要闻提示 1 . 2026年买新能源车恢复征税！车购税至少缴5% 2. 小红书被网信办约谈，官方回应 3. 多名用户收到短信称"哪吒汽车将断网"，要求用户自行为车机购买流量，通信流量商回应 4. iPhone Air在华发售延期！苹果回应：力争尽快在中国推出 5. OPPO高管评价iPhone 17：苹果和安卓之间的差距逐年减小 6.蚂蚁集团CEO韩歆毅：坚决不发虚拟币，不参与任何形式炒作 NEWS REMIND 7.库克谈折叠屏iPhone：苹果擅长保密 8.NASA禁止中国公民参与项目，以确保工作安全 今日头条 HEADLINE NEWS 2026年买新能源车恢复征税！车购税至少缴5% 据报道，根据2023年财政部等公布的《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，自 2026年1月1日起，购买新能源汽车将恢复征收车辆购置税，不过并非全额征收，而是享受减半征收的优 惠，且每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。 按当前10%的车辆购置税税率计算，减半征收后实际税率为5%。以一辆不含增值税价款为20万元的车辆 为例，明年购买需缴纳的购置税约为1万元。需要注意的是，政策设置了减免税额上限。购买不含增 ...

核心观点 - 苹果发布iPhone 17系列新品包括标准版、Air、Pro及Pro Max 但发布会后市值单日蒸发524亿美元[4][5] - 苹果面临创新力质疑 AI进展缓慢 同时在中国市场承受华为小米等国产厂商的竞争压力[13][14][16] - 消费者对苹果发布会关注度下降 品牌影响力与市场表现出现分化迹象[17][18][19] 产品发布细节 - iPhone 17标准版起售价5999元 搭载A19芯片 存储256GB起步 屏幕升级至6.3英寸OLED并首次支持120Hz ProMotion刷新率 峰值亮度3000尼特[6][10][12] - iPhone Air主打轻薄 厚度仅5.6mm 重量165g 起售价7999元 采用钛金属边框 配备A19 Pro芯片 但仅后置单摄且中国大陆eSIM支持受限[4][8][10] - Pro系列起售价8999元（Pro）及9999元（Pro Max） 顶配2TB版本售价达17999元 但外观设计引发负面讨论[7][12] 市场竞争态势 - 华为推出三折叠屏手机Mate XTs非凡大师 售价17999元起 小米提前发布小米16系列 形成对苹果的夹击态势[14] - 2025年上半年全球高端手机市场中苹果份额62% 但增速仅3% 同期华为增速超24% 小米增速达55%[14] - 苹果在中国市场采取价格调整策略 iPhone 16 Pro系列曾在618大促降价超1300元 并首次入驻抖音商城拓展线上渠道[15] 品牌与消费者反应 - 苹果发布会关注度持续下降 被指创新"挤牙膏" 与乔布斯时代的产品突破形成鲜明对比[17][18][19] - 苹果关闭中国首家直营店（大连百年城店） 被外媒视为中国市场销售疲软的信号[19][20] - 消费者在新品选择中出现"买华为、苹果还是等小米"的讨论 反映品牌忠诚度分化[16]

产品发布与配置升级 - iPhone 17标准版首次搭载ProMotion自适应刷新率技术 打破Pro系列独占局面 [3] - 屏幕尺寸从6.1英寸增至6.3英寸 刷新率由60Hz升级至120Hz [4] - 主摄与超广角双4800万像素升级 前摄从1200万像素跃升至2400万像素 [5] - A19芯片基于台积电第二代3nm工艺 CPU性能提升15% GPU性能提升20% [7] - 续航较前代增加30分钟 支持40W有线快充与25W无线充电 [7] 定价策略与市场竞争 - 256GB版本起售价较前代下调1000元人民币 实行加量减价策略 [3][13] - 直接对标4000-6000元价位安卓旗舰 如华为Mate系列与小米数字系列 [11] - 通过价格下探分流Pro系列客群并吸引安卓用户转换 [13] 市场背景与战略调整 - iPhone 16标准版中国大陆销量仅700万台 Pro系列合计超2600万台 [8] - iPhone 16e销量惨淡 截至2025年第26周仅售17.1万部 [8] - 苹果在2000-5000元价位段丧失中国市场主导权 [10] - 配置升级旨在扭转标准版机型竞争力不足的局面 [10][13]

