报告核心观点 - 中国农村公路升级改造或催生万亿市场，工程机械/重卡行业相关公司将受益；中国去产能政策成下半年政策重点之一，相关板块或持续跑赢，且影响全球大宗商品价格等；日本政治和政策不确定性或引发股债汇波动；美国与多国达成贸易协议，美股涨跌互现，市场避险情绪小幅上升 [3][4][5] 行业点评 中国装备制造行业 - 7月22日国务院发布《农村公路条例》，9月15日起施行，强调农村公路建设以提升路网质量为目标，促进城乡交通一体化，新建农村公路须符合技术标准，现有不符标准的要升级改造 [2][4] - 截至2024年底中国农村公路总里程464万公里，约占全国公路总里程85%；截至2023年底约9%的农村公路为次、差和不符合技术要求 [4] - 假设未来10年内464万公里农村公路中的9%（约41万公里）需升级改造，每公里成本3000万 - 5000万元，潜在支出可达每年1.2万亿 - 2.0万亿元 [4] - 农村公路升级是工程机械/重卡行业利好催化剂，三一重工、中联重科、恒立液压、潍柴动力和中国重汽等公司将受益 [5] 全球市场观察 中国市场 - 中国股市上涨，雅江水电概念和预期去产能行业大涨，港股材料、综合与能源板块领涨，医疗、金融与电讯跑输，南向资金净流入27.17亿港元；A股煤炭、建材、钢铁、有色涨幅居前，银行、计算机、通信、电子下跌 [3] - 中国能源局核查煤矿生产，市场预期出台限产等政策改变低价竞争困境；高层反内卷令投资者对去产能和走出通缩产生憧憬，商品期货大涨，国债期货下跌，5年期与1年期利率互换结束倒挂；去产能政策或影响全球大宗商品价格等 [3] 日本市场 - 日本国债收益率走高，日元和日股承压，要求石破茂辞职呼声上升，政治和政策不确定性或引发股债汇波动；日本央行下周会议可能维持利率0.5%不变，参议院选举结果对货币政策立场影响较小，暂缓加息因关税冲击削弱经济等 [3] - 特朗普称美日达成协议，对日商品关税15%左右，日本开放市场，加大进口美国商品，并向美国投资5500亿美元 [3] 美国市场 - 美国与菲律宾达成贸易协议，对菲关税19%左右，菲律宾对美国开放市场、实行零关税；马来西亚寻求20%关税，但拒绝在电动车优惠和外资持股上让步；美国接近与泰国达成协议，对泰关税或20%左右，泰国扩大对美零关税商品清单，增加购买美国农产品等 [3] - 美股涨跌互现，医疗保健、地产与公用事业领涨，信息技术、通讯服务与可选消费跑输；通用汽车跌超8%，德州仪器盘后大跌，Medpace 2季度业绩超预期带动CRO板块上涨 [3] - 8月1日贸易谈判截止日临近，市场避险情绪小幅上升；投资者等待大型科技股财报，半导体板块多头最拥挤，软件板块情绪走低，互联网板块多空比例处于中位水平 [3] - 美国国债收益率延续回落，美元下跌，黄金与比特币上涨；摩根大通考虑最快明年接受比特币等加密资产作为抵押申请贷款 [3]

外贸总体表现 - 上半年中国进出口规模突破20万亿元创历史同期新高[1] - 二季度进出口同比增长4.5%较一季度增速加快3.2个百分点实现连续7个季度正增长[1] - 进出口银行上半年投放外贸领域贷款超6100亿元发行外贸主题金融债券470亿元[1] 民营企业支撑作用 - 民营企业上半年进出口规模首次突破12万亿元占外贸总额57.3%[2] - 进出口银行推出16条专项措施支持民营企业对外贸易及一带一路建设[2] - 为科达制造提供"出口融信通"业务解决陶瓷出口长周期回款难题[2] - 为怡和嘉业定制"融资+融智"方案覆盖出口卖方信贷/结售汇/国别咨询等需求[2] 中小微企业服务创新 - 晋江陆地港通过进出口银行融资支持服务超5500家中小微外贸企业[3][4] - 创新"风险共担转贷款"产品联合商业银行定向支持小微外贸企业[4] - 开发"外贸通"直贷和"联合贷"模式满足企业进出口业务拓展需求[4] 外贸新业态发展 - 上海雅仕哈萨克斯坦海外仓项目占地3.6万平米年吞吐量10400标箱整合四大功能[5] - 进出口银行提供全周期金融服务包括境外投资贷款及跨境结算支持[5] - 推出"海外仓+"综合方案覆盖用仓企业/物流运输/出口报关等全产业链环节[6] - 建立"六位一体"支持体系分类分层加强对外贸新业态的融资保障[6]

