欧盟领导人访华背景与战略考量 - 欧盟委员会主席冯德莱恩和欧洲理事会主席米歇尔·科斯塔将于7月24日正式访华 且访华前将参加7月23日在东京举行的"日欧峰会" [3] - 访问时间点敏感 恰逢特朗普政府新一轮关税政策(8月1日生效)前夕 欧盟希望扭转局势 若与美国谈判失败可能转向加强与中国和日本的合作 [3] - 中、日、欧三方GDP总和接近50万亿美元 占全球总量的约45% 人口总数接近20亿 约占全球四分之一 可能形成"去美国化"贸易体系 [3] 中欧潜在合作领域与挑战 - 中国在7月15日发布《中国禁止出口限制出口技术目录》 对电池生产技术等关键领域实施出口限制 可能是针对欧盟技术转让要求的提前布局 [6] - 双方合作需在关键领域作出妥协 如中国电池技术核心竞争力与欧盟汽车产业在华利益的平衡 [6] - 欧盟面临美国巨大压力 美国要求日本支付3000亿美元 韩国4000亿美元 推算欧盟可能需支付上万亿美元 且在汽车、农业等核心产业让步 [8] 欧盟内部形势分析 - 匈牙利总理欧尔班公开提及退出欧盟可能性 认为欧盟已从经济组织转变为政治联盟 [9] - 德国否决欧盟委员会提出的2万亿欧元预算案 该预算比现行方案增长7000亿欧元 德法分歧加剧 [9] - 欧盟财政支出占成员国GDP比例创历史新高 内部不和谐加剧外部压力 [9] 全球经贸格局演变 - 欧盟此行可能寻求打破美国在全球经济中的单一主导地位 争取更大话语权 [3] - 若中欧日加强合作 将冲击现有贸易体系 特朗普政府可能感到焦虑 [3] - 当前形势类似"三国演义"战略格局 中国可能支持欧盟对抗美国 但需平衡核心利益 [6]

工业企业利润表现 - 6月份规模以上工业企业利润总额同比下降4.3%，降幅较5月份收窄4.8个百分点 [1] - 1-6月累计利润总额同比下降1.8% [1] - 制造业利润由5月同比下降4.1%转为6月增长1.4% [1] 行业营收与盈利恢复 - 6月规模以上工业企业营业收入同比增长1.0%，增速与5月持平 [1] - 装备制造业营收同比增长7.0%，增速较5月加快0.3个百分点 [1] - 装备制造业利润由5月下降2.9%转为6月增长9.6%，拉动工业利润增长3.8个百分点 [1] 细分行业表现 - 装备制造业8个行业中4个实现利润增长，汽车行业利润同比大增96.8% [1] - 高端装备制造行业中电子专用材料制造、飞机制造、海洋工程装备制造利润分别增长68.1%、19.0%、17.8% [2] - 锂离子电池制造、生物质能发电利润分别增长72.8%、24.5% [2] 消费品政策带动效应 - 智能无人飞行器制造、计算机整机制造利润分别增长160.0%、97.2% [2] - 光电子器件制造、计算机零部件制造利润分别增长29.6%、16.9% [2]

规模以上工业企业利润表现 - 6月份规模以上工业企业利润总额7155 8亿元 同比下降4 3% 降幅较5月份收窄4 8个百分点 [1][3] - 1-6月份规模以上工业企业营业收入累计增长2 5% 6月单月营收同比增长1 0% 增速与5月持平 [3] - 6月末每百元资产实现营业收入73 9元 同比减少1 9元 人均营业收入182 3万元 同比增加5 6万元 [3] 装备制造业支撑作用 - 6月装备制造业利润由5月下降2 9%转为增长9 6% 拉动全部规上工业利润增长3 8个百分点 [4][5] - 汽车行业利润增长96 8% 电气机械 仪器仪表 金属制品行业利润分别增长18 7% 12 3% 6 2% [5] - 高端装备制造行业中电子专用材料 飞机制造 海洋工程装备利润分别增长68 1% 19 0% 17 8% [5] 智能化与绿色化产业表现 - 智能消费设备制造 绘图计算仪器制造利润分别增长40 9% 12 5% [5] - 锂离子电池制造 生物质能发电 环境监测仪器利润分别增长72 8% 24 5% 22 2% [5] "两新"政策效果显现 - 医疗仪器设备 印刷制药设备 通用零部件制造利润分别增长12 1% 10 5% 9 5% [7] - 智能无人飞行器 计算机整机 家用空调制造利润分别增长160 0% 97 2% 21 0% [8] - 光电子器件 计算机零部件制造利润分别增长29 6% 16 9% [8] - 2024年安排3000亿元超长期特别国债支持"两新" 预计撬动1 1万亿元消费品销售规模 [8]

