行业转型背景与核心价值 - 信托行业过去依赖的政信、通道、地产传统业务模式已逐步衰落甚至消亡，行业亟需寻找新的业务突破口与盈利增长点[2] - 信托公司的核心特质在于财产独立、风险隔离和长期存续，这使其区别于其他资管机构[1] - 财富传承业务是信托核心特质的重要应用场景，能带动业务结构优化，成为行业转型期的重要发展抓手[1][2] 财富传承业务的价值逻辑 - 财富传承业务体现了信托制度的独立性，是信托媲美人类想象力的重要体现[2] - 该业务是信托贯彻人民性的实践，也是落实中央金融功能性而非盈利性定位的具体行动[2] - 该业务是践行金融五篇大文章中养老金融等重要部署的关键载体[2] 不动产信托登记的创新实践 - 全国已有六地落地不动产信托财产登记政策，天津作为第五地于9月正式出台相关政策[3] - 公司当月便成功落地4单相关业务，并迅速达成三单业务合作[3] - 公司创新性地将业务聚焦于盘活存量企业不动产，以应对天津国企占比高、闲置资产多、资金循环慢的区域特点[3] - 公司通过发挥信托财产独立、集合运作、专业资产管理等制度优势，为企业提供不动产盘活与国有资产保值增值服务[3]

【 导读 】吉林省委金融委员会办公室原副主任张巍被提起公诉 中国基金报记者 晨曦 11月24日，最高检官网显示，吉林检察机关依法对张巍涉嫌贪污、国有公司人员滥用职权、受贿案提起公诉。 被告人张巍利用担任吉林省信托有限责任公司长春信托部总经理职务上的便利，以非法占有为目的，侵吞公共财物，数额特别巨大； 张巍在担任吉林省信托有限责任公司长春信托部总经理期间，滥用职权，致使国家利益遭受特别重大损失； 张巍利用担任吉林省信托有限责任公司长春信托部总经理职务上的便利，为他人谋取利益，非法收受他人财物，数额巨大，依法应当以贪 污罪、国有公司人员滥用职权罪、受贿罪追究其刑事责任。 公开信息显示，张巍出生于1978年7月，吉林靖宇人。张巍曾在吉林信托工作多年，曾任长春信托部总经理、公司董事会秘书、办公室主 任等职务，后从事地方政府部门相关工作。2023年10月，张巍出任吉林省地方金融监督管理局（省金融工作办公室）副局长（副主任）。 日前，吉林省委金融委员会办公室（ 省地方金融管理局 ）原副主任（副局长）张巍涉嫌贪污罪、国有公司人员滥用职权罪、受贿罪一案， 由吉林省监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。经吉林省人民检察院指 ...

活动概述 - 公司于11月12日在北京总部为成都高净值客户举办“保险金信托”专场分享活动，数十名来自人保寿险四川省分公司的客户及业务骨干受邀参会 [1] - 活动旨在让客户近距离了解保险金信托在家族财富管理与传承中的独特功能 [1] 行业背景与产品定位 - 信托与保险是满足居民长周期资产配置需求的核心工具，保险金信托是“保险+信托”的创新融合产物 [2] - 产品将人寿保险的风险保障属性与信托灵活的受托管理职责精准对接，既能通过保险杠杆为家庭筑牢风险防护网，又能依托信托制度优势实现财富在子女教育、创业支持、养老保障等关键节点的精准分配 [2] - 成都作为西部经济核心引擎，民营经济活跃，家族财富积累进入“代际传承”关键期 [1] 公司战略与本地化服务 - 公司作为中国人保集团金融板块核心成员，于2025年初在成都设立家族部门，依托人保集团在四川深厚的服务网络与客户基础 [2] - 公司与人保寿险四川分公司紧密联动，为成都客户提供从方案设计到落地执行、从日常管理到应急响应的全流程本地化专属服务 [2] - 服务理念强调“成都需求、本地服务”的高效对接，使金融服务兼具专业高度和本土温度 [2] 客户服务与实务操作 - 活动聚焦实务操作环节，公司成都家族部负责人通过两个贴合成都民营企业家及高净值家庭情况的实际案例进行讲解 [3] - 案例覆盖蓉城民营企业主的资产隔离需求、多子女家庭的财富公平分配诉求、老年客户的养老规划安排等本地痛点场景 [3] - 公司详细梳理信托设立流程，解读信托合同关键条款，并对“信托财产独立性如何保障”、“本地资产如何纳入信托管理”等具体问题作出专业解答 [3] - 活动设置一对一咨询环节，信托经理结合客户的行业特征、家庭结构、财富目标，深入分析保险金信托在风险隔离、资产保全、跨代传承、税务规划等方面的具体应用 [3] 未来展望 - 公司未来将继续秉持“诚智长久 诚善传家”的服务理念，以客户需求为导向，全方位守护成都居民的财富安全 [4]

