亿纬锂能土耳其储能项目交付 - 公司向土耳其交付总规模为110MWh的储能系统，包含32套3.44MWh-280-1P高倍率储能系统，将应用于尚勒乌尔法50MW独立储能电站与加济安泰普40MW光储一体化两大项目 [2] - 此次交付旨在为土耳其电网注入稳定调节能力，并以其高可靠、高安全、高倍率的解决方案助力该国能源结构转型 [2] 项目背景与市场需求 - 土耳其地处亚欧交界，光照资源丰富，光伏装机量快速提升，对电网调频能力与稳定运行提出更高要求 [2] - 当地地中海式气候，尤其是夏季持续高温，对储能系统的长期可靠性与热管理效能构成严峻考验 [2] 产品技术特点与优势 - 交付的3.44MWh-280-1P高倍率储能系统专为应对复杂场景设计，采用领先的精准热管理技术，在1P功率全输出运行时，系统运行温差≤5℃ [2] - 系统具备毫秒级快速功率响应能力，可直接服务于电网调频，有效平抑因光伏出力波动导致的频率变化 [2] 项目执行与公司能力体现 - 项目成功交付系统化验证了公司从产品研发、规模化制造到国际项目交付的全链条能力 [3] - 全部系统采用20尺标准集装箱设计，遵循国际运输与并网规范，并完成工厂FAT验收测试以确保高品质 [3] - 从生产下线到港口发运，公司展现了高效的国际化项目组织与物流能力，采用系统整体运输方案，简化海运与安装流程，实现“落地即快速调试” [3] 项目战略意义与行业影响 - 此次与土耳其领先能源企业Aksa Renewable Energy的合作，将直接提升当地电网调节能力与可再生能源消纳水平，优化电力供应结构 [3] - 此次百兆瓦时项目的成功交付是公司市场拓展的重要里程碑，也是其“技术驱动、全球服务”战略的生动实践 [3] - 公司未来将持续与全球伙伴深化协作，以技术创新与卓越交付体验，共同推动零碳能源未来 [3]

文章核心观点 中信建投证券发布2026年度十大展望，核心观点认为A股牛市有望持续，并详细阐述了支撑慢牛行情的宏观、政策及产业逻辑，同时指出了多个具备高增长潜力的具体投资赛道[3][75] 根据相关目录分别进行总结 展望一：2026年A股牛市有望持续 - 牛市核心逻辑延续，以政策转向为起点，流动性改善为核心，并受科技产业突破、中美博弈变化及全球资产配置调整共同作用[3][75] - 全球流动性宽松格局深化，三重因素（美联储宽松、美国经济优势减弱、全球去美元化）驱动美元弱势周期[4][76] - 国内金融市场政策红利持续增厚，2024年926政治局会议明确全力振兴经济，金融资产价格成为关键一环[4][76] - A股整体资金生态改观，股东回报是大势所趋，“长钱长投”环境稳步建设，为长牛慢牛行情筑基[5][6] - 个人投资者入市动力增强，A股市场增量资金有望覆盖更大基础[4][7] 展望二：资本市场“新四牛”，资源优化提质效 - “新四牛”概念包括“资金流入牛”、“科技创新牛”、“制度改革牛”和“消费升级牛”，将继续推动市场稳中向上[8] - 2026年投资布局需注重夯实基础、投新质、投未来，重点关注科技、资源、能源、制造、医药、红利及新兴消费等方向[8] - 资本市场将聚焦提质增效、有进有退，将金融活水投向高质量发展核心动能对应的板块和企业[9] - 新“国九条”等改革持续推进，“并购六条”为并购重组提供更大空间，优化资本市场生态和资源分布[10] 展望三：2025年推升金的宏观逻辑，在2026年必将推升铜 - 2025年关税博弈引发全球对规则、经贸和金融秩序失序的担忧，推升了金价[15] - 铜价表现滞后源于其商品属性制约，全球需求下行周期导致工业需求疲软[16] - 