市场整体表现 - 2023年12月30日，化妆品板块整体上涨0.36%，表现强于上证指数（下跌0.0%），但弱于深证成指（上涨0.49%）[1] - 板块内个股表现分化，青松股份以6.50%的涨幅领涨，而拉芳家化以-2.23%的跌幅领跌[1][2] - 从资金流向看，当日化妆品板块整体获得主力资金净流入4663.64万元，游资资金净流入2212.93万元，但散户资金净流出6876.57万元[2] 领涨个股分析 - 青松股份当日涨幅最大，达6.50%，收盘价69.8元，成交43.04万手，成交额3.66亿元[1] - 青松股份同时获得主力资金大幅净流入3429.66万元，主力净流入占比高达9.37%，是板块内主力资金流入最显著的个股[3] - 丸美生物涨幅2.60%，收盘价33.18元，成交4.47万手，成交额1.49亿元，主力资金净流入380.11万元[1][3] - 水羊股份涨幅1.26%，收盘价21.76元，成交16.08万手，成交额3.48亿元，同时获得主力资金净流入1418.12万元和游资净流入1104.72万元[1][3] 资金流向与个股表现 - 上海家化股价微涨0.27%，收盘价22.52元，成交额1.03亿元，获得主力资金净流入1714.78万元，主力净流入占比高达16.69%，为板块内占比最高[1][2][3] - 珀莱雅股价微跌0.16%，收盘价67.17元，成交额3.11亿元，但仍获得主力资金净流入561.47万元[1][2][3] - 科思股份股价下跌0.30%，收盘价13.44元，成交额6601.30万元，主力资金净流入64.19万元，但游资净流入达532.36万元，占比8.06%[1][2][3] - 福瑞达股价持平，主力资金净流入9.37万元，但游资净流出147.39万元，散户净流入138.01万元[2][3]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月29日，水羊股份发布公告称，公司第四届董事会2025年第五次临时会议审议通过 《关于预计2026年度日常关联交易的议案》。 ...

每经AI快讯，水羊股份（SZ 300740，收盘价：21.49元）12月29日晚间发布公告称，公司第四届2025年 第五次董事会临时会议于2025年12月26日在公司6楼会议室召开。会议审议了《关于预计2026年度日常 关联交易的议案》等文件。 2024年1至12月份，水羊股份的营业收入构成为：日化行业占比100.0%。 截至发稿，水羊股份市值为84亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——直击茅台经销商大会：2000多人周末齐聚！重大变革公布：涉及茅台酒价 格、分销等，董事长陈华：经销商不能再"躺着赚钱" （记者 曾健辉） ...

证券之星消息，12月29日化妆品板块较上一交易日下跌1.26%，上海家化领跌。当日上证指数报收于 3965.28，上涨0.04%。深证成指报收于13537.1，下跌0.49%。化妆品板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002094 | 青岛金王 | 7.33 | 1.38% | 32.12万 | | 2.35 Z | | 300886 | 华业香料 | 25.91 | 0.54% | 9504.9 | | 2461.65万 | | 300132 | 青松股份 | 8.16 | 0.25% | 19.73万 | | 1.59亿 | | 301371 | 敷尔佳 | 23.82 | 0.13% | 1.48万 | | 3498.00万 | | 600223 | 福瑞达 | 7.35 | -0.54% | 9.28万 | | 6854.63万 | | 300849 | 锦盛新材 | 15.72 | -0.88% | 2.02万 | | 3188.49万 ...

核查意见 公司分别于 2024 年 12 月 27 日、2025 年 6 月 20 日召开的第三届董事会 2024 年第三次定期会议、2024 年年度股东大会，预计 2025 年度与拙燕仓物流、水羊 新媒分别发生 20,400 万元、16,000 万元的日常关联交易，截至 2025 年 11 月 30 日公司与上述关联方实际发生的日常关联交易金额分别为 14,441 万元、10,311 万元。 2、根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第 7.2.3 条第（三）项规定， 公司董事戴跃锋先生作为拙燕仓物流、水羊新媒的实际控制人，属于关联董事， 1 华泰联合证券有限责任公司 关于水羊集团股份有限公司 预计 2026 年度日常关联交易的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"）作为水羊集团股 份有限公司（以下简称"水羊股份"或"公司"）向不特定对象发行可转换公司 债券并在创业板上市持续督导阶段的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管 理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 13 号——保荐业务》等有关规定，经审慎尽职调查，对水羊股 份本次关联交易 ...

