市场整体表现 - A股三大指数集体上涨 沪指日线六连阳 [1] - 沪深两市全天主力资金净流入3.81亿元 [1] - 行业板块多数收涨 涨幅居前的包括电源设备、航天航空、船舶制造、玻璃玻纤、包装材料、消费电子、化纤行业、计算机设备 [1] - 贵金属、保险板块跌幅居前 [1] 行业主力资金流向 - 电子行业主力资金净流入49.16亿元 居所有行业之首 [1] - 电力设备行业主力资金净流入22.17亿元 [1] - 国防军工行业主力资金净流入12.33亿元 [1] - 社会服务、建筑装饰、建筑材料行业主力资金净流入金额均超过2亿元 [1] - 基础化工、医药生物行业主力资金净流出金额居前 均超10亿元 [1] - 交通运输、食品饮料、传媒、有色金属、非银金融行业主力资金净流出金额均超8亿元 [1] - 通信行业尾盘主力资金净流入金额超5亿元 [3] - 电子、银行、轻工制造、有色金属行业尾盘主力资金净流入均超1亿元 [3] 个股主力资金流向 - 45股主力资金净流入均超2亿元 15股获主力资金净流入均超4亿元 [2] - 德明利主力资金净流入9.55亿元 居首 [2] - 天际股份涨停 主力资金净流入8.85亿元 居次席 [2] - 73股主力资金净流出超1亿元 [2] - 新易盛、胜宏科技、世纪华通、天孚通信、国风新材、阳光电源、华友钴业等热门股净流出金额均超3亿元 [2] - 尾盘沪深两市主力资金净流入1.29亿元 [3] - 中际旭创尾盘主力资金净流入超2亿元 [3] - 青山纸业、海峡创新、领益智造、立讯精密、深科技、东山精密尾盘主力资金净流入均超1亿元 [3] - 北京君正、卧龙电驱尾盘主力资金净流出均超1亿元 [4] - 美的集团、三花智控、奕东电子、中芯国际尾盘主力资金净流出均超7000万元 [5] 公司动态与行业观点 - 德明利表示 AI驱动下的数据存储需求增长仍在持续影响存储价格 头部云服务商向存储原厂抛出巨额采购订单 加剧原厂将有限的产能向服务器存储倾斜 非服务器市场面临供应紧缺 [2] - CFM闪存市场预计2026年一季度将延续上行趋势 [2] - 天际股份正在推动硫化锂材料制备专利的产业化 该项目由7名研发人员组成 其中核心研发人员3名 目前已投入研发费用约500万元 [2] 相关ETF表现 - A50ETF (159601) 近五日涨跌为3.48% [9] - A50ETF最新份额为19.2亿份 减少了2860.0万份 净申赎为-3059.0万元 [9]

宏观经济与市场表现 - 中国A股市场三大指数于12月24日继续上涨，上证指数上涨0.53%至3940.95点，录得六连阳，深证成指上涨0.88%，创业板指上涨0.77%，科创100指数上涨1.84% [4][9] - 当日市场成交额缩量至18973.81亿元，较前一交易日下跌，但两融余额上涨至25315.63亿元 [5][10] - 美国第三季度实际GDP年化季环比增长4.3%，远超市场预期的3.3%，增速创两年来最快，消费支出增长3.5%是核心支撑 [1][3][6][8] - 美国三季度核心PCE物价指数上涨2.9%，10月核心资本品订单与出货量双双回升，显示通胀粘性仍强 [3][8] - 美国ADP周均新增就业1.15万人，私营部门新增就业人数连续三周保持增长 [1][6] - 基于四季度已发布的就业、通胀及高频数据，在美国政府停摆影响下，其四季度经济增长或显著降温 [1][6] 行业动态与产业数据 - 11月中国全社会用电量8356亿千瓦时，同比增长6.2%，1-11月累计用电量94602亿千瓦时，同比增长5.2% [2][7] - 分产业看，11月第二产业用电量同比增长4.4%，其中高技术及装备制造业用电增长6.7%，第三产业用电量同比增长10.3% [2][7] - 