云计算ETF表现 - 云计算ETF汇添富(159273)大涨3%收于1.256元，成交额超6000万元[1] - 该ETF溢价率达0.3%，单日吸金超3200万元，上市15天内13天获净流入，累计资金流入超5亿元[1] - 标的指数成分股多数上涨：新易盛涨超8%，金山办公涨超4%，拓维信息涨超3%，中际旭创涨超2%，腾讯控股微涨[1] 指数成分股表现 - 新易盛涨幅7.75%且估算权重13.95%，为指数第一大成份股[2] - 中际旭创涨幅1.91%且权重12.95%，腾讯控股微涨0.33%且权重8.19%[2] - 金山办公涨3.96%权重3.97%，金蝶国际涨5.51%权重2.61%[2] 人工智能政策目标 - 政策要求到2027年人工智能与6大重点领域深度融合，智能终端普及率超70%[2] - 2030年目标为人工智能全面赋能高质量发展，智能终端普及率超90%[2] - 智能经济将成为经济发展重要增长极[2] 产业影响分析 - AI政策从基础建设向产业化应用落地演进，应用端政策加速新业态发展[3] - 2024年已通过案例推动AI+落地应用，新政策为创新驱动和生产要素革新提供政策基础[3][4] - 国产大模型DeepSeek-V3.1持续迭代推动从"可用"到"好用"，加速应用端落地普及[5] 算力市场前景 - AI算力需求持续旺盛，2020年国内AI芯片市场规模184亿元，2025年预计达1530亿元，年复合增长率52.7%[6] - 政策要求强化智能算力统筹，支持AI芯片创新与软件生态培育，加快超大规模智算集群落地[5] - 优化智算资源布局需完善全国一体化算力网，发挥"东数西算"枢纽作用[5] 智能终端升级趋势 - 智能化需求倒逼硬件升级，需提升算力、优化功耗并降低时延[6] - AI端侧应用加速渗透，通过本地化数据处理实现低延迟与高隐私体验[6] - DeepSeekR1推出标志推理向端侧迁移，AI变革推动终端侧推理创新[6]

本轮行情驱动因素 - 政策改善资本市场信心并催化经济基本面持续修复 去年924政策改善资本市场信心 积极财政政策和适度宽松货币政策催化经济基本面改善 25年上半年GDP同比增长5.3%高于全年经济目标[1] - 资金面持续活跃 两融余额创近10年新高 两市成交额连续多日高于2万亿元 美联储降息周期提升中国资产对外资吸引力[1] - 投资者风险偏好显著提升 政策催化和经济修复预期推动风险偏好上升[3] - A股市场处于产业大爆发阶段 人形机器人 DeepSeek等AI大模型 创新药等新质产业持续爆发[4] ETF投资优势 - 解决选股难题 跟踪标的指数实现一键配置相关板块或行业 持仓透明[5] - 降低资金门槛 ETF净值大多1元左右 1手仅百元投资门槛低 如MSCI中国A50ETF(560050)不到百元可投资各行业顶尖龙头[6] - 直接投资科创板创业板北交所等市场 无需满足50万元资金门槛和2年投资经验 如科创芯片50ETF(588750)涨跌幅20%高弹性 云计算ETF汇添富(159273)成分股横跨四大交易所[6] - 直接投资跨境市场 无需港股通或美股账户 如港股通创新药ETF(159570) 港股通科技ETF汇添富(520980) 恒生科技ETF基金(513260)[6] - 流动性高可实现变相T+0套利 盘中随时交易 如有色50ETF(159652)8月25日一二级市场溢价超1%[7] 重点关注方向 - 券商板块作为进攻旗手 市场交投高度活跃 中资券商进军新业务 金融政策组合拳发力 基本面稳健修复估值有向上修复空间 证券ETF龙头(560090)值得关注[7] - 芯片板块基本面稳健修复 Q1整个芯片板块净利润同比增15.1% 科创芯片50ETF(588750)标的指数2025年Q1净利润增速70% 全年预计归母净利润增速104% AI催化国产替代加速处于景气上行周期[7] - 算力需求受AI模型迭代驱动 云计算ETF汇添富(159273)全面布局AI算力驱动下的云计算机遇 指数港股权重超26%捕捉港股龙头发展红利[7] - 机器人短期热点催化不断 人形机器人商业化落地可期 机器人ETF基金(159213)全面拥抱人形机器人大时代[7] - 反内卷主线持续演绎 有色50ETF(159652)布局工业金属稀有金属能源金属贵金属等细分板块 雅江工程开工业绩预期高景气[7] - 新能源板块受益供给侧改革深化 光伏龙头ETF(516290)电池50ETF(159796)费率同类最低档 新能源汽车ETF(516390)受政策补贴和智能化机器人双重催化[7] - 大消费和中药板块受资金青睐 消费ETF(159928)近10日资金流入超23亿元规模超165亿元 中药ETF(560080)近10日有7日资金流入规模同类领先[8] - 港股新消费催化不断 港股通消费50ETF(159268)布局潮玩珠宝美妆新茶饮等情绪消费板块[8] - 中证A500指数作为新一代宽基旗舰聚焦细分三级行业龙头超配新质生产力 中证A500指数ETF(563880)全面反映经济发展趋势[8] - 科创板获政策利好 科创50指数ETF(588870)聚焦业绩稳健的科创龙头换手率份额增长率领先 科创100ETF汇添富(589980)聚焦科创小巨人重仓芯片与创新药 科创综指ETF汇添富(589080)全面把握AI机器人智能驾驶等科技热点[9]

