货物贸易总体表现 - 前7个月进出口总值25.7万亿元人民币 同比增长3.5% 增速较上半年加快0.6个百分点 [1] - 7月单月进出口3.91万亿元人民币 增长6.7% 其中出口2.31万亿元增长8% 进口1.6万亿元增长4.8% [1] - 以美元计7月出口同比增长7.2% 进口增长4.1% 实现贸易顺差982.4亿美元 [1] 区域贸易结构 - 对东盟进出口增长9.4% 欧盟增长3.9% 非洲增长17.2% 中亚增长16.3% [1] 大宗商品进口量价 - 铁矿砂进口6.97亿吨减少2.3% 均价下跌15% [1] - 原油进口3.27亿吨增加2.8% 均价下跌12.7% [1] - 煤进口2.57亿吨减少13% 均价下跌24% [1] - 天然气进口7014.4万吨减少6.9% 均价下跌6.7% [1] - 大豆进口6103.5万吨增加4.6% 均价下跌12.5% [1] - 成品油进口2339.1万吨减少16.6% 均价下跌4% [1] - 初级形状塑料进口1592.3万吨减少5% 均价下跌0.5% [1] - 未锻轧铜及铜材进口311.3万吨减少2.6% 均价上涨4.9% [1] 机电产品进口 - 前7个月机电产品进口4.09万亿元人民币 增长5.8% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告从宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多方面展示市场动态与趋势，包括宏观经济指标变化、商品市场供需与价格波动、财经政策及市场表现、股票市场行情与私募行业情况等，为投资者提供全面市场信息以辅助投资决策[1][2][15][30] 各目录总结 宏观数据速览 - 2025年6月GDP当季同比5.2%，较上期降0.2个百分点，去年同期4.7% [1] - 7月制造业PMI 49.3%，较上期降0.4个百分点，去年同期49.4%；非制造业PMI商务活动50.1%，较上期降0.4个百分点，去年同期50.2% [1] - 6月社会融资规模增量当月值41993亿元，去年同期32985亿元；M0同比12%，较上期降0.1个百分点，去年同期11.7%；M1同比4.6%，较上期升2.3个百分点，去年同期 - 1.7%；M2同比8.3%，较上期升0.4个百分点，去年同期6.2% [1] - 6月金融机构人民币贷款当月新增22400亿元，去年同期21300亿元 [1] - 6月CPI当月同比0.1%，较上期升0.2个百分点，去年同期0.2%；PPI当月同比 - 3.6%，较上期降0.3个百分点，去年同期 - 0.8% [1] - 6月固定资产投资累计同比2.8%，较上期降0.9个百分点，去年同期3.9%；社会消费品零售总额累计同比5%，与上期持平，去年同期3.7% [1] - 6月出口总值当月同比5.9%，较上期升1.2个百分点，去年同期8.42%；进口总值当月同比1.1%，较上期升4.5个百分点，去年同期 - 2.63% [1] 商品投资参考 综合 - 7月央行净投放2365亿元，较上月少4195亿元，货币政策首要目标切换至促物价回升与稳增长，准财政工具或是政策协调核心抓手 [2] - 特朗普对印度商品加征25%额外关税，总税率达50%，21天后生效，首轮25%关税本周四生效，还将对芯片和半导体加征约100%关税，美国建厂可免 [2] - 美联储戴利称未来几月或调整政策，劳动力市场走软，关税对通胀影响无需货币政策对冲，要重新校准政策降通胀至2% [2] - 美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利预计美国经济放缓或使短期降息合适，今年底前两次降息，关税对通胀影响不明 [3] - 波罗的海干散货指数涨3.8%至1994点 [4] 金属 - 上海期货交易所黄金库存跃至历史新高，超36吨用于期货交割，近月几乎翻倍，源于期货需求推动套利交易，期货价溢价 [5] - 印度与俄罗斯深化铝和化肥领域合作 [6] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，黄金回调震荡，白银受资金流入支撑上涨；伦敦基本金属多数上涨，美联储宽松预期支撑但关税政策有压制 [7] - 8月5日，锡库存1755吨减120吨，锌库存89225吨创逾1年零8个月新低减3050吨，铅库存268600吨减4375吨，铜库存156125吨创逾2个月新高增2275吨，铝库存467925吨创逾4个月新高增1900吨，镍库存211452吨创逾4年新高增198吨，铝合金库存1500吨持稳于逾4年零5个月低位，钴库存137吨持稳于逾1个月低位 [7] - 8月6日，全球最大黄金ETF持仓量952.79吨，较前一日减3.15吨，幅度0.33% [7] 煤焦钢矿 - 7月下旬重点统计钢铁企业钢材库存量1478万吨，环比降5.6%，比年初增19.5%，比上月同旬降4.3%，比去年同旬降7.9%，比前年同旬增2.0% [8] - 煤矿供应端传闻扰动，供给预期收缩，周三焦煤期货近月四大合约涨停，主力2601合约最高1233点创一周新高，终收涨6.45% [8] - 智利国家铜业公司回应埃尔Teniente铜矿事故相关信息请求 [8] 能源化工 - 中国光伏行业协会征集《价格法修正草案（征求意见稿）》意见，关注价格行为规范等方面 [9][10] - 7月国家能源集团发电量1237亿千瓦时，同比增8.4%，刷新单月纪录，煤电、风电利用小时数领先 [10] - 美国上周EIA原油库存减少302.9万桶，预期减59.1万桶，前值增769.8万桶 [10] - 白宫称对印度商品加征从价税必要，因其进口俄罗斯石油 [10] - 俄罗斯8月计划提高对西方石油出口量至近200万桶/日 [10] - 阿联酋国家石油公司确定9月穆尔班原油等官方售价 [11] - 沙特调整9月销往亚洲、美国、西北欧阿拉伯轻质原油官方售价升水幅度 [11] - 巴西7月出口原油859万吨，去年同期731万吨 [12] 农产品 - 8月6日起江苏省符合条件地区启动2025年小麦最低收购价执行预案 [13] - 商务部对牛肉保障措施调查延期，全面审查各方意见评估是否实施保障措施 [14] - 菲律宾9月1日起暂停大米进口60天，支持本国农民，或推高全球大米价格 [14] 财经新闻汇编 公开市场 - 8月6日央行开展1385亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日3090亿元逆回购到期，净回笼1705亿元 [15] 要闻资讯 - 7月央行净投放2365亿元，较上月少4195亿元，货币政策首要目标切换，准财政工具或为政策协调核心 [16] - 经济增长有挑战，财政政策将落实既有政策，加快债券发行，优化支出，保障民生，化解地方债务风险 [16][17] - 增值税新政前，8月6日政策性金融债单日发行6只创20余年新高，8月8日后新发行债券利息收入恢复征增值税 [17] - 今年以来券商发债踊跃，截至8月5日规模近7700亿元，同比增超32%，债券融资适合券商扩张期补充资金 [17] - 科技创新债券新规落地三月，一级市场发行规模爆发，主体多元，效率提升；二级市场流动性改善，交易活跃，投资者结构完善 [18] - 中国证券业协会征询《证券行业信息系统稳定性保障体系标准（征求意见稿）》意见，有望为券商提供权威指引 [18] - 多地金融监管部门和银行业协会叫停银行业“内卷式”恶性竞争，专家建议依法合规差异化发展 [18] - 美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利预计美国经济放缓或短期降息，今年底前两次降息，关税对通胀影响不明 [19] - 特朗普对印度商品加征关税相关情况 [19] - 债券重大事件及海外信用评级调整情况 [19][20] 债市综述 - 银行间主要利率债收益率多数下行，国债期货窄幅波动，资金面宽松，债市短期震荡可能性大 [21] - 交易所债券市场部分债券涨跌情况 [21] - 中证转债指数涨0.58%报467.84点，成交874.89亿元；万得可转债等权指数涨0.76%报226.55点，部分转债涨幅居前 [21][22] - 8月6日货币市场利率多数上行，Shibor短端品种多数上行，银行间回购定盘利率多数持平，银银间回购定盘利率全线上涨 [22][23] - 