按时间线梳理，我们看对了什么？ 在市场对关税冲击悲观时，提示关税影响被"高估"。 壹 2025年4月12日 《 "高估"的关税冲击？ 》 对等关税2.0开启时，我们明确指出市场忽视了关税冲击弹性的"非线性递减"特征，忽视了关 税"反身性"所导致的"先冲击、后缓和"机制，低估了新兴市场需求走强、进口替代等影响。 国内经济，六大判断！ 今年以来，我们在关税冲击、政策框架转变、反内卷、新"三驾马车"等多领域均做出精准预判，且多 次提出了与市场主流预期不同的观点，可概括为六大重要判断： 一 贰 2025年5月14日 《 中国制造"难替代性" 》 我们从豁免清单、加价倍率、强依赖商品、"龙二"竞争力较弱等多个视角讨论了中国制造"难 替代性"，中美关税也迎来缓和。 叁 2025年8月19日 《 出口会否持续"超预期"？ 》 我们强调，今年出口走强并非源于市场认为的"抢出口"，而是中期韧性的体现，包括发达国家 正常补库周期、新兴市场工业化城镇化提速，以及我国在替代欧盟于新兴市场的份额。后续出 口仍有韧性。 提示本轮政策框架转变，总量政策空间打开， 防风险力度不减。 二 壹 2025年3月12日 《 财政注能 强振经济 》 ...

颁奖典礼大合照 中国上市公司协会理事刘翠兰在颁奖典礼上致辞时表示，" 凤凰之星上市公司评选" 已 从初创探索 期 步入成长成熟期。"在全球经济格局深度调整、 企业'出海'需求日益迫切的当下，精准契合企业拓展国际市场的关键战略选择， 评选 所授予的荣誉，既是对积极投身全球化浪潮的上市公司的高度认 可，更是对未来发展的有力期许。 " 中国上市公司协会理事刘翠兰致辞 " 2025 凤凰之星上市公司评选"于 9 月 23 日正式揭晓结果，并同步举办颁奖典礼。作为"新格局 新路径——凤凰湾区财经论坛 2025 "的重要环节 之一，评选以专业、公正的评选体系，从 众 多上市公司中筛选出兼具竞争力与引领性的优秀企业，为中国企业在全球化浪潮中探索发展路径提供优 秀的参考案例。 克莱蒙特研究生大学德鲁克研究所执行主任麦可·凯利则认为本次获奖企业给大家带来启示——未来贸易与经济发展的标准，不应仅以出口额、公开 募股或市值来衡量，而是在于能否打造值得信赖的企业，构建运转良好的社会，以及创造历久弥新的创新成果。 克莱蒙特研究生大学德鲁克研究所执行主任麦可•凯利致辞 " 2025 凤凰之星上市公司评选"采用五大核心评价维度，包括市值管 ...

消费者趋势变化 - 消费者偏好从打折促销转向对材质、功能性和舒适性的专业追求 如关注羊绒打底、防水羽绒轻便感和纯棉穿搭等具体特性 [3] - 新一代消费者追新行为从猎奇转向理性 更重视材质感和舒适感而非单纯设计感 但依然愿意为值得的新品付费 [3] 京东新品营销活动成果 - 活动上线一周内新品销售额环比增长近两倍 其中凯乐石品牌新品成交增长近32倍 蕉内新品成交额暴涨12倍 鄂尔多斯新品成交额飙升近13倍 波司登新品成交额狂增近4倍 [5] - 活动不仅是一次秋冬新品集中释放 更成为消费决策权变化下的新品全链路营销实践样本 [5] 服饰行业新品挑战 - 时尚服饰作为非标典型品类 存在SKU极多、用户偏好差异化强、潮流更迭迅猛等难点 面料、剪裁等非结构化信息难以量化分析 [7] - 服饰新品窗口期极短可能仅两周 试错成本极高 容易面临上新即滞销风险 [8] 京东新品战略布局 - 公司4月发布新品成长百千亿计划 全年目标帮助60000款新品年销售破百万、6000款破千万、600款破亿 并计划2025年加码百亿流量和百亿资金扶持新品 [8] - 选择服饰品类作为试验场 因该品类若能跑通方法论 其他类目都将有解法 [9] 活动运营机制创新 - 采用专业化新品共建模式 要求品牌具备专供货品且在材质、功能、审美上有清晰优势 并提前介入商品准备、文案内容和视觉策略共创 [9] - 通过JDIC新品创新中心提供趋势预测-共创研发-测试验证-上市运营全链路支持 包括材质趋势分析、用户反馈测试甚至商品主图的大模型仿真优化 [9] - 设立活动后返场机制 通过新品联播、搜索联动和频道沉淀等方式延长新品生命周期 [10] 内容策略与技术创新 - 打破以品牌为锚点的传统逻辑 改为以材质为核心线索策划内容 根据站内搜索数据发现棉、羽绒、羊绒、防水等关键词热度同比持续上升 [24] - 运用AIGC技术打造超级AI新品秀 通过裸眼3D广告、AIGC视频生成、AR试穿等功能具象化工艺故事和材质价值 波司登案例显示站内转化率整体提升20%-30% [26] - 通过材质标签与搜索内容协同 波司登巴恩风系列在休闲复古风标签下获得曝光量同比提升约30% 凯乐石在防水透汽标签中实现从兴趣到成交的完整链路 [25] 多品类拓展成果 - 在3C品类打造Apple重磅新品周 分场景和人群串联预热、预约、发布会、预售、首销、续销全周期 [27] - 在家电家居品类通过钛厨具新品活动实现销售目标达成248% [27] - 在商超品类通过中秋IP新品活动推动IP联名新品显著爆发 [27]

