截至2025年6月30日，郭国平直接持有公司21.08%的股份，并通过合肥亿斯特立股权投资合伙企业（有 限合伙）、合肥博睿精思企业管理合伙企业（有限合伙）、合肥聚高圣科技合伙企业(有限合伙)、合肥 聚智兴本企业管理合伙企业（有限合伙）等持股平台合计控制公司超过30%的表决权，为公司控股股 东，实际控制人。 本源量子董事长为孔伟成，总经理为张辉。两人都是中国科学技术大学博士。 瑞财经 王敏 9月16日，本源量子计算科技（合肥）股份有限公司（以下简称"本源量子"）在安徽证监局 启动IPO辅导备案，辅导机构为中信建投证券。 | 辅导对象 | 本源量子计算科技(合肥)股份有限公司 | | --- | --- | | 成立日期 | 2017年9月11日 | | 注册资本 | 3.000.0008 万元 法定代表人 张辉 | | 注册地址 | 安徽省合肥市高新区城西桥社区服务中心望江西路 900 号中安创 | | | 谷科技园一期 D8 幢 | | 控股股东 | 截至2025年6月30日,郭国平直接持有公司21.08%的股份,并 通过合肥亿斯特立股权投资合伙企业(有限合伙)、合肥博客精思 | | 及持股比 | 企业管理合 ...

德邦证券："金融+科技"的趋势有望延续 权益方面，当前市场处于新一轮美元降息周期的初期，流动性的释放刚刚开始。从权益市场角度，"金 融+科技"的趋势有望延续，建议围绕强产业趋势板块（人工智能、固态电池等）及受益于美元走弱的 有色金属进行重点布局，同时把握政策加码预期（大消费、地产等）轮动节奏。债市方面，短期交易层 面的压力释放之后，配置价值有望进一步提升。商品方面，贵金属和有色金属因全球流动性的宽松，涨 价或将更流畅，值得长期布局。 中银国际证券：科技无需悲观，AI行情配置重视"高低切" 当前AI产业趋势正在形成，成为市场行情的重要主线。海外算力景气度持续验证，国产算力正在形成 从产业突破到业绩初步兑现的产业闭环。短期调整无碍长期上行趋势，反而贡献产业链内部"高低切"配 置机会，国产算力、AI端侧、AI应用等仍具备较高配置性价比。 华金证券：美联储降息后，科技和部分核心资产或相对占优 科技成长方向，过往18次美联储降息后T+30交易日内，电子、医药生物、通信板块分别10次、9次、9 次涨幅排名前十。核心资产方向，18次美联储降息后T+5交易日内，医药生物、社会服务、食品饮料、 家用电器板块分别9次、9次、9次 ...

新上市的公司中超九成属于战略性新兴产业、并购重组市场活跃度持续攀升、从严监管下亿元罚单频 现…… 自2024年9月24日"一揽子金融支持经济高质量发展的改革举措"落地以来，市场生态发生了诸多积极变 化。聚焦服务新质生产力等重点领域，资本市场突出服务实体经济回升向好和经济高质量发展，制度建 设更具包容性，示范性案例频出。 清华大学五道口金融学院副院长田轩认为，推进新"国九条"和"1+N"政策体系落地见效，是过去一段时 间推进新一轮资本市场改革开放的主线，目的就是要通过资本市场改革的持续推进、投资者结构的优化 以及投融资机制的完善，促进资本市场改革与科技创新、产业升级更好地深度融合，不断提升资本市场 的效率与吸引力。 资本市场向"新"力十足 A股市场并购重组已进入"活跃期"。自"并购六条"发布以来，A股市场并购重组市场活跃度持续上升， 全市场新增披露重大资产重组项目突破210单，贴合新质生产力已成为本轮并购重组潮的特点之一。 从重组目的来看，A股公司的重大重组事件中，多为聚焦主业和以产业合作为目的的重大重组，包括横 向整合、垂直整合、战略合作等，合计占比超过五成。分板块来看，科创板、创业板的并购重组数量居 多，电 ...

