12月15日，个人养老金制度在全国范围推广满一年；自启动试点以来，已满3周年。作为我国养老保险 体系第三支柱的重要制度设计，3年来，个人养老金制度从顶层设计到全面落地，从试点城市扩围至全 国，制度设计不断优化，产品种类持续扩容，为人民群众提供了更为多样化的养老保障选择。 制度体系日趋完善 个人养老金是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度，是我国多层次多支柱养 老保险体系中第三支柱的重要组成部分。 2022年4月，《关于推动个人养老金发展的意见》发布，明确了制度框架，包括参与范围、缴费水平、 投资和领取方式等；同年11月，个人养老金制度率先在北京、上海等36个城市和地区启动试点，标志着 该制度正式实施。2024年12月，人力资源社会保障部等多部门联合印发《关于全面实施个人养老金制度 的通知》，个人养老金制度推广至全国。2025年8月，《关于领取个人养老金有关问题的通知》发布， 明确个人养老金领取规则及操作规范，制度体系日趋完善。 首都经济贸易大学金融学院副教授李雪认为，作为基本养老保险的重要补充，个人养老金制度通过每年 1.2万元的缴存上限、税前扣除的税收优惠政策(领取时仅按3%征税)，以及 ...

个人养老金制度发展概况 - 个人养老金制度在全国范围推广已满一年，自启动试点以来已满3周年，制度设计不断优化，产品种类持续扩容[1] 制度体系日趋完善 - 个人养老金是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度，是我国养老保险体系第三支柱的重要组成部分[2] - 2022年4月发布《关于推动个人养老金发展的意见》明确制度框架，同年11月在36个城市和地区启动试点，2024年12月推广至全国，2025年8月明确领取规则，制度体系日趋完善[2] - 制度每年有1.2万元的缴存上限，享受税前扣除税收优惠，领取时按3%征税，并提供多元化投资选择，推动公众从“被动养老”转向“主动规划”[2] - 制度与基本养老保险、企业年金和职业年金协同，构建“基本保障+单位补充+个人储备”的多层次体系，能分流人口老龄化带来的支付压力并覆盖灵活就业等群体[3] 产品供给持续优化 - 个人养老金产品范围在原有的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金四类基础上，又纳入国债、特定养老储蓄、指数基金，近期储蓄国债（电子式）正式纳入产品池[4] - 截至12月19日，个人养老金产品目录已达1257只，其中储蓄类产品466只，保险类产品446只，基金类产品308只，理财类产品37只[4] - 国债的加入补充了低风险产品选择，完善了风险收益谱系，2026年6月起承销团成员将提供便捷购买服务[4][5] - 产品多元化提升了养老资金配置的灵活性与效率，指数基金为追求长期增值的群体提供了分享资本市场成长红利的通道[5] - 产品体系完善有助于提升居民缴存和投资积极性，推动制度由“广覆盖”向“提质增效”转变[6] 制度面临的挑战与建议 - 制度面临“开户热，投资冷”的挑战，全国已有超7200万人开通账户，但实际缴存和投资比例仍有提升空间，不少账户处于“睡眠”状态[7] - 挑战原因包括公众认知不足、部分产品收益欠佳、每年1.2万元的税优额度对中高收入人群吸引力有限等[7] - 建议探索打通个人养老金账户与个税申报系统，实现“缴费即享优惠”，打造“一站式”数字平台[7] - 建议优化税优激励，针对不同收入群体分级设定额度与比例，为低收入群体增加财政补贴，同时适度放宽流动性限制[8] - 建议强化政策稳定性与投教普及，简化投资操作流程、丰富适配性产品，降低参与门槛[8]

