公司财务表现 - 2025年上半年营业收入53.48亿元，同比下降0.83% [2] - 归属于上市公司股东的净利润7.18亿元，同比增长56.18% [2] - 利润总额8.16亿元，同比增长65.64%，主要因投资收益增长 [2] - 基本每股收益0.4714元/股，同比增长56.20% [2] - 经营活动现金流量净额为-1.40亿元，投资活动现金流量净额为-1.58亿元 [2][11] 业务板块分析 - 医药医疗板块收入7.07亿元，同比下降19.74%，净利润1.18亿元 [5] - 金融投资板块中广发证券投资收益10.76亿元（+53.19%），中华保险投资收益8630万元（+143.94%） [6] - 国内外贸易板块收入46.34亿元（+3.20%），净利润2237.85万元（+40.52%） [6] - 能源开发板块收入133万元，净利润亏损3.29亿元 [7] 行业环境 - 疫苗行业面临竞争加剧，人用狂犬病疫苗生产企业数量增加，新生儿数量下降影响接种量 [3] - 钢铁行业处于下行周期，螺纹钢价格区间3344-未明确上限元/吨 [3] - 煤炭市场供大于求，秦皇岛Q5500动力煤价格从767元/吨跌至621元/吨 [3] - 原油价格震荡回落，布伦特原油从74.64美元/桶跌至67.61美元/桶 [3] - 纺织品服装出口额1439.8亿美元，同比增长0.8% [3] 核心竞争力 - 成大生物人用狂犬病疫苗连续十余年市场占有率领先，乙脑灭活疫苗为国内唯一在售产品 [3] - 拥有四大疫苗技术平台（细菌疫苗、病毒疫苗、多联多价疫苗、重组蛋白疫苗） [8] - 营销网络覆盖全球30多个国家和地区，服务2000余家客户 [3] - 国际贸易业务实施大客户合作战略，覆盖亚洲、美洲、欧洲市场 [3] 重要事项 - 新疆宝明矿业因用地许可未完整取得继续停产9个月 [7] - 公司抵押成大大厦获得12亿元综合授信额度 [11] - 衍生品投资中商品期货业务损益23.24万元，远期结汇业务损益116.63万美元 [14] - 对子公司担保余额16.10亿元，对外担保余额6600万元 [21]

基金基本信息 - 海富通中证2000增强策略ETF（基金代码：159553）是交易型开放式指数证券投资基金，跟踪标的为中证2000指数，采用量化增强策略追求超越基准的收益表现 [1] - 基金合同生效于2024年3月27日，于2024年4月15日在深圳证券交易所上市交易，报告期末基金份额总额为9,326,751.00份，期末基金资产净值为13,652,227.11元 [1][2] - 基金管理人为海富通基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司，投资目标为控制日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差不超过6.50% [1] 财务表现 - 2025年上半年基金实现本期利润2,070,828.34元，加权平均基金份额本期利润0.2552元，本期基金份额净值增长率为23.12% [2] - 期末基金份额净值为1.4638元，基金份额累计净值增长率为46.38%，本期加权平均净值利润率为19.70% [2] - 期末可供分配利润为4,188,284.86元，期末可供分配基金份额利润为0.4491元 [2] 业绩比较 - 过去六个月基金份额净值增长率为23.12%，同期业绩比较基准（中证2000指数收益率）为15.24%，超额收益达7.88% [3] - 过去一年基金净值增长率为59.16%，业绩比较基准收益率为47.00%，超额收益为12.16% [3] - 基金自合同生效以来累计净值增长率为46.38%，表现显著优于业绩比较基准 [3][4] 投资策略与运作 - 基金采用量化增强策略，通过多因子alpha模型预测股票超额回报，在风险控制基础上优化投资组合，同时保持对标的指数的有效跟踪 [1] - 上半年国内经济温和复苏，GDP增长保持5%以上，中证2000指数表现亮眼，上涨15.24%，中小盘风格占优 [11][12] - 基金通过量化模型优选个股，控制行业和风格暴露，在满足分散投资和合同约束前提下提升风险调整后超额收益 [12] 基金经理信息 - 基金经理李自悟具有17年证券从业经验，2024年3月起管理本基金，同时管理海富通中证500增强等多只基金 [7] - 原基金经理朱斌全于2025年6月离任，曾任基金经理助理王宁宁具有8年证券从业经验 [7][8] - 基金经理团队采用量化投资方法，积极探索新的数据源和超额来源，在选股模型、行业择时和风格配置等方面持续优化 [12] 资产配置情况 - 期末基金资产总额13,804,518.18元，其中股票投资13,336,346.20元，占资产总额的96.60% [17] - 货币资金26,961.20元，结算备付金143,026.79元，存出保证金3,926.58元，应收清算款119,464.03元 [17] - 交易性金融资产公允价值变动收益为479,995.95元，股票投资成本为12,856,350.25元 [25] 基金管理人情况 - 海富通基金管理有限公司成立于2003年4月，注册资本3亿元人民币，股东为国泰海通证券股份有限公司和法国巴黎资产管理BE控股公司 [4] - 截至2025年6月30日，海富通基金管理旗下运作的公募基金共有98只，涵盖股票型、混合型、债券型、货币市场型等多种产品类型 [5][6] - 公司建立了完善的风险管理体系，设立审计及风险管理委员会和风险管理委员会，实施三层次风险管理架构 [29] 市场展望与运作说明 - 基金管理人对下半年权益市场保持乐观，认为经济复苏态势将持续，预计GDP全年实现5%以上增速概率较大 [13] - 市场竞争格局改善，企业利润有望在下半年由负转正，产业升级将提升制造业竞争力和盈利能力 [13][14] - 市场流动性充裕，风险偏好回升，外资和交易型资金积极入场，国内权益市场正在逐步复苏 [14]

基金概况 - 基金名称为富国中证A50交易型开放式指数证券投资基金，简称富国中证A50ETF，场内简称中证A50ETF，基金主代码为159591 [1] - 基金运作方式为契约型交易型开放式，基金合同生效日为2024年3月7日，上市日期为2024年3月18日，在深圳证券交易所上市 [1] - 基金管理人为富国基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司 [1] - 报告期末基金份额总额为837,905,682份，期末基金资产净值为961,146,811.83元，期末基金份额净值为1.1471元 [1][2] - 投资目标为紧密跟踪标的指数中证A50指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用完全复制法构建投资组合 [1] 基金业绩表现 - 本期利润为4,819,120.98元，本期已实现收益为83,437,296.71元 [2] - 本期基金份额净值增长率为0.85%，同期业绩比较基准收益率为-0.60%，超额收益为1.45% [2] - 过去一年基金份额净值增长率为17.37%，业绩比较基准收益率为13.92%，超额收益为3.45% [2] - 自基金合同生效起至今基金份额累计净值增长率为14.71% [2] - 加权平均基金份额本期利润为0.0042元，本期加权平均净值利润率为0.37% [2] 投资组合情况 - 期末投资组合中股票投资占基金资产净值比例为99.82%，公允价值为958,356,579.86元 [9][25] - 按行业分类，制造业持仓占比最高，达55.90%，公允价值为537,309,846.86元；金融业占比17.75%，公允价值为170,579,076.52元；采矿业占比6.56%，公允价值为63,011,034.50元 [27] - 按市场层次分类，第一层次公允价值计量为957,866,673.84元，第二层次为15,385.54元，第三层次为474,520.48元 [27] - 基金持有招商银行股票1,452,052股，占基金资产净值比例6.94% [18] 基金管理人 - 富国基金管理有限公司成立于1999年4月13日，是经中国证监会批准设立的首批十家基金管理公司之一，注册资本金5.2亿元人民币 [3] - 公司股东包括国泰海通证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、加拿大蒙特利尔银行及山东省金融资产管理股份有限公司 [3] - 截至2025年6月30日，公司共管理391只公开募集证券投资基金 [4] - 本基金基金经理为苏华清，自2024年3月7日起任职，具有7年证券从业经验 [6] 市场回顾与展望 - 2025年上半年上证综指上涨2.76%，沪深300上涨0.03%，创业板指上涨0.53%，中证500指数上涨3.31% [7] - 