品牌价值与排名 - 恒力品牌以1652.86亿元的品牌价值位列2025年《中国500最具价值品牌》第55位，较去年上升3位 [1] - 这是恒力品牌连续第八年登榜，并被官方认定为2025年度最佳表现品牌 [1] - 2025年中国品牌500强入选门槛为42.91亿元，前500名品牌平均价值达840.53亿元，较2004年增长1600.45% [2] - 江苏省有38个品牌入选，数量位列全国第五 [2] 公司发展历程与战略 - 恒力集团已深耕实业31年，秉持"要做就做最好"的企业信条 [1] - 公司以"建世界一流企业，创国际知名品牌"为目标 [1] - 构建了"从一滴油到一匹布"的全产业链布局 [1] - 形成以"恒力"为核心主品牌，多领域协同发展的品牌矩阵 [1] 创新能力与专利成果 - 恒力集团专利授权总数突破2000件大关 [1] - 创新领域覆盖纺织、化纤、新材料、石化、炼化、化工、高端装备制造等关键领域 [1] - 采用"全产业链+自主研发"双轮驱动模式 [1] - 持续开展技术攻关与智能化改造，培育出系列行业标杆品牌 [1] 未来发展方向 - 将以绿色化、智能化、数字化为发展引擎 [2] - 继续深耕实体经济，向世界一流品牌行列迈进 [2] - 面对新一轮科技革命与产业变革，持续为品牌注入发展动能 [2]

跨国公司领导人青岛峰会 - 第六届跨国公司领导人青岛峰会以"链接世界·合作共赢"为主题，汇聚15个国家140余家跨国企业，成为观察中国与跨国资本互动的重要窗口 [1] - 山东作为中国唯一拥有全部41个工业大类的省份，以其产业生态与开放姿态成为跨国公司布局中国的关键坐标 [1] 产业基石 - 山东产业基础涵盖31个行业大类、207个行业小类，形成"全链条覆盖+细分领域深耕"的特质，吸引全球资本深度嵌入 [5] - 路易达孚集团投资70亿元建设青岛食品科技产业园，从签约到土地竞拍仅用3个月，体现"青岛速度" [5] - 安迈铝业在青岛布局27年，新建煅烧氧化铝厂为半导体、电动汽车电池等领域提供核心原材料，2024年将镁铝尖晶石生产线从欧洲迁至山东 [5][6] - 海尔卡奥斯工业互联网平台服务15个行业16万家企业，打造"中日IT人才跨境循环"模式输送万名复合型IT人才 [6] 制度创新 - 山东自贸试验区青岛片区汇集182个世界500强企业投资项目，在医疗设备、集成电路等领域形成产业集群 [7] - 新加坡金鹰集团投资百亿元的莱赛尔生产基地依托自贸试验区政策突破，建成后山东将成为世界最大莱赛尔纤维生产基地 [10] - 中亚基金总规模5亿美元落户青岛，重点支持中亚国家清洁能源、基础设施项目，与22国51个园区建立合作 [10] - 山东省国资委"首席科学家制度"2024年向省属企业科研骨干发放奖励1.24亿元 [10] 资本赋能 - 惠鲁金创基金总规模100亿元，采用"跟投对赌+周期考核"机制，5%额度用于投早投小投硬科技，已投资浪潮、达因药业等企业 [11] - 恒丰银行跨境金融服务2024年贸易融资规模同比增长37%，助力费尼亚集团实现供应链本土化率93% [12] 未来产业 - 华为在山东落地近100个创新案例，支撑23个垂类大模型开发，与山能集团合作的矿山大模型提升效率30%以上 [13] - 沙特国际电力和水务公司滨州海水淡化项目通过本土化技术创新降低成本40%，2024年山东新能源装机突破1.3亿千瓦 [16] - 跨国公司在山东海上风电、氢能储运等领域投资占比达35%，体现绿色转型协同创新潜力 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美棉播种进度落后于往年同期且作物评级下调，但近期主产区天气良好；国内纺织行业处于消费淡季，企业新增订单不佳，开机率下调，纺企累库、盈利不佳，原料采购谨慎；新疆部分棉花有高温热害风险，消费淡季去库存慢，基本面驱动力不足，以震荡走势为主，需关注主产区新季棉花生长情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价13525元/吨，环比-15；棉纱主力合约收盘价19770元/吨，环比-70 [2] - 棉花期货前20名净持仓-39243手，环比22；棉纱期货前20名净持仓-88手，环比179 [2] - 棉花主力合约持仓量525918手，环比-7509；棉纱主力合约持仓量21731手，环比97 [2] - 棉花仓单数量10607张，环比-44；棉纱仓单数量2张，环比0 [2] 现货市场 - 中国棉花价格指数CCIndex:3128B为14891元/吨，环比34；中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为20300元/吨，环比0 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM:1%关税为13604元/吨；到港价进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支为21911元/吨，环比18 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM:滑准税为14360元/吨；到港价进口棉纱价格指数纯棉精梳纱32支为23705元/吨，环比20 [2] 上游情况 - 全国棉花播种面积2838.3千公顷，同比48.3；全国棉花产量616万吨，同比54 [2] - 棉花纱价差5409元/吨，环比-34；工业库存棉花全国82.6万吨，环比-0.7 [2] 产业情况 - 棉花进口数量当月值6万吨，环比-1；棉纱线进口数量当月值120000吨，环比-10000 [2] - 进口棉花利润497元/吨，环比47；商业库存棉花全国345.87万吨，环比-69.39 [2] 下游情况 - 纱线库存天数21.12天，环比0.14；坯布库存天数32.54天，环比1.37 [2] - 布产量当月值27.2亿米，环比-1.59；纱产量当月值198.7万吨，环比-18.35 [2] - 当月服装及衣着附件出口额1160655.8万美元，环比25528.3；当月纺织纱线、织物及制品出口额1257966.4万美元，环比52872.6 [2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率11.65%，环比3.66；棉花平值看跌期权隐含波动率11.66%，环比3.66 [2] - 棉花20日历史波动率5.64%，环比0；棉花60日历史波动率12.61%，环比-0.02 [2] 行业消息 - 全国商业库存呈下降态势，截至2025年6月13日，棉花商业总库存309.8万吨，环比上周减少11.12万吨（减幅3.47%），新疆地区商品棉220.64万吨，周环比减少9.66万吨（减幅4.19%），内地地区商品棉44.85万吨，周环比持平 [2] - 截至2025年6月15日当周，美国棉花优良率为48%，前一周为49%，三年同期为54%，棉花种植率为85%，去年同期为89%，五年均值为90% [2]

