在鱼泉榨菜公司生产车间，多条自动化生产线正开足马力生产。"从订单生成到生产加工、仓储管 理、出库配送都进行数据化、可追溯管理，推动生产效能实现质的飞跃。"刘心发说，近年来，公司自 主研发出高效生物发酵装置、榨菜加工用脱水装置等自动化设备，建成数字化信息管控系统，改造升级 3条自动化生产流水线，生产周期缩短20%，成本降低10%以上。 重庆市鱼泉榨菜(集团)有限公司加工车间内，一颗颗腌制好的青菜头经过切分、脱盐、拌料、装 袋、杀菌等工序，加工成不同口味和规格的榨菜成品，工人们有条不紊地打包封箱。"今年一季度，公 司海外订单同比增长8.72%，每月都有30多个集装箱货物发往全球各地。"鱼泉榨菜公司常务副总经理 陈文碧说。 鱼泉榨菜公司位于重庆市万州区，是一家主营榨菜生产销售的农业产业化国家重点龙头企业。自成 立以来，公司始终把产品质量放在发展的重要位置，树立"质量是企业的生命"管理理念，通过技术创 新、产品创新和品牌建设，持续提升市场竞争力。2024年，公司生产各类榨菜产品4万多吨，营业收入 超3亿元。 见到鱼泉榨菜公司总经理助理、技术中心主任刘心发时，他正在实验室里忙着调配一款新产品配 方。"技术创新推动产品层 ...

公司业绩与市场表现 - 2024年一季度海外订单同比增长8.72%，每月有30多个集装箱货物发往全球各地 [1] - 2024年生产各类榨菜产品4万多吨，营业收入超3亿元 [1] - 2024年上半年营业收入同比增长5%左右，产品销往52个国家和地区 [3] 产品创新与技术研发 - 首创低盐无防腐剂热杀菌工艺，成功推出低盐、低糖、不含防腐剂的方便食品 [1] - 每年将销售收入的3%作为研发专项资金，与西南大学、重庆光电所等机构深化产学研合作 [2] - 近3年革新工艺技术140多项，自主研发并上市新产品90多个，获得发明专利3项、实用新型专利5项 [2] - 构建6大系列16个品类200多个品种的产品矩阵，包括小包榨菜丝、泡椒笋芯、萝卜干、魔芋凉皮等 [3] 生产与运营效率 - 建成数字化信息管控系统，改造升级3条自动化生产流水线，生产周期缩短20%，成本降低10%以上 [2] - 自主研发高效生物发酵装置、榨菜加工用脱水装置等自动化设备，实现数据化、可追溯管理 [2] 市场拓展与品牌建设 - 借助直播带货等新营销模式拓宽发展空间 [3] - 针对国际市场高门槛、严要求，构建高质量管控体系，细化原材料种植到精加工各环节的安全标准和操作规范 [3] 社会责任与产业链延伸 - 带动万州区10多个乡镇、10多万榨菜种植农户和初加工户建立利益共同体，提供种植技术培训并保价收购 [3] - 计划持续创新技术工艺，丰富调味品、魔芋等产品线，深化数智化改造，提升联农带农能力 [3]

项目背景与核心机制 - 新会-宁明粤桂协作工作组联合南方报业传媒集团、江门丽宫侨宝公司共建"媒体+陈皮星油藤粤桂协作'四个共享'中心"，于8月18日在丽宫陈皮古道揭牌 [4][5][14] - 项目以新会陈皮产业（年产值261亿元）与宁明星油藤产业融合为核心，通过"四个共享"机制（共享科研平台、生产车间、市场体系、储存云仓）实现全方位产业协作 [2][6][7][21] - 创新采用"媒体+"驱动模式，涵盖品牌推广、文化传播、智库支持及市场拓展四大赋能方向 [8][32][42] 产业协作具体举措 - 共享研发平台：丽宫侨宝将新会陈皮研发技术引入星油藤产业，联合广东农业高校开展食药价值与康养研究 [26][27] - 共享生产资源：新会柑茶加工生产线和技术导入宁明车间，加速星油藤精深加工进程 [25][28] - 共享渠道网络：依托丽宫侨宝全国325家经销商渠道资源，开展"陈皮星油藤健康中国行"活动，产品已进入全国多地市场 [10][29][34][35] - 共享仓储体系：新会陈皮仓储技术和物理空间同步开放给星油藤产品，降低流通成本 [30] 媒体赋能实施路径 - 媒体+品牌：通过专业策划提升两地产品知名度，打造区域公共品牌 [36] - 媒体+文化：运用短视频、直播等形式挖掘星油藤文化内涵，增强消费者认同感 [37][38] - 媒体+智库：整合政府、企业、专家资源提供政策咨询和战略规划 [39] - 媒体+市场：依托媒体渠道优势为特色农产品开拓消费空间 [40][41] 项目规模与投资 - 新会陈皮产业年产值达261亿元，星油藤产业园投入超千万元 [2][19] - 协作覆盖全产业链环节，包括育苗、种养、销售、深加工一体化模式 [20] - 项目已推进八年，新一轮协作以"三产融合"经验为蓝本构建产业共生体系 [17][18][21]

