公司业务动态 - 公司美国印第安纳州工厂于2024年已完成升级改造，转型为综合提取工厂 [1] - 升级后的工厂仍保留提取大麻二酚的能力 [1]

从资金流向上来看，当日生物制品板块主力资金净流出4.28亿元，游资资金净流入1525.3万元，散户资 金净流入4.13亿元。生物制品板块个股资金流向见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 证券之星消息，12月16日生物制品板块较上一交易日下跌1.2%，万泽股份领跌。当日上证指数报收于 3824.81，下跌1.11%。深证成指报收于12914.67，下跌1.51%。生物制品板块个股涨跌见下表： ...

公司股价与市场表现 - 公司股价于新闻发布日收报22.26元，单日跌幅达7.02% [1] - 公司股票目前处于破发状态，其发行价格为55.18元/股 [1] 首次公开发行(IPO)详情 - 公司于2021年8月2日在上海证券交易所科创板上市，公开发行新股2200万股 [1] - IPO发行价格为55.18元/股，募集资金总额为12.14亿元，募集资金净额为11.36亿元 [1] - 实际募集资金净额较原拟募资净额少4.64亿元，公司原计划募集资金16亿元 [1] - IPO发行费用合计7828.39万元，其中承销及保荐费用为6433.99万元 [1] - 保荐机构为中信证券，其子公司中信证券投资有限公司参与跟投，跟投比例为4%，获配88.00万股，金额4855.84万元，限售期24个月 [1] - 原计划募投项目包括新建新型四价流感病毒裂解疫苗车间建设项目、创新疫苗研发项目、补充流动资金及偿还银行借款项目 [1] 公司股本与权益分派 - 2022年度权益分派以方案实施前的总股本88,000,000股为基数 [2] - 分红方案为每股派发现金红利0.2元（含税），并以资本公积金向全体股东每股转增0.4股 [2] - 共计派发现金红利17,600,000元，转增35,200,000股 [2] - 本次权益分派后，公司总股本增加至123,200,000股 [2] - 股权登记日为2023年5月25日，除权（息）日及现金红利发放日为2023年5月26日，新增无限售条件流通股份上市日也为2023年5月26日 [2]

格隆汇12月16日｜有投资者在互动平台向奥浦迈提问：请问近两年是否出口欧盟国家？奥浦迈回复称， 公司海外业务主要集中在欧洲等国家和地区，包括部分欧盟国家。近年来，公司海外业务的占比在逐步 提升。同时，公司已于2025年9月通过欧盟质量授权人(QP，Qualifed Person)审计，将会助力公司进一步 加速拓展欧洲及国际化市场。 ...

控股股东股份质押状态变更 - 控股股东、实际控制人秘波海解除质押公司股份1,600万股 [1] - 解除质押股份占其所持股份比例为26.25%，占公司总股本比例为8.89% [1] - 此次解除质押业务的起始日为2022年6月22日，解除日期为2025年12月15日，质权人为烟台银行股份有限公司开发支行 [1] 股东质押现状 - 截至公告披露日，秘波海及其一致行动人累计质押股份数量为0股 [1]

无锡惠山经开区企业无锡市申瑞生物制品有限公司与复旦大学附属中山医院联合申报的"心血管疾病围 术期急性肾损伤预测和干预研究"项目，近日正式获批"2025年度癌症、心脑血管、呼吸和代谢性疾病防 治研究国家科技重大专项"(2025ZD0547600)。 此次合作，是产学研深度融合的生动实践，更是双方立足国家战略需求、深耕重大疾病防治领域的责任 担当。复旦大学附属中山医院作为项目牵头单位，将发挥其在医学科研、临床研究及项目统筹方面的深 厚积淀，负责组织各参与单位推进研究内容，确保项目顺利实施。申瑞生物作为联合单位，将推动项目 成果的市场落地与临床推广应用，助力研究技术从实验室走向实际医疗场景。 企业 目前，惠山经开区已集聚申瑞生物、泛生子基因、吐露港生物等一批代表性企业，技术拓展至二代深度 测序、基因芯片、数字PCR、肿瘤早筛、CRISPR等精准医疗前沿领域。依托惠山生命园，惠山经开区 将坚持科学规划与前瞻布局，持续推进营商环境建设，完善以创新和金融为驱动的生命健康企业培育体 系，深入推进覆盖研发、孵化、中试到产业化的生命科技全产业链建设。 扬子晚报/紫牛新闻记者张建波 校对盛媛媛 无锡市申瑞生物制品有限公司位于无锡 ...

