港股市场表现 - 恒生指数报25145点上涨0.35% 恒生科技指数报5608点上涨0.52% [1] - 纺织服装板块整体走强 李宁高开超3.5% 安踏体育 特步国际 普拉达 申洲国际涨超1% [1] - 科网股涨跌不一 腾讯 京东 小米涨超1% 阿里巴巴跌超1% [1] 政策驱动行业机遇 - 国务院提出2030年体育产业总规模超7万亿元 培育世界级体育企业和赛事 [1] - 安踏 李宁 特步等体育用品企业有望受益政策红利 [1] 细分板块动态 - 机器人概念股高开 优必选涨近2% [1] - 创新药概念延续涨势 三生制药涨超1% [1] - 内资券商股普遍高开 光大证券涨超1% [1] - 苹果概念普涨 蓝思科技涨超2% [1] - 黄金股活跃 珠峰黄金涨超2% [1] 机构观点与目标价调整 - 高盛上调港交所目标价至524港元 维持买入评级 因简化交易结算费率等改革举措 [2] - 港交所通过扩大衍生品持股限额提升市场效率 但基于HIBOR预测下调保证金收益率预期 [2] 资金面与后市展望 - 南向资金8月净流入超1121亿港元 支撑市场成交量处于高位 [2] - 港股估值处于全球洼地 美联储9月降息预期升温带来结构性机会 [2] - 恒生科技指数具备估值修复潜力 消费医药等防御性板块受关注 [2]

市场表现 - 恒生指数高开0.57%报25489.13点 恒生科技指数高开0.74%报5725点 [1] - 科网股涨多跌少 联想 百度 腾讯 快手 京东涨超1% 哔哩哔哩跌近0.5% [4] - 机器人概念股整体走强 优必选涨超6%创阶段新高 [5] - 创新药概念延续涨势 药明合联高开2% [6] - 苹果概念普涨 瑞声科技涨3% 高伟电子涨超6% 比亚迪电子涨超4% [7] - 黄金股活跃 招金矿业涨近2% [8] 资金流向 - 南向资金净买入港股超55亿港元 [3] - 阿里获净买入24.89亿港元 小米获净买入6.99亿港元 美团获净买入5.7亿港元 [3] - 腾讯控股遭净卖出4.71亿港元 华虹半导体遭净卖出4.06亿港元 中兴通讯遭净卖出2.04亿港元 [3] 后市展望 - 兴业证券分析师张忆东预计A股和港股将走出超级长牛 关键逻辑在于走中国特色金融发展之路 [8] - 港股9月补涨动力积蓄 震荡向上慢牛行情有望继续展开 [9] - 配置建议精选科技行情 互联网性价比高 战略性看多创新药行情 中期景气度持续 [9] - 新消费 银行 非银 有色 化工等行业值得关注 [9]

港股市场表现 - 恒生指数收报23831点下跌145点或061%国指收报9656点下跌47点或049%大市成交减至82799亿港元[1][5] - 恒生科技指数报5684点下跌078%恒生指数成分股中27只上涨58只下跌[1][5] - 港股通录得净流入资金484亿港元其中港股通沪净流入283亿港股通深净流入201亿[1][5] - 板块表现分化本地地产软件5G概念板块跌幅靠前黄金股逆市走强[1][5] - 个股方面比亚迪电子下跌499%华润啤酒下跌345%美的集团下跌282%阿里健康上涨458%石药集团上涨447%[1][5] 美股市场动态 - 美国三大股指涨跌不一道指跌005%标普500指数涨051%纳指涨102%[2][5] - 万得美国科技七巨头指数涨201%谷歌涨超9%股价创纪录新高苹果涨逾3%[2][5] - 美国7月JOLTs职位空缺7181万人低于预期7378万人前值从7437万人修正为7357万人[2][5] - 中概股表现不一纳斯达克中国金龙指数跌029%万得中概科技龙头指数跌057%[2][5] - 热门中概股中脑再生涨逾7%老虎证券涨超5%传奇生物涨逾5%富途控股涨超3%万国数据涨逾3%比特小鹿跌逾6%再鼎医药跌超6%[2][5] 南向资金与市场展望 - 南向资金大幅净流入周三净买入5508亿港元年初以来累计净流入10057亿港元大幅超越去年全年的8079亿港元[3][9] - 