文章核心观点 - 霸王茶姬因咖啡因含量问题引发消费者讨论和股价波动，公司发布长文回应，解释咖啡因天然存在于茶叶中，并强调其产品使用原叶茶汤导致咖啡因天然含量相对呈现，同时介绍了公司在低因/无因茶产品上的探索和已取得的进展 [1][2][3][5][7][10] 事件与市场反应 - 当地时间12月26日，霸王茶姬美股盘中一度跌超**14%**，股价创上市以来新低，收盘跌**2.54%**，报**11.900美元**[1][2] - 当日股票振幅达**14.00%**，成交量为**502.71万股**，成交额为**5635万美元**[2] - 公司总市值为**21.84亿美元**[2] - 消息面上，近期因咖啡因相关话题引发网友广泛讨论，有网友表示饮用后出现失眠、心悸等情况 [2] 公司官方回应要点 - **解释咖啡因来源**：咖啡因（茶碱）是天然存在于茶树中的生物碱，伴随茶叶生长自然形成，并非外来添加，科学命名“咖啡因”源于其在咖啡中被先鉴定 [4][5][10] - **说明含量对比**：依据现有公开数据与检测结果，一杯采用原叶现泡的茶饮，其咖啡因含量按每**100ml**同等容量计算，与一杯拿铁大致相当，并显著低于一杯美式咖啡 [3][5] - **阐述产品理念**：坚持使用原叶茶汤，而非茶碎、茶末或工业风味剂，这使得茶味更醇厚饱满，咖啡因的天然含量也相对呈现 [7][10] - **强调茶的复合价值**：茶叶中除咖啡因外，还富含茶多酚、氨基酸、多种矿物质元素，这些成分协同作用，构成茶独特的风味与健康价值 [5] - **回应不实指控**：对网络流传的“蹭准毒品擦边球”等谣言，公司声明法务部门已全面介入并启动法律程序，坚决依法维权 [10] 公司产品创新与未来规划 - **已推出低因产品**：今年3月推出「轻因·伯牙绝弦」，在保留核心茶本味的同时，将其咖啡因含量降低了约**50%**，并融入了酸枣仁、白木香叶等天然草本元素 [7] - **产品线扩展**：5月21日国际茶日，将轻因理念延伸至「轻因·花田乌龙」[7] - **持续研发方向**：公司持续与学界、行业专家交流共创，未来将继续投入对茶叶物质构成的研究，并积极探索无因茶的可能性，旨在为对咖啡因敏感的用户提供拥有完整茶香、茶韵的选择 [7][8][10] 公司近期经营与资本市场里程碑 - 于今年**4月17日**正式在美国纳斯达克挂牌交易，成为首个登陆美股市场的新式茶饮品牌 [10] - 截至**9月30日**的2025年第三季度，公司全球门店数达到**7338家**[10] - 第三季度总GMV（商品交易总额）达**79.30亿元**，净收入**32.08亿元**，经调整后净利润为**5.03亿元**[10]

小米17 Ultra徕卡版市场表现 - 小米17 Ultra徕卡版发布不到一天即在全渠道售罄，二手市场顶配版被炒至最高2万元，远超官方8999元起售价 [1] - 截至12月25日22时30分，官方商城及授权电商平台各配置版本均显示“暂无库存”，京东平台预约量已突破百万量级 [1] - 目前，16GB+1TB顶配版在小米天猫旗舰店、京东及小米官网均处于缺货状态，仅16GB+512GB版本在部分渠道有现货 [1] 小米知识产权布局 - 小米科技有限责任公司已申请多枚“XIAOMI ULTRA”商标，国际分类涉及科学仪器、教育娱乐等，部分商标已注册成功 [5] - 公司已为“XIAOMI SU7 Ultra特征线”及“Xiaomi EV Ultra Club”登记作品著作权，作品类别均为美术 [5] 周大福产品争议 - 周大福一款“牛马”方圆牌黄金吊坠因名称被网友吐槽，官方客服回应称该产品仅在线上销售且近期销量较火，若顾客有异议会记录反馈 [2] - 客服解释产品寓意为不怕困难、好运加倍，吊坠上“牛马”为繁体字，该产品官方小程序售价3044.7元起 [2] 小鹏汽车海外扩张 - 小鹏汽车与毛里求斯合作伙伴达成战略合作，正式进入毛里求斯市场，这是继登陆卡塔尔后在中东非市场的又一进展 [7] - 12月，公司在阿联酋阿布扎比开设旗舰展厅，并在埃及新开罗启用占地2000平方米的区域最大专属服务中心 [7] 奢侈品消费者纠纷 - 上海一消费者称购买价值9250元的LV运动鞋，穿着10分钟后双脚严重破皮肿胀，后续需进行整形手术，要求退货赔偿 [8] - LV线上客服表示线上与线下订单分开，已使用产品不支持退换，门店仅同意换鞋，双方尚未达成一致 [8] 消费品安全与公关 - 第三方检测称韩束两款面膜中检出表皮生长因子，数值分别为0.07pg/g和3.21pg/g，公司回应正在核实，相关产品已在电商平台下架 [8] - 紫燕百味鸡一门店被指店员偷盗顾客已称好的牛肉，公司致歉并对涉事门店停业整顿、店员开除，将依据消费者当日消费金额进行10倍现金补偿并赠送1000元消费卡 [11][12] 茶饮行业动态 - 霸王茶姬因饮品咖啡因含量引发讨论，官方客服回应称每款饮品均使用原叶茶胚，天然含咖啡因，用户可通过小程序“健康计算机”查看具体含量 [9] 机器人行业关注 - 宇树科技的人形机器人在王力宏演唱会伴舞视频被特斯拉CEO马斯克转发并称赞“令人印象深刻”，海外关注量超4000万 [9] - 宇树科技创始人王兴兴回应称大家对机器人的喜爱程度超过预估，认为这对整个机器人行业是好事 [9] 新能源汽车与自动驾驶 - 中国《电动汽车能量消耗量限值 第1部分：乘用车》国家标准将于2026年1月1日起实施，这是全球首个电动汽车电耗限值强制性标准，较上一版推荐性标准加严约11% [10] - 中国首批46辆搭载L3级自动驾驶系统的长安深蓝汽车在重庆获准规模化上路运行，可在指定快速路通行 [16] 航天与卫星互联网 - 中国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨17组卫星发射升空 [10] - 商业航天企业“椭圆时空”完成数亿元人民币C1轮融资，资金将用于“星池计划”建设与构建“太空具身智能”体系 [21] 医药健康与监管 - 同仁堂集团公布调查结论，称对四川健康“同仁堂”字号及商标授权已于2021年3月21日到期未再授权，并已责令其总经理辞职，其他相关管理人员停职 [10][11] 免税消费与高等教育 - 海南自由贸易港封关运作首周（12月18日-24日），离岛免税购物金额达11亿元，同比增长54.9% [13] - 财政报告显示，2021-2024年全国各级财政通过一般公共预算安排3.78万亿元用于高等教育，2024年高等教育毛入学率达60.8%，拥有大学文化程度人口超2.4亿人 [13] 科技公司AI进展 - 阿里通义千问推出Qwen Code v0.5.0版本，从“命令行工具”向“开发生态”迈进 [16] - 通用AI助手“灵光”宣布用户已成功创建1200万个“闪应用”，该功能可让用户用自然语言快速生成小应用，其日人均使用次数达4.6次 [17] - 联想集团计划在CES期间发布首款面向全球市场的“AI超级智能体”，定位为公司战略级应用 [18] - MiniMax稀宇科技与快看漫画达成合作，为其提供视频与语音生成模型支持，快看漫画上线了首个AI互动漫画 [19] 显示技术与国际合作 - LG电子将于下月CES上推出内置AI技术的新型UltraGear evo游戏显示器，可将内容分辨率提高到5K [21] - 富士通将加入由软银等牵头的下一代存储器研发项目，利用英特尔和东京大学技术，目标在2027财年实现技术商业化，2029财年建立量产体系 [13] 学术研究与生物技术 - 美国多所大学联合团队在《自然·方法》发表论文，介绍了一种名为“MultiCell”的几何深度学习模型，首次实现在单细胞分辨率下预测果蝇胚胎发育每分钟的变化 [20] 资本市场与公司动态 - 石头科技公告收到中国证监会境外发行上市备案通知书，拟发行不超过33,108,000股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [14] - 