证券代码：300740 证券简称：水羊股份 公告编号：2025-076 债券代码：123188 债券简称：水羊转债 水羊新媒分别发生 20,400 万元、16,000 万元的日常关联交易，截至 2025 年 11 月 30 日公司与上述关联方实际发生的日常关联交易金额分别为 14,441 万元、 10,311 万元。 水羊集团股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、日常关联交易基本情况概述 （一）日常关联交易概述 关于预计 2026 年度日常关联交易的公告 1、水羊集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 26 日召 开的第四届董事会 2025 年第五次临时会议，审议通过了《关于预计 2026 年度 日常关联交易的议案》，对公司及子公 司与公司关联方湖南拙燕仓物流有限公 司及其子公司（以下统称"拙燕仓物流"）、湖南水羊新媒体有限公司及其子公 司（以下统称"水羊新媒"）之间于 2026 年度拟发生的日常关联交易金额进行 了预计，预计 2026 年 1 月 1 日起至 2026 年 12 月 31 日发生日常关联交易 ...

证券代码：300740 证券简称：水羊股份 公告编号：2025-077 债券代码：123188 债券简称：水羊转债 水羊集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 17 日召开 2025 年第二次临时股东会，批准实施 2025 年员工持股计划（以下简称"本员工持股 计划"），根据《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》《深圳证券 交易所上市公司自律监管指引第 2 号—创业板上市公司规范运作》等规定，现将 实施情况公告如下： 一、本员工持股计划的股票来源 根据《2025 年员工持股计划（草案）》规定，本员工持股计划的股票来源 为公司自二级市场以集中竞价交易方式回购 A 股普通股（以下简称"标的股票"）。 公司于 2025 年 4 月 15 日召开第三届董事会 2025 年第一次临时会议，审议 通过《关于<水羊集团股份有限公司回购公司股份方案>的议案》，决定使用不 低于人民币 5,000.00 万元（含），不超过人民币 10,000.00 万元（含）的自有 资金和股票回购专项贷款资金以集中竞价交易方式回购公司 A 股普通股，回购 1 价格不超过人民币 18.00 元/股（含），回购股份将 ...

证券代码：300740 证券简称：水羊股份 公告编号：2025-075 债券代码：123188 债券简称：水羊转债 水羊集团股份有限公司 第四届董事会 2025 年第五次临时会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 水羊集团股份有限公司（以下简称"公司")第四届董事会 2025 年第五次临 时会议于 2025 年 12 月 26 日在公司 6 楼会议室召开，由董事长戴跃锋先生主持， 以现场及通讯投票的方式进行表决，本次董事会应出席董事 7 名，实际出席董事 7 名，符合《水羊集团股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）规定的法 定人数。公司部分高级管理人员列席了本次会议。本次会议通知于 2025 年 12 月 24 日通过书面形式送达各位董事，本次会议的召集、召开和表决程序符合《中 华人民共和国公司法》等法律法规和《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 具 体 内 容 详 见 公 司 于 2025 年 12 月 30 日 在 巨 潮 资 讯 网 （www.cninfo.com.cn）披露的《关于预计 20 ...

水羊股份公告称，公司2025年员工持股计划股票来源为回购股份。截至2025年11月3日，公司回购股份 809.72万股，占总股本2.08%，成交金额9781.99万元。员工持股计划实际筹集资金5103.87万元，授予份 额5103.87万份。2025年12月29日，249.46万股标的股票由公司回购专用账户非交易过户至员工持股计划 账户，占股本总额0.64%，购股价格20.46元/股。 ...

