2941.21亿元 截至9月25日，科创板ETF规模合计达到2941.21亿元，有4只ETF的规模超过百亿元 ◎记者 赵明超 科创板投资生态逐步完善。在2020年首批科创板ETF启航后，历经5年发展，科创板ETF数量突破100 只，构建起"宽基+行业+策略"的全维度指数工具箱。从最新动向看，公募创新布局步履不停，相关新 品还在密集上报。在业内人士看来，科创板相关产品阵营持续扩容，成为支撑硬科技企业发展的重要力 量。 产品体系渐趋多元 机构加大布局力度 科创板ETF已成为公募重点布局方向，多家头部公募搭建起较为全面的产品矩阵。具体来看，鹏华基金 旗下科创板ETF数量已达到10只，易方达基金、华夏基金等旗下科创板ETF数量均超7只。 除了科创板ETF以外，科创板场外指数基金发展也十分迅猛。截至9月26日，科创板场外指数基金数量 达到124只。仅本周以来，就有4只科创板场外指数基金成立。 科创板相关产品依然在密集发行和上报。截至9月26日，共有6只科创板产品正在或是即将发行，包括科 创综指增强基金、科创板50指数基金等。此外，9月15日以来，又有7只科创板相关产品上报，包括科创 板芯片设计ETF、科创板50ETF、 ...

投资策略核心理念 - 雪球三分法基于长期投资和资产配置逻辑 旨在通过资产分散 市场分散 时机分散三大策略实现收益来源多元化及风险可控 [2] - 该策略核心是不把鸡蛋放在一个篮子里 更不把篮子放在一辆车上 帮助投资者在长期市场中稳扎稳打 [2] - 策略目标并非追求短期赚快钱 而是为普通投资者搭建一个抗风险的投资框架 将投资变为不用费劲儿的长期事 [4] 资产分散策略 - 资产分散要求不将资金全部投入一类基金 需根据风险承受能力搭配股票型 债券型和货币市场基金 [2] - 股票型基金收益潜力大但波动猛 债券型基金稳当靠谱能中和风险 货币市场基金灵活方便可随时取用 [2] - 具体配置比例示例为激进型采用5:3:2 稳健型采用3:5:2 即使某类资产短期下跌 其他类别也能起到托底作用 [2] 市场分散策略 - 市场分散强调不应只关注A股市场 需将资金分配到不同地域的市场中以对冲单一市场暴跌的风险 [3] - 全球市场关联性强但各有节奏 例如A股震荡时美股科技股可能上涨 可通过纳斯达克指数ETF 标普500指数ETF或投资亚洲新兴市场的基金实现 [3] - 2022年A股调整时 配置了美股科技基金的投资者利用该部分收益缓冲了损失 体现了不把鸡蛋放一个市场篮子的智慧 [3] 时机分散策略 - 时机分散建议采用定投方式 避免纠结于抄底或逃顶 定投是每月固定日期投入固定金额 无论市场涨跌均坚持买入 [3][4] - 定投策略在市场上涨时买入份额少但享受收益 下跌时买入份额多相当于低价囤货 长期下来能熨平成本 [3][4] - 例如从2018年开始定投沪深300指数基金 尽管经历2018年大跌和2020年疫情波动 到2023年仍获得不错收益 证明了时机分散的魔力 [4]

本报记者 王宁 自2023年中央金融工作会议提出做好养老金融等"五篇大文章"，到2025年相关指导意见持续深化，公募基金始终将做好个 人养老金投资管理作为核心战略。近日，《证券日报》记者就公募基金管理人如何做好个人养老金投资相关话题，专访了嘉实 养老FOF基金经理唐棠，围绕投资策略、市场变化、投资者参与等方面进行了专业分享。 证监会网站公布的最新一期《个人养老金基金名录》显示，截至今年上半年，个人养老金基金已扩容至297只产品，其中 基金中基金（FOF）产品达到212只，二季度新增9只。 唐棠表示，FOF是一种投资于其他基金的基金产品，通过设置不同风险等级的目标日期基金适配客户需求，分散投资多只 不同类型的基金来构建投资组合，以实现"二次分散"的风险管理策略。值得注意的是，养老目标FOF均设置了不短于1年的封闭 运作期或最短持有期，通过设置持有期帮助投资者"管住手"，避免频繁申赎等非理性行为，提高获取长期收益的概率。总体来 说，养老投资像搭积木，关键是让持有人"拿得稳"。 多层次的自上而下框架 唐棠将其投资框架分为三层，通过自上而下的配置方法，结合不同层次的投资策略，使得组合有更好的投资稳健性，争取 在更长周 ...