大烨智能公告因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [15] - 商业航天公司微纳星空2025年全年共完成15.6亿元股权融资，用于研发投入和产能扩大 [24] 投融资事件 - 人工智能企业“硕橙科技”完成过亿元D轮融资，资金将重点投入九畴工业大模型与新一代智能多维采集器的技术研发 [22] - 半导体先进制造检测设备公司“卓谱微”完成数千万元人民币融资，资金用于产品迭代升级、新研发及产能扩大 [23] - 钠离子电池企业“海四达钠星”获超亿元战略投资，投资方包括白云金控、中财融商等 [25] 消费电子产品发布 - 华为官宣将于2026年3月推出全新随行WiFi X，该产品搭载透明天线技术、第三代PLC千兆组网，并支持星闪连接 [26]

广东省“乐购小镇”第三批名单发布 - 2025年12月25日，广东省发布了第三批共12个“乐购小镇”名单，并在广州举行了媒体通气会进行集中推介 [1] - 第三批“乐购小镇”涵盖多个特色产业领域，包括：广州市站前街道（站前时尚小镇）、广州市昌华街道（广式汤料小镇）、深圳市翠竹街道（水贝珠宝小镇）、佛山市大良街道（美食小镇）、佛山市伦教街道（黄金珠宝小镇）、韶关市周田镇（电商小镇）、汕尾市梅陇镇（首饰小镇）、东莞市虎门镇（服装小镇）、东莞市大朗镇（毛织小镇）、中山市沙溪镇（休闲服装小镇）、茂名市根子镇（荔枝小镇）以及潮州市潮安区庵埠镇（糖果小镇） [1] 核心产业集群与规模优势 - 深圳市罗湖区翠竹街道（水贝珠宝小镇）被誉为“中国宝都”，其核心区0.6平方公里内汇聚了超过6000家黄金珠宝企业及7万名从业人员，日均客流量超万人次 [1] - 东莞市虎门镇作为“中国服装服饰名城”，其相关产业年销售额超过840亿元 [1] - 汕尾市梅陇镇以“中国首饰之都”闻名，镇内集聚了近两万家首饰工厂与商户，年加工金银铜合金达9000吨，年产值突破300亿元 [1] 产业与消费、文旅的深度融合策略 - 茂名市高州市根子镇以“中国荔枝第一镇”为核心IP，拥有超过7万亩荔枝林，并通过全省首个荔枝主题开放式高速服务区，串联文旅资源，打破区域壁垒 [2] - 佛山市顺德区伦教街道以“珠宝名镇、云纱故里”为特色，通过串联香云纱非遗、珠宝文化与美食资源，打造集观景、运动、文化、美食和民俗于一体的休闲旅游胜地 [2] - “乐购小镇”是“粤享暖冬 乐游广东”消费季活动中“购在广东”品牌的重要内容，旨在挖掘特色消费品生产专业镇潜力，培育以特色产品为核心、兼具购物与旅游体验的功能区 [2] 项目定位与经济发展目标 - “乐购小镇”是体现广东消费特色、区位优势和产业优势的重要抓手 [2] - 该项目旨在通过集中培育和推广，推动特色产业升级、消费品质提升以及商文旅经济融合发展，形成“以购促游、以游带购”的良性循环，助力地方经济高质量发展 [2]

核心观点 - 中国消费者在食品消费上呈现“价格敏感”与“价值敏感”分道扬镳的二元特征，一方面积极使用优惠券和比价，另一方面愿为可持续和有机食品支付高溢价 [2] - 消费者将支付溢价视为价值观投票，支持可持续产品等同于“支持地球”，同时国货品牌通过文化叙事将溢价包装为“爱国税”，推动消费从性价比转向“心价比” [2] 零售市场概览 - 2024年中国消费市场估值约为4.9万亿元人民币，是一个整合传统与现代零售模式的动态生态系统 [8] - 市场面临宏观逆风，导致零售支出增长放缓，消费者转向更谨慎和价格敏感的低消费模式，快速消费品增长由平均销售价格下降驱动 [8] - 线下渠道表现首次超越电子商务，折扣连锁店、仓储会员店、便利店和本地杂货店份额增加，而超市持续衰落，山姆会员店在低线城市增长显著 [8] - “即时零售”成为科技巨头竞争激烈的新战场，消费者对便利性和速度的需求迫使零售商保持线上线下融合能力以维持相关性 [11] 新中国消费者的五个面孔：价值追求者 - 价值追求者是务实、理性的消费者，其购买决策高度受经济不稳定和生活成本上升影响，价格和促销是选择食品的首要因素 [16][18] - 该群体中，45%的中国大陆家庭年收入低于1万美元，他们在购物时广泛使用优惠券和跨店比价，54%的人更多使用优惠券，48%在不同商店购物以最大化优惠 [2][18][24] - 价值追求者的行为推动了硬折扣商的爆发式增长，如HotMaxx和ALDI在中国大陆迅速扩张，其成功基于提供显著更低的价格和高质量自有品牌 [26] - 针对价值追求者，零售商需提供激进透明的价值主张、制定双层自有品牌策略、掌握全渠道寻源并参与即时零售平台的价格竞争 [27] 新中国消费者的五个面孔：经验派美食家 - 经验派美食家将消费视为冒险和自我表达，食物是其积累文化资本和创造可分享社交时刻的主要载体，46%的中国消费者真心期待他们的餐食 [31][33][34] - 该群体在选择食品时，产品口味是首要因素，占比36%，他们追求新颖性、真实性、工艺和产品背后的故事 [33][36] - 他们愿意为尝试新事物支付溢价，16%的人为尝试新或国际食品而转换品牌，并对有机食品表现出兴趣 [33][38] - 针对经验派美食家，零售商需将商店转变为沉浸式的“目的地零售”，整合“杂货店商”与餐饮服务，并掌握以小红书、抖音等内容驱动型数字互动 [40] 消费者行为与偏好数据 - 选择食品时，中国大陆消费者最看重的因素包括：高营养价值、有机、特殊饮食需求，比例分别为34%、25%、23%，均显著高于全球平均水平 [11] - 在可持续消费方面，63%的中国大陆消费者愿为可持续食品支付溢价，比例全球最高，43%偏好可持续包装，36%寻找可持续认证 [2][13] - 与全球消费者相比，中国大陆消费者更不担心生活成本，但更担忧经济不稳定，64%的香港消费者视经济不稳定为未来12个月的最大风险之一 [18][20] - 文化背景影响食品选择，26%的中国大陆消费者会探索其他地方的食物，并将文化融入饮食 [15] 市场趋势与战略启示 - 中国消费者在高价值食品、健康食品及个人福祉上消费意愿强烈，这标志着未来增长将取决于高质量、需求导向的消费 [10][12] - “国潮2.0”趋势持续，国内品牌通过庆祝文化和遗产获得消费者偏爱，同时消费者也积极采取行动减少食品对气候变化的影响 [13] - 消费者对外国商品兴趣未减，但国际品牌需采用更复杂、本地化的市场策略，而非仅依赖原产地优势 [14] - 成功的零售策略需多管齐下，包括提供清晰的价值定价、整合数字与实体体验、迎合健康潮流、理解文化身份的吸引力等 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 政策重视扩内需提消费，关注食品方向投资机会；预计2026年下半年猪肉价格同比逐步回正，将对CPI特别是食品CPI形成支撑；中证全指食品指数优选食品行业龙头，涨跌弹性高、进攻能力突出，且食品板块估值筑底企稳，中长期配置性价比凸显；华夏中证全指食品ETF紧密跟踪中证全指食品指数 [2][14][20] 根据相关目录分别进行总结 政策重视扩内需提消费，关注食品方向投资机会 - 政策重视程度提升，多项政策协同部署，系统推进国内大循环与内需体系建设；中央财办、国家发改委等发声强调扩大内需战略，提振消费重要性被进一步强调 [2][7] - 2022年下半年开始，CPI连续下行，2025年以来低位徘徊，压制了价格对大众消费品利润的贡献；预计2026年下半年猪肉价格同比逐步回正，将对CPI特别是食品CPI形成支撑 [2][14][20] 中证全指食品指数 - 指数编制于2013年7月15日发布，从中证全指样本空间中选取全部归属于三级行业“食品”行业的上市公司证券作为指数样本，旨在全面反映A股市场食品行业上市公司证券的整体表现 [22][25] - 