存量产业债概况 - 截至2025年9月10日 狭义信用债市场正常存续产业债12837只 存续规模14.48万亿元 涉及29个申万一级行业 [7] - 非银金融行业存量规模2.58万亿元（2383只） 公用事业行业存量规模2.54万亿元（1590只） 发行主体集中在高等级央国企 [7] - 存续产业债平均剩余期限2.76年 综合/通信/石油石化行业平均剩余期限超3.5年 国防军工/电力设备/传媒行业不足2年 [7] - AAA级产业债信用利差居前行业包括房地产（72.5BP）、钢铁（71.7BP）、医药生物（68.4BP）和煤炭（68.0BP） [7] 2025半年报财务表现 - 产业债主体合计营业收入同比下行1.19% 计算机/通信等科技行业增长居前 煤炭/石油石化/房地产等周期性行业同比下行 [8] - 合计净利润规模同比下行2.32% 农林牧渔/建筑材料行业增长显著 电力设备/汽车行业同比下行 [8] - 销售净利率同比增幅居前行业包括非银金融和计算机 国防军工/煤炭行业出现同比下降 [8] - 产业债总体有息债务规模同比上升8.59% 仅国防军工/农林牧渔/机械设备3个行业有息债务总额同比减少 [8] 行业负债与偿债能力 - 建筑装饰/房地产行业资产负债率超70% 国防军工/传媒行业低于50% [8] - 非银金融/公用事业/社会服务行业有息债务占总负债比例超70% 国防军工/汽车行业低于40% [8] - 纺织服饰/传媒/国防军工/轻工制造行业现金短债比超100% 农林牧渔/钢铁/有色金属行业低于50% [9] - 纺织服饰/轻工制造等10个行业现金短债比同比上行 短期偿债能力提升 [9] 现金流状况 - 经营现金流净流入规模同比上升34.79% 23个行业表现为净流入 其中通信/综合/电子等15个行业实现同比正增 [9] - 房地产/轻工制造行业由2024H1净流出转为净流入 [9] - 筹资现金流净流入规模同比上升12.99% 23个行业表现为净流入 非银金融/电力设备等9个行业实现同比正增 [9] - 投资现金流净流出规模同比下降1.18% 29个行业均为净流出 农林牧渔/计算机/医药生物等16个行业投资支出同比正增 [9]

股票交易异常波动情况 - 公司股票在2025年9月16日至18日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30% 属于异常波动情形 [2][4] 公司经营与财务表现 - 2025年半年度营业收入433.3553百万元 同比增长5.93% [5] - 归属于上市公司股东的净利润28.0937百万元 同比下降48.17% [5] - 扣除非经常性损益的净利润19.1115百万元 同比下降48.23% [5] - 电信市场需求放缓导致公司采取市场优先策略 通过竞争性定价稳定营收规模 [5] - 数通市场开拓取得突破 新客户开发和产品导入进展顺利 但利润贡献尚未完全体现 [5] 技术研发与产品进展 - 硅基OCS产品已获得海外样品订单 但尚未获得海外大厂批量订单 [3][10] - OCS技术门槛高研发投入大 行业整体处于早期探索与验证阶段 [10] - 大规模商业化应用时间存在较大不确定性 市场成熟度和盈利前景尚不明朗 [3][10] 估值水平比较 - 截至2025年9月18日公司收盘价140.40元/股 滚动市盈率249.09倍 [2][10] - 计算机通信和其他电子设备制造业平均滚动市盈率49.83倍 [2][10] - 公司市盈率显著高于行业平均水平 [2][10] 股东减持计划 - 持股5%以上股东钱明颖及其一致行动人沈良计划减持不超过4,741,811股 占总股本2.9957% [8] - 减持期间为2025年9月23日至12月22日 通过大宗交易或集中竞价方式进行 [8] 重大事项声明 - 公司及控股股东确认不存在应披露而未披露的重大事项 [6][9] - 未发现对股价产生较大影响的媒体报道或市场传闻 [7] - 异常波动期间公司董事、高管及控股股东不存在买卖股票行为 [8]

新上市的公司中超九成属于战略性新兴产业、并购重组市场活跃度持续攀升、从严监管下亿元罚单频 现……自2024年9月24日"一揽子金融支持经济高质量发展的改革举措"落地以来，市场生态发生了诸多 积极变化。聚焦服务新质生产力等重点领域，资本市场突出服务实体经济回升向好和经济高质量发展， 制度建设更具包容性，示范性案例频出。 清华大学五道口金融学院副院长田轩认为，推进新"国九条"和"1+N"政策体系落地见效，是过去一段时 间推进新一轮资本市场改革开放的主线，目的就是要通过资本市场改革的持续推进、投资者结构的优化 以及投融资机制的完善，促进资本市场改革与科技创新、产业升级更好地深度融合，不断提升资本市场 的效率与吸引力。 资本市场向"新"力十足 从重组目的来看，A股公司的重大重组事件中，多为聚焦主业和以产业合作为目的的重大重组，包括横 向整合、垂直整合、战略合作等，合计占比超过五成。分板块来看，科创板、创业板的并购重组数量居 多，电子、汽车、计算机、医药生物等前沿科技板块并购规模突出，一些传统行业也在探索运用新技术 转型升级。以钢铁、机械行业为例，今年上半年，沪市这两大行业以技术创新破解"内卷式"困局，向高 附加值领域 ...

