市场表现 - 沪指跌0.2%，深成指跌0.15%，创业板指跌0.36%，全市场超4000只个股下跌 [1] - 稀土永磁、IP经济、创新药、AI应用、固态电池、券商题材跌幅靠前，电路板、光伏、白酒、军工板块走强 [1] 板块涨跌 涨幅靠前板块 - 兵装重组概念涨幅43.53%，主力净量1.49，主力金额+2.76亿 [2] - 元件板块涨幅+2.70%，主力净量1.94，主力金额+11.89亿 [2] - 军工装备涨幅+2.19%，主力净量0.44，主力金额+9.69亿 [2] - 军工电子涨幅+1.56%，主力净量1.18，主力金额+3.96亿 [2] - 白酒板块涨幅+1.29%，主力净量0.15，主力金额+2.27亿 [2] 跌幅靠前板块 - 美容护理跌幅-2.91%，主力净量-1.46，主力金额-2.04亿 [2] - 稀土永磁跌幅-2.76%，主力净量-1.20，主力金额-18.11亿 [2] - 金属新材料跌幅-2.30%，主力净量-3.59，主力金额-8.13亿 [2] - CRO概念跌幅-2.23%，主力净量-2.09，主力金额-10.29亿 [2] - 医疗服务跌幅-2.20%，主力净量-1.36，主力金额-8.63亿 [2] 机构观点 - 海外地缘摩擦持续，全球资金利率偏高位震荡，流动性宽松或难持续，6月下旬进入半年度资金考核，场内流动性波动偏弱 [4] - 存量资金可能持续聚焦行业趋势，寻求结构性行情轮动，指数依托红利维持强势震荡 [4] - 全球局势波动，国内经济结构持续优化，部分行业展现出韧性，A股市场在震荡中蓄势，投资者情绪趋于理性 [4]

今日各行业表现（截至下午13:58） | 纺织服饰 | | | | 萃华珠宝 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 美容护理 | -1.34 | 55.93 | -4.11 | 登康口腔 | -7.49 | | 医药生物 | -1.46 | 1043.43 | 22.13 | 科兴制药 | -13.82 | | 传媒 | -1.57 | 416.51 | -14.66 | 川网传媒 | -8.38 | 证券时报·数据宝统计，截至下午13:58，今日沪指跌0.12%，A股成交量799.56亿股，成交金额9860.55亿 元，比上一个交易日减少0.71%。个股方面，1810只个股上涨，其中涨停53只，3332只个股下跌，其中 跌停7只。从申万行业来看，石油石化、煤炭、公用事业等涨幅最大，涨幅分别为1.14%、1.11%、 0.73%；传媒、医药生物、美容护理等跌幅最大，跌幅分别为1.57%、1.46%、1.34%。（数据宝） 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 | 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交额（亿元） | 比上日（%） | 领 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 受中东地缘政治风险缓和的积极信号提振，全球市场风险偏好有所修复，主要股指呈现技术性反弹；国内资金面仍维持谨慎观望态势，两市成交持稳，预计大盘股指数短期将延续缩量震荡修复格局，结构性机会或集中于政策驱动及估值回升主线 [3] 各目录总结 宏观经济图表 涉及美元指数和A股走势、美国国债收益率和A股走势、人民币汇率和A股走势、美国国债收益率和A股风格走势等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [7][10][11] 现货市场跟踪图表 - 国内主要股票指数日度表现：2025年6月16日，上证综指3388.73点，涨0.35%；深证成指10163.55点，涨0.41%；创业板指2057.32点，涨0.66%；沪深300指数3873.80点，涨0.25%；上证50指数2685.01点，涨0.00%；中证500指数5767.81点，涨0.48%；中证1000指数6147.46点，涨0.68% [12] - 