个人养老金制度概况与市场参与 - 个人养老金制度自全面实施以来，获得了越来越多市民的关注和参与[1] - 截至2025年11月底，深圳市个人养老金开户数达609.71万户，同比增长35.59%[17] 制度核心优势与吸引力 - 采用“递延纳税”模式，缴费时按每年最高12000元额度抵扣当期个税，投资环节收益暂不征税，领取时按3%税率缴纳[16][23][24] - 收入越高节税效果越明显，每年最高可节税5400元，年收入超过10万元的参与者当年即可享受数百至数千元税收返还[16] - 账户封闭运行至退休，帮助资金进行长期投资，利用复利效应实现资产稳健增值，对抗通胀[16] - 具有强制储蓄功能，帮助培养长期储蓄习惯，为退休生活积攒专款专用的补充养老金[16] 税收优惠具体细则 - 个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除[23] - 根据个人所得税累进税率，12000元缴费额度在不同收入层级对应的年节税额分别为：360元（税率3%）、1200元（10%）、2400元（20%）、3000元（25%）、3600元（30%）、4200元（35%）、5400元（45%）[4] - 每年3至6月可办理个人养老金个税抵扣[24] 产品配置与投资选择 - 个人养老金是一个专属资金账户，参加人可自主配置四大类经国家金融监管部门筛选的金融产品[8] - 产品类型包括：储蓄存款（保本保息，安全性最高）[8]、银行理财（运作相对稳健，风险与收益通常高于储蓄存款）[9]、商业养老保险（兼具保障与储蓄投资功能，提供终身年金化领取等选项）[10]、公募基金（主要为养老目标基金，追求长期增值，风险与收益潜力相对更高）[11] - 所有产品具备“运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值”的特性[11] 开户流程与便捷性 - 参加人需开立两个关联账户：个人养老金账户（用于信息记录）和个人养老金资金账户（用于缴费、投资）[12] - 深圳市有22家商业银行支持线上一次性开立两个账户，只需一张Ⅰ类银行卡和刷脸认证，几分钟即可完成[12] - 也可通过“电子社保卡”小程序或“掌上12333”APP等全国统一平台先开立账户，再关联银行[12] - “深圳社保”微信公众号和“i深圳”APP已设立“办理个人养老金”专栏，集中大部分银行开户入口[12] 政策升级与领取条件 - 自2024年9月1日起，个人养老金账户新增重大疾病、长期失业、低保三大领取情形，允许提前支取[6][7] - 参加人实际领取基本养老保险待遇或结算业务办理完成后，可以申请领取个人养老金[21] - 领取时可选择分月领取或按次领取，按月领取时可按照基本养老保险确定的计发月数或自己选定的月数逐月领取，也可按自己确定的固定额度逐月领取[22] 参与人群与资格 - 参加了基本养老保险的灵活就业人员也可以参加个人养老金[18] 账户区别与产品特性 - 个人养老金账户用于登记和管理个人身份信息，并与基本养老保险关系关联，记录缴费、投资、领取、抵扣和纳税等信息[20] - 个人养老金资金账户作为特殊专用资金账户，参照个人人民币银行结算账户项下Ⅱ类户进行管理，提供资金缴存、缴费额度登记、产品投资、支付、税款支付、信息查询等服务[20] - 与一般金融产品相比，个人养老金产品具备运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值增值的属性[19] 用户案例与体验 - 年轻白领（年收入约30多万元）年底一次性缴纳12000元，享受税收优惠，节省个税近2000多元[14] - 中年职工购买3年期个人养老金储蓄产品，锁定3%年利率，累计收益率达6.03%，同时享受税收优惠节省2000多元[15] - 灵活就业者（网约车司机）开户便捷，选择低风险储蓄产品，认为该制度为国家政策支持，心里踏实[15]

