项目背景与建设成果 - 凯乐塔水电站由中交集团中国水利电力对外有限公司承建，2015年8月全部机组投入运营，多年平均发电量达11.25亿千瓦时，填补了几内亚全国近一半的电力缺口 [1] - 水电站配套建设的输电网将电力从首都转送至11个省区，使偏远地区首次用上稳定电力 [1] - 2021年上游苏阿皮蒂水电站并网发电后，两座水电站总装机达69万千瓦，为几内亚贡献了80%以上的发电量，使该国摆脱依赖燃油发电的困境 [2] 经济与社会效益 - 凯乐塔水电站项目施工高峰期为当地提供1500多个工作岗位，2016年起通过公开选拔近百名几内亚学员赴华或进入当地高校学习，培养了一批水电专业技术人才 [2] - 项目使几内亚从"用电受限国"跃升为"电力输出国"，向6个邻国出口电力 [2] - 项目捐赠物资设备惠及周边2万居民，定期举办"企业开放日"活动让数百名孩子走进电站 [3] 技术转移与人才培养 - 项目采用"班前培训"和"导师制"模式，当地技术骨干已能独立处理日常故障并参与电站调度和维护计划制定 [3] - 从施工到运营阶段，本地员工接受了焊接、电工、设备维护等系统培训，中国工程师的"传帮带"模式成效显著 [2] - 凯乐塔培养的当地技术骨干大部分已成为苏阿皮蒂水电站新项目的"师傅" [3] 未来发展规划 - 公司表示将进一步与几内亚政府合作，通过电力行业发展支持该国矿业发展远景规划 [4] - 项目被视为中非合作标杆，彰显两国在基础设施、技术转移和绿色发展领域的深度协作 [3]

中新网昆明8月12日电(罗婕)云南省能源局近日发布消息称，国家发展改革委印发金沙江奔子栏水电站 核准批复。 （文章来源：中国新闻网） 该项目位于云南省迪庆藏族自治州德钦县和四川省甘孜藏族自治州得荣县界河河段，正常蓄水位2148 米，装机容量260万千瓦，多年平均发电量100亿千瓦时，工程规模为一等大(1)型，总投资342.54亿元， 送电云南电网。 项目投产后，每年可节约标准煤约347万吨，减少二氧化碳年排放量约863万吨，对云南加快构建绿色能 源产业体系，打造国家清洁能源基地具有重要意义，将有效助力经济社会高质量发展。(完) 奔子栏水电站是国家《"十四五"现代能源体系规划》和《"十四五"可再生能源发展规划》重点推动的项 目，也是金沙江上游水电规划"一库十三级"的第13个梯级电站。 ...

上海港湾业务澄清 - 公司发布公告澄清钙钛矿太阳能电池业务及商业航天业务占营收比例均不足0.5%且处于亏损状态 [1] - 公司主营业务为地基处理及桩基工程等岩土工程相关业务 [1] - 公告明确上述热点概念业务对当前主营业务无实质影响 [1] 湖北能源发电量数据 - 7月公司完成发电量43.38亿千瓦时同比减少8.6% [2] - 水电发电量同比大幅减少69.31%而火电发电量同比增长41.67% [2] - 新能源发电量同比增长27.29% 1至7月累计发电量247.93亿千瓦时同比减少3.6% [2] 天合光能股东减持 - 股东有则创投计划减持不超过公司总股本0.5724%的股份即1247.49万股 [3] - 减持期间为2025年9月2日至12月1日通过大宗交易或集中竞价方式实施 [3] - 该股东为公司控股股东高纪凡的一致行动人减持原因为自身发展及资金需求 [3]