还包括沪深两市成交金额和融资余额图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [12] 股指期货跟踪图表 - 持仓量和成交量：IF成交量增加，持仓量下降，当日值236613手，变化值 -13714手；IH成交量减少，持仓量下降，当日值83009手，变化值 -5088手；IC成交量减少，持仓量下降，当日值217903手，变化值 -2937手；IM成交量减少，持仓量下降，当日值324241手，变化值 -12803手 [15] - 基差：本周五当月合约交割，IF、IH、IC基差回升 [2] - 跨期价差：次月 - 当月、下季 - 当月、隔季 - 当月、下季 - 次月、隔季 - 次月、隔季 - 下季等不同期限的IF、IH、IC、IM合约跨期价差有相应变化 [40][42] - 还包括各合约持仓量、持仓占比、外资净持仓数量、基差、跨期价差等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [15][35][40]

报告行业投资评级 - 可选消费、农林牧渔行业投资评级均为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 5月社零总额4.1万亿元，同增6.4%，增速环比4月增加1.3pct，主因国补提振、假期消费活跃及618购物节提前等驱动，消费处于温和修复过程，品类表现分化，出行类、品质生活类消费亮眼，内需复苏趋势有望延续，建议把握结构性布局机会，关注新兴品类 [1] - 伴随提振消费政策落地，看好2025年大消费板块基本面向好与龙头估值重估行情，推荐国货崛起、情绪消费、银发经济、AI + 消费四条投资主线 [5] 根据相关目录分别进行总结 消费增长因素 - 分业态看，5月餐饮收入及商品零售额分别同增5.9%/6.5%，增速环比+0.7pct/+1.4pct，五一假期出行热度高，出游人次及总花费分别同增6.4%/8.0%，五一假期重点零售及餐饮企业销售额同增6.3%，助力消费回暖 [2] - 分渠道看，今年618促销季5月13日启动较去年提早一周，1 - 5月网上零售额6万亿元，同比+8.5%；1 - 5月超市、便利店和百货店零售额同比分别增长5.7%/8.5%/1.3%，较1 - 4月分别+0.5pct/-0.6pct/-0.1pct，超市表现较优，百货类客流待修复 [2] 品类消费表现 - 5月必选消费中粮油食品、烟酒涨幅领先，分别同增14.6%/11.2% [3] - 可选品类表现分化，家电、家具、通讯器材、文化办公用品分别同增53.0%/25.6%/33.0%/30.5%；体育娱乐用品同增28.3%；金银珠宝品类同增21.8%；化妆品、服鞋针纺分别同增4.4%/4.0% [3] CPI情况 - 5月CPI同比 - 0.1%，环比转负至 - 0.2%，受能源价格下降影响，剔除食品及能源的核心CPI同增0.6%，涨幅环比扩大0.1pct，金饰品、文娱耐用消费品价格分别上涨40.1%/1.8%，服务价格上涨0.5% [4] 投资建议 - 国货崛起下的新消费投资机遇，推荐毛戈平、安踏体育等 [5] - 高成长性的情绪消费赛道，推荐泡泡玛特、布鲁可等 [5] - 蓬勃发展的银发经济，推荐稳健医疗、乖宝宠物等 [5] - AI + 消费，推荐孩子王、绿联科技等 [5] 重点推荐公司情况 - 报告对毛戈平、安踏体育等多家公司给出目标价及投资评级，如毛戈平目标价127.89HKD，投资评级买入 [9] - 对各重点推荐公司给出最新观点，如毛戈平2024年营收和净利润增长，25年线上数据亮眼，线下拓展高端商场，推出新品有望奠定成长动能 [40]