上游供应链变化 - 闪迪宣布面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上 可能揭开新一轮全面涨价序幕 [1] - 存储上游原厂纷纷宣布停产DDR4类产品 导致其价格一度与DDR5出现倒挂 [1] - DRAM价格指数在不到半年时间上涨约72% DDR4和LPDDR4X价格自二季度开启涨价潮并将延续至年底 [6] - 受HBM产能挤占叠加新旧制程切换影响 下半年DDR5和LPDDR5X供应趋于紧张 DRAM市场迎来全面涨价行情 [6] - 美光宣布逐渐退出移动NAND市场 预计四季度手机NAND价格将小幅上涨 [7] - 中低端内存在下半年增长较快 电池相关原材料也出现较快上涨 [7] 手机市场表现 - 2025年第二季度中国智能手机市场出货量6896万部 同比下降4.0% 结束连续六个季度同比增长 [2] - 2025年第一季度手机出货增速录得2.8%同比增长 [2] - 今年上半年售价600美元以上高端机出货量同比增长约9.2% [4] - 一季度全球600美元以上价位段手机出货量同比增长12% [5] - 预计今年全球智能手机出货量12.2亿台 同比上升0.1% [5] 供应链企业财报表现 - 舜宇光学上半年实现收入196.52亿元 同比增加4.2% 毛利率38.94亿元 同比增加20% 毛利率约19.8% 同比增加2.6个百分点 [3] - 舜宇光学手机摄像头模块出货量同比下降约21.0% 手机镜头出货量同比下降约6.4% 但平均销售价格均提高20.0%左右 [3] - 丘钛科技上半年实现营业额约88.32亿元 同比增长15.1% 毛利率约为7.4% 同比增长约2.2个百分点 [3] - 丘钛科技非手机领域摄像头模块销售数量同比增长约47.9% 手机摄像头模块综合平均单价较同期增长约27.2% [3] - 丘钛科技指纹识别模块产品销售数量较同期增长约59.7% [4] 国补政策影响 - 国补对高端手机市场显示出更有利的刺激作用 按比例补贴对高端产品销量拉升作用明显 [1][2] - 国补并未触及本质问题 手机行业竞争本质是差异化和极致优质产品的出现才能真正引发换机潮 [2] - 每人仅有一次使用补贴机会 下半年国补对手机消费的刺激将有所放缓 [1] 产品策略与创新 - 头部智能手机厂商持续通过差异化创新撬动消费者换机需求 相机规格升级依然是重要换机诱因 [5] - 影像系统持续升级仍是产品迭代主战场 [5] - 存储厂商对DDR4产品坚决停产 推动手机厂商需要尽快转向DDR5产品 [8] - 真我计划新增400家售后门店 共达900家 重点建设线下销服一体店和体验店 [8] - 真我年底新品将进行旗舰大改款 重点打造差异化和吸引年轻群体的产品 [8] 行业竞争态势 - 手机行业进入竞争激烈的存量市场 [2] - 逐渐退潮的低端价位段换机需求以及不明朗的全球地缘政治环境与地方政府政策多变性为市场增长带来挑战 [5] - 相较于纯性价比 更多用户在意品牌能否给出极具竞争力的产品 [8] - 苹果已经发布旗舰新品并进行较大程度产品设计和部署调整 国内厂商也已箭在弦上 [8]

全球高端智能手机市场增长 - 2025年上半年全球高端智能手机市场销量同比增长8% 创历年上半年最高纪录 同期全球智能手机总市场增长幅度为4% [1] - 高端市场成为行业增长新引擎 消费者对高品质手机使用深度提升推动高端化趋势 [1] - 运营商更长合约期 分期付款计划普及以及二手高端市场成熟降低消费者拥有高端设备门槛 [2] 品牌竞争格局 - 苹果手机销量同比增长3% 以超过62%的市场份额领跑高端市场 销量增长主要来自新兴市场 [2] - 苹果在中国市场份额被华为与小米抢占 [2] - 中国手机品牌如华为 小米 OPPO vivo在AI影像 快速充电 折叠屏等差异化赛道竞争 加速全球高端市场布局 [4] AI技术驱动行业变革 - 具备生成式AI能力的设备在2025年上半年占高端智能手机销量的80%以上 [4] - AI手机从"噱头"变为"门槛" 成为高端机型标配 [3] - 硬件差距缩小使消费者选择越来越依赖于AI生态系统 [4] - 行业竞争核心从硬件参数堆砌转向AI驱动的体验革新 [5] 厂商战略调整 - 苹果通过深度融合端侧AI与iOS生态系统留住用户 巩固市场地位 [4] - 三星以Galaxy AI系列推动AI功能普及 [4] - 谷歌利用AI原生优势打造"最智能的AI手机" [4] - 国内手机企业在芯片 光学 屏幕 外壳等硬件升级 并与海内外大模型厂商合作抢占端侧流量入口主导地位 [5]

