会议背景与目标 - 日本将于8月20日至22日在横滨召开东京非洲发展国际会议（TICAD） 会议旨在支持非洲发展并促进日本与非洲各国合作 由日本政府、联合国、联合国开发计划署、非洲联盟委员会和世界银行共同推进 [1] - 会议核心议题为借助日本技术和专业知识开发创新解决方案应对非洲大陆挑战 重点讨论基础设施建设、区域经济一体化和产业多元化 [1] 非洲基建投资机遇 - 非洲基础设施建设面临严重资金短缺 年度资金缺口达1700亿美元 为日本企业创造重要投资机会 [1] - 投资机遇集中在战略领域包括基建、能源、农业现代化和数字技术 会议将探讨通过强化产业生态系统推动区域经济一体化和产业多元化目标 [1] 日本与摩洛哥经济合作 - 摩洛哥是日本在马格里布地区和非洲重要合作伙伴 两国长期保持经济伙伴关系 [2] - 2018年日本对摩洛哥直接投资达1.56亿美元 成为摩洛哥第五大投资方 [2] - 近年来在摩洛哥设立的日本企业数量翻倍 从35家增至70家 主要涉及汽车和可再生能源行业 [2]

战略背景 - 能源安全面临挑战 石油和天然气对外依存度分别高达72%和45% [2] - 双碳目标要求能源结构调整 承诺2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和 [2] - 关键技术存在卡脖子风险 核心装备和材料依赖进口制约产业发展 [2] 多轮驱动战略 - 煤炭发挥压舱石作用 通过清洁高效利用保障能源供应底线 [3][4] - 油气作为稳定器 通过增储上产增强战略韧性 [3][4] - 核能担当基荷电源 安全有序发展提供稳定电力 [3][5] - 可再生能源成为增长极 规模化跃升引领绿色转型 [3][5] 煤炭清洁利用 - 推广超超临界发电技术 提高煤电机组效率降低供电煤耗 [4] - 实施三改联动 开展节能降碳改造、灵活性改造和供热改造 [4] - 发挥兜底保障作用 在新能源不稳定时提供重要支撑 [4] 油气发展 - 推进增储上产 增强油气供应稳定性 [4] - 改革管网运营机制 形成多主体供应和统一管网集输体系 [4] - 构建竞争性销售市场 提高资源配置效率 [4] 核能发展 - 安全有序发展核电 培育高端装备制造产业集群 [5] - 推动技术创新 提高安全性和经济性 [5] - 加强协同互补 与其他能源形成有效配合 [5] 可再生能源 - 装机规模全球领先 水电风电太阳能发电均居世界第一 [5] - 建设大型清洁能源基地 提高在能源供应中占比 [5][6] - 发展分布式能源 在建筑和园区推广天然气和可再生能源应用 [6] 技术创新 - 推进能源技术与信息技术深度融合 以绿色低碳为方向 [6] - 发展氢能产业 完善制储输用一体化布局 [6] - 提升传统能源效率 通过技术创新提高清洁化水平 [6] 体系协同 - 加强传统与新能源协同互补 推动有序替代 [7] - 建设智能电网 应用新型电力技术和运行模式 [7][10] - 优化能源布局 统筹生态保护与高质量发展 [7] 未来发展方向 - 提升风电光伏占比 海上风电向深远海规模化开发 [8] - 发展多元可再生能源技术 包括光热发电和地热能 [8] - 加强储能技术研发 提升电网对可再生能源消纳能力 [8] 传统能源转型 - 研发清洁化技术 推广超低排放和CCUS技术 [9] - 应用智能化勘探开发 提高油气采收率 [9] - 开发非常规油气资源 构建多元供应体系 [9] 智能化升级 - 融合5G和人工智能技术 实现能源全链条智能化 [10] - 建设智能电网和智慧油气田 提升系统运行效率 [10] - 发展互联网+智慧能源服务 实现供需精准匹配 [10] 市场体系完善 - 优化能源价格形成机制 反映市场供求关系 [10][11] - 深化电力和天然气市场化改革 打破垄断引入竞争 [10][11] - 构建公平开放市场体系 促进资源高效配置 [11]

（原标题：阿塞拜疆制定电动汽车战略） 阿塞拜疆"Report"网7月30日报道，阿塞拜疆可再生能源署长阿卜杜拉耶夫对外 表示，目前，阿能源部已制定国家电动汽车战略并提交政府审议。国家可再生 能源发展规划第一阶段将于2027年末结束，届时可再生能源装机量将达2000吉 瓦，第二阶段拟于2030年结束。 ...