全球资本再平衡逻辑调整推动南向资金流入港股市场出现稀缺性新消费标的分布于美妆饰品休闲商品等板块[3][9] - 港股配置价值凸显建议关注人工智能机器人半导体工业软件等新质生产力科技板块政策加力支持的婴幼消费体育服饰及IP影视动漫等新消费板块低估值高股息央国企龙头公司人工智能赋能科网板块及各行业龙头公司[3] 市场热点与投资机会 - 国际贵金属期货普遍收涨COMEX黄金期货涨077%报361970美元/盎司COMEX白银期货涨052%报4181美元/盎司[9] - 美联储官员释放宽松政策信号强化降息预期可能对贵金属市场产生深远影响[9] - 建议关注金矿公司中国黄金国际2099HK紫金矿业2899HK[9] - 港股市场赚钱效应提升恒生指数与恒生科技指数年内涨幅均超过25%位居全球重要指数前列[9] - 建议关注交易所及龙头投行公司香港交易所0388HK中金公司3908HK[9] 重点公司推荐 - 中集安瑞科3899HK在清洁能源化工环境和液态食品三大核心业务领域多项装备业内领先[10] - 2025上半年公司实现营业总收入761亿元同比下降4%归母净利润128亿元同比增长48%扣非归母净利润124亿元同比增长51%[10] - 新兴拓展的氢能板块订单快速增长上游制氢设备制造中游储氢罐与运输系统下游氢能终端应用[10] - 公司估值水平在Wind一致预期业绩的10倍PE左右建议积极关注目标价80港元止损价65港元[10] 财经要闻与公司信息 - 中国商务部对康宁等美国光纤公司征最高782%反倾销税[11] - 腾讯700HK周三回购916万股涉资55亿元[11] - 比亚迪1211HK海外市场汽车销量目标80万辆中国汽车品牌正迎来全球化最佳窗口期[11] - 万洲国际288HK出售附属史密斯菲尔德1600万股[11] - 百胜中国9987HK计划2025年新增27亿美元股票回购[11] - 地平线机器人9660HK有信心全年出货量达400万套左右[11] 经济数据前瞻 - 美国8月Wards总车辆销售预测1610m前值1641m[14] - 美国8月ADP就业变动指数预测80k前值104k[14] - 美国第二季非农生产力终值预测27%前值24%[14] - 美国7月贸易余额预测-780亿美元前值-602亿美元[14] - 美国8月ISM服务业指数预测509前值501[14] 重点公司股票表现 - 恒生指数近1年上涨42%恒生国企指数上涨44%恒生科技指数上涨62%[16] - 科网公司中腾讯700HK近1年上涨58%阿里巴巴9988HK上涨64%小米集团1810HK上涨192%[16] - 新能源车板块中比亚迪1211HK近1年上涨43%小鹏汽车9868HK上涨172%吉利汽车0175HK上涨133%[16] - 医药消费板块中石药集团1093HK近1年上涨142%中国生物制药1177HK上涨181%药明生物2269HK上涨234%[16] - 美股科技公司中苹果AAPLUS近1年上涨5%特斯拉TSLAUS上涨56%英伟达NVDAUS上涨43%[16]

市场整体表现 - 恒生指数下跌0.60%至25343.43点 恒生科技指数下跌0.78%至5683.74点 国企指数下跌0.64%至9050.02点 [1] - 主板成交额超2676亿港元 港股通南向资金净流入超55亿港元 [1] - 上涨股票935只 下跌1248只 收平985只 [1] 板块涨跌情况 - 生物医药 AI医疗 黄金 有色金属板块多数上涨 [1] - 科网 煤炭 电力 新消费板块涨跌互现 [1] - 房地产 新能源车企 银行 保险 券商板块多数下跌 [1] 个股表现 - 长飞光纤光缆大涨12.61% 恒瑞医药涨8.32% 昊天国际建投涨5.77% 福耀玻璃涨4.36% 招金矿业涨4.03% [1] - 国泰君安国际跌3.98% 招商证券跌2.55% 中国太保跌2.49% 金山云跌2.41% 小鹏汽车跌2.23% 龙湖集团跌1.99% [1] - 阿里巴巴成交额141亿港元居首跌0.45% 腾讯控股成交93亿港元跌0.33% 小米集团成交74亿港元跌2.06% [2] 交易特征 - 恒指低开164.10点开盘报25660.65点 午后在25374点附近震荡 最终跌153.12点 [1] - 成交额前三个股均为科技巨头 合计成交超308亿港元 [2]