行业市值特征：截至2025年12月18日，成分股共79只，平均总市值为165.75亿元；前十大成分股权重合计为50.4%，权重排名前三的股票分别为伊利股份、海天味业和双汇发展；指数高度聚焦于直接面向消费的食品领域 [27][30][33] - 指数涨跌弹性高，进攻能力突出，在历史上展现出鲜明的进攻能力，尤其在消费板块驱动的行情中涨势突出，长期具备稳健的超额收益潜力；较高的年化波动率印证出食品指数价格弹性充足、对市场变化反应灵敏的性质 [40][42] - 食品板块估值筑底企稳，截至2025年12月18日，指数市盈率收于31.52，历史分位数为22.26%，市净率为2.85，其历史分位数为5.32%；指数自2020年底的高位经历了一轮调整，近期呈现企稳迹象，修复动能积聚，下行风险有限 [50] 华夏中证全指食品ETF - 紧密跟踪标的指数中证全指食品，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化；基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%；于2025年12月22日开始募集，12月26日结束募集，基金经理为王欣薇女士 [52]

文章核心观点 - 加加食品正通过一场由董事长亲自挂帅、为期六天的营销体系公开竞聘进行深刻的自我改革 旨在从内部选拔出真正懂市场、能打仗的团队 以应对当前消费行业的存量竞争环境 这场“去肥增肌”的突围战被视为公司为2026年目标进行的关键准备 并已展现出强烈的求变决心和执行力 [1][7][8][9] 行业背景与挑战 - 消费行业增量不再 市场进入存量争夺阶段 企业若固守旧有模式将难以生存 [5] - 在存量市场中 竞争异常激烈 被形容为“刺刀见红的争夺” [5] 公司具体改革举措 - 改革形式为针对营销核心部门及大区负责人的公开竞聘 历时六天 [1] - 重点关注24名调味品事业部省区经理的选拔 该职位被视作连接总部与前线的关键神经中枢 [4] - 改革大幅提高了选拔门槛 改变了以往可能“凭资历、看脸熟”的旧习 [4] - 评审提问方式发生根本转变 从关注销售结果转向考察渠道结构合理性、团队激励机制、应对竞品的备用计划等情景化问题 [6] - 董事长周建文亲自担任评审小组组长 表明此次改革是“一号工程” 而非例行公事 [7] 改革的核心目标与预期效果 - 目标是通过竞聘实现角色转换 将管理者从“传话中转站”转变为能独立思考、带兵打仗的“战地指挥官” [6] - 旨在打造一支“懂市场、会打仗、能打胜仗”以及“廉洁高效、公平公正”的作战团队 [6][8] - 通过“去肥增肌” 淘汰冗余 使组织肌体变得更加紧实强壮 [8] - 预期将带来效率的暴增 新任管理者的行动和资源投入将基于清晰的年度目标规划和数据分析 实现精准决策 [9] - 改革塑造了团队“能者争先”的心态 激发了用金钱难以买到的危机感和使命感 [9] 对未来的意义与观察 - 此次改革被视为公司针对2026年表现的一次关键布局和“定心丸” 打开了战略落地的“黑盒子” [8] - 2026年被视为检验此次改革成果的战场 目前兵、将、作战图均已就位 [9] - 改革展现了老牌企业在逆境中求变的决心和管理层刮骨疗毒的勇气 这种力量被认为是支撑企业穿越周期的核心动力 [9] - 观察者认为 通过这场内部突围战 公司“已经赢了一半” [9]

