市场整体资金流向 - 沪深两市主力资金净流入72.86亿元 创业板净流入16.23亿元 沪深300成份股净流入111.81亿元 [2] - 申万一级行业中18个行业获主力资金净流入 电子行业净流入31.69亿元居首 电力设备净流入29.08亿元 非银金融和通信行业净流入均超14亿元 [2] - 13个行业主力资金净流出 机械设备、传媒和国防军工行业净流出均超13亿元 社会服务等行业净流出均超1亿元 [2] 行业涨跌表现 - 24个行业上涨 电力设备涨幅达2.4%居首 通信、计算机、电子、食品饮料和医药生物等行业涨幅均超1% [2] - 7个行业下跌 银行行业跌幅1.01%居首 石油石化、煤炭、公用事业和交通运输等行业微跌 [2] 个股资金流向 - 逾100股主力资金净流入超1亿元 其中20股净流入超3亿元 [3] - 东方财富主力资金净流入8.98亿元居首 成交额110.44亿元排在A股首位 [4] - 中际旭创、国盛金控净流入金额均超8亿元 [4] - 56股主力资金净流出超1亿元 其中16股净流出超2亿元 [6] - 宁波韵升净流出5.16亿元居首 山河智能、光线传媒净流出均超4亿元 [6] 尾盘资金动向 - 尾盘两市主力资金净流出1.96亿元 创业板尾盘净流出7.05亿元 沪深300成份股尾盘净流入11.76亿元 [8] - 28股尾盘主力资金净流入超3000万元 其中8股尾盘净流入超6000万元 [8] - 阳光电源、超声电子、科大讯飞3股尾盘主力资金净流入均超1亿元 [8] - 24股尾盘主力资金净流出超3000万元 其中7股尾盘净流出超5000万元 [9] - 恒宝股份、同花顺、宁波韵升、山河智能4股尾盘主力资金净流出均超1亿元 [10] ETF资金情况 - 食品饮料ETF最新份额60.1亿份 增加1200万份 主力资金净流入2065.6万元 近五日涨幅1.94% [12] - 游戏ETF最新份额53.7亿份 减少2.4亿份 主力资金净流入2181.1万元 近五日涨幅6.24% [12] - 科创半导体ETF最新份额4.0亿份 增加600万份 主力资金净流出312.4万元 近五日跌幅0.28% [12] - 云计算50ETF最新份额4.1亿份 增加1900万份 主力资金净流入270.1万元 近五日跌幅0.31% [13] 市场事件与数据 - A股市场7月新开户数达196万户 同比增长71% 环比增长19% [4] - 截至2025年7月 A股累计新开户1456万户 同比增长超三成 [4] - 山河智能子公司获保险理赔款2296.51万美元 对净利润影响金额1.26亿元 占上一年度归母净利润172.92% [6]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - 大消费板块表现分化，纺织服饰(+4.23%)、家用电器(+2.37%)、美容护理(+1.70%)领涨，而社会服务(-0.11%)、商贸零售(-0.38%)表现较弱 [3] - 国务院推行免费学前教育政策，从2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年保育教育费，建议关注教育、乳制品、母婴用品等相关板块 [3] - 大疆入局清洁电器赛道，推出ROMO系列扫地机器人，但传统玩家在技术、成本、渠道方面仍具优势 [3] - "秋天的第一杯奶茶"活动带动新茶饮消费热潮，茶百道销量环比增长超340%，益禾堂营业额环比上涨258% [3] 市场周度回顾 - 纺织服饰、家用电器、美容护理涨幅居前，分别达+4.23%、+2.37%、+1.70% [3] - 食品饮料板块领涨个股为ST西发(+16.28%)，领跌个股为阳光乳业(-13.54%) [3] - 家用电器板块领涨个股为顺威股份(+28.65%)，领跌个股为极米科技(-4.95%) [3] - 商贸零售板块领涨个股为武商集团(+25.73%)，领跌个股为茂业商业(-18.55%) [3] 行业要闻 - 盒马鲜生计划财年内新增50个城市，门店数将超500家 [15] - 五粮液推出"风火轮"中式五粮精酿啤酒，将于8月15日上市 [16] - 海南省发布《行动方案》，加快构建现代化产业体系 [16] - 九寨沟景区暑期游客量达最大承载量，8月5日、6日门票售罄 [17] 重点公司公告 - 红旗连锁2025H1营收48.08亿元(-7.30%)，净利润2.81亿元(+5.33%) [17] - 克明食品控股子公司兴疆牧歌7月生猪销量4.19万头(+73.88%)，销售收入3558.39万元(+6.08%) [17] - 华熙生物控股股东拟增持2亿元-3亿元股份 [17] - 煌上煌2025H1营收9.84亿元(-7.19%)，净利润7691.99万元(+26.9%) [17] - 北鼎股份2025H1营收4.32亿元(+34.05%)，净利润5582.88万元(+74.92%) [17] - 珍酒李渡预计2025H1收入24.0-25.5亿元，同比下降38.3%-41.9% [18] - 百胜中国Q2营收27.87亿美元(+4%)，净利润2.15亿美元(+1%)，门店总数达16,978家 [19] - 极米科技筹划发行H股并在香港联交所上市 [19]

