展会概况 - 第二十八届成都国际汽车展览会于8月29日开幕 主题为"领潮而立 向新而行" [1] - 吸引近120个汽车品牌参展 展出车辆超过1600辆 展区面积达22万平方米 启用12大展馆及室外展区 [1] - 涵盖整车、改装车、人形机器人、三电系统等产业热点 [1] 自主品牌表现 - 奇瑞集团在5号馆独家呈现 旗下奇瑞、星途、iCAR、捷途等品牌参展 奇瑞纵横作为捷途全新豪华电混越野产品序列首秀 威麟品牌焕新回归定位"全球智能皮卡生态品牌" [2] - 比亚迪独占9号馆 王朝、海洋、方程豹、腾势、仰望等品牌悉数亮相 新增"天神之眼"系统动态演示与"兆瓦闪充"技术专区 室外展区设置仰望U8应急浮水等全场景互动 [2] - 中国长安以10号馆为主秀场 旗下长安、长安马自达、长安启源、阿维塔、深蓝等品牌集结亮相 [2] - 极氪首款超级电混旗舰SUV极氪9X开启预售 吉利星越L全新东方曜首秀 吉利银河M9亮相展台 [3] - 岚图知音搭载华为乾昆智驾ADS 4与鸿蒙座舱HarmonySpace 5亮相 东风风神L8迎来上市 [3] 新势力品牌创新 - 理想汽车展示下一代辅助驾驶技术VLA司机大模型最新进展 首发搭载该模型的全新车型理想i8及全系车型亮相 [4] - 零跑汽车发布B10全新配色 持续突破技术研发 保持高性价比产品定位 [4] - 小米汽车首次参展即拿下近1000平方米展位 鸿蒙智行、蔚来等品牌扩大展台规模 [4] 外资与合资品牌战略 - 梅赛德斯-奔驰推出全新AMG CLE 53 4MATIC+敞篷轿跑车及全新纯电CLA [5] - BMW M3 E46 GTR官方复刻涂装版首次亮相国内车展 [5] - 一汽奥迪携27款明星车型登场 Q6L e-tron家族、A5L迎来正式上市后首秀 PPE豪华纯电平台与PPC豪华燃油平台车展首秀 [6] - smart发布超级电混技术 全新smart1 BRABUS性能版焕新上市 [6] - 别克发布全新高端新能源子品牌"至境" 携三款先导车开启国内首秀 [6] - 丰田首次携手一汽丰田、广汽丰田同台亮相 [6] - 上汽大众新凌渡L上市 新威然及ID.3 GTX套件款发布 [6] - 福特全球首款智电趣野全地形SUV烈马新能源全球首秀 [6] - 进口现代旗舰SUV新一代帕里斯帝开启预售 [6] - 一汽大众、广汽本田、东风本田、东风日产、捷达、安徽大众、大众进口车、沃尔沃、凯迪拉克、林肯、上汽奥迪等品牌齐聚亮相 [7] 政策支持与市场影响 - 成都市商务局设立"购车补贴"专项政策 乘用车以旧换新补贴至高可享2万元/辆政府补贴 [8] - 成都市第三轮汽车消费奖励活动与2025成都车展同步启动 [8] - 通过互动体验、试乘试驾、具身机器人服务等措施加速新技术新产品认知 推动区域市场新能源转型和智能化渗透率提升 [8]

比亚迪价格管控政策 - 7月起比亚迪对王朝、海洋、方程豹门店实施史上最严价格管控 违规经销商将面临高额处罚 采用暗访形式监督终端价格调整 [1] - 新上市车型违规罚款100万 常规车型罚款30万 停产老款车型不受管控 已付定金个人客户可维持原价 资源公司订单需全部退订 [3] - 2024年底压库及2025年全系标配天神之眼系统导致老款车型清仓压力大 价格体系波动剧烈 当前客流显著下滑 单日新增客户仅3批 [3] 王朝网执行情况 - 7月1日起取消经销商议价空间 部分车型优惠减少2000元 汉唐非智驾版及元PLUS荣耀版加大优惠力度 [3] - 经销商需严格按厂家优惠销售 禁止恶意竞争或与资源商合作贴钱优惠 [3] 海洋网执行情况 - 自律会要求经销商遵守报价规范 海豹06 