数据显示，截至9月25日，债券ETF总规模较年初增加超5000亿元。 从1月份首批8只基准做市信用债ETF发行，到7月份首批10只科创债ETF上市，今年以来，债券ETF的市 场版图不断完善。产品阵容方面，市场已形成利率债ETF、信用债ETF和可转债ETF三大矩阵。其中， 作为信用债ETF的新锐力量，科创债ETF迅速崛起并成为了市场主力。 7月17日，首批10只科创债ETF集体上市，募集资金约290亿元，上市后吸引了大量资金涌入，助力债券 ETF的规模突破了5000亿元大关；9月18日，第二批14只科创债ETF集体披露了发行数据，合计募集规 模407.86亿元，上市后再次吸引了增量资金流入，助力债券ETF的规模突破6000亿元大关。 同时，科创债ETF正在重塑债券ETF的市场格局。截至9月25日，存续的科创债ETF累计达24只，最新规 模高达2385.90亿元。其中，14只科创债ETF规模均超百亿元，嘉实中证AAA科技创新公司债ETF规模约 196.71亿元，鹏华上证AAA科创债ETF规模约182.71亿元，规模位居前列。 今年以来，债券ETF的规模实现大幅增长。同花顺iFinD数据显示，截至9月25日，债券E ...

为贯彻落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，在北京证监局指导下，北京证券业协会携手北京公 募基金管理人、基金销售机构、基金评价机构及多家主流媒体，共同启动"北京公募基金高质量发展系 列活动"。 9月25日，惠升基金延续"走进校园"系列活动步伐，以"'新时代·新基金·新价值'走进校园——走进基金行 业"为主题，走进中央民族大学，将金融知识普及与高校人才培养深度融合，为学子搭建起了解基金行 业、提升金融素养的交流平台。 活动现场，惠升基金讲师围绕金融基础知识展开生动讲解。帮助学子建立对金融市场的基础认知；又聚 焦金融风险识别技巧，通过展示常见金融投资陷阱案例，引导学子树立理性投资观念与风险防范意识。 此外，讲师在分享中融入鲜活案例与通俗表达，让专业金融知识更易理解、更易吸收。 专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 活动期间，惠升基金还向在场学子发放了精心编制的投教宣传材料，提升学子金融素养与风险防范能 力，进一步延伸金融知识学习的广度与深度。 未来，惠升基金将持续以《推动公募基金高质量发展行动方案》为指引，不断拓展"走进校园"系列活动 的覆盖范围与内容形式，深入更多高校场景传播投资知识， ...

专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 为充分发挥金融机构在投资者保护与提升国民金融素养工作中的主体作用，推动投教纳入国民教育体 系，工银瑞信投教基地积极响应"公募基金高质量发展在行动"及 "一司一省一高校" 专项工作，于9月22 日走进中国政法大学开展《SQL基础入门》之子查询与联结课程，将金融科技知识与投资者教育深度融 合，帮助学子拓宽金融认知视野、提升综合技能。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：石秀珍 SF183 活动现场，授课专家结合金融数据筛选、业绩分析等实例，通俗拆解SQL技术核心知识点。针对"子查 询"与"联结"两大模块，授课专家深入浅出地解释子查询与联结的概念，结合多年相关从业经验，通过 行业常见场景讲解其应用逻辑，让技术内容更易理解，同学们围绕实际问题积极互动，现场学习氛围活 跃。 《SQL基础入门》校企合作课程，让学生们对金融行业数字化技术运用有了全面认识，为未来职业规划 提供了新方向。下一步，工银瑞信投教基地将锚定金融五篇大文章，精准嵌入校企合作课堂体系，以专 业知识为基，助力培育契合行业变革需求、兼具理论与实操能力的复合型金融人才，推动投资者教育 ...

