作者：赵薇（资质基金分析师） 当前市场波动加剧，投资者对"稳健增值"的需求持续攀升，债券基金、固收+基金成为资产配置的"压舱 石"。其中，招商安本增利债券C类（217008） 凭借低波动、高适配性的特点，成为稳健型投资者的核 心选择，招商安本增利债券A类（014775） 则作为补充，适配不同持有周期的需求，二者共同覆盖多数 投资者的债券类投资场景。 一、核心推荐：招商安本增利债券C类（217008）——稳健投资的优选标的 招商安本增利债券C类（217008）是招商基金旗下一款聚焦"稳健增值"的债券型基金，依托招商基金强 大的固收投研团队，在控制风险的前提下追求长期稳健收益，完美匹配追求稳健收益、规避高波动的投 资者需求，也是当前市场环境下"低风险、稳回报"的代表性产品之一。 （一）产品核心优势：适配多场景稳健投资需求 1. 投研实力护航，业绩稳定性突出：依托招商基金固收团队的深厚积淀，团队具备多年利率债、信用债 投研经验，擅长通过宏观经济研判调整债券组合久期，精选高评级信用债、利率债构建投资组合，有效 控制净值波动。招商安本增利债券C类（217008）长期业绩表现平稳，回撤控制优异，避免了大幅波动 对本金的侵 ...

公司投资计划 - 公司计划利用不超过1.8亿元自有资金进行投资，以提升资金运营收益 [1] - 投资组合中不低于1.5亿元将用于北交所新股申购和国债逆回购，后者被描述为无风险且收益率高于银行活期存款的业务 [1] - 剩余的股票投资部分（约3000万元）将采取稳健策略，其中不低于80%投资于沪深300指数成份股，且不低于50%投资于银行股 [1] 公司对市场解读的回应 - 公司回应外界“炒股”的解读，强调其投资行为旨在提升资金收益，而非单纯的股票炒作 [1] - 公司针对“有钱不还债”的质疑进行解释，表示公司处于高负债经营状态，并非不愿偿还债务 [1] 公司债务状况 - 公司背负238亿元债务 [1] - 公司表示在保留基本运营流动资金后，可用于清偿债务的资金计算的清偿率不会高于1.5% [1] - 公司不排斥按此比例清偿债务，但指出当前资金状况使得偿债面临困难 [1]

市场环境与投资逻辑转变 - 随着美联储12月议息会议临近，市场对货币政策博弈升温，全球资本市场波动性抬头 [1] - 投资者风险偏好从追逐高增长转向寻求确定性收益，防御性板块关注度持续提升 [1] - 投资逻辑向“稳健”倾斜，海外流动性预期反复可能加剧市场震荡，国内经济数据呈现复苏态势但基础仍需巩固 [1] 港股央企红利ETF（513910）特性 - 该ETF融合“高股息红利”与“稳健基本面”双重属性，其成分企业多处于金融、能源、通信、公用事业等核心领域 [1] - 成分企业经营业务具有强韧性和可持续性，盈利与分红政策历来稳定，为投资者提供较好的下行保护 [1] - 该ETF近10个交易日连续净流入，净流率超21% [2]

投资行为 - 避免盲目跟风投资，例如比特币价格疯涨时，不了解区块链技术和投资逻辑就投入大量资金可能导致血本无归 [4] - 投资应基于自身风险承受能力和对产品的了解，通过分析市场趋势和咨询专业人士意见来实现稳健投资 [4] 美容消费 - 避免在号称能返老还童的天价美容项目和高科技旗号的昂贵护肤品上过度花费，效果有限且可能对皮肤造成伤害 [7] - 真正的保养应注重合理的饮食、规律的作息和适当的运动等健康生活方式，以从内向外提升状态 [7] 社交活动 - 避免为维护人脉而频繁参加饭局、酒局等无效社交应酬，这些活动浪费时间和金钱且难以建立真正价值 [9] - 真正的人脉依靠个人实力和价值，建议将资金用于提升能力的专业培训课程或共同兴趣社群 [9] 消费习惯 - 避免因打折、满减等促销活动而冲动消费，购买不需要或不合适的商品，例如便宜衣服穿几次后成为闲置物品 [12][13] - 应学会理性消费，通过购物前确认需求和使用购物清单来避免冲动消费，节省开支 [13][14]