港股市场表现 - 恒生指数收盘25496.55点 下跌120.87点 跌幅0.47% [1] - 恒生科技指数收盘5728.46点 下跌70.50点 跌幅1.22% [1] - 中资银行股逆势上涨 农业银行、光大银行、招商银行、浙商银行、建设银行和中信银行涨幅均超1% [6] - 中资券商股普遍下跌 除中州证券和招商证券外全线下跌 东方证券、兴证国际和国泰君安国际跌幅超4% [6] - 科网股表现疲软 阿里巴巴回落1.75% 京东、美团和腾讯小幅下跌 [7] - 半导体板块承压 中芯国际跌幅超4% [7] 机器人概念股异动 - 机器人概念股逆势走强 微创机器人-B上涨12.01%至25.000港元 德昌电机控股上涨8.75%至29.340港元 [3][4] - 首程控股上涨8.50%至2.170港元 优必选上涨5.18%至105.500港元 越疆上涨2.90%至53.250港元 [4] - 美的集团上涨3.46%至86.800港元 小米集团-W上涨3.43%至55.850港元 地平线机器人-W上涨1.27%至9.560港元 [4] - 市场传闻某机器人龙头公司与特斯拉会议 特斯拉对明年产能给出乐观指引 要求一季度做好产能爬坡准备 三季度单周产能可能达1万台 [5] - 特斯拉发布"宏图计划4" 提出通过电动汽车、能源产品和人形机器人推动可持续转型 强调创新和自主技术重要性 [5] - 东方证券认为海外人形机器人即将落地 特斯拉V3机器人有望Q4落地 技术路线和供应链将收敛 [5] - 马斯克表示Optimus原型3个月内完成 2026年初开始生产 目标未来5年月产量达10万台 [5] 其他板块表现 - 医美板块、智能家居板块和连锁酒店等小众板块逆势反弹 [6] - 港股科技股热度不减 因估值优势和稀缺资产受资金青睐 但传统赛道反弹对港股科技股形成资金分流效应 [7] 市场流动性环境 - 银行间市场资金利率平稳 沪深两市成交金额连续多日突破2万亿元 [10] - 全球配置资金净流入A股市场 居民储蓄加速向资本市场转移 [10] - 美联储释放降息信号 全球流动性预期宽松 美元走弱利于外资回流A股 [10][11] - 中美同意延长关税协议 美国与更多国家达成协议 关税战局势缓和 [11] 政策与市场预期 - 国内促消费、稳地产政策持续发力 市场有望延续8月上涨态势 [10] - A股市场处于内外政策利好交织、流动性充裕环境 预计短期以稳步震荡上行为主 [10][11] - 摩根士丹利认为股市未全面过热 市场叙事改善 投资者关注政策催化剂和提振内需措施 [9] - 港股大市成交活跃 风险偏好积极 资金于不同板块轮动 恒指短期阻力参考26000点 [11]

港股市场表现 - 恒生指数上涨2.15% [1] - 恒生科技指数上涨2.2% [1] 医药行业 - 微创医疗股价涨幅超过20% [1] - 药明生物股价涨幅超过8% [1] - 药明康德股价涨幅超过7% [1] 科技与互联网行业 - 阿里巴巴股价大幅上涨超过18% [1] - 中芯国际股价上涨接近5% [1] 黄金与矿业 - 紫金矿业股价上涨超过7% [1]

