机构龙虎榜交易概况 - 当日机构龙虎榜上榜28只个股 净买入12只 净卖出16只 [1] - 机构买入金额前三个股：力星股份（1.45亿元） 浪潮信息（1.3亿元） 恒而达（1.06亿元） [1] 力星股份 - 龙虎榜显示4家机构净买入1.06亿元 股价当日上涨7.05% [2][3] - 公司收购全球知名螺纹磨床制造商SMS 产品应用于高精密滚珠/滚柱丝杠磨床等高精度设备 [3] - SMS客户涵盖特斯拉人形机器人行星滚柱丝杠部件供应商瑞士GZ AG/GSA等全球领先企业 [3] - 正推动SMS高精度螺纹磨床国产化及滚珠丝杠 行星滚柱丝杠产业化 [3] 浪潮信息 - 获机构净买入1.3亿元 股价涨停（+9.99%） [1][2] - 液冷服务器连续3年居中国市场首位 全栈液冷产品批量部署于头部互联网 金融 通信客户 [3] - 拥有700多项液冷核心专利 牵头制定多项国家标准 [3] - 受益于阿里云扩建全球基础设施（新增巴西 法国 荷兰数据中心）及九部门支持建设国际数据中心政策 [3] 中电鑫龙 - 子公司北京中电兴发与华为 龙芯 统信 飞腾等信创生态伙伴完成技术产品互认证 [4] - 与华为签订战略合作协议 推动智慧城市 大数据中心等项目落地 [4] 核聚变产业动态 - 中国聚变公司在上海新建"中国环流四号（HL-4）"实验装置 验证高温超导磁体技术 [5] - 哈焊华通焊材产品可用于可控核聚变项目 相关收入占比较小 [5] - 上海电气积极布局磁约束托卡马克装置 解决低磁材料锻件开发 大型锻件焊接变形等技术难题 [5] - 承接全球首套高温超导核聚变项目设备（新奥集团"玄龙50" 能量奇点"洪荒70"） [5] - 成为国内磁约束核聚变主机系统配套最全的设备制造商 [5]

公司技术布局 - 公司为行业内第一批进入液冷领域的先行者 凭借多年技术沉淀和数据中心建设运维经验推出液冷数据中心全生命周期服务 [2] - 公司自主研发系列液冷产品 包括风-液抽屉式CDU 液-液抽屉式CDU和液-液机柜式CDU等系统产品 [2] - 公司推出集成系列产品 包括WiseCooling板式液冷微模块 液冷集装箱及液冷一体机等 [2] 行业合作进展 - 公司与沐曦股份联合推出高密度液冷算力POD 以超节点作为核心技术切入点探索相关解决方案 [2] - 合作方案为高性能算力需求提供稳定 高效 灵活扩展的实时保障 [2]

股价表现 - 公司股价昨日大涨8%至37.63美元 盘前续涨3%至41.89美元 [1][2] - 当日最高价43.94美元 最低价40.15美元 振幅达10.07% [2] - 成交量874.06万股 成交额3.65亿美元 换手率6.44% [2] 财务预测调整 - 美银上调公司2026至2027年经调整EBITDA预测1%至3% [1] - 当前总市值81.49亿美元 市盈率(TTM)11.73倍 [2] 行业驱动因素 - 阿里巴巴云栖大会披露代币消耗量每2至3个月翻倍 反映AI工作负载显著上升 [1] - 阿里巴巴宣布未来三年将增加超过3800亿元人民币AI及云计算投资 [1] - 国产芯片进展良好 支撑数据中心订单增长预期 [1] 基本面数据 - 公司总股本2亿股 流通股1.36亿股 流通市值55.18亿美元 [2] - 市净率2.38倍 52周股价区间为16.93-52.5美元 [2]

目标价调整 - 万国数据港股目标价上调6%至52.8港元 原为49.7港元 [1] - 万国数据美股目标价升至53.8美元 原为50.6美元 [1] - 投资评级维持"买入" [1] 行业需求前景 - 中国数据中心需求前景改善 [1] - 阿里巴巴代币消耗量每2至3个月翻倍 反映AI工作负载上升 [1] - 阿里巴巴未来3年增加超过3800亿元人民币AI及云计算投资 [1] 国产芯片进展 - 国产AI芯片采用速度加快 [1] - 国产芯片进度良好 支持数据中心订单增长 [1] 财务预测调整 - 上调万国数据2026至2027年经调整EBITDA预测1%至3% [1]

广电电气 子公司安奕极电气荣获腾讯A级供应商, 包括香港沙田数据中心、哈尔滨云谷数拒 (上海、瑞北、江宁、仪征、贵安等) 数 有色電電 全球第二大铜矿"重大事故"停产 精艺股份 2天2板 公司以铜加工+贸易双为主业,是国内重 国产商户 AAA 台积电先进制程涨价;长存三期成立,存储芯片 月26日上会 七匹狼2天2板 大股东间接参股多家半导体公司 养元饮品 2天2板 公司控制的泉泓投资以货币出资方式对长 亿元,交易完成后,泉泓投资持有长控集 立昂微 3天3板 消息称公司子公司金瑞泓硅片价格上涨5- 纳恩达 创业板指高位震荡涨1.58%，AI概念股全线爆发。华软科技5连板，蓝丰生化、联美控股4连板，一图看懂>> 核电公司的上游供应商,生产的阀门、焊 配套;自由锻造阀杆、阀瓣、热阀瓣应用 哈煌华演 公司研发的核一级焊材是第一个应用于医 备的制造,产品可以用于可控核聚变项目 上海电气 公司是国内磁约束核聚变主机系统配套最 架数西算/算力 阿里表示资本开支会在3800亿基础上增加更多投 宁波建工 公司参股公司中经云主营业务为数据中心 在建上海会山数据中心 中电鑫龙 4天3板 公司地处安徽省芜湖,公司自主云计算、 芯片和 ...

