如此"坚守"的他们，还能重现往日的荣光吗？ 01 你们怎么了？大佬 1999年12月，上个世纪最疯狂的网络股行情登峰造极的档口，《巴伦周刊》曾经刊发一篇名为《你怎么了，沃伦（巴菲 特）》的封面文章，讨论巴菲特在过去一年多的时间里的业绩落后。 当市场的狂欢席卷而来，一批曾经的"投资王者"们却在寂静中默默的退到舞台一角。 他们的净值曲线与沸腾的市场背道而驰，仿佛置身于另一个平行时空。 他们的观点依然被人关注，但渐渐似乎成为了市场"diss"的对象。 那些昂扬的名字，曾经被资金追逐的产品，现在渐渐落到了百亿私募的业绩榜单末端。而且是在过去三年里，一而再，再 而三的落到末端。 这不仅出乎投资者的预料，也当然激发了很多怀疑的声音。 曾经封神的投资大佬们，那些在2021年前闪闪发光的大佬们，已经被市场大潮卷向墙角。 要么，坚守以往的品种和投资思路——但面临许多的压力。 在那个网络股为主流的行情中，坚守自己股票风格的一批投资家都在"走背字"，其中就包括巴菲特、老虎基金罗伯逊和量 子基金的朱肯米勒（翻多前）。 类似的情况也发生在国内的部分投资大佬身上，比如林园，比如但斌。 翻看近一年的百亿私募表现排序，林园投资的多只产品居于 ...

美股遭遇"黑色星期五"。 美股大型科技股集体大跌，截至收盘，台积电ADR暴跌超6%，博通、特斯拉暴跌超5%，英伟达、亚马逊大跌超4%， 苹果、Meta大跌超3%，微软跌超2%，谷歌、甲骨文跌超1%。 在美股盘后，美国科技巨头股价继续走低，英伟达、特斯拉、甲骨文盘后跌幅均超2%，新思科技、Cadence盘后跌幅 超3%。 中概股也受到波及，纳斯达克中国金龙指数跌超6%，截至收盘，富途控股跌超11%，蔚来、晶科能源跌超10%，哔哩 哔哩跌超9%，阿里巴巴、百度、小鹏汽车跌超8%，亿航智能跌超7%，京东跌超6%，拼多多跌超5%，腾讯音乐跌超 4%，网易、理想汽车跌超3%。 欧洲多国股市尾盘亦全线跳水，截至收盘，欧洲斯托克50指数跌1.75%，德国DAX30指数、法国CAC40指数、意大利 富时MIB指数均跌超1%。 北京时间10月10日深夜，美股三大指数全线跳水，截至收盘，纳指暴跌超3%，创4月以来最大单日跌幅；美股大型科 技股集体重挫。欧洲多国股市尾盘亦全线跳水，原油及加密货币也遭受重创，WTI原油暴跌超4%，比特币日内一度暴 跌超13%，VIX恐慌指数大幅飙涨超31%。 有分析指出，相关事态的不确定性导致风险资 ...