北京市公安局交通管理局正式向三辆智能网联汽车发放了国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，标志着自动驾驶进入正式量产阶段 [2][7] - 获牌的3辆车辆可在限定高速路段实现80公里/小时的自动驾驶，但需驾驶员实时接管 [3][8] 资本市场板块表现 - 12月24日，申万一级行业中，国防军工、电子、建筑材料板块涨幅靠前，分别上涨2.88%、2.12%和1.72% [4][9] - 当日，农林牧渔、煤炭、食品饮料板块跌幅靠前，分别下跌0.85%、0.70%和0.36% [4][9] - 市场个股涨多跌少，4029只个股上涨，1029只个股下跌 [4][9]

公司IPO计划 - 公司Verde Resources已向美国证券交易委员会提交IPO申请，计划筹集至多600万美元 [1] - 公司计划在纳斯达克上市，股票代码为“VRDR”，目前尚未披露具体定价条款 [1][2] - 公司已于2025年6月30日提交秘密上市申请，Maxim Group LLC是此次交易的唯一账簿管理人 [2] 公司业务与技术 - 公司专注于研发用于道路建设的碳封存材料，是一家道路建设及建筑材料公司 [1] - 公司拥有BioAsphalt（生物沥青）以及名为Verde V24的专利冷拌沥青乳化剂的授权 [1] - 其技术已通过美国国家沥青技术中心的第三方测试验证，经受了50000次单轴载荷测试 [1] - 截至2025年9月30日，公司已生产8万升Verde V24产品 [1] 公司生产与授权 - 根据与Ergon签署的授权协议，公司的授权范围涵盖美国、加拿大和墨西哥 [1] - 公司在婆罗洲拥有一处设施，每年可生产多达6000吨生物炭 [1] 公司财务与历史 - 公司总部位于密苏里州圣路易斯，成立于2010年 [2] - 在截至2025年9月30日的12个月内，公司录得营收1万美元 [2] - 公司目前在场外交易市场挂牌，交易代码为“VRDR” [1]

行业政策与项目背景 - 中国建筑材料联合会与住房和城乡建设部科技与产业化发展中心联合公布了首批“好材料适配好房子”科技攻关“揭榜挂帅”项目榜单 [1] - “揭榜挂帅”项目紧扣“好房子”建设对核心材料的迫切需求，聚焦具备突破性与引领性的关键材料技术，旨在遴选并支持行业中最具实力的创新主体开展攻坚 [2] - 揭榜项目分别从建筑耐久耐候、节能保温、环保低碳等维度展开攻关，响应“好房子”建设对绿色节能、健康环保与长效舒适的核心诉求 [2] 公司参与情况 - 国内防水企业东方雨虹成功揭榜三项专项任务，彰显了企业在建筑材料领域的深厚技术积淀和综合创新实力 [1] - 公司参与揭榜的三项任务分别为：“屋面工程用高耐候外露改性沥青防水材料及其系统研发与应用”（序号31）、“耐久型辐射隔热涂料系统研究与产业化应用”（序号14）、“高性能低成本气凝胶墙体保温材料及其外墙保温系统研发与应用”（序号5） [2] - 三项任务均由东方雨虹作为主要揭榜单位之一，联合高校、研究院及建筑企业共同承担 [2] 项目一：屋面工程用高耐候外露改性沥青防水材料 - 该项目将重点开发超高耐候性、优异耐久性、高防火等级改性沥青防水卷材的核心技术 [4] - 通过构建完整的屋面防水系统，为建筑屋面提供全生命周期安全保障，有效提升建筑安全性和使用寿命，筑牢防水根基 [4] 项目二：辐射隔热复合涂料 - 该项目创新运用“反射-辐射”协同机制，通过优化涂料配方与生产设计工艺，打造覆盖材料选型、施工工艺与效果验证的全流程解决方案 [4] - 项目旨在助力实现降温效果与节能收益的平衡，为节能低碳提供新的技术支撑 [4] 项目三：高性能低成本气凝胶墙体保温材料 - 该项目聚焦疏水可控低成本气凝胶材料的研发突破，进而制备气凝胶外墙保温板材、保温砂浆、保温涂料等系列产品 [6] - 通过构建完善的气凝胶外墙保温系统，在保障产品质量的同时实现气凝胶外墙材料低成本化，提升建筑保温效果与防火安全等级 [6] 行业与公司影响 - 成功“揭榜挂帅”三项核心任务，是对东方雨虹多年技术实力与创新能力的高度认可 [6] - 此举推动建筑建材行业以“好材料”精准适配“好房子”建设需求为目标高质量发展 [6] - 东方雨虹将以“揭榜挂帅”为契机，持续深耕建筑建材核心技术创新，以高质量创新产品和系统解决方案，突破行业技术瓶颈，助力行业高质量绿色发展 [6]

平台内容治理与地方经济 - 云南丽江官方公开发函，指小红书平台信息审核监管不到位，导致大量不实“避雷贴”威胁企业退钱退款，企业申诉难，商誉受损 [1] - 据当地行业协会调查，截至12月，因不实“避雷贴”导致企业退订100余万元，间接损失超500万元 [1] 上市公司运营风险 - 东方雨虹公告其美国全资子公司OYH建材公司疑遭电信诈骗，涉案金额约171.83万美元（约1211.80万人民币） [4][5] - 诈骗方式为犯罪分子入侵邮箱并伪造总包身份申请付款，公司已向美国当地警方及FBI报案 [5] 人工智能行业动态 - 字节跳动计划2026年资本支出达1600亿元人民币，较今年1500亿元的人工智能基础设施投资有所增长 [7] - 知情人士表示，总支出中约半数将用于采购先进半导体，以开发人工智能模型及应用 [8] - 包括OpenAI、Anthropic、xAI在内的六家人工智能巨头在美国遭多位作家起诉版权侵权，指控其“蓄意的盗窃行为” [10] - 作者们寻求损害赔偿，若判定为故意侵权，每部侵权作品赔偿额最高可达15万美元 [10] 自动驾驶技术进展 - 北京市公安局交通管理局发放国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，共3辆 [11] - 该车型可在限定条件下实现高速公路和城市快速路单车道内最高车速80km/h的自动驾驶功能，但仍需驾驶人随时准备接管 [11] 科技公司传闻与回应 - 网络传闻段永平将牵头OPPO、vivo参与众泰汽车重组造车，但众泰汽车在投资者平台明确否认与奇瑞、步步高存在合作 [16] - 京东回应法国巴黎仓库被盗事件，称仓库已恢复正常运营，此前外媒报道的损失数据（价值约3700万欧元，折合人民币3.06亿元）与实际情况有较大出入 [17] - 微信官方辟谣平台回应“点开直播链接微信就被盗号”的说法，称信息不属实，微信账号有严格安全保护机制 [18][19] 企业高管与运营调整 - 沃尔沃汽车（中国）投资有限公司发生工商变更，袁小林退出董事长，由胡彦杭接任 [20] - 沃尔沃汽车回应称，此次变更为事务性工商调整，袁小林仍担任沃尔沃汽车集团全球高级副总裁、亚太区总裁兼CEO [20] 行业监管与市场规则 - 深圳水贝市场不再区分“投资金”与“首饰金”，相关报价屏幕隐去“投资金” [21] - 调整原因包括黄金税改后会员与非会员单位盈利空间分化，以及避免误导消费者 [21] - 上期所调整白银期货交易规则，自12月24日夜盘起，AG2602合约日内开仓限10000手，平今仓手续费调至万分之二点五 [24] 地缘政治与国际贸易 - 美国联邦通信委员会将包括大疆公司在内的所有非美国制造的无人机列入“受管制清单” [22] - 中国外交部回应称坚决反对美方泛化国家安全概念，无理打压中国企业，要求美方提供公平公正、非歧视的环境 [22][23] 前沿技术趋势 - 英伟达CEO黄仁勋强调，物理AI（理解物理定律并能在现实世界工作的AI）将是AI的下一波浪潮，将推动机器人技术和自动驾驶发展 [25]

