“We expect the minutes to the December meeting to note ongoing disagreement among FOMC participants about the appropriate policy path over the near term,” Goldman Sachs economists wrote in a note this week.Today, market watchers will pay close attention to the publication of the minutes from the Fed’s December 9-10 meeting. The minutes will be scrutinized to assess policymakers’ appetite for additional rate cuts. The FOMC lowered its benchmark rate this month for the third time in a row, though officials’ m ...

市场整体情绪与指数表现 - 2025年12月30日周二 美国股指期货显示涨跌互现至略微积极的情绪 投资者为今日晚些时候将发布的美联储12月会议纪要做准备[1] - 主要指数在周一连续第二个交易日下跌 标普500指数下跌0.35% 纳斯达克综合指数下跌0.5% 纳斯达克100指数下跌0.46% 道琼斯工业平均指数下跌0.51% 主要因年底科技股获利了结所致[3] - 周二盘前交易显示谨慎反弹 标普500期货在早前下跌0.02%后基本持平至小幅上涨 另报告显示其小幅上涨0.12% 纳斯达克100期货表现不一 有报告显示微跌0.04% 另有报告显示上涨0.11% 道指期货则呈现更清晰的上行趋势 上涨0.01%至0.13%[2] - 尽管近期下跌 全球股市仍有望实现连续第三年年度上涨 MSCI全球指数在2025年上涨约21% 为2019年以来最佳表现[3] 关键市场事件与经济数据 - 今日市场焦点为美国东部时间下午2点发布的美联储公开市场委员会12月会议纪要 预计将提供央行政策讨论的详细见解 此前美联储已连续第三次降息并维持2026年仅降息一次的展望[4] - 美国东部时间上午9点将发布标普/凯斯-席勒20城未季调房价指数 预计变化为1.1%[5] - 美国东部时间上午9点45分将发布芝加哥采购经理人指数 预计将从之前的36.3升至39.6[5] - 美国东部时间上午11点30分将发布美国能源信息署原油库存报告 预计将减少200万桶[5] - 美国10年期国债收益率小幅上涨 徘徊在4.118%附近 WTI原油期货走高 接近每桶62.1美元 黄金上涨0.6% 白银反弹约2.9%[8] 主要公司动态与个股新闻 - 英伟达尽管昨日在人工智能相关股票获利了结中下跌超1% 但已达成里程碑 成为首家市值突破5万亿美元的上市公司 公司还完成了对英特尔的预期50亿美元战略投资[7] - 特斯拉股价在昨日交易中下跌超3% 据报道 凯茜·伍德的方舟投资公司出售了价值3000万美元的特斯拉股票[7] - Meta Platforms据报道以超过20亿美元收购人工智能初创公司Manus 显示其持续积极进军人工智能领域[12] - 软银将斥资40亿美元收购数据中心投资公司DigitalBridge 旨在利用人工智能驱动的数字基础设施繁荣[12] - 露露乐蒙创始人奇普·威尔逊发起代理权争夺战 旨在公司选择新首席执行官之前彻底改革董事会[12] - 波音公司获得一份价值86亿美元的合同 为以色列空军制造飞机[12] - 盘前异动股：Universal Health Services上涨2.60% Corpay上涨1.40% Textron上涨1.03% TE Connectivity下跌6.09% HCA Healthcare下跌1.90% Charter Communications下跌1.22%[12] - 今日财报关注公司包括Immersion Corp和RCI Hospitality[12] 市场情绪与分析师观点 - 分析师认为近期科技股获利了结导致的回调看起来像是健康的盘整 而非趋势的改变[3] - Comerica Wealth Management对2026年持“谨慎乐观”态度 认为基础设施支出、人工智能应用和具有韧性的消费者需求是增长动力 但预计通胀将顽固地高于美联储2%的目标 建议投资者考虑防御性立场 并关注科技巨头以外的小型、微型市值公司以及传统价值板块[9] - 芝加哥期权交易所波动率指数接近13的低位 反映出较低的市场焦虑 支持市场在新年继续有序上涨的观点[9]

股价年度表现 - 截至2025年12月29日，特斯拉股价收于459.64美元，年内涨幅达21.2% [1] - 2025年初，特斯拉股价约为每股379美元 [1] - 若在2025年1月2日投资1000美元，可购买约2.64股，截至12月29日该持仓价值约1214美元，年内获利约214美元 [2] 2025年股价走势特征 - 2025年特斯拉股价表现呈现先抑后扬的走势，经历了年初的剧烈波动和下半年的强劲反弹 [4] - 股价反弹源于投资者重新评估需求趋势、利润率稳定以及公司在储能和自动驾驶相关计划方面的进展 [4] - 但反弹过程并非一帆风顺，特别是在年底供应链相关新闻再次出现时面临阻力 [5] 供应链与成本风险 - 韩国电池材料供应商L&F披露，其与特斯拉的供应协议价值从先前预估的29亿美元大幅削减至仅700多万美元 [6] - 该协议最初于2023年宣布，旨在为特斯拉自产的4680电池提供高镍正极材料，协议期至2025年底 [7] - 分析师认为协议价值锐减源于生产时间表调整、电池战略演变及需求重新校准，而非双方关系彻底破裂 [7] - 中国对白银出口实施新的许可规则，可能收紧供应，而白银价格近期经历了剧烈波动 [8] - 白银是汽车电子和太阳能组件的重要原材料，其采购条件将成为影响特斯拉2026年成本结构的重要变量 [8] 2026年展望 - 特斯拉2025年的表现凸显了其一贯特点：长期具有显著上行潜力，但短期波动持续存在 [9] - 进入2026年初，股价走势可能仍对供应链发展、原材料成本以及更广泛的市场流动性保持敏感 [9]