上半年经济表现 - 北京上半年经济社会运行呈现态势稳、动能足、保障实三大特点 主要指标好于预期 实现时间过半任务过半 [2] - 下半年经济增长内生动能稳步增强 有基础有条件保持稳定增长 国家政策工具箱储备充分 新能源汽车等重点项目产能提升 文商旅体深度融合激活消费需求 [2] 消费提振行动 - 围绕奥林匹克中心区、两园一河、大运河、南中轴等打造功能区级文旅消费新地标 东西南北一体化推动全域旅游发展 [3] - 抓好演唱会、会展、世界乒联中国大满贯、中国网球公开赛等重点活动及暑期中秋国庆冬季等重点时段 系统谋划融合消费新场景 [3] - 文旅体消费市场有望延续强劲增长 中轴线环球影城三条文化带等主题IP持续释放吸引力 沉浸式消费场景进一步丰富 [3][4] - 演艺市场保持活跃 大型营业性演出和演艺新空间带动新一轮消费热潮 双奥100精品赛事体系培育完善为体育消费注入新动能 [3][4] - 博物馆延时开放等惠民措施实施 持续提升文旅体验助力消费潜力释放 [4] 产业强基行动 - 构筑高精尖产业发展高地 支持新能源汽车高端零部件项目在京落地 加快打造手术机器人技术创新中心 [5] - 推动海淀昌平两个市级未来产业先导区向国家级升级 高水平举办2025年世界机器人大会和世界人形机器人运动会 [5] - 年底实现公共算力供给规模达4.5万P 推进模型基础架构复杂推理大模型等关键技术攻关 [5] - 推动医疗健康政务服务等首批标杆场景建设见效 组织实施国家级市级绿色低碳先进技术示范工程 [5] - 推动国家绿色技术交易中心平台全面开展交易 制定绿色先进能源和低碳环保产业发展实施方案 [5] - 加快房山新型储能示范产业园和氢能产业园区建设 多措并举保障全年绿电外调规模达400亿千瓦时以上 [5] - 加快推动第五立面光伏应用 激发文化产业发展活力 推动创建北京中轴线国家文物保护利用示范区 [5] - 推进琉璃河国家考古遗址公园建设 支持科技+文旅科技+文博等新业态发展 结合城市更新打造文化微地标 [5] 企业护航行动 - 完善企业诉求响应和反馈机制 做好本市民营经济促进条例立法论证 支持民营企业牵头承担重大技术攻关任务 [6] - 加快清欠中小企业账款 深入开展畅融工程千企万户大走访等中小企业融资服务 [6] - 服务外资企业再投资 闭环式解决外资企业诉求 发布全市统一的轻微违法免罚事项清单 [6] - 力争无事不扰企业突破50万户 [6] 改革赋能行动 - 推进全国统一大市场建设 推动本市促进市场公平竞争立法 探索建立公共数据分级分类授权机制 [7] - 推动北京证券交易所大力发展国债交易市场 深化重点领域改革 一体推进教育医疗文化等领域事业单位改革 [7] - 出台新能源上网电价市场化改革方案 扩大高水平对外开放 建设国际法商融合示范区 [7] - 推动国际贸易单一窗口向口岸物流服务贸易等环节拓展 促进内外贸规则制度衔接融合 [7] 投资促进行动 - 稳定扩大民生投资 推动重大基础设施公共服务设施建设 将更多资金资源投资于人服务于民生 [8] - 强化产业投资引进和落地保障 用好新型政策性金融工具 发挥政府投资放大效应 加快培育发展新动能 [8] - 积极促进民间投资 在污水处理垃圾停车等领域加快形成一批新的示范项目 [8] - 加快构建房地产发展新模式 聚焦轨道站点周边等设施完备地区建设好房子 加大新开发居住区配套设施建设力度 [8] 民生暖心行动 - 全年归集发布不少于10万个高校毕业生就业岗位 出台普惠托育试点政策优化方案 推进新型集团化办学 [9] - 新增中小学学位4000个以上 新建5个紧密型城市医疗集团 [9] - 全年建设筹集保障性租赁住房5万套间 竣工各类保障性住房8万套间 [9] - 开通地铁17号线剩余段6号线南延 建设丽泽商务区站新龙泽站等轨道交通微中心 [9] - 打造20条城市画廊 全年建成20个无界公园 推进六环高线公园建设 实现温榆河公园二期等滨水空间对外开放 [9]