农发行、财政部、进出口行部分债券中标收益率、全场倍数、边际倍数情况 [24] - 欧债收益率普遍上涨，美债收益率涨跌不一 [25][26] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘报7.1900，较上日跌24个基点，中间价报7.1409，较上日调贬43个基点 [27] - 纽约尾盘美元指数跌0.55%报98.22，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元收盘报7.1848，较上日涨38个基点 [27] 研报精粹 - 中信证券认为7月美国就业增长放缓，就业市场降温，若8月新增非农就业三个月均值低于10万人，9月降息大概率 [28] 今日提示 - 8月7日209只债券上市，179只债券发行，134只债券缴款，192只债券还本付息 [29] 股票市场要闻 - 周三A股三大指数放量走高，半导体等概念发力，沪指涨0.45%报3633.99点，深证成指涨0.64%，创业板指涨0.66%，成交额1.76万亿元增约1400亿元 [30] - 香港恒生指数涨0.03%报24910.63点，恒生科技指数涨0.2%，恒生中国企业指数跌0.21%，成交2152.35亿港元，南向资金净买入近95亿港元 [30] - 截至8月6日，年内258只翻倍股，上纬新材涨超12倍，舒泰神等涨超5倍 [30] - 7月私募证券产品备案1298只，环比增18%创近27个月新高，私募行业景气度上行 [31]

核心观点 - 公司第二季度GAAP收入同比增长98%至5120万美元 但低于分析师预期的5500万美元 非GAAP每股亏损006美元差于预期的005美元 收入大幅增长主要来自制造业务的收购整合[1][5] - 盈利能力指标显著恶化 公司调整后EBITDA同比下降537%至190万美元 运营部门调整后EBITDA从880万美元降至680万美元[2][7] - 现金及等价物与证券总额增至3382亿美元 自由现金流达4790万美元 为未来收购提供资金灵活性[8] 财务表现 - GAAP收入5120万美元同比增长984% 较分析师预期低380万美元[1][2] - 非GAAP每股亏损006美元 较预期005美元扩大20% 较去年同期001美元恶化500%[1][2] - 调整后EBITDA为190万美元 较去年同期的410万美元下降537%[2][7] - 自由现金流达4790万美元 主要受益于上半年知识产权业务的大额结算收入[2][8] 业务板块分析 - 制造业务收入2900万美元（全部来自Deflecto） 但调整后EBITDA仅130万美元 利润率约44%[5][6] - 能源业务收入1530万美元（去年同期1420万美元） 调整后EBITDA为695万美元[5][10] - 工业业务收入660万美元（去年同期630万美元） 保持小幅正利润率[5][11] - 知识产权业务收入骤降至30万美元（去年同期530万美元） 因缺乏新结算或许可收入[5] 战略与运营 - 公司专注于收购被低估资产 特别强调自由现金流潜力和运营改善[3] - 通过与Starboard Value合作增强战略交易执行能力[4] - 制造业务处于整合初期 重点进行成本控制和生产优化[11] - 宣布与Unchained Capital和Build Asset Management合作开发比特币支持商业贷款产品[12] 资本结构 - 现金及投资组合达3382亿美元（2024年底为2970亿美元）[8] - 总债务1044亿美元 全部存在于运营子公司层面[8] - 每股账面价值599美元 流通股9640万股[8] - 公司目前不支付股息[13] 未来展望 - 管理层未提供具体财务指引 但重申收购驱动增长战略[14] - 重点关注收入结构可持续性 新收购业务整合及利润率恢复[15] - 知识产权业务波动性和制造业务成熟度将成为未来盈利主要变数[15]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 能源化工期权策略早报覆盖能源、聚烯烃、聚酯、碱化工等多品类 [3] - 建议构建卖方为主的期权组合策略及现货套保或备兑策略增强收益 [3] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 原油SC2509最新价498，跌6，跌幅1.23%，成交量11.07万手，持仓量3.07万手 [4] - 液化气PG2509最新价3833，跌2，跌幅0.05%，成交量8.37万手，持仓量10.29万手 [4] - 甲醇MA2509最新价2395，跌2，跌幅0.08%，成交量28.57万手，持仓量45.45万手 [4] - 乙二醇EG2509最新价4431，涨20，涨幅0.45%，成交量9.03万手，持仓量21.80万手 [4] - 聚丙烯PP2509最新价7072，跌12，跌幅0.17%，成交量13.52万手，持仓量25.14万手 [4] - 聚氯乙烯V2509最新价5045，涨13，涨幅0.26%，成交量87.64万手，持仓量67.41万手 [4] - 塑料L2509最新价7305，跌13，跌幅0.18%，成交量16.68万手，持仓量29.15万手 [4] - 苯乙烯EB2509最新价7314，涨31，涨幅0.43%，成交量19.00万手，持仓量25.00万手 [4] - 橡胶RU2509最新价14440，跌70，跌幅0.48%，成交量6.74万手，持仓量6.04万手 [4] - 合成橡胶BR2509最新价11515，涨5，涨幅0.04%，成交量5.16万手，持仓量2.81万手 [4] - 对二甲苯PX2601最新价6732，涨10，涨幅0.15%，成交量2.40万手，持仓量5.36万手 [4] - 精对苯二甲酸TA2509最新价4714，涨12，涨幅0.26%，成交量59.91万手，持仓量75.45万手 [4] - 短纤PF2509最新价6334，涨2，涨幅0.03%，成交量4.95万手，持仓量5.08万手 [4] - 瓶片PR2509最新价5894，涨8，涨幅0.14%，成交量0.67万手，持仓量1.16万手 [4] - 烧碱SH2509最新价2459，跌26，跌幅1.05%，成交量19.14万手，持仓量10.85万手 [4] - 纯碱SA2509最新价1270，跌2，跌幅0.16%，成交量71.00万手，持仓量63.29万手 [4] - 尿素UR2509最新价1750，跌6，跌幅0.34%，成交量23.66万手，持仓量12.24万手 [4] 期权因子 - 量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及对应PCR值和变化情况不同，如原油成交量72247，量PCR0.89，持仓量50594，仓PCR0.61等 [5] 期权因子 - 压力位和支撑位 - 各期权品种从期权最大持仓行权价看有不同压力位和支撑位，如原油压力位550，支撑位500等 [6] 期权因子 - 隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等数据及变化不同，如原油平值隐波率30.72%，加权隐波率33.58%等 [7] 策略与建议 能源类期权 - 原油 - 基本面美国原油总库存等环比有变化，行情6月冲高回落，7月走弱后盘整，上周先扬后抑 [8] - 期权因子隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR低于0.80，压力位550，支撑位500 [8] - 方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性期权组合，现货多头套保构建多头领口策略 [8] 能源类期权 - 液化气 - 基本面厂内库存小幅去库，港口库存高位震荡，行情6月上涨后7月冲高回落走弱 [10] - 期权因子隐含波动率历史较高水平波动，持仓量PCR低于0.60，压力位5200，支撑位3800 [10] - 方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头期权组合，现货多头套保构建多头领口策略 [10] 醇类期权 - 甲醇 - 基本面样本企业库存和订单待发量减少，行情6月反弹后7月冲高回落震荡 [10] - 