中经记者 慈玉鹏 北京报道 近日，多家中小银行发布开门红活动公告，推出的存款产品年利率相对升高，部分三年期存款产品年利 率一度逼近2.00%。 《中国经营报》记者采访了解到，中小银行目前仍存在一定揽储压力，但开门红时期阶段性提高部分存 款产品利率，属于短期现象。目前，货币政策导向并未发生转向，并且后续降准降息仍有一定的空间， 未来存款利率的下行趋势或仍将延续。 银行推出"开门红"存款产品 多家中小银行近期集中推出"开门红"产品。 利率仍呈下降趋势 北京财富管理行业协会特约研究员杨海平告诉记者，根据观察部分中小银行的揽储压力相对比较大。原 因在于三方面：其一，客观而言中小银行发展的愿望更迫切，做大规模的愿望更迫切。其二，支持实体 经济、扩大信贷投放的意愿需要做好资金储备。其三，中小银行在存款市场上的认可程度相对于大型银 行和股份制银行而言较低。 某华北地区股份行银行人士表示，一般而言，中小银行在开门红期间揽储会推出利率更高的产品。目 前，相对来看，中小银行揽储依旧存在一定压力，首先，在品牌信任层面，中小银行缺乏国有大行的信 用背书；而竞争格局上，大型银行加速下沉普惠市场，凭借低成本资金优势抢占县域客户。净息差收 ...

本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【12月17日数据：今年A股公司买理财金额同比降18.76%】今年以来，截至12月16日，1147家A股上市 公司购买1.5万个理财产品，认购金额合计9440.99亿元，同比下降18.76%。 各类理财产品中，结构性存 款最受青睐，认购金额5638.34亿元，占比59.72%。 其次是银行理财产品，认购金额1081.24亿元。存款 产品、券商理财产品认购金额分别为769.69亿元、658.07亿元。 ...

近期，上市公司利用闲置资金购买理财产品的现象引发市场热议。将闲置资金用于购买理财产品一直是 上市公司提升资金使用效率的重要方式，受访专家表示，上市公司购买理财时，需要结合自身发展阶 段、实际资金需求等，审慎制定资金使用计划。 上市公司购买的理财产品通常包括存款、银行理财产品、券商理财产品等。例如，摩尔线程在公告中表 示，拟使用部分闲置募集资金购买包括但不限于协定存款、通知存款、定期存款、结构性存款、大额存 单、收益凭证等安全性高、流动性好的保本型产品。 "相较于存款等其他类型的理财产品，券商理财产品在收益率方面具备一定优势。"盘古智库（北京）信 息咨询有限公司高级研究员余丰慧在接受《证券日报》记者采访时表示，作为具备投研优势的专业机 构，券商在底层资产配置、风险控制方面的能力较受认可，产品设计也较为灵活，能够适配上市公司多 元化的理财需求，且券商理财产品尤其是固收类产品具备较强的安全性和流动性，风险较低。整体来 看，券商理财产品能够兼顾稳健与收益，因此具备较强的市场竞争力。 从单家上市公司认购理财产品的金额来看，有7家上市公司年内认购理财产品金额在100亿元以上。具体 来看，截至12月16日，年内认购理财产品 ...

银行存款利率动态 - 在国有大行集体下调存款利率的背景下，部分银行选择“逆势”上调存款利率以揽储[1] - 杭州银行针对新资金与非新资金、不同起存金额提供差异化的上调后利率，例如20万元起的新资金3年期定存利率为1.9%[1] - 除杭州银行外，宁波银行、盛京银行也于近日上调了部分存款产品利率[1] 保险资金监管政策调整 - 国家金融监督管理总局发布通知，下调了保险公司投资沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股以及科创板股票的风险因子[2][4] - 市场解读认为，此次风险因子下调将为A股市场带来明显的增量资金，利好长牛、慢牛行情[2][4] - 通知同时下调了保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的保费风险因子、准备金风险因子[4] 央行黄金储备动态 - 中国11月末黄金储备报7412万盎司，环比增加3万盎司[5] - 此为央行连续第13个月增持黄金储备[5] 公募基金规模与结构变化 - 截至10月底，公募基金资产净值合计36.96万亿元，较9月底的36.74万亿元增长2000多亿元[6] - 自4月以来，公募基金规模已连续7个月创历史新高[6] - 11月以来，权益类基金热度升温，多只发行规模超30亿元，且绩优产品频繁发布限购公告[7] - 相比之下，四季度以来已有超60只债券基金因大额赎回公告提高净值精度，其中10月27只，11月32只[7][8] 公募基金投资表现与动向 - 年内酒类指数与零售指数表现乏力，部分消费主题基金跌幅超过10%[9] - 2025年以来，33家公募基金公司通过公募基金参与定增投资，获配总金额高达173亿元，较去年全年的72亿元增幅达140%[10] - 公募定增资金高度聚焦于半导体、人工智能、创新药等领域[11] - 定期开放和持有期产品是参与定增的主力，部分指数增强产品也通过定增进行结构调整以追求超额收益[10]

