产品发布与定位 - 公司于9月25日正式推出第四代CS55PLUS全球车型 共发布4款配置 叠加现金优惠后售价区间为7.89万—9.69万元 [1] - 新车以不到10万元售价提供高快领航和APA泊车辅助等功能 宣告燃油车智能化突破 [1] - 产品定位为"新实用主义价值典范" 聚焦安全与实用结合 通过设计/舒适/驾驭/动力四大典范解决主流SUV用户核心诉求 [2] 技术配置与性能 - 搭载NCA智能领航辅助驾驶系统 集成换道辅助ALC/拨杆换道辅助UDLC/随车流主动调速功能 并对LCC车道巡航/智慧偏移辅助LDC/APA泊车辅助进行实用升级 [3] - 智能座舱接入AI语音大模型DeepSeek 具备语境理解能力 例如指令"空调太冷"可自动调高温度 [3] - 动力系统采用500Bar超高压直喷新蓝鲸1.5T发动机 最大功率141千瓦 1500rpm转速实现310牛米峰值扭矩 配合iEM智慧能量管理系统智能识别工况并优化油耗 [3] - 车身尺寸长宽高4550*1868*1675毫米 轴距2656毫米 配备475L-1415L电动感应后备箱及23处储物空间 [4] - 基于"纵横万象"设计理念 采用无边界前脸格栅和碑影锋芒LED大灯 内饰配备1.7立方米皮革软包面积 [4] 安全系统 - 构建智能预判与扎实防护相结合的安全体系 搭载1颗前置800W像素摄像头/4颗环视摄像头/5个毫米波雷达总成/12个超声波传感器 [5] - 配备6个安全气囊及全系标配方舟笼车身 最大限度保障碰撞时乘员安全 [5] 市场表现与战略 - CS55系列自2017年上市累计销售约110万辆 成为自主品牌SUV标杆产品 [1] - 产品进入全球55个国家 在9个国家建立生产基地 是公司在海外销量最好、覆盖最广的车型 [2] - 公司强调在传统动力领域实现后来居上 体现"新央企"技术自信与燃油车领域创新突破 [1] 行业竞争环境 - 紧凑型新能源SUV市场竞品如比亚迪宋PLUS新能源/海狮05EV/吉利银河E5等月均销量保持万辆以上 快速抢占细分市场份额 [2] - 尽管公司推出混动版车型 但CS55PLUS系列仍难以重回巅峰状态 [2]

财务业绩 - 公司上半年实现营收3713亿元 同比增长23% [2] - 归属于母公司净利润155亿元 同比增长14% [2] - 研发投入309亿元 同比大幅增长53% [2][4] - 现金储备达1561亿元 财务稳健性增强 [2] 业务表现 - 汽车及相关产品收入3025.06亿元 同比增长32.49% 占总营收81.48% [2] - 新能源汽车销量同比增长超过33% 蝉联全球销量冠军 [2] - 整体市场份额同比提升2.2个百分点至13.7% [2] - 高端品牌（方程豹/腾势/仰望）上半年累计销售16万辆 同比增长超75% [7] 研发投入与技术突破 - 过去14年中除2011年外 每年研发投入均超过当年净利润 [4] - 累计研发投入已超过2100亿元 [4] - 推出天神之眼辅助驾驶系统 实现媲美L4级的智能泊车技术 [4][5] - 推出超级e平台兆瓦闪充及灵鸢车载无人机系统等颠覆性技术 [4] - 天神之眼系统车型销量突破120万辆 成为中国市场装车量最大的辅助驾驶系统 [5] - 包揽全球汽车新能源技术及中国专利授权量前三榜单 [5] 产品矩阵 - 夏/秦L EV/汉L/唐L/海狮05EV等新车成功覆盖主流市场 [6] - 方程豹钛3车型18个月内实现10万辆交付 [6] - 腾势品牌稳居MPV销量榜首 腾势D9成为全球首款销量突破25万辆的新能源MPV [6] - 腾势N9重新定义50万级大型旗舰SUV市场价值 [6] - 仰望品牌销量突破1万辆 成为中国首个销量破万的国产百万级汽车品牌 [6] 海外扩张 - 乘用车及皮卡海外销量达55万辆 同比增长超130% [7][8] - 新能源汽车进入全球112个国家和地区 覆盖400多个城市 [7][8] - 在意大利/土耳其/西班牙/巴西等国新能源销量排名第一 [7] - 成为中国整车出口企业第二大出口商 且增速最快 [8] - 海外本地化运营深化：柬埔寨乘用车工厂奠基/匈牙利设立欧洲总部/与奥钢联集团战略合作 [8] - 滚装船运营数量增至六艘 腾势品牌正式进军欧洲高端市场 [8] 行业对比 - 海外头部车企普遍业绩下滑 多家巨头净利润降幅超30% [3][8] - 宝马营收下降8% 奔驰营收下降9% [8] - 特斯拉与斯特兰蒂斯营收降幅超10% [8] - 大众/丰田/福特/奔驰等巨头净利润降幅均超30% 斯特兰蒂斯亏损186亿元 [8]