纺织工业数字化转型 - 六部门联合印发《纺织工业数字化转型实施方案》，推动数智技术全面赋能纺织工业发展 [1] - 目标到2027年规模以上纺织企业关键业务环节数字化比例超70%，打造150+数字化转型场景、60+标杆企业、30+典型集群/园区，培育200+示范解决方案 [1] - 2030年新一代信息技术赋能纺织工业数字化改造取得显著成效 [1] - 部署4大行动18项措施，聚焦化纤、纺纱、织造、染整等关键环节 [4] - 当前纺织行业重点企业关键工序数控化率63.7%，数字化研发设计工具普及率82.3%，化纤、棉纺龙头智能工厂达世界领先水平 [6] 电力基建工程 - 安徽500千伏舒邑变电站投运，为陕北至安徽±800千伏特高压直流输电工程重要配套，输送电量50%以上通过该站分配 [7] - 变电站配备两台100万千伏安变压器，可满足500万户家庭用电需求，增强安徽中部供电可靠性 [9] - 陕北至安徽特高压工程年送电量将达360亿千瓦时，系国家"十四五"西电东送重点项目 [9] 中欧班列电商快线 - 广州首条中欧班列电商快线开通，运输服装、小家电、厨具等生活必需品，经霍尔果斯口岸13天抵意大利 [10] - 该线路具备运输周期短、综合成本低优势，适配跨境电商小批量、多批次、强时效需求 [12] - 预计每周出口跨境电商货物约40标箱 [13]