DMI优惠回收2000元 宋PLUS回收4000元 海狮05EV取消优惠 海豹06GT/05各回收2000元 [6] - 违规罚款30万起 已有数家海洋网被查 6月30日后新订单需立即提车 延迟提车订单不再接收 [6] - 此前价格战导致经销商亏损 经TOP20会议后启动铁腕行动整改报价 当前客户持币观望现象明显 [6] 方程豹执行情况 - 钛3和豹5取消现金优惠 违规罚款单车10万起 总经理免职 暗访查获违规交车罚款100万 部分省份设定100万罚款指标 [9] - 6月遗留订单暂不交车或建议退订 省补暂停导致退订率上升 [9] - 价格管控动因包括价格战目标达成 投资人大会强调保护经销商利益 稳定市场情绪避免持续降价反效应 [9][10] 行业影响 - 短期阵痛期销量受挫 库存深度大的经销商面临压力 长期有利于行业健康发展和经销商信心重建 [6][10]

行业整体表现 - 5月新能源零售预计达98万辆 同比增长22% 渗透率维持在52 9% [2] - 行业呈现"全线飘红"但内部格局生变 新势力阵营洗牌与传统车企转型加速推动深度调整期 [1][3] 新势力车企竞争格局 销量排名变化 - 零跑汽车以4 5万辆(同比+148%)连续三月居首 1-5月累计17 4万辆(同比+161%) C10/C11/B10三款20万元以下车型贡献主要销量 [4][6][7] - 理想汽车交付4 1万辆(同比+17%) L系列焕新版单周销量破万 计划推出轿车产品 [4][7] - 赛力斯问界销量3 7万辆(同比+35%) M9车型累计5万辆 占品牌销量50%并拉动毛利率 [4][7] - 小鹏汽车交付3 4万辆(同比+230%) MONA M03与P7+为主力 但面临低价纯电车型竞争压力 [4][8] - 小米汽车稳定在2 8万辆 YU7中大型SUV将于7月上市 [4][9] - 蔚来交付2 3万辆(同比+13%) 乐道/萤火虫品牌合计近万辆 目标Q4实现月销5万辆 [4][9] 传统车企新能源转型 头部企业表现 - 比亚迪5月销38 2万辆(同比+15%) 王朝/海洋系列占比近90% 高端化仍是挑战 [12] - 吉利新能源销13 8万辆(同比+135%) 银河系列占10万辆 极氪增速放缓至1 6% [13] - 长安新能源销9 5万辆(同比+70%) 深蓝/阿维塔分别增长78%/179% [14] - 上汽通用五菱销7 4万辆(同比+50%) 小微车型需求旺盛 受益下乡政策预期 [15] 二线车企动态 - 奇瑞新能源销6 3万辆(同比+48%) 1-5月累计增长112% 多技术路线并行 [15] - 长城新能源销3 3万辆(同比+32%) 魏牌同比+115% 坦克/哈弗混动车型上涨 [16] - 广汽埃安销2 7万辆(同比-33%) 持续调整 等待新车型发力 [17] - 极狐/岚图分别增长200%/122% 智己未公布数据 [18]

新能源汽车行业5月销量概况 - 5月新能源零售预计达98万辆 同比增长22% 渗透率维持在52 9% [2] - 行业格局进入深度调整期 新势力头部阵营洗牌 传统车企加速转型 [2] 新势力车企表现 销量排名变化 - 零跑汽车以4 5万辆连续三个月霸榜 同比增长148% 1-5月累计17 4万辆 [3][4][5] - 理想汽车交付4 1万辆 同比增长17% L系列焕新版带动销量回升 [3][5] - 赛力斯问界销量3 7万辆 同比增长35% 问界M9贡献50%销量 [3][5] 其他新势力动态 - 小鹏汽车交付3 4万辆 同比增长230% MONA M03及P7+为主力车型 [3][6] - 小米汽车稳定销售2 