乳业股市场表现 - 中国圣牧股价上涨12.66%至0.445港元 [1] - 优然牧业股价上涨8.87%至4.05港元 [1] - 现代牧业股价上涨8.77%至1.24港元 [1] - 原生态牧业股价上涨7.14%至0.375港元 [1] 生育补贴政策内容 - 2025年1月1日起对3周岁以下婴幼儿发放每孩每年3600元补贴 [1] - 政策预计惠及2000多万婴幼儿家庭 [1] - 年均发放育儿补贴约千亿元 [1] 政策对乳制品行业影响 - 政策降低家庭生育成本并刺激出生率 [1] - 直接拉动乳制品特别是婴幼儿奶粉消费 [1] - 在低线城市对婴幼儿家庭消费潜力有重大意义 [1] - 生育补贴有望发挥乘数效应并有加码可能 [1] 机构观点 - 爱建证券认为政策提振乳品等行业需求 [1] - 国泰海通证券指出国补正式进入生育领域 [1] - 招商证券称政策力度符合预期且体现政府高度重视 [1] - 全国政策落地与地方跟进将提升乳制品板块关注度 [1]

行业发展趋势 - 乳业加速向高质量转型 保鲜增活成为婴配粉及整个乳业发展核心命题 [2] - 鲜活营养是行业升级与产品品质提升重要方向 需最大限度保留牛奶天然活性元素 [2] - 行业通过农牧工一体化产业集群创新模式 实现全链路自主可控和全产业链持续引领 [3] - 婴幼儿奶粉评价体系从强调单一成分向贴近母乳配方及鲜活营养升级 [3] - 精准营养理念从单一营养转向协同作用 对企业研发提出更高挑战 [4] 技术创新与研发突破 - 飞鹤研发新一代鲜活营养成果 涵盖新鲜奶源 鲜活科技 鲜活营养产品及科学实证全链条 [1] - 飞鹤聚焦鲜与活探索路径 拉近牧场与奶瓶时空距离 锁住源头营养鲜活 [3] - 飞鹤创新性融合十五大活性脑营养 包括5大脑磷脂 6重HMOs母乳低聚糖 黄金比例1:1.7的DHA和ARA [4] - 企业需通过细致研究与长期研发投入实现精准营养创新 [4] - 飞鹤持续投入乳品深加工和活性原料领域技术创新 [5] 产学研合作与行业影响 - 研讨会推动乳制品深加工科研进展 活性营养产业化核心技术及全链条创新实践 [1] - 飞鹤为行业提供全新创新视角和评估维度 推动技术范式创新 [3] - 飞鹤用鲜与活路径为乳业高质量发展提供鲜活样本 [3] - 飞鹤以科技创新为核心驱动力 引领行业鲜活营养新时代发展 [5]

核心观点 - 部分婴幼儿奶粉和纸尿裤品牌出现个别品类价格上调现象 但并非行业普遍行为 不同销售渠道价格差异显著 [1] - 多家知名品牌公司官方回应未上调产品售价 强调价格稳定并将政策红利惠及消费者 [2] - 国产奶粉行业自2020年下半年起陷入长期价格战 高端产品价格较2019年普遍下滑50% 行业溢价能力被削弱 [1][3] 价格变动情况 - 飞鹤星飞帆卓睿3段奶粉价格从241元涨至256元 涨幅6.2% [1] - 喜舒安拉拉裤价格从59元涨至68元 涨幅15.3% [1] - 聪博拉拉裤价格从60.8元涨至73.8元 涨幅21.4% [1] - 部分品牌通过减少净含量实现变相涨价 消费者难以察觉 [1] 企业官方回应 - 伊利 飞鹤 贝因美均表示未在官方渠道上调婴幼儿奶粉售价 [2] - 贝因美强调所有产品未涨价 呼吁勿信谣不传谣 [2] - 飞鹤客服称线上官方售价未涨 价格回调可能因促销活动结束 [2] - 爱他美客服表示价格稳定 贝因美客服称所有品类维持原价 [2] 行业背景分析 - 国产奶粉行业经历4年价格战 高端产品价格较2019年腰斩 [3] - 高端奶粉毛利率维持在60%以上 是乳品行业最赚钱的赛道 [3] - 线上渠道价格普遍低于线下 主要依靠平台补贴和大促活动 [2] - 线下门店因租金和人力成本较高 且实行区域差异化定价 [2] 成本因素分析 - 2025年上半年国内生鲜乳价格同比有所下降 [2] - 下半年在稳经济促消费政策带动下 预计全年供需形势较2024年向好 [2] - 进口奶粉品牌因汇率波动和海外运输费用增加承受成本压力 [2] 企业财务表现 - 贝因美2024年实现营业总收入27.73亿元 同比增长9.70% [3] - 归属净利润1.03亿元 同比增长116.92% [3] - 综合毛利率同比下降4.12个百分点 显示成本控制压力 [3]