2026年，推升金价的宏观逻辑将转向推升铜价，核心在于新旧秩序重构、大国博弈转向科技安全、以及传统信用部门修复[17] - 铜金将完成三场“接力赛”：从总量关税博弈走向安全竞争，催生精炼铜新增需求并放大矿端稀缺性[18]；从全球总量关税走向科技竞争，AI数据中心及新能源产业带来铜消费增长[19]；从对外博弈到内外新均衡，美欧政策宽松推动制造业扩张周期，稳定铜基础需求[20] 展望四：预计GDP增长目标5%左右 - 预计2026年GDP增长目标设定在5%左右，以稳定市场信心、引导资源投向，为“十五五”周期筑牢预期基础[21] - 2026年GDP增速可能呈现“前低后高”格局，一季度受基数及内需疲软压制，二季度起随财政发力、出口改善逐步筑底，三四季度依托政策见效与核心城市房地产企稳趋于稳定[22][24] - 外需方面，中美关税风险按下“暂停键”短暂利好2025年底及2026年初出口，但2026年美国中期选举前外部贸易压力仍是关键变量[23] - 内需方面，消费、投资、房地产仍处下行趋势，下半年财政实物工作量释放、产业政策加码及房地产企稳将带动内需改善[24] 展望五：“十五五”规划落地形成顺周期刺激，财政赤字率延续扩张态势 - “十五五”规划将通过促进“收入—消费—投资”三重循环的增量政策解决内需不足问题[26] - 供给侧政策核心在于打破技术约束与资本错配，构建科技、产业、金融协同发展格局[27] - 金融供给侧改革聚焦提升资本市场包容性、构建人民币跨境支付网络、强化市场内在稳定机制三大突破点[28] - 2026年财政赤字率将延续扩张，狭义财政赤字率维持4%左右，广义财政赤字率有望小幅扩张至8.3%左右，呈现“中央财政扩张力度大于地方”的特征[29] - 赤字扩张是收支承压下的必然选择，2024年土地出让金为4.8万亿元同比下降16.0%，资源税为2964亿元同比下降3.5%，而民生与战略支出压力持续[30] - 我国政府负债率为68.7%，低于G20国家118.2%的平均水平，为赤字扩张提供安全缓冲[31] - 2026年财税体制改革将聚焦央地财政关系划分、消费税改革落地及个税改革推进[32] 展望六：2026年中国经济或有五大亮点 - **亮点一：关税冲击边际缓和，出口有望保持韧性**。2025年前三季度出口贡献了约1/3的GDP增长，2026年高附加值产品出口有望继续走强[37][38] - **亮点二：科技创新加快突破，产业升级持续提速**。高技术制造业增加值同比增速接近10%，新业态带动相关服务业营收年均增长15%以上[38][39] - **亮点三：提振消费政策加力，内需扩张更具基础**。“十五五”规划要求坚持扩大内需战略基点，财政将继续加大以旧换新、转移支付等政策力度[40] - **亮点四：价格走向温和修复，名义增长环境改善**。预计2026年CPI有望回升至0.5%以上，PPI降幅收窄至小幅正增长[41] - **亮点五：新基建加快落地，投资“第二曲线”成型**。“十五五”开局之年，以算力、网络、数据为核心的新型基础设施建设将继续提速[42] 展望七：把握算力四大投资机会 - **龙头公司增长确定性**：PCB、光模块等龙头公司与下游芯片公司跟踪紧密、地位稳固[43] - **新技术升级方向**：关注供电（如HVDC、固态变压器）、散热（液冷板、CDU等）及下一代芯片封装方案（微通道盖板、金刚石衬底）[43] - **产业链加速本土化集群**：为应对快速研发迭代，PCB、光模块等产业链上游材料本土化验证加速[43] - **订单外溢**：随着龙头公司订单外溢，整个产业链呈现高景气度，部分公司份额提升[43] 