个人养老金账户的税收优惠与适用性 - 个人养老金账户的主要优势在于享受个税递延优惠，投入账户的资金可在计算个税时从应纳税所得额中扣除，退休领取时按3%税率缴税[7] - 在2025年12月31日前开通账户并存入资金（每年上限12000元），可享受2025年度的个税税前扣除，需在个税APP中办理申报[3] - 个人养老金账户的吸引力与个人收入及适用税率正相关，个税税率大于等于10%的参与者更划算，收入较低、纳税较少的人群吸引力不大[5][8] - 根据测算表格，月税前收入15000元（年应纳税所得额79500元，税率10%）的参与者，每年投入12000元可节税1200元，收入越高节税金额越大，月收入10万元者年节税可达5400元[6] 个人养老金账户可投资的指数基金概况 - 个人养老金账户可投资品种包括商业养老保险、储蓄存款、理财、公募基金和国债五类[10] - 截至2025年9月30日，纳入个人养老基金名录的FOF基金共211只，指数基金共91只[10][12] - 这91只指数基金均为场外指数基金的新发Y份额，Y份额专供个人养老金账户投资，费率有优惠，与同基金的A、C份额收益相同但费率不同[13] - 这些基金覆盖了16个主流股票指数，包括宽基指数（如沪深300、中证500）、龙头策略指数（如中证A50、A100、A500）和红利策略指数（如中证红利）等[13][14] 养老指数基金的投资策略与搭配 - 经典的指数基金搭配有两组：一是沪深300搭配中证500（即覆盖中证800），同时覆盖A股大中盘股；二是龙头策略指数（A系列）搭配红利策略指数[16][19] - 在纳入的指数基金中，沪深300指数基金有22只，中证500指数基金有17只，为经典搭配提供了充足选择[17] - A股存在成长与价值风格轮动的特征，例如2021-2024年价值风格强势，而2025年以来成长风格表现较好[25][26][32] - 长期来看，成长与价值风格收益差别不大，但短期表现各异，分散配置不同风格（如同时配置代表成长风格的龙头策略和代表价值风格的红利策略）并定期再平衡，有助于获取更稳定的超额收益并降低波动[28][35][36] 个人养老金账户的投资操作实务 - 个人养老金账户支持灵活的定投方式，可按年投入12000元，或按月投入1000元，按周投入约250元，资金紧张时可暂停投入[38][39] - 投资策略可采用定期不定额方式，公式为：定投金额 = 基础金额 × (低估市盈率 / 当前市盈率)^2，旨在低估时买入更多[39] - 卖出策略采用估值止盈法，指数低估时定投，正常估值时持有，高估时止盈，止盈后资金可转向账户内的国债、储蓄存款等低波动品种[40] - 个人养老金账户资金封闭运行，通常需满足退休等特定条件方可领取，但账户内的基金可以操作赎回，只是赎回资金仍留在账户内[53][54] 相关工具与数据参考 - 提供了养老指数基金估值表，每周二更新，包含指数市盈率、市净率、股息率、ROE及历史分位数等数据，并标注对应的Y份额基金代码，供投资者查询与决策[43][46][47][48] - 例如，截至估值表发布时，沪深300指数市盈率为15.63，近十年市盈率分位数为83.14%；中证红利指数市盈率为10.05，股息率达4.78%[46][48] - 投资者可通过银行渠道或天天基金、雪球等线上平台绑定个人养老金资金账户后买入养老指数基金，线上平台申购费可能更低[51][52][53] - 该定投计划适合能接受指数基金波动风险且距离退休5年以上的投资者，临近退休者可考虑转向波动更小的养老理财或储蓄产品[49][50]

个人养老金制度实施一周年概况 - 制度全面实施一周年，从36个城市试点推广至全国，成为养老保险体系“第三支柱”的重要组成部分 [1] - 制度采用政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的个人账户制，缴费完全由参加人承担，资金归个人所有，年缴费上限为1.2万元 [1] - 青海省参保人数从2023年12月底的29.5万人显著增长至10月底的99.4万人，缴费金额达到相当规模 [1] 参保情况与市场参与方 - 40岁以上人群及部分年轻群体参与积极性较高，旨在补充基本养老保险以提升退休后保障 [2] - 全省13家银行积极参与，为群众提供现场开户及一对一产品介绍服务 [2] - 多家银行报告显示，个人养老金业务实现了“开户规模稳步增长、缴存意愿持续提升”的双重突破 [2] 产品供给与发展 - 截至12月14日，个人养老金产品目录达1256只，较二季度末增加196只 [2] - 产品涵盖储蓄类466只、保险类446只、基金类307只、理财类37只 [2] - 个人养老金基金市场体量突破150亿元，较2024年底增长65%，权益市场回暖带动大批基金业绩增长 [2] 产品优势与投资选择 - 个人养老金账户资金可投资增值，并享受个人所得税抵扣的“政策红包” [3] - 投资选择需根据年龄、风险承受能力和养老目标进行理性配置 [3] - 年轻人可承受较高波动，建议较高比例配置基金产品；中年人适合平衡型组合；临近退休者首要目标是保值，建议大比例配置储蓄存款、养老保险、固收类理财及国债 [3] 未来产品扩展与创新 - 明年6月起，个人养老金账户可投资产品将扩展至基金、理财、储蓄、保险、国债五大类 [3] - 国债作为新选项，为追求绝对安全的投资者提供了收益率较高且最安全的投资品种 [3][4] - 未来将探索推出与高原健康管理、养老服务相结合的保险产品，提供更多元化的养老保障 [5] 制度成效与未来方向 - 制度交出了参保规模扩大、产品供给丰富、服务网络织密的成绩单，正转变为民众养老规划的“标准配置” [4] - 多地人社部门表示将持续优化产品供给、提升服务水平，为养老生活增添更多保障 [4]

