市场行情 - 上证指数当日点位为3828.1点 预估成交额较上日此时未提供具体变化数据[1] - 三市成交额(沪深京)为1895.332亿元 委比为-53.88% 总笔数2.63亿[1] - 沪股通额度余额为-1723.693亿元 最新1826.287亿元 总市值涨幅0.82%[1] 海外贸易动态 - 特朗普声称日本与韩国需预付关税协议投资款 日本投资额9000亿美元 韩国投资额3500亿美元[7] - 韩国警告若照单执行恐重演1997年金融危机 日本政坛出现不排除重谈协议的声音[7] - 韩国总统李在明表示若无外汇保障措施支付3500亿美元 国家将面对类似1997年金融危机的局面[7] 半导体行业 - 摩尔线程IPO成功过会 成为国产GPU第一股 审核周期88天创科创板最快纪录[9] - 公司2025年上半年营业收入达7.02亿元 超过前三年营收总和 近三年复合增长率超208%[9] - 毛利率从2022年-70.08%提升至2024年70.71% 正在洽谈订单超20亿元 预计2027年实现盈利[9] - 累计研发投入43亿元 研发人员占比逾75% 推出四代GPU覆盖AI训练推理等全应用场景[10] - 产品性能对标国际先进 部分指标接近英伟达RTX 3060 集群算力效率超国际同级别[10] - 客户涵盖互联网、制造、能源、智能座舱、教育等行业 AI智算集群业务收入占比持续提升[11] - 面向汽车智能座舱的长江SoC芯片预计2026年量产 性能目标对标高通骁龙8295[11] - 创始人张建中合计控制公司36.36%股份 股东包括红杉资本、深创投、腾讯和字节跳动等[11] - 沐曦集成科创板IPO申请已进入已问询阶段 市场预计最快2025年10月至12月登陆科创板[13] 风电设备行业 - 大金重工为全球塔桩龙头 欧洲在手订单丰富 被欧洲某客户锁产约40万吨[18] - 公司正在洽谈欧洲、日韩、美国等地多个海工项目 总需求量超过300万吨[18] - 2025-2026年欧洲海风装机增速超50% 塔桩产能紧缺 行业有望量价齐升[18] - 十五五期间欧洲海风预计总计装机43.1GW 为十四五期间16.2GW的约1.66倍[20] - 2025、2026年欧洲海风装机预测平均值达5GW和8.4GW 增速分别为60%和67%[20] - 欧洲塔桩2027年左右产能紧缺 单价有望增长 英国为海上风电项目建设给予补贴约2700万英镑[20] 核聚变产业 - 国家政策支持核聚变产业发展 《原子能法》首次明确支持受控热核聚变研发[21] - 聚变项目纳入国家重大基础设施项目机制 国务院国资委要求设立千亿级国家创业投资引导基金重点支持[21] - 第30届IAEA聚变能大会将于2025年10月13日至18日在中国成都举行[22] - 中国将发布EAST装置最新实验数据 包括1.2亿摄氏度等离子体1066秒纪录[23] - HL-3装置创下百万安倍等离子体电流与高约束模式运行成果[23] - BEST装置核心设备招标启动 西部超导作为低温线材核心供应商[25] - 星火一号装置招标中 联创光电中标4180万元磁体验证订单并签订50万元合同[25] - 安泰科技全钨复合偏滤器通过ITER认证 将应用于CFETR原型件测试[25] - 安泰科技为EAST、法国WEST装置提供全套钨铜偏滤器 全球市场占有率超80%[31] - 公司钨基复合第一壁可承受5MW/m²热负荷 已应用于CFETR原型件测试[31] - 钨硼中子屏蔽材料将中子辐射剂量降至3μSv/h以下 成为EAST装置核心屏蔽材料[31] 机器人产业 - 宏润建设与矩阵超智合资成立公司 聚焦全尺寸人形机器人研发生产与商业化 宏润持股60%[35] - 矩阵超智已发布人形机器人对标北美Figure 02 已有订单落地 预计2026年量产规模超千台 年销售额突破10亿元[35] - 宏润建设战略投资镜识科技 其四足机器人黑豹II以10.4m/s奔跑速度打破波士顿动力世界纪录 负载能力达135公斤[37] - 公司联合上海大学研发盾构换刀机器人 将换刀时间从6小时缩短至24分钟 效率提升15倍以上[38] - 在钢筋加工领域应用数控焊接机器人 将承台骨架片加工效率提升100% 并缩短3-4个月工期[38] - 宏润建设核心部件减速器技术水平位居全国前列 已实现国产化替代[39] - 计划将灵巧手成本降低至1/3 镜识科技研发的本体闭环操作系统可实现动态平衡和复杂任务执行[40] - 通过子公司投资宏思未来 聚焦AI教育机器人开发 产品服务覆盖中小学及青少年科技项目[41]