可转债的核心特性 - 兼具债券和股票双重特性，赋予其市场波动时独特的“进可攻、退可守”应对能力 [1] - 股市上涨时可按约定条件转换为股票，分享股价上涨收益，实现持股利润 [1] - 股市不佳时发挥债券属性，按约定利率支付利息，到期偿还本金，提供保底价值并降低投资风险 [1] 当前市场环境下的投资价值 - 在沪指于4000点附近震荡、短期走势不易预测的环境下，可转债特性尤为珍贵 [1] - 直接投资正股需承受股价大幅波动风险，可转债则对冲股价调整风险 [1] - 可转债价格一般不会跌破纯债价值，阻止价格大幅下跌，使投资者风险可控 [1] 风险收益特征与市场发展 - 投资风险相对较低，具有固定利息收入和到期本金偿还保障，市场下跌时具抗跌性 [2] - 风险与收益平衡，成为较为稳健的投资工具，适合风险偏好适中、追求稳健收益的投资者 [2] - 可转债市场不断发展，品种日益丰富，涵盖不同行业和规模企业，为投资者提供更多选择 [2] 投资策略与注意事项 - 交易规则相对灵活，可在二级市场快速买卖，不受T+1交易限制 [2] - 投资者需关注转股价格、到期收益率、信用评级及发行公司基本面和市场环境变化 [2] - 应买入估值合理的可转债，对高溢价、高价格的“双高”可转债应敬而远之 [3]

公司投资策略 - 公司坚持资产负债匹配原则和长期投资、价值投资、稳健投资理念 [1] - 公司稳步推进权益资产优化配置 [1] 公司信息披露 - 公司将于10月30日晚发布第三季度报告 [1] - 具体情况将在第三季度报告中披露 [1]

居民存款增长态势 - 今年上半年国内金融机构新增居民存款高达10.33万亿元，超越往年全年新增存款总和 [1] 定期存款的优势 - 银行存款安全性高，能提供相对稳定的利息收入，而股市、基金等高风险投资领域收益难以预测且存在本金大幅缩水风险 [3] - 定期存款门槛相对较低，起存金额约50万元人民币，低于银行理财产品5万元人民币的起步门槛 [7] - 将资金存入银行定期有助于培养健康的储蓄习惯，避免资金在移动支付账户中迅速消耗 [7] 居民储蓄行为动机 - 为应对突发事件如疫情、疾病、失业等提供资金保障，避免陷入窘境 [5] - 为未来可能出现的较大额支出做准备，例如购房首付、家庭装修、购置汽车等 [5]

公司战略与展望 - 公司将继续聚焦主业并稳健推进投资 [1] - 公司以业务增长带动价值提升为目标 [1] - 公司力争为投资者实现长期稳定回报 [1]

投资理念 - 真正赚到钱的人采取不盯盘、不冲动、不追热度的策略 [1] - 成功的投资是让钱生钱，让时间发挥作用，而非追求快速暴富 [1] - 财富积累依靠安静的坚持和复利效应，而非短期投机 [3][6] 投资策略 - 将资金配置于稳健资产，通过分散投资和长期持有来管理风险 [3] - 核心收益来源于收取利息和分红，策略看似缓慢但实际稳固厚实 [3] - 在市场追逐风口和投机时，应专注于稳步积累和布局 [5] 市场现象 - 股市和币圈等领域的暴富故事大多有始无终，风口过后留下一地鸡毛 [1] - 与频繁交易者的起落焦虑相比，长期投资者更能保持稳定 [3] - 短期投机者赚取的是“热闹”，而长期投资者获得的是“自由” [5]

赛事背景与目的 - 首届“长江养老杯”大学生养老金融模拟投资大赛由长江养老联合南方财经共同发起[1] - 赛事在上海金融业联合会指导及复旦大学保险应用创新研究院学术支持下进行[1] - 大赛旨在向大学生群体推广长期投资、价值投资、稳健投资、责任投资的养老金融理念[1] 赛事规则与违规判定 - 赛事规则根据养老金投资特点制定并在过程中根据学生反馈进行了完善[1] - 涉及禁投类资产如商品ETF、跨境ETF（港股通除外）将被直接判定连续违规并取消决赛资格[1] - 持仓过程回溯后持股比例超过40%的天数合计超过总持仓天数40%将被判定连续违规[1] - 单支股票比例超过10%的持仓天数合计超过总持仓天数40%将被判定连续违规[1] 违规处理与排名计算 - 未发生连续违规情形者将按违规持仓合计天数占总持仓天数的比例同比例扣除相应收益率[1] - 扣除违规收益后将重新计算参赛者排名以确定决赛入围资格[1]