春节后国内大模型发展缩小了中美AI发展认知差异，市场以AI为核心开启新一轮上行 [6] - 4月初中美关税摩擦升级，4月8日中央汇金增持ETF维护市场稳定 [6] - 5月7日国内推出全面降准降息等金融支持政策，中美在关税问题上达成共识缓解贸易摩擦 [6] - 展望下半年，稳定资本市场政策逐步深入人心，企业盈利有望逐步改善，科技板块有望进一步打开估值空间 [7] 基金费用结构 - 基金管理费按前一日基金资产净值的0.15%年费率计提，本期发生额为972,282.20元 [17] - 基金托管费按前一日基金资产净值的0.05%年费率计提，本期发生额为324,094.13元 [17] - 本期交易费用为692,009.62元，其中佣金支出为94,081.98元，55.60%支付给关联方国泰海通证券 [16][17]

存款搬家现象与背景 - 2019年以来中国居民存款大幅增长，2022年至2023年年中增速进一步加快，形成庞大超额存款规模[3][5] - 居民存款增长水平在2023年Q1见顶后大幅回落至2024年Q2见底，2025年上半年略微回升[12] - 截至2025年6月，居民部门境内人民币存款规模超过160万亿元，超额存款规模或达60万亿元[18] 存款搬家的理论本质 - 存款搬家本质是居民资产配置偏好均值回归，AIAE（投资者权益资产配置比例）是更好指标[13][14] - AIAE指标在去年8月底仅为14.18%，为2019年初以来最低水平，9月升至16.49%，今年6月底为16.54%，处于中位偏低水平[15] - 传统市盈率均值回归框架失效，新框架下股票配置偏好均值回归更有效[14] 存款搬家的宏观影响 - 财政存款搬家至企业存款，M1同比和M1-M2剪刀差回升，反映经济活力上升[5] - 企业-居民存款同比剪刀差对A股企业盈利有一年领先预测效应，去年Q3企业存款同比改善预示今年Q3 A股盈利见底回升[7] - 居民存款增长水平下降时期往往对应经济回暖，股市迎来增量资金[10] 存款搬家的市场影响 - 存款搬家至非银机构意味着股市获得增量资金，推动A股估值中枢上移[9] - 预计本轮牛市万得全A指数最高点位有望超过6600点[26] - 修正ERP指标显示当前市场已进入牛市中期，类似2014年10月和2020年6月[26] 中长期资金入市规模 - 保险和理财资金今年有望向股市导入约7000亿元中长期资金[35] - 保险资金运用余额从2020Q1的19.4万亿元扩大到2025Q1的34.9万亿元，权益配置占比保持在12%-13%[29] - 银行理财权益投资余额从2020Q4的2180亿元提升至2025Q1的4464亿元，五年翻番，但仅占理财总资产1.94%[34] 保险资金入市详情 - 2023-2024年保费收入连续两年增长率约10%，今年上半年同比增长超5%[29] - 监管已核准三批共2220亿元险资长期资金专属基金，投向宽基指数成份股和周期蓝筹[30] - 2025年险资有望带来4324亿增量资金入市[29] 理财资金入市趋势 - 理财业绩基准从2023年初的3.88%下滑至2025年6月的2.54%，累计压缩134bp[37] - 假设理财资产今年增长15%，权益配置比例提升至2%，则入市资金约1256亿[34] - 银行固收+理财产品规模达13.92万亿元，占理财总规模47.28%，2024年平均收益率3.29%[41] 政策环境与产品创新 - 银行理财正式获得参与A股IPO网下打新资格，光大理财、宁银理财已率先试水[40] - 固收+及多资产策略因收益风险特征更优受青睐，平均回报达3%左右[39] - 万能险结算利率从2018年4%-4.4%连续下调至2024年底2.5%，2025年6月徘徊在2.5%-2.6%[36] 资产配置偏好变化 - 红利资产现金回报约4%，显著高于理财和万能险2.5%的收益水平[42] - 居民储蓄率走高主要受投资行为影响而非消费率变化，购房意愿仍未明显恢复[22] - 70个大中城市二手住宅价格指数自2021年四季度以来持续环比负增[22] 高风险偏好资金入市 - 牛市分为两阶段，第一阶段普涨，第二阶段取决于产业景气和资金渠道[45][47] - 2024年牛市第一阶段为2024年9月24日至11月7日，目前尚未进入典型第二阶段[49][50] - 个人投资者更偏好弹性品种，行业主题型ETF个人持有占比达74%[54] ETF与公募资金动向 - 924行情期间股票型ETF资金净流入近3000亿元，双创ETF单周净流入超1000亿元[54] - 主动型公募单季度净赎回规模维持约1000亿元左右，对重仓股形成制约[56] - 在景气赛道如新消费、机器人、人工智能和创新药方向，主动型基金存在明显超额收益[57][58] 产业投资机会 - 永赢先进制造智选基金份额从2024年底14亿份增长至2025Q2的75亿份，资金净申购超100亿元[58] - 代表性基金在机器人、人工智能和创新药领域显著跑赢相关指数[61] - 新赛道公司业务复杂度高，市值指标难以反映公司质地，适合主动权益布局[57]

