通胀预期与价格表现 - 7月政策主线聚焦"反内卷"，多部门针对市场内卷现象发力，包括治理企业低价无序竞争和推动落后产能退出 [2][11] - "反内卷"政策加码提振大宗商品价格，7月主要原材料购进价格指数上升3.1个百分点至51.5%，出厂价格指数上升2.1个百分点至48.3% [2][12] - 上游涨价向下游传导受阻，因中下游产能利用率偏低（中游74%、下游74.7%），预计7月PPI同比-3.1% [24][26] - 核心商品CPI受下游PPI压制，汽车折扣率维持25%高位，猪肉价格回落0.5%，鲜果价格环比跌5.2%，预计7月CPI同比0% [3][36] 工业生产与供给韧性 - 7月PMI生产指数回落0.5个百分点至50.5%，但仍处扩张区间，新订单指数下降0.8个百分点至49.4%，需求弱于生产 [4][50] - 冶金链生产景气度高，通用设备(+16.4pct至62.1%)、黑色压延(+8.4pct至51.9%)等行业增产明显，石化链和消费制造链生产偏弱 [55][57] - 高频指标显示高炉开工同比维持1%，PTA开工同比回落3.1pct，预计7月工业增加值同比6.4% [5][61] 需求结构分化 - 出口受"抢出口"余温及低基数影响，7月集装箱预定量飙升，加工贸易进口同比回升3.3pct，预计出口同比6.8% [6][73] - 商品消费受补贴空窗期影响，汽车零售同比回落9pct，服务消费因迁徙指数冲高至20%及电影市场回暖改善，预计社零同比4.8% [89][93] - 投资分化：基建投资受专项债发行提速支撑（沥青开工率+0.9pct至5.9%），地产投资受新开工项目拖累（螺纹钢消费同比-2pct） [102][106] 经济展望 - 7月经济运行逻辑围绕"涨价"，但供给增产与需求偏弱制约持续性，预计实际GDP同比4.9% [9][112] - 主要指标预测显示工业增加值同比6.4%，社零同比4.8%，出口同比6.8%，PPI同比-3.1% [117]

欧元区商业活动 - 7月综合PMI指数为50.9 高于6月的50.6但低于市场预期的51.0 创四个月新高但仍低于52.4的长期均值 [1] - 服务业PMI从6月50.5升至7月51.0 略低于市场预期的51.2 [1] - 综合新业务指数从49.7微升至49.8 新订单基本持平 出口销售连续第41个月下降 [1] 主要经济体表现 - 西班牙综合PMI从52.1升至54.7表现最强 意大利从51.1升至51.5 德国从50.4升至50.6均温和增长 [1] - 法国综合PMI为48.6低于6月的49.2 连续第11个月收缩 是唯一出现收缩的主要欧元区经济体 [1] 就业与成本 - 企业连续第五个月增加就业 增速达一年来最快水平但仍属温和 [2] - 成本压力降至去年10月以来最低 服务业投入价格指数从58.1降至56.5 [2] - 产出价格通胀小幅上升至三个月新高 [2] 通胀与政策预期 - 7月欧元区CPI同比上升2% 与上月持平 核心CPI同比上涨2.3% [2] - 服务业通胀创2022年初以来最低水平 [2] - 欧洲央行可能因通胀缓解而在下半年进一步降息 [2] 贸易与增长风险 - 美欧新贸易协议导致欧盟对美出口面临高关税 可能削弱产业竞争力和就业 [3] - 关税加剧制造业、制药业等关键产业外流风险 [3] - 若经济增长前景削弱 欧洲央行不排除再度降息 [3]