人形机器人技术现状 - 人形机器人已具备走、跑、跳、翻跟头及障碍路面行走等复杂运动能力 但环境理解与跨场景泛化能力存在明显短板[1] - 当前任务执行约80%依赖人工遥控 仅20%由机器人自主完成 目标是将自主性提升至40% 但实现50%自主性仍较困难[2] - 完全自主决策是终极目标 但需漫长发展过程 现阶段仍高度依赖预设场景和人工干预[1][2] 技术路径与挑战 - 主流技术路径试图通过构建通用人工智能基座 再针对垂直领域注入专用数据训练 但该逻辑存在漏洞 因单一任务尚未完善[2] - 大语言模型（LLM）的成功模式难以直接迁移至物理空间 需开发另一套智能系统支撑物理世界智能[3] - 物理智能依赖强化学习 但高质量物理数据与仿真数据获取仍是行业共同挑战 需虚拟与物理智能深度融合[3] 硬件与软件协同需求 - 智能化提升需同步突破硬件（传感器数量、数据资源）与软件（算法复杂度）能力 二者缺一不可[5] - 目前尚无机器人运动能力达到人类水平 反对者认为跑步、踢足球等活动无实际意义 但运动场是验证技术的关键场景[5] 行业应用与标准化 - 智能机器人目前属于"玩具""教具""展具""科研工具" 距产业成熟规模化应用仍需解决数据、标准、安全及场景融合问题[4] - 需建立类似自动驾驶L1-L5的分级标准 以统一技术路线、测试与法规 当前缺乏行业共识导致目标分散[6] - 机器人足球等场景是验证具身智能的"标准平台" 涵盖感知、决策、运动控制全链路技术 与智能汽车智驾系统底层逻辑相通[6] 商业化前景 - 技术验证将逐步解决手部与腿部具身智能问题 最终面向老龄化、服务业短缺等需求推动商业化落地[6] - 人形机器人进入日常生活仍需较长时间 需经历从工厂到家庭的渐进过程[3][5]

凤凰网财经讯 9月23-24日，由凤凰卫视、凤凰网主办的"凤凰湾区财经论坛2025"在广州举行。本届论坛以"新格局·新路径"为主题，汇聚 全球政商学界精英，共同洞察变局脉络、探寻发展新机。 莲华资产管理有限公司管理合伙人洪灏出席本次论坛。在论坛期间，他发表"相信牛市真的到来""每十年中国都会出现一波史诗级的牛市"等 观点，引发热烈讨论，同时也让人们好奇他的更多看法。主题发言后，他应邀与凤凰网财经进行更深入的对话。 聊到近期业内"投资白酒还是投资科技"的争议，洪灏表示这是两种不同的投资哲学，并没有高低之分。但是，投资白酒等对社会进步的推动 作用较小，远没有投资科技符合时代向前的需要，也没有投资科技那么"振奋人心"。 他举例表示，当前机器人和人之间的区别正在快速缩小，交通领域也出现了可以集陆空出行场景于一体的飞行汽车，"这些都是我们小时候看 科幻小说中会出现的东西，没有想到现在已经成为现实，我相信投资科学技术更加令人振奋"。 【 热门视频推荐 】 点击在 看 持续关注↓↓↓ 莲华资产管理有限公司管理合伙人洪灏 ...

【导读】优艾智合冲刺港股IPO，2024年以收入计排名全球工业移动操作机器人第一 9月26日，合肥优艾智合机器人股份有限公司（以下简称优艾智合）正式向港交所递交招股书，申请通过港交所18C章程在主板上市，中金 公司担任独家保荐人。 这意味着，港股市场或即将迎来"移动操作机器人第一股"。 作为工业具身智能领域的先行者和领导者，优艾智合在招股书中披露了其高速增长的营收数据——2022年至2024年复合年增长率达 80.9%。但另一方面，公司三年累计亏损近7亿元的现状，也揭示了高科技企业在商业化初期的典型挑战。 工业移动操作机器人排名全球第一 优艾智合将自己定位为一家"全球领先的工业具身智能科技公司"，其核心业务可概括为"一脑多态"工业具身智能系统。所谓"一脑"，指高 泛化工业具身智能模型MAIC，它赋予机器人感知、决策与交互能力。而"多态"则是指基于该模型的多种形态具身智能机器人。 这一技术架构支撑了优艾智合在两大应用场景的规模化落地——工业物流和巡检运维。从营收构成来看，工业物流场景贡献了主要收入， 2025年上半年占比达61.3%，巡检运维场景则占38.7%。 见习记者 夏天 目前，优艾智合客户已覆盖半导体、 ...