据悉，线上渠道以易捷、阿里巴巴(国际站)、腾讯、美团、抖音、京东六大平台为主；线下则以运营中 心为纽带，联合云南康旅集团旅游景区和云南易捷便利店为实体网点布局运营。 目前，中心已吸引超400家企业加入地理标志联盟，引入近200个地理标志产品品类，上架地方特色产品 近1000款，初步形成抱团协作、资源共享、能力共建、协同发展的产业格局。 中新网昆明9月23日电 (时文枝)第二届云南省面向南亚东南亚地理标志国际交流活动23日在昆明举行。 会上，全国首个"线上+线下""国内+国际"的地理标志运营平台——云南省地理标志运营中心(以下简称 中心)启动，通过打造"七彩巅品"区域商标，推动国际标准互认，去除中间环节，助力企业降本增效。 地处中国西南的云南是中国地理标志产品的重要产区。截至目前，全省共有地理标志保护产品70余个， 涵盖茶叶、中药材、咖啡等十余个品类，实现该省16个州(市)全覆盖；地理标志证明商标达300余件， 总量位居全国前列。 为解决云南地理标志商标太多太杂、中间商低价采购高价卖出等问题，由云南省市场监督管理局(云南 省知识产权局)主导，中国石化云南石油分公司承建并运营的云南省地理标志运营中心应运而生。 中 ...

消费者行为变化 - 消费者从关注打折转向关注材质和功能 如羊绒打底 防水羽绒 纯棉穿搭等关键词热度上升[3] - 新一代消费者追新从猎奇转向理性 更注重材质感和舒适感 愿意为值得的新品买单[3] 京东新品营销活动成果 - 活动上线一周内新品销售额环比增长近两倍[7] - 凯乐石新品成交增长近32倍 蕉内新品成交额暴涨12倍 鄂尔多斯新品成交额飙升近13倍 波司登新品成交额狂增近4倍[7] 服饰行业新品挑战 - 时尚服饰是行业公认的新品难点 SKU极多 用户偏好差异化强 潮流更迭迅猛 非结构化信息难以量化分析[11] - 新品窗口期极短可能只有两周 试错成本高 容易上新即滞销[12] 京东新品战略布局 - 发布新品成长百千亿计划 全年计划帮助60000款新品年销售破百万 6000款新品年销售破千万 600款新品年销售破亿[12] - 2025年加码百亿流量和百亿资金扶持新品 是京东历史上最大力度投入[12] 新品营销方法论创新 - 以材质为核心线索策划内容 围绕羊绒 纯棉 羽绒 防水透汽面料四大核心材质赛道组织上新[13] - 通过趋势预测-共创研发-测试验证-上市运营完整链路提升新品命中率[13] - 采用AIGC视觉内容为引爆点 包括裸眼3D广告 AIGC视频生成 AR试穿 3D商品图等技术[29] 技术赋能效果 - 波司登通过AIGC动态视频内容展示 站内转化率整体提升20%-30% 用户停留时长明显延长[29] - 凯乐石利用AR虚拟试穿与户外情景模拟功能 实现线下体验线上化[29] - 波司登新品通过关键词引导曝光量同比提升约30%[26] 跨品类应用拓展 - 针对3C打造Apple重磅新品周 分场景和人群串联全周期[30] - 家电家居品类通过钛厨具新品活动实现销售目标达成248%[30] - 商超品类打造中秋IP新品活动 IP联名新品爆发显著[30] 长期价值创造 - 活动结束后通过新品联播 搜索联动 频道沉淀等方式延长新品生命周期[14] - 建立从选得准 推得稳 爆得快的新品全链路营销机制[26] - 将新品推广从经验主导转变为可复用的标准化流程[26]