规模以上工业企业利润状况 - 6月份规模以上工业企业利润总额7155 8亿元 同比下降4 3% 降幅较5月份收窄4 8个百分点 [1] - 1—6月份规模以上工业企业营业收入同比增长2 5% 利润同比下降1 8% [1] - 制造业利润由5月份下降4 1%转为6月份增长1 4% [1] 装备制造业表现 - 6月份装备制造业营业收入同比增长7 0% 增速较5月份加快0 3个百分点 [1] - 装备制造业利润由5月份下降2 9%转为6月份增长9 6% 拉动规模以上工业利润增长3 8个百分点 [1] - 装备制造业8个行业中4个行业利润实现增长 [1] 细分行业利润增长 - 汽车行业利润同比增长96 8% 受销量快速增长和重点企业投资收益增长推动 [1] - 电气机械行业利润同比增长18 7% [1] - 仪器仪表行业利润同比增长12 3% [1] - 金属制品行业利润同比增长6 2% [1]

地区生产总值 - 上半年山东全省生产总值50046亿元 按不变价格计算增长5.6% [1] - 第一产业增加值3015.4亿元 同比增长3.9% [1] - 第二产业增加值19799.1亿元 同比增长5.6% [1] - 第三产业增加值27231.5亿元 同比增长5.8% [1] 农业生产 - 农林牧渔业总产值5375.3亿元 按可比价格计算同比增长4.3% 较一季度提高0.1个百分点 [1] - 夏粮总产量547.4亿斤 同比增长0.7% 单产水平与总产增量居全国第一 [1] 工业表现 - 规模以上工业增加值同比增长7.7% [2] - 装备制造业增加值同比增长13.0% 高于规上工业5.3个百分点 拉动工业增速3.2个百分点 [2] - 汽车制造业增加值同比增长16.2% 铁路船舶制造业增长21.1% 电子行业增长21.9% [2] - 采矿业增加值同比增长4.8% 制造业增长9.0% 电力热力燃气及水生产供应业下降1.4% [2] 企业类型表现 - 国有控股企业增加值同比增长2.0% 股份制企业增长8.2% [2] - 外商及港澳台商投资企业增长4.7% 私营企业增长7.7% [2] 消费市场 - 社会消费品零售总额20142.1亿元 同比增长5.6% [2] 投资状况 - 固定资产投资同比下降0.2% [3] - 基础设施投资同比增长3.0% 制造业投资增长8.7% 房地产开发投资下降10.9% [3] - 工业投资同比增长13.4% 高于全部投资13.6个百分点 拉动投资增长5.2个百分点 [3] - 专用设备制造业投资增长24.7% 有色金属冶炼和压延加工业投资增长12.8% 铁路船舶航空航天设备制造业投资增长8.2% [3] 对外贸易 - 货物进出口总额1.73万亿元 同比增长6.8% [3] - 出口额1.05万亿元 同比增长6.0% 进口额6764.1亿元 同比增长8.1% [3] - 一般贸易进出口同比增长6.5% 占进出口总额65.4% [3] - 机电产品出口同比增长10.8% 占出口总额48.2% [3] - 民营企业进出口同比增长7.7% 占进出口总额76.1% [3]