基金基本信息 - 基金全称为长盛同智优势成长混合型证券投资基金（LOF），场内简称长盛同智LOF，基金主代码160805 [1] - 基金成立于2007年1月5日，上市日期为2007年2月16日，在深圳证券交易所上市交易 [1] - 基金管理人为长盛基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司 [1] - 报告期末基金份额总额为460,688,271.75份，期末基金资产净值为300,986,434.19元 [1][2] 投资策略与目标 - 投资目标为主要投资于业绩能够持续优势成长的成长型上市公司，追求基金资产增值和收益的最大化 [1] - 投资策略为主动管理的混合型基金，采用自上而下的路径，偏重选股能力的发挥 [1] - 业绩比较基准为沪深300指数收益率×65%＋上证国债指数收益率×30%＋一年定期存款利率×5% [1] - 股票投资占基金资产的比例范围为30%-95%，债券投资占基金资产的比例范围为0%-65% [1] 本期业绩表现 - 本期利润为-18,422,200.52元，本期已实现收益为-23,195,691.77元 [2] - 本期基金份额净值增长率为-5.62%，同期业绩比较基准收益率为0.61% [2][6] - 过去一个月基金份额净值增长率为3.73%，过去三个月为-0.21%，过去六个月为-5.62% [2] - 期末基金份额净值为0.6533元，基金份额累计净值增长率为93.71% [2] 资产配置情况 - 期末股票投资公允价值为281,376,229.44元，占基金资产净值比例为93.48% [9][33] - 制造业投资占比最高，公允价值为132,300,396.46元，占基金资产净值比例43.96% [33] - 金融业投资公允价值为123,297,572.60元，占基金资产净值比例40.96% [33] - 货币资金为21,294,225.18元，结算备付金为1,983,227.94元 [9] 投资组合调整 - 减少了周期行业的配置，增加了稀土行业的配置 [5] - 增加了大金融板块的配置，包括银行和非银行业 [6] - 减仓食品饮料行业，增加了部分低位绩优成长股的配置 [6] - 在化工、半导体、军工等行业增加了部分业绩高增长、估值合理的个股配置 [6] 市场展望与投资策略 - 上半年国内宏观经济维持平稳增长，出口超市场预期，成为重要拉动力 [4] - 上半年指数震荡上行，行情偏成长投资和主题投资，小市值股票表现优于大盘股 [5] - 展望下半年，预期政策刺激力度加大，宏观经济有望保持稳定增长 [7] - 预计业绩高速增长、估值较低的个股有望迎来估值修复，大盘价值股也有望估值提升 [7] 基金管理人情况 - 长盛基金管理有限公司成立于1999年3月26日，注册资本为2.06亿元 [4] - 公司股东为国元证券股份有限公司（41%）、新加坡星展银行有限公司（33%）、安徽省信用融资担保集团有限公司（13%）、安徽省投资集团控股有限公司（13%） [4] - 截至2025年6月30日，基金管理人共管理七十三只开放式基金，并管理多个全国社保基金组合和私募资产管理计划 [4]

基金基本信息 - 基金全称为富国中证国有企业改革交易型开放式指数证券投资基金，场内简称为ETF国企改革，基金主代码为159528 [3] - 基金采用完全复制法跟踪中证国有企业改革指数，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2% [3] - 报告期末基金份额总额为31,320,773.00份，期末基金资产净值为33,159,457.62元，期末基金份额净值为1.0587元 [3][4] 基金管理人与托管人 - 基金管理人为富国基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行股份有限公司 [1][3] - 