展望八：人形机器人及具身智能，吹响量产元年号角，万亿赛道启航 - 具身智能被写入2025年政府工作报告，并列入“十五五”规划建议，成为国家未来产业重点发展方向[45] - 预计具身智能远期市场规模超过万亿，商业化场景评估是关键[46] - 人形机器人板块关注核心从主题投资转向量产预期，特斯拉计划在2026Q1展示Optimus量产意图原型机，并建设百万台生产线[46] - 预计2025年全年人形机器人行业出货量在万台量级，国内厂商量产出货节奏更快[47] - 未来人形机器人整机成本可能在8万人民币左右甚至更低，降本与批量供货能力构成供应链核心竞争力[47] 展望九：2026年储能全行业将量价齐升共振受益 - 国内储能需求旺盛，经济性驱动下项目招标数据同比大幅增长[49] - 在当前储能系统集成价格0.5元/Wh，EPC价格0.8元/Wh的假设下，全投资IRR加权平均为9.58%，资本金IRR加权平均13.89%，对业主具备较大吸引力[50] - EPC价格每上涨2分/Wh，对应全投资IRR下降约0.35个百分点，资本金IRR下降约0.6个百分点，测算显示终端电站可容纳上游EPC成本提升0.1-0.15元/Wh[50][51] - 预计2026年碳酸锂、储能电芯、储能集成的均价可能分别触及17.5万元/吨，0.4元/Wh和0.58元/Wh，中游制造业利润将明显增厚[51] - 政策推动需求，多省发布储能远期目标，如新疆计划2030年新型储能装机达50GW以上[53] - 预计2026年全球锂电需求2721GWh同比增30%，其中储能电池增速68%，最紧张的环节为6F、铜箔[53] - 看好集成和电池、碳酸锂及材料（尤其是6F、铁锂）等环节量利齐升[54] 展望十：医药行业，价值重塑，静待花开 - 中国医药产业核心比较优势在于广阔的国内市场、生产和供应链优势及快速提升的创新能力[57][67] - 2026年看好创新药及其产业链、器械、并购整合、中药和药店等方向[57] - **价值重塑机会之一：多元化支付**。医保局推动建立“1+3+N”多层次医疗保障体系，商业健康险是重要组成部分[58]。现阶段重疾险规模约4300亿元，百万医疗等个险医疗险规模在600-800亿元，惠民保、个险及团险医疗险仍有放量空间[59]。制药企业、医药流通企业、连锁药店可通过与保险合作实现角色升级和价值重塑[60][61][62][63] - **价值重塑机会之二：出海机会**。中国创新药实力增强叠加MNC面临专利悬崖（如BMS未来5年面临收入占比69%的专利悬崖），推动出海浪潮[64]。出海模式从产品授权向研发临床国际化、商业国际化演进[65] - **价值重塑机会之三：行业整合**。部分细分行业的并购整合将是大势所趋[68]

行业活动与展会 - 第十四届储能国际峰会暨展览会（ESIE 2026）将于2026年3月31日至4月3日在北京首都国际会展中心举行 [8] - 该峰会被视为中国储能产业发展的风向标 [7] - 活动提供免费观展及参展咨询服务 [10] 主办方与联系方式 - 活动主办方为中国能源研究会储能专委会/中关村储能产业技术联盟（China Energy Storage Alliance） [1] - 提供了五位联系人的姓名与电话以供参展咨询 [11]

元 旦 快 乐 2026 New Year 启储能新篇， 以 守正 立心 拓产业边界， 以 创新 赋能 赴绿色征程， 以 躬行 致远 筑生态未来， 以 和畅 共生 海博思创携 "储能 + X" 战略 与千行百业共赴零碳新程 祝您新的一年 一跃冲天 成就非凡 2026 New Year 2026 New Year ...

