公司成立与基本信息 - 宣城市辉跃科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为孙海涛 [1] - 公司注册资本为500万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 公司业务包括信息咨询服务及信息技术咨询服务 [1] - 公司涉及非食用植物油销售业务 [1] - 公司经营汽车零配件批发与零售业务 [1] - 公司业务包括计算机软硬件及辅助设备零售 [1] - 公司涉及食用农产品批发、零售及农副产品销售业务 [1]

2025中非创新合作与发展论坛、第四届中非经贸西湖大会暨中非经贸合作资源对接会、纪念中非合作论 坛成立25周年研讨会……近日，一系列中非务实合作活动开展，其中科技合作备受关注。 近年来，在共筑新时代全天候中非命运共同体的战略引领下，从传统农业技术、公共卫生到新兴的人工 智能、清洁能源与空间技术，中非科技合作领域持续拓展，模式不断创新，成为全球南方合作的典范。 中非科技合作呈现出哪些新特点？取得丰硕成果的原因有哪些？将对中非双方发展和全球南方合作产生 哪些积极影响？本报采访浙江师范大学非洲研究院院长刘鸿武和广东外语外贸大学非洲研究院院长刘继 森，对相关问题进行解读。 新升级： 从单向援助升级为全球科技治理的策源地之一 "中非科技合作已从单纯的政府间合作模式演变为领域广泛、形式多样、内容丰富的全方位合作" 【观察】 中国已在非洲建成17个鲁班工坊，培养技术人才超1万人次；中非创新合作中心构建的"政府—企业—智 库"三角驱动模型，有效破解了南南科技合作中的资源错配与能力断层难题；中非合作论坛"中非数字创 新伙伴计划"系统性整合人工智能伦理治理、清洁技术转让、太空观测资源共享三大前沿领域，首次 将"技术正义"理念写入 ...

公司成立与基本信息 - 重庆君锐智冲科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为王君 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖机械零件、零部件的加工与销售 [1] - 公司业务包括汽车零部件及配件制造、汽车零部件研发 [1] - 公司涉及金属材料制造、有色金属压延加工及金属材料销售 [1] - 公司提供国内货物运输代理、普通货物仓储服务及运输货物打包服务 [1] - 公司业务包含技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 公司经营建筑材料销售、五金产品零售、电线电缆经营及包装材料销售 [1] - 公司业务涉及智能车载设备销售 [1] - 公司提供互联网数据服务及互联网销售（除需要许可的商品） [1] - 公司提供信息咨询服务、企业管理咨询、社会经济咨询服务及信息技术咨询服务 [1] - 公司业务包含市场营销策划及企业形象策划 [1]

