核心业绩表现 - 2025年第二季度公司实现收入3567亿元人民币，同比增长22.4%，但净利润同比下滑50%至62亿元人民币[4] - 新业务板块收入同比飙升198.8%至138.5亿元人民币，但运营亏损从去年同期的7亿元扩大至148亿元，运营利润率为负106.7%[4][7] - 公司合并经营亏损8.6亿元，去年同期为盈利105亿元[4] 外卖业务发展 - 外卖业务日均单量快速增长：4月超1000万单，5月超2000万单，6月突破2500万单，占据全国外卖市场31%份额[6] - 二季度外卖业务平均每单亏损约8.5元，日均亏损约1.54亿元[10][11] - 全职骑手规模突破15万人，入驻商家超150万家[7] - 管理层强调外卖业务是长期战略，目标建立5-20年的可持续发展模式[5] 零售业务复苏 - 零售业务收入3101亿元，同比增长20.6%，经营利润139亿元，利润率从3.9%提升至4.5%[12] - 商品收入2824亿元同比增长20.7%，其中电子产品及家用电器收入1790亿元增长23.4%，日用百货收入1034亿元增长16.4%[13][14] - 服务收入同比增长29.1%，平台及广告服务收入增长21.7%，物流及其他服务收入增长34.3%[14][16] 战略布局与协同效应 - 外卖业务与核心零售产生协同效应，新用户在商超、生活服务等品类的交叉购买转化率持续提升[4][9] - 公司推出七鲜小厨创新餐饮供应链模式[11] - 物流业务收入516亿元同比增长17%，预计外卖业务将推动物流收入进一步增长[12] 国际化扩张 - 计划以22亿欧元收购德国电子零售商Ceconomy，涉及超过千家欧洲门店[19] - 完成收购香港佳宝食品超市约90家门店[19] - 在欧洲和中东重点布局零售业态、仓储网络和本地运营能力[20] 现金流与资金状况 - 过去12个月自由现金流100亿元，较去年同期556亿元明显下降[16] - 截至二季度末现金及等价物、受限资金及短期投资共计2234亿元，较去年底2414亿元有所减少[16]

文章核心观点 - 中国企业在海外市场存在"内卷外化"现象 即国内恶性竞争模式被复制到海外市场 针对同胞企业而非共同应对外部竞争者 导致资源错配和战略偏差 [5][6][8] - 滴滴与美团在巴西外卖市场的竞争是典型案例 滴滴通过排他性协议、关键词截流和商标诉讼等手段阻击美团 而非共同挑战市占率80%的本土巨头iFood [6][8][12] - 这种内卷行为损害中国品牌整体形象 可能引发更严格的审查和更低的信任度 历史教训表明可能导致市场份额丧失（如中国摩托车在东南亚份额从90%降至1%） [19][20][23] - 企业应从"内卷互斗"转向"差异化共生" 通过技术创新和服务提升创造增量 而非争夺存量市场 [28][29][30] 巴西外卖市场竞争格局 - iFood是巴西外卖市场主导者 市占份额超过80% 2024年宣布投入约220亿元人民币应对新竞争者 [9][21] - 美团Keeta于2025年5月宣布进入巴西市场 滴滴99Food于2025年6月重返巴西 首站落地戈亚尼亚 [9] - 其他参与者包括Rappi（市场份额第二）和Uber Eats（已暂停服务） [8][9] 滴滴竞争手段分析 - 商户侧排他性围剿：滴滴向超100家餐饮连锁提供至少10亿元人民币预付款 要求商户不与美团合作但允许与iFood合作 占其巴西总投资13亿元人民币的90% [12][16] - 关键词截流：滴滴在谷歌购买"Keeta"广告词 混淆搜索结果 被圣保罗法院责令停止并处以每日2.6万元人民币罚款 [13][9] - 商标诉讼：滴滴起诉美团Keeta商标侵权 声称其品牌颜色黄色和标识后视镜中的"ee"类似"99" 被指超出商业底线 [15][9] 内卷外化的危害 - 资源错配：滴滴将90%投资用于内耗而非对抗iFood或创新 违背商业逻辑（外卖行业平均净利润率仅2.2%） [16][23] - 历史教训：中国摩托车企业在东南亚因价格战和质量下滑导致份额从90%降至1% 日系品牌重新主导市场 [19][20] - 形象损害：巴西媒体多次报道中企排他性竞争 破坏中国"创新者"和"合作者"的国际形象 可能导致更严格审查 [23][25] 行业解决方案 - 思维转变：从争夺存量市场转向创造增量市场 通过差异化共生做大蛋糕而非零和博弈 [28][29] - 技术创新：企业应提升核心技术和服务能力（如美团Keeta在中东和中国香港缩短配送时长并试点无人机配送） [30] - 合作共赢：全球市场足够大 企业需从单打独斗转向抱团取暖 以匹配大国商业文明和创新精神 [28][30]