期权因子隐含波动率均值偏下波动，持仓量PCR低于0.80，压力位2950，支撑位2200 [10] - 方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性期权组合，现货多头套保构建多头领口策略 [10] 醇类期权 - 乙二醇 - 基本面总体开工率维持，生产利润承压，行情6月先抑后扬，7月低位盘整后下跌 [11] - 期权因子隐含波动率均值偏下波动，持仓量PCR约0.80，压力位和支撑位均为4450 [11] - 方向性策略无，波动性策略构建做空波动率策略，现货多头套保持有现货多头并操作期权 [11] 聚烯烃类期权 - 基本面7月聚丙烯检修线减少，产量增加，行情6月反弹后7月下跌企稳再下降 [11] - 期权因子隐含波动率历史均值附近波动，持仓量PCR低于0.60，压力位7500，支撑位6900 [11] - 方向性策略无，波动性策略无，现货多头套保持有现货多头并操作期权 [11] 能源化工期权 - 橡胶 - 基本面海南天然橡胶开割面积和产量同比下降，行情6月反弹后7月冲高回落 [12] - 期权因子隐含波动率极速上升后降至均值附近，持仓量PCR低于0.60，压力位16000，支撑位14000 [12] - 方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性期权组合，现货套保策略无 [12] 聚酯类期权 - 基本面PTA工厂库存累库，加工费低，行情6月先涨后跌，7月弱势反弹 [13] - 期权因子隐含波动率均值偏高水平波动，持仓量PCR低于0.80，压力位5000，支撑位4500 [13] - 方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性期权组合，现货套保策略无 [13] 能源化工期权 - 烧碱 - 基本面样本企业产能利用率有变化，行情5 - 7月先跌后涨再冲高回落 [14] - 期权因子隐含波动率快速上升后大幅下降仍处高位，持仓量PCR低于0.80，压力位3400，支撑位2200 [14] - 方向性策略无，波动性策略无，现货领口套保持有现货多头并操作期权 [14] 能源化工期权 - 纯碱 - 基本面厂库和交割库库存有变化，行情6月低位震荡后反弹，7月盘整反弹后冲高回落 [14] - 期权因子隐含波动率极速上升后大幅下降仍处高位，持仓量PCR低于0.60，压力位2080，支撑位1200 [14] - 方向性策略构建做空波动率组合，现货多头套保构建多头领口策略 [14] 能源化工期权 - 尿素 - 基本面供应小幅走低，需求端有变化，行情6月空头下行后震荡，7月宽幅震荡后上涨 [15] - 期权因子隐含波动率历史均值附近小幅波动，持仓量PCR低于0.80，压力位1900，支撑位1700 [15] - 方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头期权组合，现货套保持有现货多头并操作期权 [15]

有8起违规占用耕地或基本农田：包括内蒙古恺鑫农牧业科技有限公司种植绿化装饰草皮违规占用永久 基本农田459.20亩；上海市金山区枫泾镇对占用破坏69.63亩耕地问题监管不力；江苏省镇江市句容市天 王镇政府及市相关部门未如实上报种植绿化装饰草皮违规占用永久基本农田问题；湖北省荆州市绿普绿 化工程有限公司种植绿化装饰草皮违规占用永久基本农田340.49亩；广东省茂名市高州市深德旅游发展 有限公司侵占耕地47.24亩挖湖造景等。 有5起违法开采矿产：包括河南省南阳市南召县达康实业发展有限公司以设施农业为名违法开采砂石37 万吨；广西壮族自治区北流市委、市政府主导推动以工程建设项目施工名义违法开采砂石土等。另有2 起提交虚假证明材料等违法违规行为。 自然资源部近日召开发布会称，2025年二季度自然资源部、国家林业和草原局督察和执法监督发现，部 分地方仍存在违法占地破坏耕地、非法采矿、毁林毁草破坏生态，甚至弄虚作假逃避监管等违法违规行 为，并联合通报了21起违法违规典型问题。 其中有6起擅自占用林地毁林毁草：包括山西省浑源县文化和旅游局擅自占用林地86.6亩；辽宁省葫芦 岛市首航冶金科技有限公司擅自占用林草地等155. ...