市场表现 - 沪深两市成交额超2.34万亿元，市场情绪高涨 [1] - 云计算ETF汇添富(159273)盘中成交额超1.6亿元，溢价率达0.48% [1] - 该ETF上市14天内有12天获净流入，累计吸金超4亿元，单日吸金1.28亿元 [1] - 标的指数成分股多数上涨，广联达和拓维信息涨停，华胜天成涨7.87%，润和软件涨5.67%，中国软件国际、数据港、天源迪科涨超3% [1][2] 行业动态 - HW将于8月27日发布AI SSD新品，目标AI存储器市场，通过技术创新提供大容量SSD，满足AI训练推理的超大容量和超强性能需求 [2] - HW计划与一体机厂商合作，为AI存储器市场注入新活力 [2] - DeepSeek-V3.1发布，采用UE8M0 FP8精度参数，针对下一代国产芯片设计，国产软硬件协同成果显著 [3] - 全球人工智能服务器市场规模预计2028年达2227亿美元，生成式AI服务器占比从2025年29.6%提升至2028年37.7% [3][4] - 2025年下半年GB300有望加速交付，高性能算力芯片持续迭代 [4] 资本开支与需求 - 海外四家CSP厂商2025年合计Capex增至3610亿美元，同比增幅超58% [4] - 国内字节、腾讯、阿里Capex有望超3600亿元，AI发展高景气度延续 [4] - 模型迭代加速背景下训练端需求维持高位，推理侧需求随应用渗透逐步提升 [4] 产品特性 - 云计算ETF汇添富(159273)覆盖A+H算力龙头，硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软硬件比例6:4 [4] - 指数港股权重超26%，独有权重高达31% [4]

市场表现 - 沪指盘中涨幅达1.3%，收盘微涨0.01%，深证成指涨0.61%，创业板指涨0.80%，沪深两市成交额超1.7万亿，较昨日放量2000亿 [1] - 稀土板块领涨，稀土ETF易方达(159715)涨幅6.31%，稀土ETF嘉实(516150)涨幅6.26%，稀土ETF(516780)涨幅6.22% [1] - 金融科技板块表现强势，金融科技ETF(159851)涨幅3.76%，金融科技ETF(516860)涨幅3.57% [1] - 银行板块回调，银行ETF(512800)跌幅1.99%，银行ETF南方(512700)跌幅1.97% [3] 稀土行业动态 - 北方稀土与包钢股份拟将2025年第三季度稀土精矿价格上调至19109元/吨，较二季度上涨1.5%，连续第四次上调累计涨幅达13.8% [2] 金融科技行业逻辑 - 资本市场对稳定币生态持续关注，相关上市公司通过软硬件系统落地获得业务增量 [2] - 国元证券指出稳定币生态发展依赖计算机软件行业支持 [2] ETF市场活跃度 - 香港证券ETF(513090)成交额居首达382.04亿元，换手率334.06% [5][6] - 银华日利ETF(511880)成交额161.76亿元，短融ETF(511360)成交额156.20亿元 [5] - 港股医疗ETF(159366)换手率329.14%，港股金融ETF(513140)换手率247.52% [6] 新发ETF产品 - 云计算ETF汇添富(159273)追踪中证沪港深云计算产业指数，覆盖腾讯控股、阿里巴巴-W等50只云计算相关企业 [7][8] - 港股创新药精选ETF(520690)追踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦信达生物、百济神州等纯创新药企 [7][9] - 港股通创新药ETF嘉实(520970)追踪中证港股通创新药指数，覆盖50只创新药全产业链企业 [7][10] - 科创创新药ETF国泰(589720)追踪上证科创板创新药指数，精选百济神州、泽璟制药等30家科创板药企 [7][11] 指数编制特点 - 中证沪港深云计算产业指数覆盖沪港深三地50只云计算企业，行业集中于信息技术和通信服务 [8] - 恒生港股通创新药精选指数修订后完全剔除CXO企业，成分股上限40只，单只权重不超10% [9] - 中证港股通创新药指数覆盖50只创新药全产业链企业，包含CXO企业 [10] - 上证科创板创新药指数聚焦30家科创板药企，样本每季度调整一次 [11]