核心财务预测与评级 - 预计FY2025至FY2027营收分别为240.5亿元、246.5亿元、252.7亿元，同比增长2.3%、2.5%、2.5% [1] - 预计同期归母净利润为41.7亿元、44.1亿元、46.1亿元，同比变动-3.8%、+5.7%、+4.6%，对应每股收益(EPS)分别为0.35元、0.37元、0.39元 [1] - 给予FY2025财年15倍市盈率(PE)，对应目标价5.76港元，较2025年12月24日收盘价有15%上行空间，首次覆盖给予“优大于市”评级 [1] 公司概况与竞争优势 - 公司为全国闻名的食品饮料龙头企业，拥有超过六十年发展历史，业务覆盖米果、乳饮料、休闲食品等多个赛道 [2] - 股权结构集中，内部治理稳定，高管团队多数拥有丰富的行业经验 [2] - 通过设计广告语和打造品牌IP等全方位营销，极大提升了品牌知名度，成为家喻户晓的国民品牌 [2] 各业务板块展望与增长驱动 - **乳饮料业务**：为支柱业务，收入贡献超半数，FY2018至2024年复合年增长率(CAGR)约3.7%，预计FY2025至2027年收入增长0.5%、2%、2% [3] - **米果业务**：FY2025上半年新品收入占比已达双位数，在新渠道及新品带动下预计将进一步恢复增长，预计FY2025至2027年收入增长3.5%、2%、2% [3] - **休闲食品业务**：其中糖果收入保持较好增长，预计FY2025至2027年整体休闲食品收入增长5%、4%、4% [3] - **新兴渠道与市场**：零食量贩、平台及内容电商、即时零售、OEM渠道发展良好，亚洲市场糖果及糕饼保持高速增长 [3] - 非传统渠道收入占比从2021上半年的不足10%提升至2025上半年的约35%，新兴渠道及市场预计将持续支持收入增长 [3] 成本控制与盈利能力展望 - 公司毛利率在FY2023至2024年因成本下行已有所改善 [4] - 将通过国产替代等措施应对进口奶粉涨价，其余主要原材料成本基本可控 [4] - 加强渠道费用管控并优化仓储物流投入，尽管费用率因FY2024下半年组织架构优化短暂承压 [4] - 预计各品类营业利润率在短期承压后将回升，整体息税前利润率(EBIT margin)预计FY2025至2027年分别为23.8%、23.9%、24.1% [4]

政策与监管动态 - 中方就美国对华半导体产品加征301关税提出严正交涉 坚决反对美方措施 [2] - 市场监管总局将发布《食品委托生产监督管理办法》 加强对委托生产食品行为的监管 并将对磷虾油、鱼油等产品开展专项抽检 [3] - 国家发改委将于12月26日召开新闻发布会 介绍国家创业投资引导基金有关工作 [4] 行业与市场信息 - 国家新闻出版署发布2025年12月份国产网络游戏审批信息 共144款游戏获批 [5] - 上海市计划到2027年培育100家开源商业化企业 孵化200个以上优质开源项目 集聚开源开发者超300万人 [5] - 广州市出台措施扶持游戏电竞产业 对取得显著突破的优质项目给予最高不超过300万元的一次性扶持奖励 [6] - 国防科技大学磁浮团队在两秒内将吨级试验车加速至700公里/小时 打破全球纪录 [6] - 四家头部硅片企业联合大幅上调报价 平均涨幅达到12% 其中210N硅片报价1.7元/片 [6] 公司公告与业务动态 - 上海港湾2024年商业航天业务和钙钛矿太阳能业务占公司营收比例不足1% [8] - 华电科工签署价值2.65亿元的超超临界电厂百万千瓦机组六大管道合同 [9] - 毅昌科技滁州市国资委将成为公司实控人 股票于12月26日复牌 [10] - 紫光国微子公司拟与宁德时代子公司等设立新公司 从事汽车域控芯片业务 [11] - 百纳千成拟购买众联世纪100%股份 股票于12月26日复牌 [12] - 中鼎股份拟设立合资公司 开展人形机器人制造代工业务 [13] - 广聚能源拟与中广核广东公司在售电、虚拟电厂等领域开展合作 [14] - 中伟股份与欣旺达签署《固态电池战略合作框架协议》 [15]