板块表现 - 农产品加工板块当日上涨3.39%，领涨股为中粮糖业（代码600737）[1] - 上证指数报收3728.03点（涨0.85%），深证成指报收11835.57点（涨1.73%）[1] 个股涨幅 - 中粮糖业收盘价15.27元，涨幅10.01%，成交59.64万手，成交额8.94亿元[1] - *ST佳沃（代码300268）涨幅5.64%，*ST中基（代码000972）涨幅5.07%，ST朗源（代码300175）涨幅3.67%[1] - 一致魔芋（代码839273）涨幅3.17%，田野股份（代码832023）涨幅3.10%，中粮科技（代码000930）涨幅3.07%[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入4678.51万元，游资净流出3826.28万元，散户净流出852.23万元[2] - 中粮糖业主力净流入8752.86万元（占比9.79%），游资净流出4866.41万元（占比-5.44%）[3] - 中粮科技主力净流入2461.45万元（占比8.52%），深粮控股（代码000019）主力净流入1916.48万元（占比17.79%）[3] 交易数据 - 安德利（代码605198）成交额1.22亿元，欧福蛋业（代码839371）成交额4417.92万元[1] - 冠农股份（代码600251）成交额1.14亿元，金健米业（代码600127）成交额1.20亿元[2] - 双塔食品（代码002481）主力净流入962.59万元（占比7.89%），嘉华股份（代码603182）主力净流入486.34万元（占比9.27%）[3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 各品种走势受多种因素影响，包括宏观经济数据、地缘政治、供需关系及政策预期等 ，不同品种表现分化，投资策略需根据各品种具体情况制定 [2][3][4] 各品种总结 能源化工 - 原油：上周国际油价震荡，SC09 合约受移仓影响跌 0.71% ，美俄总统会谈使俄油制裁风险趋弱，油价震荡格局面临突破，建议持有原油虚值期权双买策略 [2] - 燃料油&低硫燃料油：8 月亚洲市场燃料油到货量充裕，船加注和发电需求不佳，库存高位，成本走弱，短期 LU 承压，FU 因原油走弱与基本面偏利空下行 [22] - 沥青：盘面窄幅波动，多地现货价格持稳，8 月排产环比下滑，西北、东北有赶工需求，南方需求不佳，商业库存可控，成本端弱势下 BU 承压但裂解仍有支撑 [23] - 液化石油气：海外市场出口宽松，东亚化工采购回升带来支撑，价格企稳，8 月初进口回升，炼厂气有下调空间，盘面基差偏高，低位震荡 [24] - 尿素：农业需求淡季，复合肥开工提升但需求推进有限，生产企业累库，出口有变动，港口库存小幅减少，短期供需宽松，若无利好驱动，行情区间震荡 [25] - 甲醇：上周盘面流畅下跌，进口到港量高，沿海 MTO 装置开工低，港口库存增加，内地装置开工负荷提升，下游刚需采购，生产企业库存低位，煤炭价格上涨压缩西北煤制甲醇利润，关注宏观情绪及下游备货节奏 [26] - 纯苯：油价低位震荡，现货成交转弱，价格下跌，盘面回落，国内产量和进口到港量下降，港口去库，基本面改善，三季度中后期有季节性供需好转预期，四季度或承压，建议月差波段操作 [27] - 苯乙烯：期货主力合约均线系统粘合，延续整理格局，产量增加，港口库存小幅去库但缺乏持续动力，三 S 产量增量有限，刚需一般，缺乏向上驱动 [28] - 聚丙烯&塑料&丙烯：丙烯货源流通增量，企业出货转淡，报盘让利，下游择低刚需入市；聚乙烯下游需求增加，企业挺价；聚丙烯需求跟进不足，供应压力增加，市场偏弱整理 [29] - PVC&烧碱：PVC 弱势运行，检修少，供应波动不大，内外需求一般，社会库存累加，成本支撑不明显，期价震荡偏弱；烧碱强势运行，下游补库情绪提升，库存下滑，部分装置检修，供应小幅下滑，氧化铝需求支撑尚可，短期期价震荡偏强，长期供应压力不减 [30] - PX&PTA：上周价格小幅反弹后回落，终端织造印染开工率回升，聚酯和 PTA 负荷平稳，PTA 现货加工差修复，09 盘面加工差走弱，PX 预期供需改善，关注油价及需求回升节奏 [31] - 乙二醇：价格在 4400 元/吨一线震荡，进口到港量回升，江苏部分装置重启，终端需求有好转迹象，短期低位震荡，中期关注需求回升节奏 [32] 金属 - 贵金属：周五美国零售销售月率符合预期，贵金属波动有限，周末美俄会谈释放积极信号，避险情绪受压制，震荡调整或延续 [3] - 铜：上周五铜价窄幅震荡，缺乏交投主线，美国零售销售符合预期但消费者信心指数疲态，市场预期 9 月降息概率大，2508 合约现货升水进入交割，关注社库变动，倾向高位空头持有 [4] - 铝：周五沪铝小幅回落，下游龙头企业开工企稳，去库放缓，累库峰值临近，年内库存或偏低，短期震荡，上方 21000 元有阻力 [5] - 铸造铝合金：跟随沪铝波动，保太现货报价 19900 元，废铝货源偏紧，行业利润差，相对铝价有韧性，现货与 AL 跨品种价差或收窄 [6] - 氧化铝：运行产能处历史高位，行业库存和上期所仓单上升，供应过剩显现，现货指数阴跌，盘面有调整压力，关注现货成交 [7] - 锌：低库存支撑伦锌价格，资金空头减仓，LME 锌偏强震荡，进口窗口关闭，外盘拉动内盘，沪锌对现实和预期计价充分，期限结构走平，短期方向性信号弱，海内外矿增长，中线反弹空配思路不变，等待 