淘宝出海业务加速背景 - 淘宝出海业务自2015年存在但去年开始加速 今年4月财年起新用户同比增速超200% [4] - 加速核心原因是履约确定性、支付注册门槛、用户数据三方面出现拐点 集团内部组织更紧密且各部门共背业绩目标 [4] - 目标客户是淘天平台没有出海经验的内贸商家 收取4%-10%佣金提供一键出海服务 非全托管模式保留商家定价权经营权用户资产 [4] 关键拐点与基础设施成熟 - 2020年开始建设直邮网络 2023年底至2024年初基础设施完全成熟 [12] - 履约确定性提升因中央算法模型成熟 可精准预估多件商品打包后重量体积运费 2022-2023年验证并规模化 [13][14] - 支付与注册门槛降低因集团组织调整 海外用户可用社交账号一键登录和本地信用卡支付 2023年底开始实施 [14] - 新用户增速自今年4月至8月同比达200% 一半以上是外语用户 因新增英语俄语马来语泰语版本 [14] 业务推进阶段与行业扩展 - 从大服饰行业切入因服饰是淘宝优势品类且海外退货率低 [18] - 2024年双11前扩展至全品类包括3C数码家居运动户外快消等 针对不同行业利润率和退货率设计不同佣金费率 [18] - 签约出海商家超100万 用时10个月左右 最初目标是50%商品可被包邮服务覆盖 [19][21][22] 核心壁垒与差异化优势 - 商家生态优势因商家本就生长在淘宝 海外销售额好评粉丝累积至原有淘宝店铺 [23][24][25] - 差异化核心是在丰富性基础上提供确定性 有海量非标有设计感商品 非单纯追求低价 [26] - 通过中央算法提供价格时效服务确定性 如商品入库前算法计算任意组合打包重量体积给出确定运费 [27][28] - 物流网络开放与菜鸟顺丰等合作 AIDC物流部管理合作公司确保价格时效服务符合标准 [30] 集团内部协同机制 - 全球化是阿里核心战略之一 打通国内和海外电商用好两种资源形成合力 [35] - AIDC和淘天合作更紧密 淘宝出海适合协同推进 如招商和行业联动使命一致帮助淘系商家增长 [37][39] - 协同机制包括设立一致业绩目标 如大服饰品类招商设定商家渗透率指标由淘天国内团队和阿里国际团队共同承担 [42] 与速卖通Lazada的协同互补 - 绝大部分是合作与协同 互补远大于内部竞争 因全球化市场是蓝海 [45] - 物流协同体现为AIDC物流部横向打通 与速卖通物流部同一大部门仓储统一管理 如双11期间整合所有平台订单量共同包机降成本 [46] - 商品协同体现为速卖通引入淘宝优势品类如服饰 天猫品牌商家一键入驻Lazada平台 [47] - 市场差异明显 速卖通主力市场在欧美 淘宝出海核心区域在基于华人文化圈的亚洲及澳洲加拿大等 华人用户占比超80% [49][51] 业务模式与成本优势 - 非全托管模式 为内贸商家提供一键出海方案 商家无需重新开店上架商品组建海外团队或海外备货 [54] - 显性成本风险较低 商家无需投入运营成本人力成本 无需承担库存风险资金压力 [56][57][58] - 确收GMV优势因海外退货率低 平台提供退货保障由保险公司承保 商家无需处理跨境退货流程和承担逆向物流处理成本 [59][61] - 佣金比例4%-10%参考行业利润率和商家在天猫平台已有收费标准 包含跨境物流营销引流支付本地化翻译退货保障等服务 [62][63][64] 平台投入与增长目标 - 平台在商家和消费者两侧大量投入 商家侧投入用于覆盖履约成本如物流退货 目标尽快达到收支平衡 [65][67] - 用户侧补贴用于市场传播和新用户权益 如双11的10亿补贴 后续投入量级比去年更大 [67] - 核心目标是用户数和成交规模 希望未来三年增速持续保持两位数 [69][70]