美股市场整体表现 - 美股主要指数大幅跳水，标普500指数跌2.71%至6552.51点，纳斯达克综合指数跌3.56%至22204.43点，道琼斯工业平均指数跌1.9%至45479.6点，均创4月以来最大单日跌幅 [1] - 市场存在回调休整预期，分析师指出美股存在实质性调整风险 [5] - 美国政府进入停摆第10天，联邦政府雇员裁减程序已启动，加剧市场担忧情绪 [5] 主要资产类别表现 - 避险资产受追捧，现货黄金站上每盎司4000美元关口，十年期美债收益率跌近8个基点 [4] - 风险资产遭重创，WTI原油暴跌超4%迫近年内低点，伦铜下跌4.5% [4] - 比特币日内跌幅一度超过10%，持续巨震 [5] 科技巨头及热门个股表现 - 按市值排名，主要科技股普跌：英伟达跌4.89%，微软跌2.19%，苹果跌3.45%，谷歌跌1.95%，亚马逊跌4.99%，Meta跌3.85%，博通跌5.91%，台积电跌6.41%，特斯拉跌5.06% [6] - 盘后科技股再度跳水，英伟达、特斯拉、甲骨文跌幅均超2%，新思科技、Cadence跌幅超3% [7] - 美股稀土板块受资金炒作，MP Materials收涨8.37%，USA Rare Earth涨4.96%且盘后又涨超10% [8] 中概股市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数收跌6.10% [9] - 热门中概股普遍大跌：阿里巴巴跌8.45%，京东跌6.24%，百度跌8.09%，拼多多跌5.32%，哔哩哔哩跌9.37%，蔚来跌10.05%，网易跌3.12%，富途控股跌11.15%，理想汽车跌3.43%，小鹏汽车跌8.25%，亿航智能跌7.22%，晶科能源跌10.34% [9] 行业与公司动态 - 特斯拉在欧洲推出低价版Model Y标准版SUV，德国起售价为39,990欧元（约合46304美元），较此前版本便宜约5000欧元，旨在刺激疲软需求 [10] - 美国化肥生产商美盛股价跌9.24%，其磷酸盐工厂因机械故障和公共设施中断导致三季度产量约170万吨，低于预期，第二季度磷酸盐业务已亏损800万美元 [11] - 十家全球银行包括桑坦德银行、美国银行、巴克莱银行等共同探索发行由1:1储备支持的稳定币，旨在提供可在公共区块链上使用的支付资产 [12]

券商融资融券折算率动态调整 - 申万宏源证券于10月10日收市后调整融资融券可充抵保证金证券及折算率，自10月13日起生效，将先导智能、南极光、曼恩斯特、联动科技、海光信息、长盈通、佰维存储、中芯国际、华信永道等个股的折算率从0%上调至30%-70%不等[1][3][4] - 国融证券等券商同日也发布公告，调高中芯国际、海光信息等个股的可充抵保证金证券折算率，中芯国际和海光信息均被调整为65%[1][5] - 在10月9日，包括东方财富证券、国融证券、东方证券在内的多家券商将中芯国际、佰维存储、路桥信息等9只A股股票的融资融券折算率统一调整为0%[1][7] 折算率调整的具体数值 - 根据申万宏源证券公告，先导智能、曼恩斯特、联动科技、长盈通的折算率从0%调整为65%，南极光调整为50%，佰维存储调整为50%，海光信息和中芯国际调整为70%，华信永道调整为30%[4] - 同时，通裕重工和创益通的可充抵保证金证券折算率由65%调整为0%[4][5] - 国融证券10月10日数据显示，海光信息本周静态市盈率为290.68倍，中芯国际为276.747倍，均低于300倍[10] 折算率调整的规则与原因 - 融资融券折算率是投资者用股票作为担保品进行融资时，其市值在计算保证金时打的折扣，比率越高可融资金越多，调整为0则暂时失去担保品功能[7] - 根据交易所实施细则，静态市盈率在300倍以上或为负数的A股股票折算率为0%[7] - 9月30日国融证券披露中芯国际、佰维存储等9只股票静态市盈率均高于300倍，其中路桥信息达947倍，因此在10月9日被多家券商将折算率调整为0%[7] - 折算率调整是动态的，当股票静态市盈率降至300倍以下，其折算率可以恢复，10月10日市场调整导致部分科技股股价下行，市盈率已低于300倍[9][10]