行业竞争格局 - 手机厂商将影像能力作为重点发力方向 头部厂商均组建自有影像实验室 如华为红枫多光谱影像和OPPO LUMO凝光影像 [1] - 索尼Xperia系列旗舰产品被视为手机影像领域的顶级竞争者之一 [1] 索尼技术优势 - 通过"One Sony"战略整合内部资源 影像和音乐部门提供尖端技术支持 包括Exmor T双层晶体管像素堆栈式影像传感器 BionzX处理器 Cinema Pro powered by CineAlt和DSEE HX等技术 [2] - Xperia系列采用三星定制面板 具备高亮度和精准色彩还原特性 比常规相机监视器更能满足专业需求 [5] 付费策略变更 - 索尼将预装的External Monitor应用整合至Monitor&Control应用 并改为每月4.99美元的基础会员订阅制 [2] - 该功能原本免费提供于老款机型 在新款Xperia 1 VII上转为付费使用 引发用户强烈不满 [2] 功能价值分析 - External Monitor支持将手机OLED屏幕作为相机取景器 实现高解析度监视和电子裁切取景预设 通过蜂窝网络或WiFi直接传输专业相机拍摄的视频 [5] - 利用旗舰SoC解码能力 使手机可外录10bit 4:2:2高质量视频 替代价格上万元的外录机设备 [7] - 该功能让专业用户能用一台手机同时取代外录机和监视器 成为Xperia系列重要卖点 [7] 战略矛盾 - External Monitor功能过于强大 反而抑制了索尼旗下其他专业产品的销售 [8] - 若完全取消该功能会削弱Xperia系列市场竞争力 因其系统难用和性能平庸等问题已使普通消费者望而却步 [10] - 索尼采取从免费到低价订阅的过渡方式 逐步回收成本 [10] 用户心理影响 - 从免费到付费的转变激发了用户的损失厌恶心理 人类对"拥有"本身具有强烈情感 对损失的感知远大于同等收益 [3] - 功能变更使用户产生被胁迫感 认为购买高端机型后还需为基本功能付费不合理 [2][5]

公司技术布局与行业地位 - 在连接领域拥有40年技术积淀 曾推动3G和4G技术普及 并让5G成为现实 目前正推动行业迈向6G [3][6] - 在计算领域近20年持续探索高性能低功耗计算 在AI领域15年来致力于将AI技术与连接、计算深度融合 [3][6] - 凭借先进连接技术、高性能低功耗计算及边缘侧AI技术 为消费终端、汽车、工业、网络及边缘设备提供支持 [3][7] 智能手机领域合作成果 - 骁龙8至尊版平台支持终端侧AI本地运行 已支持超过180款终端设计 涵盖荣耀、OPPO、vivo、小米等合作伙伴 [3][9] - 该平台支持多模态生成式模型 使智能体AI在手机端本地运行 提升手机的理解能力、创作能力与个性化服务能力 [9] PC领域技术进展 - 针对AI PC打造骁龙X系列计算平台 已有超过85款搭载该平台的PC产品发布或开发中 覆盖华硕、宏碁、戴尔、HP、联想和荣耀等厂商 [3][9] - 与腾讯会议、有道、爱奇艺、字节跳动等ISV合作伙伴协作 为开发者提供工具和支持 [9] 汽车领域应用拓展 - 骁龙数字底盘已支持超过210款中国汽车品牌车型 包括理想、小鹏等车厂基于高通平台发布车端大模型功能 [3][10] - 第四代骁龙座舱平台支持汽车端大模型和生成式AI用例 赋能汽车智能化发展和智能出行体验 [10] 物联网领域生态建设 - 连续四年发布《物联网应用案例集》 展示十大行业超过150个案例故事 [10] - 与70多家合作伙伴协作 助力中国企业利用物联网解决方案开拓海外市场 [3][10] 行业发展趋势与战略方向 - 未来人工智能将采用混合式AI架构 在云端、边缘云和终端侧协同运行 使AI更具个性化且成本效益更高 [7] - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 推动AI加速融入各行业 [3][6] - 公司将深化与合作伙伴在技术研发、应用推广等方面的协作 推动全球合作交流 [4][11] 5G广播电视系统合作 - 与国家广播电视总局广播电视科学研究院、四川省广播电视局合作推出5G广播电视系统 [4] - 在广播技术与通信融合趋势下 发挥5G广播电视核心技术研发和标准贡献的引领作用 [4]

