国防军工板块市场表现 - 9月26日早盘国防军工板块异动 热门国防军工ETF(512810)快速拉升逾1% 成交额超5700万元[1] - 成份股湘电股份直线涨停封板 中航系走强 航发动力涨超5% 中航成飞涨超3%[1] - 华丰科技和中国长城调整居前[1] 行业重大事件与产能扩张 - 中航沈飞完成40亿元定向增发 资金用于扩建全球第二大军用航空制造厂房 新厂区占地28万平方米并配备4条脉动式生产线 显著提升五代战机生产效率[3] - 歼-20战机在长春航空展首次进行静态展示 凸显航空装备技术实力[3] 行业基本面与趋势展望 - 国防军工行业呈现内部结构性轮动 基本面持续回暖[3] - 低空经济 商业航天 深海科技 大飞机 军贸等大军工板块轮动特征清晰有序 展现较强韧性与活力[3] - 部分领域半年报业绩改善及重大订单披露释放基本面修复信号[3] - 十四五收官与十五五开启强化新订单预期 主题活跃与业绩提振共同推动行业维持高度活跃[3] 指数与成份股结构 - 国防军工ETF(512810)被动跟踪中证军工指数[3] - 指数前十大权重股包括中国船舶 光启技术 中航沈飞 航发动力 中航光电 中航西飞 菲利华 中国长城 航天电子 中航机载[3]

9月24日，国防军工板块震荡拉升，场内热门国防军工ETF（512810）午后一度涨逾1%，成交超5900万 元。 风险提示：以上产品由基金管理人发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投 资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金 的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投 资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险 评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且 基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金 合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收 益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国 证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保 证。基金投资须谨慎。 华福证券指出，2025-2027年在十四五任务冲刺、建军百年目 ...

市场整体表现 - 大盘全天缩量震荡 三大指数集体收跌 全天成交2.35万亿元 较上日3.17万亿元显著缩量26% [1] - 本周沪深指数分化 沪指周跌1.3% 深成指涨1.14% 创指涨2.34%周线7连阳 [1] 国防军工板块 - 国防军工板块盘初领涨 国睿科技快速涨停封板 国防军工ETF（512810）一度冲高2% [1] - 催化因素为长春航空展开幕 歼-20首次静态亮相 [1] 房地产板块 - 地产股午后异动 地产ETF（159707）水下拉起后冲高2% [1] - 催化或来自上海优化调整房产税试点有关政策 [1] 有色金属板块 - 有色金属板块大面积反弹 赣锋锂业涨停 有色龙头ETF（159876）盘中摸高1.7% [1] - 美联储如期降息叠加反内卷逻辑 近20日有色龙头ETF合计净流入超2.27亿元 [1] 科技股板块 - 科技股筹码分歧加剧 AI双子星相向而行 [1] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）早盘冲高2.5%最终收涨 科创人工智能ETF华宝（589520）跌1.76%两连阴 [1] 券商与金融科技板块 - 券商ETF（512000）续跌0.68% 金融科技ETF（159851）跌1.81% [2] - 资金面热度不减 上日大跌区间512000净流入12.62亿元 近16日连续净流入合计64.5亿元 [2] - 159851近3日净流入近9亿元 今日再获9100万份净申购 [2] 港股互联网板块 - 港股互联网ETF（513770）冲高回落收涨0.63% 全天成交额8.9亿元 [3][5] - 恒科指冲高回落收盘微涨0.37% 科网龙头走势分化 [5] - 阿里巴巴-W涨0.44%稳住3万亿港元市值 美团-W涨0.76%连涨5日 [5] - 中证港股通互联网指数最新市盈率PE为25.55倍 位于近10年28.69%分位点 [8] - 国际投行密集上调互联网大厂目标价 高盛上调阿里巴巴目标价 花旗看好腾讯控股AI能力转化 [9] - 腾讯控股和阿里巴巴-W为前两大权重股 占比分别为15.61%和13.37% [11] - 中证港股通互联网指数年初以来累计涨幅49.99% 最大涨幅65.88% 显著优于恒生科技指数 [12] 创业板人工智能板块 - 创业板人工智能ETF（159363）宽幅震荡收涨 单日成交额达12亿元 [13][14] - 光模块含量超51% 天孚通信领涨4.79% 中际旭创涨2.96% 新易盛涨1.3% [13] - AI应用方面 华策影视涨超5% 易点天下 昆仑万维 芒果超媒涨超4% [13] - 2024年全球AI服务器市场规模预计达1251亿美元 2028年有望增长至2227亿美元 [16] - 光模块行业正经历AI算力驱动的黄金发展期 行业核心矛盾转向交付能力 [17] 创新药板块 - 港股通创新药ETF（520880）高开低走跌1.58% 成交3.35亿元 [19] - 成份股映恩生物-B跌14.22% 信达生物跌5.44% [19] - 资金逢跌吸筹 盘中跌幅愈深溢价愈高 [19] - 本周累跌4.01% 周线两连阴 单周成交21.59亿元 [21] - 已连续13日吸金 金额合计超6.7亿元 [22] - 标的指数完成提纯修订 完全剔除CXO 100%聚焦创新药研发 [23] - 恒生港股通创新药精选指数年初以来累计涨幅达119.75% 领涨一众创新药指数 [24] 机构观点 - 市场资金面和情绪面属于高位整理 景气赛道仍然催化不断 AI算力主线逻辑未被证伪 [4] - A股大概率延续震荡上行走势 市场量能变化是重要观测信号 [4] - 美联储重启降息周期 全球医药板块有望共振 [21] - 创新药产业趋势明确 多款创新药出海谈判进入深水区 [21] - 创新药投资进入alpha阶段 选股因子开始大于beta [23]