行业投资评级 - 强于大市（维持） [3] 核心观点 - 成分/材料创新是推动美妆和医美行业增长的重要驱动力，在当前竞争加剧的背景下，成功开辟新成分布局的公司有望借助行业β机会提升增长确定性 [5] - PDRN（脱氧核糖核苷酸）是当前美容护理赛道最具潜力的新成分之一，其医美注射剂产品在海外已有超过十年的市场验证，驱动相关公司实现高速增长 [5] - PDRN成分在医美和化妆品领域的供给有望快速丰富，从而驱动需求增长，并培育出十亿级别的大单品 [5] - ECM（细胞外基质，主要指脱细胞真皮基质ADM）是再生领域的潜力新成分，随着市场教育的推进和产品管线的丰富，有望为消费者提供全新供给 [5] 行业趋势与成分分析 PDRN成分概述与市场验证 - PDRN是一种分子量在50-1000KDa之间的多聚脱氧核糖核苷酸混合物，与人类DNA碱基相似度高达98%，具备抗炎、促进细胞生长和组织再生的功效 [18][20] - 该成分最早作为药品注射剂应用于严肃医疗领域，后研究向皮肤学延伸，逐步拓展至护肤和医美领域 [24][26] - 韩国公司PharmaResearch于2014年推出核心PDRN医美注射剂产品Rejuran，驱动公司2014-2024年收入复合年增长率达30%，并保持20-30%的较高净利率水平，验证了该成分的增长潜力 [5][32] - PharmaResearch在2024年第四季度至2025年第三季度的四个季度里，中国区域收入约685亿韩元，按汇率计算约合3.3亿人民币，考虑到其产品在中国为经销模式，实际出厂端销售规模或更高，显示国内潜在需求可观 [5][52] 国内PDRN医美市场前景 - 国内医美消费者对PDRN产品已有认知，但缺乏合规的III类医疗器械供给，部分需求通过不合规产品或出境消费满足 [64] - 随着监管政策明确、原料供给快速发展及专家共识推进，为PDRN在医美领域的发展打下基础，国内合规供给有望自2026年起快速丰富 [5][68][72] - 目前国内具备PDRN医美产品储备的公司较多，其中乐普医疗的注射用透明质酸钠复合溶液（HA+PDRN）管线进度领先，有望于2026年第一季度获批 [5][74] - 报告预计，国内首个PDRN注射剂产品有望实现15亿人民币以上的销售峰值规模，可对标重组胶原蛋白产品“薇旖美” [5][75] PDRN在化妆品领域的应用 - 含PDRN（化妆品备案名称为DNA钠）成分的化妆品新品备案数自2024年以来快速增长 [5][81] - 2025年，多个内外资头部品牌推出含PDRN新品，共同推动消费者教育，例如兰蔻升级菁纯面霜添加“涂抹式PDRN”，欧莱雅发布行业首份PDRN护肤应用白皮书 [89][94] - 抖音渠道数据显示，含PDRN的护肤品动销商品数、品牌数及周度销售额均呈现提升趋势，2025年上半年PDRN搜索量同比增长2213.11% [83] - 原料端技术路径趋于多元，除传统三文鱼提取外，出现了植物来源、微生物来源及合成生物方式生产的PDRN，为产品差异化奠定基础 [87] ECM（脱细胞基质）成分潜力 - ECM（细胞外基质）是为细胞提供结构性支持的三维大分子网络，医疗应用主要指脱细胞真皮基质（ADM），具备优秀的生物安全性和组织重建功能 [102] - 2025年4月《Cell》期刊论文将“细胞外基质变化”新增为人体衰老标志之一，提升了针对该成分的抗衰关注度 [103] - ECM在严肃医疗领域已有较多应用，但在医美赛道应用较少，尚无成熟的海外产品对标 [5] - 2024年末，主打ECM成分的水光注射剂Elravie Re2O在韩国上市，有望逐步建立消费者认知；国内市场亦有部分公司的ECM医美注射剂产品已进入注册申请阶段，或有望于2026-2027年陆续获批 [5] 投资配置建议 医美领域 - 关注具备PDRN医美注射剂等多项医美管线布局，且预计PDRN注射剂获批进度较为领先的乐普医疗 [2] - 建议关注通过投资布局ECM医美注射剂的丸美生物、康哲医药 [2] 化妆品领域 - 建议关注在2025年快速把握PDRN赛道机会，储备并推出相关单品，市场敏锐度较高的公司，包括：上美股份、上海家化、丸美生物、逸仙电商、珀莱雅、贝泰妮 [2][6] - 建议关注拥有主打PDRN的外资高端品牌佩尔赫乔的水羊股份，其后续相关产品矩阵有望进一步丰富 [2][6]