富国基金管理有限公司成立于1999年4月13日，是首批十家基金管理公司之一，目前注册资本5.2亿元，拥有公募基金、社保、企业年金等全部业务牌照 [5] - 2025年3月14日，国泰君安证券吸收合并海通证券，合并后存续公司更名为国泰海通证券股份有限公司，成为基金管理人的主要股东 [6] 财务表现 - 本期利润为-1,243,666.30元，本期已实现收益为-615,237.11元 [4] - 本期基金份额净值增长率为-1.31%，同期业绩比较基准收益率为-1.72% [4][13] - 过去六个月份额净值增长率为-1.31%，过去一年份额净值增长率为8.60% [4] 投资组合与运作 - 报告期末交易性金融资产为33,016,925.30元，全部为股票投资 [16] - 基金投资于标的指数成份股和备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80% [19] - 基金管理人采用量化和人工管理相结合的方法处理大额申购赎回事件，将跟踪误差控制在合理水平 [12] 市场回顾与展望 - 2025年上半年上证综指上涨2.76%，沪深300上涨0.03%，创业板指上涨0.53%，中证500指数上涨3.31% [12] - 市场经历AI板块上涨、中美关税摩擦、汇金增持ETF、金融支持政策出台等事件，整体振幅加大 [11][12] - 展望下半年，稳定资本市场政策逐步深入人心，企业盈利有望改善，科技板块有望进一步打开估值空间 [13] 关联交易与持仓 - 本期通过关联方申万宏源的股票交易成交金额为403,770.00元，占当期股票成交总额的1.67% [33] - 报告期末持有国泰海通（601211.SH）52,900股，占基金资产净值比例3.06% [35] - 自2025年5月20日起，基金管理人自主承担本基金项下固定费用 [35] 流动性风险管理 - 基金管理人采用监控持仓集中度、逆回购交易到期日、流动性受限资产比例等方式防范流动性风险 [38] - 基金合同设计了巨额赎回条款，控制开放申购赎回带来的流动性风险 [38] - 基金投资于一家上市公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，但标的指数成分券不受此限 [36]

基金产品概况 - 华夏恒生生物科技ETF（QDII）是跟踪恒生生物科技指数的交易型开放式指数证券投资基金，基金代码159892，在深圳证券交易所上市，上市日期为2021年10月19日 [1] - 基金合同生效于2021年9月29日，报告期末基金份额总额为5,933,266,022.00份，期末基金资产净值为4,304,918,554.18元，期末基金份额净值为0.7256元 [1][6] - 基金采用完全复制策略为主，辅以替代性策略、衍生品投资策略等，投资目标为力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.3%，年跟踪误差不超过2% [1] 财务表现 - 2025年上半年本期利润为1,791,682,935.73元，本期已实现收益为371,906,104.48元 [2] - 本期基金份额净值增长率为51.45%，同期业绩比较基准（恒生生物科技指数收益率经汇率折算）增长率为51.82%，本期跟踪偏离度为-0.37% [3][14] - 加权平均基金份额本期利润为0.2408元，本期加权平均净值利润率为41.79% [6] 投资组合运作 - 期末股票投资公允价值为4,206,196,815.82元，占基金资产主要部分，基金投资公允价值为81,504,984.08元 [21] - 基金投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具，投资标的指数成份股、备选成份股的资产不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80% [24] - 报告期内基金应对了投资者的日常申购、赎回和成份股调整等工作，流动性服务商包括中信建投证券、中信证券等多家证券公司 [13] 管理人及托管人 - 基金管理人为华夏基金管理有限公司，是境内ETF基金资产管理规模最大的基金管理公司之一，拥有广泛的ETF产品线 [4][5] - 基金托管人为中国农业银行股份有限公司，境外资产托管人为布朗兄弟哈里曼银行 [1][33] - 基金经理赵宗庭自2021年9月29日起管理该基金，具有17年证券从业经验 [8] 市场环境与运作分析 - 2025年上半年港股市场表现强劲，主要指数和个股显著上涨，南向资金持续流入，AI科技、新消费、创新药等板块表现突出 [12][13] - 汇率方面，美元兑港币汇率在5月初触及7.75的强方兑换保证水平，6月中旬触及7.85的弱方兑换保证水平，港币对人民币汇率因人民币对美元升值呈现贬值 [13] - 当前AH股溢价率已回落至历史低位区间，港股配置价值显著提升，港股市场对流动性环境变化更为敏感，估值弹性更为显著 [15]