全球股市表现 - 恒生指数年内累计上涨28.49%，收于25,774点[1] - 美国纳斯达克指数年内累计上涨22.01%，收于23,562点[1] - 深圳创业板指数年内累计上涨49.65%，涨幅领先全球主要股指[1] 港股板块动态 - 恒生金融分类指数年内累计上涨39.65%，表现最佳[2] - 南向资金单日净买入6.11亿港元，阿里巴巴、美团为净买入前列[3] 中国市场与政策 - 中国住建工作会议提出2026年着力稳地产，因城施策控增量、去库存[3] - 预计明年1-2月中国股市可能进入春季行情，科技与消费有望相对跑赢[3] 美国经济与市场 - 美国三季度GDP环比年化增速为4.3%，创两年最高[3] - 美联储青睐的通胀指标核心PCE增速为2.9%[3] - 美资中介调查显示基金经理现金比例降至3.3%的历史新低[3] 商品与外汇市场 - 金银价格继续创历史新高，受美联储降息预期和地缘风险提振[3] - 日元反弹，日本政府官员暗示准备外汇干预[3]

行业核心观点 - 2026年可关注存量链，寻找需求优化和供给出清品种 [1] - 随着存量需求登场，消费建材需求发生质变，当前住宅翻新需求占比约50%，预计2030年后能够达到近70% [1] - 该变化驱动行业需求回到历史高水平，复制美国、日本需求演绎逻辑，同时优化下游需求结构，使得建材的消费品特征日趋显著 [1] 相关金融产品 - 建材ETF（159745）跟踪的是建筑材料指数（931009） [1] - 该指数从市场中选取涉及水泥、玻璃、陶瓷等建筑材料生产与销售的上市公司证券作为指数样本，以反映建筑材料行业相关上市公司证券的整体表现 [1] - 该指数具有较强的周期性特征，其走势与房地产市场及基建投资密切相关 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 多数机构认为2026年市场上涨动力将从单一估值驱动转向“盈利 + 估值”双重驱动，2026年经济政策重点为鼓励消费、优化消费鼓励政策，可能聚焦服务消费等可持续消费领域施政引导，AI科技相关领域将持续受关注 [2] - 本次跨年资金压力不大，流动性缺口较小，货币市场资金价格平稳，OMO存量降至5000亿以下，当下人民币汇率总体升值明显，货币政策空间较大 [2] 各部分总结 市场资讯 - 多家公募机构召开2026年度策略会，基金经理探讨AI科技、消费、创新药等热门板块投资机遇 [2] - 央行23日开展593亿7天质押式逆回购，当日到期OMO1353亿元，净回笼资金760亿元 [2] A股市场 - 当日A股总体上涨，上证指数微涨0.07%，深圳成指涨幅0.27%，两市成交金额合计18998.41亿元，较前一交易日放量379亿元，创业板指涨幅0.41%，科创50涨幅0.36% [3] - A股总市值107.26万亿，较年初 +21.40万亿，今年累计成交407.80万亿，日均成交17206.67亿，PE(TTM)为21.98x，PB(MRQ)为5.81x [16] - 市场成交最新值为19214亿元，换手率最新值为3.62%，融资余额最新值为24997亿元（数据截至2025 - 12 - 22） [18][19] 全球重要市场 - 国际方面当日澳洲、美股表现突出，欧股涨跌不一，俄罗斯RTS指数涨幅1.28%、澳洲标普200涨幅1.1%、瑞士SMI涨幅0.6%、纳斯达克指数涨幅0.57%领涨；印尼综指数跌幅0.71%、恒生科技跌幅0.69%、法国CAC40跌幅0.21%、恒生指数跌幅0.11% [3] 利率汇率 - 中证10Y国债到期收益率1.8355%，变动 -0.7BP，银行间R001、R007当日均价分别为1.3542%、1.5028% [3] - 