论坛概况与主题 - 第十一届中国机器人高峰论坛暨第八届CEO圆桌峰会于9月24日举办 主题为"AI+机器人：解锁多元场景新机遇" [1][3] - 上海市经信委副主任汤文侃及机器人行业协会会长王强出席并致辞 30余位中外机器人企业CEO及高管参会 [2] - 论坛聚焦机器人产业发展瓶颈 AI与机器人融合路径 以及多元场景应用落地 [3][25] 政策与行业支持 - 上海高度重视机器人产业 强化顶层设计 加大产品供给 落实应用推广 完善产业链协同 [5] - 11个行业主管部门联合发布《2025年度上海智能机器人标杆企业与应用场景推荐目录》 [9] - 上海人工智能研究院发布《上海智能机器人百大场景案例集》 [9] 技术发展方向 - 机器人产业与人工智能深度结合是智能化 柔性化升级的核心方向 能拓展工业制造 农业数智化 医疗养老 应急救援等应用边界 [7] - 需重点发展世界模型与空间智能 建立行业标准 通过高效数据获取与优化处理推动性能升级和场景落地 [17] - 行业从危险环境替代 协作化阶段进入AI+时代 聚焦更优移动能力 更高灵活性 更强理解力三大技术方向 [20] - 实时性工业解决方案是未来机器人持续创造价值的关键 [20] 企业创新与产品 - ABB推出OmniCore EyeMotion产品及与LandingAI合作 实践先进视觉感知与实时智能运动 [20] - 安川电机以"i3-Mechatronics"为核心理念 将数据与AI深度融合于机器人及伺服电机等核心产品 [22] - 节卡机器人从协作机器人向通用智能机器人进化 推出JAKA EVO多模态感知驱动的工业具身智能平台 [14][28] - 越疆科技推出具身智能人形机器人Atom [14] 并在全球部署多领域应用及投入具身智能 [28] - 非夕科技聚焦通用机器人上肢操作技术突破 [28] 智澄英达推出TR系列人形机器人TR5对标特斯拉Optimus [28] 获奖企业与产品 - CIIF机器人奖获奖企业包括节卡机器人JAKA EVO平台 安川电机MOTOMAN-ME1000 越疆科技Atom人形机器人 ABB工程PoWa协作机器人系列 中控技术通用控制系统等10家企业 [11][13][14] 产业生态与参与企业 - 参会及参展企业覆盖工业机器人 服务与特种机器人 医疗机器人 人形机器人 具身智能企业 核心零部件企业等多领域 [37][38][39][40][41][42] - 包括埃斯顿自动化 非夕科技 节卡机器人 优必选科技 宇树科技 科大讯飞 绿的谐波等众多知名企业 [37][38][39][40][41][42]

公司治理结构变更 - 公司于2025年6月3日和6月20日分别召开董事会及股东大会 审议通过取消监事会设置 将监事会职权移交至董事会审计委员会[1] - 公司章程及相关议事规则同步修订 以符合最新法规要求及公司实际运营需求[1] 注册资本变更 - 公司因实施2025年股权激励计划 完成限制性股票授予登记 导致注册资本及股本结构发生变化[1] - 注册资本由86,701.8453万元增至87,101.8453万元 增幅为400万元（约0.46%）[3] 工商登记与备案 - 公司于2025年9月26日前完成工商变更登记及章程备案工作 取得南京市市场监管局换发的新营业执照[3][5] - 本次变更仅涉及注册资本调整 营业执照其他登记事项未发生变动[3] 信息披露 - 相关决议及变更细节已通过《证券时报》《中国证券报》及巨潮资讯网于2025年6月5日、6月21日、8月29日及9月17日分批披露[2]

公司治理 - 2025年6月3、20日分别召开会议审议修订《公司章程》及议事规则议案[1] - 2025年8月27、9月16日分别召开会议审议变更注册资本并修订《公司章程》议案[1] 资本变动 - 完成2025年限制性股票授予登记，注册资本及股本变动[1] - 办理完成注册资本工商变更登记及《公司章程》备案[3] - 注册资本由86,701.8453万元变更为87,101.8453万元[3]

公司治理结构调整 - 公司于6月3日和20日分别召开董事会和股东大会 通过取消监事会设置议案 原监事会职权由董事会审计委员会行使[1] - 公司于8月27日和9月16日再次召开董事会和股东会 通过变更注册资本并修订公司章程议案[1] 资本结构变化 - 公司完成2025年激励计划限制性股票授予登记 导致注册资本及股本发生变动[1] - 注册资本从867,018,453元增加至871,018,453元 增幅为400万元[1] - 公司已完成工商变更登记及章程备案 取得新营业执照 其他登记事项保持不变[1]