防空洞改造利用 - 浙江嘉兴将1700平方米防空洞改造为配备儿童玩具书籍及健身舞蹈活动的避暑场所 [1] - 四川达州防空洞内设置餐桌提供火锅餐饮与演出服务 [1] 宅家消暑消费增长 - 外卖平台消暑便捷食品销量走高 美团单日订单量突破1.5亿单 [1] - 视频平台暑期会员订阅量增长30% 游戏直播等线上消费持续提升 [1] 宠物降温产品热销 - 网购平台宠物冰垫等基础款商品月销量超1万件 单价约30元 [1] - 可调节风速宠物风扇与自动制冷宠物窝等高端产品受市场追捧 [1] 中国制造消暑产品出口增长 - 浙江冰淇淋啤酒饮料等产品5-7月出口货值达1.2亿元 同比增长30% [2] - 福建空调前7个月出口额1.4亿元 同比增长50% [2] 清凉经济产业链升级 - 消费需求推动生产制造与技术创新的供给端升级 [2] - 新业态新模式新场景拓展将凉资源转化为热钱流 [2]

中国经济通缩压力与价格竞争态势 - 中国GDP平减指数连续9个季度下滑 4～6月同比下降1.3% 创历史最长下滑纪录 与日本2011年同期下降1.4%的水平相当[2][5][7] - 外卖行业陷入激烈价格竞争 美团、饿了么与新进入者京东集团展开顾客争夺战 京东投入100亿元 阿里巴巴宣布投入500亿元用于降价资金[4] - 餐饮业收入增长显著放缓 7月同比仅增长1.1% 反映家庭节约意识扩散至餐饮消费领域[5] - 奢侈品与高档消费品出现大幅降价 上海市内高档白酒打8折出售 北京折扣店半价销售欧美奢侈品箱包[5] - 政府政策加剧需求下降 5月中旬修订节约条例 禁止官员在接待中使用高档烟酒 加速白酒等产品需求萎缩[5] - 三家企业于8月1日宣布停止过度价格竞争 免费提供活动减少 但优惠券发放持续以防止顾客流失[5] - 经济通缩压力源于需求增长乏力与企业产能过剩 专家指出消费蛋糕有限导致需求争夺竞争持续[5] - 中央财经委员会于7月1日会议确认将依法治理企业低价无序竞争 显示领导层对通缩趋势保持警惕[7]

行业制服升级 - 外卖行业首套制服正式发布 采用赛车服风格设计 利落倒三角版型与类连体式剪裁塑造干练视觉效果[1] - 新制服以橙色为主进行色块拼接 展示阿里旗下淘宝 天猫 支付宝等20余个品牌Logo[3] - 约百万名活跃稳定骑士将免费获得新制服 新头盔 新餐箱等全套装备[1][3] 功能设计创新 - 制服选用与专业户外品牌同款的3L复合功能面料 防风 透气 防泼水 关键指标超出国家标准[5] - 右袖卡袋设置信息袋存放血型 过敏原和紧急联系人信息 腰包兼具医疗安全包作用内置急救用品[5] - 43L大容量外卖箱防水保温并配防盗锁扣 头盔采用ABS盔体和EPS缓冲层抗冲击性能更强[5] - 制服后背腰部设魔术贴区域支持骑士自定义文字 实现个性化表达[5] 骑士参与设计 - 骑士群体深度参与制服定版调整过程 从实际工作场景出发提出设计建议并被采纳[6] - 杭州骑士试装时提出反光条加粗建议后立即被实施 体现设计对实际需求的响应[6] 保障体系升级 - 面向全国骑士提供50%或更高比例的社保补贴 包括养老保险和医疗保险补贴比例最高至100%[1][8] - 推出防暑险等专项保障 加码激励爱心善举且激励不设上限 设立专项助学金支持骑士子女就学[1][8] - 建立行业首个骑士公益激励体系"社区侠" 鼓励每年超过43万次公益行为[9] - 投入超2000万元为600多位大病骑士家庭提供援助 为400多位骑士及子女提供助学资助[9] 平台发展数据 - 淘宝闪购上线以来截至7月底 饿了么骑士月活数量整体增长181% 其中众包骑士增长236%[8] - 7月收入超过1万元骑士数量达到去年同期的2.8倍[8] - 联合各地政府和商家建设超10万座骑士驿站 在多地推出一站式骑士公寓[8] 行业影响 - 新制服成为行业升级重要标志 体现社会各界对骑士职业的全新认同[1] - 骑士规模持续扩大 成为城市"隐形守护者" 参与关爱老人 见义勇为等社会服务[9] - 职业认同感提升转化为服务品质优化 激励更多人参与城市服务与建设[9]

