机构 核心观点 弘业期货（001236） 豆油产量增加，库存仍有压力 迈科期货 豆油震荡调整 金信期货 豆油震荡偏空对待 9月26日夜盘，豆油期货主力合约呈现震荡运行，最低下探至8142.00元。截止收盘，豆油主力合约报 8178.00元，跌幅0.17%。 弘业期货：豆油产量增加，库存仍有压力 豆油期货主力小幅下跌0.17%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 阿根廷恢复出口税，中国未采购美豆，美生柴政策有不确定性。国内油厂开机率上升，豆油产量增加， 库存仍有压力。 迈科期货：豆油震荡调整 阿根廷重新开始对本国的大豆与豆油、豆粕征收关税，其大豆与豆油在国际市场上的竞争力下降， CBOT大豆与豆油上涨，进口商采购成本上升，提振国内豆油期货。从国内豆油的基本面来看，距离长 假剩余三个工作日，小包装备货已经收尾，市场很快进入节假模式，购销皆少。工厂豆油库存维持在高 位，9-10月大豆进口量依旧庞大，工厂开机率高，豆油供应充足。现货随盘上涨，基差报价波动空间不 大。近期工厂成交量一般，出货为主。结论：震荡调整，主力参考豆油8000-8300。 金信期货：豆油震荡偏空对待 9月12日，国内豆油商业库存126万吨，周 ...

9月26日夜盘，国内期市有色金属板块全线飘绿。其中，沪镍期货主力合约开盘报121560.00元/吨，盘 中低位震荡运行；截至收盘，沪镍主力最高触及121580.00元，下方探低120730.00元，跌幅达0.86%。 目前来看，沪镍行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于沪镍后市行情将如何运行，相关机构观点 汇总如下： 兴业期货分析称，宏观方面，美国GDP、就业数据超预期，带动降息预期降温，而镍基本面矛盾暂不突 出，延续上有过剩压力，下有矿端支撑的格局，预计节前镍价延续震荡，下方支撑未改，卖出看跌期权 策略继续持有。 方正中期期货表示，美元反弹，铜价整理，印尼矿端扰动影响波动存在但实际影响暂有限，近期不锈钢 端需求有所转淡，MHP偏紧硫酸镍偏强，但外盘高库存继续波动增加，海外压力偏大。沪镍外部支持 减弱冲高回落，暂时震荡思路延续，节前减仓避险。 中辉期货指出，海外印尼镍矿端再现扰动，国内精炼镍供应保持高位水平，下游不锈钢终端领域消费存 有一定旺季预期，镍价短期反弹走势。 ...

截至2025年9月26日当周，棕榈油期货主力合约收于9278元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持7150 手。 本周（9月22日-9月26日）市场上看，棕榈油期货周内开盘报9236元/吨，最高触及9278元/吨，最低下探 至9224元/吨，周度涨跌幅达0.13%。 消息面回顾： 据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚9月1-25日棕榈油出口量为795947吨，较上月同期出 口的933437吨减少14.73%。 据外媒报道，行业分析师Thomas Mielke表示，全球棕榈油和豆油价格预计将在2026年1月至6月期间上 涨100至150美元/吨，主要原因是供应趋紧。 机构观点汇总： 中州期货：油世界调低25/26年度全球棕榈油增量至100-120万吨，其中印尼增量为60-80万吨，马来减产 10-20万吨，若印尼推行B45，其需求增量将大于供应增量，再度挤占出口。欧盟第二次推迟反毁林法实 施，预计2026年印尼对欧盟的棕榈油出口将会增加。印尼6月供需平衡符合预期。SPPOMA数据显示， 马棕已经入减产季节。马来高频出口数据转为利多。马来上调10月毛棕榈油参考价4268.68林吉特。印 度植物油库存仍处 ...

目前来看，热卷行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于热卷后市行情将如何运行，相关机构观点 汇总如下： 9月26日夜盘，国内期市黑色金属板块全线飘绿。其中，热卷期货主力合约开盘报3313.00元/吨，盘中 低位震荡运行；截至收盘，热卷主力最高触及3320.00元，下方探低3300.00元，跌幅达0.87%。 国都期货指出，热轧产量小幅下降，周环比下降2.30万吨，华北钢厂产线检修，影响部分产量，但产量 仍然维持高位。本周成交情况一般，在目前高供给情况下，库存小幅增加。临近国庆假期，下游工地将 阶段性停工，补库需求或逐步结束。策略上，关注"多螺空卷"的套利机会，做多需求相对改善品种，做 空需求相对转弱品种。 西南期货分析称，热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异，走势或与螺纹钢保持一致。从技术面来 看，钢材期货反弹空间或许有限。策略上，投资者可关注回调时的低位买入机会，注意仓位管理。 南华期货（603093）表示，当前钢材在高供应背景下需求不足的问题体现，去库存有压力，对盘面形成 明显压制，负反馈压力也在不断积蓄。不过，当前高铁水产量叠加国庆临近，原料补库需求对成材成本 端形成支撑，市场亦有焦炭或迎来提涨的传闻； ...