半导体与人工智能行业 - 摩尔线程于12月5日在科创板上市，发行价114.28元/股，募资80亿元，开盘暴涨468%，市值超3000亿元，成为今年A股发行价最高新股及科创板年内最大IPO [2] - 腾讯混元2.0语言模型正式发布，采用混合专家架构，总参数406B，激活参数32B，支持256K上下文窗口 [8] - 英伟达CEO黄仁勋预测，未来两到三年内，全球可能将有90%的知识内容由AI生成 [10] - 豆包手机助手宣布将对部分AI操作手机能力进行规范化调整 [8] 消费电子与机器人行业 - 美的集团首次官宣布局超人形机器人，旨在突破人形极限，聚焦复杂特定场景以实现最高效率和最低成本 [7] - 银河通用完成企业类型变更，从“有限责任公司”变更为“股份有限公司” [7] - 罗技CEO表示，公司已扭转在华份额下滑态势，连续三个季度实现超20%业务增长，未来计划将AI功能融入现有产品 [8] - 美国消费机器人公司iRobot面临严重流动性危机，欠中国供应商深圳市杉川机器人有限公司的制造费用及贷款合计超3.5亿美元（约合25亿元人民币），而iRobot现金及现金等价物仅2480万美元 [10] 汽车与出行行业 - 比亚迪董事长王传福回应国内销量下滑，称当前技术领先度不及前几年，且存在低温充电慢等用户痛点，公司拥有12万工程师团队为后续技术攻坚提供支撑 [5] - 长安汽车高管表示，公司将在未来两年内在欧洲推出电动汽车品牌Avatr和Nevo，并考虑在欧洲销售轻型商用车 [7] - 小牛电动、雅迪、台铃三大电动车品牌回应新国标车型争议，称网传“不能带小孩”等是对标准的误读，其产品已优化设计以满足需求 [2] - 雅迪电动车就新国标“毛豆”车型争议致歉，称已上市的“单人通勤版”与其他版本上市节奏衔接不畅，涉事车型已暂时下架 [6] 互联网与平台经济 - 京东外卖、美团、淘宝闪购均声明将自愿执行《外卖平台服务管理基本要求》国家标准，以优化平台规则与服务 [2] - 市场监管总局发布外卖新国标，要求配送员每天接单时长原则上不超过8小时，连续接单超4小时应暂停派单20分钟，平台不得强制骑手超时劳动 [4][5] - Netflix宣布将以每股27.75美元现金加股票收购华纳兄弟探索公司的影视工作室及流媒体业务，整体企业估值约827亿美元 [11] - X公司因违反欧盟《数字服务法案》的透明度规定，被处以1.2亿欧元罚款 [9] 金融与消费服务 - 杭州银行、宁波银行、盛京银行等部分银行上调存款利率，例如杭州银行20万元起新资金的3年期定存利率较此前上调10个基点至1.9% [3] - 国航、东航、南航将涉及日本航线的免费退改签政策延长至2026年3月28日 [3] - 网络车评人陈震因在2021年至2023年间通过隐匿收入等方式少缴个人所得税118.67万元，被追缴税款、加收滞纳金并处罚款共计247.48万元 [3] 文娱与零售行业 - 截至12月5日，2025年贺岁档新片总票房（含预售）突破25亿元 [5] - 塔斯汀回应门店“大开大关”传闻，称第三方数据失实，截止2025年11月底在营门店数量为11124家，今年1-11月闭店数为67家 [6] - 宗馥莉任总裁的宏胜饮料集团有限公司新增一条劳动争议案件的开庭公告，案件将于12月11日开庭 [6]