总体经济表现 - 全省生产总值50046亿元 按不变价格计算增长56% [1] - 第一产业增加值30154亿元增长39% 第二产业增加值197991亿元增长56% 第三产业增加值272315亿元增长58% [1] 农业生产 - 农林牧渔业总产值53753亿元 按可比价格计算增长43% 较一季度提高01个百分点 [2] - 夏粮总产量5474亿斤增长07% 单产水平及总产增量居全国第一 [2] - 蔬菜产量增长31% 瓜果产量增长29% 猪牛出栏分别增长16%和42% 家禽出栏增长183% 水产品产量增长45% [2] 工业制造 - 规模以上工业增加值增长77% [3] - 装备制造业增加值增长130% 高于规上工业53个百分点 上拉全省工业增速32个百分点 [3] - 汽车行业增加值增长162% 铁路船舶行业增长211% 电子行业增长219% [3] - 采矿业增长48% 制造业增长90% 电力热力燃气及水生产供应业下降14% [3] 服务业 - 1-5月规模以上服务业营业收入增长63% [4] - 32个行业大类中26个行业实现增长 增长面达813% [4] - 商务服务业营业收入增长171% 生态保护和环境治理业增长166% 娱乐业增长164% [4] 消费市场 - 社会消费品零售总额201421亿元增长56% [5] - 限额以上零售额增长67% 城镇消费品零售额增长57% 乡村增长56% [5] - 限额以上实物商品网上零售额11382亿元增长147% 高于限上零售额增速80个百分点 [5] 投资领域 - 固定资产投资下降02% [6] - 基础设施投资增长30% 制造业投资增长87% 房地产开发投资下降109% [6] - 工业投资增长134% 高于全部投资136个百分点 拉动全部投资增长52个百分点 [6] - 专用设备制造业投资增长247% 有色金属冶炼和压延加工业增长128% 铁路船舶航空航天设备制造业增长82% [6] 对外贸易 - 货物进出口总额173万亿元增长68% [8] - 出口105万亿元增长60% 进口67641亿元增长81% [8] - 一般贸易进出口增长65% 占进出口总额654% [8] - 机电产品出口增长108% 占出口总额482% 民营企业进出口增长77% 占进出口总额761% [8] 价格指数 - 居民消费价格下降01% [9] - 食品烟酒价格下降07% 衣着价格上涨13% 交通通信价格下降27% 教育文化娱乐价格上涨17% 其他用品及服务价格上涨83% [9] - 工业生产者出厂价格同比下降25% 购进价格下降20% [9] 就业与收入 - 城镇新增就业658万人 [10] - 居民人均可支配收入22592元 名义增长53% [10] - 城镇居民人均可支配收入28306元增长47% 农村居民人均可支配收入14631元增长55% [10]

新能源汽车产业政策导向 - 国务院常务会议明确提出要推动新能源汽车产业高质量发展，规范竞争秩序，采取成本调查、价格监测、生产一致性检查及支付账期督促等组合拳措施[1] - 政府释放信号将强力纠偏非理性竞争现象，标志着行业从"量"向"质"的发展阶段转变[1] - 中汽协强调需综合治理非理性竞争，维护公平市场环境以促进行业可持续发展[2] 行业现状与竞争格局 - 2025年上半年新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3%，渗透率达44.3%[3] - 价格战自2023年3月由东风标致雪铁龙引发，比亚迪等头部车企通过"油电同价"策略将竞争推向高潮，22款车型最高优惠5.3万元[3] - 2025年1-5月汽车行业收入41283亿元（+7%），利润1781亿元（-11.9%），利润率4.3%低于下游工业平均水平5.7%[6] 产业链利润与账期问题 - 产业链单车收入从2017年29.4万元增至2024年33.7万元，但单车利润从2.3万元下滑至2025年前5月的1.4万元[6] - 2024年国内车企平均应付账款周转天数达182天，远超德系（40.5天）和美系（60.5天），部分账期超240天[7] - 17家重点车企承诺支付账期不超过60天，但实际落地存在现金流压力，工信部已开通投诉窗口监督执行[10] 行业生态与专家观点 - 价格战导致供应商资金链紧绷，钢铁协会发文痛斥车企通过供应链金融平台延长账期[7] - 专家指出无底线价格战挤压企业利润空间，影响产品服务质量，呼吁建立整零共生关系[7][10] - 中汽中心强调落实60天账期承诺是保障中小企业资金链和改善产业生态的关键[10]