华安期货2025年金融宣传周活动圆满收官 9月20日，金融宣传周活动火热开展之际，恰逢铸造铝合金期货上市满100天。当天，华安期货同步推进两大重点行动：一方面携手安徽省铝业协会、安徽 雄创铝合金新型材料有限责任公司，在合肥联合举办"期遇再生，铝创价值"双碳战略下铸造铝合金企业期现培训会；另一方面深入社区开展金融知识宣传 活动，以"企业+居民"双覆盖模式，将金融宣传周"保障金融权益 助力美好生活" 的主题落到实处。 在企业服务端，期现培训会紧扣金融宣传周"普及金融知识、提升金融素养"核心目标，结合铸造铝合金期货上市百天特殊节点，为铝行业企业定制专业内 容。培训会上，华安期货讲师从实操层面出发，深入剖析铝合金企业如何系统性开展风险管理；并提出企业应建立"期现结合"的思维模式，灵活运用金融 工具对冲市场不确定性，提升抗风险能力和综合竞争力。 在民生服务端，华安期货积极联合分支机构发挥地域优势，组织员工走进阜阳、马鞍山、安庆、长春、广州等地的社区街道，开展"金融知识进万家"宣传 活动。现场通过设置咨询台、发放宣传手册、趣味问答等形式，针对不同群体精准科普：向老年人重点讲解养老诈骗防范技巧，提醒警惕"虚假投资""以 房 ...

本周（9月22日-9月26日）市场上看，沥青期货周内开盘报3454元/吨，最高触及3465元/吨，最低下探至 3443元/吨，周度涨跌幅达0.35%。 消息面回顾： 9月26日，上期所石油沥青期货仓库仓单13930吨，环比上个交易日减少5010吨；石油沥青期货厂库仓单 36720吨，环比上个交易日减少320吨。 截至2025年9月26日当周，沥青期货主力合约收于3463元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持11318 手。 上周沥青开工率环比回落0.5个百分点至34.4%，较去年同期高了6.2个百分点，沥青开工率小幅回落， 仍处于近年同期偏低水平。 机构观点汇总： 国新国证期货：炼厂10月排产量环比同比增长，社会库存持续去库，而炼厂库存压力有所增加，出货量 环比继续回升，近期北方地区节前赶工对需求仍有一定的支撑，但南方地区受到台风降雨天气影响需求 偏弱，短期沥青价格以震荡运行为主。 东海期货：油价继续触底反弹，带动沥青价格重新反弹。但旺季需求逐渐过去，过剩压力仍在。短期基 差仍然处在小幅下降过程中，且目前社库仍旧未见明显去化，厂库水平也仅有微幅去化，利润近期略有 恢复，开工回升较为明显。后期原油仍将受到OPE ...

公司发展历程 - 永安期货举行首届"永安日"活动并正式入驻面积达2.2万平方米的新总部办公场所[1][3] - 公司经历五次办公地址变更 反映从1994年起步到实现主板上市的发展进阶历程[3] - 通过四个"五年规划"实现多维度突破 包括省外境外拓展、投研生态圈构建和衍生品业务创新[4] 战略转型与品牌建设 - 公司从"以我为主、以牌照为中心"全面转向"以客户为中心"的战略转型[5] - 发布四大服务品牌：ESG品牌体现社会责任 "烽燧·监督一张网"强化数智风控 "源点智研"赋能客户决策 "永动企航"服务实体企业全生命周期[5] - 构建"韧性的盾"通过风险预警模型和数字化管控平台保障业务安全 同时打造"敏捷的矛"实现资源下沉和快速市场响应[5] 集团协同与未来定位 - 财通证券提出三项期待：服务实体经济作出新贡献 深化集团协同展现新作为 坚守风控底线保持新定力[3] - 公司定位为"建设一流衍生品投行" 为财通证券打造一流现代投行提供支撑[3] - 通过产业、财富、ESG、跨境、研究等品牌矩阵 推动迈向更高质量、更高水平、更强韧性的新未来[1]