上海国际金融中心建设 - 中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，目标通过5-10年建设全面提升上海国际金融中心能级，强化金融开放枢纽门户功能，增强人民币资产全球配置中心和风险管理中心地位 [2] - 金融监管总局与上海市政府联合印发《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》，旨在以金融高水平开放推动经济高质量发展 [5] - 2025陆家嘴论坛聚焦"全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展"，中国人民银行、金融监管总局、证监会、外汇局负责人发表主题演讲 [3] 资本市场开放与改革 - 中国证监会允许合格境外投资者自2025年10月9日起参与ETF期权交易，交易目的限于套期保值，后续将推出更多优化QFII制度的举措 [4] - 上期所自2025年6月20日起扩大合格境外投资者可交易品种范围，新增天然橡胶、铅、锡期货及期权合约 [6] - 国家外汇管理局就深化跨境投融资外汇管理改革公开征求意见，包含三方面9项具体政策 [7] 科创板与资本市场制度创新 - 中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层的意见》，旨在增强科创板制度包容性和适应性，更好服务科技创新和新质生产力发展 [3] 行业数字化转型与氢能发展 - 六部门联合印发《纺织工业数字化转型实施方案》，目标到2027年规模以上纺织企业关键业务环节数字化比例超70%，打造150+数字化转型场景和60+标杆企业 [6] - 福建省发布氢能产业中长期规划（2025-2035年），目标到2030年形成3万吨/年绿氢产能和10万吨/年氢基绿色燃料产能，产业总产值突破600亿元/年 [8] 公司动态 - **资本运作**：兆威机电递交H股上市申请 [10]、卧龙电驱拟发行H股 [11]、信达地产获批发行不超30亿元公司债券 [10] - **投资扩产**：英思特拟6.5亿元投建稀土永磁材料项目 [10]、大中矿业拟10亿元投建锂电池新材料项目 [10]、永臻股份子公司拟13.1亿元建设储能电站 [10] - **股权变动**：*ST华微筹划股权协议转让并停牌 [10]、华特达因获郭伟松举牌至5% [10] - **回购/增持**：爱柯迪拟1-2亿元回购股份 [10]、五粮液集团累计耗资6.06亿元增持470.37万股 [10]、蓝天燃气控股股东拟1-1.5亿元增持 [10] - **业务布局**：小商品城拟设立香港子公司并申请TCSP牌照 [11]、炬芯科技端侧AI新品推广取得阶段性成果 [11]

权益分派方案 - 每股现金红利0.0587元（含税）[1] - 以总股本272,000,000股为基数，共计派发现金红利15,966,400元[3] - 分配方案经2024年年度股东大会审议通过，股东大会日期为2025年4月30日[1] 分派对象与实施办法 - 分派对象为股权登记日收市后登记在册的全体股东[2] - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发，已办理指定交易的股东可在红利发放日领取[4] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管，待办理指定交易后再行派发[4] 税收政策 - 自然人股东持股超过1年免征个人所得税，实际每股派发0.0587元[6] - 持股1年以内（含1年）暂不扣税，转让时按持股期限计算应纳税额（1个月内税负20%，1个月至1年税负10%）[6] - QFII按10%税率代扣企业所得税，扣税后每股实际派发0.05283元[7] - 其他法人股东及机构投资者自行判断纳税义务，实际每股派发0.0587元[7] 咨询方式 - 权益分派咨询联系地址为福建省晋江市经济开发区安东园园东路16号凤竹安东新厂办公楼[8] - 咨询部门为公司董事会秘书办公室，联系电话0595-85656506[8]

利润分配方案 - 每股现金红利为0.0587元，以总股本272,000,000股为基数进行分配 [1][2] - 差异化分红送转不适用 [1] - 分配方案经2024年年度股东大会审议通过，实施日期为2025年4月30日 [1] 关键日期安排 - A股股权登记日为2025年6月25日，除权（息）日和最后交易日均为2025年6月26日 [1][3] - 现金红利发放日未明确标注 [1] 分配实施方式 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发，已办理指定交易的股东可在红利发放日领取 [1] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管 [1] - 红股或转增股本不适用 [2] 税务处理细则 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，实际每股派发0.0587元 [2] - 持股1年以内（含1年）暂不扣税，转让时按持股期限计算应纳税额（1个月内税负20%，1个月至1年税负10%） [2][3] - QFII按10%税率代扣企业所得税，扣税后每股派发0.05283元 [3] - 其他法人股东及机构投资者自行判断纳税义务，每股派发0.0587元 [3][4] 咨询渠道 - 联系地址为福建省晋江市经济开发区安东园园东路16号凤竹安东新厂办公楼 [4] - 联系部门为董事会秘书办公室，电话0595-85656506 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕2025/26年度棉花种植面积增加背景下新疆棉产量变化、新疆纺织企业经营情况以及新疆棉库存情况展开调研，了解到纺企开机、库存、订单等情况，以及仓库棉花出入库和库存现状，还提及新棉长势和轧花厂相关计划[3] 根据相关目录分别进行总结 调研背景 2025/26年度棉花种植面积继续增加，需关注新年度新疆棉产量变化；新疆纺纱产能接近3000万锭且仍在扩大，在国际贸易关系恶化环境下需了解纺织企业经营情况；近期新疆棉出库速度加快，需掌握新疆棉真实库存情况[3] 调研路线 乌鲁木齐市—五家渠—石河子—奎屯—精河[4] 调研纪要 纺企D - 企业情况：产能10万锭左右，有两个加工车间，分自营和代加工，用工30 - 50人，主要产品为纯棉纱C32S和C40S，加工费4000 - 5000元/吨，普梳40比普梳32加工费高500元/吨[6] - 开机情况：新疆纺织机器基本全开，内地纺机关停较多，内地纱厂晚上错峰开机[8] - 棉花和产品库存：以代加工为主，棉花和纱线库存不大[9] - 订单情况：订单表现相对一般，今年棉花杂质偏多影响纱线质量[9] - 后市预期：下游表现一般，棉花价格未来波动较小；今年北疆轧花厂包厂积极性偏低，部分有抛售想法，信心不足[9] 某库E - 企业情况：库容15万吨左右[10] - 棉花库存：今年入库量占总库容5成左右，高峰出库2000吨/天，出库高峰在春节后和4月，近期出库速度放缓，库存剩余量不大，部分货权在大企业，私营企业库存少[10] 某库F - 企业及库存情况：库容4、5万吨，库存剩余不多，近期出库速度放缓，今年棉花出库进度较去年略偏快，去年11、12月入库，春节后出货快，高峰时每天20多台车拉货，现每天3 - 4台车[11] 某库G - 企业及库存情况：库容40 - 50万吨，属大型库，今年入库较晚，入库量30 - 35万吨，尚有部分库存，春节后出库快，3、4月维持基本量，近期出库放缓[12] - 其他：新棉涨势尚可，新年度棉花产量可能和本年度变化不大；部分地区轧花厂有出租或抛售计划，企业包厂意愿不高[12]