中国制造业采购经理指数运行情况 - 7月制造业PMI为49 3%，较上月下降0 4个百分点，制造业景气水平回落 [3] - 大型企业PMI为50 3%（下降0 9个百分点），中型企业PMI为49 5%（上升0 9个百分点），小型企业PMI为46 4%（下降0 9个百分点） [3] - 生产指数50 5%（下降0 5个百分点）仍高于临界点，新订单指数49 4%（下降0 8个百分点）显示需求放缓 [3] - 原材料库存指数47 7%（下降0 3个百分点），从业人员指数48 0%（上升0 1个百分点），供应商配送时间指数50 3%（上升0 1个百分点） [3][5] 中国非制造业采购经理指数运行情况 - 7月非制造业商务活动指数50 1%，较上月下降0 4个百分点 [5] - 建筑业商务活动指数50 6%（下降2 2个百分点），服务业50 0%（下降0 1个百分点） [5] - 铁路运输、航空运输等行业指数高于60 0%，房地产等行业低于临界点 [5] - 新订单指数45 7%（下降0 9个百分点），建筑业新订单42 7%（下降2 2个百分点），服务业新订单46 3%（下降0 6个百分点） [5] 非制造业价格与就业动态 - 投入品价格指数50 3%（上升0 4个百分点），建筑业投入品价格54 5%（上升6 2个百分点），服务业49 6%（下降0 6个百分点） [6] - 销售价格指数47 9%（下降0 9个百分点），建筑业销售价格49 2%（上升0 9个百分点），服务业47 7%（下降1 2个百分点） [6] - 从业人员指数45 6%（上升0 1个百分点），建筑业40 9%（上升1 0个百分点），服务业46 4%（持平） [6] - 业务活动预期指数55 8%（上升0 2个百分点），建筑业51 6%（下降2 3个百分点），服务业56 6%（上升0 6个百分点） [6] 中国综合PMI与服务贸易数据 - 7月综合PMI产出指数50 2%，较上月下降0 5个百分点，保持扩张 [7] - 上半年服务进出口总额38872 6亿元，同比增长8 0%，出口16883亿元（增长15 0%），进口21989 6亿元（增长3 2%），逆差5106 6亿元（同比减少1522 1亿元） [7][9] - 知识密集型服务进出口15025 4亿元（增长6 0%），旅行服务进出口10802 9亿元（增长12 3%），出口增速达68 7% [9]

服务业PMI数据 - 中国7月标普全球服务业PMI录得52 6 较前值50 6显著回升 并超出预期 [1] - 7月标普全球综合PMI为50 8 较前值51 3略有下滑 但仍连续第二个月处于扩张区间 [2] 业务增长驱动因素 - 新增业务是支撑服务业活动量增长的关键因素 新订单增速达到有记录以来最快一年 [2] - 服务业外部需求出现三个月来首次回升 新出口业务量实现2月以来最快增长 [2] 就业与企业信心 - 服务业公司在7月积极增聘员工 劳动力产能扩张使得积压工作量增长放缓 [2] - 服务业企业信心升至四个月来最高水平 乐观情绪源于对经济条件和全球贸易流改善的预期 [2] 行业整体表现 - 中国服务业在不确定经济形势下表现亮眼 推动7月整体商业活动实现扩张 [2]

服务业PMI表现 - 7月中国服务业PMI为52 6，较前值50 6显著提升，扩张速度创一年多来最快，且连续31个月处于扩张区间 [1] - 综合PMI为50 8，虽较前值51 3下滑，但仍连续第二个月处于扩张区间 [3] 需求与业务增长 - 新订单增速为有记录以来最快，主要受基础需求改善和业务向好推动 [5] - 外部需求三个月来首次回升，新出口业务量实现2月以来最快增长，得益于旅游活动增加和贸易条件稳定 [5] - 销售费用半年来首次增长，显示企业能将更高成本转嫁给客户，反映信心增强 [1][6] 就业与企业信心 - 工作负荷增加和信心提升促使服务业公司增聘员工，劳动力产能扩张使积压工作量增速放缓 [5] - 企业乐观度升至四个月最高，但仍低于长期均值，主要因预期经济条件和全球贸易流改善将支持未来增长 [5] 行业趋势对比 - 服务业加速增长与制造业放缓形成对比，需求改善和外部订单回升是主要驱动力 [6]

消费环境提升工程总体框架 - 辽宁省启动三年消费环境提升工程 打造"放心消费在辽宁"品牌 [1] - 围绕"诚信 公平 便捷 安全"要求提出五大行动21项重点任务 [1] - 全面提升消费环境便利度 舒适度和满意度 [1] 消费供给提质行动 - 培育消费品工业特色镇并实施消费以旧换新及数码产品购新补贴 [1] - 推行服务消费合同示范文本并健全农村电商寄递服务体系 [1] - 聚焦扩大优质供给推动消费升级 [1] 消费秩序优化行动 - 建立各级消费者权益保护部门联席会议制度 [1] - 实施食品安全"十大提升工程"并完善进出口商品质量安全监测 [1] - 加强缺陷产品召回管理并开展"守护消费"铁拳行动 [1] 消费维权提效行动 - 推广在线纠纷解决机制并鼓励"无理由退货"承诺 [1] - 加强消费教育基地和维权服务站建设 [1] - 引导金融机构参与调解并探索食品安全纠纷人民调解机制 [1] 消费环境共治行动 - 引导建立消费者权益保护合规体系 [2] - 加强对平台入驻经营者身份审核和动态查验 [2] - 规范预付式消费行为并发起重点行业放心消费倡议 [2] 消费环境引领行动 - 构建异地异店退换货机制并深化"三省一区"执法协作 [2] - 支持沈阳 大连创建国际消费中心城市 [2] - 优化入境旅游供给并用足用好过境免签政策 [2] 实施进展与成果 - 全省3353家实体店承诺实施线下购物无理由退货服务 [2] - 在线消费纠纷解决机制已发展2014家单位 [2] - 全省设立630家12315消费维权服务站 [2]