行业投资评级 - 机械行业评级为"强于大市"（维持），预期未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅超过10% [2] 核心观点 - 机械行业以周期属性为防御基础，以成长属性为进攻方向，重点关注工程机械、船舶制造、机器人、AIDC（人工智能数据中心）等高景气板块 [1] - 行业呈现"周期复苏"与"科创成长"双主线，传统板块盈利稳定且分红率高，新兴主题板块受益于技术迭代和事件催化 [5][72] 细分板块总结 机械板块整体表现 - 2025年9月中信机械板块上涨5.23%，跑赢沪深300指数（2.15%）3.08个百分点，在30个中信一级行业中排名第4 [4][11] - 子行业涨幅分化显著：锂电设备（+49.22%）、半导体设备（+24.73%）、叉车（+17.72%）领涨；船舶制造、起重运输设备涨幅落后 [4][11] - 行业估值处于较高分位：申万机械行业市盈率38.6倍，位于近10年分位数的73.7%；机器人、楼宇设备等子行业估值分位数超90% [17][20] 工程机械 - 2025年8月主要产品销量稳健增长：挖掘机销量16,523台（同比+12.8%），其中国内销量7,685台（+14.8%）；装载机销量9,440台（+13.3%）；叉车销量118,087台（+19.4%） [21][22][32][33][36] - 行业复苏动力来自设备更新周期、逆周期政策及出海扩张：三一重工2024年海外收入占比达63.98% [39] - 雅鲁藏布江水电工程（总投资1.2万亿元）开工带来长期需求催化 [39] - 重点推荐三一重工、徐工机械、浙江鼎力 [5][39] 机器人及自动化 - 2025年8月工业机器人产量63,747台（同比+14.4%），1-8月累计512,129台（+29.9%）；金属切削机床产量7.08万台（+16.4%） [40] - 人形机器人主题持续催化：优必选获2.5亿元采购合同，宇树科技计划2025年底提交上市材料（C轮融资后估值超120亿元） [41][51] - 政策支持加码：国家矿山安全监察局推动矿山智能机器人研发，广州、重庆等地出台产业扶持政策 [41] - 重点推荐埃斯顿（本体）、绿的谐波（谐波减速器）、步科股份（控制器）、兆威机电（精密传动） [5][51] 船舶制造 - 2025年上半年新接订单量4,433万载重吨（同比-18.2%），但手持订单量23,454万载重吨（+36.7%），占全球份额64.9% [52][57] - 行业整合加速：中国船舶吸收合并中国重工完成，新集团手持订单占全球近20%，总资产超4,000亿元 [52] - 盈利修复持续：造船板价格降至3,930元/吨低位，2025年上半年中国船舶归母净利润同比增长108.59% [52][59][62] - 绿色船舶转型推进：氨燃料主机等新技术落地，深海科技政策带来新增需求 [53][62] AIDC（人工智能数据中心） - 2023年中国算力总规模435 EFlops（全球占比31%），其中智算规模289.4 EFlops（占比66.5%） [63] - 液冷服务器需求爆发：2024年市场规模23.7亿美元（+67%），预计2029年达162亿美元（年复合增长率46.8%） [65] - 温控系统为核心环节：制冷占数据中心能耗24%以上，液冷技术可将PUE降至1.1；三大运营商计划2025年50%以上数据中心应用液冷 [64] - 重点推荐英维克（温控）、应流股份（燃气轮机零部件） [5][67] 河南机械上市公司 - 2025年9月河南机械股涨幅领先：中创智领（+26.11%）、新强联（+11.62%） [69][71] - 中航光电液冷快接头产品符合英伟达设计规范，实现生态即插即用 [70]

