报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 11月3日国内期货主力合约涨跌不一，各品种受不同因素影响呈现不同走势，如沪铜中长期偏强，碳酸锂基本面有支撑，原油预计震荡运行等 [6][7] 各品种情况总结 期市综述 - 截至11月3日收盘，菜粕涨超4%，SC原油等涨超1%；BR橡胶跌超3%，甲醇等有不同程度下跌；股指期货和国债期货部分合约有涨跌；资金流入方面沪铜2512流入14.88亿等，流出方面沪金2512流出15.96亿等 [6][7] 行情分析 沪铜 - 今日平开高走尾盘翻红，10月制造业PMI下降、非制造业PMI上升；供给上铜矿资源偏紧，冶炼厂检修致产量下行，废铜供应或增加；需求上短期受铜价上涨抑制，长期需求强劲；本周铜价回落受美联储发言和国内PMI数据影响，中长期偏强 [9][11] 碳酸锂 - 低开高走日内偏弱，期货价格区间窄幅震荡；供应端温和增长，需求端强劲，库存连续大幅去化；受供给端消息刺激行情高位回调，基本面有支撑，关注供给端复产情况 [12] 原油 - 欧佩克+八国决定12月增产、明年一季度暂停增产，加剧四季度供应压力、减轻一季度压力；需求旺季结束，库存减少但市场担忧需求；仍是供应过剩格局，俄罗斯出口预期受限，预计近期震荡运行 [13][14] 沥青 - 供应端开工率环比回升但处于近年同期偏低水平，11月排产减少；需求端下游开工率多数上涨，出货量增加，库存存货比下降；建议谨慎观望 [15] PP - 下游开工率环比回升但处于历年同期偏低水平，企业开工率上涨，标品拉丝生产比例下跌；成本端原油价格震荡；供应上新增产能投产，检修装置增加；下游进入旺季但需求不及预期，预计偏弱震荡 [17] 塑料 - 开工率上涨处于中性水平，下游开工率环比下降处于近年同期偏低位；成本端原油价格震荡；供应上新增产能投产，开工率略有下降；农膜旺季需求将提升但目前旺季成色不及预期，预计偏弱震荡 [18][19] PVC - 上游电石价格稳定，供应端开工率增加处于近年同期偏高水平，下游开工率小幅提升；出口预期减弱但9月出口较好；社会库存仍偏高；房地产改善需时间；预计震荡运行 [20] 焦煤 - 低开高走日内震荡收跌，现货价格有变动；供应偏紧格局未改，库存向下传导；焦企亏损，焦炭供给偏低；钢厂环保限产解除需求将恢复，供需紧平衡，涨势未改 [21][22] 尿素 - 低开低走日内偏弱震荡，报价下调，成交疲弱；供应上工厂装置复产产量回升；成本端煤价有上涨预期；下游需求以小麦肥为主，库存去化但难改累库趋势，预计低位震荡 [23]

市场指数表现 - A股三大指数集体小幅收涨，沪指涨0.55%收报3976.52点，深证成指涨0.19%收报13404.06点，创业板指涨0.29%收报3196.87点 [3] - 沪深两市成交额达21071亿，较上一交易日缩量2107亿 [3] - 深证成指盘中最大跌幅一度达1.65%，但午后受上证指数带动翻红，最终实现约0.20%涨幅 [6] 资金流向与机构行为 - 私募基金大佬接二连三封盘，陈光明宣布不再接受任何新申购，显示私募基金在指数高位时对规模控制极为重视 [4] - 主力资金仍呈流出态势，约270亿元，北向大单流出约250亿元 [6] - 市场成交量达2万亿元多一点，与当前走势基本吻合，但主流资金退潮后难迅速回流，场内存量资金博弈方向性出现迷茫 [6][7] 板块与个股表现 - 上涨个股约3479家，下跌个股约1500家，今天中位数约0.6% [6] - 强势板块主要集中在AI应用端（游戏、文化传媒）、船舶等军工板块、光伏板块以及煤炭板块 [6] - 下跌板块以半导体、证券、保险为主，与电池相关的锂电同样表现不佳 [6] - 多头主力动用多股力量拉升指数，包括三桶油（中石油涨幅达4%以上）、银行板块（工商银行主导）、贵州茅台、五粮液、中国移动、中国电力等 [5] 市场趋势与情绪 - 市场在前两个交易日持续杀跌后，第三个交易日出现小阳线，整体呈现喘口气态势，但走势是下跌中继型还是探底回升仍需明天走势验证 [6] - 市场此前普遍期待的高低切换处于隐约过渡阶段，但当前炒作热情、力度与强度均与前期行情不可同日而语，指数走势显得磨蹭拖沓 [7]