文章核心观点 - 中国科技产业过去40年的繁荣建立在西方技术体系之上，本质是“寄生式繁荣”，在指令系统、芯片核心IP、生产工艺等底层技术上严重依赖外部，存在战略脆弱性[1][3] - 美国自2019年以来的系列制裁，包括切断GMS服务、将2000多家中国实体列入“实体清单”等，彻底暴露了依赖外部技术的风险，迫使中国科技企业走上自主创新的“被逼上梁山”之路[7][9] - 华为等中国科技公司正通过“软硬芯云垂直整合”和“非摩尔补摩尔”等策略，以软件和系统优化弥补硬件短板，并构建鸿蒙、欧拉、高斯、仓颉等自主技术体系，旨在为世界提供“另一个选择”，重构生态系统[11][15][21] 中国科技产业的历史依赖与战略短板 - 行业长期遵循“造不如买”的商业逻辑，在光刻机、操作系统等领域因市场小或可直接用而选择不投入，导致基础薄弱[3][5] - 信息技术体系呈现“头重脚轻”格局：应用层（电商、游戏、外卖）和整机层（联想、小米销量霸榜）全球领先，但底层的指令系统、芯片核心IP、生产工艺完全依赖外部[5] - 这种模式被比喻为“在别人的地基上盖楼”或“做插件”，企业赚取辛苦钱，而规则制定者（如Wintel、AA体系）赚取“过路费”和“房租”[1][5] 美国制裁的冲击与行业觉醒 - 自2019年起，美国采取一系列制裁措施：切断Google GMS服务、限制半导体制造工艺、将超过2000家中国实体列入“实体清单”，2025年3月又新增12家，包括浪潮、中科可控及北京智源人工智能研究院等科研机构[7][9] - 制裁行动彻底打破了企业融入全球体系的幻想，使其认识到生存权受到挑战，自主创新从商业选项变为生存必需[7][9] - 华为将开发鸿蒙、欧拉、高斯、仓颉等基础软件定义为“不得不打的战争”，是“被逼上梁山”的战略选择，而非纯粹商业决策[9] 自主创新的战略与路径 - 提出“非摩尔补摩尔”理念，通过系统级优化和软硬协同，用14nm工艺实现接近7nm的性能，以软件补偿硬件制程的不足[11] - 推行“软硬芯云垂直整合”战略，被迫向产业链上游延伸，自主研发指令集、操作系统、数据库、编译器等领域，从终端制造商向全能型生态构建者转型[11][13] - 以DeepSeek为例，其团队仅用139人，在未使用英伟达顶级H100集群和百亿美元训练费的情况下，通过算法与工程优化打造出具有世界级竞争力的R1模型，验证了“以软补硬”的可行性[11] 构建自主生态与未来展望 - 战略目标是为世界提供独立于美国Wintel/AA体系的“第二套方案”或“另一个选择”，核心是构建包括鸿蒙（万物互联底座）、欧拉（服务器）、高斯（数据库）、仓颉（编程语言）、昇腾（算力）在内的自主技术体系[15] - 利用中国全球最大的单一市场作为“大本营”和“战略纵深”，先养活、养大自主体系，再寻求全球影响力[17] - 未来竞争力将基于在数据、应用场景（如电信网络“自动驾驶”、智能汽车AI体、深入矿山油田的工业互联网）上的领先优势，而非单纯依赖算力[17][18] - 行业进入“生态系统重构”阶段，目标是从过去40年的“打工”模式转向未来“自己做老板”，尽管过程艰难，但被视为唯一出路[21]

整体来看，调整后，相关指数纳入更多新兴产业龙头，科技属性进一步增强。例如，本次调整后，创业 板指战略性新兴产业权重占比93%，新一期样本公司前三季度研发费用同比增速为13%，研发费用占营 业收入比重为5%，其中30家公司研发强度超10%。创业板50战略性新兴产业权重达98%，其中以人工智 能、芯片、光模块等为代表的新一代信息技术产业占比达45%。又如，在沪深300指数、中证500指数、 中证1000指数调整后，科创板及创业板样本合计数量分别增加3只、6只、9只，科创、创新属性进一步 增强。 12月12日收市后，上证50、科创50、中证A50等指数的样本调整正式生效。 根据此前公告，上证50指数更换4只样本，上证180指数更换7只样本，上证380指数更换38只样本，科创 50指数更换2只样本，沪深300指数更换11只样本，中证500指数更换50只样本，中证1000指数更换100只 样本，中证A50指数更换4只样本，中证A100指数更换6只样本，中证A500指数更换20只样本。 其中，上汽集团（600104）、北方稀土（600111）、华电新能（600930）、中科曙光（603019）调入上 证50指数；翱捷科技 ...