行业现状 - 外卖行业最近两月存在大量泡沫 其他平台承认单量包含泡沫 [1] - 在相关部门指导下 行业正逐渐回归理性 [1] 业务策略 - 外卖行业最大问题在于供给侧 短期看需求长期看供给 [1] - 当前补贴大战仅通过低价拉动短期需求 不可持续 [1] - 需将注意力和资源投向长期供给建设 此为内部共识 [1] 创新需求 - 行业必须进行创新 沉迷制造泡沫将导致外卖行业消亡 [1] - 京东外卖高管暗示其他平台存在抄袭行为 [1]

核心观点 - 京东旗下七鲜美食MALL通过业态创新、供应链赋能和品质管控实现首店成功，客流增长超三倍，正加速全国超10个城市扩张，验证"堂食+外卖"协同模式 [1][3][8] 业务表现 - 哈尔滨首店开业两个月客流增长超过三倍，逛购率近100%，外卖日单量相比开业初期增长100% [3] - 营收结构以堂食为主但外卖占比呈上升趋势，"堂食+外卖"协同效应初步显现 [3] - 客群结构从初期40-50岁周边居民扩展至20-40岁年轻主力消费人群，吸引远郊区打卡客群 [5] 竞争策略 - 通过"十大网红首店"引入稀缺品牌（如六必居二八酱奶茶）结合"首店经济+首发经济"带动高客流 [3] - 国内首个全面推行后厨直播，实现食材处理与烹饪流程透明化 [5] - 跨店选一单配模式满足外卖多元化需求，优化商家堂食与外卖占比 [5] - 差异化商家配比兼顾老字号、非遗美食与网红品牌，覆盖多元客群需求 [4][5] 供应链创新 - 通过京东供应链优势实现食材隔日冷链配送（如六丁火烤肉从北京仓至哈尔滨），保障新鲜度并消除库存压力 [7] - 赋能商家轻量化经营：非自营配料线上下单配送（如咖啡熊牛奶糖包），压缩300万库存投入与人工成本 [7][8] - 供应链提效延伸至食材溯源和乡村振兴领域，通过数字技术提升出餐拣货效率 [7] 扩张计划 - 正与北京、西安、长春、呼和浩特等超10个城市接洽"一城开多店"计划 [1][8] - 选址优先一线、新一线及强二线城市核心商圈，结合数据赋能与用户画像挖掘潜力区域 [8] - 二期引入七鲜小厨（价格带10-20元）与七鲜美食MALL（价格带30-50元）形成互补，打通到店与到家全场景 [11] 商业模式 - 践行"前端不赚供应链赚"策略，通过供应链服务实现盈利 [7] - 与成熟物业公司合作降低风险，响应政府"首店经济"政策促消费稳就业 [8] - 宗旨优先服务本地人再服务外地人，避免同质化竞争 [9]

公司战略与竞争态势 - 京东外卖业务负责人郭庆回应美团高管"被迫反击"言论 强调商业竞争中没有委屈情绪 [1] - 公司高管认为岗位价值评估标准是客户价值 商业价值和社会价值而非外界同情 [1] 行业高管观点 - 外卖行业两大公司高管公开交锋 美团自称"被迫反击" 京东方面直接回应 [1] - 行业高管将市场竞争形容为"商业战役" 自称"指挥员"角色 [1]