美联储降息对中国资产影响 - 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%至4.25%之间 为2025年首次降息 [1] 中概股和港股科技板块表现 - 中概股多数收盘上涨 纳斯达克中国金龙指数当日收盘上涨2.85% [2] - 迅雷和百度集团涨超11% 万国数据涨超7% 蔚来涨逾6% 阿里巴巴收涨2.44%创4年新高 [2] - 港股科技板块领涨 亚洲交易时段半导体领涨 耐用消费品等涨幅居前 [2] - 流动性改善预期推动资金流向新兴市场 中国资产率先受益 [2] - 美元兑人民币从7.3降至7.1附近 降低人民币贬值压力 提升外资配置人民币资产意愿 [2] A股市场表现及风格 - A股市场电子 通信 社会服务等板块实现上涨 [2] - 成长板块表现占优 红利型板块相对滞后 [3] - 预防式降息后小盘跑赢大盘 成长跑赢价值 科技跑赢消费和红利 [3] - 降息后3个月计算机 电子 传媒等行业领涨 [3] 历史表现对比 - 历次美联储预防式降息前后全球权益类资产表现亮眼 [3] - 降息前后全A指数多数时间跑赢新兴市场 但与美股走势相互独立 [3] - 港股与美股更相关 降息前1个月港股胜率更高 [3] - 降息后3个月全A指数小幅跑输恒生指数 显著跑输恒生科技 [3] 中国资产韧性及吸引力 - 中国资产在美联储降息期间展现出较强韧性 资产质量总体稳健 [4] - 全球资本寻求更高回报更低风险资产 外资可能回流估值合理底层资产安全的中国资产 [4] - 中国相对独立的货币政策与经济复苏预期提升中概股与人民币吸引力 [4] - 汇率稳定性增强 投资价值和避险属性逐步显现 [4] - 当前A股估值仍有吸引力 中长期有超十倍增配空间 [6] 美联储未来降息预期 - 高盛预期10月份 12月份将继续降息25基点 基准情形概率60% [5] - 若劳动力市场恶化可能降息50基点 明年3月和6月季度性降息 最终利率降至3.0%至3.25% [5] - 景顺预计2025年年底前再降息两次 每次25基点 明年年初还有一次降息 [5] 机构观点与预测 - 全球流动性持续宽裕带动风险资产表现 A股和H股市场持续受益 [6] - 国内经济数据好转与政策落实是支撑市场持续上涨的关键 [6] - 中国经济转型加快 经济能见度提高 无风险收益下沉等因素支持中国权益表现 [6] - 人工智能或成中期主线 维持对A股和H股的超配评级 [6] - 新兴市场股票估值仅为发达市场三分之一 具有良好投资价值 [7]

美联储货币政策调整 - 美联储于9月宣布降息25个基点，将利率区间下调至4.0%-4.25%，缩表计划按6月原定方案执行[3][4] - 点阵图显示2025年可能累计降息75个基点，较6月预测变化显著，且内部对降息幅度的分歧扩大[5] - 鲍威尔强调就业市场下行风险上升，本次降息属于风险管理操作，50个基点的降息未获广泛支持[5] - 决议公布后道琼斯指数上涨0.57%，纳斯达克指数下跌0.33%，10年期美债收益率略低于4.1%，美元指数低于97.5，黄金跌破3700美元/盎司[7] - CME期货市场定价反映2025年将累计降息75个基点[7] 中国财政运行态势 - 8月全国一般公共预算收入12,359亿元同比增长2%，1-8月累计同比微升至0.3%[10][11] - 企业所得税同比大幅增长33%，增值税增长4.4%，个人所得税增长9.7%，消费税增速降至0.9%[11] - 8月公共财政支出18,587亿元同比增长0.8%，1-8月累计增速3.1%低于全年4%目标[12] - 政府性基金收入3,325亿元同比增长5.7%，土地出让金收入同比下降5.8%[13] - 政府性基金支出8,315亿元同比增长20%，前8月累计支出增速达30%超过预算目标[13] - 广义财政收支差扩大至超6.7万亿元，实际支出增速9%远高于预算目标的-8%[14] 机构调研动态 - 周度调研热度环比下降，机械设备、电子、计算机、基础化工和电力设备行业关注度最高[18] - 计算机、传媒、有色金属、通信、轻工制造、国防军工行业调研关注度环比提升[18] - 月度调研热度环比回暖但低于2024年同期，医药生物、电子、机械设备、电力设备和基础化工关注度居前[19] - 博实结、周大生、岭南控股、亚光科技、章源钨业等公司周度调研频次较高[21] - 晶盛机电半导体衬底材料获国际客户订单，南都能源电池产品主要面向电力储能及数据中心[22] 医药企业进展 - 康龙化成绍兴基地通过FDA现场检查，质量体系获国际认可，具备向全球市场供应商业化创新药原料药资质[24] - 2025H1营业收入64.41亿元同比增长14.9%，新签订单同比增长超10%[24] - 全球布局21个研发生产基地，4个原料药商业化生产基地均通过FDA检查，绍兴二期产能预计2025年底部分投产[25] - 实验室服务营收38.92亿元同比增长15.5%，CMC业务营收13.90亿元同比增长18.2%，新签订单分别增长超10%和约20%[26] - 预计2025-2027年归母净利润17.71/22.74/27.82亿元，对应PE为30.1/23.5/19.2倍[25]