公司股价表现 - 11月3日公司股价收于4.18元，单日下跌0.48% [1] - 近5个交易日公司股价累计上涨0.97% [1] - 当日发生一笔大宗交易，成交量为49.8万股，成交金额为198.7万元 [1] 大宗交易详情 - 该笔大宗交易成交价格为3.99元，较当日收盘价存在-4.55%的折价 [1] - 买方营业部为金元证券股份有限公司上海分公司 [1] - 卖方营业部为国都证券股份有限公司成都天益街证券营业部 [1] - 近3个月内公司累计发生1笔大宗交易，合计成交金额为198.7万元 [1] 资金流向 - 近5个交易日主力资金合计净流出2134.03万元 [1]

南下资金流向 - 南下资金净买入小米集团-W 10.29亿港元、中国海洋石油9.93亿港元、中国移动4.61亿港元、康方生物3.72亿港元、三生制药3.25亿港元、信达生物2.96亿港元 [1] - 南下资金净卖出中芯国际13.81亿港元、阿里巴巴-W 9.55亿港元、华虹半导体6.28亿港元、腾讯控股1.51亿港元 [1] - 南下资金连续4日净买入小米集团-W共计19.1269亿港元，连续3日净买入中国海洋石油共计16.0304亿港元 [1] - 南下资金连续4日净卖出腾讯控股共计19.9056亿港元 [1] 小米集团-W - 小米汽车2025年10月交付量持续超过40000台 [3] - 小米汽车交付周期大幅缩短，YU7、YU7 Pro、YU7 Max锁单后预计周期分别缩短10周、8周和4周，主要原因为产能提升 [3] 中国海洋石油 - 公司2025年第三季度营业收入为1048.95亿元，同比增长5.7% [3] - 公司2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为324.38亿元，同比下降12.2% [3] - 公司2025年前三季度营业收入为3125.03亿元，同比下降4.1% [3] - 公司2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1019.71亿元，同比下降12.6% [3] 中国移动及相关行业 - 中国联通、中国移动、中国电信获得开展eSIM手机运营服务商用试验批复 [3] - eSIM卡技术优势包括免插卡激活和全球无缝漫游，将满足用户多样化通信需求并为国产软件和系统带来机遇 [3] - eSIM手机已在物联网领域应用，未来将扩展至更多设备，为通信运营商提供创新发展空间 [3][4]

欧佩克：主要产油国2026年前三个月暂停增产计划 中新网11月3日电 据路透社报道，当地时间11月2日，石油输出国组织(欧佩克)发表声明称，欧佩克和非 欧佩克产油国中的8个主要产油国决定，自12月起日均增产13.7万桶原油，但2026年前三个月将暂停增 产计划。 据报道，沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表当天 举行线上会议，同意将12月的日产量目标提高13.7万桶，与10月和11月的增产幅度相同。 声明还指出，考虑到季节性因素，上述国家决定在2026年1月、2月和3月暂停增产步伐。 报道称，自4月份以来，八国逐步增加原油产量，但由于市场预测供应过剩即将到来，10月起又放缓了 增产步伐。 来源：中国新闻网 编辑：张澍楠 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。 关注中新经纬微信公众号(微信搜索"中新经纬"或"jwview")，看更多精彩财经资讯。 广告等商务合作，请点击这里 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 ...