四川7月CPI环比上涨0.4% - 7月四川CPI同比下降0.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点，环比由上月的持平转为上涨0.4% [1] - 旅游、交通、住宿和成品油等价格上涨带动CPI环比上涨0.4% [1] - 鲜菜价格环比下降3.9%，鲜果价格环比下降1.7%，猪肉价格环比上涨0.5% [1] - 猪肉价格微涨主要因相关部门倡导生猪行业减产能，控制二次育肥和压栏增重现象 [1] - 暑期出游旺季推动飞机票价格环比上涨20.1%，旅行社收费环比上涨13.9%，宾馆住宿环比上涨5.0%，交通工具租赁费环比上涨4.8% [1] 四川7月PPI延续下降走势 - 7月PPI同比下降3.5%，降幅比上月扩大0.2个百分点，环比下降1.2%，降幅比上月收窄0.1个百分点 [2] - 水电季节性下降叠加电力市场化交易规模扩大促进价格进一步下降 [2] - 黑色金属冶炼和压延加工业价格环比持续下跌，非金属矿物制品业价格继续下降 [2]

市场表现 - 沪指和深成指盘中创年内新高 创业板指单日大涨1.96% 全市场超4100只个股上涨 成交额达1.83万亿元 [1] - 锂矿板块集体涨停 PEEK材料概念5天4板 算力龙头股价创历史新高 [3] - 银行和黄金板块表现疲弱 全市场仍有超1000只个股下跌 [6] 行业轮动特征 - 板块轮动速度极快 上午锂电下午机器人 尾盘可能切换至军工 量化资金主导明显 [3] - 7月新开户数同比增长近20% 显示新股民加速入场 [4] - 领涨板块具备强逻辑支撑：锂矿受宁德时代宜春矿区停产引发的供给收缩预期驱动 PEEK材料受益于高端制造政策支持 [5] 投资主线分析 - 三大核心主线：政策驱动的锂电/光伏产能优化赛道 科技自主领域的AI硬件/半导体 消费复苏方向的家电/新能源车 [6] - 军工板块存在"九三阅兵"事件催化 AI应用板块进入业绩落地期 调整后具备低吸价值 [7] - 高股息资产（水电/公用事业）提供防御性配置价值 建议配置50%仓位 [8] 操作策略建议 - 建议采用50%高股息+30%政策轮动+20%现金的仓位分配结构 [8] - 设置-10%止损线和20%止盈点的交易纪律 避免情绪化操作 [8] - 避免追涨已高潮板块（如锂矿） 关注复产进度等基本面变化 [7]

经济要闻 - 国家统计局将于2025年8月15日发布2025年7月国民经济运行情况 [2] - 财政部落实学前教育免保育教育费政策，覆盖公办及民办幼儿园 [2] - 2025年7月中国快递发展指数同比提升5.2%至414.3，其中发展规模指数同比提升12.1%至570.5 [2] - 7月新能源汽车产销分别完成124.3万辆和126.2万辆，同比增长26.3%和27.4%，占汽车新车总销量48.7% [2] - 杭州市拟将具身智能机器人产业纳入政策支持框架 [2] - 重庆市明确分布式光伏发电项目自发自用电量比例要求，主城区不低于20% [2] - 美国对印度、印尼和老挝晶体硅光伏电池发起双反调查 [2] 重要公司资讯 - 华为即将发布降低HBM依赖的AI推理技术突破 [5] - 宁德时代宜春项目采矿许可证到期暂停开采，正办理延续申请 [5] - 绿城中国2025年中期利润预计同比下降约90% [5] - 南都电源签署2.8GWh独立储能项目订单，采用自主研发314Ah半固态电池 [5] 金属行业 - 黄金定价逻辑转向供需属性主导，2024年矿产金产量增速仅0.7%，十年均值3574吨 [6] - 2024年全球金矿总维持成本同比增9%至1456美元/盎司 [7] - 2024年黄金总需求达4988吨创历史新高，中国占全球消费量30% [8] - 央行购金持续增长，2024年达1086吨，中国央行黄金储备占外汇6.5% [10] - 黄金ETF持仓25Q1流入210亿美元创历史第二高季度记录 [11] - 相关公司：紫金矿业、山东黄金等 [12] 电子行业 - 日联科技为国内工业X射线检测龙头，实现微焦点X射线源国产替代 [13] - 2021-2026年中国X射线检测设备市场规模预计从119亿元增至241.4亿元 [14] - 公司覆盖比亚迪、宁德时代等客户，PCB检测设备需求占56% [15] - 2025年中国动力锂电池出货量有望超960GWh，带动检测设备需求 [16] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.85亿、2.53亿、3.56亿元 [18] 电力及公用事业 - 雅鲁藏布江水电工程总投资1.2万亿，装机容量6000万千瓦（相当于3个三峡） [20] - 项目将带动1.44万亿GDP，配套4-6条特高压通道 [21] - 水风光一体化解决风光间歇性问题，年发电量约3000亿千瓦时 [22] - 受益标的：长江电力、川投能源、三峡能源 [23] 交运行业 - 港口板块股息率约3%，资本开支高峰后分红潜力提升 [27] - 上港集团等7家港口现金分红占自由现金流比例低于50% [28] 银行业 - 常熟银行1H25净利润同比增13.5%，不良率0.76%，拨备覆盖率489.5% [29] - 中期分红比例提升5.5pct至25.3%，净息差2.58%行业领先 [33] - 个人经营贷不良率上升18bp至1.13%，与行业趋势一致 [34]