根据研报内容，以下是关于量化模型和因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称：A股仓位择时策略**[13][14] * **模型构建思路**：该模型旨在对沪深300ETF进行多头仓位择时，通过特定的信号判断何时持有或调整仓位[13][14] * **模型具体构建过程**：报告展示了策略的历史净值曲线，并与沪深300指数的持有收益进行对比，但未详细说明其具体的信号生成逻辑和构建步骤[13][14] 2. **模型名称：A股多空择时策略**[16] * **模型构建思路**：该模型针对沪深300股指期货，进行多空双向的择时交易，旨在获取超越单纯持有的收益[16] * **模型具体构建过程**：报告展示了策略净值与基准的对比图，但未详细阐述其多空信号的具体生成方法和模型构建过程[16] 3. **模型名称：港股仓位择时策略**[15] * **模型构建思路**：该模型对港股市场进行仓位择时，以优化投资组合在港股市场的风险暴露[15] * **模型具体构建过程**：报告提及了该策略，但未提供其具体的构建过程和信号规则[15] 4. **模型名称：A股小微盘择时策略**[17][18] * **模型构建思路**：该模型专注于A股市场中小市值股票的择时策略[17][18] * **模型具体构建过程**：报告展示了该策略的图表，但未详细说明其针对小微盘股的具体择时方法[17][18] 5. **模型名称：A股红利成长择时策略**[21] * **模型构建思路**：该模型旨在在A股市场的红利风格和成长风格之间进行轮动择时[21] * **模型具体构建过程**：报告展示了策略表现图表，但未详细解释其如何定义和切换红利与成长风格的具体构建流程[21] 6. **模型名称：美股择时策略**[19][23] * **模型构建思路**：该模型对美股市场进行择时，并可能涉及杠杆ETF的使用，策略信号包括做多、做空和持仓[19][23] * **模型具体构建过程**：报告图表显示了“美股2倍开多信号”、“美股做空（空仓）信号”和“美股持仓（反弹）信号”，但未阐明这些信号的具体生成模型和规则[19][23] 7. **模型名称：黄金择时策略**[24][26] * **模型构建思路**：该模型为黄金资产提供择时交易信号[24][26] * **模型具体构建过程**：报告提及了该策略，但未提供其具体的模型构建细节[24][26] 8. **模型名称：ETF组合策略-偏股型**[27] * **模型构建思路**：该模型构建一个偏股型的ETF投资组合[27] * **模型具体构建过程**：报告展示了策略净值，但未说明其ETF选择、权重配置等具体组合构建方法[27] 9. **模型名称：ETF组合策略-偏债型**[29][31] * **模型构建思路**：该模型构建一个偏债型的ETF投资组合[29][31] * **模型具体构建过程**：报告展示了策略净值，但未详细描述其债券ETF的选择和组合管理过程[29][31] 模型的回测效果 报告中的图表展示了各策略的历史净值曲线，并与相应基准进行了对比，但未提供具体的量化指标取值（如年化收益率、夏普比率、最大回撤等）[13][14][16][17][18][21][23][24][26][27][29][31] 量化因子与构建方式 报告中未明确提及或详细描述具体的量化因子构建内容。 因子的回测效果 报告中未提供量化因子的测试结果。

目前，已经有不少人形机器人企业开始思考， 炫酷的双足行走距离真正的 " 有用 " 还有多远？ 轮足 BU 越来 越多出现在企业 CEO 的办公桌上。 不久前，有热心网友爆料，智元机器人京东上线了其多款人形机器人，轮式双足 G1 的售价达到 45 万，意外 超过了双足人形机器人 A2 近 20 万的近一倍，原因就是轮足机器人更能干活。 在经过上半年的技术狂欢与市场教育后， 人形机器人 行业 似乎 正在形成一个初步共识：对于绝大多数玩家 而言，要想在 2025 年 下半年这个关键窗口期证明自己能 " 干活 " 、能拿到 " 融资 " ，抛弃对双足的执念， 采用轮式底盘，是一条被验证的、高效的捷径。 ▍ 双足行走的 " 不可能三角 " 双足人形机器人短期内很难在落地场景中，穿过 效率、成本与可靠性的 " 三重门 "。 客观而言， 双足 人形机器人 动态平衡的算法复杂度极高，计算资源占用巨大，且移动速度慢、能耗高，这与 工业等场景 " 干活 " 所需的高效率背道而驰。 同时，双足人形机器人多一双腿， 这意味着更多 高性能关节、精密的力控传感器、复杂的算法团队， 也必然 使得双足人形的 短期 BOM 成本和研发成本居高 ...