全社会用电量数据 - 8月全社会用电量10154亿千瓦时 同比增长5% [3] - 第一产业用电量164亿千瓦时 同比增长9.7% [3] - 第二产业用电量5981亿千瓦时 同比增长5% [3] - 第三产业用电量2046亿千瓦时 同比增长7.2% [3] - 城乡居民生活用电量1963亿千瓦时 同比增长2.4% [3] - 1-8月全社会用电量累计68788亿千瓦时 同比增长4.6% [3] 成品油价格调整 - 汽柴油价格不作调整 未调金额纳入下次调价时累加或冲抵 [3] 通信业运行情况 - 固定互联网宽带接入用户总数达6.89亿户 比上年末净增1885万户 [4] - 100Mbps及以上用户达6.55亿户 占总用户数95.2% [4] - 1000Mbps及以上用户达2.33亿户 比上年末净增2664万户 [4] - 千兆用户占总用户数33.9% 较上年末提升3个百分点 [4] 平台监管动态 - 市场监管总局约谈货拉拉要求落实反垄断合规主体责任 [4] - 国家网信办对今日头条平台采取约谈等处置措施 [4] - 国家网信办对UC平台采取约谈等处置措施 [5] 直播电商监管 - 市场监管总局起草《直播电商监督管理办法》已进入法制审查程序 [5] - 该办法近期将正式发布出台 [5] 全球经济展望 - 经合组织预计2025年全球经济增速3.2% 较6月预测上调0.3个百分点 [5] - 预计2026年全球经济增速将放缓至2.9% [5] 新股申购信息 - 长江能科申购代码920158 发行价5.33元/股 申购上限142.5万股 [2] 上市公司公告 - 天普股份股票将再次停牌核查 [7] - 海立股份澄清借壳重组等传闻不实 [7] - 贵广网络澄清与华为云算力合作传闻不实 [8] - 上纬新材完成股份过户 控股股东及实控人变更 [8] - 福龙马城市服务机器人对外销售占比极低 [8] - 华凯易佰董事长配偶拟不低于2000万元增持股份 [8] - 康泰医学彩色多普勒超声诊断系统获CE证书 [8] - 冠中生态筹划控制权变更事项继续停牌 [8] - 华菱线缆拟收购三竹智能控制权切入机器人业务 [8] - 国林科技称欧盟反倾销税不会产生重大影响 [8] - 平高电气中标约13.69亿元国家电网项目 [8] - 初灵信息间接持有摩尔线程0.0229%股份占比很小 [8]

新华社上海9月23日电（记者王默玲）9月23日，由上海市企业联合会、上海市企业家协会、上海市经济 团体联合会等机构共同发布的2025上海百强企业榜单出炉。上海百强企业2024年营业收入总额达10.03 万亿元，连续第三年站稳10万亿元大关。 从行业表现来看，上海百强企业榜单中，集成电路制造、智能终端制造、电商、海洋运输、保险业等企 业营业收入或净利润增长幅度较高。 【纠错】 【责任编辑:王頔】 值得注意的是，上海民营百强企业2024年经济效益快速增长。2024年，上海民营百强企业营业收入总额 达3.3万亿元，首次突破3万亿元大关，同比增长9.26%；净利润合计为2245.5亿元，增长率达69.50%。 据上海市企业联合会介绍，民营百强表现强劲的背后有两点值得关注：一是零售电商细分行业头部企业 净利润大幅增加；二是信息技术、集成电路等新兴产业企业正高速成长壮大，共同对上海民营百强企业 的净利润增长发挥重要支撑作用。 ...