报告核心观点 - 周一市场全天震荡反弹创业板领涨，短期内市场维持区间震荡走势但总体良性，回调或为布局良机，中期大盘有上行动力，中长期市场有望逐步向上修复，建议关注金融、有色金属、大消费和TMT等板块 [1][4][7] 市场表现 - 上证指数收盘点位3388.73涨0.35%，深证成指收盘点位10163.55涨0.41%，沪深300收盘点位3873.80涨0.25%，创业板收盘点位2057.32涨0.66%，科创50收盘点位970.89跌0.21%，北证50收盘点位1408.15涨1.84% [2] - 申万行业表现前五的是传媒涨2.70%、通信涨2.11%、计算机涨1.99%、房地产涨1.85%、综合涨1.76%；后五的是农林牧渔跌0.76%、美容护理跌0.49%、有色金属跌0.43%、纺织服饰跌0.33%、医药生物跌0.28% [3] - 概念板块表现前五的是数字货币涨4.72%、蚂蚁金服概念涨4.40%、电子身份证涨4.07%、跨境支付（CIPS）涨3.83%、Web3.0涨3.64%；后五的是毛发医疗跌0.99%、青蒿素跌0.92%、金属锌跌0.92%、金属铅跌0.71%、黄金概念跌0.59% [3] 后市展望 - 早盘市场低开后震荡回升，IP经济概念、稳定币概念、油气股表现活跃，创新药概念冲高回落，午后指数横盘震荡，个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨 [4] 消息方面 - 5月份社会消费品零售总额41326亿元同比增长6.4%，除汽车以外消费品零售额37316亿元增长7.0%；1 - 5月份社会消费品零售总额203171亿元增长5.0%，除汽车以外消费品零售额184324亿元增长5.6% [6] - 5月份规模以上工业增加值同比实际增长5.8%，环比增长0.61%；1 - 5月份同比增长6.3% [6] - 5月份70个大中城市各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅继续收窄，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.2%，上海上涨0.7%，北京、广州和深圳分别下降0.4%、0.8%和0.4% [6] 资金与海外市场情况 - 两市成交额缩量，沪深两市全天成交额1.22万亿元，较上个交易日缩量2522亿 [7] - 美国6月份消费者信心指数初值为60.5，较上月上升16%，高于预期值54，是去年12月以来首次上升 [7] 经济形势与政策 - 5月份经济运行总体平稳，工业生产平稳增长，服务业和制造业投资增长加快，市场销售明显回升，固定资产投资继续扩大 [7] - 国家统计局表示政策工具箱储备充足，宏观政策留有后手，可动态调整积极应对，为经济稳定运行保驾护航 [7] 市场走势预测 - 短期内市场维持区间震荡走势但总体良性，回调或为布局良机 [7] - 中期在经济韧性与政策支撑下大盘有上行动力 [7] - 中长期市场有望呈现逐步向上的修复走势 [7] 板块建议 - 建议关注金融、有色金属、大消费和TMT等板块 [7]

报告核心观点 报告围绕2025年6月16日各类资产市场表现、重要政策及要闻展开分析，指出股市、债市、汇市和商品市场受基本面、地缘冲突等因素影响，投资者需根据不同市场情况调整投资策略，同时关注国内外政策动态和地缘政治局势变化[1][2][3]。 各部分总结 大类资产跟踪 - **利率债**：利率债高开低走，尾盘几乎收平，股市波动率低且基本面疲弱限制上涨高度，未来波动率抬升或向下调整，债市后续将受益于避险资金流入，在地缘冲突加剧背景下，债券有望重拾涨势[1][19]。 - **股市** - **A股**：市场低开反弹，三大指数缩量上涨，成交额1.24万亿，较前一日缩量0.26万亿，近3400只个股上涨，超1500只个股下跌，基本面乏力下量能推升指数牛概率低，未来行情可能向下调整，投资者可获利了结部分仓位切至低位的红利、农业、科技等板块，行业涨多跌少，传媒、通信、计算机领涨，农林牧渔、美容护理、有色金属领跌，数字货币、蚂蚁金服、电子身份证等概念领涨，禽流感、培育砖石等概念领跌，建议关注低位的红利高股息、农业、科技等板块，医药、消费中长期上涨不改，但短期可适当获利了结[2][22]。 - **美股**：地缘冲突加剧下三大指数转跌，道琼斯跌1.79%，纳斯达克跌1.3%，标普500跌1.13%，美债利率上行负面影响未来可能显现，衰退叙事或成市场交易重点，待美股波动率放大后买入更佳，目前美股震荡做头部整理可能性大，建议投资者短期规避，静待买点出现[2][26]。 - **外汇**：在岸人民币兑美元北京时间16:00官方报7.1799，较前一日收盘跌15个基点，中美贸易超预期利好使人民币大幅升值，离岸人民币技术面走强，前高7.42可能是本轮贬值高点，预计人民币有望升至7.1附近[3][29]。 - **商品**：文华商品指数涨0.89%，油脂、煤炭、石油领涨，玉米、生猪、有色板块领跌，以伊冲突加剧使市场担忧原油供给受冲击，原油板块涨幅居前，但原油波动率过高，且文华商品技术面大结构仍在空头趋势，建议观望为主[3][33]。 重要政策及要闻 - **国内** - 自2025年7月1日起，大连市、湖北省实施境外旅客购物离境退税政策[4][40]。 - 港交所行政总裁称大湾区企业同步在港深上市不会稀释市场流动性，目前港交所正处理超160家企业上市申请，近20家拟募资规模预计达10亿美元以上[4][40]。 - 外交部表示中国坚持自卫防御核战略，将核力量维持在国家安全需要的最低水平，不参与军备竞赛[4][40]。 - 国家药监局提出符合要求的创新药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批[4][42]。 - 国家统计局公布5月份规上工业发电量同比增长0.5%[4][42]。 - **国外** - 大量美国军机穿越大西洋[6][43]。 - 伊朗总统称若以色列继续敌对行动将采取更果断严厉回应，伊朗官员严肃考虑封锁霍尔木兹海峡，新一轮导弹袭击目标包括以总理家庭住所[6][43]。 - 伊朗决定退出与美第六轮伊核问题谈判，特朗普承认对以色列袭击知情，阿曼外交大臣确认15日不举行伊美核谈判[6][43]。 交易策略 - **债券市场**：避险或致债券重拾涨势[7]。 - **外汇市场**：预计人民币升至7.1附近[8]。 - **商品市场**：建议观望[9]。 - **A股市场**：警惕未来波动率放大，规避拥挤板块[11]。 - **美股市场**：短期将继续震荡整理，二次调整正在路上[11]。

市场整体表现 - 沪指6月16日上涨0.35% [2] - 申万行业中有18个行业上涨 传媒行业涨幅2.70%居首 通信行业涨幅2.11%次之 [2] - 农林牧渔行业下跌0.76% 美容护理行业下跌0.49% [2] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流出2.93亿元 [2] - 10个行业实现主力资金净流入 传媒行业净流入31.81亿元 计算机行业净流入26.70亿元 [2] - 21个行业出现主力资金净流出 国防军工行业净流出21.33亿元 石油石化行业净流出18.56亿元 [2] 美容护理行业表现 - 行业整体下跌0.49% 主力资金净流出5702.64万元 [3] - 行业31只个股中14只上涨 17只下跌 [3] - 11只个股获得资金净流入 青岛金王净流入4695.91万元居首 依依股份净流入2316.14万元 两面针净流入1059.30万元 [3][4] 美容护理个股资金流出 - 5只个股资金净流出超千万元 [3] - 稳健医疗净流出3571.59万元 上海家化净流出3411.57万元 拉芳家化净流出1952.65万元 [3] - 华熙生物净流出1406.98万元 力合科创净流出1096.57万元 [4] 美容护理个股涨跌详情 - 水羊股份上涨4.13% 换手率7.82% [4] - 青岛金王上涨3.75% 换手率16.85% [4] - 稳健医疗下跌3.77% 上海家化下跌3.74% 润本股份下跌4.32% [3][4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周（6/9 - 6/13）大消费板块除纺织服饰外均收跌，各板块有领涨和领跌个股 [3] - “国补”政策调整有望促进行业回归理性竞争，建议关注具备技术研发实力等的龙头家电企业 [3] - 港股茶饮企业纳入港股通，关注优质茶饮企业配置机会，建议关注具备供应链深度壁垒等的龙头企业 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 申万一级行业周度涨跌幅展示了各行业表现 [9] - 消费二级子行业周度涨跌幅呈现各子行业情况 [11] - 列出消费各行业周度涨幅前五个股 [13] - 列出消费各行业周度跌幅前五个股 [14] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 6月12日起，印度尼西亚公民可适用240小时过境免签政策便捷来华，中国适用该政策国家增至55国 [15] - 今年1 - 5月，深圳市离境退税商品销售额同比增长超2.1倍，“即买即退”商品销售额同比增长超20倍，预计新增超100家离境退税商店 [16] - 广西印发方案，提出建立生育补贴制度等多项提振消费举措 [16] - 6月11日，25年飞天茅台（散）批发价跌至1990元/瓶，（原）价格维持在2080元/瓶已跌破2100元关口 [16] - 深圳将创新提升服务贸易，包括增加粤港澳游艇自由行指定口岸等多项措施 [16] - 2025年1至5月长沙入境游客总人次同比增长39.3%，总消费同比增长38.81% [16] - 财政部推进“一老一小”服务体系完善，加快建立育儿补贴制度 [16] - 6月10日，格力“董明珠健康家”旗舰体验店启幕，郑州暂停2025年消费品以旧换新家电产品补贴资格券申领 [16][17] - 6月9日，圣贝拉在港交所披露聆讯后招股书，云鲸智能进军吸尘器市场发布首款产品 [17] 公司公告 - 6月9日，新琪安与中粮糖业签订产业合作框架协议，中粮糖业负责代糖产品市场推广与销售 [19] - 2025年5月份，全国居民消费价格同比下降0.1%，1 - 5月平均比上年同期下降0.1% [19] - 承德露露上调股票回购贷款金额上限并变更部分贷款期限 [20] - 佳禾食品为子公司金猫咖啡提供最高2000万元债务本金连带责任担保 [20] - *ST金比控股股东转让股份，元一成物将成控股股东，公司股票6月12日复牌 [20][21] - 共创草坪发布股票交易异动公告，提醒交易风险 [22] - 曲美家居股票交易异常波动，董事吴娜妮减持5.80万股 [22] - 金陵体育可转债交易异常波动，存在市场情绪过热和下跌风险 [22]

市场表现 - A股市场全天震荡调整 创业板指和深成指跌幅均超1% 沪指跌0.75% [1][3] - 全市场超4400只个股下跌 上涨个股寥寥无几 市场赚钱效应近乎消失 [1] - 贵金属 石油石化 核污染防治 军工等板块涨幅居前 [3] - 美容护理 影视 IP经济 多元金融等板块跌幅居前 [3] 操作策略 - 谨慎等待大盘企稳 避免盲目入场 需观察成交量持续萎缩并稳定 指数区间震荡形成支撑位 [4] - 多看少动聚焦优质资产 选择朝阳产业如新能源 人工智能等符合国家政策导向的行业 [6] - 关注周末消息面变化 包括地缘政治局势和宏观经济数据公布 可能影响下周市场走势 [8] 行业观察 - 油气 黄金 军工等避险方向成为市场热点 [1] - 优质资产需考量行业前景和公司基本面 包括盈利能力 财务状况 管理团队等 [6]

先看大盘整体情况。今天两市走得挺憋屈，指数是齐刷刷往下掉，个股更惨，跌的家数超过4400只，妥妥的普跌行情。沪指收盘3377点，失守3400这个整数 关口，短期情绪可能受点影响。但咱作为中长线投资者，得把眼光放远些，短期波动其实是市场常态。 再说说板块表现。最吸睛的非油气股莫属了，科力股份直接30cm涨停，通源石油也来了个20cm涨停，这涨幅搁在调整市道里，跟开了挂似的。为啥涨这么 猛？主要是国际油价最近又开始往上窜了，叠加咱们国内能源安全的逻辑，资金就往这块儿涌。但咱得注意啊，油气板块的弹性大，短期冲得猛，中长线可 以关注有业绩支撑的龙头，但别追高追太狠。 军工板块今天也跟着狂飙，晨曦航空、北方长龙都是20cm涨停，核污染防治概念也没闲着，恒光股份、捷强装备这些票儿涨停。军工这块儿，一方面是消 息面有刺激，另一方面啊，咱们从长周期看，国防建设的投入是持续的，行业景气度有支撑。核污染防治呢，跟近期的热点事件有关，短期可能还有热度， 但得区分题材炒作和真正有技术壁垒的公司。 反过来看看下跌的板块，消费、医药、游戏传媒跌得比较惨。美容护理板块里水羊股份跌超10%，医药股里荣昌生物也表现不佳。这些板块其实还是受限于 ...