全球金融市场表现 - 美股三大指数全线跳水，道指大跌1.9%，纳指暴跌3.56%创4月以来最大单日跌幅，标普500指数暴跌2.71% [2][4] - 美股大型科技股集体重挫，台积电ADR暴跌超6%，博通、特斯拉暴跌超5%，英伟达、亚马逊大跌超4%，苹果、Meta大跌超3% [2][6] - 欧洲多国股市尾盘全线跳水，欧洲斯托克50指数跌1.75%，德国DAX30指数、法国CAC40指数、意大利富时MIB指数均跌超1% [2][7] - 风险资产遭受重创，WTI原油暴跌超4.24%，布伦特原油暴跌4.62%，比特币日内一度暴跌超13%失守11万美元关口 [2][7] - 中概股受到波及，纳斯达克中国金龙指数跌超6%，富途控股跌超11%，蔚来、晶科能源跌超10%，哔哩哔哩跌超9% [6] 市场情绪与避险资产 - VIX恐慌指数大幅飙涨超31%，衍生品市场对下行保护需求激增 [2][8] - 投资者涌入黄金、国债等避险资产，现货黄金价格涨超1%站上4000美元/盎司关口，美国十年期国债收益率跌至4.034% [8] 市场下跌驱动因素 - 市场自4月以来持续走强积累大量获利盘，本身具备回调休整预期 [10] - 美国政府"停摆"事件升级，特朗普政府开始对联邦雇员实施大规模永久性裁员，打破现代史上政府"关门"期间惯例 [2][10][11] - 美国10月密歇根大学消费者信心指数初值为55，为5月以来最低，约63%受访者预计明年失业率将上升 [2][12]

从盘面上来看，龙头科技股虽然出现了大跌，但低位科技股走势却比较强，如近期滞涨的光刻机概念出 现大涨，概念板块指数大涨近7%。消息面上，以"芯启未来·智创生态"为主题的2025湾区半导体芯片展 将于10月15日至17日在深圳举办，对这个板块构成利好刺激。从高位科技股大跌，到低位科技股反弹， 正说明科技股仍是市场热点，只不过资金在进行高低切换，所以，投资者还是可以关注科技股的补涨机 会的。 9日收盘后，传出两条消息。一是黄金价格大跌。华尔街最大的黄金多头之一美国银行在最新的报告中 警告，贵金属已经兑现了大部分的上涨预期，黄金价格可能在2025年第四季度回调至3525美元/盎司。 二是科创板牛股中芯国际A股因静态市盈率超过300倍，根据相关规定，多家头部券商系统中该股两融 折算率均调降为零。受上述消息影响，10日两市大盘低开低走，盘中基本没有出现像样的反弹。沪市一 路回落，最终以大跌报收。其实，"静态市盈率在300倍以上，折算率为0"这个规定2023年就有了，之所 以在10日发酵，主要原因还是近期相关个股涨幅太大，给了主力资金借机洗盘的理由。 从根本上来说，相关公司业绩没有改变，后期随着主力资金洗盘，股价下跌，当静 ...

2、美商务部宣布将多家中国实体列入出口管制"实体清单"。商务部对此回应称，中方对此坚决反对，并将采取必要措施，坚决维护中国实体的合 法权益。 宏观经济 1、央行公布9月各项工具流动性投放情况：SLF净投放19亿元，MLF净投放3000亿元，PSL净回笼883亿元，短期逆回购净投放3902亿元，买断式 逆回购净投放3000亿元，没有开展公开市场国债买卖。 （原标题：9月A股新开户数同比增逾六成；宗馥莉辞职原因曝光｜南财早新闻） 今日关注 1、中方宣布针对美对华造船等行业301调查限制措施实施反制，决定将于10月14日起对涉美船舶收取船舶特别港务费。中方强调，相关反制措施 旨在维护国际航运和造船市场的公平竞争环境，是"正当防卫"行为。敦促美方立即纠正错误做法，停止对中国海运业的无理打压。 2、财政部等三部门调整享受车船税优惠的节能、新能源汽车产品技术要求，自2026年1月1日起实施。其中，插混、增程式乘用车纯电续航里程要 求由不低于43公里调整为不低于100公里。 3、国新办10日新闻发布会上介绍，目前，中央财政已下达第一批养老服务消费补贴补助资金11.6亿元，支持试点地区组织实施补贴项目。 4、国务院公布《生物 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，周五（10月10日），半导体ETF收跌5.76%，区域银行ETF、科技行业ETF、全球科技股指 数ETF至多跌4.38%，银行业ETF跌3.85%。 ...