2.35 万元/吨上方空头机会 [8] - 铅：SMM 铝社库增加，期现价差收窄，交仓利润不足，国内铝锭库存或隐性化，社库增长空间有限，铝价低位震荡，再生铅惜售，精废报价倒挂，铅下方空间不足，下游逢低采购回暖，需求端不过分悲观，8 月下旬部分原生铝炼厂有检修计划，倾向多单背靠 1.66 万元/吨持有，关注看涨期权末日轮机会 [9] - 镍及不锈钢：沪镍反弹，市场交投活跃，基本面差的镍将回归基本面，金川升水 2350 元，进口镍升水 350 元，电积镍升水 50 元，高镍铁报价 921 元每镍点，上游价格支撑减弱，库存整体仍高，关注去库结束迹象，沪镍反弹震荡看待 [10] - 锡：上周五内外锡价反弹收复 MA40 日均线，伦锡库存降至 1655 吨，0 - 3 月转为升水 63 美元，国内等待锡精矿 7 月进口数据，上周 SMM 锡社库减少 155 吨至 10080 吨，关注大厂检修排产计划，低位短多头寸依托 MA60 日均线持有 [11] - 碳酸锂：尾盘走强，市场交投活跃，现货报价 8.3 万，下游询价活跃，成交改善，市场总库存回落至 14.2 万吨，冶炼厂库存降 3000 吨至 5.2 万吨，下游库存增 3000 吨至 4.6 万吨，贸易商去库千吨至 4.4 万吨，期价波动大，注意风险管控 [12] - 工业硅：期货受多晶硅情绪传导收涨，现货端新疆 421 报价下调，新疆大厂及川滇产区增产，SMM 预计多晶硅 8 月排产突破 13 万吨，需求边际增量明确，短期盘面有望走强，但高位区间套保压力仍存 [13] - 多晶硅：期货大幅增仓上行，本周光伏相关会议预计召开，政策端预期升温，头部企业供应有变动，现货层面部分终端接受组件价格，但 9 月终端需求有回落预期，8 月产量预期大增，高库存制约现货价格，情绪利多因素增多，短期盘面或走强，关注前高位置阻力 [14] - 螺纹&热卷：周五夜盘钢价小幅反弹，周末唐山钢坯上涨，淡季需求疲软，螺纹表需下滑，产量回落，累库加快；热卷表需好转，产量回升，累库放缓，铁水产量温和回落，低库存下市场负反馈压力不大，关注唐山等地限产力度，内需偏弱，钢材出口维持高位，美国扩大钢铁进口关税范围影响有限，盘面区间震荡，关注商品市场风向 [15] - 铁矿：上周盘面走弱，供应端全球发运同比偏强，未来有季节性回升预期，国内港口库存企稳回升，暂无明显累库压力，需求端钢材表需下滑，但钢厂盈利比例高，铁水小幅增加，短期需求受高铁水支撑，随着阅兵临近，铁水有减产预期，宏观层面外部关税有变动，国内需求待政策提振，市场情绪降温，预计盘面高位震荡 [16] - 焦炭：日内价格震荡，重大事件临近，华东地区焦化厂限产预期再起，焦化利润好转，日产小幅抬升，库存维持下降态势，贸易商采购意愿好，价格受“反内卷”政策预期扰动大，短期内波动率大，下方空间小 [17] - 焦煤：日内价格震荡，炼焦煤矿产量下降，现货竞拍成交市场好，成交价格上涨，终端库存持平，总库存环比下降，产端库存降幅收窄，短期内持续去库，价格受“反内卷”政策预期扰动大，短期内波动率大，下方空间小 [18] - 锰硅：日内价格触底反弹，需求端铁水产量维持高位，硅锰周度产量持续抬升，若库存累增将对价格构成压力，前高附近压力增加，锰矿下半年预计累库，价格底部抬升，走势跟随焦煤 [19] - 硅铁：日内价格触底反弹，铁水产量小幅下行，北方某大型钢厂招标价上涨，出口需求维持 3 万吨左右，金属镁产量环比小幅下行，需求整体尚可，供应大幅回升，市场成交一般，表内库存小幅累增，跟随硅锰走势，价格受“反内卷”政策预期扰动大 [20] 农产品 - 大豆&豆粕：USDA8 月报告利多，美豆偏强后回调，上周五夜盘连粕震荡，新季美豆 Pro Farmer 作物巡查即将开启，未来两周美豆主产区少雨高温，国内 8 - 10 月大豆到港量预计 1000 万吨上下，巴西升贴水偏强，油厂压榨率稳定，豆粕库存去化有限，利多因素显现，但关税问题仍在，豆粕行情谨慎看多，回调时伺机介入 [37] - 豆油&棕榈油：美豆关注中西部作物巡查团对单产的评估结果，印尼与美国磋商零关税进口棕榈油，印尼打击非法开采，审查 500 万公顷棕榈种植园，马来西亚 8 月上半月出口数据环比增加，国际上棕榈油与阿根廷豆油价差缩小，棕榈油相对估值不低，资金大量增仓，印尼政策变动风险大，美国生物柴油政策大趋势未改，短期豆棕油波动空间放大，关注持仓增减对价格的影响 [38] - 菜籽&菜油：加拿大新作菜籽天气窗口变窄，期货价格与出口预期有关，预计中欧与加澳贸易流将变化，关注欧盟菜籽收割与产量预估，澳大利亚新作菜籽 10 月上市后中澳菜籽贸易或增长，菜系主力期价短期承压，中期偏多，期价短期企稳震荡 [39] - 豆一：国产豆上周五计划拍卖 44196 吨，实际成交 3040 吨，底价 4200 元/吨，均价 4255 元/吨，溢价 50 - 60 元/吨，短期拍卖数量多拖累价格，美国新季大豆同比减面积增单产，期末库存下降，提振美豆价格，国产大豆与进口大豆价差偏小，相对估值不高，关注周边品种波动及政策指引 [40] - 玉米：上周五夜盘大连玉米期货主力合约 2511 下跌 0.23% ，USDA8 月报告利空后，美玉米延续下跌趋势，优良率为 72% ，中储粮进口玉米拍卖成交率低，国内玉米在无政策引导且美玉米价格下行背景下，供应不减，将继续底部偏弱运行 [41，42] - 生猪：周末现货价格行情偏弱下调，下半年生猪供应量高，8 月出栏或有较大增量，现货价格有望延续弱势回落，8 月下旬关注二育出栏情况，政策有意推动行业去产能，可能在猪价下行至一定区间时给予支撑，盘面 11 合约反弹后回调，建议产业逢高套期保值，关注行业出栏节奏、体重及产能变化 [42] - 鸡蛋：周末现货南北方普遍上涨，北方涨幅更大，价格或进入旺季季节性上涨阶段，期货市场中期交易逻辑围绕高产能压力下蛋价去产能，前期盘面快速下跌后可能引发获利平仓盘，关注现货价格表现、旺季需求和冷库蛋出库博弈及后期产能淘汰进度 [43] - 棉花：上周美棉震荡偏强，8 月供需报告下调产量，单日大涨后回调，新年度周度签约数据表现尚可，巴西棉花收割进度环比增加但同比偏慢，郑棉震荡偏强，现货成交环比好转，基差稳定，临近旺季 8 月需求或好转，旧作库存偏紧，下游统棉纱需求好转，库存总体持稳，操作上逢低买入 [44] - 白糖：上周美糖震荡，巴西产量预期偏空，上方有压力，国内食糖和糖浆进口量偏低，国产糖市场份额增加，销售快，库存压力轻，25/26 榨季广西食糖产量不确定增加，关注天气和甘蔗长势，美糖趋势向下，国内利多不足，预计糖价震荡 [45] - 苹果：期价震荡，冷库剩余货量不大，存储商出货积极，早熟苹果上市价格偏高但质量一般，市场交易重心转向新季度估产，西部产区受寒潮和花期大风影响，果锈风险增加，产区花量较足，产量预估有分歧，操作上暂时观望 [46] - 木材：期价回调，近期港口出库情况好，原木库存总量偏低，库存压力小，供需情况好转，现货价格偏低，进入旺季原木将去库，现货价格下方有支撑，关注期价能否止跌企稳 [47] - 纸浆：上周震荡偏强，上周五山东银星现货报价 5850 元/吨，江浙沪俄针报价 5300 元/吨，阔叶浆金鱼报价 4200 元/吨，价格持稳，截止 8 月 14 日，中国纸浆主流港口样本库存量为 209.9 万吨，较上期累库 5.1 万吨，环比上涨 2.5% ，国内港口库存同比偏高，供给宽松，需求偏弱，8 月后下游向旺季过渡或提振需求，操作上逢低做多 [48] 其他 - 集运指数（欧线）：上周五新一期 SCFI 欧洲航线报 $1820/TEU ，同比回落 7.2% ，市场特价舱位跌破 $2000/FEU ，本周标的指数降幅将提速，预计今日公布的 SCFIS 欧洲航线环比降幅超 7% ，10 合约估值回落，短期震荡，12 合约因年末挺价预期走势偏强，但受制于现货快速下行，缺乏上行驱动，美俄峰会未达成俄乌停火协议，冲突结束对盘面影响更多为情绪扰动 [21] - 股指：前一交易日多数宽基指数上行，成交额回落但连续 3 日突破 2 万亿，期指各主力合约全线收涨，IM 领涨，IH 和 IF 部分合约升水标的指数，7 月经济数据各分项回落，政策重心从总量转向结构，市场定价政策支持预期，海外美国 7 月零售销售环比增长，8 月消费者信心指数初值回落，美俄元首会谈达成多项一致，继续跟踪俄乌问题和美联储降息路径，市场风格维持增配科技成长板块，关注消费与周期板块机会 [49] - 国债：期货收盘多数下跌，30 年期主力合约跌 0.29% ，资金面 Shibor 短端品种集体上行，隔夜品种上行 8.3BP 报 1.398% ，中国 7 月规模以上工业增加值同比增长 5.7% ，低于预期，8 月中下旬利空债市因素增多，国债期结构分化行情持续，预计收益率曲线陡峭化概率增加 [50]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 市场各行业表现分化，投资需综合考虑宏观政策、供需基本面、成本利润等因素。对于股指，大方向可逢低做多；国债预计利率大方向向下但短期或震荡；有色金属中，铜、铝等价格走势受宏观和产业因素共同影响；黑色建材类产品价格或随需求和成本端变化而波动；能源化工类产品需关注供需和成本；农产品类则要根据具体品种的供需情况制定投资策略 [3][6][10][25]。 