近日，部分社交平台上有网友称，多家国内外婴幼儿奶粉品牌产品价格出现30元到50元/罐的上涨。这 一消息引发众多网友热议，并于8月6日冲上热搜。 国家育儿补贴尚未到账，母婴品牌价格就先行上涨?一位宝妈在接受记者采访时表示，她常买的某品牌 纸尿裤在一个月内涨了几十元。一位购买飞鹤奶粉的消费者告诉记者，其购买的飞鹤星飞帆卓睿3段奶 粉价格从241元涨至256元。"孩子喝惯了这个牌子，不敢随便换，涨价只能认。"另一位购买喜舒安拉拉 裤的家长表示，价格从59元涨到68元，而她此前购买的"聪博"拉拉裤也从60.8元涨到73.8元。她补充 说："有的奶粉品牌单价不涨，但一罐的净含量减少了，这种变化普通消费者很难第一时间察觉。" 记者调查发现，部分品牌确有个别品类价格上调，但并非普遍现象，不同销售渠道之间差异明显。乳业 专家宋亮指出，自2020年下半年以来，国产奶粉长期陷入价格战，高端产品价格较2019年普遍下滑 50%，削弱了行业的溢价能力。由于母婴行业线上价格普遍低于线下，渠道分化和促销节奏可能导致消 费者感知价格波动。 被消费者提到的品牌涵盖了多家国内外知名厂商，包括飞鹤、贝因美、伊利、佳贝艾特、爱他美、惠氏 以及帮宝 ...

行业投资评级 - 食品饮料行业评级为"看好"，认为传统消费头部企业已具备长期投资价值，新消费食品个股将随业绩分化 [1][5] 白酒板块核心观点 - 高端酒批价企稳但后期走势不明朗，茅台散瓶批价1875元(周涨15元)，整箱1910元(持平)，五粮液870元(持平)，国窖1573批价840元(持平) [6][19] - 25Q2白酒板块基金持仓占比降至6.79%(环比降1.71pct)，接近2017Q2和2018Q4水平 [6] - 重点推荐贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖，关注五粮液、今世缘、迎驾贡酒 [5] 大众品板块核心观点 - 乳业供需改善+成本下行，推荐伊利股份(25年PE15x)、新乳业(22x)；啤酒刚需属性推荐燕京啤酒(25x)、青岛啤酒港股(19x) [7][50] - 统一企业中国新增推荐，预测25-27年净利润23.15/25.79/28.43亿(增速25%/11%/10%)，股息率约6% [7][10] - 休闲食品推荐卫龙美味(23x)、盐津铺子(24x)，饮料推荐东鹏饮料(34x) [5][50] 市场表现数据 - 上周食品饮料板块涨0.63%跑输大盘1.48pct，子行业表现：休闲食品(+1.7pct)>啤酒(+0.1pct)>食品加工(-0.84pct) [4][35] - 当前食品饮料板块25年动态PE18.42x(溢价率26%)，白酒PE16.99x(溢价率16%) [19] - 生鲜乳价格3.03元/公斤(同比降5.6%)，大豆现货价4421元/吨(同比降1.94%) [31][32] 重点公司更新 - 统一企业中国25H1营收170.87亿(+10.6%)，净利润12.87亿(+33.2%)，五元以上食品占比提升至44.4% [10] - 珍酒李渡预计25H1收入24-25.5亿(同比降38-42%)，净利润5.71-5.79亿(同比降23-24%) [11] - 贵州茅台7月回购6.96万股(总金额9993万)，累计回购345万股(总金额53.01亿) [15]

