报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 硅铁和锰硅钢招情绪不减，呈宽幅震荡态势 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，硅铁2508收盘价5466元/吨，较前一交易日变动72；硅铁2509收盘价5482元/吨，较前一交易日变动74；锰硅2508收盘价5792元/吨，较前一交易日变动50；锰硅2509收盘价5794元/吨，较前一交易日变动44 [1] - 现货方面，硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价格5250元/吨，硅锰FeMn65Si17内蒙价格5600元/吨，锰矿Mn44块价格39.0元/吨度，兰炭小料神木价格550元/吨 [1] - 价差方面，硅铁期现价差（现货 - 08期货）为 - 216元/吨，较前一交易日变动 - 72；锰硅（现货 - 09期货）为 - 194元/吨，较前一交易日变动 - 44；硅铁2508 - 2509近远月价差为 - 16元/吨，较前一交易日变动 - 2；锰硅2508 - 2509近远月价差为 - 2元/吨，较前一交易日变动6；锰硅2508 - 硅铁2508跨品种价差为326元/吨，较前一交易日变动 - 22；锰硅2509 - 硅铁2509跨品种价差为312元/吨，较前一交易日变动 - 30 [1] 宏观及行业新闻 - 7月17日，硅铁72陕西5050 - 5150元/吨，宁夏5150 - 5250元/吨等；75硅铁陕西5650 - 5700元/吨，宁夏5600 - 5650元/吨等；硅铁FOB 721000 - 1020美元/吨，751080 - 1110美元/吨；硅锰6517北方报价5500 - 5600元/吨，南方报价5600 - 5650元/吨 [2] - 江苏某钢厂敲定75B硅铁采购价为5600元/吨，较上一轮涨150元/吨，量1000吨；浙江某钢厂硅锰定标5770元/吨折基承兑含税到厂，河南某钢厂硅锰定标5735元/吨现金含税到厂，采购量3000吨；圣力（清远）硅锰采购1200吨，定价5800元/吨现金含税到厂，上涨80元/吨 [2][3] - 7月上旬重点钢企粗钢日均产量209.7万吨，旬环比下降1.5%，同比下降2.6%；7月上旬重点钢企钢材日均产量198.8万吨，旬环比下降11.9%，同比上升0.4% [3] 趋势强度 硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 价格 - 硅铁方面，2025年7月18日，宁夏72硅铁自然块现货价5200元，日变化0，周变化50；内蒙72为5250元，日变化0，周变化50等；硅铁出口价天津72为1005美金，日变化0，周变化 -5 [2] - 硅锰方面，2025年7月18日内蒙6517硅锰产区出厂价5600元，日变化0，周变化50；宁夏6517同样5600元，日变化0，周变化50等 [2] - 还展示了硅铁和硅锰不同合约价格、基差、月差、主力价差等价格相关数据 [2] 供应 - 硅铁方面，呈现了136家硅铁企业产量（月、周）、产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西月数据）、开工率（周）等供应相关数据 [4] - 硅锰方面，展示了硅锰产量（周）、企业开工率（%）等供应数据 [6] 需求 - 硅铁需求关联数据有粗钢产量预估值修正（月，万吨）、金属镁产量（吨）、87家独立电弧炉钢厂开工率（周）、硅铁出口数量合计（月）等 [4] - 硅锰需求关联数据有硅锰需求量（中国，万吨，钢联口径）、粗钢产量预估值修正（月，万吨）、硅锰出口数量合计（月）等 [4][7] 库存 - 硅铁库存数据包含60家样本企业库存（中国、宁夏、内蒙古、陕西周数据）、仓单数量合计（日）、有效预报（日）、仓单 + 有效预报（日）、库存平均可用天数（华东、华南、北方大区月数据，中国天数据） [5] - 硅锰库存数据有仓单数量合计（日）、有效预报合计（日）、仓单 + 有效库存（日）、63家样本企业库存（中国，周，吨）、库存平均可用天数（中国，月） [7] 成本利润 - 