能源转型加速推进 - 中国能源转型推动清洁能源发展进入快车道，构建全球最大、发展最快的可再生能源体系 [2][5] - "十四五"以来非化石能源发电装机规模实现翻番，光伏、风电、水电、核电、新型储能等规模位居世界第一 [5] - 华能海南昌江核电二期项目建成后年输送清洁电量超180亿千瓦时，减排二氧化碳1168万吨 [4] 清洁能源项目进展 - 海南昌江核电二期工程3号机组完成安全壳打压试验，59个一级里程碑已完成42个 [4] - 白鹤滩水电站累计发电量突破2000亿千瓦时，展现中国水电全产业链优势 [7] - 福建西洋岛建成"零碳"海岛微电网，年发电量1500万千瓦时可反哺陆地电网 [9] 技术创新突破 - 新能源技术装备国际领先，光伏转换效率与风电单机容量持续刷新世界纪录 [8] - 数字技术与能源产业深度融合催生新技术、新业态，推动产业链现代化 [10] - 白鹤滩水电站科研攻关将中国水电设计、施工、装备制造能力提升至新高度 [7] 电力市场改革 - 2024年全国市场化交易电量占比达63%，南方区域实现五省区统一电力市场 [13] - 跨电网经营区常态化电力交易机制启动，促进绿电跨区域消纳 [13] - 上半年全国核发绿证13.71亿个，可交易绿证同比增长1.49倍 [13]