近期市场表现 - 截至2025年11月3日13:32，国企共赢ETF(159719)上涨1.06%，最新价报1.62元 [1] - 截至2025年10月31日，该ETF近2周累计上涨1.40% [1] - 截至2025年10月31日，该ETF近3年净值上涨64.30%，在指数股票型基金中排名318/1903，居于前16.71% [1] 流动性分析 - 国企共赢ETF盘中换手率为5.3%，成交额为334.66万元 [1] - 截至2025年10月31日，该ETF近1年日均成交额为1263.55万元 [1] 历史收益与风险指标 - 自成立以来，最高单月回报为14.61%，最长连涨月数为7个月，最长连涨涨幅为24.70% [1] - 涨跌月数比为26/20，上涨月份平均收益率为4.12%，年盈利百分比为100.00% [1] - 历史持有3年盈利概率为100.00% [1] - 截至2025年10月31日，近6个月超越基准年化收益为7.53% [1] - 近3年夏普比率为1.07 [1] - 近半年最大回撤为5.61%，相对基准回撤为0.20% [1] 基金产品特征 - 管理费率为0.25%，托管费率为0.05%，在可比基金中费率最低 [2] - 截至2025年10月31日，近1月跟踪误差为0.039%，在可比基金中跟踪精度最高 [2] - 基金紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数，该指数旨在反映在中国内地和香港上市的中国国有企业表现，重点关注全球化和可持续发展 [2] - 指数由100只成分股构成，包括80个A股公司和20个在香港上市的中国公司 [2] 主要成分股表现 - 前十大成分股中，中国石油权重最高，为14.08%，当日上涨4.15% [4] - 中国建筑权重为9.84%，当日涨跌幅为0.00% [4] - 中国移动权重为8.10%，当日上涨0.65% [4] - 中国石化权重为4.75%，当日上涨1.65% [4] - 中国电信权重为4.06%，当日上涨0.45% [4]

市场整体表现 - A股早盘三大指数涨跌不一，沪指微涨0.05%，深成指下跌1.06%，创业板指下跌1.37%，超过2600只个股上涨 [1] - 半日成交额为1.4万亿元，较上个交易日缩量1755.2亿元 [1] - 市场热点快速轮动，海南自贸、油气、短剧游戏、AI应用端、煤炭、钍基熔盐等板块走强，黄金、有色板块下挫 [1] 机构后市展望 - 中信建投认为A股市场在经历10月下旬情绪高涨和三大利好兑现后已处于较高位置，后续面临利好空窗期，可能进入新一轮横盘调整，市场主线和风格或出现切换 [1][7][8] - 基金三季报显示电子行业配置比例超过25%，双创板块超过40%，成长风格超过60%，均为2010年以来最高水平，可能引发结构性调整 [1] - 从季节效应看，年底盈利多兑现，大盘价值风格往往占优 [1] - 中信证券认为当前指数成色优于2015年同期，估值水平显著更低，无需过度关注指数点位，结构性机会仍存，建议围绕制造业升级、中企出海、端侧AI布局 [2][6] - 光大证券认为11月市场存在多重潜在正面要素，如增量政策落地和美联储降息周期开启，建议在指数震荡阶段采取多元均衡配置思路 [9] 热门板块分析 - 海南自贸概念震荡走高，罗牛山涨停，受中国-东盟自贸区3.0版与海南自贸港发展方向契合的消息推动 [3] - 短剧游戏概念活跃，欢瑞世纪、粤传媒双双2连板，受抖音集团短剧版权中心发布业务合作指引消息影响 [4] - 煤炭板块再度走强，安泰集团涨停，炼焦煤价格在60天内上涨10.29%至1581.25元/吨，机构认为行业处于新周期上行初期 [5] 机构配置建议 - 中信建投建议配置重点关注煤炭、石油石化、新能源（储能、固态电池等）、非银行金融（券商、保险）、公用事业、传媒、食品饮料、交通运输等方向 [8] - 光大证券建议科技领域关注传媒、计算机等AI应用环节，顺周期领域关注铜、铝、铅锌等基本金属，以及"十五五"规划下的航天装备、工业母机等领域 [9]

文章核心观点 - 大庆油田杏南油田通过治理长关井和低效井实现显著增产，年初至今已成功治理47口油井，累计增产原油1.87万吨 [1][2] 油田治理背景与挑战 - 杏南油田历经50余年开发，部分油井因开发条件复杂、效益不佳沦为长关井或低效井，其中连续6个月日产油低于1吨的低效井有100余口，制约油田整体开发效果 [2] 具体治理措施与策略 - 针对长关井，公司开展分区块、分层系专项调查，逐口分析关井原因，通过"补、压、修、堵"等多元技术手段进行治理 [2] - 针对低效井，公司推行"一井一策"分类治理，将措施改造与层系井网调整结合，实施开发、油藏、工程一体化治理以破解单井产能瓶颈 [2] - 公司将长关井、低效井治理作为挖潜剩余油潜力、优化注采系统的关键举措 [2] 治理成果与产量影响 - 公司成功治理长关井14口，恢复产油0.74万吨 [1][2] - 公司成功治理低效井33口，增产原油1.13万吨 [1][2] - 低效井"脱贫"为老油区带来了沉甸甸的产量增长，聚合上千口井的潜力能量巨大 [2]