个人养老金制度实施三周年概况 - 个人养老金制度实施已满三周年，2025年度税收优惠申报截止日期为12月31日 [1] - 该制度被誉为养老“第三支柱”，正引发越来越多投资者的关注 [1] - 截至2025年11月25日，机构共发行1245只个人养老金产品，包括37只理财类产品、466只储蓄类产品、437只保险类产品和305只基金类产品 [6] - 截至2024年11月，个人养老金开户人数已突破7279万户，累计缴存资金达数千亿元 [6] 中国养老保障体系结构 - 第一支柱为基本养老保险，是覆盖最广的“保底网”，但业内估计其替代率大约在45%上下，难以维持品质生活 [5] - 第二支柱为企业年金/职业年金，能提升养老品质，但业内估计其覆盖率不足20% [5] - 第三支柱为个人养老金，由个人主导，通过自主投资、自愿参加，在基本保障之外额外储备养老财富 [5] - 如果前两个支柱保障不足，第三支柱将是决定退休生活品质的关键变量 [6] 个人养老金的核心价值与优势 - 提供三重独特价值：税收优惠、长期投资的复利效应、专业管理 [7] - 税收优惠方面，每年12000元的缴费额度可在综合所得应纳税所得额中扣除，部分适用10%税率档的纳税人每年可节税约1200元，收入越高省税越多，顶格省税最高5400元/年 [8] - 长期投资将打开复利“魔法”，账户资金在退休前一般不得提前支取，帮助克服消费冲动，确保用于长期养老储备 [8] - 专业管理体现为由国家队筛选优质产品，专业基金经理操盘，资金可投资于监管部门筛选的金融产品 [8] - 基金公司提供的Y份额产品是养老投资的“升级版”，具有费率更优惠、产品更丰富的双重优势 [8] 国际经验与市场前景 - 以美国个人退休账户（IRA）为例，截至2021年底，其资产规模已达13.9万亿美元，占美国私人养老金资产的35% [6] - 美国IRA资产中，45%（6.2万亿美元）通过共同基金进行投资，显示出公募基金在养老金管理中的核心地位 [6] - 美国年轻人从入职起就进行养老储蓄，是长达二三十年市场培育的结果，提示养老投资需要尽早开始并坚持长期纪律 [6] - 从国际经验看，个人养老金市场具有广阔的发展空间 [6] 参与个人养老金的实操步骤 - 第一步：开户，通过商业银行手机APP或线下网点，一次性开立个人养老金账户和个人养老金资金账户 [9] - 第二步：缴费，每年向账户内存入不超过12000元的资金，可一次性投入或分批定投，缴费后获得凭证用于个税抵扣 [9] - 第三步：投资，根据自身风险承受能力和投资知识，在账户内选择适合自己的养老金融产品 [10] - 基金业专家建议投资时记住三个关键点：长期思维、信任专业力量、坚持定投 [10]

政策核心内容 - 财政部和中国人民银行联合发布通知，明确自2026年6月起将储蓄国债（电子式）正式纳入个人养老金产品范围 [1] - 符合条件的储蓄国债承销团成员可为个人养老金资金账户投资者提供购买服务 [1] 储蓄国债纳入个人养老金的原因与优势 - 储蓄国债具备低风险、收益稳定的优势，将提升个人养老金制度的吸引力和覆盖面 [1] - 此举能填补低风险产品空白，适配稳健养老需求，其电子形态便于操作和管理 [1] - 丰富个人养老金产品种类，构建涵盖低、中、高风险的完整梯度 [1] - 个人养老金流入债券市场适配养老长期需求，将优化国债投资者结构，壮大耐心资本 [1] 个人养老金产品供给现状 - 截至目前共发行1245只个人养老金产品，包括37只理财类产品、466只储蓄类产品、437只保险类产品和305只基金类产品 [2] - 多元供给格局加速形成，产品类型涵盖储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等 [2] 不同养老金产品的风险收益特征 - 储蓄类产品是资产组合中的压舱石，安全性高、收益固定、流动性较强，适合保守型投资者 [2] - 理财类产品风险中等偏低、收益略高于储蓄类、多为净值型，适合稳健型投资者 [2] - 保险类产品结合保障与储蓄，锁定长期收益 [2] - 基金类产品风险和短期波动较大、收益潜力高，需要投资者有较强的风险承受能力和投资能力 [2] 市场发展规模与影响 - 截至去年11月底，我国个人养老金开户人数已突破7200万户 [3] - 产品扩容对个人而言拓宽了养老资产配置渠道，覆盖不同风险偏好 [2] - 对行业而言引导长期资金入市，为金融市场提供稳定流动性，推动理财、基金、保险等行业差异化创新 [2] - 对整个社会而言有助于积极应对人口老龄化，增强养老保障体系韧性 [2] 未来发展建议 - 优化税收优惠政策，让政策红利广泛覆盖各类群体，提高投资者金融素养 [3] - 丰富产品供给，鼓励产品创新，探索将更多符合条件的产品纳入产品池 [3] - 推动个人养老金与基本养老、企业年金等有效衔接，形成养老保障合力 [3]