8万辆 第二款车YU7将于7月上市 [3][6] - 蔚来交付2 3万辆 同比增长13% 计划Q4实现月销5万辆目标 [3][7] 传统车企新能源转型 头部车企表现 - 比亚迪销量38 2万辆 同比增长15% 王朝/海洋系列占比近90% [8][9] - 吉利汽车销售13 8万辆 同比增长135% 银河系列贡献10万辆 [9][10] - 长安汽车交付9 5万辆 同比增长70% 深蓝/阿维塔增速显著 [9][10] 二线车企进展 - 奇瑞汽车销量6 3万辆 同比增长48% 1-5月累计增速达112% [9][11] - 长城汽车销售3 3万辆 同比增长32% 魏牌同比大增115% [9][11] - 广汽埃安销量2 7万辆 同比下滑33% 仍处调整期 [9][11] 细分品牌亮点 - 鸿蒙智行5月销售4 4万辆 问界占比超80% [6] - 极狐汽车销量1 4万辆 同比增长200% [12] - 岚图汽车交付1万辆 同比增长122% [3][12]

行业竞争态势 - 5月新能源汽车行业呈现激烈竞争态势，口水战和价格战成为焦点，主管部门和行业协会明确表态反对内卷 [2] - 多数新能源汽车企业在5月实现销量大幅增长，比亚迪、零跑、小鹏等品牌领跑全行业 [2] 比亚迪 - 5月销量382476辆，同比增长15.3%，其中乘用车及皮卡海外销售88640辆 [5][6] - 乘用车销售376930辆，同比增长14.1%，2025年累计销量达1763369辆 [7] - 分品牌表现：王朝丨海洋销售348393辆，方程豹销售12592辆，腾势销售15806辆，仰望销售139辆 [6] 吉利汽车 - 5月总销量235208辆，新能源销量138021辆，占比59%，1-5月新能源累计销量602784辆 [8][9] - 极氪品牌交付18908辆，领克品牌新能源车型占比62.5%，极氪拟从纽交所退市以增强竞争力 [9] 上汽通用五菱 - 5月全球销量134419辆，同比增长20.7%，新能源车型销量74201辆，同比增长52.2%，占比过半 [13][14] - 五菱银标系列前5月累计交付52907辆，同比增长18.6%，红标系列交付53600辆，同比增长20.9% [14] 零跑汽车 - 5月交付量45067辆，同比增长超148%，连续三个月稳居造车新势力领先地位 [16][17] - 2026款C10上市，全国指导价12.28万元起，聚焦续航、驾控、智能和设计四大进阶 [16][18] 理想汽车 - 5月交付新车40856辆，同比增长16.7%，理想MEGA Home版订单量显著超越预期 [19][20] - 理想MEGA稳定交付量预计达2500-3000辆/月，较2024款增长150%-200% [20] 小鹏汽车 - 5月交付新车33525辆，同比增长230%，连续7个月交付量超3万辆 [25][26] - 小鹏X9交付3327辆，创2025年高端纯电MPV品类销量新高，连续六周蝉联销量冠军 [26] 长城汽车 - 5月总销量102231辆，同比增长11.78%，新能源车型销量32638辆，同比增长32.41% [29][33] - 20万元以上车型销售29839辆，同比增长24.67%，方盒子车型销量43724辆，同比增长28.27% [29][33] 小米汽车 - 5月交付量超28000辆，与4月持平，2025年累计交付12.5万辆新车 [35][36] - 小米YU7预计7月上市，官方称SU7发布后"一个能打的对手都没有" [36] 广汽埃安 - 5月销量26777辆，组合驾驶辅助系统累计行驶6230445公里，累计用户85278位 [38][39] 