 申万一级行业收益方面，银行、煤炭和食品饮料收益排名靠前，分别为 4.89%、4.17%和 0.86%，电子、传媒和汽车收益排名靠后，分别为 -7.14%、-6.27%和 -5.99%[1][16] - 申万一级行业估值方面，估值排名分位数最高的三个行业为煤炭、公用事业和有色金属，分别为 99.59%、97.94%和 97.53%，较低的三个行业为家用电器、非银金融和农林牧渔，分别为 18.11%、27.78%和 34.57%[16] ETF 产品概况 ETF 市场表现 - 按产品类型及持仓分类，样本期内商品 ETF 平均表现最优，加权平均收益为 10.90%；QDII ETF 平均表现最差，加权平均收益为 -5.03%[20] - 按跟踪指数及其成分股上市板块分类，样本期内日股对应的 ETF 市场表现较好，加权平均收益为 1.63%；科创板相关和港股 ETF 市场表现较差，加权平均收益分别为 -6.31%和 -5.87%[20] - 按行业属性分类，样本期内消费板块 ETF 平均表现最优，加权平均收益为 -0.16%；科技板块平均表现最差，加权平均收益为 -7.36%[25] - 按主题分类，样本期内银行和红利 ETF 表现较好，加权平均收益分别为 5.18%和 1.32%；机器人和消费电子 ETF 平均表现排名落后，加权平均收益分别为 -9.41%和 -7.77%[25] ETF 资金流入流出情况 - 不同类别 ETF 中，行业主题 ETF 资金净流入最多，为 467.78 亿元；宽基 ETF 资金净流入最少，为 -205.63 亿元[2][27] - 按跟踪指数及其成分股上市板块分类，港股 ETF 资金净流入最多，为 217.57 亿元；创业板相关 ETF 资金净流入最少，为 -40.60 亿元[2][27] - 按行业板块分类，金融地产板块 ETF 资金净流入最多，为 160.23 亿元；生物医药板块 ETF 资金净流入最少，为 27.90 亿元[2][29] - 按主题分类，非银和银行 ETF 资金净流入最多，分别为 82.25 亿元和 78.57 亿元；消费电子和人工智能 ETF 资金净流入最少，分别为 -6.07 亿元和 -1.30 亿元[2][29] - 各分类中资金净流入排名前 5 的 ETF 基金已列出 [33] ETF 成交额情况 - 不同类别 ETF 中，商品 ETF 日均成交额变化率增长最多，为 95.63%，宽基 ETF 日均成交额变化率增长最少，为 1.72%[34] - 按跟踪指数及其成分股上市板块分类，日股 ETF 日均成交额变化率增加最多，为 69.17%，中证 2000 日均成交额变化率减少最多，为 -11.10%[37] - 按行业板块分类，周期板块日均成交额变化率增加最多，为 40.81%，生物医药板块日均成交额变化率减少最多，为 -9.90%[40] - 按主题分类，非银和芯片半导体 ETF 近 5 日日均成交额最多，分别为 314.43 亿元和 158.86 亿元；银行和红利 ETF 日均成交额变化率增长最多，分别为 64.61%和 31.52%，人工智能和机器人 ETF 日均成交额变化率减少最多，分别为 -24.54%和 -23.49%[41] - 各分类中日均成交额变化率排名前 5 的 ETF 基金已列出 [45] ETF 融资融券情况 - 样本期内，所有股票型 ETF 的融资净买入为 21.74 亿元，融券净卖出为 5.43 亿元[2][47] - 融资净买入排名前 10 和融券净卖出排名前 10 的 ETF 基金已列出 [48] ETF 新发及上市情况 - 样本期内有 1 只基金成立，7 只基金上市 [3][49] - 新成立和新上市基金的具体信息已列出 [50]

机构持股概况 - 截至2025年10月17日，共有10个机构投资者持有海大集团A股股份，合计持股量达10.99亿股，占公司总股本的66.05% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例与所有机构投资者合计持股比例相同，均为66.05% [1] - 相较于上一季度，前十大机构持股比例合计上涨了0.68个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计1个，为汇添富中证主要消费ETF，其持股增加占比达0.22% [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计4个，包括景顺长城新兴成长混合A等，持股减少占比达0.34% [2] - 本期较上一季度未再披露持股的公募基金共计1056个，主要包括兴全合润混合A、华夏沪深300ETF等 [2] 社保基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的社保基金共2个，为全国社保基金一零六组合和全国社保基金一零九组合，持股增加占比达0.46% [2] 外资机构持股变动 - 本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，为香港中央结算有限公司，持股增加占比达0.48% [2] - 本期较上一季度新披露的外资机构有1家，为MERRILL LYNCH INTERNATIONAL [2] - 本期较上一季度未再披露的外资机构为阿布达比投资局 [2]

市场风格切换 - 开年以来资本市场科技板块如创新药、人形机器人、AI算力、半导体大幅上涨，而公用事业、非银金融、地产和消费等板块表现不佳 [1] - 国庆节后市场波动加剧，资金出现“高切低”的结构性特征，前期涨幅高的板块遭遇资金撤离，涨幅滞后的板块获资金布局 [1] - 成长属性高的科创50ETF是9月以来唯一遭超百亿资金净流出的股票型ETF，全年有近500亿元资金出逃，最新份额规模相比年初接近腰斩 [1][4] 资金流向对比 - 年内表现亏损的国泰中证煤炭ETF和鹏华中证酒ETF今年均获得超80亿元资金净流入 [4] - 微涨3%的汇添富中证主要消费ETF在9月份以来获超20亿元资金净流入，上述3只ETF的最新份额规模均创历史新高 [4] - 尽管热门赛道回报率诱人，但投资者开始止盈涨幅较高的基金产品，转向价格处于低位的基金产品 [5] 机构策略转向 - 基金经理内部“避险情绪”蔓延，策略从上半年偏进攻转向攻守兼备，显示出“守成”及避险情绪上升 [5] - 南方基金认为短期需保持耐心，因中美关税事件悬而未决，国内政策工具或不会使用完毕 [5] - 金鹰基金预计市场将维持高位震荡，在经济复苏弹性空间打开前，红利或受益于稳定基本面而阶段性占优 [6] 白酒板块机会 - 截至2025年10月16日，食品饮料行业PE为20.76，在-1X标准差附近，位于近十年7.75%分位，估值极具诱惑力 [7] - 食品饮料行业处于“低预期、低估值、低拥挤度”位置，以时间换空间的思路下胜率较高 [8] - 华夏中证细分食品饮料产业主题ETF规模超50亿，招商中证白酒LOF成分股涵盖贵州茅台、五粮液等龙头，当前估值在低位 [8] 煤炭板块机会 - 尽管经济走弱，但7月全社会用电量增长8.6%，8月预计增速6-8%，证伪市场悲观预期 [9] - 煤炭需求高峰通常在12月至次年1月，当前处于补库初期，随着气温下降，电厂日耗上升，补库需求将更迫切 [9] - 国泰中证煤炭ETF作为场内唯一煤炭ETF，今年份额增长超300%，当前规模近130亿元，凸显资金积极布局意愿 [9]