今日集运指数（欧线）期货（EC）价格如预期延续震荡走势。 截至收盘，EC各合约价格涨跌互现。从 交易所排名前20大机构持仓增减去看，EC2510合约多头减仓1523手至18659手，空头减仓1060手至19737 手，交易量减少16778手至26471手（双边）。如此前预期，临近国庆假期，部分投资者逐渐平仓。 来自于现舱报价的回升——马士基公布的10月中旬欧线现舱报价止降回升和MSC跟进上调近期欧线报 价，带来的利多影响相对趋缓，欧线现舱报价今日暂无明显变动，影响趋于中性。而特朗普再度对部分特定 商品加征关税也从宏观情绪角度带来小幅利空。值得注意的是，下周剩余两个交易日，仍需关注节前资金波 动带来的风险。最新一期SCFI欧线跌至1000美元/TEU以下，可能给市场带来一定的利空因素，短期来看，期 价仍延续震荡或震荡偏下行的可能性较大；12合约可继续关注低多机会，整体以观望或日内短线做空为主。 【利多解读】 EC风险管理策略建议 | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 建议入场区间 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

上海东亚期货周报— 集运（欧线） 2025年09月26日 研究员：岳晋琛 交易咨询：Z0017963 审核：唐韵 Z0002422 http://www.eafutures .com 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所 载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不 一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交 易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承 担任何法律责任。本 他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不 得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记 均为本公 ...

集装箱产业风险管理日报 2025/09/25 俞俊臣（投资咨询证号：Z0021065） 南华研究院投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 马士基10月中旬欧线现舱报价止降回升，且增幅较为明显；后两周，MSC欧线现舱报价跟进小幅回升。 EC风险管理策略建议 | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 建议入场区间 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 舱位管理 已入手舱位，但运力偏饱满，或订舱货量不佳，旺季不 | 旺，担心运价下跌 | 多 | 为防止损失，可根据企业舱位，做空集运指数期货来 锁定利润 | EC2510 | 卖出 | 1250~1350 | | 成本管理 船司空班力度加大，或即将进入市场旺季，希望根据订单 | 情况进行订舱 | 空 | 为防止运价上涨而增加运输成本，可以在当前买入集 运指数期货，以提前确定订舱成本 | EC2510 | 买入 | 1000~1100 | | source： 南华期货 | | | | | | | 【核心矛盾】 今日集运指数（欧线）期货（EC）价格高开震荡。 ...

| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | 叶倩宁 | Z0016628 | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年9月24日 | 品种 | 历史1年分位数 全历史分位数 | 最新低 | 较前一日变化 | 价差 | | | | | | | | | | | | 9.10% | F期现价差 | 35.98 | 2.63 | 18.80% | H期现价差 | 5.49 | 4.66 | 82.70% | 85.80% | 期现价差 | | | | | | | IC期现价差 | -240.11 | -28.19 | 0.40% | 0.00% | 0.10% | IM期即价差 | -281.07 | -21.79 | 5.00% | 24.50% | 28.60% | 次月-当月 | -14.80 | -1.80 | | | 36.40% | 출日-景日 | -26 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日集运指数（欧线）期货（EC）价格先回落，后震荡略有上行，截至收盘各合约价格不同程度回落，临近国庆假期部分投资者平仓，交易情绪偏冷静，短期期价延续震荡走势可能性较大，12合约可关注低多机会，整体以观望或快进快出为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 EC风险管理策略建议 - 舱位管理方面，已入手舱位但运力偏饱满或订舱货量不佳、担心运价下跌，现货敞口为多，建议做空集运指数期货EC2510锁定利润，卖出建议入场区间1100 - 1200 [2] - 成本管理方面，船司空班力度加大或即将进入旺季，根据订单情况订舱，现货敞口为空，建议买入集运指数期货EC2510提前确定订舱成本，买入建议入场区间900 - 1000 [2] 核心矛盾 - EC2510合约多头减仓2531手至23345手，空头减仓2882手至24440手，交易量减少16714手至34452手（双边） [3] - 主流船司欧线现舱报价继续下行，期价估值略有降低，当前期价至相对合理区间，投资者情绪偏冷静，期价至相对低位会回升，本周需关注节前资金波动风险 [3] 利多解读 - 以色列将阻止“全球坚韧船队”抵达加沙地带，该船队被以方认为由哈马斯组织，旨在为其服务，以色列不允许船只进入交战区域和突破海上封锁 [4] 利空解读 - MSC、达飞继续下调近期欧线现舱报价，市场货量表现相对不足 [5] - 给出2025 - 09 - 24各EC合约基差、日涨跌、周涨跌数据 [5] EC价格及价差 - 给出2025 - 09 - 24各EC合约收盘价、日涨跌幅、周涨跌幅及部分合约价差、日涨跌、周涨跌数据 [7] 集运现舱报价 - 10月2日，马士基上海离港前往鹿特丹船期，20GP总报价875美元，较同期前值回升10美元，40GP总报价1470美元，较同期前值回升20美元 [9] - 近三周，MSC上海离港前往鹿特丹船期，20GP总报价890美元，较同期前值下降60美元，40GP总报价1490美元，较同期前值下降100美元 [9] - 10月初，赫伯罗特上海离港前往鹿特丹船期，20GP总报价935美元，较同期前值下调50美元，40GP总报价1435美元，较同期前值下调100美元 [9] 全球运价指数 - 给出SCFIS、SCFI、XSI、FBX综合运价指数等不同航线最新值、前值、涨跌、涨跌幅数据 [10] 全球主要港口等待时间 - 给出2025 - 09 - 23和2025 - 09 - 22香港港、上海港等港口等待时间及当日变动、去年同期数据 [16] 航速及在苏伊士运河港口锚地等待的集装箱船数量 - 给出2025 - 09 - 23和2025 - 09 - 22不同船型航速及当日变动、去年同期数据，以及在苏伊士运河港口锚地等待船舶数量及当日变动、去年同期数据 [24]