10年期美债收益率最新值1.836，变动 -0.69BP，DR007最新值1.41，变动 -2.32BP [12] - 美元指数收于97.9093，跌幅0.36%，美元兑离岸人民币汇率收于7.0194，离岸人民币升值119个基点，美元兑离岸人民币变动 -0.17% [4][12] 行业表现 - 涨跌幅排名前三行业为电力设备、建筑材料、电子，涨幅分别为1.12%、0.88%、0.58% [3][22] - 日净流入资金排名前三行业为电力设备、基础化工、机械设备 [24] - 当日尾盘净流入资金排名前三行业为电力设备、国防军工、有色金属 [24] - 涨跌幅排名前三主题为锂电电解液、玻璃纤维、液冷服务器 [24]

货币市场与固收 - 截至2025年12月22日，全市场货币基金七日年化收益率中位数已降至1.23%，较年初下降近20%，超过130只产品收益率跌破1%关口，天弘余额宝最新七日年化收益率报1.02% [1] - 2025年以来公募基金参与定增规模突破350亿元，其中硬科技领域占比超四成 [1] - 2025年科创债发行规模已突破1.7万亿元，自5月政策支持后迎来快速发展，生态建设渐趋完善，包括科创债ETF及风险管理工具创新 [3] 汇率与宏观经济 - 12月23日，离岸人民币对美元升破7.02关口，为2024年10月以来首次，在岸人民币对美元日内升破7.03关口，上涨近百点，主要受美元指数走弱和岁末结汇需求推动 [1] - 美股三大指数集体收涨，标普500指数涨0.45%录得收盘新高，道指涨0.16%，纳指涨0.57% [13] - 美GDP强劲打击降息预期，美债收益率一度刷新近两周高位，美元指数收窄跌幅，离岸人民币连创14个月新高，一年多来首次盘中涨破7.02 [13] 资本市场动态与监管 - 截至12月19日，2025年险资向私募股权基金出资合计达1097.56亿元，较去年同期增长55.85% [2] - 沪市再融资发行规模近6900亿元，受理企业114家，注册生效99家，发行94家，实际筹资额达6879亿元，审核效率提速，科创板“轻资产、高研发投入”标准下已有14家公司申报再融资，合计拟募资351.2亿元 [2] - 截至12月23日，处于诉讼时效期内、投资者可依法提起索赔的证券标的达256家，2025年年底前将有6家公司的投资者索赔诉讼时效正式届满 [2] 大宗商品与贵金属 - 现货钯金涨至1900美元/盎司，创2022年底以来新高 [3] - 金银铜继续创历史新高，现货金银盘中分别涨超1%和近4%，伦铜史上首次涨破1.2万美元/吨 [14] - 原油收创至少近两周新高，实现五连阳，五日涨近6% [14] 能源与资源 - 中国海油在渤海海域发现秦皇岛29-6油田，这是渤海油田自2019年来连续发现的第7个亿吨级油田 [4] 科技与半导体 - 英伟达计划于2026年2月中旬（农历春节前）向中国客户交付其AI芯片H200，预计首批发货总量为5000至10000套芯片模组，相当于约4万至8万颗H200芯片，但能否顺利交付仍存不确定性 [4] - 星华新材拟以1.4亿元购买东旺科技70%股权，交易完成后将切入人工智能及算力相关领域 [11] 公司公告与事件 - 东方海洋持股5%以上股东国元基金减持1586.5万股，占总股本0.81%，持股比例降至6% [7] - 炼石航空因重整计划执行完毕，深交所同意撤销其退市风险警示，但因2024年财报审计意见问题，继续被实施其他风险警示，股票简称由“*ST炼石”变为“ST炼石” [8] - 东方雨虹下属美国全资子公司疑遭电信诈骗，涉案金额约171.83万美元（约1211.8万人民币），公司已向当地警方及FBI报案 [9] - 