市场表现 - 国睿科技涨停 涨幅9.99% [1][2] - 中航成飞股价88.36元 涨幅7.61% [2] - 中航沈飞股价62.80元 涨幅7.08% [2] - 洪都航空股价36.87元 涨幅7.02% [2] - 国防军工ETF(512810)现价0.696元 上涨0.012元 涨幅1.75% [2] 行业事件 - 2025长春航空展与空军航空开放活动今日开幕 [1] - 近百型装备参加静展 较上届新增十余型装备 [1] - 歼-20、攻击-1、运-8原型机、歼-6无人机等装备首次参加静态展示 [1] 行业前景 - 国防军工是大国崛起的必需品 属长久期核心资产 [3] - 2025年作为十四五收官年 军方和军工企业将努力完成计划目标 行业景气度有望加速 [3] - 明年将布局十五五发展规划 行业将迎来诸多新增长点 [3] - 国防军工板块整体或已企稳 新一阶段装备建设即将启动 [2] - 重点关注景气上行和新质新域方向 [2] 投资标的 - 国防军工ETF(512810)覆盖商业航天+低空经济+大飞机+深海科技+军用AI+可控核聚变等热门题材 [3] - 该ETF兼顾传统主战力量与新域新质力量 [3] - 是融资融券标的+互联互通标的 [3]

国防军工板块市场表现 - 宏达电子领涨6.38% 铂力特上涨5.26% 华丰科技上涨4.65% [1] - 国防军工ETF（512810）场内价格涨超1% [1] 行业短期催化因素 - "九三"后资金兑现调仓接近尾声 板块有望企稳 [3] - "十四五"装备采购尾单或将于近期落地 上游订单环比增速有望走高 [3] 中期发展驱动力 - "十五五"装备采购计划预期积极 订单端牵引有望于第四季度落地 [3] - 北约各国大幅提升军费支出 全球军备竞赛升级 [3] - 我国军费支出仍有较大提升空间 [3] 长期成长逻辑 - 印巴冲突擦亮中国军工名片 军贸迎来"Deepseek"时刻 [3] - 内需与军贸共振 装备需求空间打开 [3] - 2027年建军百年奋斗目标近在咫尺 三年高景气有望延续 [3] 国防军工ETF产品特征 - 代码512810 兼顾传统主战力量+新域新质力量 [3] - 覆盖商业航天+深海科技+军用AI+低空经济+大飞机等热门题材 [3] - 作为融资融券标的+互联互通标的 是一键布局国防军工板块的高效投资工具 [3]

消息面上，9月13日，马来西亚亚洲航空表示对采购中国C919客机表现出浓厚兴趣，此举旨在开拓东南 亚市场并把握中国-东盟经贸机遇，此前C909支线客机已成功进入印尼、老挝等市场。此外，2025年9月 3日，阅兵活动首次设立"新型作战力量"方阵，展示无人机智能化编队技术实战化成果，凸显国防军工 产业升级趋势。 9月16日，国防军工板块震荡走低，国防军工ETF（512810）盘中跌逾1%，成交额超4000万元，场内溢 价频现，显示买盘较强劲，昨日近千万资金逢跌增仓。 成份股方面，权重股中国船舶跌近4%，中航沈飞、航发动力、中航西飞等跌逾1%。另一方面，铂力特 逆市涨超4%，际华集团涨超3%。 | | 代码 7 | 简称 | 收盘价(原始币种) | 权重 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 600150.SH | 中国船舶 | 38.51 | 5.4410% | | 2 | 002625.SZ | 光启技术 | 46.58 | 5.3350% | | 3 | 600760.SH | 中航沈飞 | 58.39 | 4.5540% | | ব | 600893.SH | 航发 ...