各目录总结 宏观金融类 股指 - 消息面央行将从供给侧发力、南向资金净买入创新高、稀土指标下发、特朗普暂不加征关税 [2] - 期指基差比例公布，交易逻辑是政策呵护资本市场，但短期市场或震荡加剧，大方向逢低做多 [3] 国债 - 周五各主力合约有不同程度下跌，消息面公布 7 月经济数据和货币政策报告 [4] - 央行周五净投放 1160 亿元，策略是预计利率大方向向下，短期债市或重回震荡格局 [5][6] 贵金属 - 沪金、COMEX 金等有涨跌变化，美国 7 月 PPI 等数据超预期，美联储官员对通胀看法有差异 [7] - 关注杰克逊霍尔央行年会鲍威尔表态，当前建议等待，若发言偏鸽派可逢低介入金银多单 [8] 有色金属类 铜 - 上周铜价冲高回落，库存有变化，现货和废铜情况不同，价格或盘整等待宏观驱动 [10] 铝 - 上周铝价震荡，库存有增减，需求开工率分化，短期铝价或震荡回调 [11] 锌 - 上周五沪锌指数等有变化，库存和基差等数据公布，中期产业过剩，锌价有下行风险 [12][13] 铅 - 上周五沪铅指数等有变化，库存和基差等数据公布，产业供需双弱，预计铅价偏弱运行 [14] 镍 - 周五镍价窄幅震荡，镍矿、镍铁和精炼镍情况不同，短期建议观望 [15] 锡 - 8 月 15 日锡价震荡，库存有增减，供需双弱，预计锡价震荡运行 [16][17] 碳酸锂 - 上周五碳酸锂现货指数等上涨，市场预期供给短缺，建议投机资金谨慎观望 [18] 氧化铝 - 8 月 15 日氧化铝指数下跌，基差等数据公布，建议逢高布局空单 [19] 不锈钢 - 周日不锈钢主力合约价格有变化，市场观望情绪升温，短期内或维持震荡盘整态势 [20][21] 铸造铝合金 - 上周期货价格震荡抬升，库存有变化，供需均弱，价格向上阻力加大 [22] 黑色建材类 钢材 - 螺纹钢和热轧板卷主力合约价格有涨跌，库存和持仓有变化，钢价或回归供需逻辑 [24][25] 铁矿石 - 上周五主力合约价格有变化，供给、需求和库存情况公布，短期价格或小幅调整 [26][27] 玻璃纯碱 - 玻璃现货价格平稳，库存增加，预计短期震荡，中长期关注政策和需求 [28] - 纯碱现货价格偏稳，库存压力增大，预计短期震荡，中长期价格中枢或抬升 [29] 锰硅硅铁 - 上周锰硅和硅铁盘面价格震荡，建议投资头寸观望，套保头寸择机参与 [30] - “反内卷”情绪扰动市场，最终价格会向基本面靠拢，锰硅和硅铁需求或趋弱 [31][32] 工业硅&多晶硅 - 上周五工业硅期货价格上涨，产能过剩等问题未改变，预计价格震荡偏弱 [33][35] - 上周五多晶硅期货价格上涨，供需弱现实，预计价格宽幅震荡 [36] 能源化工类 橡胶 - NR 和 RU 震荡转强，多空观点不同，操作建议短期观望，可择机波段操作 [38][41] 原油 - 上周五 WTI、布伦特和 INE 主力原油期货有涨跌变化，认为油价已低估，迎来左侧布局良机 [42] 甲醇 - 8 月 15 日合约和现货价格有变化，供应压力大，需求待好转，建议观望 [43] 尿素 - 8 月 15 日合约和现货价格有变化，供应宽松，需求一般，建议逢低关注多配机会 [44] 苯乙烯 - 现货价格下跌，期货价格上涨，基差走弱，预计价格跟随成本端震荡上行 [45] PVC - PVC09 合约和现货价格有变化，供强需弱，建议观望 [47] 乙二醇 - EG09 合约和现货价格有变化，基本面强转弱，短期估值有下降压力 [48][49] PTA - PTA09 合约和现货价格有变化，预计持续累库，关注旺季下游表现 [50] 对二甲苯 - PX11 合约和 CFR 价格有变化，PX 有望去库，关注旺季做多机会 [51] 聚乙烯 PE - 期货价格上涨，价格短期内由成本端及供应端博弈，建议空单继续持有 [52][53] 聚丙烯 PP - 期货价格下跌，预计跟随原油震荡偏强 [54] 农产品类 生猪 - 周末猪价主流小跌，今日或稳定，市场或区间震荡，短期关注低买，中期留意压力，远月反套 [56] 鸡蛋 - 周末蛋价主流上涨，预计本周稳后小涨，盘面短期酝酿反复，中期关注反弹抛空 [57] 豆菜粕 - 上周五夜盘美豆收涨，豆粕跟随外盘成本震荡，建议在成本区间低位逢低试多 [58][59] 油脂 - 上周五国内三大油脂大幅上涨，建议震荡偏强看待 [60][62] 白糖 - 周五郑糖期货价格震荡，国际和国内市场情况显示郑糖价格延续下跌概率偏大 [63][64] 棉花 - 周五郑棉期货价格震荡，短线棉价或延续高位震荡 [65]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业进行分析并给出投资建议，如原油建议持有虚值期权双买策略，铜倾向高位空头持有，锌中线反弹空配等，同时需关注各行业相关事件及数据变化 [2][4][8] 根据相关目录分别进行总结 能源化工 - 原油上周国际油价震荡，SC09合约受移仓影响跌0.71%，美俄总统会谈后俄油制裁风险趋弱，油价震荡格局或突破，建议持有原油虚值期权双买策略 [2] - 燃料油&低硫燃料油 8月亚洲市场燃料油到货量充裕，需求缺乏支撑，库存高位，低硫燃料油市场宽松压力仍存，成本走弱致FU、LU下行 [22] - 沥青 盘面窄幅波动，多地现货价格持稳，8月排产环比下滑，西北、东北有赶工需求，南方不佳，商业库存可控，成本端弱势下BU承压但裂解仍有支撑 [23] - 液化石油气 海外市场出口宽松，东亚化工采购回升带来支撑，价格企稳，8月初进口回升，炼厂气有下调空间，盘面基差高，低位震荡 [24] - 尿素 农业需求淡季，复合肥开工提升但需求推进有限，生产企业累库，出口离港与集港并存，港口库存减少，短期供需宽松，行情或区间震荡 [25] - 甲醇 上周盘面流畅下跌，进口到港量高，沿海MTO装置开工低，港口库存增加，内地装置开工负荷提升，下游刚需采购，企业库存低位，关注宏观情绪及下游备货节奏 [26] - 纯苯 油价低位震荡，现货成交转弱，价格下跌，盘面回落，国内产量和进口量下降，港口去库，基本面改善，建议月差波段操作 [27] - 苯乙烯 期货主力合约均线系统粘合，延续整理格局，产量增加，港口库存小幅去库，缺乏持续去库动力，刚需一般，缺乏向上驱动 [28] - 聚丙烯&塑料&丙烯 丙烯货源流通增量，企业出货转淡，报盘让利，下游刚需入市，聚乙烯企业挺价，聚丙烯需求跟进不足，市场偏弱整理 [29] - PVC&烧碱 PVC弱势运行，检修少，供应波动不大，内外需求一般，库存累加，成本支撑不明显；烧碱强势运行，下游补库情绪提升，库存下滑，供应小幅下降，短期震荡偏强，长期涨幅受限 [30] - PX&PTA 上周价格小幅反弹后回落，终端织造印染开工率回升，聚酯和PTA负荷平稳，PTA现货加工差修复，PX预期供需改善，关注油价及需求回升节奏 [31] - 乙二醇 价格回到4400元/吨一线震荡，进口到港量回升，装置重启，终端需求有好转迹象，短期低位震荡，中期关注需求回升节奏 [32] 金属 - 铜 上周五铜价窄幅震荡，缺乏交投主线，市场预期9月降息为大概率事件，2508合约以现货升水进入交割，倾向高位空头持有 [4] - 铝 周五沪铝小幅回落，下游龙头企业开工企稳，去库放缓，年内库存大概率偏低，短期震荡，上方21000元有阻力 [5] - 铸造铝合金 跟随沪铝波动，保太现货报价19900元，废铝货源偏紧，行业利润差，相对铝价有韧性，现货与AL跨品种价差可能收窄 [6] - 氧化铝 运行产能处于历史高位，行业库存和上期所仓单上升，供应过剩显现，现货指数阴跌，盘面有调整压力 [7] - 锌 低库存支撑伦锌价格，资金空头减仓，LME锌偏强震荡，进口窗口关闭，外盘拉动内盘，沪锌对现实和预期计价充分，中线反弹空配 [8] - 铅 SMM铝社库增至7.17万吨，期现价差收窄，交仓利润不足，铝锭库存或隐性化，铝价低位震荡，再生铅惜售，下游逢低采购回暖，倾向多单背靠1.66万元/吨持有 [9] - 镍及不锈钢 沪镍反弹，市场交投活跃，基本面较差的镍将回归基本面，上游价格支撑减弱，库存整体位置仍高，沪镍震荡看待 [10] - 锡 上周五内外锡价反弹收复MA40日均线，伦锡库存降至1655吨，国内等待锡精矿7月进口数据，上周SMM锡社库，减少155吨，低位短多头寸依托MA60日均线持有 [11] - 碳酸锂 尾盘走强，市场交投活跃，现货报价8.3万，下游询价活跃，成交改善，市场总库存稍有回落，期价波动大，注意风险管控 [12] - 工业硅 期货受多晶硅情绪传导收涨，现货端价格下调，大厂及产区增产，需求边际增量明确，短期盘面有望走强，高位区间套保压力仍存 [13] - 多晶硅 期货大幅增仓上行，本周光伏会议召开，政策端预期升温，头部企业供应有变动，8月产量预期大增，高库存制约现货价格，短期盘面或继续走强 [14] 黑色系 - 螺纹&热卷 周五夜盘钢价小幅反弹，周末唐山钢坯上涨，淡季需求疲软，螺纹表需下滑，产量回落，累库加快，热卷表需好转，产量回升，累库放缓，盘面区间震荡 [15] - 铁矿 上周盘面走弱，供应端全球发运同比偏强，国内港口库存企稳回升，需求端钢材表需下滑，但钢厂盈利比例高，铁水小幅增加，短期需求受支撑，未来铁水有减产预期，盘面高位震荡 [16] - 焦炭 日内价格震荡，华东地区焦化厂限产预期再起，焦化利润好转，日产小幅抬升，库存下降，贸易商采购意愿好，价格受“反内卷”政策预期扰动大，下方空间小 [17] - 焦煤 日内价格震荡，炼焦煤矿产量下降，现货竞拍成交好，价格上涨，终端库存持平，总库存环比下降，短期内去库，价格受“反内卷”政策预期扰动大，下方空间小 [18] - 锰硅 日内价格触底反弹，需求端铁水产量维持高位，硅锰周度产量持续抬升，库存若累增将对价格构成压力，价格走势跟随焦煤 [19] - 硅铁 日内价格触底反弹，铁水产量小幅下行，北方某大型钢厂招标价上涨，出口需求稳定，金属镁产量环比下行，供应大幅回升，库存小幅累增，跟随硅锰走势 [20] 农产品 - 大豆&豆粕 USDA8月报告利多美豆，但目前回调，新季美豆Pro Farmer作物巡查即将开启，未来两周美豆主产区少雨高温，国内8 - 10月大豆到港量预计1000万吨上下，油厂压榨率稳定，豆粕库存去化有限，行情谨慎看多 [37] - 豆油&棕榈油 美豆关注中西部作物巡查团对单产的评估结果，印尼与美国磋商零关税进口棕榈油，印尼打击非法开采，马来西亚8月上半月出口数据环比增加，豆棕油波动空间放大，关注持仓增减对价格的影响 [38] - 菜籽&菜油 加拿大新作菜籽天气对产量影响小，期货价格与出口预期有关，预计中欧与加澳贸易流变化，澳大利亚新作菜籽10月上市，中澳菜籽贸易或增长，菜系中期偏多，期价短期企稳震荡 [39] - 豆一 