个人养老金账户产品选择与配置策略 - 个人养老金账户资金需主动管理，通过挑选合适产品和资产配置以实现收益放大，而非仅依赖账户开通和税收优惠[1] 四类可投资产品特点 - 储蓄存款安全性高且收益稳定，但长期增长潜力有限，可能仅略高于通胀[2] - 理财产品风险与收益介于存款和基金之间，运作相对灵活[3] - 公募基金长期收益潜力大，但净值波动相对较大，需一定风险承受能力[3] - 商业养老保险适合风险偏好较低、希望获得稳定养老保障的群体[4] 保险类产品在养老规划中的优势 - 保险产品可锁定长期稳定利益，应对长寿风险，如两全型保险提供确定的生存金给付，不受市场波动影响[5] - 保险期间内提供身故或全残保障，为家庭提供风险托底[5] - 产品现金价值明确写入合同，客户可清楚知晓每保单年度末的合同价值[5] - 以中英人寿福稳盈2026两全保险为例，40岁男性年交1.2万元，交费10年，60岁期满可一次性领取152,868元满期保险金[6][7] 基于风险偏好的资产配置策略 - 风险偏好型可提高基金类产品比例，搭配少量保险、存款和理财以博取更高收益[8] - 风险厌恶型应以保险和储蓄类产品为主，确保大部分资金安全稳健[9] - 均衡型可采用"基金+保险"核心组合，用基金追求增长，用保险锁定利益与保障[10]

养老金融服务模式 - 公司打造首家“养老金融示范网点”，通过硬件升级、服务创新与场景融合提供集金融、生活、文化于一体的适老化服务 [1] - 网点进行“一体化”硬件改造，配置适老化智能柜员机、绿色通道、爱心窗口及便民服务设施，营造安心舒心的服务环境 [2] - 公司设置养老活动室，创新“金融+生活”服务场景，将金融服务与健康咨询、社交活动相融合，成为老年群体的“暖心港湾” [4] 综合金融解决方案 - 公司组建专业养老金融团队，从财富管理、养老规划、生活消费等方面为银发客群提供个性化、专业化的金融咨询与服务 [3] - 依托“储蓄存款+养老保险+财富管理”的产品体系，为客户提供稳健的养老资产配置方案，并通过一对一规划帮助居民树立养老储备意识 [3] - 定期开展金融宣教活动，普及个人信息保护及防范电信诈骗知识，并为行动不便的客户提供上门服务，保护客户财产安全 [3] 战略规划与行业影响 - 公司致力于以优质的综合金融服务让银发客户感受到尊重与关怀，为民生福祉添力 [5] - 公司将依托示范网点推动辖内网点进行适老化升级，构建“金融+生活”的养老生态圈，以创新服务模式延伸服务范围 [5]

活动概述 - 北京证监局指导启动“北京公募基金高质量发展系列活动”，主题为“新时代·新基金·新价值” [1] - 活动由北京证券业协会携手公募基金管理人、销售机构、评价机构及主流媒体共同举办 [1] - 活动旨在贯彻落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，提升北京作为国家金融管理中心的引领作用 [1] 行业定位与发展 - 公募基金行业高质量发展不断推进，成为居民财富管理的重要选择，对满足居民投资理财需求发挥不可替代作用 [1] - 随着人口老龄化加速，养老保障体系建设成为国家重点推进领域 [1] - 个人养老金制度作为第三支柱养老保障的重要组成部分于2022年正式启动 [1] 个人养老金制度特点 - 个人养老金是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的养老保险补充制度 [3] - 个人养老金具有专属账户、封闭运行、长期积累等特点 [3] - 参加城镇职工或城乡居民基本养老保险的劳动者均可开立个人养老金账户 [3] - 账户资金专款专用，仅用于退休后养老领取 [3] 个人养老金投资优势 - 参加个人养老金可享受短期税收优惠和长期提高养老保障水平两大好处 [4] - 个人缴费可享受税前扣除优惠，按照12000元/年的限额标准在所得中据实扣除 [4] - 投资环节计入个人养老金账户的投资收益暂不征收个人所得税 [5] - 领取时按照3%的最低税率缴纳个人所得税，税款计入“工资、薪金所得”项目 [5] 个人养老金投资选择 - 个人养老金实行市场化运营，参加人可购买运作安全、成熟规范和多样化的金融产品 [5] - 可选金融产品包括储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金和国债等 [5] - 个人可依据自身经济能力及养老规划，自主选择购买符合规定的公募基金等金融产品 [5]