港股市场整体表现 - 恒生指数开盘报25999.17点，上涨92.52点，涨幅0.36% [1] - 恒生科技指数开盘报5936.28点，上涨28.20点，涨幅0.48% [2] 新股明略科技-W上市表现 - 新股明略科技-W上市高开98%，随后股价短线拉升，最高报298港元，涨幅111.35% [3] - 公开发售接获4452.86倍认购，一手中签率1%，国际发售录得13.93倍认购，发售价确定为141港元，集资净额9.02亿港元 [4] - 公司总市值431亿港元，港股市值386亿港元 [4] - 公司是中国领先的数据智能应用软件公司，致力于通过整合大模型、行业特定知识和多模态数据改变企业决策流程 [4] 石油板块表现 - 石油股整体走强，中国海洋石油、中国石油涨超3%，中国石化、上海石化涨超1% [4] - 中国石油前三季度营业收入21692.56亿元，同比减少3.9%，归母净利润1262.79亿元，同比下降4.9% [6] - 中国石油第三季度单季营业收入7191.57亿元，同比增加2.3%，归母净利润422.86亿元，同比减少3.9% [6] 其他板块及个股表现 - 科网股涨多跌少，哔哩哔哩涨超2%，小米、联想涨超1% [6] - 生物技术股多数上涨，药明巨诺涨超9% [6] - 汽车股活跃，蔚来涨超3% [6] - 中资券商股普涨，招商证券涨超1% [6] - 黄金股普跌，紫金矿业跌超2% [6] 后市展望 - 高盛认为中国股市正迈进增长期，AI、反内卷及出海三大因素可提振中资企业盈利前景 [6] - 预测A、H股指数至2027年底期间可实现约30%的潜在回报，受12%的年复合利润增长率和5%至10%的市盈率扩张潜力驱动 [6] - 科技相关板块估值仍具吸引力，明年重点可能更多放在基本面的改善，需要更好的盈利兑现来支持估值上涨 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美债收益率自关键点位反弹，降息预期收窄，但美国就业市场降温态势或难改变 [2] - 中美两国元首同意加强经贸、能源等领域合作，促进人文交流 [2] - 美联储 10 月降息 25BP 且给出偏“鹰派”暗示，12 月降息不确定，美政府“停摆”致数据获取存不确定性，特朗普将公布下任美联储主席人选或引发疑虑 [2] - 美债 10 年期收益率下破 4%后反弹，“10 年期 4%”在降息初期是关键点位，关税案及财政平衡前景有不确定性，下破 4%需谨慎 [2] - 美国就业市场降温态势难改，后续政策最大变数是就业市场风险，高利率影响房地产市场或抑制就业和宏观经济，9 月非农就业数据未公布，ADP 私营非农就业同比增速下降且净减岗位 [2] - 预计美国政府“停摆”11 月结束，结束后降息进程可继续推进，11 月消费和通胀数据或明确美债市场趋势 [2] - 生产资料价格指数回升，本周农产品、原油、金属等部分价格有升有降，工业相关指标有不同变化 [2] 根据相关目录分别总结 高频数据全景扫描 - 展示美国 ADP 和官方私营非农就业增长、高频数据周度环比变化、高频数据全景扫描等图表，涉及多类指标不同时期数据 [11][14][15] 高频数据和重要宏观指标走势对比 - 包含铜现货价同比与工业增加值同比、粗钢日均产量同比与工业增加值同比等多组指标对比图表 [18] 美欧重要高频指标 - 有美国周度经济指标和实际经济增速、美国首周申领就业人数和失业率等图表 [86] 高频数据季节性走势 - 涉及粗钢（旬度）日均产量、生产资料价格指数等指标季节性走势图表 [99] 北上广深高频交通数据 - 展示北京、上海、广州、深圳地铁客运量同比变化图表 [153][156]