皮匠嘴股票 "今天A股三大指数震荡调整，沪指冲高回落，创业板指低开低走。截至收盘，沪指报3867.92点，跌 0.55%，成交7646亿元；深证成指报13112.09点，跌1.10%，成交10088亿元；创业板指报3137.80点，跌 1.77%，成交4721亿元。沪深两市全天成交额17734亿元。行业板块涨跌互现，保险、商业百货、食品 饮料、化纤行业、贵金属板块涨幅居前，船舶制造、能源金属、半导体、生物制品、消费电子板块跌幅 居前。整体是一个倒V型走势。"牛皮匠说。 "受商务部、中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通 知》的利好刺激，消费板块逆市掀涨停潮。而近两周市场最强的航天板块开盘回调，航天发展 （000547）和航天动力（600343）一度杀到跌停附近，随后航天机电（600151）上板稳住局势，板块开 始回流。航天板块出现分歧滞涨高位，而上周较强的芯片、通信、科创板却出现明显的亏钱效应。"犟 皮匠说。 "今天涨跌家数大致是各一半，还有60多家涨停，指数没有行情，但板块和个股却有行情。上周五买的 争光股份（301092）逆市冲高，我趁机获利了结，这只股票算是争了个 ...

报告投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并维持该评级 [14] 报告核心观点 - 2025年非药板块业绩持续承压，面临集采降价、医保控费、零售药店关店优化及非必需医疗需求未恢复的量价限制，但部分公司通过出海、创新等关键抓手实现戴维斯双击 [4][9] - 展望2026年，国内基本面有所好转，底部已经确立，公司寻求新的增长点，重点方向为出海和创新 [9] - 胰岛素和医疗器械出海被视为新一轮中长期的产业增长逻辑，龙头公司如迈瑞医疗、甘李药业等海外业绩已逐步兑现，但份额仍较低，长期空间大且壁垒高 [9] - 个股α机会主要在创新方面，重点关注中药的创新转型、创新器械等领域 [4][9] 生物制品板块 - 胰岛素市场经历两轮全国集采后趋于稳定，进入集采后周期，企业创新品种关注度及估值权重预计将提升 [10][24] - 胰岛素出海进展顺利，2024年欧美胰岛素市场体量达132亿美元，亚非拉市场空间在43-65亿美元，竞争格局好，甘李药业进度最快，通化东宝紧随其后 [25] - 胰岛素企业创新药管线渐进收获，GLP-1赛道高景气，企业凭借销售、工艺、产能优势将在该领域占据一席之地，估值有望重塑 [26] - 血制品方面，人血白蛋白价格在2025年第三季度已回归正常区间，静丙价格仍处高位，长期关注“十五五”规划下的浆站数量与吨浆利润提升机会 [33][37][38] - 疫苗行业景气度仍然低迷，国药集团带头降价导致竞争格局恶化，终端需求低迷，重点关注创新疫苗大品种（如欧林生物的金黄色葡萄球菌疫苗、康华生物的诺如病毒疫苗）的临床进展及出海进程 [39] 中药板块 - 核心关注转型创新和基药目录调整，中药材价格自2024年年中以来持续回落，有望改善行业毛利率 [11][42] - 政策支持中药产业创新发展，中药新药审批呈加速趋势，2017-2024年获批数量基本呈上升趋势，但仍处于产业发展早期 [42][43][47] - 多家中药企业积极布局化药/生物药创新品种，如九芝堂、康缘药业、以岭药业等，为公司长远发展奠定基础，亟待价值重估 [48][49][52] - 基药目录调整周期原则上不超过3年，上一版为2018年，新目录亟待更新，纳入基药目录有助于加速药品进院、提升销量，独家品种被纳入概率更高 [54][55] - 短期流感发病提前有助于消化库存，带动业绩回暖，长期优选中药OTC龙头，并跟踪零售药店销售情况 [11][55][58] 医疗器械板块 - 出海为主线，2025年出海一梯队公司（如迈瑞医疗、南微医疗）海外收入占比首次超过50% [12][67] - 医疗器械出海的板块排序为：低值耗材 > 体外诊断（IVD） > 医疗设备 > 高值耗材 [12][67] - 2023年全球医疗器械市场规模达5826亿美元，美国、欧洲、中国和日本为前四大市场，分别占比47%、26%、7%和5% [59][65] - 国内市场底部明确，2025年前三季度医疗器械市场规模达3620亿元，同比增长0.4%，其中高值耗材同比增长0.2%，医疗设备同比增长5.8%，体外诊断同比下降6% [72] - 集采进入常态化后期，价格趋于常态化，基本囊括主流品种，重点关注：1）2025年价格影响最大的体外诊断行业有望在2026年迎来国内业绩拐点；2）渗透率较低的外周介入等板块在集采后有望迎来渗透率提升和业绩快速增长 [12][74] - 体外诊断（IVD）行业在2025年经历量价双杀，2026年有望恢复增长，化学发光细分项目70%以上已集采，价格扰动基本结束，国产化率有提升空间 [77] - 院内耗材方面，高值耗材集采影响逐步减弱，血管介入板块已恢复正增长，2025年前三季度中国高值耗材市场规模同比增长0.2%，其中电生理增速最快达9% [81][84] - 外周介入患者基数大（中国下肢动脉疾病患者约4000万人，静脉曲张患者约1亿人），但渗透率和国产化率（2022年约39%）低，集采覆盖90%以上产品，有望推动渗透率提升 [88][89] - 医疗设备库存周期见底，招采持续恢复，2025年10月设备招采规模为162.54亿元，同比增长13.84%，2025年1-10月规模达1446.65亿元，同比增长39.63% [91] - 医疗设备国产化率持续提升，从2019年的19%升至2025年10月的48%，不同品类国产化率差异大，如DR达80%，消化内镜为25% [93][94] - 中长期重点关注家用医疗器械板块，老龄化与健康意识提升驱动渗透率提高，2020年市场规模1521亿元，2015-2020年复合增长率超20%，未来5年增速有望维持10-15% [95][99][100] - 家用呼吸机领域，中国OSA诊断治疗率不到1%，远低于美国的20%，国产产品（如瑞迈特G3 A20）性能媲美进口，海外份额有望持续提升 [95][97][101][103]