通胀现状 - 2025年6月CPI同比仅涨0.1%，距2%目标远，PPI同比降至-3.6%，连续33个月为负[3][10][18] - CPI低因食品和能源拖累、“去地产化”影响、房地产财富效应及周期性服务和耐用品价格弱[3][15] - PPI低因煤炭、螺纹钢等多数商品价格下跌，仅铜价回升有支撑[3][22][25] “反内卷”政策 - 2025年7月中财委会议强化“反内卷”，多行业配合，商品和权益市场短期反弹[26][27][29] - 上一轮“去产能”从供需两侧发力，终结PPI连续54个月为负，商品价格快速上涨[30][31][36] - 本轮“反内卷”从供需和规范政府行为两方向入手，促进市场机制发挥作用[40][45] 价格回升效果 - 因产能过剩行业、推进方式和政策背景不同，“反内卷”对物价推升难达“去产能”效果[50] 未来展望 - CPI回升慢，2025年6月同比0.1%，年内至2%待察，需地产和消费政策支持[3][52][53] - PPI有望26Q2转正，中性情形下2025年底达-1.3%[3][61] 风险提示 - 存在地产下行、政策推进及地产增量政策落地效果不及预期风险[3][64]

信息通信业发展 - 加快推进5G-A和万兆光网试点部署 [1] - 推动工业互联网与人工智能协同赋能 [1] - 加快推进6G技术研发并前瞻布局6G应用产业生态 [1] - 有序推进增值电信业务对外开放，支持外资企业参与试点 [1] 稳增长行动 - 近期将印发机械、汽车、电力装备等行业稳增长工作方案 [2] - 持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案 [2] - 钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台 [2] - 推动重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能 [2] - 加快实施"人工智能+"行动，推动大模型在制造业重点行业落地部署 [2] - 推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展 [2] 智能化绿色化转型升级 - 将印发汽车行业数字化转型实施方案 [3] - 落实机械和电力装备2个行业数字化转型实施方案 [3] - 纺织、轻工、食品、医药等行业数字化转型方案即将出台 [3] 中小企业健康发展 - 开展专项行动解决拖欠中小企业账款问题 [4] - 研究修订中小企业划型标准，推进税费政策便捷惠及小微企业 [4] - 推进设立国家中小企业发展基金二期，带动社会资本投早、投小、投长期、投硬科技 [4]

公司治理与股权激励调整 - 公司于2025年7月14日召开第四届董事会第七次会议和第四届监事会第五次会议，审议通过调整2023年限制性股票激励计划授予价格，由24.16元/股下调至22.17元/股 [1] - 调整原因系2024年前三季度及2024年度利润分配方案实施，每股累计派息1.99元（0.49元+1.5元） [5][6] - 授予价格调整公式为P=P0-V，其中P0=24.16元/股，V=1.99元/股，最终调整后价格22.17元/股 [6] 利润分配方案实施 - 2024年前三季度利润分配方案：以108,631,741股为基数，每10股派现5元，实际派发现金分红总额54,315,870.50元 [5] - 2024年度利润分配方案：以108,631,741股为基数，每10股派现15元，共计派发现金股利162,947,611.50元 [6] - 按总股本109,745,000股折算，2024年前三季度每股现金分红0.49元 [5] 程序履行与合规性 - 本次调整依据《2023年限制性股票激励计划（草案）》规定，且无需提交股东大会审议 [6] - 董事会薪酬与考核委员会、监事会及国浩律师（杭州）事务所均确认调整符合《上市公司股权激励管理办法》及公司激励计划规定 [7] - 调整程序已取得必要批准与授权，包括第四届董事会第三次会议、2024年第三次临时股东大会等决策程序 [4][5][6] 财务影响 - 公司明确本次授予价格调整不会对财务状况和经营成果产生实质性影响 [7] - 调整不存在损害公司及全体股东利益的情形 [7]