硅铁成本利润数据有铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古日数据）、兰炭小料市场主流价（陕西，日）、兰炭开工率（中国，周）、兰炭生产毛利（中国，日）、硅铁宁夏生产成本（元/吨）、宁夏硅铁折主力盘面利润、宁夏硅铁现货利润、75硅铁出口利润、内蒙硅铁生产成本（元/吨）、内蒙硅铁折主力盘面利润 [5] - 硅锰成本利润数据有化工焦出厂价（鄂尔多斯，日）、多种锰矿价格（天津港、钦州港日数据）、硅锰利润（内蒙古、广西、北方大区、南方大区，钢联，元/吨）、广西硅锰折主力盘面利润、宁夏硅锰折盘面利润 [6][7]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各部分总结 价格 - 2025年7月17日硅铁自然块宁夏72现货价5200，日变化0，周变化150；内蒙72现货价5250，日变化0，周变化100等[2] - 硅铁合格块江苏72现货价5600，日变化0，周变化100；贸易商价天津72现货价5450，日变化 - 80，周变化0等[2] - 硅铁出口价天津72为1005美金，日变化0，周变化 - 5；天津75为1055美金，日变化0，周变化 - 5[2] - 硅锰产区出厂价内蒙6517为5600，日变化0，周变化100；宁夏6517为5600，日变化0，周变化130等[2] - 硅锰贸易商价宁夏6517为5600，日变化0，周变化130；江苏6517为5770，日变化0，周变化120[2] 供应 - 呈现不同产区硅铁、硅锰产量及产能利用率的多年数据变化趋势 ，如136家硅铁企业产量（周，产能占比95%）、136家硅铁生产企业产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西月数据）等[4] 需求 - 展示粗钢产量预估值修正（中国月数据）、金属镁产量、硅铁出口数量合计（中国月数据）、不锈钢粗钢产量（中国月数据）等多年数据变化趋势[4] 库存 - 有硅铁60家样本企业库存（中国、宁夏、内蒙古、陕西周数据）、CZCE硅铁仓单数量合计（日数据）等多年数据变化趋势[5] - 硅锰有CZCE仓单数量合计（日数据）、有效预报合计（日数据）、仓单 + 有效库存（日数据）等多年数据变化趋势[7] 成本利润 - 包含铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古日数据）、兰炭小料市场主流价（陕西日数据）等成本数据多年变化趋势[5] - 有宁夏硅铁折主力盘面利润、宁夏硅铁现货利润、75硅铁出口利润等利润数据多年变化趋势[5] - 硅锰有内蒙古、广西、北方大区、南方大区利润（钢联元/吨）等多年数据变化趋势[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 昨日商品市场整体氛围偏弱，成材价格震荡偏弱；事件驱动使盘面价格上涨，会议结束及政策落地后盘面情绪下降；当前静态基本面矛盾不明显，后续市场需关注政策面信号、终端需求修复节奏及成本端对成材价格的支撑力度；短期盘面受情绪和预期主导，建议投机层面理性对待行情，产业端可借助反弹机会套保操作 [3][10][15] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 螺纹钢主力合约收盘价3106元/吨，较上一交易日跌8元/吨（-0.25%），注册仓单96689吨，环比不变，主力合约持仓量213.7057万手，环比减少16795手；天津汇总价格3180元/吨，上海汇总价格3200元/吨，环比均不变 [2] - 热轧板卷主力合约收盘价3253元/吨，较上一交易日跌6元/吨（-0.18%），注册仓单62501吨，环比减少2086吨，主力合约持仓量154.9973万手，环比减少16803手；乐从汇总价格3300元/吨，上海汇总价格3290元/吨，环比增加10元/吨 [2] - 宏观上“棚改2.0”预期落空，螺纹钢供需双降、去库加快，热轧卷板供需双降、库存小幅累积，库存均处近五年低位，市场出现利多信息利于价格上涨 [3] 铁矿石 - 主力合约（I2509）收至773.00元/吨，涨跌幅+0.78%（+6.00），持仓变化+21689手，变化至69.04万手，加权持仓量114.02万手；现货青岛港PB粉758元/湿吨，折盘面基差31.80元/吨，基差率3.95% [5] - 