税的影响 集装箱运输量受到关 从东南亚及南亚出发的货物运输量增长显著。越南增长40％、泰国增长16％、斯里兰卡增长77％。另一 方面，从中国大陆出发的货物运输量减少6％，日本减少7％、韩国减少10％…… 美国调查公司笛卡尔数据（Descartes Datamyne）汇总的数据显示，8月亚洲发往美国的海上集装箱运输 量同比增长4％，达到186万2590个（按20英尺集装箱换算）。连续两个月超过去年同期。但与创出单月 运输量历史最高纪录的7月相比，运输量减少3％，增速放缓。 美国零售联合会（NRF）9月9日发布的集装箱进口量预测数据显示，2025年的进口量预计将比2024年减 少3.4％。联合会认为，受关税政策影响，在年底之前货物运输将大幅减速。 版权声明：日本经济新闻社版权所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。 日经中文网 https://cn.nikkei.com 视频号推荐内容： 从东南亚及南亚出发的货物运输量增长显著。从越南出发的货物运输量同比增长40％。泰国（增长 16％）、斯里兰卡（增长77％）也大幅增长。印度增长33％，新加坡增长 21％。 另一方面，从中国大陆出发的货物运输量同比减少6％。受 ...

集装箱产业风险管理日报 2025/09/22 俞俊臣（投资咨询证号：Z0021065） 南华研究院投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 EC风险管理策略建议 | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 建议入场区间 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 舱位管理 已入手舱位，但运力偏饱满，或订舱货量不佳，旺季不 | 旺，担心运价下跌 | 多 | 为防止损失，可根据企业舱位，做空集运指数期货来 锁定利润 | EC2510 | 卖出 | 1100~1200 | | 成本管理 船司空班力度加大，或即将进入市场旺季，希望根据订单 | 情况进行订舱 | 空 | 为防止运价上涨而增加运输成本，可以在当前买入集 运指数期货，以提前确定订舱成本 | EC2510 | 买入 | 900~1000 | | source： 南华期货 | | | | | | | 【核心矛盾】 今日集运指数（欧线）期货（EC）价格高开震荡。 截至收盘，EC各合约价格都有不同程度回升。从交 易所排名前20大机构持仓增减去看，EC2510合约 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日集运指数（欧线）期货（EC）价格震荡略偏弱，各合约价格不同程度回落，短期期价延续震荡或震荡略偏下行走势可能性较大，10合约期价短期回落至适当区间但仍有下行可能，高位空单可继续持有，不建议过度追空，暂时观望，12合约可关注1550 - 1600点低多机会，整体观望或快进快出 [3] 根据相关目录分别进行总结 EC风险管理策略建议 - 舱位管理方面，已入手舱位但运力偏饱满或订舱货量不佳、担心运价下跌，现货敞口为多，建议做空集运指数期货锁定利润，套保工具选EC2510，卖出，建议入场区间1250 - 1350 [2] - 成本管理方面，船司空班力度加大或即将进入市场旺季，希望根据订单订舱，现货敞口为空，建议买入集运指数期货提前确定订舱成本，套保工具选EC2510，买入，建议入场区间1000 - 1100 [2] 核心矛盾 - 截至收盘，EC各合约价格回落，EC2510合约多头减仓1351手至26470手，空头减仓1337手至27460手，交易量减少23795手至23360手（双边） [3] - 近月合约回落至相对合适点位，但受部分船司欧线现舱报价下行和商品情绪影响继续回落，需关注节前资金波动风险 [3] 利多解读 - 当地时间17日上午，以军向加沙城中心地带发起密集军事行动，要完成帮助人质返回、军事和政治上彻底击败哈马斯等战争目标 [4] 利空解读 - 达飞、长荣下调9月下旬或10月初欧线现舱报价 [5] - 展示了2025 - 09 - 19各合约基差、日涨跌、周涨跌情况 [5] EC价格及价差 - 展示了2025 - 09 - 19各合约收盘价、日涨跌幅、周涨跌幅及部分合约价差数据 [7] 集运现舱报价 - 9月29日，马士基上海离港前往鹿特丹船期，20GP总报价$897，较同期前值回升$5，40GP总报价$1501，较同期前值回升$10 [9] - 9月下旬，达飞上海离港前往鹿特丹船期，20GP总报价$1010，较同期前值下调$50，40GP总报价$1620，较同期前值下调$100 [9] - 10月1日，长荣上海离港前往鹿特丹船期，20GP总报价$1000，较9月底船期下调$105，40GP总报价$1500，较9月底船期下调$210 [9] 全球运价指数 - 展示了SCFIS、SCFI、XSI、FBX等不同航线运价指数最新值、前值、涨跌、涨跌幅情况 [10] 全球主要港口等待时间 - 展示了2025 - 09 - 18和2025 - 09 - 17香港港、上海港等港口等待时间、当日变动及去年同期数据 [16] 航速及在苏伊士运河港口锚地等待的集装箱船数量 - 展示了2025 - 09 - 18和2025 - 09 - 17不同船型航速、当日变动及去年同期数据，以及在苏伊士运河港口锚地等待船舶数量变化 [24]