公众号文章核心内容 - 文章为鑫椤储能在2026年元旦之际发布的新年问候与业务推广 内容包含对过往合作的感谢以及对未来在储能行业继续深耕的展望 同时推广其最新的市场研究报告[1] - 文章末尾附有公司背景介绍 鑫椤资讯成立于2010年 是一家服务于炭素、锂电、电炉钢行业的专业产业研究和顾问公司 提供数据库、产业前瞻预测、战略咨询和媒体宣传等服务[8] 研究报告信息 - 鑫椤储能正在预售一份名为《2025-2029年全球储能市场运行趋势及竞争策略研究报告》的市场分析报告[4] - 报告提供了预订联系电话 号码为18964001371 该号码同时为微信联系方式[7]

文章核心观点 - 青海省经济工作将围绕八大重点任务展开，旨在通过关键领域的突破带动全省发展势能整体跃升，核心战略包括以“双碳”目标引领生态优先、扩大有效需求、做强实体经济、推动创新驱动与改革开放、促进区域协调发展、改善民生及守牢安全底线 [1] 聚焦“双碳”引领与生态建设 - 生态是青海发展的价值、责任与潜力所在，必须坚持以“双碳”目标为引领 [1] - 打造国家公园示范省，高质量共建青藏高原国家公园群，形成“青海方案” [1] - 打造国家清洁能源产业高地，提速建设海西、海南“沙戈荒”基地，力促外送通道核准 [1] 扩大有效需求 - 扩大有效需求是稳定经济增长的关键，需促进投资与消费良性互动，深度融入全国统一大市场 [2] - 全力争取国家投资，攻坚产业投资，对接央企投资，激发民间投资 [2] - 消费要提质升级，高水平建设国际生态旅游目的地，推动青甘环线提质、“清清黄河”串线、青南破题，发展“冰雪+”经济，引爆全季旅游 [2] 实体经济与现代化产业体系建设 - 建设现代化产业体系是青海发展的根基，必须紧扣产业“四地”建设，做强实体经济 [2] - 储能赛道构建光热引领、多元互补体系，打造“中国光热之都” [2] - 绿电绿铝赛道扩大绿电直连，延伸下游产业，建设“中国绿谷” [2] - 算电融合赛道加快国家级绿色算力基地和国家绿色算电协同发展示范区建设 [2] - 盐湖创新赛道推动锂镁等资源高值化利用 [2] - 新材料赛道壮大锂镁合金、碳纤维等产业，增强产业链韧性 [2] 改革开放 - 发展的活力源于改革与开放，必须以更深层次改革破解难题，以更高水平开放拓展空间 [3] - 改革要刀刃向内，深化要素市场化配置改革，建立绿电市场化交易机制，深化国资国企改革行动，优化营商环境，激发民营活力 [3] - 开放要着眼全局，高质量共建“一带一路”和西部陆海新通道，建设国家物流枢纽，巩固特色产品出口，拓展绿色算力等服务贸易，创新“飞地经济”模式，承接产业转移 [3] 区域协调发展 - 青海的发展必须是整体的、协调的发展，必须优化“一核三区、两轴一带”区域格局，促进城乡融合 [3] - 区域发展要各展其长，支持核心区域发挥“挑大梁”引领作用，鼓励潜力地区把握机遇乘势而上，推动青南绿色发展 [3] - 城乡融合要双向发力，推进西宁—海东都市圈建设，以县城为载体推进新型城镇化，建设高原和美乡村，促进公共服务均等化 [3] 统筹发展与安全 - 安全是发展的前提，必须树牢底线思维，统筹发展与安全 [3] - 有效防范化解经济金融风险，严控新增债务，稳妥化解存量，确保退出重点化债省份 [3] - 坚决守住社会稳定底线，深化民族团结进步创建，建设铸牢中华民族共同体意识示范省 [3]