上游供应链变化 - 闪迪宣布面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上 可能揭开新一轮全面涨价序幕 [1] - 存储上游原厂纷纷宣布停产DDR4类产品 导致其价格一度与DDR5出现倒挂 [1] - 不到半年时间DRAM价格指数上涨约72% DDR4和LPDDR4X价格自二季度开启涨价潮并将延续至今年底 [5] - 受HBM产能挤占叠加新旧制程切换影响 下半年DDR5和LPDDR5X供应趋于紧张 DRAM市场迎来全面涨价行情 [5] - 美光宣布逐渐退出移动NAND市场 预计四季度手机NAND价格将小幅上涨 [6] - 电池相关原材料出现较快上涨 中低端内存在下半年增长较快 [6] 手机市场表现 - 2025年第二季度中国智能手机市场出货量6896万部 同比下降4.0% 结束连续六个季度同比增长 [2] - 今年一季度手机出货增速录得2.8%同比增长 市场呈现"前扬后抑"态势 [2] - 售价在600美元以上的高端机出货量同比增长约9.2% 展现出较强韧性 [4] - 一季度全球600美元以上价位段手机出货量同比增长12% [4] - 预计今年全球智能手机出货量12.2亿台 同比上升0.1% [4] 国补政策影响 - 国补对高端手机市场显示出更有利的刺激作用 因按比例补贴对高端产品销量拉升作用明显 [2] - 国补并未触及手机行业竞争本质 行业竞争本质是差异化和极致优质产品的出现 [2] - 每人仅有一次使用补贴机会 下半年国补对手机消费的刺激将有所放缓 [1] 供应链企业财务表现 - 舜宇光学上半年实现收入196.52亿元 同比增加4.2% 毛利率38.94亿元同比增加20% 毛利率约19.8%同比增加2.6个百分点 [3] - 舜宇光学手机镜头和摄像头模块的平均销售价格均提高20.0%左右 [3] - 丘钛科技上半年实现营业额约88.32亿元 同比增长15.1% 毛利率约为7.4%同比增长约2.2个百分点 [3] - 丘钛科技摄像头模块产品的综合平均单价较同期增长约27.2% [3] - 丘钛科技非手机领域的摄像头模块销售数量同比增长约47.9% [3] 产品策略调整 - 手机厂商持续通过差异化创新撬动消费者换机需求 影像系统持续升级仍是产品迭代主战场 [4] - 相机规格升级依然是重要的换机诱因 [4] - 真我计划新增400家售后门店 共达900家 重点建设线下"销服一体店"和"体验店" [7] - 真我年底新品将进行"旗舰大改款" 重点打造差异化和吸引年轻群体的产品 [7] - 公司已经在规划向DDR5逐步转换 但这需要与处理器适配迭代 [7] 行业竞争态势 - 手机行业进入竞争激烈的存量市场 [2] - 逐渐退潮的低端价位段换机需求以及不明朗的全球地缘政治环境与地方政府政策多变性为市场增长带来挑战 [4] - 头部智能手机厂商持续通过差异化创新撬动消费者换机需求 [4] - 相较于纯性价比 更多用户更在意品牌能否给出极具竞争力的产品 [7]