公司股价与上市表现 - 公司股票于2024年12月15日收盘报19.37元，单日跌幅2.42% [1] - 公司于2021年6月25日在上海证券交易所科创板上市，发行价格为36.35元/股，目前股价处于破发状态 [1] - 公司首次公开发行股票数量为4128.41万股，占发行后总股本的10.00% [1] 首次公开发行募集资金 - 公司本次发行募集资金总额为15.01亿元，扣除发行费用后，实际募集资金净额为13.96亿元 [1] - 实际募集资金净额比原计划少2.85亿元，原计划拟募集资金16.81亿元 [1] - 募集资金原计划用途包括：年产2000万人份水痘及带状疱疹疫苗项目（拟投1.82亿元）、年产600万人份百白破疫苗项目（拟投2.94亿元）、年产1000万人份鼻喷流感疫苗项目（拟投1.63亿元）、年产300万人份狂犬及Hib疫苗项目（拟投1.77亿元）、在研产品研发项目（拟投8.65亿元） [1] 发行费用与战略配售 - 公司本次上市发行费用总计1.05亿元，其中承销保荐费为9004.06万元 [2] - 保荐机构及主承销商为中信证券，联席主承销商为国泰君安证券 [1][2] - 本次发行最终战略配售数量为825.61万股，约占发行总数量的20.00% [2] - 保荐机构相关子公司中信证券投资有限公司获配165.06万股，获配金额为6000.00万元 [2]

市场表现 - 12月15日，生物制品板块整体下跌1.28%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.55%，深证成指下跌1.1% [1] - 在板块个股中，康乐卫士领跌 [1] 资金流向 - 当日生物制品板块主力资金呈现净流出状态，净流出额为4.47亿元 [2] - 游资与散户资金则呈现净流入，其中游资净流入1.36亿元，散户净流入3.12亿元 [2]