文章核心观点 - 菏泽市对鲁西新区2025年度公共资源配置改革试点项目进行实地验收评估 旨在全面检验成效并推动改革经验在全市复制推广 [1] - 验收工作组对鲁西新区的创新意识和实践成效给予充分肯定 并就下一步深化改革提出指导意见 [2] - 此次验收是对阶段性成果的检验 更是对改革纵深推进的动员 相关部门将持续跟踪并总结可复制的经验 [2] 试点项目与实地调研内容 - 验收工作组深入五个试点单位进行实地调研 包括和平人家小区 岳程社区卫生服务中心 海辰储能项目 菏泽医专附院及新世纪科技城 [1] - 调研围绕五大项目展开 分别是“绿色低碳+循环经济+节能资源优化配置” “乡镇医疗机构公共服务平台优化” “基层心电一张网共享服务平台经营权配置” “工业用地‘标准地’供应制度改革” 以及“‘三仓合一’管理改革” [1] - 在和平人家小区 重点关注近零碳社区创建与资源循环利用情况 [1] - 在岳程社区卫生服务中心 调研基层医疗资源整合与服务提升模式 [1] - 在海辰储能项目 深入了解工业用地“标准地”供应制度的实践与创新 [1] - 在菏泽医专附院 考察“心电一张网”在基层医疗中的协同应用 [1] 试点成效与未来方向 - 各试点单位围绕改革目标积极探索 形成了各具特色的资源配置优化路径 为全市公共资源改革提供了有益借鉴 [2] - 鲁西新区是全市改革创新的主阵地 [2] - 市委改革办 市财政局将持续跟踪试点项目运行情况 总结提炼可复制 可推广的改革经验 推动全市公共资源配置改革不断迈上新台阶 [2]

政策规划与目标 - 从“十五五”规划建议到2025年政府工作报告，再到2026年重点任务部署，北京持续为绿色经济制定发展战略 [1] - 政策目标是将北京建设成为“国际绿色经济标杆城市” [1] 产业发展重点 - 北京正致力于培育绿色新产业集群 [1] - 氢能和储能被明确为未来的新增长点 [1] 支持体系与措施 - 北京正在完善支持绿色经济发展的政策标准 [1] - 通过实施先进技术示范工程来推动技术攻坚 [1] - 从政策托底、技术攻坚和市场赋能三大维度全面推动绿色经济发展 [1] 未来展望 - 随着绿色技术的不断突破，北京的绿色经济预计将释放更多潜力 [1]

核心观点 - 报告认为，光储行业在2026年将呈现“储能发展渐入佳境，光伏反内卷纵深推进”的格局[1] 储能方面，国内大型储能迎来电力市场化改革机遇，海外储能需求则受益于人工智能发展有望快速增长[7] 光伏方面，行业反内卷持续推进，叠加技术创新，有望助力产业链盈利改善[7] 储能行业分析 国内大型储能 - **政策驱动转向市场驱动**：2025年2月发布的“136号文”明确不得将配置储能作为新建新能源项目的前置条件，标志着强制配储时代落幕，新型储能进入市场和需求双驱动时代[14][17] 此举推动储能价值模式从依赖补贴转向通过电力现货市场、辅助服务市场、容量补偿等市场化交易实现盈利[19] - **现货市场建设全面提速**：国家要求2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖，全面开展连续结算运行[22] 截至2025年6月10日，已有山西、山东、广东、甘肃、蒙西、湖北6省（区域）现货市场转入正式运行[22] - **容量电价机制改善经济性**：多省份出台容量电价政策以稳定储能收益预期[7] 例如，内蒙古对纳入规划的独立储能放电量给予补偿，2025年标准为0.35元/千瓦时，补偿期限10年[27] 甘肃省拟对电网侧新型储能执行容量电价，标准暂定为每年每千瓦330元[29][35] - **国内储能需求预测**：预计2025-2027年国内储能需求将达154/254/337 GWh，同比增速分别为+40.2%、+65.2%、+32.5%[7] - **典型项目经济性测算**：以甘肃一个100兆瓦/200兆瓦时的独立储能项目为例，在假设条件下，测算其资本金内部收益率可达9.9%[40] 敏感性分析显示，项目收益对现货市场价差和容量电价较为敏感[42] 海外大型储能 - **美国需求受AI数据中心驱动**：人工智能数据中心建设带动配套储能需求快速增长[7] 根据TrendForce，2025年是AI数据中心配储“需求元年”，2026年进入“交付大年”[7] 报告测算，美国新增13吉瓦数据中心将拉动10.7-25吉瓦时的配储需求[7] - **欧洲发展明显提速**：欧洲因灵活性资源需求迫切、商业模式完善及补贴转向，大型储能发展明显加速[7] 