核心观点 - 12月12日A股市场反弹，半导体、电网及卫星板块表现活跃，相关主题ETF领涨 [1][10] - 同日港股市场表现更为强势，恒生指数上涨1.75%，科网、证券、消费板块集体走强，带动相关ETF上涨 [3][11] - 本周以来市场资金持续流入科技类及宽基指数ETF，中证A500系列ETF吸金显著 [5][12] - 卫星产业受频轨资源稀缺性、战略迫切性及“AI算力上天”等概念推动，行业成长空间被进一步打开 [8][19] - 伴随美联储降息，港股高股息资产再度走强，港股通高息精选指数近12个月股息率达5.56% [9][20] A股市场表现 - 12月12日A股市场反弹，个股表现分化，半导体及电网板块整体表现活跃 [1][10] - 半导体及电网主题ETF涨幅领先，科创半导体ETF单日涨幅达5.00%，半导体设备ETF涨3.88%，电网设备ETF涨3.49% [2][13][14] - 卫星板块自12月10日、11日连续表现亮眼后，12月12日继续领涨，多只相关主题ETF延续强势 [1][8][10][19] - 本周以来A股科技板块整体上扬，资金持续流入科技类ETF，科创债、科创50等相关ETF明显吸金 [5][12][16] 港股市场表现 - 12月12日港股市场高开高走，受美联储降息等消息推动，恒生指数全天上涨1.75%，创近半个多月以来最大单日涨幅 [3][14] - 港股科网板块、证券板块、消费板块集体走强，并带动相关ETF上涨 [3][11] - 香港证券ETF单日上涨2.28%，港股信息技术ETF上涨2.07%，港股消费ETF上涨1.99% [4][15] - 港股科技板块、证券板块的ETF是近期ETF市场的重要资金流入方向 [2][11] ETF资金流向 - 宽基指数ETF方面，华泰柏瑞中证A500ETF在本周前4个交易日吸金超20亿元，全市场排名第一 [6][17] - 南方中证A500ETF、华夏中证A500ETF等品种本周以来资金净流入额均超10亿元 [6][12][17] - 具体资金净流入数据：华泰柏瑞中证A500ETF为24.64亿元，南方中证A500ETF为20.32亿元，华夏上证科创板50ETF为14.44亿元 [7][18] - 债券类ETF交投活跃，短融ETF全天成交额218.44亿元，银华日利ETF成交148.92亿元 [4][5][15][16] - 股票类ETF中，A500ETF华泰柏瑞成交105.91亿元，香港证券ETF成交99.49亿元 [4][5][15][16] 卫星产业分析 - 卫星产业具备长期成长逻辑：有限的频轨资源具有稀缺性，需发射足够数量在轨卫星 [8][19] - 中国卫星产业发展在战略资源储备方面具备迫切性，发展节奏具备一定确定性 [8][19] - “AI算力上天”概念正进一步打开卫星产业商业化空间 [8][19] - SpaceX计划明年IPO，筹集数百亿美元资金并投入太空数据中心建设，其商业进展为国内企业提供发展借鉴 [8][19] - 太空算力相比地面数据中心具备实时响应、分布式协同等优势，有望实现更高运算效率，拓宽行业应用场景 [8][19] 港股高股息资产 - 伴随美联储降息落地，此前蓄势盘整的港股高股息资产再度走强，交投活跃 [9][20] - 截至12月11日，港股通高息精选指数近12个月股息率为5.56% [9][20]

市场表现与资金流向 - 今日市场放量上涨，创业板指数涨近1%并获得资金共振，创业板ETF（159915）全天净申购达1.8亿份 [1] - 从本周维度看，创业板成长指数上涨4.1%，创业板指数上涨2.7%，创业板中盘200指数上涨1.2% [1] 主要创业板指数近期表现对比 - 本周涨跌幅：创业板指数为2.7%，创业板中盘200指数为1.2%，创业板成长指数为4.1% [2] - 指数滚动市盈率：创业板指数为40.4倍，创业板中盘200指数为107.4倍，创业板成长指数为40.2倍 [2] - 滚动市盈率历史分位：创业板指数为33.6%，创业板成长指数为44.8%，创业板中盘200指数因发布未满三年暂不展示分位数 [2][5] - 近1月累计涨跌幅：创业板指数为-0.2%，创业板中盘200指数为-1.9%，创业板成长指数为3.9% [6] - 近3月累计涨跌幅：创业板指数为5.8%，创业板中盘200指数为-1.3%，创业板成长指数为6.3% [6] - 今年以来累计涨跌幅：创业板指数为49.2%，创业板中盘200指数为25.5%，创业板成长指数为68.9% [7] - 近1年累计涨跌幅：创业板指数为42.9%，创业板中盘200指数为13.8%，创业板成长指数为62.0% [7] 主要创业板指数长期表现与构成 - 基日以来累计涨跌幅：创业板指数为219.4%，创业板中盘200指数为341.8%，创业板成长指数为447.4% [7] - 基日以来年化涨跌幅：创业板指数为8.0%，创业板中盘200指数为12.0%，创业板成长指数为13.9% [7] - 创业板中盘200指数由创业板中市值中等、流动性较好的200只股票组成，信息技术行业占比超40% [4] - 创业板成长指数由创业板中成长风格突出、业绩增长较高、预期盈利较好流动性好的50只股票组成，电力设备、医药生物、通信行业合计占比约60% [4] 相关ETF产品概况 - 跟踪创业板指数的ETF共16只，跟踪创业板中盘200指数的ETF共5只，跟踪创业板成长指数的ETF共1只 [4] - 代表性ETF产品：创业板ETF（159915）跟踪创业板指数，创业板200ETF易方达（159572）跟踪创业板中盘200指数，创业板成长ETF易方达（159597）跟踪创业板成长指数 [2] - 市场存在低费率ETF产品，其管理费率0.15%/年，托管费率0.05%/年 [4]