中国国际工业博览会机器人行业趋势分析 核心观点 本届工博会展现中国机器人行业已从"规模扩张"转向"创新突围"，呈现高端化、智能化、绿色化三大特质，标志着行业从"内卷竞争"进入"高质量发展"新阶段，并逐步成为全球产业创新策源地[3][4][11][24] 趋势一：高端创新发展 - 行业摆脱参数比拼和价格博弈，转向AI驱动场景创新、绿色低碳生态及全产业链协同突破[4] - 埃斯顿首发ER1200-3300重载工业机器人，通过双电机动态同步控制和双减速机硬同步技术，实现动态性能优势，适用于航天、汽车等高端场景[5] - 大族机器人子公司华沿推出S60大负载协作机器人，负载达60KG，采用48V电机驱动系统，避免复杂走线问题，易于AGV集成[8] - 柴孚机器人推出全球首款腕部额定载荷≥5000千克重载工业机器人，可托举整台小米汽车，突破全球工业机器人负载极限[8] - 新时达发布STEP 2.0战略，形成从通用自动化到系统集成的全产业链能力，具备驱控一体、多核异构等全栈自研技术[10] - 汇川技术构建贯通"设计-制造-能源-运营"的数字化体系，覆盖光、机、电、液、气、磁全领域，实现从自动化到智能化的完整技术栈[11] 趋势二：具身智能与机器人深度融合 - 行业从单一功能机械臂转向具备移动、感知与自主决策能力的具身智能机器人，边缘计算成为关键支撑[12] - 越疆机器人展示"超级工厂"平台，采用"集中式讨论+分布式执行"架构，通过双足人形机器人、轮式机器人、多足机器狗和协作机械臂协同作业，提升生产柔性[13] - 节卡机器人全球首发JAKA EVO工业具身智能平台，融合AI大模型、视觉与控制系统，实现"感知-决策-执行"闭环[15] - 微亿智造通过"端-边-云"一体化架构和"快慢思考"双系统，构建工业场景机器人技术体系，实现产线快速切换[16] - 慧灵科技推出HITBOT OS操作系统，采用"大脑+小脑"双层认知架构，大脑处理语义与策略生成，小脑负责高精度运动控制[16] - 具身智能技术完成从实验室原型到产线主力的关键跨越，成为下阶段新型机器人的核心驱动力[18] 趋势三：外资品牌中国本土化 - 外资品牌从"将产品卖给中国"转向"与中国共创产品"，研发、生产、服务全链条本土化[19] - 爱普生专为中国市场定制LA-A系列机器人，采用轻量化紧凑设计，集成RC800L控制器，深度适配3C、锂电、汽车零部件等行业[19] - ABB机器人整合OmniCore EyeMotion视觉系统，将工作站调试时间从2-3天压缩至半天，分拣准确度提升50%，节拍时间减少70%，复杂场景调试时间缩短90%[21] - 外资品牌通过"技术全球化+产品本地化"策略，深度嵌入中国工业体系，中国市场从"消费高地"升级为"创新策源地"[19][23] 行业未来展望 - 中国机器人将在三个维度突破：从产品单点突破走向系统重构、生态从协同合作升级为共生共荣、从跟跑并跑迈向标准输出[25] - 国产重载机器人打破国际负载极限，具身智能体系完善开发，推动企业参与全球产业规则制定[25] - 工博会27年变迁见证中国工业从"追赶者"到"引领者"的质变，机器人行业成为新质生产力重要策源地[24][25]