高管变动事件 - 小米中国区市场部总经理、REDMI品牌总经理王腾因泄露公司机密信息及存在利益冲突等严重违规违纪行为被开除 [5] - 此为小米历史上首次采取激烈手段让高管离职 [4] - 王腾被辞退前职级为21级 距离副总裁级22级仅一步之遥 [15] 当事人背景与影响 - 王腾在社交媒体拥有庞大粉丝基础 包括微博178万粉丝、快手88万粉丝及抖音近300万粉丝 [7][11] - 其微博认证信息被删除 快手账号被封禁 抖音内容被隐藏并设为私密 [11] - 王腾曾获雷军高度评价 被称为"年轻干部、六项全能、轮岗经验丰富" [7] 泄密行为历史 - 2022年4月因泄露Redmi K50标准版新品发布时间被内部判定为二级泄密 遭受取消年度晋升及扣除5000元绩效奖金处分 [18] - 2024年8月雷军在直播中公开调侃王腾泄密行为 [18] - 2024年10月同事赠送"谨言慎行"T恤警示其遵守保密纪律 [18] 职业履历与业绩 - 在小米任职9年 从手机部产品总监升至中国区市场部副总经理兼REDMI品牌总经理 [17] - 曾主导开发Redmi K40系列现象级产品 巩固小米性价比赛道优势 [28] - 外派河南期间主导开设51家小米之家门店 推动河南成为全国首个小米之家破千省份 [28] 产品规划争议 - 主导的小米9因3300毫安电池容量导致续航不佳遭用户吐槽 [31] - 负责的Redmi Turbo 3因5000毫安电池容量及塑料后盖设计遭市场质疑 发布一个月后全系官方降价100元 [31] - Redmi K70至尊版被雷军指出因成本高昂导致定价2599元起步仍赔钱 [31] 行业特性 - 智能手机行业竞争激烈 产品迭代速度快 各大厂商均有严格保密要求 [17] - 新品参数和性能设计泄露可能让竞争对手抢占先机 直接影响市场表现 [17] - 信息泄露可能引发供应链价格波动和提前备货混乱等问题 [17]

核心观点 - 全球科技产业链正经历从苹果主导的"全球分工"模式向华为主导的"自主共生"模式的结构性转变 这标志着中国科技产业价值逻辑的根本性重塑 并构成资本市场结构性"科技牛"的基础 [1][2][8] 产品对比 - iPhone 17 Pro Max新增2TB版本 售价17999元 但国内AI功能缺失 华为Mate XTs非凡大师起售价同样17999元 [1] - 两家巨头产品发布间隔仅6天 反映中国科技力量崛起与自信 [1] 产业链范式转移 - 苹果链以"全球分工"为特征 加州设计整合日韩屏幕存储、欧洲精密组件 中国越南完成组装 中国制造业被固化于价值链底部 [2] - 华为链以"自主共生"为内核 形成以国产核心技术牵引的创新联合体 涵盖设备材料、芯片设计制造封测、终端应用及软件生态 [2] - 地缘政治与科技革命推动全球供应链从"效率优先"转向"安全优先" [2] 市场格局变化 - 2024年第二季度中国智能手机市场华为市占率时隔4年重回榜首 苹果出货量同比下降1.3% 市占率排名第五 [3] - 投资风向从分享苹果链全球化效率红利转向押注中国科技自主崛起 [3] 技术主权突破 - 2024年中国全社会研发经费投入突破3.6万亿元 研发强度达2.68% 超过欧盟平均水平 [4] - 基础研究经费支出增速达10.5% 远超整体研发增速 [5] - 2025年中国半导体设备国产化率有望提升至50% 去胶清洗环节国产化率较高 刻蚀薄膜沉积等关键设备实现从0到1突破 [5] 生态引力构建 - 鸿蒙生态设备数量超10亿台 注册开发者达675万 超15000个原生应用和元服务上架 [5] - 鸿蒙操作系统中国市场份额超越iOS成为第二大操作系统 [5] - "1+8+N"全场景战略创造万亿级新市场 [5] 资本布局实践 - 沐曦科技(IPO已受理)与燧原科技(IPO辅导中)构成中国高性能计算芯片集团军 沐曦全栈GPU覆盖AI推理到通用计算 燧原深耕云端AI算力 [6] - 长鑫存储(IPO辅导中)专注DRAM领域 18.5纳米工艺量产 提升全球产能占比 [7] - 智谱AI的GLM-4.5大模型性能逼近国际顶尖水平 第四范式为企业级AI平台领导者 [7] - FOF生态圈系统覆盖科技牛核心赛道 提供资金与产业资源链接 [7] 产业价值重估 - 中国科技产业拥有自主定义的高端产品、核心技术、操作系统及产业标准 为资本市场提供结构性牛市基础 [3][8] - 科技竞争转向生态竞争 开放繁荣的国产化生态带来指数级价值增长 [6]