佳缘科技今日上涨6.14%，全天换手率33.95%，成交额15.14亿元，振幅10.67%。龙虎榜数据显示，机构 净卖出3689.26万元，营业部席位合计净买入1247.09万元。 资金流向方面，今日该股主力资金净流入2164.36万元，其中，特大单净流入1048.40万元，大单资金净 流入1115.96万元。近5日主力资金净流入1.72亿元。（数据宝） 佳缘科技12月12日交易公开信息 | 买/ | 会员营业部名称 | 买入金额（万 | 卖出金额（万 | | --- | --- | --- | --- | | 卖 | | 元） | 元） | | 买一 | 机构专用 | 4250.06 | 3066.11 | | 买二 | 湘财证券股份有限公司杭州西溪路证券营业部 | 2799.94 | 0.54 | | 买三 | 机构专用 | 2455.81 | 2819.12 | | 买四 | 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部 | 1756.59 | 1039.31 | | 买五 | 国泰海通证券股份有限公司上海徐汇区建国西路证券营 业部 | 1712.77 | 582.49 | | 卖一 | 机构专用 ...

核心观点 报告认为，2025年沪指突破4000点标志着A股市场进入与历史不同的“震荡慢牛”阶段，其根本驱动力在于中国经济质效跃升与市场生态重塑[2]。在此背景下，中证A500指数凭借其均衡的代表性、突出的新质生产力特征、国际化属性及优异的历史收益表现，成为分享中国资产重估红利的优质工具[2]。南方中证A500ETF（159352）作为跟踪该指数的产品，具备“低偏离+精准跟踪+规模支撑”的优势，为投资者提供了一键布局中国优质资产的便捷途径[2][73]。 1. 沪指再上4000点，这次不一样 - 2025年10月28日，上证指数盘中突破4000点，为2015年8月后首次[9] - 本轮突破与过去两轮显著不同：突破用时超过1年（2024年9月24日至2025年10月28日），呈现健康的震荡慢牛特征，而前两轮分别仅用时约2个月和4个月[2][9] - 推动本轮突破的核心力量来自以信息技术为代表的新质生产力，相关行业如电子、通信、计算机等涨幅绝大多数显著超过2015年同期[9] - 当前市场及各行业估值水平大多显著低于上一轮4000点水平，例如非银金融PE（TTM）比值为0.42，建筑装饰为0.51[10] - 从股权风险溢价、PE（TTM）、证券化率、A股市值/居民存款余额等指标看，本轮牛市距2014-15年牛市高点仍有明显距离[2][9] 2. 中国经济乘风破浪质效跃升 - **工程师红利加速释放**：2024年中国STEM毕业生数量占比位居全球第一[22]。2016-2024年中国Nature Index Share年均复合增速达18.8%，并于2023年超越美国[22]。中国PCT国际专利申请量从2015年的3.0万件增至2023年的7.0万件，连续5年全球第一[22] - **新质生产力蓬勃发展**：高技术产业（如光电、电子、计算机集成制造）的进口依赖度自2008年以来震荡回落，2018年后加速下行[27]。2025年上半年，中国创新药BD交易金额已超过484亿美元，接近2024年全年；中国创新药占全球首发份额从2015年的4%提升至2024年的接近38%[27][31] - **产业竞争力不断加强**：据美国NSF数据，2022年中国在电气设备、化工、计算机/电子等多个知识和技术密集型产业的制造增加值份额处于全球第一[30]。截至2024年，我国家电、新能源、通信设备、工程机械等产业的全球竞争力已具备绝对优势[30][33] 3. A股市场生态重塑长牛启航 - **资本市场生态重塑**：新“国九条”核心转向投资端保护，政策将“稳住股市”提升至国家层面[2][36]。2024年A股分红+回购金额大幅超过净减持+IPO+再融资金额[36][38] - **中长期资金历史性入场**：新金融工具准则及“长钱长投”新规破除了险资入市障碍[2][37]。政策引导大型国有保险公司新增保费中约30%投向A股，险资股票+基金投资比例持续攀升[37][45] - **居民财富的跨市场迁徙**：中国居民非金融资产占比（50.8%，2023年）显著高于美国（32.0%）和日本（36.4%）[44]。中国居民在股票和基金上的配置仅为6.3%，远低于美国的37.6%和日本的10.9%，未来向权益类资产迁徙空间巨大[2][44][48] 4. 中证A500指数——中国资产的脊梁 - **代表性**：截至2025年10月31日，中证A500指数ETF跟踪规模达2001.17亿元，是A股跟踪规模第二大的宽基指数[49]。其自由流通市值覆盖度达52%，行业分布更贴近中证全指，权重分布比沪深300更分散，风险控制有优势[49][54][55] - **先进性**：指数在电子（权重13.9%）、电力设备（11.1%）、国防军工等新兴产业显著超配沪深300[56][58]。其自主可控成分股权重占比约8.32%，远高于中证全指的5.03%[57][60] - **国际化**：指数编制结合互联互通与ESG负面筛选，便利跨境资金配置[61]。2024年成分股平均境外营收占比为15%，高于沪深300的13.9%[61][64] - **收益性**：2025年三季度，指数归母净利润累计同比增速为3.4%，高于中证全指的2.6%；ROE（TTM）达9.6%，高于中证全指的8.0%[65][66]。截至10月底，指数PE（TTM）为16.6倍，股息率（TTM）为2.52%，均优于中证全指[67][69][70]。历史回测（2009/1/1-2025/10/31）显示，其全收益年化收益率达9.11%，年化夏普比率0.459，优于沪深300和中证全指[71] - **代表性A500 ETF一览**：规模超200亿元的A500 ETF有4只，其中南方中证A500ETF（159352）规模为208.38亿元，区间净值超越基准收益率达2.71%，跟踪误差为0.44%，具备“低偏离+精准跟踪+规模支撑”优势[73][74] 5. 对标国际指数，映射中国价值 - 编制理念与标普500类似，均以“全市场代表性+优质筛选”为核心[75] - 成分股构成均实现全行业覆盖与均衡分布，贴合各自经济体核心产业，中证A500“新”经济相关行业权重高[76] - 历史表现均适配长钱配置：中证A500自2005年以来，任一日买入后持有5年赚钱概率达78.60%，平均累计收益率44.80%；持有10年赚钱概率高达91.32%，平均累计收益率99.16%[77] 6. 南方中证A500ETF——一键布局中国资产投资机遇 - 南方中证A500ETF（159352）于2024年10月15日上市，紧密追踪中证A500指数[78] - 截至2025年三季报，基金资产净值233.71亿元，份额规模189.66亿份，期内净申购14.94亿份[78] - 该ETF为投资者提供了一键布局中国资产投资机遇的工具[2][78]

