2025上半年，全国开业120+个商业项目，商业体量约900万㎡。 而据赢商大数据不完全统计，2025下半年全国仍有413个拟开业集中式商业项目（购物中心+独立百货）扎堆入市，总商业建筑面积约1718万平方米。 01. 上海数量最多 广州、北京"开挂" 从拟开业集中式商业项目分布来看，数量最多的依然是华东区，达181个。其中，上海（48个）、浙江（40个）、江苏（36个）、山东（33个）均在30个 以上。 华南区和华中区紧随其后，分别计划开业75个和64个。东北区最少，仅1个项目拟开业。 从城市商业线级看，商业高线级城市占比高达67%，其中商业一线依然是香饽饽，占比最高达29%。 商业低线级城市占比33%，其中商业四线备受青睐，占比高达16%，数量直逼商业二线，湖州、汕头、绍兴、烟台、湛江、郴州等城市均有3个及以上项 目拟开，这在于四线城市的人口红利、消费潜力需求未满足、成本优势与政策支持等特质。 从单城市来看，上海依然以48个拟开业项目数量位居全国TOP1。值得一提的是，广州和北京下半年双双"开挂"，分别有26个和21个项目计划开业。此 外，杭州和南京位列第四、第五，分别有18和14个项目要开业。 02. ...

在早期以大型购物中心为主导的商业地产发展阶段，"一站式、全业态"几乎是行业的黄金法则。它背后的逻辑很直接——争取尽可能广泛的客群，被视为 商业运营的"安全选择"。并且为了平衡不同消费群体的需求，项目在业态和品牌组合上往往追求全面覆盖，然而，进入存量竞争时代，这套逻辑正面临双 重挑战。 一方面，当下市场的商业供应量已经非常庞大，新增和待更新项目的体量面积普遍变小；另一方面，消费主力已更迭为成长于物质相对充裕年代的年轻一 代，他们的需求与上一代截然不同。功能与价格的最优组合已不足以打动他们——他们更看重个性表达、情绪共鸣与参与感。 这种心理转变带来三种消费行为特征：会为一个能够代表自我态度的符号买单； 会为一次触动情绪的体验付出溢价；会投入时间与金钱参与到他们认可 的创作中。 最具代表性的案例是泡泡玛特的"反叛精灵"LABUBU，短短几年便实现了30亿的年销售额，风靡全球潮玩市场，正是契合了这一代消费者的"反叛"核心心 理驱动。这种反叛，并非刻意挑战社会规则，而是拒绝迎合一切平庸、模糊的商业表达。它的底层逻辑，是以更锋利的心理定位，换取更深的品牌黏性与 更强的传播势能。 反叛美学：用"不讨好"建立独特性，形成记忆 ...

司法拍卖事件概述 - 公司核心商业地标深圳皇庭广场将于2025年9月9日至10日通过京东网司法拍卖平台公开拍卖 起拍价为30.53亿元 评估价为43.61亿元 [1][2] - 拍卖事项尚在公示阶段 最终成交结果及对公司影响存在不确定性 [2] 资产重要性分析 - 截至2024年底 深圳皇庭广场账面价值57.5亿元 占公司总资产71.57% [3] - 2024年该项目收入3.67亿元 占公司全年营业收入56.03% [3] - 若拍卖成交 公司将失去标的资产所有权 构成重大资产重组 并可能触发财务类强制退市风险警示 [3] 债务纠纷背景 - 2016年子公司融发投资与中信信托签署30亿元信托贷款 借款期限至2021年3月30日 [4] - 贷款以皇庭广场房产及土地使用权抵押 公司持有股权质押 关联方提供连带责任担保 [4] - 因政策调整导致贷款无法续期 融发投资未能偿还借款 引发司法诉讼 [4] 债务处理进展 - 2024年4月起法院每月从融发投资账户划扣款项 部分用于偿还债务 部分保障广场正常经营 [5] - 2024年7月中信信托将债权全部权益转让给光曜夏岚(深圳)投资有限公司 后者成为新债权人 [6] - 公司正与债权人协商整体债务和解方案 若达成和解可能撤销司法拍卖 [2] 潜在经营影响 - 若和解方案落地 将对公司未来财务状况和经营产生积极影响 [2] - 若拍卖成交 将对公司资产、负债及日常经营活动产生重大影响 [3]