供给方面海外发运量环比维稳，澳洲发运下滑、巴西回升、非主流国家减少，近端到港量增加；需求方面日均铁水产量下降；库存端港口库存下滑、钢厂进口矿库存增加；矿价短期震荡偏强 [6] 锰硅硅铁 - 7月16日，锰硅主力（SM509合约）收跌0.59%，收盘报5750元/吨，天津6517锰硅现货市场报价5700元/吨，环比持平，折盘面5890/吨，升水盘面140元/吨 [8] - 硅铁主力（SF509合约）收跌1.57%，收盘报5408元/吨，天津72硅铁现货市场报价5450元/吨，环比下调80元/吨，升水盘面42元/吨 [8] - 锰硅日线摆脱下行趋势线后震荡反弹，关注5900 - 6000元/吨压力及下方支撑；硅铁日线沿旗形通道运行，关注5600元/吨压力及下方支撑；基本面指向依旧向下 [9] - 短期盘面受情绪和预期主导，建议投机理性对待，产业端可择机套保 [10] 工业硅 - 7月16日，主力（SI2509合约）收跌1.14%，收盘报8685元/吨；华东不通氧553市场报价8950元/吨，环比上调50元/吨，升水期货主力合约265元/吨；421市场报价9500元/吨，环比持平，折合盘面价格8700元/吨，升水期货主力合约15元/吨 [14] - 日线摆脱下跌趋势，短期反弹趋势延续，关注9000元/吨压力及下方支撑；基本面供给过剩、有效需求不足 [14] - 短期受情绪和预期影响，建议投机理性对待，产业端可择机套保 [15] 玻璃纯碱 - 玻璃周三沙河现货报价1164元，环比回落4元，华中现货报价1070元，环比持平，现货产销提振；7月10日全国浮法玻璃样本企业总库存6710.2万重箱，环比-198.3万重箱，环比-2.87%，同比+5.54%，折库存天数28.9天，较上期-1.0天；净持仓多头增仓为主；短期价格震荡偏强，中期政策预期扰动强，空单规避观望 [17] - 纯碱现货价格1195元，环比下跌5元，企业价格波动小、成交灵活；7月14日国内纯碱厂家总库存188.40万吨，较上周四增加2.06万吨，涨幅1.11%，轻质纯碱79.01万吨，环比下跌0.12万吨，重质纯碱109.39万吨，环比增加2.18万吨；下游开工率变动不大或下降，需求低迷；装置运行稳中有涨；净持仓空头增仓为主；短期内受市场情绪带动反弹，中期基本面供需矛盾仍存，走势偏弱 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场分析：硅铁价格受黑色系终端需求弱及成本下移影响震荡下行，2025年1 - 6月企业长时间亏损，6月煤炭价格企稳使硅铁价格小反弹，7月反内卷带动其上涨；供给同比增加，2025年1 - 6月产量同比增长2.1%，压制价格；下游钢企利润好进行补库，6月钢厂硅铁库存可用天数为15.38天；钢材需求弱但反内卷提振信心，硅铁价格震荡，当前处于同期低位且产区亏损，需关注反内卷和电价影响[2][3] - 策略：无[4] 根据相关目录分别进行总结 硅铁行情回顾 - 2025年1月下旬受黑色板块带动硅铁价格上涨，2月初至高位；后煤炭价格和部分产区电价下降，价格走弱；3 - 5月受关税和预期影响价格下行；6月后煤炭价格反弹，硅铁价格上涨；7月反内卷带动煤炭、钢铁板块上涨，硅铁价格随之上涨[12] 硅铁价格重心下移，合金企业长时间亏损 - 2025年1 - 6月硅铁成本重心下移，4月后电价和煤炭价格下跌使价格震荡下行，企业亏损减产；兰炭价格大幅下降，占成本约25%，上半年跌破600元/吨；硅石和氧化铁皮价格波动小；1 - 6月企业长时间亏损，宁夏和内蒙等产区亏损超300元/吨；7月反内卷带动价格上涨，7月第二周平均亏损幅度减小[14][17][19][23] 供给同比增加，压制硅铁价格 - 2025年6月硅铁产量41.4万吨，为近五年同期低位，1 - 6月总产量269.1万吨，同比增长2.1%，产量增加压制价格；上半年行情缺乏利好，5月个别大厂停产，6月宁夏和陕西产量有增加趋势[26][28] 钢企利润尚可，下游企业存在一定补库行为 - 下游企业盈利好，唐山热卷和螺纹盈利，247家钢铁企业盈利率超50%，铁水产量高位；钢铁企业在合金价格低时补库，采购价格降低；6月北方大区、华东和华南库存天数高于去年，华南达17天，截止6月钢厂库存可用天数15.38天；五大材硅铁消耗量7月初同比降2.0%，1 - 6月不锈钢粗钢产量同比增8.3%，金属镁累计产量变化不大，1 - 5月硅铁出口同比降14.2%；硅铁供给增加、需求和出口下降使企业库存高于去年，仓单近期有增加趋势，三环节库存总量为近五年同期偏低水平[37][44][48][54][59] 结论 - 硅铁价格受需求和成本影响震荡下行，1 - 6月企业亏损，6月小反弹，7月反内卷带动上涨；供给同比增2.1%，压制价格，宁夏和内蒙6月平均亏损超300元/吨；下游钢企利润好补库，6月库存可用天数增加；钢材需求弱但反内卷提振信心，价格震荡，关注反内卷和电价影响[63][64]

纪要涉及的行业和公司 涉及黑色商品行业，包括焦煤、钢铁、铁合金、铁矿石等细分领域，未提及具体公司 纪要提到的核心观点和论据 - **反内卷政策** - 本轮与2015年供给侧改革不同，针对中下游产业，进行新型产能去产能交易，目前无实质性政策落地，短期影响市场情绪，对产业链生产暂无实质影响[1][2][3] - 推行路径包括行业自律、限价销售、碳税改革，焦煤限价销售实现供给端出清概率大，但要权衡对地方政府收入和就业的影响[3][4] - **黑色期货反弹** - 受反内卷政策预期、宏观经济、供需关系、国际市场等多重因素影响，如中国经济复苏预期增强、大宗商品需求回升等[1][5][6] - 焦煤期货反弹因6月环保安检致供给减少、煤矿亏损超跌反弹、下游焦化厂提涨预期，合理价值区间900 - 920元，供给回升将带来套保压力[1][7] - **潜在交易机会** - 铁合金行业的锰硅产能利用率低，价格不合理，短期内面临下行压力，可关注空钢厂利润和价差反套的套利机会[1][9] - 不建议继续做多铁矿石，当前价格已充分定价西芒杜供给增量，高海漂现象明显，中国钢铁出口不再增加，780元价格压力大[2][15][22] - **生贴水结构差异** - 焦煤与铁矿石生贴水结构差异源于中国铁矿石对外依存度高、寡头垄断、市场化程度高，焦煤进口依赖度低、易受政策影响[1][10][11] - **原油价格对铁矿石影响** - 原油价格上涨会使铁矿石供给端回升，扭转紧缺格局，价格变为贴水，通过价差收敛调整[12] - **黑色产业链利润分配** - 本轮价格下行煤炭价格下跌让利于钢厂和矿山，螺纹焦煤比和铁矿焦煤比走低，未来利润或更多向铁矿端传导[2][13][21] 其他重要但可能被忽略的内容 - 钢铁行业存在内地与沿海、电炉与高炉、国企与民企的边际差异，市场经济逻辑产能出清可能先影响国企，高炉置换成电炉政策支持向电炉端靠拢[2][3] - 今年1 - 6月中国粗钢产量同比去年减少1574万吨，降幅3%，体现减产情况[9] - 黑色期货反弹还因出口韧性好、库存低累库慢、钢厂利润尚可、产业链负反馈传导不畅，提前交易“金九银十”预期[18] - 焦煤价格反弹是超跌后技术性反弹、环保安检致供给减少、现货受预期影响上涨、上游库存向下游转移，供给回升基本面有压力[19] - 铁合金市场存在做空锰硅机会，因铁矿石相比焦煤溢价能力更强、市场化程度更高[20]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 价格 - 硅铁自然块宁夏72最新价5200，日变化0，周变化100；内蒙72最新价5250，日变化50，周变化150等[2] - 硅铁合格块江苏72最新价5600，日变化0，周变化100；贸易商价天津72最新价5530，日变化0，周变化100等[2] - 硅铁出口价天津72为1005美金，日变化 -5，周变化 -5；天津75为1055美金，日变化 -5，周变化 -5 [2] - 硅锰产区出厂价内蒙6517最新价5600，日变化0，周变化100；宁夏6517最新价5600，日变化50，周变化140等[2] - 硅锰贸易商价宁夏6517最新价5600，日变化50，周变化140；江苏6517最新价5770，日变化20，周变化120 [2] 供应 - 展示了硅铁和硅锰不同产区企业产量、产能利用率、开工率等供应相关数据的历史变化趋势[4] 需求 - 展示了粗钢产量预估值修正、金属镁价格、硅铁采购量等需求相关数据的历史变化趋势[4] 库存 - 展示了硅铁和硅锰样本企业库存、仓单数量、有效预报等库存相关数据的历史变化趋势[5][7] 成本利润 - 展示了铁合金电价、兰炭价格、开工率、生产毛利等成本利润相关数据的历史变化趋势[5] - 展示了硅锰不同地区利润、折盘面利润等成本利润相关数据的历史变化趋势[7]