宏观与策略 - 核心CPI连续5个月上升，7月环比超季节性回升，创近17个月新高 [6] - 工业品价格出现积极变化，中上游工业品价格反弹，上游开工率多数回升 [5] - A股市场估值结合盈利预期分析，中期牛市刚刚开始，建议关注TMT+金融周期板块 [7][17] - 金融工程模型显示市场可能出现冲高回落，但中期仍可逆势布局 [8][16] 行业与板块 - 有色金属：锂供给扰动发酵，看好锂价向上突破，推荐中矿资源、天齐锂业等 [35] - 煤炭：全球动力煤出口下降5%，印尼、澳大利亚出口受限，推荐潞安环能、中煤能源等 [37][69] - 汽车：智驾芯片国产替代正当时，关注地平线、黑芝麻智能等 [28][29] - 电子：AI需求爆发催化网络连接侧预期上修，Arista全年收入增速指引上调至25% [51][52] - 计算机：GPT-5最受益方向是自定义Agent，关注用户、厂商、单位三类Agent [72] - 医药生物：创新药仍是主线，关注减肥药、脑机接口、AI医药医疗等方向 [76][77] 公司研究 - 焦点科技：领先外贸B2B服务商，AI麦可产品有望打开新增长极，预计2025-2027年归母净利润5.47/6.42/7.48亿元 [32] - 柳钢股份：华南区域钢铁龙头，盈利加速增长，当前市值与重置成本比值处于低位 [33] - 中欧中证500指数增强基金：年化超额回报8.40%，信息比率2.26，选股能力突出 [11][12][13] - 常熟银行：三年期及以上存款占比明显下降，负债成本改善力度加大 [4] 固定收益与银行 - 债市修复行情过半，10年和30年国债短期可能震荡，后续或向下突破 [20][22] - 25Q2不良贷款转让规模大幅增长，股份行处置规模占比近半，个人业务不良占比75% [26][27] - 资金面宽松，杠杆需求回升，票据利率低位震荡 [24]

主要股指表现 - 沪指本周上涨2.11%，深成指上涨1.25%，创业板指上涨0.49%，沪深300指数上涨1.23% [1] - 可交易A股中，上涨个股4041只，占比74.67%，下跌个股1297只 [1] 市场资金流向 - 本周主力资金合计净流出1001.67亿元 [1] - 创业板主力资金净流出412.55亿元，科创板主力资金净流出107.94亿元，沪深300成份股主力资金净流出205.08亿元 [1] - 8月8日单日主力资金净流出规模最大，为410.85亿元，8月4日主力资金实现小幅净流入0.69亿元 [2] 行业表现与资金流向 - 申万一级行业中，本周27个行业上涨，国防军工和有色金属行业涨幅居前，分别为5.93%和5.78% [3] - 医药生物和计算机行业本周下跌，跌幅分别为0.84%和0.41% [3] - 仅有3个行业主力资金净流入：有色金属（净流入29.32亿元，上涨5.78%）、银行（净流入18.66亿元，上涨2.32%）、纺织服饰（净流入2.38亿元，上涨4.23%） [3] - 计算机行业主力资金净流出规模居首，达226.37亿元，行业下跌0.41%，医药生物行业净流出225.21亿元，行业下跌0.84% [3] - 电子、传媒、通信行业资金净流出也较多，分别为99.12亿元、57.82亿元和56.54亿元 [4][5] 个股资金流向 - 本周资金净流入的个股共1672只，其中235只净流入资金超亿元 [5] - 大族激光为资金净流入最多个股，净流入10.13亿元，股价上涨15.96% [5] - 楚天龙、宁波韵升资金净流入分别为8.80亿元和7.93亿元 [5] - 资金净流出超亿元的个股有431只，中际旭创、江淮汽车、西藏天路净流出规模居前，分别为16.23亿元、14.41亿元和14.00亿元 [5]