建设银行个人消费贷款贴息 - 自2025年9月1日起对符合财金〔2025〕80号通知要求的客户进行贴息 [1] 权益类基金业绩表现 - 近一年权益类基金平均收益34.06% 其中99%产品实现正收益 54只产品净值翻倍 [2] - 北交所主题基金表现亮眼 中信建投北交所精选两年定开混合基金近一年收益218.96% 三只同类产品收益超150% [2] 上市公司中期分红 - 逾50家上市公司筹划中期分红 以基准股本估算派现规模超820亿元 [2] AI企业港股上市趋势 - 约50家AI企业递交港股IPO申请 占213家申请企业的23.5% [2] - 恒生人工智能主题指数今年以来累计涨幅30.69% [2] 隔膜行业反内卷共识 - 八家隔膜企业达成五项共识：价格自律 科学释放产能 暂停扩产 加强产业链合作 社会监督 [3] - 要求将价格稳定在成本线以上 参考供需比60%合理区间 未来两年以消化现有产能为主 [3] 即时零售增长数据 - 手机闪购成交额同比增长超300% 智能手表等电子产品增长超200% [3] - 运动鞋服销量同比增长超200% [3] 技术研发突破 - 新型太阳能电池创室内光电转换效率新纪录 [4][5] - 毫米级晶粒石墨薄膜性能接近单晶石墨理论极限 [6] - AI从古菌中识别出新型抗菌化合物 [6] 资本市场动态 - Circle将发行1000万股股票 其中公司提供200万股 [6] - 乐舒适有限公司在港交所递交IPO申请 [6] 上市公司重大事件 - 中国恒大将于8月25日上午9时起取消联交所上市地位 [7] - 华南城被香港高等法院下达清盘令 股价较2023年峰值下跌99.6% [8] - 金龙鱼第六次宣布募投项目延期 未使用募集资金达24.86亿元 [8] - 恒信东方因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [8][9] 贵州茅台半年报 - 上半年营业总收入910.94亿元同比增长9.16% 净利润454.03亿元同比增长8.89% [9] - 日均净利润2.5亿元 [9] 股东持股变动 - 金风投控减持上纬新材158.44万股 持股比例降至5% 拟协议转让4.40%股份 [9]

消费活力与首店经济 - 台北街道成为消费品牌首发地 近三年有200多家首店从这里启航[1][3][6] - 武汉万象城作为高端商业综合体 引进400余个品牌 其中首店、独家及高能级精品店占比近35%[3][4] - 台北院子等改造项目孵化多个餐饮首店 如盐炻鲜食肉铺从100平方米扩展到400平方米并孵化系列品牌[5] 商业体运营与客流量 - 武汉万象城日均客流量表现突出 PodoPodo韩国料理店开业半月日均接待超200桌[3] - 通过"HOCH汉堡节"等活动创造单日10万人次客流量 单日销售汉堡4.2万个 带动商场日均销售额同比上涨30%以上[9] - 未来视界XR体验中心假日日均用户超千人 成为家庭体验目的地[7][8] 农业供应链与贸易 - 湖北五丰供应链集团年销售600万盒冰淇淋 2023年营收超22亿元 整合420万羽养殖规模[11][12] - 湖北金润丰贸易上半年营收超15亿元创历史新高 进口业务规模同比增长44% 与30多个国家保持稳定合作[15] - 大宗农产品贸易企业集群形成 近五年引进20家上下游企业包括五丰、金楚牧业等[15] 跨境贸易与物流 - 五丰集团实现14.4万枚鲜蛋次日达香港的冷链运输能力[12] - 金润丰贸易从俄罗斯进口2000吨菜籽原油 经5000多公里运输链最终进入武汉商超[13] - 企业建立"海外直采+精深加工+国内销售"全链条服务模式 覆盖菜籽油、饲料等业务板块[15]

宽窄巷子文化街区 - 推出策展式零售复合型空间品牌，集展览、零售、体验于一体，打破传统商业边界 [1] - 深耕首店经济，落地荣耀全球首家旗舰店等一批首店品牌 [1] - 自2008年以来累计接待游客数量近2亿人次，实现营收超40亿元 [1] R29社区生活空间 - 位于锦江区核心住宅区，周边1公里有超10万常住人口 [1] - 运用"社区商业+"理念和24小时全天候服务理念，打造多功能社区空间 [1] - 自2022年6月运营以来累计服务居民超60万人次，街区整体出租率提升至80% [1] 烟火嘉州—上中顺特色餐饮 - 位于乐山市市中区国家级夜间文化和旅游消费集聚区核心区 [2] - 定位为特色美食文化情境体验街区，紧扣"乐山味道"美食品牌 [2] - 构建以特色餐饮为主，非遗、潮流、民宿、书店、展览、戏曲等特色业态为一体的互动式消费体验场景 [2]