股东减持计划 - 阿里巴巴关联企业杭州灏月计划减持苏宁易购股份不超过2.63亿股 占剔除回购账户后总股本2.85% [1] - 减持通过集中竞价或大宗交易进行 时间为公告发布后15个交易日起三个月内 原因为"基于自身商业安排" [1] - 按最新股价1.87元计算 最高减持金额约4.9亿元 减持后持股比例将从20.09%降至17.24% [1][6] 股权结构与控制权 - 杭州灏月当前为第一大股东持股20.09% 张近东个人持股17.70%为第二大股东 新新零售创新基金二期持股17.04%为第三大股东 [6] - 公司处于无控股股东和实际控制人状态 董事会6席非独立董事中苏宁系占2席 阿里系占1席 南京国资占1席 [6] - 若完成最高数量减持 阿里巴巴持股比例将低于张近东个人持股 [6] 历史投资与损益 - 阿里巴巴2015年以283亿元投资苏宁易购 认购价每股15.23元 获得19.99%股权成为第二大股东 [3] - 以当前股价1.78元计算 阿里巴巴持股账面浮亏约250亿元 [6] - 苏宁曾在2017-2018年分三次减持阿里股份 套现金额超200亿元 [6] 阿里巴巴减持背景 - 此次减持是阿里巴巴对零售板块系统性"瘦身"的延续 2024年12月以74亿元出售银泰百货全部股份 2025年1月以131.38亿港元出售高鑫零售全部股份 [7] - 2025年4月三江购物公告阿里系拟减持不超过3%股份 彼时阿里持股32%为第二大股东 [7] - 杭州灏月2025年已清仓减持丽人丽妆全部17.57%股权获4.86亿元 减持圆通速递2%股份套现8.47亿元 美凯龙减持计划仍在推进中 [8] 市场反应与公司现状 - 减持公告后次日股价开盘跌停 收盘报1.78元跌幅4.8% 市值165亿元 [3] - 公司前身为1990年创立的苏宁电器 2004年深交所上市 2008年营收498.97亿元超越国美成为行业第一 2013年销售额达1052.92亿元超越当时阿里巴巴 [3] - 2015年与阿里战略合作 双方计划通过资源整合共同打造O2O移动应用产品 [3][4]

评选活动概况 - 凤凰卫视和凤凰网发起"2025凤凰之星上市公司评选"颁奖典礼 于广州举行 设置九大奖项覆盖创新 回报 责任 成长 品牌 全球化等关键领域[1] - 奖项包括最佳创新上市公司 最佳股东回报上市公司 最具社会责任上市公司 最佳雇主奖 最具成长潜力上市公司 最具品牌影响力上市公司 最佳全球商业贡献上市公司 最佳出海全球化年度案例 最佳IPO公司[1] 最佳创新上市公司评选标准 - 评选聚焦企业核心技术突破与创新生态构建 以研发投入强度 专利转化率 科研人才占比为核心指标 纳入数字化与绿色化转型等辅助指标[2] - 采用硬技术突破+模式创新+生态协同的三维立体评价框架 筛选契合时代发展需求的科技创新上市公司[2] - 经过五大核心维度综合评估和专家评审团专业打分 阿里巴巴-W获得该奖项[2] 阿里巴巴创新战略与成果 - 公司实施用户为先 AI驱动战略 核心业务增长加速 通过整合消费平台产生显著协同效应 带动月度活跃消费者及日订单量创新高[4] - 云智能集团收入加速增长 AI收入在云外部商业化收入占比显著 未来将围绕大消费和AI+云两大战略重心持续投入[4] - 以阿里云为基础攻克分布式计算 云原生数据库等核心技术 成为全球排名前列公有云服务商 通义千问生成式AI技术应用于电商客服 内容创作 工业设计 生物医药等领域[6] - 在数据安全 区块链领域持续投入 实现技术向善理念[6] 业务模式创新与全球化 - 从淘宝打破线下零售壁垒 到天猫定义品牌电商标准 再到淘宝直播激活人货场新逻辑 持续重塑中国消费市场形态[6] - 高德地图从导航工具升级为生活服务入口 渗透亿万用户日常 速卖通和Lazada连接中国供应链创新能力与全球消费者 推动全球贸易普惠化[6] - 公司从美股回归港股 从电商平台发展为数字经济基础设施服务商 创新超越企业成长史 见证中国数字技术从跟跑到领跑的蜕变[7]