美股市场整体表现 - 美股三大指数集体收跌，道指跌878.82点或1.9%，纳指跌820.20点或3.56%，标普500指数跌182.60点或2.71% [1] - 纳斯达克指数和标普500指数创下自4月以来的最大单日跌幅 [1] - 富时A50期指连续夜盘收跌4.26%，报14340点 [4] 科技与半导体行业 - 大型科技股普遍下跌，博通跌近6%，特斯拉跌超5%，亚马逊跌近5%，苹果和Meta跌超3%，微软和谷歌跌超2% [2] - 英伟达股价下跌4.89%至183.16美元，市值单日蒸发2287亿美元 [2] - 费城半导体指数大跌6.32%，Arm跌超9%，AMD和高通跌超7%，科磊跌超6%，美光科技跌超5%，阿斯麦跌超4%，英特尔跌超3% [4] 中概股与加密货币市场 - 纳斯达克中国金龙指数收跌6.1% [4] - 热门中概股普遍下跌，蔚来和金山云跌超10%，哔哩哔哩跌超9%，百度、阿里巴巴和小鹏汽车跌超8%，京东跌超6%，拼多多跌超5%，爱奇艺跌超4%，理想汽车跌超3% [4] - 比特币价格一度跌破110000美元，过去24小时内下跌9.16% [5] - 加密货币概念股跌幅居前，Circle跌超11%，Coinbase跌超7% [4] 大宗商品市场 - COMEX黄金期货收涨1.58%至4035.5美元/盎司，本周累计上涨3.15% [7] - COMEX白银期货收涨0.76%至47.515美元/盎司，本周累计下跌0.95% [7] - WTI原油期货收跌4.24%至58.90美元/桶，本周累计下跌3.25% [7] - 布伦特原油期货收跌3.82%至62.73美元/桶，本周累计下跌2.8% [7] - 黄金板块逆势走高，金田涨超2%，美国黄金公司涨超1% [4] 宏观经济与政策动态 - 美国10月密歇根大学消费者信心指数初值为55，为5月以来最低，预估54.2，前值55.1 [11] - 未来一年的通胀预期从9月的4.7%降至10月的4.6%，长期通胀预期稳定在3.7% [11] - 美联储理事沃勒对即将召开的会议上降息25个基点持开放态度，并指出就业市场在过去几个月可能已转为负增长 [11] - 美国白宫管理和预算办公室主任表示，联邦政府雇员裁减程序已正式启动，教育部和国土安全部下属的网络安全与基础设施安全局已开始实施裁员 [9]

近期，台积电的股价连续两天出现显著下跌，累计跌幅达到7.84%。这种大幅度的波动引发了市场的广 泛关注，投资者纷纷探讨其背后的原因。 台积电作为全球半导体领域的巨头，其动向一直是市场的风向标。近来，台积电与美国之间的关系成为 了焦点。台积电计划在美国扩大建厂规模，但这也引发了对台湾地区产业外移的担忧。 台湾地区领导人近日公开表示对美国的支持，尤其提到台积电对美国的战略意义。这种言论虽引来岛内 的争议，但也不可否认地反映出美国对台积电的依赖以及借此增强自身半导体竞争力的意图。然而，随 着更多生产活动可能转向美国，台湾地区在全球半导体产业中所处的地位可能面临挑战。 来源：市场资讯 与此同时，英特尔正在积极提高其晶圆代工能力，计划与台积电竞争。尽管如此，包括OpenAI在内的 科技公司仍然倾向于加大与台积电的合作，期待其扩大产能以应对日益增长的需求。尽管外界的竞争压 力不断加大，但业界仍对台积电的技术优势和稳定性充满信心。 （来源：美股情报站） 在这些变化下，投资者需要谨慎评估台积电的长期战略及其可能带来的投资机会。尽管美方不断推动制 造业回流本土，但短期内台积电仍为业内首选。未来，投资者应密切关注台积电在全球布局 ...