全国生态日 "数"里行间 感知绿水青山间的生态答卷 绿水青山就是金山银山。党的十八 大以来,"两山"理念日益深入人心, 凝聚起保护生态环境、践行绿色发展的 广泛共识与行动自觉,引领我国生态文 明建设从理论到实践发生历史性、转折 性、全局性变化。 牛 态 环 境 质 · 持续改善 党的十八大以来,我国累计造林超10 亿亩，森林覆盖率增加到25%以上, 森林蓄积量超过200亿立方米，成为全 球"增绿"最多最快的国家。 最近五年,我国草原呈现高水平保护、 高质量发展的良好态势,草原综合植被 盖度稳定在50%以上,退化草原比例 累计降低13个百分点,退化草原面积 年均缩减5000万亩。 党的十八大以来,持续加大荒漠化综合 防治力度,加快推进"三北"等重点生 态工程建设,完成沙化土地治理任务 3.65亿亩,封禁保护面积2794万亩。 中国在全球率先实现土地退化"零增 长"、荒漠化沙化土地面积"双缩减"。 资源利用效率持续提高。节能方面, 2024年,我国单位GDP能耗比"十三 五"末下降11.6%,是全球能耗强度 下降最快的国家之一。资源利用方 面,2024年,主要资源产出率比"十 三五"末提高约12%,全国焚烧处理 ...

业绩总结 - 2025年上半年公司总收入为10437百万港元，同比下降1%[9] - 燃气业务净利润为852百万港元，同比下降1%[9] - 可再生能源业务净利润为172百万港元，同比增长5%[9] 用户数据 - 公司客户总数达到1802万，同比增长38万[5] 新产品和新技术研发 - 光伏发电量增加44%，达到11.8亿千瓦时[4] 市场扩张 - 签署了与“三大”公司15亿立方米（每年1.5亿立方米）的管道天然气长期协议[4] - 确保每年150万吨的液化天然气进口供应（相当于每年21亿立方米）[4] 资本支出 - 资本支出从2024年的20亿港元减少至2025年的14亿港元[12] 其他信息 - 燃气销售量保持稳定，达到8.75亿立方米[5] - 城市燃气美元利润率提高至0.57人民币/立方米，同比增长0.01人民币/立方米[5]

绿色发展理念实践成果 - "绿水青山就是金山银山"理念提出20周年 引领生态文明建设发生历史性、转折性、全局性变化 [1] - 社会各界保护生态环境和践行绿色发展的行动更加自觉 [1] - 科技创新在"两山"转化过程中发挥重要催化作用 [1] 绿色技术应用案例 - 智能灌溉系统实现农田节水同时丰产增收 [1] - 光伏治沙技术在荒漠上形成"阳光银行" [1] - 污染河道改造为景观水系带动沿岸产业升级 [1] 可再生能源产业发展 - 光伏发电装机规模突破10亿千瓦 大幅提升清洁电力供给 [1] - 催生完整且具国际竞争力的光伏全产业链 [1] - 可再生能源产业成为新的经济增长点 [1] 生态价值市场化机制 - 技术使生态价值可量度、可交易、可变现 成为市场化商品 [2] - 全国碳市场运行4年累计成交额超470亿元 [2] - 遥感、物联网技术实现生态价值数据量化 区块链技术解决数据可信度问题 [2] 绿色技术发展现状与挑战 - 发展进入加快绿色化、低碳化阶段 [2] - 能源结构转型与产业升级任务紧迫 [2] - 绿色技术创新仍存在制约瓶颈 [2] 未来发展方向 - 需构建基础研究、应用开发、产业化的全链条创新生态 [2] - 培育更多绿色技术新业态 [2] - 推动经济活动与生态保护深度融合 [2]