中国电动汽车行业趋势 - 2025年中国电动汽车行业增长势头放缓 销售下滑且激烈的价格战预计将持续[1] - 国内需求放缓、市场集中度提高以及政策支持转变正在重塑这一全球最大的汽车市场[1] 市场销售与竞争格局 - 2025年1月至11月 特斯拉在华销量同比下降7.4% 市场领导者比亚迪同期销量下降5.1%[2] - 比亚迪销量下滑在11月尤为明显 当月乘用车销量同比下降26.5%[2] - 搭载华为软件的车型及小米汽车在11月销量增长超过90% 显示竞争正向科技驱动的挑战者转移[3] - 蔚来、小鹏和理想汽车等早期在美上市的中国电动汽车初创公司未能进入11月销量前十[3] - 市场集中度急剧上升 目前前十名制造商占据中国新能源汽车市场约95%的份额 而两三年前仅为60%至70%[4] 价格战与市场饱和度 - 激进的价格折扣已成为市场常态 例如梅赛德斯-奔驰EQS电动汽车降价432,000元人民币 沃尔沃XC70降价147,000元人民币[5] - 瑞银中国汽车研究主管预计价格战将持续“数年” 且政策变化可能影响2026年增长[5] - 瑞银预测 中国电动汽车销售增长率在明年可能从2025年的约20%减半[6] - 市场已高度饱和 11月新能源汽车（包括纯电动和混动车型）占新乘用车销量的59.4%[6] 海外扩张与国际竞争 - 国内需求放缓推动中国汽车制造商加速海外扩张 吉利上半年电动汽车出口量翻了两番 推动汽车总出口量达184,000辆[8] - 吉利已进入澳大利亚和越南等市场 业务范围扩展至约90个国家 并在埃及、中东和印尼等地开设工厂[8] - 比亚迪正在扩大其国际布局 匈牙利新工厂将于2026年提高产量 该公司仅在11月就出口了超过131,000辆汽车[9] - 分析师预计中国制造商和电池制造商将加剧在欧洲的竞争 从而给美国汽车制造商和特斯拉带来压力[9] - 尽管面临挑战 外国品牌仍致力于中国市场 大众汽车与小鹏和地平线成立合资企业 并在合肥运营其德国以外最大的研发中心[10] - 2025年前三季度 大众汽车在华交付量超过1,700万辆 同比增长8.5% 远超其在西欧的交付量[10]

公司业绩与交付量 - 特斯拉第四季度交付量预计将出现下滑 [1] - 美国税收抵免政策的取消削弱了市场需求 [1] - 公司推出了其最畅销车型的更便宜版本 [1] 市场竞争环境 - 全球范围内日益激烈的竞争正在侵蚀特斯拉的需求 [1]

US stock futures were mostly steady overnight Monday as Wall Street looked to regroup after a tech-led slide to begin the final stretch of 2025. Futures tied to the Dow Jones Industrial Average futures (YM=F), the S&P 500 (ES=F), and the tech-heavy Nasdaq (NQ=F) all hovered around the flatline. The major Wall Street indexes fell modestly Monday, as Nvidia (NVDA) and Tesla (TSLA) led megacaps lower amid a small rotation out of tech stocks. Traders are reassessing — and perhaps taking profits before the e ...

12月30日，据尊界汽车消息，尊界S800 12月累计交付超3000台。尊界S800是华为与江淮汽车合作推出 的尊界品牌首款车型，官方售价70.8万-101.8万元。 ...

近日，上海市青浦区人民法院出具的一则限制消费令显示，特斯拉"车顶维权"女车主张女士被法院采取限制消费措施。 原因为张女士未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，申请人为特斯拉（上海）有限公司。案件流程显示，今年8月，张女士被申 请执行约17.23万元。 | 2025-08-13 · 被执行人 | 被执行人:张某 | 执行标的：172,275.00元 | | --- | --- | --- | | 2025-12-19 · 限制消费令 | 被执行人:张某 | | 张女士是上海车展特斯拉车顶维权女车主。2021年4月19日上海车展媒体日首日，她爬上了一辆特斯拉展车车顶，大呼"特斯拉刹车失灵"，随后被保安带 走。当天，上海警方以扰乱公共秩序为由对张女士处以行政拘留五日。 她自2021年2月父亲驾驶特斯拉发生追尾事故后，持续要求特斯拉提供完整行车数据却屡遭拒绝。交警认定张女士的父亲负事故全责，但其家人认为事故 原因是刹车失灵。 2021年10月，特斯拉（上海）有限公司起诉张女士，指控其在上海车展上的"车顶维权"行为侵犯了公司的名誉权，并索赔500万元。经过4年审理，2025年 7月11日，上海市二中院 ...