伯克希尔股价大跌 - 伯克希尔股价近期罕见大跌，受卡夫亨氏投资损失以及暂停回购等影响 [1] - 伯克希尔A股本周一重挫2.65%，自今年5月初"交班"以来累计下跌超13%，同期标普500指数上涨11% [6] - 伯克希尔A股从5月2日的历史最高点812855美元下跌至697535.02美元 [6] 段永平的投资策略 - 段永平通过卖出伯克希尔看跌期权表达对当前股价的看好，认为"这个价格不贵" [2][3] - 段永平长期重仓持有伯克希尔B股，曾持有100股A股，认为买伯克希尔相当于把钱交给巴菲特管理 [3] - 段永平管理的H&H International Investment一季度末持有338.13万股伯克希尔B股，市值18亿美元，较去年末减持23.98万股 [3] - 段永平"卖put"策略的两个原则：必须是自己看得懂的公司，不能用杠杆 [4] 伯克希尔财报表现 - 伯克希尔第二季度营收925.15亿美元，超出市场预期 [5] - 净利润123.7亿美元，同比暴跌59%，但超出市场预期 [5] - 投资净收益49.7亿美元，同比暴跌超73% [5] - 对卡夫亨氏投资确认38亿美元（约合人民币274亿元）的减值损失 [6] 伯克希尔经营状况 - 旗下BNSF铁路、公用事业以及制造、服务和零售部门在第二季度均实现利润增长 [7] - 伯克希尔拥有盖可保险、通用再保险公司、伯灵顿北方圣达菲铁路公司等优质资产 [8] - 公司构建了从食品饮料、建筑材料到金融服务的多元化商业帝国 [8] 市场担忧因素 - 投资者担忧"巴菲特溢价"消退，不看好没有巴菲特的伯克希尔未来表现 [8] - 伯克希尔创下数十年来相对大盘最差表现之一 [6]

阳光讯（记者 赵小康）近日，记者从咸阳高新区获悉，陕西省2025年度省级上市后备企业名单重磅发 布！省520家优质企业脱颖而出其中咸阳高新区独占9席！这不仅是对企业实力的权威认证更是区域经济 高质量发展的"风向标"。 哪些企业站上了资本市场的"起跑线"它们为什么成为"种子选手"？此次咸阳高新区入选的9家企业，包 括陕西天成航空材料股份有限公司、陕西中科启航科技有限公司、陕西长风动力有限公司、咸阳三精科 技股份有限公司、咸阳蓝博机械有限公司、咸阳新兴分布式能源有限公司、陕西科瑞迪机电设备有限公 司、咸阳宇迪电子有限公司、陕西生益科技有限公司等专精特新企业，涵盖电子信息、新能源、新材 料、高端装备制造等多个主导产业领域，随着这些优质企业的快速成长，咸阳高新区正加速形成创新驱 动、多元发展的产业新格局，为区域经济高质量发展注入强劲动能。 咸阳高新区这几家"明星选手"有多亮眼？咸阳三精科技股份有限公司咸阳三精科技股份有限公司是专业 生产马来酰胺系列材料的专精特新企业，年产量80%以上出口美国、德国、比利时、日本等国家，与世 界500强公司杜邦、陶氏、巴斯等建立了长期的销售合作关系。 科瑞迪机电设备有限公司已成为国内覆 ...

欧洲经济增长态势 - 2023年欧盟和欧元区GDP增长仅0.5% [10] - 2024年欧盟和欧元区GDP预计分别增长0.9%和0.8% [10] - 2025年欧盟和欧元区GDP增长率有望加速至1.7%和1.5% [10] 通货膨胀与货币政策 - 2023年欧盟和欧元区通胀率分别为6.3%和5.4% [10] - 通胀回落主因能源价格下降和货币政策紧缩 [10] - 欧洲央行采取紧缩性货币政策并大幅提高利率 [12] 劳动力市场状况 - 2023年欧盟和欧元区失业率分别为5.9%和6.4% [10] - 劳动力市场闲置率占扩大劳动力的12% [12] - 就业率接近历史高位但劳动力供应不匹配问题突出 [10][12] 财政赤字与政府债务 - 2024年欧盟财政赤字预计占GDP 3.1% [10] - 欧盟债务占GDP比率从2023年82.1%升至2026年83.4% [10] - 欧元区债务占GDP比率从2023年88.9%升至2026年90.0% [10] 成员国经济表现差异 - 德国2023年经济收缩0.3% 