A股市场前景 - A股市场即将迎来持续强劲表现 美元可能走弱 估值与美国市场及其他新兴市场相比极具吸引力[1] - 尽管估值创下新高 但仍低于五年平均水平 沪深300指数市盈率约14倍[1][2] - 中国市场挑战减弱 投资基本面策略前景更加明朗[1] 政策与流动性催化剂 - 政策实施聚焦房地产和基础设施领域[1] - 财政力度方面 若8月数据持续疲弱 9月政治局可能修订预算 重点稳定名义增长率并保持行动灵活性[1] - 政策组合再平衡 需求支持与"反内卷"供应限制结合以对抗通缩[1] - 期待10月"十五五"规划和四中全会释放增长重点和消费导向信号[1] 南向资金流动 - 南向资金今年向香港股市注入近1万亿港元 超过2024年全年总额[2] - 政策利好刺激高股息国企需求 包括政府推动股票回购和市值管理[2] - 本地融资条件放宽和香港银行间利率下降支撑风险偏好[2] - 南向资金主要流入科网龙头企业 创新医药和新经济板块 金融 非必需消费品和科技行业最受青睐[2] - 南向资金占香港交易所成交量近四分之一[2] 行业表现与估值 - 人工智能/半导体板块占比较高的国内基准指数和香港科技股引领反弹[2] - 恒生科技指数年涨近70% 国内人工智能和半导体科创板个股今年迄今上涨超过30%[2] - 科技股表现尤其突出[2] 股市功能与资金流向 - 在岸股市在中国社会中发挥越来越重要作用 是引导资本流向创新产业的重要机制[3] - 金融体系流动性充裕 银行存款规模与A股市场市值相当[3] - 利率维持低位使散户寻求更高收益资产 鉴于房地产市场现状 股市成为主要投资目的地[3]

港股市场表现 - 恒生指数收报23831点 下跌145点或0.61%[1] - 国企指数收报9656点 下跌47点或0.49%[1] - 大市成交额缩减至827.99亿港元[1] - 港股通录得净流入资金4.84亿 其中沪港通净流入2.83亿 深港通净流入2.01亿[1] - 板块表现分化 本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前 黄金股逆市走强[1] - 恒生科技指数下跌0.94% 科网股跌多涨少 美团跌超12%[1][5] - 半导体板块强势 中芯国际涨超10% 华虹半导体涨超8%[1][5] - 汽车股多数下跌 小鹏汽车跌超8%[1][5] - 创新药继续走弱 博安生物跌超13%[1][5] - 新股佳鑫国际资源上市首日涨超177%[1][5] 美股市场表现 - 标普500指数首次突破6500点 收报6501.86点 涨幅0.32%[2] - 道指涨71.67点至45636.90点 涨幅0.16%[2] - 纳指涨115.02点至21705.16点 涨幅0.53%[2] - 标普500盘中最高上涨至6508.23点 创历史新高[2] - 交易员积极解读英伟达财报 认为继续为AI交易亮绿灯[2] - 美国上周初请失业金人数持稳 二季度GDP增长超预期[2] 行业配置策略 - 医疗保健业两个交易日累计下跌超过6% 8月起不再包含医药板块[3] - 半导体、AI等硬核科技板块保持强势表现[3] - 建议关注四大方向：人工智能、机器人、半导体、工业软件等新质生产力科技板块[3] - 政策加力支持的婴幼消费、体育服饰及IP影视动漫等新消费板块[3] - 低估值和高股息的各细分行业央国企龙头公司板块[3] - 受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司[3] 市场热点 - 北约32个成员国首次全体达到国防开支占GDP2%目标 波兰达4.48%[9] - 北约成员国今年合共军费支出达1.5万亿美元 美国9800亿美元 欧洲和加拿大合计逾6000亿美元[9] - 北约计划到2035年将国防开支占GDP比例提高至5%[9] - 德国宣布未来4年年度国防预算翻倍至1620亿欧元 每年拨出90亿欧元支援乌克兰[9] - 中共中央、国务院推动城市高质量发展 到2030年现代化人民城市建设取得重要进展[9] - 楼市"金九银十"成色可期 城市更新提供房产需求增量[9] 重点公司推荐 - 中国联通2025年上半年算网数智业务收入达454亿元 同比增长4.3% 占主营业务收入比重升至26%[10] - 联通云收入376亿元 同比增长18.6%[10] - 数据中心收入144亿元 同比增长9.4%[10] - AIDC签约金额同比增长60%[10] - 构建30+可信数据空间及上百个AI智能体[10] - 