板块表现 - 国防军工板块9月10日回暖 菲利华和海格通信股价涨幅均超过8% 华力创通、中国卫星及中航沈飞等多只股票涨幅超过3% [1] - 长城军工下跌超过2% 表现相对落后 [1] - 国防军工ETF（512810）盘中涨幅一度超过1% 成交金额超过4800万元 呈现企稳迹象 [1] 行业利好事件 - 中国移动正在申请卫星移动通信业务经营许可 为手机直连卫星业务奠定政策基础 目前申请已进入审核流程 [3] - 柬埔寨国家航空与中国商飞签署合作谅解备忘录 计划采购20架C909飞机 其中10架为确认订单 10架为意向订单 [3] 机构观点 - 申万宏源预计资金调整接近尾声 建议加大国防军工关注度 [4] - 国金证券指出国防军工是大国崛起必需品 属于长久期核心资产 2025年作为十四五收官年景气有望加速 同时将布局十五五发展规划带来新增长点 [4] ETF产品特征 - 国防军工ETF（512810）覆盖商业航天、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI及可控核聚变等热门题材 [4] - 该ETF同时具备融资融券标的和互联互通标的属性 是投资国防军工核心资产的高效工具 [4]

国防军工板块市场表现 - 9月5日早盘国防军工板块回暖 中证军工指数成份股应流股份领涨6.79% 菲利华上涨3.4% 华秦科技上涨2.4% [1] - 国防军工ETF（512810）场内价格涨超1% 有望终结连续4日调整态势 [1] - ETF盘中报价0.677元 较前日上涨0.007元 涨幅1.04% 成交额3159.49万元 成交量47.01万手 [2] 行业基本面展望 - 2025年至2027年国防军工行业有望进入新一轮上升周期 2025年将作为产业拐点 "业绩底"基本确立 [2] - 2025年需求好转推动行业收入端回暖 上游环节业务逐步恢复 [3] - 预计2025年第三季度起订单将反映在中下游环节营收端 推动全产业链发展 [3] 投资标的特征 - 国防军工ETF（512810）覆盖传统主战力量与新域新质力量 包含商业航天/深海科技/军用AI/低空经济/大飞机等题材 [3] - 该ETF为融资融券标的与互联互通标的 基金份额18.56亿份 资产净值12.56亿元 [2][3] - 指数基日为2004年12月31日 发布于2013年12月26日 单位净值0.675元 累计净值1.349元 [2][4]

板块表现 - 国防军工板块9月4日继续调整 国防军工ETF（512810）午后下挫超3% 成交额超1.4亿元 [1] - 板块成份股跌多涨少 长城军工、建设工业和内蒙一机等前期热门股连收两个跌停板 [1] - 权重股中国船舶及华秦科技、国博电子逆市涨逾1% [1] 市场驱动因素 - 大市连续回调导致市场风险偏好迅速转向 成长风格突出的国防军工板块首当其冲 [3] - 重大历史性事件落地后部分炒作资金撤离 进一步放大板块波动 [3] 行业长期逻辑 - 国际军事局势复杂多变 美印等国调整军事部署、巴以冲突持续及地区空袭频发凸显区域防空反导体系建设对国家安全至关重要 [3] - 军事装备智能化在现代战争中显著提升作战效能与决策精准性 [3] - 大国博弈加剧是长期趋势 国防军工行业长期向好 需聚焦区域防空反导体系构建和军事装备智能化升级等前沿领域 [3] 产品跟踪标的 - 国防军工ETF（512810）被动跟踪中证军工指数（399967） [3] - 指数前十大权重股包括中国船舶、中航沈飞、光启技术、中国重工、中航光电、航发动力、中航西飞、中航机载、中国长城、海格通信 [3]

板块表现 - 国防军工板块出现剧烈波动 中证军工指数78只成份股收跌 中航成飞下挫14.34%居首 中无人机跌13.42% 航天科技、长城军工、内蒙一机等7股跌停 [1] - 国防军工ETF（512810）全天单边下行 场内收跌6.08%三连阴 振幅超7% 成交额连续第3日超过2亿元 [1] - 杠杆资金放大板块短期波动 国防军工ETF融资余额急速飙升创新高 [4] 事件驱动 - 9月3日盛大历史性事件落地 部分资金呈现"买预期 卖事实"操作模式 [1] - 国之重器集体亮相 新域新质力量霸屏 东风61全天高居热搜榜 多型无人机亮相 歼-20S、歼-35A等隐形战机震撼出场 [3] - 体系化高端装备出海崭新亮相 或是行业新景气周期的开始 [3] 机构观点 - 申万宏源表示资金调整接近尾声 重申加大国防军工关注度 板块利好仍多 [3] - 国金证券指出全球军贸市场进入新发展期 我国装备具有高性能、高性价比优势 未来有望获得更多市场份额 [3] - 国防军工是大国崛起的必需品 是典型的长久期核心资产 [3] 行业前景 - 2025年作为十四五收官年 军方和军工企业要努力完成计划目标 行业景气有望加速 [5] - 明年将布局十五五发展规划 行业迎来诸多新增长点 [5] - 国防军工ETF覆盖商业航天、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI、可控核聚变等热门题材 [5] 历史规律 - 重大事件在二级市场呈现"预期炒作-兑现回调"的短期波动特征 [4]