财务业绩 - 前三季度营业收入1612.34亿元，同比下降1.82%，但降幅较半年度收窄0.47个百分点 [1] - 前三季度归母净利润630.83亿元，同比增长0.12% [2] - 利息净收入同比下降0.56%，降幅较半年度收窄0.96个百分点 [1] - 手续费及佣金净收入同比增长3.79%，增幅较半年度扩大1.20个百分点 [1] - 其他非息净收入同比下降9.28% [1] 分红与股东回报 - 公司拟派发2025年度中期股息每10股5.65元，派息总额达119.57亿元，占半年度净利润的30.02% [1] - 自2007年上市以来累计分红2161亿元，是普通股融资额的2.3倍 [1] 资产负债与净息差 - 净息差为1.72%，较去年同期下降12个基点 [2] - 存款总额5.83万亿元，较年初增长5.47%，存款付息率1.71%，较上半年下降5个基点，同比下降32个基点 [2] - 贷款总额5.99万亿元，较年初增长4.42%，其中公司贷款增长7.54%，个人贷款下降2.49% [2] - 公司通过控制高成本存款规模、带动低成本结算性存款增长以压降负债成本 [2] 贷款投向 - 绿色贷款、科技贷款、制造业贷款较年初分别增长1734亿元、1692亿元、972亿元，比去年同期多增386亿元、508亿元、848亿元 [2] 资产质量 - 不良贷款余额645.6亿元，较上年末增加30.83亿元，不良贷款率1.08%，较上年末上升0.01个百分点 [3] - 关注类贷款率1.67%，较上年末下降0.04个百分点 [3] - 拨备覆盖率为227.81% [3] - 新发生不良资产规模及不良生成率实现双降，对公房地产新发生不良较上年同期减少53%，地方政府融资平台无新发生不良，信用卡新发生不良同比下降10.58% [3][4] 股东增持 - 2022-2024年，福建省财政厅等主要股东累计增持公司超9.5亿股 [4] - 2025年5月，福建省财政厅通过可转债转股继续增持3.88亿股，大家人寿在一季度及9、10月累计增持超6.15亿股 [4]

公司财务决策 - 国光电气董事会及监事会于2025年10月30日审议通过关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案 [1] - 公司拟使用不超过6.00亿元人民币的暂时闲置募集资金进行现金管理 [1] - 资金将投资于安全性高、流动性好、满足保本要求的存款产品或理财产品 [1] 资金使用安排 - 上述资金使用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效 [1] - 资金在额度范围内可滚动使用 [1] - 公司表示该事项不会影响募集资金投资项目进度和公司正常生产经营 [1]

核心观点 - 近期多家中小银行密集下调存款利率，部分银行出现长短期利率倒挂现象，反映出行业对利率下调趋势的一致预期，旨在缓解负债端成本压力并主动优化负债结构 [1][2][3][4] 存款利率调整情况 - 多家中小银行在10月份对存款利率进行下调，例如大连旅顺口蒙银村镇银行将活期存款利率调整至0.15%，一年期整存整取利率降至1.45% [2] - 上海华瑞银行等机构在年内已对存款利率进行多次调整 [2] - 调整后出现利率倒挂现象，例如大连旅顺口蒙银村镇银行五年期利率1.85%低于三年期利率1.9%，建设银行五年期存款产品最高利率1.3%也低于三年期1.55% [1][4] 利率调整驱动因素 - 核心原因是银行净息差持续收窄，在LPR多次下调导致资产收益承压的背景下，银行需通过下调存款利率缓解负债端成本压力 [3] - 部分中小银行存款增长较好，付息负债成本管控取代流动性管理成为首要目标 [2] - 市场对未来利率进一步下行的预期增强，促使银行提前调整长期存款利率以避免锁定过高负债成本 [3][4] 利率倒挂现象解读 - 利率倒挂现象反映出银行预期未来利率将继续走低，因而不愿承担长期高息负债风险 [4] - 银行通过压低长期存款利率，有意减少长期限负债在总负债中的占比，以优化负债结构并应对资产收益下行压力 [4] - 银行运用利率定价对存款行为进行主动调节引导，以缩短负债的平均到期时间 [1] 对储户及宏观影响 - 对储户而言存款收益有所缩水，可能推动部分资金从存款转向理财、国债等收益相对更高的低风险产品 [3] - 银行负债成本的下降为进一步降低贷款利率、支持实体经济创造了条件 [3] 银行应对策略与发展空间 - 建议银行推进战略管理方式变革，将战略中心型组织建设与创新型组织打造相融合 [5] - 需深入研究区域市场、区域经济和区域产业，结合原有业务基础推进融合创新以打造竞争优势 [5] - 应巩固原有优势并进行数字化升级，在服务过程中加载特色化增值服务以提升品牌影响力 [5] - 银行可推进资产负债精细化管理，在资产端坚持风险定价确保收益覆盖风险，在负债端拓展代发薪、快捷支付等业务以扩大低成本活期存款规模 [6] - 积极拓展财富管理等中间业务以提升非利息收入占比，优化收入结构，并结合自身特色寻求差异化发展 [6]