行业背景与核心问题 - 中国心智障碍群体规模约为1200万至2000万人，其中孤独症谱系人群约1400万人 [2] - 社会公共服务与政府财政支持存在“支持断层”，主要聚焦于学龄前和义务教育阶段，成年心智障碍者及其老年家长的家庭照护面临挑战 [2] - 46%的20至39岁心智障碍者和34%的40岁及以上心智障碍者长期处于“在家”安置状态，就业机会少，社会参与度低 [11] 特需信托发展现状 - 特殊需要信托逐渐发展成为解决大龄心智障碍群体照护的创新金融工具 [2] - 2023年，原中国银保监会发布通知，国内官方首次提出“特殊需要信托”的业务类别 [5] - 2024年，北京和上海相继落地不动产信托财产登记试点，房产等非资金资产可进入信托 [2][13] - 特需信托在相关家庭中的知晓度达61%，不到3年内有133位受访家长设立特需信托 [3] 市场需求与家庭财务规划 - 家长为心智障碍人士未来生活预算的费用平均为123万元，预计可维持平均生活周期为15年 [3] - 六成以上心智障碍者家庭为中低收入小家庭，家庭平均月花费为5871元，其中43%花在心智障碍者身上 [11] - 对特需信托感兴趣的多为经济条件较好的家庭，年收入超过20万元，月生活开支接近8000元 [10] 特需信托面临的挑战：需求侧 - 监护人难寻、难信、难做是核心困境，39%的被调研者反映没有可委托的亲属监护孩子或代管财产 [8] - 社会监护机构刚起步，与家长信任度低，且缺乏统一的职责与监督标准，28%的被调研者反映找不到可委托的社会组织 [8] - 家长对社会监护组织愿意支付的资金意愿不高，平均意愿支付费用为1471元/月 [8] - 特需信托资金门槛偏高，起步资金多为30万元以上 [10] 特需信托面临的挑战：供给侧与制度 - 信托机构反映特需信托服务利润微薄、事务繁杂、落地周期长 [3] - 从“房产入托”到“房产变现”的流程和规则有待畅通 [3][13] - 信托税制构成障碍，房产转入信托面临受让环节契税为个人持有三倍、持有环节房产税、处置时所得税达20%等高额税费 [14] - 监护人和受托人的责任边界存在模糊地带，例如指定服务机构倒闭后由谁帮助受益人变更服务提供方的问题 [9] 行业展望与建议 - 业界呼吁政府从顶层设计、系统构建方面进一步完善加强特需信托 [3] - 建议明确信托财产转移视同家庭内部传承，免征增值税，使以房产为主要资产的家庭可以放心设立特需信托 [14] - 将房产（中国城镇居民家庭资产中住房占比69.3%）和股权等非资金资产纳入信托，可极大拓展用于保护特殊需要人士的财产范围 [12]

行业背景与市场痛点 - 中国心智障碍群体规模约1200万至2000万人，其中孤独症谱系人群约1400万人[4] - 社会公共服务和政府财政支持主要集中于学龄前和义务教育阶段，成年心智障碍者及其老年家长面临“支持断层”[4] - 46%的20至39岁心智障碍者和34%的40岁及以上心智障碍者长期处于“在家”安置状态，就业机会少且社会参与度低[12] 特需信托发展现状 - 特需信托在相关家庭中的知晓度达61%，近三年内有133位受访家长设立特需信托[4] - 家长为心智障碍人士未来生活预算的费用平均为123万元，预计可维持平均生活周期为15年[4] - 2023年原中国银保监会首次在官方文件中提出“特殊需要信托”业务类别[7] - 2024年以来，北京、上海等地启动不动产信托财产登记试点，房产等非资金资产可纳入信托[4][15] 特需信托面临的挑战 - 供给方挑战：服务利润微薄，信托机构反映“不赚钱”，事务繁杂且落地周期长，房产变现机制待畅通[5] - 需求方“人财事”三重困境：监护人难寻（39%家庭无亲属可委托监护）、资金门槛高（起步资金多超30万元）、服务体系适配度低[5][10][12] - 监护人与受托人责任边界模糊，例如指定托养服务机构倒闭后变更服务方的责任归属不明确[11] - 不动产信托税负高，受让环节契税为个人持有的三倍，持有环节需缴房产税，处置时所得税达20%，额外总税负达数十万元[16] 行业改进方向与建议 - 业界呼吁政府从顶层设计和系统构建层面完善特需信托，例如明确信托财产转移视同家庭内部传承并免征增值税[16] - 需进一步厘清房产变现的机制和程序问题，确保信托财产有效承接与监管[15] - 社会监护组织发展需政策支持，家长对社会监护的支付意愿平均为1471元/月，当前机构生存压力大且专业性不足[10]