集运早报 | | | | | | | 研究中心能化团队 | | 2025/9/18 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 导致 | | 昨日收盘价 | 涨跌 (%) | 基 | 昨日成交量 | | 昨日持命量 | 持合变动 | | 期货 | EC2510 | | 1109.7 | -5.13 | 330.5 | 43546 | | 49609 | 2092 | | | EC2512 | | 1672.0 | -0.11 | -231.8 | 16859 | | 20437 | 678 | | | EC2602 | | 1578.8 | 0.43 | -138.6 | 3152 | | 7105 | 386 | | | EC2604 | | 1285.0 | 0.10 | 155.2 | 1492 | | 8334 | 101 | | | EC2606 | | 1468.7 | -0.20 | -28.5 | | 121 | 924 | -33 | | | 月差 | | 前一日 | 前两日 | 前三日 | 目标 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日集运指数（欧线）期货高开震荡，临近收盘回落，除EC2510外各合约价格不同程度上涨；欧线现舱报价（除马士基外）近期基本维稳，今日期价上行受大宗商品行情带动；马士基欧线现舱报价下行，集运市场货量不足，近月合约期价震荡回落可能性大，关注高空机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 EC风险管理策略建议 - 舱位管理方面，已入手舱位但运力偏饱满或订舱货量不佳、担心运价下跌，现货敞口为多，可做空集运指数期货锁定利润，套保工具选EC2510，卖出建议入场区间1250 - 1350 [2] - 成本管理方面，船司空班力度加大或进入旺季，希望按订单订舱，现货敞口为空，可买入集运指数期货提前确定订舱成本，套保工具选EC2510，买入建议入场区间1000 - 1100 [2] 核心矛盾 - 截至收盘，除EC2510外各合约价格不同程度上涨；EC2510合约多头增仓237手至26561手，空头增仓221手至27846手，交易量增加16686手至37110手（双边） [3] - 期价受前期下行至短期低位、情绪面、大宗商品行情带动；马士基欧线现舱报价下行，集运市场货量不足，近月合约期价震荡回落可能性大，关注高空机会 [3] 利多解读 - 当地时间14日，哈马斯暂停与以色列关于加沙地带停火与被扣押人员交换的谈判 [4] 利空解读 - 马士基新一周欧线现舱报价下行，小柜跌破900美元 [5] - 给出2025年9月16日EC各合约基差、日涨跌、周涨跌数据 [5] - 给出2025年9月16日EC各合约收盘价、日涨跌幅、周涨跌幅及合约间价差、日涨跌、周涨跌数据 [5][6] 集运现舱报价 - 9月22、24日，马士基上海离港前往鹿特丹船期，20GP总报价为$1002，较同期前值涨$5，40GP总报价为$1669，较同期前值涨$11 [8] - 9月25日，马士基上海离港前往鹿特丹船期，20GP总报价为$955，较同期前值涨$5，40GP总报价为$1600，较同期前值涨$10 [8] - 10月1日，马士基上海离港前往鹿特丹船期，20GP开舱报价为$882，较前一周开舱报价降$99，40GP开舱报价为$1470，较前一周开舱报价降$157 [8] 全球运价指数 - 给出SCFIS、SCFI、XSI不同航线及FBX综合运价指数最新值、前值、涨跌、涨跌幅数据 [9] 全球主要港口等待时间 - 给出2025年9月15日、9月14日香港港、上海港等港口等待时间、当日变动及去年同期数据 [14] 航速及在苏伊士运河港口锚地等待的集装箱船数量 - 给出2025年9月15日、9月14日不同船型航速、当日变动及去年同期数据，以及在苏伊士运河港口锚地等待船舶数量、当日变动及去年同期数据 [22]