市场表现 - 上证指数收盘3639 67点，上涨0 16%（+5 67点），创四连阳及年内新高 [1][2][4] - 深证成指下跌0 18%（-19 84点），创业板指下跌0 68%（-16 09点），科创50与北证50分别微跌0 15%和0 00% [2][4] - 沪深300微涨0 03%（+1 18点），市场成交额放大但个股超3000只下跌 [2][4][5] 板块表现 - **领涨行业**：有色金属（+1 20%）、美容护理（+0 99%）、房地产（+0 82%）、纺织服饰（+0 81%）和交通运输（+0 73%）[3][4] - **领跌行业**：医药生物（-0 92%）、电力设备（-0 74%）、通信（-0 47%）、国防军工（-0 39%）和家用电器（-0 29%）[3][4] - **热门概念**：稀土永磁（+3 24%）、脑机接口（+2 69%）、高压氧舱（+2 56%）、太赫兹（+1 65%）和血氧仪（+1 62%）[3][4] - **弱势概念**：减肥药（-1 70%）、CRO概念（-1 66%）、创新药（-1 41%）和仿制药一致性评价（-1 34%）[3][4] 宏观与政策动态 - 7月进出口总额3 91万亿元，同比增长6 7%，其中出口增长8%（2 31万亿元），进口增长4 8%（1 6万亿元）[4] - 工信部等七部门联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》[4] - 美国对印度商品加征25%关税（总税率达50%），21天后生效，并拟对芯片半导体加征100%关税（本土建厂豁免）[4][5] 后市展望与策略 - 沪指短期或面临高位抛压震荡，但中期趋势向好，两融余额重返两万亿显示市场信心回升 [5] - 建议关注金融、有色金属、建筑装饰、农林牧渔和机械设备等板块 [5] - 需警惕国际贸易形势变化对市场的影响，尤其是美国关税政策动向 [4][5]

股价表现 - 截至2025年8月7日15时，南山智尚股价报20.44元，较前一交易日下跌0.46元，跌幅2.20% [1] - 当日开盘价为20.75元，最高触及20.80元，最低下探至20.27元 [1] - 成交量为18.46万手，成交金额达3.77亿元 [1] 公司业务 - 主营业务为纺织服装产品的研发、生产和销售，产品涵盖各类面料及成衣 [1] - 业务涉及人形机器人、抗菌面料、跨境电商等领域 [1] - 企业注册地位于山东省 [1] 资金流向 - 8月7日主力资金净流出5013.04万元 [1] - 近五个交易日累计净流出8363.84万元 [1] - 在所属的纺织服饰行业中，当日板块整体获得4.65亿元主力资金净流入 [1] - 南山智尚位列该板块资金净流出第三位，净流出金额达3982.13万元 [1]

政策利好 - 国家层面密集出台育儿补贴、免保育教育费政策等利好政策 [1] - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《育儿补贴制度实施方案》，明确从2025年1月1日起对3周岁以下婴幼儿发放补贴，国家基础标准为每孩每年3600元 [1] 市场表现 - 8月7日A股相关概念股集体走强，创源股份大涨15.34%，贝因美、伟思医疗涨超5% [1] - 今年以来相关概念股表现强劲：奇德新材累计上涨187.36%，创源股份上涨102.90%，伟思医疗上涨97.53%，贝因美涨超八成，诺邦股份、安正时尚涨近四成 [1] - 教育及母婴类个股全通教育、凯文教育、孩子王等均有显著涨幅 [1] 受益行业 - 政策落地将持续利好母婴消费链，包括乳制品、婴童用品、教育服务、纺织服饰和玩具行业 [1] - 母婴医疗器械与健康服务行业也将受益 [1] - 市场对学前教育、母婴消费板块的增长预期进一步强化 [1] 相关公司 - 创源股份（玩具制造企业）股价表现突出 [1] - 贝因美（婴童食品企业）获得市场关注 [1] - 伟思医疗（女性康复医学领域）涨幅显著 [1]