市场表现 - 日经225指数收盘下跌508.90点至40290.70点 跌幅达1.25% [1][2] - 东证指数下跌32.45点至2916.20点 跌幅为1.10% [1][2] - 日经股指早盘一度急挫超900点 跌破40000点关键关口 [1] 板块动态 - 银行业板块领跌 景气敏感类股票及银行股遭抛售 [1][2] - 东京证券交易所33个行业板块中多数下跌 矿业与服务板块同步走弱 [2] - 其他制品、房地产业、精密机器等5个板块逆势上涨 [2] 外部诱因 - 美国7月新增非农就业数据与制造业景气指数双双低于市场预期 [1] - 纽约股市三大股指上周五全面受创 东京市场延续跌势 [1] - 东京股市4日跳空低开 午后跌幅略有收窄 [1]

中国制造业采购经理指数运行情况 - 7月制造业PMI为49 3%，较上月下降0 4个百分点，景气水平回落 [1] - 大型企业PMI为50 3%（下降0 9个百分点），中型企业为49 5%（上升0 9个百分点），小型企业为46 4%（下降0 9个百分点）[3] - 生产指数50 5%（下降0 5个百分点）维持扩张，新订单指数49 4%（下降0 8个百分点）显示需求放缓 [3][4] 制造业分类指数表现 - 原材料库存指数47 7%（下降0 3个百分点），连续减少 [4] - 从业人员指数48 0%（上升0 1个百分点），用工景气度微升 [4] - 供应商配送时间指数50 3%（上升0 1个百分点），交货速度加快 [4] 非制造业采购经理指数运行情况 - 7月非制造业商务活动指数50 1%，较上月下降0 4个百分点 [7] - 建筑业指数50 6%（下降2 2个百分点），服务业指数50 0%（下降0 1个百分点）[9] - 铁路运输、航空运输等行业指数超60 0%，房地产等行业低于临界点 [9] 非制造业细分领域动态 - 新订单指数45 7%（下降0 9个百分点），建筑业42 7%（下降2 2个百分点），服务业46 3%（下降0 6个百分点）[11] - 投入品价格指数50 3%（上升0 4个百分点），建筑业54 5%（上升6 2个百分点）成本压力显著 [11] - 业务活动预期指数55 8%（上升0 2个百分点），服务业预期56 6%更乐观 [12] 综合PMI产出指数 - 7月综合PMI产出指数50 2%，较上月下降0 5个百分点，维持扩张态势 [15]

瑞士7月服务业PMI 41.8，前值 48.5。 ...

制造业景气度与供需 - 7月制造业PMI为49.3%，较前值下降0.4个百分点，低于近五年同期均值0.16个百分点[9] - 新订单指数为49.4%，下降0.8个百分点；新出口订单指数为47.1%，下降0.6个百分点[12] - 生产指数为50.5%，回落0.5个百分点但仍处扩张区间[15] - 供需缺口扩大至-1.1%，较前值恶化0.3个百分点[18] 企业利润与价格 - PPI同比预计-3.2%，较前值回升0.4个百分点[18] - 产成品出厂价格指数回升2.1个百分点至48.3%，原材料购进价格指数上升3.1个百分点至51.5%[18] - 企业利润前瞻指数回升0.48至44.26，但补库动力不足[18] 非制造业表现 - 非制造业商务活动指数50.1%，回落0.4个百分点[21] - 建筑业指数50.6%，下降2.2个百分点；服务业指数50.0%，微降0.1个百分点[21][22] - 暑期消费带动交运、文旅等行业指数超60%[22] 风险与展望 - 居民边际消费倾向65.52%，同比下降0.08个百分点[13] - 市场预期指数升至56.6%显示长期信心[22] - 需关注"外贸转内需"对就业市场的潜在冲击[9][25]