保险资金入市动态 - 阳光保险子公司阳光人寿拟出资200亿元投资由阳光恒益私募发起的阳光和远私募证券投资基金，占基金份额100% [2][3] - 阳光恒益私募基金管理公司已于10月31日完成备案登记，并于11月17日与相关方签署基金合同，试点基金项目取得实质性进展 [2][3] - 除阳光保险外，今年以来多家保险企业设立私募基金公司，包括泰康保险、中国太保、中国平安和中国人保旗下的私募机构 [3] - 险资加速布局权益资产，原因包括保险资金长期投资试点的推进以及无风险利率下行背景下的资产重新配置需求 [3] 信托资金配置变化 - 10月标品信托发行结构分化，权益类产品发行数量环比增长55.56%，而固收类产品发行数量环比下降1.92% [4] - 信托公司逐步重视权益类标品业务布局，权益类标品信托产品发行端趋于活跃，A股结构性行情提升权益资产吸引力 [5] - 信托公司发力“固收+”产品，并在无风险收益率下行过程中增配REITs、可转债、黄金ETF等资产 [5] - 部分信托计划投资组合已涵盖可转债、黄金、股票等多类资产，可转债因其“进可攻，退可守”的特性受到关注 [5] 机构对权益市场观点 - 机构和居民资产重新配置推动此轮权益资产行情，具备中长期走强基础，无风险收益率下行促使系统性增配权益资产 [6] - 叠加中国优势产业高速发展和政策积极信号，A股和港股结构性行情可能阶段性震荡，但具备持续性 [6] - 当前A股市场成交活跃，量能保持较高水平，市场情绪相对乐观，长期资金入市步伐加快形成市场托底力量 [6] - 符合产业趋势、成长性与估值匹配的公司将持续创造超额收益 [6]

不动产信托登记试点进展 - 北京、上海、广州、厦门、天津等城市已启动不动产信托登记试点，涌现出一批在养老服务、财富传承等领域的标志性案例[1] - 江苏省近日宣布在南京市、苏州市开展不动产信托登记试点，全省首单业务已快速落地[1] - 苏州信托有限公司于11月10日成功设立江苏省首单不动产服务信托，并于11月17日完成江苏省首次不动产信托财产登记[1] 不动产信托业务模式与特点 - 苏州信托采用“以房养老+特殊需要+公益目的”综合服务模式，满足委托人多层次、个性化养老需求[2] - 依托信托财产登记试点，通过“不动产权证注记+中国信登产品登记”实现财产权属的清晰登记与双重确权，保障信托财产的独立性与安全性[3] - 产品安排由律师事务所担任监察人，为委托人权益构建制度屏障[3] - 不动产信托通过专业信托架构实现资产隔离与盘活，将不动产转化为可流动、能增值的金融资产[4] 政策支持与行业意义 - 2023年11月，国务院批复支持北京探索建立不动产、股权等作为信托财产的信托财产登记机制[4] - 2025年1月，金融监管总局提出建立健全信托财产登记制度，推动非资金信托财产登记落地[4] - 不动产信托是做好金融“五篇大文章”中养老金融与普惠金融的重要实践[4] - 各地试点通过制度创新打破信托“只为高净值人群服务”的刻板印象，使金融工具逐步走向普惠大众[4] 市场应用与前景 - 在人口老龄化背景下，不动产信托创新了“以房养老”的实现路径，保障老年人“住有所居、老有所养”[5] - 回应普通家庭对资产安全、保值增值与有序传承的普遍期盼，并为有特殊需要的家庭量身定制终身照护方案[5] - 随着信托财产登记制度完善和试点范围扩大，不动产信托有望惠及更多群体，满足多元民生需求[5]

险资布局权益资产 - 阳光人寿拟出资200亿元投资阳光和远私募证券投资基金，占基金发售份额100% [2] - 阳光恒益私募基金管理有限公司于10月31日完成备案登记 [3] - 多家保险企业设立私募基金公司，包括泰康保险、中国太保、中国平安和中国人保 [3][4] - 险资加速布局权益资产源于保险资金长期投资试点的推进和无风险利率下行背景下的资产重新配置 [4] 信托资金入市动态 - 10月权益类信托产品发行数量环比增长55.56%，而固收类产品发行数量环比下降1.92% [4] - 信托公司重视权益类标品业务布局，权益类标品信托产品发行端活跃 [4] - 信托公司发力"固收+"产品，逐步增配REITs、可转债、黄金ETF等资产 [4] - 有信托计划投资组合涵盖可转债、黄金、股票等多类资产，可转债因具备"进可攻，退可守"特性而受关注 [5] 机构对权益市场展望 - 机构和居民正在系统性增配权益资产，此轮行情具备中长期走强基础 [6] - 无风险收益率下行、中国优势产业高速发展及政策积极信号支撑A股和港股结构性行情 [6] - A股市场成交活跃，量能保持较高水平，市场情绪乐观 [6] - 长期资金入市步伐加快形成市场托底力量，符合产业趋势且成长性与估值匹配的公司将持续创造超额收益 [6]