9月17日下午，上海交通大学2025年度"计算机85基金暨杨元庆教育基金"（以下简称"85基金"）颁奖仪 式在闵行校区举办。作为国内高校首个以众筹方式运营的教育基金，今年该基金也迎来10周年纪念。基 金发起人和核心捐赠人，联想集团董事长兼CEO、上海交大校董、81级计算机系校友杨元庆，参加了颁 奖仪式并与计算机学院常务副院长吴帆教授就人工智能前沿发展趋势、产学研融合创新等话题展开对 话。 国内高校首个众筹教育基金10周年 2015年5月，在母校即将迎来120周年校庆之际，杨元庆跟1985届计算机系的同学们，共同向母校捐赠成 立了"计算机85基金暨杨元庆教育基金"。基金下设"优秀学生奖学金"与"优秀青年教师奖"（2021年更名 为"孙永强青年学者奖"），分别通过奖励优秀本科生、硕士生、博士生，以及支持在专业领域表现突出 的青年教师，推动科研水平跨越式提升与人才梯队建设，为国家培养输送兼具创新能力与家国情怀的计 算机领域优质后备力量。 务副院长，在大小模型协同智能、分布式智能系统、大数据管理、智能博弈等领域取得了一系列科研成 果，还作为项目负责人承担科技创新2030"新一代人工智能"重大项目、国家自然科学基金、上 ...

市场表现 - A股三大指数集体回调 市场成交额达到31666.43亿元 较上一交易日放量超7600亿元 [1] - 收盘上涨个股超1000只 其中涨停65只 [1] - F5G概念、共封装光学(CPO)、铜缆高速连接等概念涨幅居前 金属铅、金属锌等概念跌幅居前 [1] 机构评级 - 机构发布38条买入型评级记录 其中8条给出预测目标价 [2] - 6股上涨空间超20% 豪能股份上涨空间达41.64% 淮北矿业上涨空间38.20% 若羽臣上涨空间26.89% [2] - 计算机行业最受青睐 朗新集团、深信服等5只个股上榜 医药生物行业4只个股上榜 基础化工行业3只个股上榜 [2] 资金流向 - 龙虎榜净买入个股14只 净卖出个股10只 华丰科技、世嘉科技净买入金额均超1亿元 [3] - 机构净卖出10股 大智慧遭净卖出3.27亿元 山子高科、新泉股份、豪恩汽电均遭净卖出超1亿元 [3] - 16股获北向资金净买入 华胜天成净买入2.33亿元 和而泰、巨轮智能、新泉股份均获净买入超5000万元 [3] - 北向资金净卖出6股 山子高科遭净卖出1.12亿元 中国电影遭净卖出1.01亿元 [4] 公司动态 - 丰山集团与清华大学签署技术开发合同书 合作开发钠离子电池电解液及固态锂离子电池用电解质项目 [5] - 富临精工与宁德时代签订15亿元预付款协议 用于锁定磷酸铁锂供应量并支持江西升华布局原材料建设 [5] - 安徽合力拟2.74亿元收购江淮重工51%股权 [6] - 夏厦精密拟认缴出资3000万元共同投资华夏卓智 [7] - 东软集团为国内某知名大型汽车厂商供应智能座舱域控制器 预计涉及总金额56亿元左右 [8] 业务澄清 - 飞乐音响没有进入光刻机领域的计划 也没有筹划重大资产重组或资产注入事项 [9] - 德科立硅基OCS已获海外样品订单 尚未获得海外大厂的批量订单 [10] - 宏昌科技参股的机器人公司目前执行订单规模较小 营收规模也较小 [11] - 卧龙电驱上半年机器人相关产品及应用占整体营业收入比重约2.71% 占比较低 [12]