国产豆上周五拍卖成交率低，短期拍卖数量多拖累价格，美豆关注中西部作物巡查团对单产的评估结果，国产大豆相对估值不高，关注周边品种波动及政策指引 [40] - 玉米 上周五夜盘大连玉米期货下跌，主力合约2511下跌0.23%，USDA8月报告利空美玉米，美玉米优良率为72%，国内玉米供应不减，或将继续底部偏弱运行 [41] - 生猪 周末现货价格行情偏弱下调，下半年生猪供应量高，8月出栏或增加，现货价格有望延续弱势回落，8月下旬关注二育出栏情况，盘面11合约反弹后回调，建议产业逢高套期保值 [42] - 鸡蛋 周末现货南北方普遍上涨，价格或进入旺季季节性上涨阶段，期货市场中期交易逻辑围绕去产能，关注现货价格表现及产能淘汰进度 [43] - 棉花 上周美棉震荡偏强，8月供需报告下调产量，新年度周度签约数据尚可，郑棉震荡偏强，现货成交好转，临近旺季，8月需求或好转，操作上逢低买入 [44] - 白糖 上周美糖震荡，巴西产量预期偏空，国内食糖和糖浆进口量偏低，国产糖销售快，库存压力轻，25/26榨季广西食糖产量不确定增加，糖价维持震荡 [45] - 苹果 期价震荡，冷库剩余货量不大，早熟苹果价格高但质量一般，市场交易重心转向新季度估产，产量预估有分歧，操作上暂时观望 [46] - 木材 期价回调，港口出库情况好，原木库存总量偏低，供需情况好转，现货价格有支撑，关注期价能否止跌企稳 [47] - 纸浆 上周震荡偏强，现货报价持稳，国内港口库存同比偏高，供给宽松，需求偏弱，8月下游或向旺季过渡，操作上逢低做多 [48] 金融 - 股指 前一交易日多数宽基指数上行，成交额连续3日突破2万亿，期指各主力合约全线收涨，7月经济数据回落，政策重心转向结构，海外美国零售销售增长但消费者信心指数回落，维持增配科技成长板块，关注消费与周期板块机会 [49] - 国债 期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.29%，资金面Shibor短端品种上行，8月中下旬利空债市因素增多，国债期结构分化行情持续，收益率曲线陡峭化概率增加 [50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供化工和农产品期货主力合约价格变动情况，涵盖宏观要闻并对主要品种给出晨会观点，如农产品花生、白糖等，能源化工尿素、烧碱等，工业金属铜铝、螺纹热卷等，期权金融股指期权和股票市场分析，认为A股维持慢牛行情 [6][9][12] 根据相关目录分别进行总结 期货价格变动 - 化工期货主力合约8月18日价格有涨有跌，PVC涨幅3.290%居前，20号胶跌幅0.551%居前 [6] - 农产品期货主力合约8月18日价格多数上涨，棕榈油涨幅2.093%居前，白砂糖跌幅0.141%居前 [6] 宏观要闻 - 特朗普与泽连斯基8月18日下午白宫会面，后续或安排美俄乌三方领导人会晤，欧盟等多国政要参与 [9] - 上周A股三大股指创新高，市场有望维持强势但或波动整固，关注AI等方向及中报相关行业配置机会 [9] - 香港财政司司长称经济转型有挑战也有机遇，供应链整合等为相关行业带来契机 [10] - 毕马威中国称中央财政有提升空间，四季度政策或布局，后续或提高居民社会保障 [10] - 美俄领导人会晤进展使特朗普放弃俄乌立即停火诉求，致力于和平协议，俄有让步并同意安全保障条款 [10] - 美国贸易谈判代表取消访印行程，两国8月27日前达成协议希望落空 [11] - 欧盟将阐述调动公民银行存款资金方案，或推动更多国家采用瑞典式银行账户模式 [11] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场供需双弱，行情清淡，价格窄幅震荡，受交割成本支撑预计偏强震荡但不改下跌趋势 [13] - 白糖基本面多空交织，价格在5600 - 5700元区间震荡，关注巴西生产进度与国内进口数据 [13] - 玉米市场供需双弱，技术面2190 - 2200区间有压力，建议短线逢高沽空，关注政策性收购和新粮上市节奏 [13] - 生猪价稳中下跌，供需博弈，高温抑制消费，盘面预计区间震荡 [13] - 鸡蛋现货企稳，供应阶段集中释放，旺季或稳中有涨，盘面卖压仍在，建议多单规避 [14] - 棉花国际市场表现较好但美棉上行动能不足，国内市场郑棉震荡偏强，关注14300元/吨压力位 [14] 能源化工 - 尿素市场供需偏弱，但印标等消息或提振市场情绪，盘面关注1680 - 1800元/吨区间，关注原料端及印标动态 [14] - 烧碱山东部分区域液碱价格或稳中上调，华东地区预计窄幅调整，随着需求旺季来临，建议关注9 - 11反套 [14] - 焦煤供应恢复缓慢，下游观望，焦炭提涨落地支撑双焦，预计短时价格坚挺，高位震荡 [15] 工业金属 - 铜宏观面淡静，美元指数回暖，铜价振荡整理；铝美国加征关税，国内累库，预计铝价高位调整 [18] - 氧化铝供应增加，需求相对持稳，现货货源转宽松，预计区间整理，关注铝土矿供应干扰 [18] - 螺纹钢产需双降，库存增幅扩大；热卷需求有韧性，库存增幅趋缓。