世界级工厂认证 - 蒙牛低温武汉工厂获得FWRC福布斯世界纪录认证为"世界上产能最大的单体低温酸奶工厂" [1][3] - 工厂规划产线22条 日产能达1432.16吨 [3] - 该工厂2021年投产时产能规模已居亚洲之首 现成为全球产能领跑者 [3] 智能制造与供应链 - 工厂采用智能化柔性生产线 通过模块化设计实现积木式自由组合 显著提升排产效率 [5] - 构建72小时黄金供应链 15个广仓网辐射22个省份 105条发运路线服务客户 [7] - 2024年蒙牛宁夏工厂成为中国乳业首家"灯塔工厂" 全球首家液态奶灯塔工厂 [7] 科研创新实力 - 公司在全球设立9大研发基地 近三年研发投入增长13.4% [8][9] - 拥有超1.8万株菌种的自主知识产权资源库 自主研发专利菌株PC-01消化不良改善率达88% [9] - 获20余个国家级及省部级科技创新平台与荣誉 包括中国专利银奖和国家科学技术进步二等奖 [9] 质量管理体系 - 建立覆盖全产业链的4Q质量管理体系 九大类产品全部通过食品欧盟标准认证 [13] - 全国35个实验室 3亿元检测设备投入 实现生产全流程污染风险精准识别 [15] - 学生奶设计年产能达9.4万吨/年 是全国最大单体学生饮用奶低温酸奶生产基地 [13] 市场影响力 - 每年服务7000万家庭 销售90亿杯酸奶 [17] - 构建多品类立体化产品矩阵 满足消费者对营养美味与功能性的多元化需求 [13] - 通过技术转化提升国民整体健康水平 推动健康消费趋势升级 [11]

乡村振兴票据发行概况 - 截至2025年7月，交易商协会累计支持196家企业在银行间市场发行乡村振兴票据2852.5亿元，2025年1-7月共发行347亿元，同比增长37%，新增发行主体14家，覆盖区域拓展至29个省（自治区、直辖市）[1] 重要农产品稳产保供 - 内蒙古伊利实业集团股份有限公司2025年7月发行40亿元乡村振兴票据，募集资金用于子公司采购原料奶，通过"七个联结"机制带动奶产业链集群发展，促进种植、畜牧养殖、包装制造、物流运输等多产业链发展[2] 农业生产和农民增收 - 新希望六和股份有限公司2025年4月发行5亿元乡村振兴票据，募集资金用于饲料、兽药、疫苗投入和农户代养费支出，2024年与23个省份3400余户农户合作，上市肥猪889万头，为农户创收30亿元[3] 宜居宜业和美乡村建设 - 江西省水务集团有限公司2025年6月发行5亿元专项乡村振兴票据，募集资金用于偿还城乡供水一体化工程借款，项目覆盖2000万人口，解决乡村安全饮水问题[4] 巩固拓展脱贫攻坚成果 - 中广核风电有限公司2025年7月发行40亿元乡村振兴票据，募集资金用于防沙治沙和风电光伏一体化项目，兴安盟300万千瓦风电项目提供超1000个就业岗位，实现生态治理与产业发展融合[5]

2022年7月，君乐宝副总裁仲岩郑重宣布：已启动IPO，争取2025年完成上市，同时实现500亿销售额！" 3年已去，距离承诺兑现仅剩150天，这家河北乳业巨头的上市之路却仍卡在辅导阶段——512天的超长辅导期，远超 行业平均9个月的水平，招股书至今"难产"。 据公开信息，君乐宝乳业集团的前身是1995年3月成立的" 石家庄市君乐宝乳品公司 "，1999年被三鹿相中，以品牌入 股方式获得君乐宝34%的股权，并将其纳入旗下品牌体系。 不成想，2008年出现了震惊全国的"三聚氰胺"事件，好在君乐宝在三鹿旗下是"独立运营"的，经停产检测无问题后， 恢复运营。 后来，君乐宝又"投奔"了蒙牛——2012年被蒙牛集团全资收购。 背靠大树，君乐宝开启了大刀阔斧模式。2014年进入奶粉市场，为抢占市场，自嘲"价格屠夫"，用市场价的1/2甚至 1/3价格出击，战果尚可。 2019年，君乐宝脱离蒙牛单飞，在河北省政府推动下开启上市布局。 河北国资委旗下的鹏海基金斥资21亿收购其26.7%股权，红杉中国、高瓴资本等顶级机构紧随其后，7轮融资为IPO铺 路。 2023年12月完成股改（注册资本激增11倍至7.2亿）并递交辅导备案，看 ...