峰会概况 - CFS第十四届财经峰会暨2025新质生产力企业家大会于7月16日至17日在上海举行，主题为"穿越变革浪潮，共筑经济韧性" [1] - 峰会包括开幕式、高层论坛、致敬盛典、品牌创新展等主题活动，参会嘉宾超过1000位，170余位重要嘉宾通过线上线下方式分享前沿观点 [1] - 屠光绍、周汉民等重要嘉宾出席峰会并作主旨演讲 [1] 新质生产力 - 新质生产力正成为中国经济破局的关键动能，以科技创新为核心驱动力，推动战略性新兴产业发展和传统产业转型升级 [2] - 新质生产力提升全要素生产率，重塑产业链价值分布，为中国经济注入强劲韧性 [2] - 各行业代表通过主旨演讲、论坛对话等形式探讨新质生产力激发的活力 [2] 嘉宾讨论 - 连平、陆铭、陈宏民、田利辉等专家学者围绕"新质生产力的全球视野与中国路径"、"新质生产力如何重塑产业未来"等话题展开深度交流 [3] - 企业家代表探讨企业社会责任、数智创新、可持续发展等议题，包括工源三仟、开域集团、蓝凌研究院、卡尔动力等企业高管 [5] 企业家精神 - 中国企业家展现出非凡韧性与创新活力，从硬科技攻坚到数字化转型，成为稳增长、促转型的中坚力量 [4] 致敬盛典 - 李开复、陈小穗、袁颖晖等获颁2025卓越影响力企业家 [6] - 唐修国、张蕴蓝、吴良凯等获颁2025新质生产力领军人物 [6] - 徐登、王计生、游勤光等获颁2025（行业）影响力人物 [7] - 张亚峰、黄金宝、许娜等获颁2025最具社会责任企业家 [7] 企业奖项 - 南孚集团、RingCentral铃盛、数族科技、源耀集团等获颁2025新质生产力领军企业 [7] - 越秀乳业、上海蜂花、同方全球人寿等获颁2025（行业）影响力品牌 [8] - 得力集团、植物医生、南孚集团等产品获颁2025杰出产品创新引领奖 [8] - 盛业AI智能体、松鼠Ai智能老师、孚宝机器人等获颁2025杰出AI创新应用奖 [9] - 中国太保寿险、DHL快递、卓越商企服务等获颁2025ESG践行典范奖 [9] - 德力西电气、诺和诺德中国、小牛电动等获颁第十四届财经峰会单项类奖项 [9]

人工智能医疗健康产业园开园 - 宁夏银川市举行"智启健康 创领未来——人工智能医疗健康产业园开园暨首批企业入驻仪式" 活动由银川经开区管委会 天翼云科技 中国电信宁夏公司 北京博雅全健智算科技联合主办 [1] - 活动现场为"宁夏人工智能医疗健康产业园"揭牌 标志着该产业园正式引入首批入驻企业 [1] - 银川经开区管委会主任何梅表示 期待入驻企业持续加大研发投入 加速人工智能技术在精准医疗 健康管理等领域的成果转化 [1] 人工智能在医疗健康领域的应用 - 宁夏电信建成西部首个"万卡级"智算基地 打造以"息壤"为底座的算网一体化智算云平台 [1] - 已为宁夏81家二级及以上医院提供DeepSeek接入 实现检查检验结果互认 基层人工智能辅助诊断等功能 [1] - 与北京大学第一医院宁夏妇女儿童医院深度合作 开展智能问诊服务 提供智能导诊 报告解读等功能 [1] 宁夏健康管理引导预问诊大模型 - 活动现场重点介绍宁夏健康管理引导预问诊大模型 该模型在北京大学第三医院临床指导下 由北京大学人工智能研究院和北京博雅全健智算科技共同研发 [2] - 模型研发依托严肃的临床医疗数据 具有强大的多模态医疗数据分析能力 旨在帮助公众用AI技术对自身健康进行科学管理 [2] - 这是宁夏首次在健康管理中应用此类大模型 将打造覆盖筛查-导诊-监测-质控-评估的全流程健康管理AI引擎 [3] 未来发展规划 - 将依托"东数西算"工程和宁夏算力优势 拓展宁夏健康管理引导预问诊大模型 成为覆盖全生命周期的个人健康管理助手 [3] - 活动现场发布首批AI+医疗健康行动 为医疗机构 入驻企业提供"算力大礼包" [3] - 部分医院 企业签署战略合作协议 涵盖AI赋能医院诊疗 数据运营构建健康生态 探索AI应用等多个领域 [3]