钢厂招标情况 - 福建某钢厂2025年7月硅铁招标价格为5550元/吨，环比6月上涨20元/吨 [1] - 华北某钢厂最新硅铁招标价格为5600元/吨，较上一轮上调100元/吨，采购数量4500吨 [1] - 西北某钢厂7月硅铁招标价格为5434元/吨，采购数量500吨 [1] - 华东某钢厂新一轮硅铁招标价格为5530元/吨，较上轮上调100元/吨，采购数量350吨 [1] 现货市场行情 - 硅铁75B主流报价维持在5300元/吨上下 [2] - 河南、河北、山东、江苏等地硅铁75B现金含税包到价格区间为5465-5779元/吨 [2] - 合金宝指数相较上一交易日变化不大 [2] - 部分工厂现货偏紧，以排单生产为主，招标价格较上月小幅上调 [2] 期货市场表现 - SF2509合约全天振幅82点，早盘开于5474点，最高5536点，最低5454点，尾盘收于5494点，较上一交易日上涨10点 [3] - 成交量环比微增1167手至16.7万手，持仓量减少3469手至20万手，仓单维持21950张不变 [3] - MACD指标红柱收缩，KDJ指标J值回落，短期或有回调压力 [3] - 收盘价站稳MA5上方，MA10与MA20呈多头排列，短期趋势偏强 [3] 市场供需分析 - 华北大厂招标价格落定后，市场方向趋于明朗，其他钢厂预计陆续启动采购 [2] - 行业处于传统需求淡季，实际需求改善有限，采购方心理价位偏低 [2] - 部分地区电价及兰炭价格下行削弱成本支撑 [2] - 钢厂减停产消息传出，业内信心稍显不足 [6] 价格趋势预测 - 短期硅铁行情或维持平稳运行态势，价格大幅调整可能性不大 [6] - 市场多空信息交织，需密切关注供需关系变化、原料价格走势及期货表现 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格 - 硅铁方面，2025年7月15日，宁夏、内蒙、青海、陕西等地72硅铁自然块现货价为5200元或5150元，日变化为0，周变化在50 - 70元不等；陕西75硅铁现货价为5600元，日变化和周变化均为0；江苏72硅铁合格块、天津72硅铁贸易商价分别为5600元、5530元，日变化为0和 - 20元，周变化为100元和100元；天津72、75硅铁出口价分别为1010美金、1060美金，日变化和周变化均为0 [2]。 - 硅锰方面，2025年7月15日，内蒙、宁夏、广西、贵州、云南等地6517硅锰产区出厂价在5550 - 5650元，日变化在 - 50 - 0元，周变化在30 - 80元；广西6014硅锰产区出厂价为5100元，日变化和周变化均为0；宁夏、江苏6517硅锰贸易商价分别为5550元、5750元，日变化均为 - 50元，周变化为30元和100元 [2]。 供应 - 硅铁方面，展示了2021 - 2025年136家硅铁企业产量（月、周）、产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西月）等数据 [4]。 - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年硅锰产量（周）、硅锰企业开工率（中国）等数据 [6]。 需求 - 硅铁方面，涉及2021 - 2025年粗钢产量预估值修正（中国月）、金属镁价格（府谷日、天津港人民币）、全国金属镁产量、87家独立电弧炉钢厂开工率（中国周）、硅铁出口数量合计（中国月）、河钢集团硅铁采购量和采购价格（月）等数据 [4]。 - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年硅锰需求量（中国万吨钢联口径）、粗钢产量预估值修正（中国月）、硅锰出口数量合计（中国月）等数据 [4][7]。 库存 - 硅铁方面，展示了2021 - 2025年60家样本企业库存（中国、宁夏、内蒙古、陕西周）、CZCE硅铁仓单数量合计（日）、硅铁有效预报（日）、仓单 + 有效预报（日）、硅铁库存平均可用天数（华东、华南、北方大区月，中国天）等数据 [5]。 - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年CZCE硅锰仓单数量合计（日）、有效预报合计（日）、仓单 + 有效库存（日）、硅锰库存平均可用天数（中国月）、63家样本企业库存（中国周）等数据 [7]。 成本利润 - 硅铁方面，展示了2021 - 2025年铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古日）、兰炭价格（陕西日）、兰炭开工率（中国周）、兰炭生产毛利（中国日）、二氧化硅价格（中国日）、氧化铁皮价格（石家庄日）、硅铁宁夏和内蒙生产成本及折主力盘面利润、宁夏硅铁现货利润、75硅铁出口利润等数据 [5]。 - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年化工焦出厂价（鄂尔多斯日）、半碳酸锰块等锰矿价格（天津港、钦州港日）、硅锰利润（内蒙古、广西、北方大区、南方大区钢联元/吨）、广西和宁夏硅锰折主力盘面利润等数据 [6][7]。

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 硅锰本周基本面供增需减，库存压力未缓解，成本端锰矿暂有支撑，但成本端松动预期仍存，短期价格震荡偏强，中期或承压，主力合约参考区间【5500,6000】 [3][4] - 硅铁本周基本面供需双降，成本线下移，工厂库存偏高，去库难度增加，短期行情区间运行，主力合约参考区间【5300,5750】 [49][50] 各部分总结 硅锰 供需分析 - 供给端全国产量、开工率回升，各产区复产，云南增多，供应处同期高位 [3] - 需求端铁水日均产量降至240万吨以下但仍较高，对硅锰需求有刚性支撑，标志性钢厂7月硅锰采购量增加但压价情绪仍在 [3] 库存情况 - 合金厂库存周环比降0.15万吨，交割库存降至42.9万吨但处绝对高位 [3] 成本利润 - 锰矿高低品报价分化，氧化矿跌半碳酸矿涨，涨幅有限，实际成交一般，发运和到港量回升，疏港量回落，预计港口库存回升加快 [3] - 多产区电价下调，产区亏损程度减轻但仍亏损 [3] 后市展望 - 短期市场情绪交易为主，价格震荡偏强，供需回归宽松，中期价格承压，关注6000元/吨关口 [4] 硅铁 供需分析 - 供应端全国产量、开工率小幅下降，部分产区复产减产并存，宁夏开工稳定 [49] - 需求端钢厂招标采购量增加，非钢需求中6月镁锭产量减少，1 - 5月硅铁出口量同比降14.17% [49] 库存情况 - 企业库存周环比增0.32万吨，处同期偏高水平，交割库存（含预报）9.9万吨 [49] 成本利润 - 兰炭市场弱稳，多产区电价下调，部分产区亏损减轻，宁夏生产成本降至5300元以下 [49] 后市展望 - 短期市场情绪交易为主，供需矛盾有限，行情区间运行 [50] 行情回顾 硅锰 - 现货市场主产区价格涨30 - 80元/吨 [7] - 截至7月11日，全国硅锰产量周环比增2170吨，开工率增0.21% [11] - 硅锰周度需求量周环比降1861吨，铁水日均产量降1.04万吨，螺纹钢周产量降4.42万吨 [16] - 河钢7月硅锰询盘价降50元/吨，采购量增2900吨 [19] - 合金厂库存周环比降0.15万吨 [20] - 内蒙、广西即期成本分别为5651、6158元/吨，生产利润分别为 - 101、 - 508元/吨 [25] - 港口锰矿价格小幅下跌 [26] - 截至7月4日，全国港口库存环比增2.6万吨，天津港库存环比增3.5万吨 [36] 硅铁 - 现货价格主产区涨50 - 70元/吨 [55] - 截至7月11日，硅铁周产量降0.15万吨，开工率降0.75% [57] - 硅铁周度需求量周环比降314.4吨 [60] - 河钢7月硅铁采购量增500吨 [63] - 6月镁锭产量月环比减2437吨，5月硅铁出口量月环比减1512吨，1 - 5月出口量同比降14.17% [66] - 企业库存周环比增0.32万吨 [67] - 内蒙、宁夏即期成本分别为5461、5298元/吨，生产利润分别为 - 261、 - 148元/吨 [71] [71]