中美贸易与半导体关税 - 中方就美国对部分中国半导体产品加征301关税提出严正交涉 坚决反对美方措施[1] - 中方表示积极促进和便利合规贸易 回应关于是否会放松对美稀土磁体出口限制的提问[1] 市场监管与食品委托生产 - 市场监管总局将发布《食品委托生产监督管理办法》 将商标授权、特许经营等多种委托生产方式纳入监管[2] - 总局将指导地方加强对类似同仁堂贴牌加工等行为的监管 并组织开展对磷虾油、鱼油等产品的专项抽检[2] 政府政策与产业规划 - 国家发改委将于12月26日召开新闻发布会 介绍国家创业投资引导基金有关工作[3] - 国家新闻出版署12月共批准144款国产网络游戏[4] - 上海计划到2027年培育100家开源商业化企业 孵化200个以上优质开源项目 集聚超300万开源开发者[4] - 上海计划到2030年使开源在引领产业创新和提升供应链韧性方面作用凸显[4] - 广州出台措施扶持游戏电竞产业 对取得显著突破的优质项目给予最高不超过300万元的一次性奖励[5] 科技与产业突破 - 国防科技大学磁浮团队在两秒内将吨级试验车加速至700公里/小时 创全球最快超导电动磁悬浮试验速度纪录[5] - 四家头部硅片企业联合大幅上调报价 183N硅片报1.4元/片、210RN报1.5元/片、210N报1.7元/片 平均涨幅达12%[5] 上市公司业务与合同 - 上海港湾2024年商业航天和钙钛矿太阳能业务营收占比不足1%[6] - 华电科工签署价值2.65亿元的超超临界电厂百万千瓦机组六大管道合同[6] - 毅昌科技实控人将变更为滁州市国资委 26日复牌[6] 上市公司合作与投资 - 紫光国微子公司拟与宁德时代子公司等设立新公司 从事汽车域控芯片业务[7] - 百纳千成拟购买众联世纪100%股份 26日复牌[7] - 中鼎股份拟设立合资公司 开展人形机器人制造代工业务[7] - 广聚能源拟与中广核广东公司在售电、虚拟电厂领域合作[7] - 中伟股份与欣旺达签署《固态电池战略合作框架协议》[7] 沪市公司年报披露 - 沪市公司2025年年报预约披露时间出炉 芯导科技将于2026年2月3日率先披露[1] - *ST花王和尚纬股份分别计划于2026年2月13日和14日披露年报[1]

文章核心观点 - 广告营销行业在积极应用AI技术追求降本增效的过程中，出现了大量因技术不成熟、审核缺失或应用不当而导致的“翻车”案例，表明AI在广告营销中的应用远未成熟 [11] - 行业在拥抱AI时需要保持清醒认知和审慎流程，核心在于加强人工审核、提升从业人员审美与判断力，并警惕为追求效率而损害品牌信任的“隐性成本” [11][12] 具体“翻车”案例总结 - **谷歌超级碗AI广告**：谷歌为展示其Gemini AI如何助力商家，在超级碗广告中因AI生成“全球超过一半的奶酪消费是高达奶酪”的不实文案而引发质疑和批评 [1] - **Asiaray机场广告**：Asiaray在昆明机场投放的广告中，人物形象出现六指且手指粘连、五官比例失调的“恐怖谷”效应，引发公众强烈不适 [3] - **东方树叶户外广告**：东方树叶的户外广告中，模特面部表情僵硬、手指关节有机械感、左右手比例失调，被批评“伪人感满满”且缺乏灵魂 [5] - **良品铺子产品宣传图**：良品铺子在电商详情页错误使用了AI生成的图片，出现花生悬挂在枝头这种违背“地上开花、地下结果”常识的画面，随后公司致歉并更新了材料 [7] - **可口可乐圣诞广告**：可口可乐2025年的AI圣诞广告被指创意上仅是致敬1995年和2024年的旧作，缺乏新意，且画面氛围被网友吐槽为“阴间”，未能有效传递圣诞氛围 [9] - **麦当劳圣诞广告**：麦当劳全部由AI生成的圣诞广告因串联圣诞季糟糕场景、画面恐怖并传递消极节日情绪而遭批评，最终被官方下架 [10] 行业启示与建议 - **审核是底线**：无论是“花生上树”的常识谬误还是“奶酪消费”的虚假数据，都暴露出人工审核环节的缺失，事实准确与常识正确是AI生成内容不可逾越的红线 [11] - **从业人员需提升审美与判断力**：AI是强大的辅助工具，从业人员应思考如何用好工具而非完全依赖，在利用AI提效的同时需提升专业审美，从根源杜绝劣质物料 [12] - **品牌应警惕“隐性成本”**：为降本增效而使用低劣的传播物料会削弱品牌好感并增加品牌信任的“隐性成本”，技术应服务于品牌与用户的长期关系 [12]