市场大势研判 - 上周五市场延续震荡分化格局，沪指连续两日收出十字星K线，预示多空力量短暂平衡，市场面临方向选择[3] - 沪指盘中刷新年内高点至3635.13点但冲高回落，深成指与创业板指分别下跌0.26%和0.38%，两市成交额1.71万亿元[7] - 市场呈现"沪强深弱"分化格局，雅下水电、工程机械、水泥建材等板块领涨，AI应用方向集体下跌[3][20] - 两融余额突破2万亿元显示杠杆资金波动风险累积，短期需防范获利盘兑现压力[4][22] 行业板块表现 周期与基建相关 - 雅下水电、水泥建材、钢铁板块反弹，雅鲁藏布江水电工程总投资超1.2万亿元，工信部推动十大重点行业稳增长政策[9][10] - 风电设备概念大涨，低碳冶金、抽水蓄能等概念涨幅居前，工程机械板块受益于"反内卷"政策预期[6][10] 科技与高端制造 - 军工板块周内领涨，2025年上半年涨幅25.46%，"十四五"规划下军费预算连续五年保持7%左右增速[11] - 机器人行业年初以来涨幅超30%，人形机器人轻量化趋势推动PEEK材料需求增长，但短期需注意回调风险[12][13] - 半导体板块受大基金三期成立及AI需求驱动，2025年全球市场预计增长15%，存储芯片国产替代逻辑强化[16] 消费与贵金属 - 贵金属板块受美联储降息及地缘冲突推动，但一年来显著上涨后建议"看多不做多"[14] - 消费电子板块受益AI产品升级，2023-2024年连续两年正收益，2025年关注业绩兑现企业[15] - 农牧饲渔板块活跃，生猪养殖行业进入"出清后期"，智慧农业受政策支持力度大[17] 后市配置建议 - 短期关注产能出清、半导体、AI、人形机器人、医药及自主可控等业绩确定性方向[5][21] - 中期维持"震荡慢牛"判断，结构性机会需把握关税谈判、财政政策及美联储转向时点[5][21] - 操作上建议控制仓位，回避涨幅过大且缺乏基本面支撑的标的，逢低布局政策受益板块[21][22]

能源转型与清洁能源发展 - 中国能源转型加速推动清洁能源发展，构建全球最大、发展最快的可再生能源体系 [1][3] - "十四五"规划提出建设清洁低碳、安全高效的能源体系，非化石能源发电装机规模实现翻番 [3] - 光伏、风电、水电、核电、新型储能等清洁能源装机规模位居世界第一 [3] 核电项目进展 - 华能海南昌江核电二期工程3号机组安全壳打压试验成功，59个一级里程碑已完成42个 [2] - 项目建成后年输送清洁电量超180亿千瓦时，减少标煤消耗632.6万吨、减排二氧化碳1168万吨 [2] 可再生能源项目案例 - 白鹤滩水电站累计发电量突破2000亿千瓦时，体现中国水电设计、施工及装备制造能力 [4] - 福建霞浦县西洋岛建成"零碳"海岛微电网，年发电量1500万千瓦时，富余电量可输送至陆地电网 [6] 能源技术创新 - 新能源技术装备国际领先，光伏转换效率、风电单机容量、新型储能规模全球第一 [5] - 数字技术与能源产业深度融合，催生新技术、新业态、新模式 [7] 电力市场改革 - 全国统一电力市场体系初步建成，南方区域实现"统一交易、同台竞价"，国网与南网跨经营区常态化交易 [9] - 2024年全国市场化交易电量占比达63%，绿证核发量快速增长，上半年可交易绿证9.58亿个，同比增1.49倍 [9] - 跨电网经营区常态化电力交易机制启动，促进绿电消纳与东西部资源优化配置 [9]

能源转型进展 - 中国已构建全球最大、发展最快的可再生能源体系，建成全球最大最完整的新能源产业链 [1] - "十四五"以来非化石能源发电装机规模实现翻番，光伏、风电、水电、核电、新型储能等位居世界第一 [1] - 华能海南昌江核电二期工程3号机组安全壳打压试验成功，项目建成后年输送清洁电量超180亿千瓦时 [1] - 白鹤滩水电站累计发电量突破2000亿千瓦时 [2] - 上半年全国核发绿证13.71亿个，其中可交易绿证9.58亿个，同比增长1.49倍 [5] 技术创新成果 - 新能源技术装备国际领先，光伏转换效率刷新世界纪录，风电最大单机容量领跑全球 [2] - 福建霞浦县西洋岛建成具备"零碳"示范运行能力的海岛微电网，去年发电量达1500万千瓦时 [2] - 数字技术与能源产业深度融合催生新技术、新业态、新模式 [3] 市场机制改革 - 跨电网经营区交易将实现常态化开市，探索多年期绿电交易签约 [4] - 改革将促进东部企业市场化购买西部绿电，西部将资源优势转化为经济优势 [5]