行业整体进展与政府支持 - 中央财政已安排资金用于扩大粮改饲实施范围，苜蓿基地建设规模由50万亩增加到100万亩，1500个奶牛家庭牧场得到改造提升，并增加5000名牧场主和技术骨干培训 [1] - 地方政府今年年内已安排20多亿元用于奶牛扩群增量、加工乳制品及培育乳制品消费 [1] - 受资金支持影响，今年前三季全国生鲜乳产量同比增长5.2%，乳制品产量增长8.8%，奶牛平均单产7.8吨，同比提高400公斤，规模牧场收益回复至每头牛年均约3000元 [1] 行业发展面临的问题与挑战 - 上游养殖竞争力与发达国家存在差距，奶牛舍饲养殖成本高于发达国家40%至60%，常用饲料玉米价格较国际平均水平高约60% [2] - 消费结构不合理，国内液态奶与干乳制品消费比重约为7：3，与发达国家约3：7的情况相反 [2][4] - 国内人均乳制品消费量仅为世界平均水平的1/3、发展中国家的1/2及奶业发达国家的1/7 [2] 行业增长驱动因素 - 人均消费量存在巨大差距，日本在牛奶、鲜奶、豆奶、冰激凌及奶酪方面的人均消费量均是中国的两倍以上 [3] - 农村人均奶类消费量从2014年至2017年增加至6.9千克，预期维持上升趋势，逐步收窄与城镇居民的差距 [3] - 低温奶、奶粉、乳酪及植物基饮料等品类呈现量价齐升趋势，去年常温奶销售额增速已降至0.7% [4] 上游养殖业发展趋势 - 国内牧场呈现"小、散、低"特点，平均饲养规模约五头，最大原奶生产商现代牧业存栏量仅占总存栏量的1.7% [5] - 2019年中央一号文件要求升级改造中小奶牛养殖场，扩大生产经营规模，并发展优质饲草料生产 [5] - 上游养殖业"规模化"及"饲料成本降本"是未来发展主线，行业集中度及企业利润空间有望提升 [6] 潜在受益标的：上游企业 - 现代牧业为中国最大上游原奶生产商，今年上半年录得纯利1.25亿元人民币，同比扭亏为盈，原奶销售量及平均售价上涨 [7] - 中国圣牧为国内最大有机奶源基地，上半年销售收入14.21亿元，同比增加1.5%，亏损同比减少93.66% [8][9] 潜在受益标的：下游企业 - 伊利新增健康饮品及奶酪事业部，布局巴氏奶生产线，海外收购Joyday冰淇淋和泰国Chomthana公司 [9] - 蒙牛设立奶酪事业部发展零售、乳品深加工及餐饮奶酪业务，海外事业部全面布局东南亚 [9] - 光明乳业产品包括低温奶、乳酸菌饮品等，其他乳制品贡献约30%收入，子公司新莱特去年实现收入约41.6亿元 [10][11]

蒙牛乳业(02319)发布公告，于2025年10月2日斥资596.2万港元回购40万股。 ...

格隆汇10月2日丨蒙牛乳业(02319.HK)公告，10月2日耗资596.2万港元回购40万股。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 呈交日期： 2025年10月2日 公司名稱： 中國蒙牛乳業有限公司 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 02319 | 說明 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | | 佔有關事件前的現有已發 | | | 每股發行/出售價 (註4) | 已發行股份總數 ...

自9月29日以来公司已连续2日进行回购，合计回购80.00万股，累计回购金额1191.55万港元。 其间该股 累计上涨1.97%。 今年以来该股累计进行86次回购，合计回购2216.80万股，累计回购金额3.65亿港元。（数据宝） 蒙牛乳业回购明细 | 日期 | 回购股数（万股） | 回购最高价（港元） | 回购最低价（港元） | 回购金额（万港元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025.09.30 | 40.00 | 15.000 | 14.860 | 597.96 | | 2025.09.29 | 40.00 | 14.850 | 14.820 | 593.59 | | 2025.09.25 | 30.00 | 14.350 | 14.240 | 429.64 | | 2025.09.24 | 50.00 | 14.630 | 14.490 | 727.61 | | 2025.09.23 | 70.00 | 14.820 | 14.630 | 1027.02 | | 2025.09.22 | 20.00 | 15.050 | 14.990 | 300.39 | ...

格隆汇9月30日丨蒙牛乳业(02319.HK)发布公告，2025年9月30日耗资597.96万港元回购40万股，回购价 格每股14.86-15港元。 ...

蒙牛乳业(02319)公布，2025年9月30日耗资597.964万港元回购40万股股份。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 中國蒙牛乳業有限公司 呈交日期： 2025年9月30日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 02319 | 說明 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | 佔有關事件 ...

李鹏程表示，本次合作是基于双方共同的发展理念，是对行业发展趋势与国家健康战略的积极响 应。"营养+康养"的结合，将为中老年群体带来更多的健康和快乐。未来，双方将以此次战略签约为契 机，共同打造世界一流银发人群综合康养服务体系和专属营养解决方案，为增进中老年人福祉、助 力"健康中国"建设贡献力量。 9月29日，蒙牛集团与光大养老在京签署战略合作协议，双方将围绕银发群体的健康管理、营养产品定 制、医养结合、康养服务、科研协同等多个领域开展全面合作，共同推动老年营养与养老服务深度融 合，携手擘画银发营养健康产业新蓝图。 签约仪式上，蒙牛集团党委副书记、高级执行总裁李鹏程与光大养老党委书记、董事长马学全分别代表 合作双方致辞。 近年来，蒙牛积极响应国家战略号召，全面推进"一体两翼"战略，加速开拓功能营养与精准营养市场。 尤其在针对中老年人群的银发产品开发方面，蒙牛聚焦骨关节肌肉、心血管健康、免疫健康、神经认知 功能、肠道健康、美容抗衰、运动营养等关键领域，持续加大研发创新力度，打造出"悠瑞"骨力金装中 老年奶粉、"安糖盾"益生菌粉等系列产品，全面满足中老年人群的精准营养需求。 光大养老作为中国光大集团旗下康养板块战略 ...

今年以来该股累计进行85次回购，合计回购2176.80万股，累计回购金额3.59亿港元。（数据宝） 蒙牛乳业回购明细 证券时报·数据宝统计，蒙牛乳业在港交所公告显示，9月29日以每股14.820港元至14.850港元的价格回 购40.00万股，回购金额达593.59万港元。该股当日收盘价14.850港元，上涨0.95%，全天成交额2.78亿 港元。 | 日期 | 回购股数（万股） | 回购最高价（港元） | 回购最低价（港元） | 回购金额（万港元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025.09.29 | 40.00 | 14.850 | 14.820 | 593.59 | | 2025.09.25 | 30.00 | 14.350 | 14.240 | 429.64 | | 2025.09.24 | 50.00 | 14.630 | 14.490 | 727.61 | | 2025.09.23 | 70.00 | 14.820 | 14.630 | 1027.02 | | 2025.09.22 | 20.00 | 15.050 | 14.990 | 300.39 | ...