深圳独角兽企业现状 - 2024年中国独角兽企业372家，深圳占42家，总估值1599亿美元，平均估值37.1亿美元 [1] - 深圳新晋独角兽企业13家，数量全国第一，占全国新晋独角兽企业总量的25% [1] - 深圳是"北上深广杭"中唯一独角兽数量大幅增加的城市 [1] 深圳独角兽企业特性 - 深圳独角兽企业技术创新能力突出，科技型企业赛道属性明显，授权发明专利数量全国领先 [3] - 企业主要分布在集成电路、机器人、智能制造等新兴产业赛道，集成电路产业上半年增长16.9% [3] - 深圳累计培育国家级专精特新"小巨人"企业1025家，专精特新中小企业1.1万家，国家级高新技术企业2.5万家 [3] 深圳创新生态 - 深圳形成独角兽梯次培育的创新生态，包括超级独角兽和潜在独角兽 [4] - 创新资源上，创新平台与研发投入构筑技术高原；人才体系上，科技型企业家领衔形成金字塔结构；金融资本上，创投基金管理规模构成资本雨林 [4] - 深圳科技创新呈现"6个90%"现象：90%以上创新型企业为本土企业，90%以上研发机构设立在企业，90%以上研发人员集中在企业等 [5] 深圳独角兽企业增长原因 - 深圳创新生态鼓励创新并包容失败，市场在资源配置中发挥决定性作用 [5] - 以市场为导向的创新模式满足新需求，优化新供给，推动技术从实验室走向市场 [6] - 深圳企业通过自主创新突破西方技术封锁，实现关键技术自主可控，积极拓展国际市场 [6] 未来发展方向 - 独角兽企业创始人硕博比例超90%，大多毕业于海内外知名院校，人才引领作用至关重要 [7] - 需营造独角兽"雨林法则"创新生态，优化营商环境，将高估值转化为高产值 [8] - 深圳积极探索人工智能等新技术应用场景，如前海建立粤港澳大湾区场景创新中心 [9]

参展情况 - 已有近760家企业机构意向线下参展[1] - 47家企业申请发布70余项新产品与新成果 包括阿里巴巴 施耐德 飞利浦等[1] 企业代表观点 平台价值 - 服贸会是展示数字科技 创新服务 交流电子商务发展的重要平台 也是人工智能在电商领域应用的首发平台[5] - 连接各国企业共享中国服务贸易开放发展机遇 助力拓展合作共赢"朋友圈"[6] - 全球服务业数字化转型的风向标 推动数智技术与服务业深度融合[7] - 中国对外开放核心窗口 传播创新理念 衔接全球供需 共享发展商机[7] 行业应用 - 医疗企业通过服贸会获得与政府部门直接交流机会 了解政策取向和医疗机构动向 助力新药研发[5] - 特别关注"专精特新"成果 成为服务贸易领域"首秀场"和行业创新"风向标"[7] - 推动医疗领域制度型开放 坚定企业深化国际化 提供高质量服务的信心[8] 市场拓展 - 为时尚产业提供跨界交流合作机遇 提升品牌知名度 拓展潜在客户和合作伙伴[7] - 提供展示与应用空间 是技术实力竞技场 创新成色试金石 产业协同连接器[7] 企业期待与建议 - 期望助力国际科技经贸往来 帮助外资企业进入中国市场[9] - 建议举办高规格政企对话 设立细分领域闭门会议 邀请重量级嘉宾参会[9] - 期待提升开放水平 增强合作质效 推动创新发展 促进智慧服务[9] - 希望吸引更多全球展商和专业观众 特别是服务贸易领域有影响力的创新机构[10]