9月26日盘中，鸡蛋期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至3035.00元。截止收盘，鸡蛋主力合约 报3036.00元，跌幅1.20%。 五矿期货：鸡蛋短期观望为主 现货仍有回落预期，盘面近月走势偏弱，远月在供需边际改善预期以及资金博弈下相对走强；供应端看 基础产能依旧偏大，但随着补栏减少和淘鸡的增多，边际上存在改善的空间，需求端有较多不确定因 素，一方面低价刺激消费，另一方面双节导致的需求后置、降温导致的季节性囤货需求也增加了后市的 想象空间，考虑前期资金博弈下空头预期兑现较为充分，当前盘面升水不合理的情况已明显改善，建议 短期观望为主，后市更多关注远月回落后的买入。 华联期货：鸡蛋主力合约低位宽幅震荡 旺季备货行情接近尾声，食品企业及终端商超等环节拿货量逐渐减少，叠加冷库出库冲击市场，贸易流 通环节恐跌心态显现，产区出货受阻，市场交易氛围减弱。养殖端对后市蛋价看空心态增加，淘汰鸡出 栏节奏明显加快。加之当前供应量涨至近五年最高水平，产蛋率恢复，新开产蛋鸡及上高峰蛋鸡仍在增 加，产能过剩格局难改。主力合约低位宽幅震荡，参考运行区间2900~3200，期权方面，可卖出虚值看 涨期权。 鸡蛋期货主力跌超1%， ...

目前来看，焦炭行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于焦炭后市行情将如何运行，相关机构观点 汇总如下： 9月26日夜盘，国内期市黑色金属板块多数飘绿。其中，焦炭期货主力合约开盘报1699.5元/吨，盘中低 位震荡运行；截至收盘，焦炭主力最高触及1701.0元，下方探低1671.5元，跌幅达2.73%。 国信期货指出，焦炭现货价格下跌，焦企利润下降，开工积极性下滑，焦炭日均产量环比收缩。需求方 面，钢厂开工积极性存在，钢联数据显示上周日均铁水产量回升至240万吨以上高位，真实需求在高 位。部分钢厂厂内焦炭库存在偏高水平，继续增库动能不足，按需采购为主。盘面震荡运行，建议短线 操作。 中辉期货分析称，焦炭开启第一轮提涨，尚未落地。焦企利润尚可，现货生产相对稳定。铁水产量环比 小幅增加，维持高位运行，原料需求较高。焦炭本身供需相对平衡，跟随焦煤区间运行。 大越期货表示，受节前备货带动，下游刚性需求有所增加，短期内对焦炭市场形成一定支撑。然而，终 端消费仍显疲软，成材库存压力未消，加之多数钢厂原料库存偏高，节前补库空间有限，焦炭供需格局 呈现边际改善态势，预计短期焦炭或暂稳运行。焦炭2601：1700-1750区间操 ...

新世纪期货表示，随着时间进入双节补库周期，钢焦企业对原料采购积极性提高，焦煤短期价格下行空 间有限。供需方面，下半年煤矿超产检查预计存在影响，焦煤供应大概率弱于去年同期，叠加"金九银 十"旺季来临，焦煤和焦炭期货盘面在各种利好预期的影响下，有所反弹。焦企开启第一轮提涨，本周 日均铁水产量继续小幅回升保持在高位，带动双焦需求回升。反内卷作为中长期政策，焦煤仍旧是偏多 的品种。 目前来看，焦煤行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于焦煤后市行情将如何运行，相关机构观点 汇总如下： 国新国证期货指出，供应，产地多数煤矿开工正常，贸易商普遍拿货积极，炼焦煤需求较好，煤矿出货 顺畅，焦煤线上竞拍成交较好，线上竞拍整体趋势仍以上涨为主。 9月26日夜盘，国内期市煤炭板块多数飘绿。其中，焦煤期货主力合约开盘报1191.0元/吨，盘中低位震 荡运行；截至收盘，焦煤主力最高触及1194.5元，下方探低1166.0元，跌幅达3.95%。 瑞达期货（002961）分析称，宏观面，根据中蒙两国双边协定，甘其毛都、策克、满都拉三大主要进口 口岸将于2025年10月1日至7日闭关，10月8日恢复正常通关。基本面，矿端产能利用率连续两周回 ...