2024年预计增长0.3% [10] - 法国2023年增长0.9% 2024年预计增长0.9% [10] - 意大利2023年增长0.6% 2024年预计增长0.7% [10] 中欧经贸关系 - 2024年中欧双边贸易额约6000亿欧元 [14] - 中国连续多年成为欧盟最大进口来源地 [14] - 欧盟对中国实施31项贸易投资限制行动 [15] 能源转型与绿色能源 - 2023年欧盟可再生电力占比44% [10] - 加速摆脱对俄能源依赖发展绿色能源 [10] - 能源转型面临成本高和成员国分歧等挑战 [10] 产业与贸易影响 - 欧盟《新电池法》实施全生命周期监管 [10] - 特朗普政策对欧洲钢铝产品加征25%关税 [13] - 德国2022年第四季度和2023年第一季度陷入技术性衰退 [48] 投资与资本流动 - 2024年欧盟对华直接投资约100亿欧元 [14] - 中国对欧投资接近80亿欧元 [14] - 中国在欧盟绿地投资大幅增加 [15] 地缘政治影响因素 - 俄乌冲突导致能源价格大幅波动 [12] - 地缘政治紧张局势抑制企业投资意愿 [12] - 全球供应链中断加剧经济不确定性 [12]

高股息股票市场定位 - 高股息股票是市场热点外的超级备选 当没有热点出现时成为资金最佳去处 [1] - 高股息资产在潮起潮落间始终保持稳定 演绎慢即是快的投资哲学 [1] - 高股息板块持续获得长线资金增配 形成市场风险偏好与资产定价逻辑的协同发展 [1] 市场表现特征 - 主题投资盛行导致日内板块轮动速度加快 部分资金通过高频交易追逐短期收益 [1] - 高股息股票的替补价值在市场波动中凸显 资金流向股息率超过5%的优质蓝筹股 [1] - 避风港效应由独特的估值重构机制决定 无风险利率持续下行背景下稳定现金流成为稀缺资源 [1] 行业与财务特征 - 高股息公司多处于垄断性行业或具备稳定消费属性 现金流可预测性强 [2] - 大型银行股股息收入高于银行存款 理财产品甚至贷款利率 [2] - 高股息策略与ESG投资理念高度契合 符合国际资本配置偏好 [2] 政策环境影响 - 新"国九条"强化上市公司现金分红监管 对多年未分红公司实施限制大股东减持等措施 [2] - 政策导向与市场机制双重作用倒逼上市公司提升分红质量 [2] - 注册制全面推行推动A股从成长溢价向价值发现转变 [2] 未来发展趋势 - 行业覆盖从传统领域向消费 医药等现金流稳定行业扩展 [2] - 股息率指标将与市盈率 现金流质量等形成综合评价体系 [2] - 金融衍生品市场发展将催生高股息加对冲策略 提升资金利用效率 [2] 市场地位演变 - 高股息股票成为连接传统经济与新质生产力的重要桥梁 [3] - 反映市场对确定性收益的重新定价 [3] - 标志着中国资本市场走向成熟的必经之路 [3]

由中国驻阿曼大使馆、阿曼中国友好协会和《观点报》联合举办的中国阿曼友好合作论坛7月31日 在阿曼第二大城市、古代海上丝绸之路的重要枢纽塞拉莱举行。与会的阿曼政界、商界和媒体界人士表 示，中国是阿曼最大贸易伙伴国，阿曼希望借助中国经济高质量发展带来的新机遇，进一步拓展双方经 贸合作空间。 阿曼中国友好协会主席哈立德表示，共建"一带一路"有力推动了东西方交流。阿曼拥有独特的战略 位置、深厚的文明底蕴和雄心勃勃的发展愿景，完全有条件成为区域枢纽，为拓展中国与阿拉伯世界 及"非洲之角"地区的经贸与文化合作提供平台。 近年来，阿曼积极推动石油经济转型，而中国正成为其重要的合作伙伴。阿曼《观点报》总编塔伊 表示，中国企业在阿曼各经济区与自由区进行投资，涵盖能源、重工业与基础设施等领域。两国在可再 生能源、科技、智慧农业及旅游等方面有巨大合作潜力。 新华社多哈8月6日电 综述：阿曼各界期待深化对华经贸合作 新华社记者汪强 阿曼商业、工业与投资促进部次大臣萨利赫近日在中国阿曼友好合作论坛上表示，在高质量共 建"一带一路"框架下，阿曼吸引了多项中国直接投资，如苏哈尔自由区可再生能源技术项目等，成为两 国工业合作的典范。 萨利赫 ...