核心观点 - 节假日分布差异、电商促销、出口与投资下滑，导致 5 月消费与生产背离[2] - 短期扰动不改经济结构转型趋势，下半年服务业景气接棒制造业值得期待[4][27] 消费 - 5 月社零同比 6.4%，增速创 2024 年以来新高，主因电商促销前置与假期增加[2][9] - 家电、通讯器材、限额以下商品零售、餐饮收入、服务业零售额均改善[2][9] 投资 - 5 月固定投资当月同比回落 0.7pct 至 2.8%，主因设备更新周期退坡与传统基建地产回落[3][14] - 服务业投资明显提速，5 月同比+1.9pct 至 4.5%[3][14] 地产 - 供给端问题改善，5 月住宅竣工同比降幅大，推动 70 城房价同比降幅收窄[3][21] - 需求端进入刚需集中释放后的退坡期，商品房销售面积回落 1.2pct 至-3.3%[3][21] 生产 - 5 月工业增加值当月同比 5.8%，制造业生产回落主因工作日减少及地产基建与出口走弱[4][25] - 消费改善拉动下游汽车等行业生产回升[4][25]

贵安新区经济发展 - 2024年贵安新区直管区地区生产总值突破400亿元 同比增长21 1% 在国家级新区中位居前列 [1] - 规模以上工业增加值及工业增加值占GDP比重较2022年实现翻番 [3] - 形成数字经济 新能源动力电池及材料 先进装备制造三大产业集群 聚集26个大型数据中心 算力规模超81EFLOPS 智算占比超98% [3] 科技创新与产业升级 - 高新技术企业达67家 高技术制造业占规模以上工业增加值比重28% 战略性新兴产业占比38% [3] - 获批省级重点实验室 打造全省科技创新中心 强化科技成果转化平台 [3] - 恒力纺织等企业获国家级绿色工厂认证 综合保税区获批国家级绿色工业园区 [8] 开放型经济布局 - 贸易网络覆盖142个国家和地区 累计海关备案贸易主体327家 含10亿元以上企业4家 [4] - 开通"2向3线"国际公路物流卡班 连接粤港澳大湾区及东南亚 建成贵安高铁站并开通沪昆高铁跨线动车 [4] - 综合保税区进出口规模快速增长 苏贵产业园 深贵产业园等获批省级经济开发区 [4] 生态建设成效 - 海绵城市占建成区面积70 6% 人均公园绿地22 8平方米 空气质量优良率超99% [7] - 地表水水质达标率 饮用水水源达标率等7项指标实现100% 农村生活污水治理率71 4% [7] - 水土保持率稳定在89%以上 开展全国首批产品碳足迹标识认证试点 [7][8] 城乡融合发展 - 建成高标准农田3 5万亩 蔬菜保供基地1万亩 行政村集体年经营性收入均超20万元 [9] - 城乡供水一体化覆盖率84 4% 供电可靠率99 95% 新建绿色建筑占比100% [9][8] - 推出1276套"免费住"人才公寓 吸引1433名青年人才入驻 [10]