品牌升级与市场定位 - 波司登从传统羽绒服品牌转型为潮流单品，构建品牌与市场同频共振的样本[1] - 公司明确"聚焦羽绒服主航道，聚焦时尚功能科技服饰主赛道"的双聚焦战略方向[6] - 2024/25财年集团收入提升11.6%至259.02亿元，营收和净利润连续8年创历史新高[6] 冰雪经济与产品创新 - 与哈尔滨合作推出"尔滨×波司登"联名系列，开创城市与品牌合作新模式[2] - 开发极地极寒系列、叠变轻薄羽等创新产品，重点发力户外赛道获得较好增长[3] - 2023-2024冰雪季消费规模超过1500亿元，72.73%参与者有消费支出[2] 科技创新与专利布局 - 2024/25财年申报专利466项，授权527项，累计专利达1498项[3] - 科技实力铸牢"羽绒服专家"形象，以科技创新为核心向全球价值链中高端攀登[3] - 推进数字化变革，打造柔性敏捷供应模式实现生产环节大幅减碳[5] 国际化战略布局 - 在全球68个国家和地区注册"波司登"国际商标[7] - 2012年投资3500万英镑在伦敦开设旗舰店，2018年后强化国际资源整合[7] - 通过纽约、米兰、伦敦时装周等国际舞台展现品牌实力[6] 可持续发展战略 - 设定2038年前实现运营环节净零排放目标[5] - 推进环保原料、绿色设计、智能制造等环节的碳排放量化管理[5] - 打造绿色工厂、绿色供应链，实现绿色管理全覆盖[5]

市场整体表现 - 沪指8月7日上涨0.16%，申万行业中有18个上涨，涨幅居前的为有色金属（+1.20%）、美容护理（+0.99%）[1] - 纺织服饰行业上涨0.81%，医药生物（-0.92%）和电力设备（-0.74%）跌幅居前[1] - 两市主力资金全天净流出378.24亿元，电子行业净流入31.24亿元居首，有色金属净流入6.50亿元次之[1] - 机械设备行业净流出63.21亿元最多，国防军工（-60.71亿元）、医药生物等紧随其后[1] 纺织服饰行业资金动态 - 行业主力资金净流入4.65亿元，105只个股中47只上涨，5只涨停[2] - 37只个股获资金净流入，际华集团（+10.09%）以3.88亿元净流入居首，飞亚达（+10.03%）、莱绅通灵（+10.02%）分别流入1.35亿、1.10亿元[2][3] - 资金净流出个股中，华孚时尚（-1.15%）流出1.12亿元最多，万里马（+3.57%）、南山智尚（-2.20%）分别流出8616万、3982万元[2][4] 个股资金流向明细 净流入前十个股 - 际华集团（601718）：涨停（+10.09%），换手率9.66%，主力资金流入3.88亿元[3] - 锦泓集团（603518）：涨停（+10.05%），换手率10.85%，流入1.04亿元[3] - 曼卡龙（300945）：涨5.71%，换手率18.00%，流入8432万元[3] 净流出前五个股 - 华孚时尚（002042）：跌1.15%，换手率9.28%，流出1.12亿元[4] - 探路者（300005）：跌0.44%，换手率5.09%，流出3920万元[4] - 七匹狼（002029）：跌1.47%，换手率7.40%，流出3740万元[4]

机构调研概况 - 近一个月（7月8日至8月7日）共有22家北交所公司获得机构调研 [1] - 调研机构类型包括券商（调研19家公司）、基金（调研9家公司）、阳光私募（调研8家公司）和保险（调研3家公司） [1] - 民士达最受机构关注，参与调研的机构数量达96家 [1] 重点受调研公司 - 民士达是机构调研家数最多的公司，共有96家机构参与调研 [1] - 星图测控、太湖雪、远航精密分别有37家、36家、23家机构调研，位列其后 [1] - 星图测控、汉维科技、恒立钻具是机构调研最密集的公司，均获得2次调研 [2] 行业分布特征 - 获机构调研的北交所公司分布于10个申万行业 [1] - 电力设备、计算机、基础化工行业公司数量较为集中，分别有6家、5家、4家公司上榜 [1] 市场表现数据 - 获机构调研的北交所公司近一个月平均股价上涨11.57% [2] - 其间17家公司股价上涨，涨幅居前的有恒立钻具（上涨163.51%）、三维装备（上涨25.42%）、中裕科技（上涨17.16%） [2] - 获调研公司近一个月日均换手率平均值为6.50%，恒立钻具、广信科技、万源通换手率居前，分别为18.31%、16.11%、15.65% [2] 市值情况 - 截至8月7日收盘，北交所全部公司总市值均值为31.85亿元 [2] - 近一个月获调研的公司总市值平均值为36.71亿元，高于市场整体均值 [2] - 获调研公司中市值居前的有星图测控、并行科技、广信科技等 [2]