探索初显成效。算力调度底座打通：工业和信息化部《算力互联互通行动计划》明确2026年建全标准体 系，目前已完成131家企业499个算力资源池标识，华为昇腾实现毫秒级响应，和林格尔数据中心具 备"朝推夜训"调节能力。 伴随算力需求快速增长，其高耗电、高散热、高排放等问题日益凸显，对能源电力带来挑战。国家先后 出台算力能源电力协同相关文件，近日国家发展改革委、国家能源局又发布《关于推进"人工智能+"能 源高质量发展的实施意见》，进一步强调算电协同应用。算、电、热、碳耦合紧密，四者协同优化可释 放更大效能。 算—电—热—碳协同的必要性 算力高速发展带来"三高"压力。当前算力进入高速增长阶段，人工智能推动智算需求爆发，算力结构呈 现"智算引领、通算基础、超算补充"特点。我国算力近5年平均增速近30%，2024年智算增速高达 74%，远超通算的21%；IDC等机构预测，2023~2028年我国通算、智算规模复合增速为18.8%、 46.2%。依托超大型数据中心集群与边缘计算节点，我国算力通道持续为多领域提供支撑，但"三高"问 题突出。 高耗电：能源成为算力核心"生产要素"，剔除折旧后电费占数据中心运营成本60%以上；高 ...

液冷技术布局 - 公司作为行业内第一批进入液冷领域的先行者 凭借多年技术沉淀和数据中心建设运维经验推出液冷数据中心全生命周期服务 [2] - 自主研发系列液冷产品包括风-液抽屉式CDU 液-液抽屉式CDU和液-液机柜式CDU等系统 [2] - 集成系列产品包括Wise Cooling板式液冷微模块 液冷集装箱和液冷一体机等 [2] 合作与解决方案 - 与沐曦股份联合推出高密度液冷算力POD 以超节点作为核心技术切入点探索相关解决方案 [2] - 为高性能算力需求提供稳定 高效 灵活扩展的实时保障 [2]

财务表现 - 25年上半年归母净利润8.82亿元 同比下滑8.73% [1] - 第二季度归母净利润4.52亿元 同比下滑8.20% [1] - 毛利率同比有所承压 盈利预测相应调整 [1] 业务发展 - 数据中心及智算中心业务仍在快速推进 [1] - 平湖100MW、佛山、惠州新交付数据中心有望提升上架率 [1] - 基于去年已签订客户订单支撑 预计年底实现较好上架率 [1] 业绩展望 - 下半年增速有望显著提升 [1] - 上架率提升将带来收入及利润增厚 [1] - 新交付数据中心上架加速将对利润产生积极影响 [1]

公司资本开支计划 - 阿里巴巴宣布在原有三年3800亿元资本开支计划基础上追加人工智能基础设施投资 [1] - 预计阿里云全球数据中心耗电量至2032年将较2022年水平增加10倍 [1] - 瑞银推算阿里云数据中心容量将从2022年1.5吉瓦增至2032年15吉瓦 十年净增约13吉瓦 [1] 行业投资规模测算 - 每1吉瓦数据中心需求对应约1000亿元IT设备资本开支 [1] - 预计阿里云年资本开支达1000-2000亿元 超出市场预期水平 [1] - 市场对AI资本开支周期可持续性及云服务商开支强度缺乏信心 [1] 基础设施投资机会 - 瑞银将万国数据列为行业首选 看好其在中国及海外潜在新订单 [1] - 万国数据旗下DayOne的C轮融资估值受市场关注 [1] - 能源使用效率提升可能推动实际耗电量高于预期 [1]

行业背景与需求 - 数算中心机架功率持续提升 液冷方案可解决高能耗和高散热难题[1] - 2024年中国算力中心总耗电量达1660亿千瓦时 占全社会总用电量1.68%[2] - 国家政策要求2023年6月起数据中心电能比不高于1.4 2025年起不高于1.3[2] - 芯片功率超过300W时传统风冷系统散热失效 液冷技术利用液体比热容优势实现精准散热[2] 市场规模预测 - 2028年全球新增AI数据中心装机量将达59GW 预计催生约8.9万吨冷却液需求[1] - 传统服务器新增装机量将带来1.9万吨冷却液需求[1] 技术方案分析 - 冷板式液冷技术相对成熟 是目前主要应用方案 但解热能力上限不如浸没式[3] - 浸没式液冷解热能力更高且噪音最小 但专用机柜管路要求高 维护复杂 冷却液成本高昂[3] - 液冷按接触方式分为间接冷却（冷板式）和直接冷却（浸没式/喷淋式） 按介质相变分为单相与双相[3] 冷却液产品特性 - 水基冷却液用于单相冷板式 具有高比热容和低成本优点 但易滋生藻类和细菌[3] - 油基冷却液用于浸没式 绝缘性好且成本较低 但存在黏度大和影响信号传输问题[3] - 含氟冷却液（全氟聚醚/全氟胺/氢氟醚等）用于浸没式 流动性好/毒性低/绝缘性好 但售价较高[3] 行业发展阶段 - 液冷板块处于发展早期 各类方案各具优劣势 行业尚未形成统一最优方案[1] - 需密切关注下游服务商选择的液冷方案路径与对应冷却液产品[1]