财务表现 - 上半年营业收入3712.81亿元 同比增长23.30% [1] - 净利润155.11亿元 同比增长13.79% [1] 业务板块 - 汽车业务收入3025.06亿元 同比增长32.49% 占总营收81.48% [2] - 新能源汽车销量同比增长超33.0% [2] - 汽车全市场市占率提升2.2个百分点至13.7% [2] 技术创新 - 发布全球首个量产乘用车全域千伏高压架构"超级e平台" [2] - 推出10C充电倍率"闪充电池" 实现"闪充5分钟 畅行400公里" [2] - 智驾车型累计销量超71万辆 每日智驾数据生成超4400万公里 [2] 产品布局 - "比亚迪"品牌推出多款新车覆盖主流市场 [3] - "方程豹"品牌18个月达成10万辆交付 [3] - "腾势D9"成为全球首款累计销量破25万辆的新能源MPV [3] - "仰望"品牌累计销量突破1万辆 成为首个国产百万级汽车品牌 [3] 全球化进展 - 新能源汽车产品覆盖全球6大洲 110多个国家和地区 超400个城市 [3] - 海外销量同比增长1.3倍 位列中国整车出口企业第二 [3] - 柬埔寨工厂奠基 匈牙利欧洲总部设立 与奥钢联集团签署合作协议 [3] - 滚装船累计投放运营数量达六艘 [3] - "腾势"品牌正式进军欧洲高端市场 [3]

销量与库存情况 - 三线城市单店月销量120台 其中海豹06GT交付8台 占比6.7% [2] - 现车库存10台 主力配置为14.68万的海浪plus版 亚特兰蒂斯灰色占比50% [2] - 销售人员单台提成400元 分期购车可额外获得100元提成 [2] 目标客群特征 - 核心用户为高收入群体 包括公务员及私营企业主子女 [3] - 典型购车场景：客户原计划购买海豚 试驾后转向预算更高的海豹06GT [3][9] - 部分客户存在决策权冲突 男性用户更关注车辆性能参数 [5][6] 产品竞争力分析 - 外观设计差异化明显 被评价为"最不像比亚迪的车型" [4] - 底盘调校受认可 五连杆悬挂表现突出 [4] - 竞品对比分散 包括大众ID3/小鹏M03/元PLUS等跨品类车型 [5][9] 销售策略与促销 - 7月智驾版优惠5000元 此前最高优惠达8000元 [8] - 采用升级销售策略 从海豚引导至海豹06GT [9][10] - 置换补贴政策：本品1万元 他品8000元 可叠加国家补贴 [20] 金融方案配置 - 主力金融方案：五年期贷款年化利率3% 一年后可提前还款 [15] - 厂家金融提供9万元24期免息贷款 [16] - 全款购车落地价示例：14.68万指导价车型优惠后13.47万 [15] 产品配置偏好 - 505km续航海浪plus版占销量50% 贝里尼米色605热浪版滞销 [13] - 滞销原因：高配版价格上浮2000元 性价比不足 [13] 售后服务表现 - 保养周期：首保3个月/5000km 后续1年/2万公里 [19] - 单次保养成本约200元 显著低于行业平均水平 [19] - 客户投诉率极低 主要不满集中于临时价格上调 [18]

比亚迪价格管控政策 - 7月起比亚迪对王朝、海洋、方程豹门店实施史上最严价格管控 违规经销商将面临高额处罚 采用暗访形式监督终端价格调整 [1] - 新上市车型违规罚款100万 常规车型罚款30万 停产老款车型不受管控 已付定金个人客户可维持原价 资源公司订单需全部退订 [3] - 2024年底压库及2025年全系标配天神之眼系统导致老款车型清仓压力大 价格体系波动剧烈 当前客流显著下滑 单日新增客户仅3批 [3] 王朝网执行情况 - 7月1日起取消经销商议价空间 部分车型优惠减少2000元 汉唐非智驾版及元PLUS荣耀版加大优惠力度 [3] - 经销商需严格按厂家优惠销售 禁止恶意竞争或与资源商合作贴钱优惠 [3] 海洋网执行情况 - 自律会要求经销商遵守报价规范 海豹06 DMI优惠回收2000元 宋PLUS回收4000元 海狮05EV取消优惠 海豹06GT/05各回收2000元 [6] - 违规罚款30万起 已有数家海洋网被查 6月30日后新订单需立即提车 延迟提车订单不再接收 [6] - 此前价格战导致经销商亏损 经TOP20会议后启动铁腕行动整改报价 当前客户持币观望现象明显 [6] 方程豹执行情况 - 钛3和豹5取消现金优惠 违规罚款单车10万起 总经理免职 暗访查获违规交车罚款100万 部分省份设定100万罚款指标 [9] - 6月遗留订单暂不交车或建议退订 省补暂停导致退订率上升 [9] - 价格管控动因包括价格战目标达成 投资人大会强调保护经销商利益 稳定市场情绪避免持续降价反效应 [9][10] 行业影响 - 短期阵痛期销量受挫 库存深度大的经销商面临压力 长期有利于行业健康发展和经销商信心重建 [6][10]