资产处置交易方案 - 公司全资子公司英飞拓系统拟以1元挂牌底价转让杭州科技100%股权 [1] - 以2025年9月30日为基准，杭州科技股东全部权益评估价值为-1370.94万元，处于资不抵债状态 [3] - 交易对方竞得股权后，需代杭州科技向英飞拓系统偿还债务本息约1.4亿元，并处理1.09亿元银行贷款的连带担保事宜 [3] - 杭州科技名下房产已抵押给银行，但无其他妨碍权属转移的情形 [3] - 股权转让所得将全部用于公司日常经营 [3] 标的公司经营与财务状况 - 杭州科技自2024年起持续亏损，2024年全年净利润亏损854.81万元，2025年前三季度亏损扩大至945.23万元 [3] - 截至2025年三季度末，杭州科技净资产为-850.34万元，仍处于资不抵债状态 [4] - 杭州科技的1.4亿元欠款和1.09亿元贷款担保是公司的沉重包袱 [4] 上市公司整体经营与财务压力 - 公司已连续四年归母净利润亏损，2021年至2024年累计亏损额高达35.63亿元 [4] - 各年亏损额分别为：2021年亏损14.19亿元、2022年亏损9.69亿元、2023年亏损7.71亿元、2024年亏损4.04亿元 [4] - 公司营收从2020年的48.6亿元大幅下滑至2024年的9.45亿元，2025年前三季度营收进一步降至3.49亿元，同比降幅达50.28% [6] - 公司资产负债率从2018年末的32.73%攀升至2025年三季度末的95.80% [6] 交易目的与影响 - 此次股权出售旨在整合资源、减轻负担 [6] - 公司预计该事项对2025年度财务状况和经营成果不构成重大影响 [6]