政府采购规模 - 上半年全区政府采购规模突破227亿元 [1] 消费市场表现 - 呼和浩特市上半年实现社零总额568.8亿元 同比增长8.9% [4] - 呼伦贝尔上半年实现国内游客总花费220.96亿元 同比增长11.88% [7] 法治化营商环境建设 - 杭锦旗委政法委整合政法力量 通过"线下+线上"模式为企业提供法治服务 [8] - 内蒙古高级人民法院开通12368诉讼服务热线"涉企专线" 提升司法服务效率 [10] - 自治区司法厅成立助企法律服务专班 为重点企业提供法律咨询和纠纷调解服务 [10] - 杭锦后旗人民法院推行"一企一法官"精准服务模式 7名法官结对7家重点企业 [11] - 巴彦淖尔市公安局设立涉企服务"一号窗口" 累计提供300余次高效服务 办结率和满意率均达100% [12] - 检察机关在乳业技术创新中心设立全区首家"知识产权检察工作站" 加强企业知识产权保护 [13] - 霍林郭勒市人民法院设立涉企服务专窗 对涉企案件实行优先处理 [14] - 包头市公安局推行"项目警长"包联服务机制 优化企业服务流程 [14] 司法助企成效 - 鄂尔多斯市法院系统上半年审结涉企案件20506件 同比增长21.09% [16] - 涉企案件平均审理天数35.38天 较去年同期缩短12.34% [16] - 首执案件平均用时67.13天 较去年同期缩短11.81% [16] - 兑现企业胜诉权益90.85亿元 [16] - 兴安盟公安局推行"一企一警"制度 设立"警务服务岗"提升处警效率 [17] - 通辽市公安局深化"主防"理念 提前排查调处涉企矛盾纠纷 [17] - 伊金霍洛旗公安局组建"政企联防"队伍 开展专项整治行动 [17] - 磴口县公安局定期开展企业安全培训与检查 完善内部安保措施 [17] 产业发展动态 - 鄂尔多斯杭锦经济开发区独贵塔拉产业园生产繁忙 企业车间机器轰鸣 [5]

第一财经每日早间精选热点新闻，点击「听新闻」，一键收听。 【今日推荐】 明确了！免保育教育费政策覆盖所有幼儿园大班儿童，费用减免标准公布 8月7日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，财政部副部长郭婷婷和教育部有关负责人介绍逐步推 行免费学前教育政策有关情况，并答记者问。郭婷婷表示，国家统一实施的免保育教育费政策覆盖所有幼儿园 大班儿童，预计今年秋季学期将惠及约1200万人。仅今年秋季一个学期，全国财政将增加支出约200亿元，相应 减少家庭支出200亿元。 中国佛教协会：释永信破坏了出家人的社会形象，为全国佛教界敲响了警钟 中国佛教协会网站8月7日发文称，释永信涉嫌刑事犯罪，严重违犯佛教戒律，正在接受多部门联合调查的消 息，一经发布，舆论一片哗然。释永信不仅可能面临国家法律的严厉制裁，而且按照佛教因果报应的规律还将 承受严重的果报。他的所作所为，不仅葬送了个人的法身慧命，而且败坏了佛教教风，侵蚀了佛教健康肌体， 破坏了出家人的社会形象，给佛教的健康传承造成严重负面影响。 石破茂：强烈要求美方立即修改行政令 据报道，日本首相石破茂7日在首相官邸回答记者提问时承认，美方没有落实此前双方达成的协议中有关"税收 ...