机器人领域把"产教融合"做到特别深的企业，节卡无疑榜上有名。 当协作机器人从3C、汽车等工业刚需场景，加速向医疗、零售、家庭养老等领域渗透，产业爆发式增长与高 端技能人才短缺的矛盾愈发凸显。 在此背景下，9月28日，机器人大讲堂作为特邀媒体来到上海金山区的上 海中侨职业技术大学，见证了中侨节卡机器人产业学院揭牌仪式。 未来，上海中侨职业技术大学将与全球领 先的通用智能机器人企业节卡机器人携手，在这个全国首个由机器人企业深度参与的产业学院中共同拓展产教 融合生态。 机器人大讲堂认为，此举是校企双方响应国家"深化产教融合、促进四链衔接"战略的深度实践，该产业学院有 望走出一条"教育与产业同频、人才与需求共振"的新路径，成为长三角地区乃至全国范围内职业教育与产业协 同发展的示范案例，并为破解行业人才瓶颈、推动机器人产业高质量发展注入关键动力。 ▍政校企三方聚力：一场"先行者"与"领航者"的双向奔赴 此次产业学院的成立，背后是政、校、企三方资源的深度整合与共识凝聚。 教育部高校毕业生就业协会副会长杨晓春、上海市金山区政府副区长潘恩华等政企学界嘉宾共同出席见证，上 海市杉达学院党委书记李蔚、上海中侨职业技术大学常务副校 ...

在 青海格尔木海拔 3500 米的戈壁滩上，一阵风吹过，卷起碎石打在金属外壳上噼啪作响。一台 "长相特 别 " 的 机 器 正 在 缓 缓 移 动 。 它 既 有 车 轮 ， 又 有 类 似 动 物 的 " 腿 " ， 遇 到 半 米 高 的 岩 架 时 ， 车 轮 轻 轻 收 起，"腿"一抬就跨了过去；进入平坦沙地，"腿"又藏了起来，车轮飞速转动，速度比普通人跑步还快。 ——这其实是来自我国山东大学、南京理工大学、浙江大学等数个研究团队最新研发的 "轮足机器人"，它刚 刚完成了一场为期数月的 "高原大考"，在戈壁、沙漠、草甸、湿地里交出了满分答卷。 刊Biomimetic Intelligence and Robotics上。 该成果以"Wheeled-legged robots for multi-terrain locomotion in plateau environments"为题发表在机器人相关期 ▍高原无人区的难题：谁能代替人类"跑腿"？ 提起高原，很多人想到的是蓝天白云、雪山草原，但对需要"干活"的人来说，这里藏着太多难题。比如电力 巡检工人要走几十公里的山路检查输电塔，高原反应让每一步都很吃 ...

1、 中国工业机器人年安装量超过世界其他地区总和 IFR近日发布研究报告，中国正以远超他国的速度制造安装工业机器人，巩固全球制造业主导地位。去年 中国工厂运行机器人超200万台，新安装近30万台，超世界其他地区总和，而美国仅3.4万台。中国政府鼓 励企业成为机器人等领域领军者。自2017年起，中国工厂年安装机器人超15万台，全球占比升至33%。此 外，中国政府扶持带动人形机器人初创企业发展，但制造人形机器人关键部件仍落后，不过在工业机器人 领域优势明显。 2、 宇树科技将发布身高1.8米的人形机器人 近日宇树科技创始人、CEO王兴兴在第四届全球数字贸易博览会上称，公司机器人算法今年多次迭代，预 计下半年发布1.8米高人形机器人。上半年国内机器人行业火热，企业平均增长率达50%到100%。算法升 级后机器人稳定性大增，理论上可完成各类舞蹈、武术动作。2023年发布的宇树H1运动性能提升，目前 最快达每秒5米多，预计下半年到明年再刷新纪录。Unitree G1为"全球最畅销机器人"，新推出的Unitree R1轻巧，售价3.99万元起，已接部分订单。 谷歌DeepMind推出AI系统RoboBallet，可让制造 ...

以下文章来源于见闻历 ，作者龙玥 见闻历 . 每天多看我一眼，投资赚的多一点。 | 见闻财经日历 | | ¥ 华尔街见闻 | | | --- | --- | --- | --- | | WSCN Economic Calendar | | | | | 时间 | 内容 | 预期 前值 | | | 9月29日 周一 | | | | | 数据 | 元 | | | | 事件 待定 | 韩国9月29日起对中国团队游客实行临时免签政策 | | | | 9月30日 周二 | | | | | 09:30 | 中国 9月官方制造业PMI | | 49.4 | | 数据 09:45 | 中国 9月RatingDog制造业PMI | | 50.5 | | 待定 事件 | 美国政府联邦资金耗尽,参议院复会:审议临时支 出议案 | | | | 13:30 | 澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会 | | | | 10月1日 周三 | | | | | 17:00 | 欧元区 9月调和CPl同比初值 | | 2% | | 数据 20:15 | 美国 9月ADP就业人数变动(万人) | 5 | 5.4 | | 22:00 | 美国 9月 ...