深蓝汽车 - 5月交付量25521辆，同比增长78%，环比增长27%，深蓝S09大定订单突破21168辆 [43][44] 蔚来汽车 - 5月交付新车23231辆，同比增长13.1%，其中蔚来品牌交付13270辆，乐道品牌交付6281辆 [46][48] - 新ES6、EC6、ET5、ET5T全面焕新上市，6月将迎来首个完整交付月 [46] 阿维塔 - 5月销量12767辆，同比增长179%，连续三个月销量破万，阿维塔11登陆香港市场 [51][52] 岚图汽车 - 5月销量10022辆，同比增长122%，岚图FREE+将于6月底开启预售 [55] 上汽通用新能源 - 5月新能源车型销量9117辆，同比增长3.2%，环比大增66.4% [58][59] 鸿蒙智行 - 5月全系交付44454辆，创历史新高，问界M9交付15481辆，智界R7累计交付5124辆 [62][63]

比亚迪5月销售数据 - 公司王朝系列5月销售160555辆 [1]

美团业绩与市场竞争 - 一季度营收865.6亿元，同比增长18.1%，高于预期的854.4亿元；经调整净利润109.5亿元，同比增长46.2%，高于预期的97.3亿元 [1] - 核心本地商业中配送收入257.2亿元（+22.1%），佣金收入240.5亿元（+20.1%），广告收入118.62亿元（+15.1%），配送加速增长而佣金和广告增速放缓 [1] - 外卖业务二季度单量增速预计与一季度、去年四季度持平；到店业务可能受外卖补贴冲击导致订单增速放缓和利润小幅下跌 [2] - 公司现金及短期理财规模1803亿元，较去年底增加超120亿元 [2] - 美团CEO王兴表示将不惜代价赢得竞争，但认为低质低价的内卷式竞争不可持续 [1][2] 比亚迪降价与销售 - 王朝网和海洋网22款智驾版车型推出限时促销，最高优惠达5.3万元 [2] - 秦PLUS DM-i智驾版起售价6.38万元，海豹07DM-i智驾版降价5.3万元至10.28万元 [3] - 一季度末存货1543.7亿元，环比增长33%，主要因市场订单增长和备货量提升 [3] - 1-4月累计销售新能源汽车138.1万辆，同比增长47%，全年销量目标550万辆 [3] - A股股价单日下跌5.93%，市值缩水731亿元至1.16万亿元，遭净卖出超9亿元 [4] 理想汽车渠道策略 - 在下沉市场开展"百城繁星计划"，销售转为自营模式，服务转由合作伙伴经营 [5] - 对合作伙伴场地要求包括：销售展厅不少于500平米，总面积不少于2000平米，专用停车位不少于15个 [5] - 在低线城市保留销售和零配件职能，将服务和信息反馈职能转给经销商 [6] - 多家新势力车企采用不同模式转移门店成本给经销商，本质是争夺经销商资源 [6] 英伟达与芯片市场 - 将为中国市场推出售价6500至8000美元的新AI芯片，低于H20芯片的1万至1.2万美元 [8] - 中国市场占有率从3年前的95%降至50%，CEO警告限制可能导致客户转向华为 [8] 其他公司动态 - 蔚来新款ET5和ET5T上市，起售价保持29.8万元不变，升级超500项 [9] - 日产计划出售横滨总部大楼，预计获超1000亿日元（约50亿元人民币）用于重组 [10] - 红杉中国推出AI测评工具xbench，采用双轨评估体系量化AI系统真实场景效用价值 [11][12] - 具身智能公司魔法原子完成数亿元融资，资金用于VLA模型搭建和场景落地 [13] - 太盟集团联合腾讯、京东等以500亿元收购48家万达广场 [14] - 万豪与美团合作上线会员价直连，美团黑钻会员可匹配万豪金卡 [16]