农村能源政策推动 - 国家发布《中国农村能源政策与实践》和《农村能源发展报告2025》 推动农村能源革命试点和净零碳排放村庄建设 [1] - 实施千乡万村驭风行动和千家万户沐光行动等政策 加快清洁能源普及与利用 [2] - 计划在十五五规划中提升农村能源战略定位 推动能源建设与乡村振兴协同发力 [3] 清洁能源发展现状 - 农村地区风能 太阳能 生物质能等可再生能源储量丰富 是清洁能源发展重要阵地 [1] - 分布式光伏广泛应用 截至2023年底光伏扶贫项目累计装机超2600万千瓦 覆盖4万个村庄和400多万户农户 [2] - 农村户用光伏兼具扶贫与增收功能 成为绿色转型典型路径 [2] 多能互补模式创新 - 农村能源革命试点县探索光伏+农业 风能+农业 生物质热电联产等多能互补新模式 [2] - 推动一二三产业融合发展 增强农村经济活力和生态韧性 [2] - 探索光伏+特色养殖 风电+冷链物流等路径 促进清洁能源与现代农业深度融合 [3] 基础设施建设 - 国家持续加大农村基础设施和公共服务投入 改善传统能源结构 [1] - 加快推广农村用能智能化系统 建设数字化能源管理平台 提升可再生能源稳定性和智能调度能力 [3] - 加强储能 智能控制 高效利用等关键技术攻关 [3] 资金支持机制 - 建议设立农村能源专项基金 完善绿色贷款贴息和风险补偿机制 [3] - 探索能源公募REITs 绿色债券 碳金融等工具拓宽融资渠道 [3] - 吸引金融机构和社会资本参与农村能源项目 [3] 实施策略与示范项目 - 坚持整村推进 整县示范策略 打造具有辐射带动效应的典型样板 [3] - 推动以村为单位的分布式光伏建设 实施清洁供暖改造 配置能源微网系统 [3] - 鼓励组建能源合作组织 探索多元化收益分配模式 提升农民参与度 [3] 农村能源转型意义 - 保障农村能源供应安全 推动用能方式转型 助力双碳目标实现 [1] - 提升农村基础设施水平和公共服务质量 助推城乡一体化进程 [1] - 催生农业农村发展新业态新模式 拓展农民增收路径 增强乡村产业内生动力 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司2026年第一季度调整后EBITDA达272亿印度卢比 同比增长43% [6] - 税后利润51亿印度卢比 已超过2025全年利润水平 [6] - 制造业业务贡献调整后EBITDA 53亿印度卢比 利润率超40% [9] - 杠杆率降至57倍 低于6倍的目标阈值 [12] - 将制造业业务2026年EBITDA指引上调至800-1000亿印度卢比 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生能源业务 - 新增225吉瓦可再生能源容量 资产出售调整后组合增长23% [5] - 签署37吉瓦PPA协议 预计回报率处于目标IRR区间上限 [5] - 重申2026年16-24吉瓦建设目标 目前已完成700兆瓦(650兆瓦太阳能+50兆瓦风电) [7][8] - IPP业务EBITDA利润率从807%提升至82% [11] 制造业业务 - 模块产能64吉瓦 电池片产能25吉瓦 本季度生产900兆瓦模块和400兆瓦电池片 [7] - 获得英国国际投资1亿美元战略投资 持股约10% [9] - 4吉瓦TOPCon电池新厂已启动建设 [9] - 本季度第三方销售700兆瓦模块和142兆瓦电池片 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 太阳能PLF因季风影响下降 但风电PLF提升抵消影响 净EBITDA增加14亿印度卢比 [12] - 印度政府每年拍卖50-70吉瓦可再生能源项目 目标2030年达500吉瓦 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持选择性投标策略 只参与符合最低回报要求的项目 [5][32] - 未参与绿色氨招标 认为10年PPA期限过短且缺乏法律变更传导机制 [48][49] - 行业面临土地获取和电网接入延迟等执行挑战 预计印度全年新增装机约5吉瓦 [40][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 制造业业务外部销售比例将下降 但全年EBITDA贡献仍具可见性 [30] - 投标环境竞争加剧 部分竞争者报价趋于非理性 [32] - 天气因素抵消一季度风光资源优势 下半年业绩存在不确定性 [24] 其他重要信息 - 收到财团每股8美元的非约束性收购要约 特别委员会将在2025年9月30日前更新进展 [14] - 完成DLCA生命周期评估并发布EPD环境产品声明 两个基地获"水正效"认证 [20][21] 问答环节所有提问和回答 制造业业务 - Q1外部销售占比高导致EBITDA超常 预计后续季度比例将下降 [26][28] - 全年800兆瓦订单可见 可能新增销售但需视情况而定 [27][30] 行业竞争 - 投标环境稳定但竞争加剧 公司坚持回报门槛不盲目扩产 [31][32] - 电网和变压器供应存在延迟 但通过提前订购可缓解 [40][41] 技术路线 - 现有24吉瓦为PERC技术 新建4吉瓦为TOPCon路线 [45][46] - 暂未布局硅片环节 等待政府政策明确后再决策 [46]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1 2026调整后EBITDA达272亿印度卢比 同比增长43% [6] - 税后利润51亿印度卢比 超过2025全年利润 [6] - 制造业业务贡献53亿印度卢比EBITDA 利润率超40% [10] - 杠杆率维持在57倍 低于6倍阈值 [13] - 2026财年EBITDA指引上调至800-1000亿印度卢比 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生能源业务新增225吉瓦容量 同比增长23% [5] - 制造业业务产能64吉瓦组件+25吉瓦电池 Q1生产900兆瓦组件+400兆瓦电池 [7] - 太阳能PLF因季风影响下降 但风电PLF提升弥补损失 净增14亿印度卢比EBITDA [13] - 制造业业务Q1外销700兆瓦组件+142兆瓦电池 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 已签署37吉瓦PPA协议 预计IRR处于目标区间上限 [5] - 当前承诺项目组合达182吉瓦 [6] - 英国国际投资1亿美元战略投资制造业业务 持股10% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持选择性投标策略 聚焦高风险调整后回报项目 [6] - 新建4吉瓦TOPCon电池工厂 土地收购和土建已启动 [10] - 未参与绿色氨招标 因10年PPA期限和缺乏法律变更传导机制 [52] - 行业投标环境竞争加剧 部分参与者报价低于合理回报 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 重申2026财年16-24吉瓦建设目标 [8] - 天气因素导致Q1风光发电表现略低于预期 [24] - 印度每年需新增50-70吉瓦可再生能源以实现2030目标 [32] - 预计2025年印度实际新增装机约5吉瓦 [45] 其他重要信息 - 范围一和范围二排放减少182% 超额完成126%目标 [17] - 实现第五年运营碳中和 76%电力来自绿色能源 [18] - 董事会女性占比40% 独立董事占比60% [19] - CSR支出32亿印度卢比 影响170万人口 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 制造业业务季度销量波动原因 - Q1外销占比高导致EBITDA异常 后续季度将回归常态 [10][28] - 全年800兆瓦订单可见度高 但新增销售取决于市场情况 [31] 问题: 可再生能源执行面临的主要挑战 - 输电基础设施偶有延迟 但影响仅数月 [43] - 土地获取仍是主要瓶颈 变压器短缺可通过提前订购缓解 [44] 问题: 技术路线规划 - 现有24吉瓦为PERC技术 新建4吉瓦采用TOPCon [48] - 硅片环节投资将视政府政策导向而定 [50]