深圳皇庭广场司法拍卖事件 - 深圳皇庭广场（晶岛国商购物中心）将于2025年9月9日至10日在京东司法拍卖平台公开拍卖，起拍价30.53亿元，较评估价43.61亿元下调30% [1] - 拍卖源于2016年融发投资与中信信托的30亿元贷款违约，目前仍有27.5亿元本金逾期，光曜夏岚投资成为现任债权人 [9] - 若拍卖成交将构成重大资产重组，公司正与债权人协商债务和解方案，若达成可能撤销拍卖 [2] 皇庭广场经营现状 - 商场2013年开业，2021年曾抵押查封但不影响经营，2023年受益于港人北上消费潮，餐饮区工作日下午上座率超80% [5][6] - 租金水平为100-600元/平方米/月，但港客反馈其品牌组合和空间体验逊于周边领展中心城等竞品 [6] - 地理位置优势显著：地铁4号线直达，距福田口岸15分钟车程，成为港人消费热门选择 [6] 资产处置历史与市场环境 - 2022年皇庭国际曾挂牌出售融发投资100%股权（含皇庭广场），参考价从74.93亿元降至56.2亿元仍流拍 [9] - 深圳2025年上半年新增商业体量30.3万平方米，总存量达747.7万平方米，新商场呈现差异化运营趋势 [6] - 分析指出若买家能解决债务并优化运营，该资产具长期投资性价比 [6] 存量资产盘活模式 - 除司法拍卖外，REITs证券化、债转股加战略投资、政府纾困基金均为市场主流盘活方式 [10]

核心事件概述 - 深圳皇庭广场将于9月9日被司法拍卖 评估价43.61亿元 起拍价30.53亿元 保证金6.1亿元[2] - 拍卖缘起2016年子公司融发投资30亿元信托贷款违约 抵押物为皇庭广场及相关担保[4] - 若拍卖成交将构成重大资产重组 可能导致公司触发财务类强制退市风险[6] 资产详情 - 皇庭广场位于深圳福田CBD 总建筑面积13.8万平方米 为地铁上盖综合体[4] - 截至2024年底该资产账面价值57.5亿元 占公司总资产71.57%[6] - 2024年项目收入3.69亿元 占公司全年营收56.03%[6] 债务处置过程 - 2022年曾挂牌出售融发投资100%股权 参考价从74.93亿元下调25%至56.2亿元[5] - 2024年4月法院每月划扣款项平衡还款与经营 7月债权转让至光曜夏岚公司[5] - 公司正与债权人协商整体和解方案 若达成可能撤销司法拍卖[7] 财务影响分析 - 扣除皇庭广场收入后 公司2024年营收仅余2.9亿元[6] - 可能触发深交所规则9.3.1 因扣除后营收低于3亿元且净利润为负[6]

皇庭广场法拍事件 - 深圳皇庭广场将于2025年9月9日被法拍 评估价43 61亿元 起拍价30 53亿元 保证金6 1亿元 [3] - 该资产为皇庭国际全资子公司融发投资核心资产 总建筑面积13 8万平方米 位于深圳福田CBD中心 是地铁上盖物业 [5] - 法拍缘起2016年融发投资向中信信托借款30亿元 因政策调整无法续期 2023年终审判决需偿还本息及违约金 [5][6] 债务与资产处置进展 - 2022年皇庭国际曾挂牌出售融发投资100%股权 初始参考价74 93亿元 后下调25%至56 2亿元 但无人摘牌 [6][7] - 2024年4月法院裁定每月从融发投资账户划扣款项 部分用于偿债 部分维持皇庭广场运营 7月债权转让至光曜夏岚公司 [7] - 截至2024年底皇庭广场账面价值57 5亿元 占公司总资产71 57% 2024年项目收入3 69亿元 占公司营收56 03% [7] 对公司经营影响 - 若拍卖成交 皇庭国际将失去核心资产 触发重大资产重组 并可能因营收不足3亿元面临财务类退市风险警示 [8] - 2024年公司总营收6 58亿元 扣除皇庭广场收入后仅剩2 9亿元 低于退市警示阈值 [8] - 公司正与债权人协商债务和解方案 若达成可能撤销法拍 [8]

公司法律与财务风险 - 大连万达集团股份有限公司新增被执行人信息，执行标的24.06亿元 [1][2] - 公司现存10条被执行人信息，被执行总金额超过76亿元 [2] - 大连万达商业管理集团股份有限公司合并口径有息负债达1375.61亿元，其中一年内到期的有息负债为302.69亿元 [2] - 公司存在多条股权出质、股权冻结和诉讼等风险信息 [2] 资产出售与资金回笼 - 万达商管今年以来已出售近50家万达广场 [2] - 太盟等公司收购北京银河万达企业管理有限公司等48家公司股权案获批，涉及48个万达广场项目公司100%股权 [3] - 万达商管于7月底再次出售1座万达广场 [3] - 上海万达网络金融服务有限公司出售快钱金融服务（上海）有限公司30%股权予中国儒意，现金代价为2.4亿元 [3] 公司股权结构 - 大连万达商业管理集团股份有限公司由大连万达集团股份有限公司、王健林等共同持股 [2] - 上海万达网络金融服务有限公司的最终实益拥有人为王健林 [3]