服贸会概况 - 2025年中国国际服务贸易交易会(服贸会)将于9月10日至14日在北京举办，开启"固定模式"，每年9月第二个星期三开幕，为期5天 [1] - 举办地点从"两址举办"调整为"一址举办"，全力打造首钢园"会展小镇" [1] - 已有近760家企业机构意向线下参展，近300家世界500强和行业龙头企业参展 [2] - 德国、爱尔兰、挪威、世界知识产权组织等60余个国家和国际组织意向设展办会 [2] - 主宾国澳大利亚将组建参展服贸会以来最大规模展团 [2] 服贸会定位与意义 - 服贸会以独特的服务平台定位在国家经贸会展矩阵中占据重要地位 [1] - 中国服务贸易在整个对外贸易中的比重尚低于世界平均水平，发展潜力巨大 [1] - 服贸会肩负连通国际国内、联结生产消费、促进服务业高质量发展、推进经济产业结构升级优化、加快中国服务业国际化水平的使命 [1] - 服贸会是中国服务业和服务贸易高质量发展的生动写照，为构建开放型世界经济作出积极贡献 [2] 参展企业反馈 - 阿斯利康(中国)表示参展服贸会可获得与政府部门直接交流机会，深入了解政策取向和医疗机构最新动向，为新药研发提供助力 [1] - 丰田金融服务(中国)认为服贸会为企业展示形象、拓展业务提供宝贵机会 [1] - 参展企业将重点展示全球首创AI导管塑型机器人、全球领先的眼科全域扫频技术等前沿科技成果 [2] 专家建议 - 专家建议服贸会要增强使命感，提升专业化办会技能和层级 [2] - 需深入研究服务业细分领域产业链上下游运行合作规律 [2] - 应发挥专业化、市场化、国际化会展平台作用，促进世界服务业供应链、价值链通畅运行 [2]

科创板发展概况 - 科创板成立六年来已汇聚589家硬科技企业，覆盖芯片、生物医药、新能源车等新质生产力领域[1] - 54家未盈利企业、8家特殊股权架构企业、7家红筹企业、20家第五套标准企业成功上市，形成"科创友好"生态[2] - 研发投入总额达1680.78亿元(2024年)，研发强度中位数12.6%，107家公司连续三年研发占比超20%[4] 制度创新突破 - "科创板八条"政策发布后新增产业并购超110单，交易金额超1400亿元[7] - "1+6"政策设立科创成长层并扩容第五套标准，首单第五套标准IPO已落地[7] - 优刻得成为A股首家同股不同权("W")上市公司，特殊表决权架构获资本市场认可[3] 企业成长路径 - 54家未盈利企业中22家已实现盈利并"摘U"，拓荆科技上市首年即盈利且持续增长[2] - 派能科技上市后研发投入超千万元建设EMC实验室，测试设备达600台，2022年登顶全球户储行业第一[4][5] - 超380家公司850余项技术达国际先进水平，爱博医疗推出首款国产人工晶状体打破外资垄断[6] 资本赋能成效 - 芯原股份等企业通过"轻资产高研发"标准加速再融资，资金灵活投入技术升级[6] - 沃兰特航空等低空经济企业积极筹备IPO，政策拓宽技术驱动型企业融资通道[7] - 联影医疗完成全球首台"零噪声"DSA手术，盛美上海实现技术研发与团队建设多维提升[6]

行业ETF表现 - 黄金ETF-SPDR(GLD)上涨1.19%至312.06美元 成交63.29万股[1] - 公用事业ETF(XLU)微涨0.01%至83.76美元 成交65.07万股[1] - 日常消费品ETF(XLP)上涨0.42%至81.23美元 成交43.40万股[1] - 医疗业ETF(XLV)下跌0.11%至131.69美元 成交46.72万股[1] - 金融业ETF(XLF)微涨0.04%至52.56美元 成交218.31万股[1] - 区域银行ETF(KRE)上涨0.28%至63.45美元 成交35.96万股[1] - 能源业ETF(XLE)下跌0.10%至85.88美元 成交94.21万股[1] - 全球科技股ETF(IXN)上涨0.31%至95.46美元 成交1.66万股[1] - 科技行业ETF(XLK)上涨0.22%至261.47美元 成交25.86万股[1] 市场整体走势 - 美股盘初主要行业ETF多数上涨[1] - 黄金ETF表现突出 涨幅超1%[1] - 金融板块成交活跃 XLF成交218.31万股[1] - 能源和医疗板块出现小幅下跌[1]