专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 新时代·新基金·新价值|京管泰富基金"守护平安·'香'伴安全"社区投教行成功举办 "警银基"三方联动 模式构建全方位投资者保护体系 近期，为贯彻落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，在北京证监局指导下，北京证券业协会携手 北京公募基金管理人及多家金融机构，共同启动"北京公募基金高质量发展系列活动"。本次活动以"新 时代·新基金·新价值"为主题，强化投资者教育与保护，推动公募基金行业转型升级，提升服务实体经济 能力，打造北京金融高质量发展新名片。京管泰富基金"守护平安·'香'伴安全"社区投教行正是这一系列 活动的重要实践。 9月25日，在北京证监局、北京证券业协会指导下，京管泰富基金"守护平安·香伴安全"社区投教行活动 在北京市西城区新街口街道南小街社区成铭大厦党群中心成功举办。活动创新打造"投教+文化+互 动"三位一体的投教新模式，通过"警银基"三方联动机制，将传统竹编灯笼制作工艺与现代金融安全教 育深度融合，为社区居民献上了一场专业而富有文化内涵的金融知识普及盛宴。 "警银基"三方联动筑牢社区金融安全防护网 工商银行北京新街口支行工作人员随后也 ...

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：石秀珍 SF183 在现场，工作人员热情地向来往居民传授防非技巧，通过一个个典型案例，结合不法分子以"网络交 友、养老养生、免费旅游、内部消息"等名义实施的诈骗案例，为居民讲解分析非法集资、电信诈骗、 洗钱等非法证券活动常见手段、危害以及防范措施，将精心准备的防非手册、理性投资指南送到居民手 中，耐心叮嘱居民们在生活中要保持警惕，陌生电话不轻信、不明链接不点击，参与投资活动一定要选 择正规渠道，不盲目听信熟人、朋友推荐。活动结束后，不少群众对活动形式及内容安排给予了好评， 希望未来可以参与更多金融知识普及宣传活动。 工银瑞信投教基地将持续推进投资者保护和教育工作深入基层，走进社区，加强与政府、街道联动，积 极开展形式多样的投资者保护投教宣传活动，建立常态化、长效化宣教机制，注重教育意义的同时，增 强创新性与趣味性，引导广大投资者主动防范风险，维护金融环境稳定，在推动资本市场高质量发展之 路上，展现企业担当，彰显金融作为，贡献投教力量。 专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 强化金融普及，守护群众钱袋子。为切实提升社区居民的金融素养和对非 ...

经济观察网9月26日，在2025.青岛创投风投大会期间，阳光恒益私募基金管理有限公司正式揭牌，标志 着青岛成为全国第5个落地保险资金私募证券投资基金的城市。阳光恒益将作为基金管理人发起设立总 规模200亿元的私募证券投资基金，该基金具有投资期限长、产品规模大等显著特点。 ...

核心观点 - 资产配置通过数学优化实现投资组合的风险分散和收益稳定，核心在于利用资产间的相关性构建多元化组合[2][3] - 现代投资组合理论表明，科学分散投资可在不降低收益的情况下大幅降低风险[4] - 通过纳入负相关或低相关资产，组合波动率显著下降，风险调整后收益提高[9][15] 资产配置的数学原理 - 资产间相关性分为三类：同涨同跌（相关系数接近+1）、互补对冲（相关系数接近-1）、独立走势（相关系数接近0）[4] - 完全负相关资产（ρ=-1）可实现无风险收益，例如波动率10%和30%的基金按75%和25%比例配置可消除波动[7][9] - 不相关资产（ρ=0）配置比例与波动率平方成反比，例如波动率20%和30%的基金最优比例为69%和31%[11] - 组合多个不相关资产可降低波动率，5个不相关资产的等权重组合波动率降至单个资产的45%（1/√5）[15] 资产配置的收益影响 - 配置长期高收益资产（如美股年化10%、A股年化8-10%）不会降低组合收益，反而提升稳定性[17] - 可搭配高收益债券（长久期利率债、高信用等级信用债）或红利指数（股息率5-6%）维持收益水平[17] - 强强联合策略（如美股+A股）保持9-10%年化收益的同时显著降低波动和回撤[17] 实战案例与策略 - 黄金作为风险对冲资产，在2020年疫情期间逆势上涨，与股票形成互补[19] - 美股与油气资产常呈负相关，地缘政治事件中油价上涨可对冲股市下跌[19] - 桥水基金强调寻找15个互不相关的收益来源以降低风险[19] - 构建组合需分三步：大类资产分散（股票、债券、商品）、区域与策略分散（A股/美股/港股、成长/价值股）、定期再平衡实现高抛低吸[21]