核心观点 - 人形机器人产业面临数据协同不足、场景落地困难、零件成本高、标准缺失及技术瓶颈五大挑战 需通过沿沪宁区域协同突破低水平均衡 推动产业升级 [1][19][20] 数据协同挑战与措施 - 训练数据严重缺乏 可用数据不足且缺乏统一标准 当前具身智能交互数据仅几百万条 远低于理想数千万至上亿量级 [1][3] - 数据获取成本高昂 主要依赖真机实训和VLA世界模型 超出多数企业承受能力 [3] - 沿沪宁地区正布局公共数据平台 如苏州吴江智能机器人训练中心及上海张江数据采集训练场 并推动数据集标准研制 [4] - 训练场建设面临经费紧张、数据标准不统一及点状分布问题 需加强跨区域统筹形成数据共享生态 [5] 场景协同挑战与措施 - 商业化落地困难 2024年中国人形机器人仅约2000台小批量出货 多数企业净利润微薄 [6] - 市场存在乱象 部分企业虚假宣传和低价竞争 如成本30万元设备以3万元售出 2024年融资额70亿元未有效转化 [6] - 科技公司对用户痛点理解不足 产品多停留概念验证阶段 养老等场景因技术不稳定、供应链不成熟及高适配成本落地缓慢 [6][7] - 专家认为工业、交互及危险场景有望优先突破 需通过跨区域协同降低测试成本 如上海技术企业在周边地区测试 [7][8] - 需建立真实示范场景和供需对接平台 如苏州工信部门组织对接会提升锂电池装配精度至0.005毫米 [8] 产业协同挑战与措施 - 核心零部件成本占比高 减速器、电机及控制器分别占32%、22%和12% 合计约70%制造成本 [10] - 零件非标准化导致研发、生产和组装成本高 缺乏通用性增加采购与适配难度 限制规模化扩产 [10][11] - 标准化程度低因创新路径分散和整机出货量有限 当前市场渗透率不足 难以形成稳定批量需求 [11] - 需建设零部件加工与检测共享平台 为中小企业分摊研发成本 并通过示范应用产生稳定订单推动供应链统一 [12] 标准协同挑战与措施 - 行业标准体系不完善 缺失安全、伦理等底线型标准及技术、功能等参考性标准 导致成本高、重复研发及市场信心不足 [13] - 未统一接口和协议使系统难以互联 定制化部件增加协调难度 团体和企业标准约束力弱 因龙头企业竞争及制度基座缺失 [13] - 需分两步制定标准 优先制定国家安全标准 再等待市场自然选择参考性标准 [14] - 监管责任不明确 工业机器人存在监管真空 人形机器人需更高安全性标准 可能纳入3C体系或分场景监管 [14][15] - 沿沪宁需率先制定区域标准 由上海机器人产业研究院牵头制定安全标准及核心零部件技术规范 并构建跨区域监管认证机制 [15] 技术协同挑战与措施 - 技术卡点包括多模态感知下的任务执行能力（如灵巧操作和模型训练）及大小脑协同架构（如算力和操作系统） [16] - 工业场景要求高精度（99%至99.9%） 需更可靠AI模型及多模态感知融合技术处理非结构化环境 [16] - 企业是技术创新主体 整机企业熟悉场景推动突破 龙头企业有资金优势 小公司在垂类领域创新 需产业链协作 [17] - 沿沪宁具备协同优势 江苏有关键零部件制造积累 上海有技术人才金融优势 地区应用场景丰富和市场活跃 [17]

行业趋势 - 工业机器人通过人工智能、物联网、大数据等技术融合创新，正以前所未有的速度改变传统制造业面貌 [1] - 机器人的自主决策能力成为行业竞争新舞台和行业发展新趋势 [1][8] - 2025工博会机器人展开启通往"具身工业"新时代的大门 [8] 国际企业技术展示 - ABB首发新一代高性能大型机器人IRB6750S，最大有效负载350kg，路径精度精确到0.9mm，重复定位精度0.06mm [2] - FANUC研发新一代机器人控制柜R-50iA，硬件算力强化，可缩短现场调试周期 [2] - 安川电机展示新能源发卡式扁线电机加工线系列产品和专用四轴SCARA机器人，能适应恶劣工况 [2] - KUKA全新复合机器人采用独家One CPP控制柜，OmniMove驱动最小通过宽度仅900mm，拥有全球领先窄通道通过能力 [2] 本土企业技术进步 - 新松、埃斯顿、节卡机器人、捷勃特等本土企业在核心部件自主化和整机性能高端化方面不断缩小与国际先进水平差距 [2] - 新松SR220A-220/2.66机器人采用高刚性结构，整机刚性提升超30%，适配点焊、搬运、装配、涂胶等多元应用场景 [4] - 节卡机器人展示融合JAKA EVO AI＋工业智能机器人操作系统的柔性产线，实现全流程无人化操作 [6] - 捷勃特联合微亿智造全球首发创TRON｜新产线，实现多品类混线生产不停歇和工站技能秒切换 [6] 应用场景拓展 - 开普勒人形机器人K2实现大脑、小脑和高负载本体融合，在仓储物流、特种作业、科研教育等多领域应用 [8] - 机器人应用涵盖点焊、搬运、装配、涂胶、上下料、视觉检测等多元场景 [2][4] - 柔性产线技术实现机器人自主组装机器人和多品类混线生产不停歇 [6]

机器人行业客户合作 - 公司已通过直接或间接合作模式向智元、埃斯顿、追觅、开普勒、博睿鹏成等优质机器人企业完成产品交付 [2] - 公司正与优必选、傅利叶、意优等行业内优质机器人公司积极沟通并持续推进合作机会的建立 [2]

业务合作进展 - 公司已通过直接或间接合作模式向智元、埃斯顿、追觅、开普勒等机器人企业完成产品交付 [1] - 公司正与优必选、傅利叶、意优等行业内机器人公司积极沟通并推进合作机会建立 [1] 行业覆盖范围 - 公司合作对象涵盖机器人行业多个企业包括智元、埃斯顿、追觅、开普勒、优必选、傅利叶、意优等 [1]