自动驾驶与电动汽车 - 百度在阿联酋启动Apollo Go自动驾驶汽车开放道路测试 计划在Uber部署数千辆自动驾驶汽车 为亚洲和中东首次推出[2] - 百度与迪拜RTA协议 预计2023年底部署100辆RT6机器人出租车 2028年扩展至1000辆[2] - 迪拜Parkin与Charge&Go签订10年协议 部署200个超快直流充电站 充电时间缩短至30分钟以下 第一阶段推出20个充电站[5] - 法拉第未来在阿联酋拉斯海马经济区设厂组装电动货车 获3000万迪拉姆(810万美元)初始资金支持[6] 航空与物流 - 新疆乌鲁木齐至迪拜国际货运航线开通 单次运输18.49吨货物 直飞时间从20-30小时缩短至6小时 效率提升超70%[2] 金融与投资 - 阿联酋2025年上半年并购交易额达254亿美元 占中东及北非地区587亿美元总额的43%[3] - 阿联酋银行总资产截至2025年5月底达4.878万亿迪拉姆 环比增长2.7% 信贷总额2.293万亿迪拉姆增长1.5% 总存款3.018万亿迪拉姆[3] - 阿联酋央行黄金储备前五个月增长25.899% 达289.33亿迪拉姆[3] - 卡塔尔金融中心2025年上半年新注册企业828家 同比增长64% 总注册企业近3300家[8] - 卡塔尔王室向博茨瓦纳投资120亿美元 向赞比亚投资190亿美元 涉及基础设施能源矿业住房等领域[8] 数字经济与初创企业 - 迪拜2025年上半年支持308家数字初创企业 同比增长39%[3] - 迪拜国际商会上半年吸引143家企业落户 同比增长138% 包括31家跨国公司和112家中小企业[4] - 卡塔尔2025年7月数字支付总额达161.33亿里亚尔(44亿美元) 共516.97万笔交易 卡支付占125.84亿里亚尔(35亿美元)[7] 贸易与工业 - 阿布扎比2024年6月至2025年6月原产地证书签发量同比增长10.3% 2025年上半年非石油外贸出口激增64%[4] - 卡塔尔2024年对外贸易总额4762.81亿里亚尔 同比增长1.3% 出口额3459.61亿里亚尔 进口额1303.19亿里亚尔 贸易顺差2156.42亿里亚尔[7] - 亚洲是卡塔尔最大贸易伙伴 贸易额3194.32亿里亚尔 占总出口77.2%[7] 能源与基础设施 - Masdar绿色债券投入61.9亿迪拉姆(16.85亿美元)于可再生能源项目 年减少二氧化碳排放628万吨[5] - Masdar暂停绿色氢项目 将60亿太阳能设施6千兆瓦电力转向AI数据中心[5] 消费与服务业 - 美团旗下Keeta外卖品牌在卡塔尔多哈上线 计划拓展至海湾国家并进入巴西市场[6] - 泡泡玛特计划在卡塔尔多哈开设首家门店 年底海外门店预计超200家[6] - 卡塔尔航空为空客A350机队配备Starlink Wi-Fi 已在54架波音777完成安装 运营超15000架次Starlink航班[8] 经济展望 - 卡塔尔2025年GDP增长预期上调至2.7% 2026年预计达4.8%[6]

京东外卖业务战略定位 - 公司进入外卖行业旨在服务用户价值而非参与恶性竞争 明确表态不参与补贴大战 专注长期能力建设 [2][5][8] - 业务定位为品质外卖路线 强调食品安全和供应链创新 与行业低价低质模式形成差异化 [1][42][56] - 外卖业务被视为至少5-10年周期的长期战役 短期内无争第一的压力或需求 [10][12][13] 七鲜小厨创新模式 - 推出品质餐饮合营制作平台"七鲜小厨" 采用现炒现做+后厨直播模式 主打20元以下含配送费的新鲜现炒品质餐品 [42][43][48] - 通过规模化采购和有限SKU（不超过30道菜）控制成本 目标解决幽灵外卖问题并满足低价品质需求 [55][58][60] - 采用菜品合伙人制度 三周内超7万人报名 利润分成优先分配给合伙人、食材供应链和场地经营者 [1][62][63] 行业竞争格局与观点 - 认为即时零售主要满足应急性、温差和短保商品场景 无需夸大市场前景 指出闪购在商品质量、售后和价格方面存在短板 [4][24][27] - 强调良性竞争对行业存续的重要性 指出缺乏创新和恶性竞争可能导致行业被取代 类比电脑城被电商取代的历史 [31][63] - 表示未发起外卖大战 对阿里500亿元入局不予置评 认为淘宝外卖团队学习能力强 其入口设计与京东基本一致 [21][23] 运营数据与业务协同 - 外卖业务上线5个月覆盖350座城市 入驻150万家品质餐厅 日订单量突破2500万单 全职骑手团队超15万人并缴纳五险一金 [28][32] - 二季度京东集团收入同比增长22.4% 活跃用户新增超40%达2亿用户 用户购物频次增长40%以上 [4][28][29] - 外卖业务带动主站销售 40%外卖用户购买主站商品 PLUS会员复购率达67% 对即时零售、日百、超市等品类有显著协同作用 [28] 组织与成本策略 - 采用高效组织生态 规模为美团和阿里的十几分之一 通过模块化系统支持多业务复用（如酒旅、到店餐饮） [33][35][36] - 坚持为骑手缴纳五险一金 虽导致履约成本高于同行 但获得更好履约品质和骑手保障 认为这是法律底线而非成本问题 [32] - 佣金结构为行业最低最透明（0佣金、长期不超过5%） 批评同行将技术服务费（6%-8%）混淆为整体抽佣比例 [33] 供应链与未来规划 - 七鲜小厨首店日均单量超1000单 带动商圈其他商家订单增长12% 计划三年开万店对抗幽灵外卖（当前幽灵外卖日单量3000万） [57][58] - 扩张分三阶段：稳定一道菜→30道菜→1000道菜 目前处于第一至第二阶段间 已稳定三四道菜 [59][60] - 布局逻辑围绕"幽灵外卖"活跃区域 优先解决供给侧问题 强调方向比扩张速度更重要 [60][61]