美加征关税影响出口，国内钢厂减产预期增强，钢价调整但回落空间有限，中期可关注阶段性低多机会 [19] - 铁合金上周产量增幅扩大，需求淡季偏弱，近期宏观及煤炭产业政策主导行情，短期区间震荡+重心抬升 [20] - 碳酸锂供应端预期改善但8月产量仍增，需求端耗锂量增长，形成短期供需错配，建议依托85000元支撑位逢低做多，关注88000元压力位 [20] 期权金融 - 期权8月15日A股三大指数强势，各指数期权成交量放大，隐含波动率上升，趋势投资者关注品种间强弱套利机会，波动率投资者买入宽跨式做多波动率 [22] - 股指维持慢牛行情判断，沪指突破3700点，市场成交活跃，中大盘股发力，建议投资宽基ETF，关注金融板块，把握板块轮动节奏，逢急跌关注IF、IM、IC低吸机会 [24][25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棕榈油产地供需两旺，投资策略以低多为主；豆油利多交易充分，行情呈高位震荡态势 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格方面，棕榈油主力日盘收盘价涨1.08%，夜盘涨2.81%；豆油主力日盘涨0.26%，夜盘涨0.37%；菜油主力日盘跌0.46%，夜盘涨0.45%；马棕主力涨1.70%；CBOT豆油主力涨2.09% [3] - 成交量和持仓量方面，棕榈油主力成交117,866手，减少94,645手，持仓172,605手，减少15,653手；豆油主力成交62,074手，减少47,839手，持仓222,047手，减少15,181手；菜油主力成交66,427手，减少46,363手，持仓57,912手，减少14,726手 [3] - 现货价格方面，棕榈油（24度，广东）为9,300元/吨，降80元/吨；一级豆油（广东）为8,760元/吨，降60元/吨；四级进口菜油（广西）为9,830元/吨，降100元/吨；马棕油FOB离岸价为1,100美元/吨，降5美元/吨 [3] - 基差方面，棕榈油（广东）基差为 -94元/吨，豆油（广东）为198元/吨，菜油（广西）为23元/吨 [3] - 价差方面，菜棕油期货主力价差为297元/吨，豆棕油期货主力价差为 -926元/吨，棕榈油91价差为 -66元/吨，豆油91价差为28元/吨，菜油91价差为50元/吨 [3] 宏观及行业新闻 - AmSpec数据显示，马来西亚8月1 - 15日棕榈油出口量为696,425吨，较7月1 - 15日增加21.3% [4] - 船运调查机构ITS预计，马来西亚8月1 - 15日棕榈油出口量为724,191吨，较上月同期增长16.5% [4] - 美国油籽加工商协会（NOPA）数据显示，美国2025年7月豆油库存为13.79亿磅，市场预期13.80亿磅，6月为13.66亿磅；7月大豆压榨量为1.95699亿蒲式耳，市场预期1.9159亿蒲式耳，6月为1.85709亿蒲式耳 [6] 趋势强度 棕榈油趋势强度为1，豆油趋势强度为0，趋势强度取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [7]

上海援疆项目概况 - 上海对口援疆项目在新疆莎车县引入技术和投资，带动当地就业与经济发展，涉及人工钻石生产和巴旦木创新食品加工 [3] - 援疆项目包括碳索芯材的人工钻石生产基地和小蜂农业的巴旦木深加工产业链 [6][9] 人工钻石产业 - 碳索芯材采用MPCVD技术生产纯度99.999%的人工钻石，填补南疆高端新材料产业空白，年产值突破10亿元 [5][6] - 公司首批投产678条培育钻石生产线，产品应用于半导体、医药医学、航空航天领域，成为华为、中芯国际等头部企业供应商 [6][7] - 二期规划1500至3000条生产线，达产后可年产50万克拉钻石，占据全球培育钻石市场15%份额 [8] 巴旦木深加工产业 - 小蜂农业一期工厂生产巴旦木油、核桃油等坚果油，二期工厂生产干果类、谷物类、糖果类等产品，2024年营业收入达1000余万元 [9][10] - 公司通过全国近6000家大型连锁卖场、超市及电商平台销售产品，实现"东店西厂"产销对接 [10] 就业与经济拉动 - 碳索芯材当前有80多位本地一线员工，计划年底扩招至300名，明年达800名，月薪4000-5000元，在当地属于较高收入水平 [13] - 小蜂农业一期带动就业200余人，月均收入2500元，并与21个村结对开展精准帮扶，使农民变产业工人 [14] - 喀什地区生产总值从2010年的367.77亿元增长至2024年的1626.88亿元，增长342.4% [15] 技术合作与人才培养 - 碳索芯材与莎车技工学院合作定向培养300名技术工人，设立实训基地，实习期间月工资2400元，转正后可达4000-5000元 [13] - 小蜂农业通过上海师傅指导本地农民工操作设备，提升生产标准化程度和产品质量 [15]