欢乐家多名股东拟通过询价转让方式转让股份，初步确定转让价格为19.43元/股 [10] - 友邦吊顶拟筹划控制权变更事项，公司股票于12月24日起临时停牌 [12] - 华蓝集团控股股东变更为栩桐投资，实际控制人由雷翔等变更为林伟，栩桐投资拥有表决权的比例为19.50% [6] - 中粮资本副总经理、董事会秘书发生变更，由蹇侠接任 [4] 股权投资与IPO - 杭州云深处科技股份有限公司于2025年12月23日正式启动上市辅导，辅导机构为中信建投证券 [5] 公募基金展望 - 多家公募机构召开2026年度策略会，展望2026年，市场上涨动力或将从单一的估值驱动逐渐转向“盈利+估值”双重驱动，上市公司整体业绩有望改善，A股自由流通市值与居民存款的比值处于相对较低水平，市场估值结构较为健康 [1]

核心观点 - 报告认为A股市场三大指数微幅收涨，市场整体呈现冲高回落态势，但流动性环境平稳，外部压力有所缓解，中长期在经济复苏和资金流入的支撑下仍具备上行基础，短期建议关注量能变化以判断跨年行情能否延续 [1][4][6] 市场表现总结 - 2025年12月24日，A股主要指数多数收涨，上证指数收盘3919.98点，上涨0.07%，深证成指收盘13368.99点，上涨0.27%，创业板指收盘3205.01点，上涨0.41%，科创50指数收盘1340.02点，上涨0.36%，仅北证50指数下跌0.64% [2] - 从行业板块看，申万一级行业中涨幅前五为电力设备(1.12%)、建筑材料(0.88%)、电子(0.58%)、有色金属(0.42%)和银行(0.37%)，跌幅前五为社会服务(-2.07%)、美容护理(-1.65%)、商贸零售(-1.60%)、国防军工(-1.42%)和计算机(-1.05%) [3] - 从概念板块看，涨幅前五为光刻机(2.11%)、氟化工概念(1.80%)、光刻胶(1.61%)、PET铜箔(1.57%)和中芯国际概念(1.57%)，跌幅前五为太赫兹(-2.72%)、军工信息化(-2.54%)、DRG/DIP(-2.53%)、赛马概念(-2.38%)和卫星导航(-2.35%) [3] 市场动态与关键事件 - 市场日内走势为冲高回落，三大指数早盘高开后震荡走高，创业板指午盘一度涨近1%，但午后回落并一度集体翻绿，最终微幅收红 [4] - 盘面上，锂电产业链、有色·钨概念、半导体设备概念表现活跃 [4] - 中央企业负责人会议于12月22日至23日召开，会议指出要在推进重大基础设施建设中提供强力保障，加快传统基础设施更新和数智化改造，适度超前开展新型基础设施建设，并要在实现产业链供应链自主可控中当好主力，发展新兴产业和未来产业，保障能源资源供应 [4][5] - 截至2025年12月22日，A股今年总成交额历史上首次超过400万亿元，达到405万亿元以上，年内平均换手率接近1.74%，有望创2016年以来新高 [5] 资金面与技术分析 - 当日沪深两市成交额为1.9万亿元，较上一交易日放量379亿元 [6] - 从技术分析看，沪指早盘冲高接近压力位后遇阻回落，后续能否延续跨年行情需关注量能变化，若放量站稳则有望延续 [6] 后市展望与策略 - 短期来看，随着国内外重要会议与经济数据陆续落地，市场将进入信息相对真空期，A股走势仍可能受外部情绪扰动，但此前对美股AI板块的泡沫担忧以及日本央行加息动向带来的外部压力已有所缓解，美股AI龙头股价逐步企稳，日央行加息影响已被市场消化 [6] - 在流动性环境整体平稳的背景下，A股有望与全球市场形成共振 [6] - 中长期角度看，经济复苏将带动企业盈利改善，叠加资金层面有望逐步流入，构成了市场向好的重要支撑，后续市场仍具备上行基础 [6] - 板块选择方面，建议重点关注红利、TMT、消费等板块 [6]