基金基本信息 - 基金全称为华夏国证消费电子主题交易型开放式指数证券投资基金，简称华夏国证消费电子主题ETF，场内简称消费电子ETF，基金主代码159732 [3] - 基金运作方式为交易型开放式，基金合同生效日为2021年8月12日，上市日期为2021年8月23日，在深圳证券交易所上市 [3] - 报告期末基金份额总额为2,402,447,904.00份，期末基金资产净值为1,961,986,067.26元，期末基金份额净值为0.8167元 [3][4] - 基金管理人为华夏基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司 [3] 投资策略与目标 - 投资目标为紧密跟踪标的指数国证消费电子主题指数，追求日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2% [3] - 主要投资策略包括完全复制策略、替代性策略、衍生品投资策略、债券投资策略等 [3] - 基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，在股票基金中属于较高风险、较高收益的产品 [3] 财务表现 - 本期利润为-103,511,308.00元，本期已实现收益为-52,049,591.69元 [4] - 本期基金份额净值增长率为1.47%，同期业绩比较基准增长率为1.01%，跟踪偏离度为+0.46% [4][13] - 过去六个月份额净值增长率为1.47%，过去一年为21.71%，过去三年为5.61%，自基金合同生效至今为-18.33% [4] 投资组合与资产配置 - 期末股票投资公允价值为1,952,130,301.51元，债券投资公允价值为497,632.72元 [16] - 货币资金为19,666,157.21元，结算备付金为1,558,909.73元，存出保证金为268,904.85元 [16] - 交易性金融资产总额为1,952,627,934.23元，其中股票投资估值增值为14,528,081.66元 [16][23] 基金管理人 - 华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一 [5] - 公司是境内ETF基金资产管理规模最大的基金管理公司之一，产品线覆盖宽基指数、行业主题指数、策略指数等 [6] - 基金经理为华龙，自2023年6月29日起任职，具有9年证券从业经验 [9] 市场与行业展望 - 国内经济延续企稳回升态势，上半年GDP同比增速5.3%，消费和出口数据相对亮眼 [11] - 权益市场整体呈现震荡上行走势，科技板块投资热情高涨，有色金属、银行、传媒等板块表现最优 [11][12] - 受益于全球半导体行业周期底部上行以及AI大模型发展，消费电子行业未来盈利有望上升 [13] 基金运作情况 - 本报告期基金申购款为4,940,000,000.00元，基金赎回款为-4,659,000,000.00元 [17][23] - 基金流动性服务商包括东方证券、中信建投证券、中信证券等多家证券公司 [12] - 本基金本报告期未进行利润分配，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值低于五千万元的情形 [14]