2025年上半年研发费用同比增长16% 科技创新人才占比超40% 总规模达4.7万人[10] - 近五年平均股息率超过6% 2025年中期派息每股0.2841元 同比增长14.5%[10] - 上半年实现归母净利润145亿元 同比增长5%[10] - 当前估值不足15倍PE PB低于1.0[10] 公司业绩表现 - 腾讯回购92.7万股 耗资约5.5亿港元[11] - 中兴通讯中期净利润50.58亿人民币 倒退11.8%[11] - 海尔智家中期纯利120.33亿人民币增15.6% 每10股派2.69元人民币[11] - 小米集团澎湃OS 3正式发布 与苹果设备互联互通[11] - 顺丰同城半年纯利1.37亿人民币升120.4%[11] - 理想汽车第2季少赚0.9% 收入跌4.5%[11] - 中远海控中期纯利175.28亿人民币增3.9% 派息56分[11] - 泉峰控股半年纯利9522万美元升54.8%[11] - 中国国航中期亏损收窄至18.05亿人民币[11] 新股信息 - 奥克斯电气招股价16-17.42港元 每手200股 招股截止日2025年8月28日 上市日期2025年9月02日[12] - 佳鑫国际资源招股价10.92港元 每手400股 招股截止日2025年8月25日 上市日期2025年8月28日[12]

港股市场表现 - 恒生指数报25115点上涨047% [1] - 恒生科技指数报5662点上涨032% [1] 内资券商板块 - 国泰君安国际涨超8%领跑板块 [3] - 国联证券和中信建投涨超4% 中国银河涨超3% [3] - 中金公司/国泰海通/中信证券涨超2% [3] - 中信证券上半年营收33039亿元同比增长2044% [3] - 归母净利润13719亿元同比增长298% [3] - 中期利润分配拟派现4298亿元 [3] 行业ETF表现 - 港股消费ETF/港股通非银ETF/香港证券ETF/恒生消费ETF涨超1% [3] - 中韩半导体ETF/港股科技30ETF跌超1% [3] 科网股板块 - 快手涨超2% 京东/百度/网易涨超1% [3] - 联想跌超05% [3] 细分概念板块 - 创新药概念部分回暖 绿叶制药涨近3% [3] - 黄金股活跃 珠峰黄金涨超1% [3] - 新消费概念高开 泡泡玛特涨近2% [3]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0.40%至25626.17点 恒生科技指数上涨0.55% 国企指数上涨0.36% [1] - 汽车股走高 苹果概念延续涨势 黄金股普涨 稳定币概念高开 新消费概念集体上涨 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）开盘涨超1% 持仓股中金蝶国际、商汤、未来、金山软件、理想汽车涨幅居前 [1] 行业配置方向 - DeepSeek-V3.1支持国产芯片 国产算力进入主升阶段 [2] - Jackson Hole联储态度转向 海外流动性趋于宽松 AI行情有望扩散 [2] - 恒生科技龙头拥挤度处于冰点 [2] 细分投资领域 - 国产化方向关注恒生科技、国产算力及半导体链（代工、设备材料、模拟功率等Fabless） [2] - 全球化方向关注New Money出海（游戏、短剧、创新药）及海外算力（CPO、PCB、液冷、SOFC） [2] - 龙头化方向关注PPI触底（券商、有色、煤炭、光伏）、央企重组（军工、电网、电力）及低位出行链（体育、OTA、景区） [2] 流动性环境与板块机会 - 9月美联储降息预期显著升温 全球流动性边际改善有望外溢至港股 [3] - 高成长高弹性的港股科技板块或率先受益 [3] - 恒生科技指数处于历史相对低估区间 对中美利差转向敏感度高 [3] 指数投资工具 - 恒生科技指数ETF（513180）可作为布局中国AI核心资产的工具 [3] - 场外联接基金代码为013402（A类）和013403（C类） [3]