行业规模与需求现状 - 中国心智障碍群体规模约1200万至2000万人，其中孤独症谱系人群约1400万人[1] - 家长为心智障碍人士未来生活预算的平均费用为123万元，预计可维持平均生活周期15年[2] - 成年心智障碍群体社会参与度低，46%的20~39岁心智障碍者和34%的40岁及以上心智障碍者长期处于“在家”安置状态[8] 特需信托市场认知与发展 - 近年来特需信托在相关家庭中的知晓度达61%，不到3年内有133位受访家长设立特需信托[2] - 2020年深圳市率先发布促进身心障碍者信托发展的指导意见，2023年原中国银保监会首次在官方业务分类中提出“特殊需要信托”[3] - 特需信托的起步资金多为30万元以上，当前感兴趣的家庭多为年收入超过20万元、月生活开支接近8000元的家庭[2][8] 行业发展面临的挑战 - 供给方面临服务利润微薄、事务繁杂、落地周期长等挑战，房产从“入托”到“变现”的流程和规则有待畅通[2] - 需求侧面临“人财事”三重困境：监护人难寻难信难做、资金门槛偏高、安置服务体系适配度低[2] - 六成以上心智障碍者家庭为中低收入小家庭，家庭平均月花费为5871元，其中43%花在心智障碍者身上，经济压力大[8] 监护人机制瓶颈 - 39%的被调研者反映没有可委托的亲属代为监护照护孩子，同样比例反映没有可信赖的角色代管留给孩子的财产[6] - 社会监护机构刚起步，与家长信任度低，且缺乏统一的职责与监督标准，家长平均意愿支付费用仅为1471元/月[6] - 监护人和受托人的责任边界存在模糊地带，例如指定服务机构倒闭后由哪方帮助受益人变更服务提供方的问题不明确[7] 不动产信托财产登记进展 - 2024年12月北京市在全国率先打通不动产信托财产登记路径，2025年4月初国投泰康信托和外贸信托完成首次登记[10] - 2025年5月上海发布开展不动产信托登记试点通知，一个月后有两单不动产信托登记案例成功落地[10] - 中国城镇居民家庭资产中住房占比69.3%，将房产等非资金资产纳入信托可极大拓展用于保护特殊需要人士的财产范围[9] 税制与变现机制障碍 - 不动产装入信托面临高额税费，包括受让环节契税为个人持有的三倍、持有环节每年额外房产税、处置时所得税达20%[12] - 与个人直接持有房产相比，信托的额外总税负达数十万元，直接消解普通家庭的保障能力[12] - 业界呼吁明确信托财产转移视同家庭内部传承并免征增值税，使以房产为主要资产的家庭可放心设立特需信托[12]

不动产信托登记试点推进 - 北京、上海、广州、厦门、天津及江苏省南京市、苏州市等多个城市已启动不动产信托登记试点 [1] - 江苏省首单不动产服务信托由苏州信托有限公司于11月10日成功设立，并于11月17日完成首次不动产信托财产登记 [1] 不动产信托业务模式与价值 - 苏州信托采用“以房养老+特殊需要+公益目的”综合服务模式，满足委托人养老、财富传承及公益等多层次需求 [3] - 通过“不动产权证注记+中国信登产品登记”实现信托财产权属的清晰登记与双重确权，保障财产独立性与安全性 [3] - 不动产信托通过专业架构实现资产隔离与盘活，将不动产转化为可流动、能增值的金融资产 [5] - 该业务创新了“以房养老”路径，保障老年人住有所居、老有所养，并回应普通家庭对资产安全与有序传承的期盼 [5] 政策支持与行业意义 - 2023年11月国务院批复支持北京探索建立不动产、股权等作为信托财产的登记机制 [4] - 2025年1月金融监管总局意见提出建立健全信托财产登记制度，推动非资金信托财产登记落地 [4] - 不动产信托是落实养老金融与普惠金融的重要实践，通过制度创新打破信托“只为高净值人群服务”的刻板印象，走向普惠大众 [4][5]