基金概况 - 华夏中证智能汽车主题ETF（代码159888）为交易型开放式指数证券投资基金，跟踪中证智能汽车主题指数，追求跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2% [1] - 基金成立于2021年5月13日，上市日期为2021年5月21日，报告期末基金份额总额为78,446,068.00份，期末基金资产净值为84,552,770.49元 [1] - 基金管理人为华夏基金管理有限公司，托管人为中信银行股份有限公司，流动性服务商包括东方证券、中信建投证券、中信证券等多家机构 [1][8] 财务表现 - 2025年上半年基金利润为4,098,692.17元，加权平均基金份额本期利润为0.0512元，本期基金份额净值增长率为3.57% [2] - 期末基金份额净值为1.0778元，基金份额累计净值增长率为7.78%，同期业绩比较基准收益率为3.62%，跟踪偏离度为-0.05% [2][9] - 本期已实现收益为3,823,897.46元，期末可供分配利润为6,106,702.49元，期末可供分配基金份额利润为0.0778元 [2] 投资组合 - 期末股票投资占比基金资产净值99.78%，全部为交易性金融资产，公允价值84,368,960.94元 [12][29] - 行业分布集中度高，制造业占比72.59%，信息传输、软件和信息技术服务业占比27.19% [30] - 投资策略采用完全复制法，按照标的指数成份股及权重构建股票投资组合，投资于标的指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的90% [7][16] 运作管理 - 基金经理司帆管理14年证券从业经验，2022年8月22日起任职，同时管理22只产品，总资产规模约178.79亿元 [6] - 基金通过优化申购赎回处理、成分股调整及流动性服务商机制保障平稳运行，报告期内无异常交易行为 [6][8] - 华夏基金为境内ETF管理规模领先的基金管理公司，产品线覆盖宽基指数、行业主题指数等多类ETF [3] 市场展望 - 宏观经济层面，受益于消费刺激政策及出口增长，上半年社零同比增速5.0%，出口累计增长5.9%，为经济增长提供支撑 [8] - 权益市场估值处于较低水平，政策宽松预期下，财政支出提速及降息空间可能进一步夯实A股和港股上涨基础 [9] - 智能汽车主题指数聚焦终端感知、平台应用等细分领域，代表智能汽车产业整体表现 [7]

基金概况 - 华夏中证1000ETF（基金代码：159845）为交易型开放式指数证券投资基金，跟踪中证1000指数，追求日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2% [1] - 基金成立于2021年3月18日，截至2025年6月30日，基金份额总额为14,654,425,606.00份，资产净值为38,226,981,314.51元，份额净值为2.6086元 [1][17] - 基金管理人为华夏基金管理有限公司，托管人为招商银行股份有限公司，流动性服务商包括中信证券、中金公司等19家券商 [1][13] 财务表现 - 2025年上半年实现本期利润3,587,964,547.03元，加权平均基金份额本期利润0.2727元，本期已实现收益1,875,209,531.46元 [2] - 报告期内基金份额净值增长率为7.48%，同期业绩比较基准（中证1000指数收益率）增长率为6.69%，跟踪偏离度为+0.79% [2][13] - 期末可供分配利润2,712,328,069.25元，可供分配基金份额利润0.1851元 [2] 投资组合与运作 - 期末股票投资市值37,352,097,812.59元，债券投资5,494,090.59元，衍生金融工具中股指期货合约市值874,095,200.00元 [17][30] - 采用完全复制策略为主，辅以替代性策略、衍生品投资等，投资范围涵盖标的指数成份股、备选成份股及其他经核准的金融工具 [1][23] - 报告期内应对申购赎回及成份股调整，未发生连续20个工作日基金份额持有人数量或资产净值低于监管要求的情形 [16] 管理人及运营 - 华夏基金管理有限公司为首批全国性基金管理公司，ETF管理规模居行业前列，产品线覆盖宽基、行业主题、跨境等多类指数 [3][4] - 基金经理赵宗庭自2021年3月18日任职，证券从业年限17年，曾任嘉实基金指数投资部研究员及基金经理 [7][8] - 2025年上半年新增双因子验证、港股行情等功能，拓展代销渠道，并开展投资者教育活动提升服务体验 [6] 市场与投资环境 - 2025年上半年全球经济受地缘政治、关税政策等因素影响，国内GDP同比增长5.3%，CPI同比下降0.1%，货币政策维持宽松 [11][12] - A股市场呈现小盘成长风格占优特征，受政策支持、流动性宽松及新兴产业景气度驱动，业绩波动主要源于估值变化 [12][14] - 基金投资运作紧密跟踪指数，偏差主要来自成份股分红、费用、指数结构调整及申购赎回等因素 [13]