文章核心观点 - 中国L3级有条件自动驾驶政策取得关键进展，但技术从L2到L3的跨越远非简单的技术升级，而是涉及法律责任主体转移、技术冗余成本、商业模式及用户信任建立的全方位系统性考验 [1][2][6] - 当前智能驾驶面临“宣传火热”与“体验落差”的严重割裂，用户在实际使用中频繁遭遇“幽灵刹车”、变道迟疑、系统无故退出等问题，反映出行业在技术成熟度与用户教育方面的深层挑战 [1][4][5] - L3级自动驾驶的真正普及不仅依赖于技术准入和政策完善，更取决于车企、供应商、监管方及用户共同参与的责任链条重构与可持续信任关系的建立 [7][11] 政策与法规进展 - 2025年末，工信部批准长安深蓝SL03和北汽极狐阿尔法S先行者版成为国内首批获得L3级自动驾驶准入许可的量产车型，标志着政策向前推进一大步 [1][2] - 长安深蓝获批在重庆指定高速及快速路拥堵场景下，以最高50公里/小时速度实现自动驾驶；北汽极狐则可在北京市部分高速路段以最高80公里/小时速度自动驾驶 [2] - 2025年4月，《北京市自动驾驶汽车条例》正式实施，明确L3级事故责任认定规则，要求车企承担产品责任并投保不低于500万元的责任险 [3] - 工信部等多部门联合印发的方案明确提出有条件推进L3级车型生产准入，科技部发布的伦理指引首次明确L3级责任主体因场景而异 [3] 技术升级与成本挑战 - 从L2到L3是驾驶责任主体从人转向车的关键点，L3在限定条件下允许驾驶员完全脱手，但事故责任可能由系统和驾驶员共同承担 [2][6] - L3技术要求系统在无法处理时请求人类接管，存在接管空窗期风险，解决此问题的核心在于实现技术“冗余”，即需为感知、转向、制动等系统配备双套互为备份的独立控制系统 [6] - 冗余设计导致成本显著跃升，例如线控转向系统因需实现双套冗余，其单价从1500–2000元升至4000–6000元 [6] - 深蓝汽车董事长表示，L3级自动驾驶因底盘和控制系统全冗余会导致成本上涨，下一代产品目标是将成本上涨控制在3万元以内，若销量达百万至千万辆规模，则成本上涨可降至几千元 [7] 责任认定与商业模式 - 首批获批车型中，深蓝SL03搭载长安自研“天枢智能”系统，极狐阿尔法S搭载华为乾崑智驾ADS系统，供应商的深度参与使得事故责任认定从“车企vs用户”的双方博弈，转变为“车企vs供应商vs用户”的三方博弈 [7] - 责任链条的重构需要法规进一步明确车企与供应商之间的责任划分 [7] 用户体验与现存问题 - 用户在实际使用中普遍遭遇“幽灵刹车”（系统无故急刹）、变道时犹豫不决（“社恐”特质）、对路面异物识别失败以及系统无故退出等困扰 [5] - 这些体验落差导致用户对智能驾驶系统陷入“薛定谔的信任”状态，既想尝试又因不了解系统边界而过度谨慎或放松，容错率极低 [8] - 一位特斯拉用户因FSD系统在1%的情况下出现危险行为（如试图在高速匝道口撞向隔离墩）而取消订阅，代表了用户对智驾系统极低容错率的普遍态度 [8] 用户教育与行业缺失 - 目前行业普遍缺乏对用户的智驾使用教育，几乎无车企将智驾教育编排进销售环节，车主购车时多未接受过相关培训，需自行摸索系统特性 [9] - 销售链路被拆分为前端（转化率）与后端（交付率），绩效考核均不与“智驾功能演示”挂钩，导致该环节被忽视 [9] - 特斯拉已开始强制要求销售向意向用户展示FSD功能，旨在提高订阅率、使用率，并通过演示进行消费者教育，让用户理解系统能力边界 [10] - 有效的用户教育需要告知宣传中不会明确的内容，如智驾在场景、视线、天气及驾驶员注意力释放等方面的具体边界 [10] 建立信任的路径 - 重建用户信任需要车企承担教育责任，但仅靠车企不够，政策监管方也应推动建立统一、易懂的智驾使用指南 [11] - 改进人车交互设计至关重要，系统应在每次决策时通过语音、图像等方式实现“意图透明”，帮助驾驶者判断是否接管，防止误判 [11] - 自动驾驶的普及是一场需要全社会参与的驾驶方式变革，只有当用户真正理解并信赖系统，智能驾驶才能从“测试区”驶入日常生活 [11]

小米创办人、董事长兼CEO雷军宣布，将于12月31日晚8点做一场跨年直播。 雷军今日午间在其个人微博表示，"前几天我在网上看过一个拆SU7视频，很多人建议拆拆YU7。这次 直播，我请工程师现场拆车，一边拆车一边聊。" 来 源/@雷军、新京报 编 辑/叶 云 ...