中国可再生能源发展规模 - 中国2023年4月单月太阳能发电装机容量超过澳大利亚历史装机容量总和 [2] - 中国以国家力量支持清洁技术发展 规模和速度远超大多数国家 [2] - 电气化进程通过规模经济降低全球转型成本 使中国成为清洁技术全球领军者 [2] 政策支持与技术发展 - 政策支持采用科学规划与持续投入模式 非单纯补贴 [2] - 新兴产业获得针对性支持 类似"婴儿学步"式培育机制 [2] - 清洁技术领域发展势头持续增强 发展路径明确 [2] 市场影响与全球地位 - 中国制造电动汽车在澳大利亚道路占据主导地位 [2] - 光伏面板和家用电池已率先占领澳大利亚市场 [2] - 成功降低全球能源转型门槛 助力他国加入清洁能源体系 [2] 战略转型动因 - 关键驱动力为摆脱化石燃料进口依赖 提升能源安全 [2] - 传统化石燃料增长模式被视为不可持续 [2] - 转型包含战略考量 超越环境义务与经济利益范畴 [2] 能源结构变革 - 电气化改变能源结构 缓解天然气和石油匮乏现状 [3] - 北京等城市交通电气化成效显著 四车道十字路口运行安静 [3] - 煤炭资源丰富但通过电气化实现能源多元化 [3] 全球示范效应 - 十年内电气化进程成就为他国提供可借鉴经验 [3] - 发展速度与规模成为世界其他国家发展标杆 [3] - 电气化进程为全球可再生能源发展铺平道路 [3]