行业核心观点 - 多家中小银行近期密集下调存款利率，部分银行出现长短期存款利率倒挂现象，反映出行业对利率下调趋势的一致预期 [1][2][3] - 银行调整存款利率的核心动因在于净息差持续收窄，旨在缓解负债端成本压力，并主动优化负债结构以应对资产收益下行 [2][3][4] - 利率调整是商业银行适应经济转型与利率市场化深化的必然过程，银行需平衡成本控制与战略转型以实现可持续发展 [5][6] 存款利率调整具体情况 - 大连旅顺口蒙银村镇银行调整后，活期存款利率为0.15%，三年期年利率为1.9%，五年期年利率为1.85%，出现利率倒挂 [2][4] - 建设银行三年期整存整取最高利率为1.55%，五年期最高利率为1.3%，同样存在利率倒挂现象 [4] - 10月以来，福建华通银行、辉县珠江村镇银行、上海华瑞银行等多家银行对存款利率进行了下调 [2] 利率调整的驱动因素 - LPR多次下调导致银行资产收益持续承压，银行不得不通过下调存款利率来缓解负债端成本压力 [3] - 部分中小银行存款增长较好，付息负债成本管控取代流动性目标成为首要目标 [2] - 市场对未来利率进一步下行的预期增强，促使银行提前调整长期存款利率以避免锁定过高负债成本 [3][4] 利率调整的影响与应对策略 - 存款利率下调可能导致储户资金转向理财、国债等收益相对更高的低风险产品 [3] - 银行负债成本下降为降低贷款利率、支持实体经济创造了条件 [3] - 银行可通过推进资产负债精细化管理、拓展财富管理等中间业务、寻求差异化发展来拓展空间 [5][6] - 具体策略包括深入区域市场推进融合创新、进行数字化升级、加载特色化增值服务以提升品牌影响力 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利润为1630万美元 同比增长263% [7] - 平均资产回报率增长214% 平均股本回报率增长20% [5] - 净利息收入为4310万美元 同比增长440万美元或115% [10] - 净息差为279% 较去年同期上升18个基点 [11] - 生息资产收益率升至425% 上升14个基点 计息负债成本降至19% 较去年同期的194%有所下降 [11] - 每股账面价值为3730美元 较去年同期的3519美元增长6% [8] - 效率比率下降近9% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 平均贷款总额增长25% 达到52亿美元 创历史新高 [9] - 房屋净值贷款组合增长5990万美元或157% [9] - 住宅房地产组合增长3400万美元或08% [9] - 商业贷款平均余额增长3460万美元或124% [9] - 财富管理部门资产管理规模约为125亿美元 [11] - 财富管理和金融服务费占非利息收入的419% 其中大部分为经常性收入 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是提供最佳贷款和存款产品 帮助客户实现住房所有权梦想 [4] - 坚持专业和审慎的贷款承销标准 确保公平贷款结果和坚实的信贷质量 [4] - 作为组合贷款人 拥有管理定价和实施针对性促销活动的灵活性以增加贷款量 [15] - 住宅贷款内部发起 旨在持有至到期 不包含外国或次级贷款 [16] - 商业贷款组合约占贷款总额的6% 专注于关系型贷款 主要由主要市场区域内的房地产担保 [16] - 计划在佛罗里达州帕斯科县和纽约州南部寻找新的分支机构扩张机会 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 强劲的客户关系使公司能够在贷款组合重新定价的同时控制资金成本增长存款和贷款 [5] - 当地经济强劲 信贷需求增加 [10] - 即使美联储发出未来几个月可能继续宽松周期的信号 公司仍处于有利地位 能够继续提供强劲的净利息收入表现 [11] - 房地产市场需求旺盛 库存相对有限 [28] 其他重要信息 - 信贷损失准备金为25万美元 [10] - 非利息支出净额为2620万美元 较去年同期减少42万美元 [12] - 不良贷款降至1850万美元 不良贷款占总贷款比例降至036% [8] - 不良资产占总资产比例降至031% [9] - 贷款损失拨备为5190万美元 覆盖率为281% [17] - 本季度净冲销后回收176万美元 今年迄今净回收总额为443万美元 [17] - 公司已获准回购100万股股票 本季度回购298万股 今年迄今共回购467万股 [6][8] 问答环节所有提问和回答 问题: 即将到期的存单的再定价机会 - 约有10亿美元存单在未来四到六个月内到期 平均利率约为375% 当前最高提供利率为4% 预计基于美联储行动和竞争 该存单组合存在重新定价机会 [25][26] 问题: 贷款回收情况的解释 - 194万美元的回收主要涉及约5处房产 包括1处商业房产和4处住宅房产 由于房地产市场强劲 许多交易在银行收回房产前就已完成 [28] 问题: 分支机构扩张计划 - 公司正关注佛罗里达州帕斯科县 因坦帕湾地区的发展和价格因素导致人口外迁 该地区存在贷款需求机会 同时也在佛罗里达州和纽约州南部寻找合适的填充地点 [29]