此外，欧洲大停电催生了构网型储能的新需求[7] 工商储与户储 - **国内工商储政策调整**：江苏、浙江、山东等储能大省相继出台分时电价新政，电力现货市场的全面推进可能造成工商储收益不稳定，同时安全要求从推荐升级到强制，提高了成本[7] - **海外工商储与户储**：欧洲多因素推动工商储需求快速增长[7] 美国工商储净计费政策预计2026年开始执行，2027年需求或有规模化增长，同时NEM 3.0过渡和降息有望释放户储需求空间[7] 澳洲则通过补贴扩大推动户储需求增长[7] 全球储能需求展望 - 预计2025-2027年全球储能新增装机量分别约为279吉瓦时、423吉瓦时、563吉瓦时，同比增速分别为+44%、+52%、+33%[7] 光伏行业分析 行业供给 - **反内卷持续推进**：产业链产量下行，行业反内卷有望在市场监管总局的进一步要求下得到加强与落实[7] 2025年12月26日，市场监管总局通报了光伏行业价格违法问题，并强调整治“内卷式”竞争的重要性[7] - **盈利改善可期**：报告看好2026年光伏产业链下游组件环节的盈利改善[7] 行业需求 - 考虑到各地光伏装机规模的合理承载力，预计2026年全球光伏新增装机量接近580吉瓦，同比增长约6%[7] 技术创新 - 降本增效的技术创新将助力产业链盈利率先反转[7] 背接触电池（BC）的产业化进程有望提速[7] 投资建议 - **光伏板块**：推荐引领N型技术创新的电池龙头，包括晶科能源、通威股份、隆基绿能、晶澳科技[7] 建议关注钧达股份[7] 推荐受益新技术迭代的辅材企业，如聚和材料[7] - **储能板块**： - **大型储能**：推荐在国内外具备技术领先、先发优势与规模优势的阳光电源、海博思创、阿特斯、盛弘股份、禾望电气[7] 建议关注上能电气、科华数据等[7] - **户用储能**：建议关注聚焦特定市场与新产品的华宝新能、艾罗能源、固德威、禾迈股份、昱能科技等[7]

行业环境与竞争格局 - 上游多晶硅整合落地及行业自律强化，有助于缓解行业“内卷”、推动产业链价格回归理性，为组件价格传导提供支撑[1] - 行业整合将加速中小、低效产能出清，头部组件企业可提升市场份额[1][3] - 公司通过布局组件、储能及电力电子产品，推进系统解决方案创新以提升产品附加值，改善光伏业务盈利能力[1][3] 储能业务发展预期 - 2026年全球大型储能预计出货14－17GWh，非美市场预计贡献约三分之二的出货量[1][4] - 加拿大、欧洲、澳洲等成熟市场需求强劲，呈现高增长态势[1][4] - 户储业务将在欧洲、日本等核心市场扩大份额，成为公司重要的增长引擎，其规模和盈利在2026年有望迎来双升[1][4] 储能业务技术与订单进展 - 公司有一定规模AIDC（人工智能数据中心）配储订单在跟踪，相关技术方案在探讨中[1][5] - 美国储能市场需求爆发，传统源侧和网侧大型储能项目需求增长显著，公司正考虑产能匹配[1][5] - AI发展带来的数据中心储能需求涉及电力电子、EMS及响应速度等新技术要求，目前处于逐步推进阶段[1][5] 储能业务盈利与运营 - 储能项目远期订单预计毛利率健康，固定资产投入较光伏更轻，毛利转化为净利的能力较强[2][7] - 2025年第三季度在波折下，储能业务依然实现了较高的净利润率[2][7] - 公司与核心供应商建立长期稳定合作机制，确保电芯供应的稳定性与成本竞争力，并在销售合同中设置价格调整机制以传导原材料价格波动[2][9] 美国市场与政策应对 - “大而美法案”对中国企业参与美国市场形成较高政策壁垒，公司通过合规调整以保障在美国的长期参与及A股公司利益[2][7] - 调整后，公司在美国的竞争格局更有利，可通过合资公司获得可持续发展和稳定的获利空间[2][7] - 公司将持续评估法案条款和执行解读，并跟进后续可能出台的细则，及时做出响应调整[2][8]